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Fonte Nova
Fonte Nova – Copa 2014 – Salvador/Bahia/Brasil
Apresentação – Governo do Estado da Bahia – TCE
Julho/2010
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Fonte Nova
PPP Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova Histórico
• Em 31 de maio de 2009, Salvador foi confirmada como uma das 12 cidades-sede da Copa do Mundo de 2014, a ser realizada no Brasil.
• O Estado da Bahia definiu reconstruir o Estádio Octávio Mangabeira, a “Fonte Nova”, que foi erguido na década de “50” e apresentava problemas conceituais e estruturais, em função dos seus 60 anos de uso. A “Fonte Nova” se tornará, então, o palco das partidas a serem realizadas na Bahia.
• O Projeto consiste na demolição, reconstrução, operação e manutenção da nova Arena Fonte Nova, seguindo os padrões da FIFA para a Copa do Mundo. A excelência da operação será garantida, através da contratação de operador de ampla e reconhecida experiência internacional, garantindo o legado da utilização da Arena e adicionais incentivos para a exploração de seu entorno.
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Fonte Nova Histórico
Projeto Básico
• O projeto básico de reconstrução do
Estádio da Fonte Nova é resultado da
PMI 01/2008 – Escolha de estudos
preliminares e conceituais para o
Estádio Octávio Mangabeira/Fonte Nova
e seu entorno, acolhido pelo Governo do
Estado. • Capacidade: aproximadamente 50.000
lugares.
Do Antigo (Estádio)
Para o Novo (Arena)
• Estacionamento para público VIP, interno ao Estádio, e um
Edifício Garagem, com, aproximadamente, 1.900 Vagas.• Haverá um Museu do Futebol, restaurantes e outras
instalações funcionando independente dos jogos.
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Fonte Nova Histórico
Linha do Tempo
Nomeação das Cidades Sede
Licitação da Arena
Assinatura do Contrato
Demolição Operação
Fase I(2008-2010)
Fase II(2010-2013)
Fase III(2013-2044)
•Nomeação de Salvador como cidade sede
•Declaração do consórcio vencedor do processo licitatório: Consórcio Fonte Nova
•Contratação de parte do financiamento.
•Início da construção da nova Arena Fonte Nova após liberação das linhas de financiamentos de longo prazo.
•A empresa responsável iniciará a operação da nova Arena Fonte Nova, pelo prazo de 32 anos.
Construção
•Demolição do Estádio da Fonte Nova em junho de 2010
Estágio Atual
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova SPE
Sociedade de Propósito Específico
• O Consórcio vencedor da licitação, formado pelas empresas Odebrecht Investimentos em Infra-Estrutura Ltda. (50%) e Construtora OAS (50%), constituíram, conforme previsto no Contrato de PPP, uma Sociedade de Propósito Específico (SPE), denominada Fonte Nova Negócios e Participações S.A. – FNP.
• A FNP firmou Contrato de PPP com o Governo do Estado da Bahia em 21/01/2010, na modalidade de Concessão Administrativa, para demolição, reconstrução, operação e manutenção da Fonte Nova.
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova Contrato de PPP
• Objeto: Contratação, em regime de parceria público-privada, na modalidade de concessão administrativa, do serviço de operação da Arena da Fonte Nova, precedido da realização das Obras de Reconstrução.
• Prazo de vigência: 35 anos. • Contraprestação: 15 parcelas anuais de R$ 107,3 Milhões (pagas mensalmente)
o O valor da Contraprestação Mensal deverá assegurar à Concessionária a receita necessária a fazer face:– aos custos de amortização e juros de financiamentos, relativos às Obras de
Reconstrução;– aos tributos devidos pela Concessionária; e– ao atendimento das condições operacionais mínimas da Arena.
* A Parcela Variável pode sofrer abatimentos, em função de seu desempenho, conforme auferido pelo QID.** Valores para um mês de operação, indicados na Proposta Econômica
ContraprestaçãoR$ 107,3 milhões
Parcela Fixa = Contraprestação – Parcela Variável
Parcela Variável* = Total de despesas de operação, gerais e manutenção, excluídas as despesas financeiras**.
