Como Levantar Capital para sua Startup - Hub Escola ´14

COMO LEVANTAR CAPITAL PARA SUA STARTUP

Ricardo Moraes

Quem sou eu

Quem sou eu

Quem sou eu

Mentor de aceleradora

Rede de Anjos

Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador....

E algumas Startups

Levantar ou não levantar?

Bootstrapping

Aceleradoras

Aceleradoras

Aceleradoras

Mentoria Networking Capital financeiro

Alguém acreditou na sua idéia!

Mais do que isso...

Levantar ou não levantar? SIM!

- Investidor no final da apresentação de sua Startup

O ciclo financeiro de uma Startup

Mirando no investidor anjo certo

• Qual é a experiência dele com investimentos

• Converse com uma referência (Startups investidas)

• O que eles conhecem da sua indústria

• Quais contatos eles tem para:• Vendas• Alianças• Canais de distribuição

• Se eles conseguem trazer mais investidores

• Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem

• Como é a química entre você e o investidor anjo

Valuation

Valor presente – Valor Futuro do capital

PV = Valor PresenteFV = Valor Futuro i = Fator de desconton = Período

Demonstrativos Financeiros

Balanço Patrimonial

Demonstração do resultado do exercício

Fluxo de caixa

Balanço Patrimonial

Demonstração do Resultado do Exercício

= EBITDA

Fluxo de Caixa

Capex – Despesa de capital

• Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão.

• Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000.

• Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.

WACC – Custo de Capital Médio Ponderado

CAPM - Capital Asset Pricing Model

Retorno esperado = Rf + B (Rm – Rf)

Rf = Risco livreB = BetaRm = Risco de mercado

Valuation

Valuation “Ballpark”

Não existe um número exato.

Sempre traçar cenários:

• Pessimista• Moderado• Otimista

Ex.:

“Minha empresa vale entre

R$ 1.000.000,00 – 2.000.000,00

Diversos funding rounds e diluição

Pre-Money valuation

Termo usado em Venture Capital e Private Equity para determinar o Valor de uma empresa antes do aporte decapital.

Post-Money valuation

Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.

Diversos funding rounds e diluição

Ex.:

Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa.

Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuation de $ 5.000.000,00

O Pre-Money Valuation implícito fica em $ $ 4.000.000,00

Diversos funding rounds e diluição

O time de founders recebe um aporte de investimento anjo de $500k por 20% da empresa.

Em seguida Eles recebem no round Series A um investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.

Diversos funding rounds e diluição

No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos

Diversos funding rounds e diluição

No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos

Diversos funding rounds e diluição

http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/

O processo de captação de recursos

Startup Dream Team

BusinessDesignerProgrammer

Advisor

O processo de captação de recursos

Teaser

Teaser

NDA

NDA

Pitch Deck

• Quem são vocês

• Qual é a oportunidade

• O mercado que irá atuar

• Qual é a sua solução

• Seus diferenciais

• O que está buscando

Pitch Deck

http://bestpitchdecks.com/

CIM – Company Information Memorandum

Term Sheet

Tag AlongDireito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários.

Drag AlongDireito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total.

Vesting periodPeríodo em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar.

Pool de talentosParte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa.

Anti-diluição

Governança

Term sheet é um acordo e não um contrato. Negocie!

Vamos praticar!

Obrigado e bons negócios!

Contatos:

rmoraes@growinvestimentos.com.br/+RicardoMoraes2011/rmoraes2011@rmoraes2014br.linkedin.com/in/moraesricardo