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Fonte Nova Contrato de PPP
• A parcela Variável poderá sofrer abatimentos com base na Nota do QID:
Pontuação N (QID)% abatido da
Parcela Variável
Acima de 80 pontos 100 0%
Entre 70 e 79 pontos 90 10%
Entre 50 e 69 pontos 70 20%
Entre 40 e 49 pontos 60 40%
Abaixo de 39 pontos 50 60%
FNP
ParcelaVariável
Nota dos Indicadores de Desempenho
Mecanismo de
Pagamento
Nota do QID
Agente de Pagamento
Verificador Independente
• A nota máxima a ser obtida pela Concessionária é 88,5 pontos.
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Fonte Nova
• Horizonte de projeção
– Os estudos concluíram por estabelecer um período de concessão
equivalente a 35 anos (prazo máximo permitido por lei para uma
PPP) devido aos seguintes fatores:
– Minimização do valor da contraprestação pecuniária;
– Aumento da atratividade para o privado do negócio principal e dos
negócios acessórios, atratividade esta diretamente relacionada as
características de risco/retorno do setor de arenas e imobiliário; e
– Maximização do retorno financeiro do Governo no que se refere a
aferição de receitas advindas dos negócios acessórios.
Contrato de PPP
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Fonte Nova
• Riscos assumidos pelo Estado
– risco de alterações unilaterais de obrigações/condições contratuais por
parte do Poder Público;
– risco de danos a pessoas ou bens decorrentes de falha ou omissão do
Poder Público na prestação de segurança pública, poder de polícia,
transporte público e conservação de vias públicas;
– risco de alteração nas leis tributárias que venha a introduzir novo
tributo, ou impor majoração da carga tributária;
– descumprimento, pelo Poder Concedente, de suas obrigações
contratuais ou regulamentares.
- A CONCESSIONÁRIA SOMENTE PODERÁ SOLICITAR A RECOMPOSIÇÃO DO
EQUILÍBRIO ECONÔMICO-FINANCEIRO NAS HIPÓTESES DE RISCOS
PREVISTAS SOB A RESPONSABILIDADE DO ESTADO.
Contrato de PPP
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Fonte Nova
• Principais riscos assumidos pelo Privado:
– Perdas financeiras decorrentes de inadimplência dos Usuários;
– Depredação das instalações do Estádio da Fonte Nova pelos seus Usuários;
– Performance de contratados e subcontratados;
– Aumento nas taxas de juros, despesas financeiras e/ou custo de capital;
– Intensificação da concorrência de parte de outros complexos esportivos, estádios, arenas ou alternativas de entretenimento;
– Aumento dos custos de operação e manutenção do Estádio;
– Variação do custo de conclusão das Obras de Reconstrução, na medida que não provocados por ação ou omissão direta do Poder Concedente;
– Atraso no cumprimento dos cronogramas previstos para as Obras de Reconstrução ou de outros prazos estabelecidos entre as Partes;
– Tecnologia empregada nas Obras de Reconstrução e no Serviço;
– Caso fortuito e força maior que possam ser objeto de cobertura de seguros oferecidos no Brasil à época de sua ocorrência;
– Riscos que possam ser objeto de cobertura de seguros oferecidos no Brasil;
– Prejuízos causados a terceiros, pela Concessionária ou terceiros a ela vinculada, no exercício das atividades abrangidas pela Concessão;
– Responsabilidade civil, administrativa e criminal por danos ambientais.
Contrato de PPP
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Fonte Nova Contrato de PPP
• Compartilhamento do Risco de Demanda (Receita Operacional Garantida)
- Adicionalmente à Contraprestação Pública paga mensalmente, a
concessionária terá o direito de explorar operacionalmente a Arena, e
auferir receitas operacionais. O Estado, Poder Concedente, previu
contratualmente, um compartilhamento do risco de demanda com a SPE,
garantindo uma Receita Operacional mínima para a Arena.
- O Cénário Base (Referencial) projetado, considera uma Receita
Operacional estimada em R$ 23,720 Milhões, ao longo do período de
concessão. As variações (a menor ou a maior) deverão ser compartilhadas
entre o Poder Concedente e a concessionária na condição de 50/50%.
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Fonte Nova
Premissas 2013 a 2044
Clubes 1
Jogos por ano 33
Total de Receitas Operacionais (R$ mil) 2013 a 2044
Principais 15.918
Adicionais 7.842
Total 23.760
Compartilhamento de risco de demanda (cont.)
Contrato de PPP
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Fonte Nova
Modelo de compartilhamento inicial x modelo licitado
PROJETO
Modelo Inicial Modelo Licitado
Contraprestação Anual Máxima 84.252 mil 107.605 mil
Receita Projetada/Ano
51.527 mil (56 jogos/ano)
23.760 mil (33 jogos/ano)
Compartilhamento (receita inferior à
projetada)
80% público e 20% privado
50% / 50%
Contrato de PPP (Cont.)
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Fonte Nova
• A receita projetada no modelo inicial é bastante otimista e considera a participação do Bahia e do Vitória e um ticket médio de aproximadamente R$ 40,00.
• Já a receita do modelo adotado é mais conservadora e considera a participação apenas do Bahia e um ticket médio de R$ 30,00.
• O compartilhamento de riscos na proporção 80/20 levou a baixa variabilidade da TIR. Esta baixa variabilidade pode conduzir a um baixo incentivo à geração de receita operacional, sendo que o parceiro pode, eventualmente, preferir a complementação de receita garantida pelo parceiro público.
• Nesse cenário otimista, variando as premissas (o que é bastante factível), chegou-se a valores positivos de pagamentos pelo parceiro público, adicionais à contraprestação, a título de complementação da receita do parceiro privado, que seriam superiores à contraprestação projetada no cenário mais conservador.
PROJETO
Modelo de compartilhamento inicial x modelo licitado
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Fonte Nova
Contraprestação pública x valor da obra• Valor da Contraprestação Pública de uma PPP inclui além do montante
do próprio investimento, aqueles relativos à prestação dos serviços, às despesas pré-operacionais, aos encargos financeiros, tributos e remuneração do privado pelas inversões realizadas. É com base nesse conjunto que é fixada a contraprestação anual da Concessionária. Portanto, o valor da obra é apenas uma parte dos custos que compõem a contraprestação pública.
Elementos de Projeto Básico• A PPP da Fonte Nova foi licitada com elementos de projeto básico (Lei
Federal n.º 8.987/95, art. 18, XV), considerando que a estruturação do projeto tem como metas:
– conferir maior liberdade empresarial ao particular (concessionário) quando do provimento dos serviços;
– neles, as obras públicas são um instrumento para atingir a finalidade da contratação, e não o seu núcleo essencial e
– trata-se de empreendimento no qual a decisão foi a de transferir ao particular os riscos de projeto, eximindo o Poder Público de qualquer responsabilidade.
Contrato de PPP
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova Modelo de Estruturação Financeira
Desenbahia – Agência de Fomento do Estado da Bahia SA* Fundo de natureza financeira, instituído pelo Estado da Bahia e gerido pela Desenbahia. O financiamento para a FNP terá recursos
do FUNDESE, enquanto o contrato será firmado entre a FNP e a Desenbahia.
BNDES
FNPFonte Nova
Participações
FinanciamentoAté R$ 400 MM
BNB(FNE/Recursos de
Tesouraria)
Juros e Amortização
Financiamento complementar
Até R$ 400 MM
Juros e Amortização
AporteAté R$ 400 MM
DESENBAHIA
R$ 50 milhões
ACIONISTAS(50% OII e 50% OAS)
Juros e Amortização
Aporte (Equity) R$ 75,7 milhões
Juros e Amortização
EMPRÉSTIMO
GOVERNO DA BAHIA
FUNDESE* (DESENBAHIA)
Contraprestação Pública
Demolição, Reconstrução e Operação
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Fonte Nova
Governo daBahia
Modelo de Estruturação Financeira
• O Governo do Estado da Bahia pleiteará financiamento de R$ 400 MM junto ao BNDES, referente ao PROCOPA Arenas, realizando o aporte deste valor no Fundese (Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico), que é administrado pelo Desenbahia.
• O Fundese recebe o aporte do Governo da Bahia e, através da Desenbahia, na condição de gestor do fundo, empresta o montante para a FNP, com a finalidade exclusiva de financiar os investimentos requeridos para a implantação do Projeto.
• A FNP realiza o pagamento do serviço da dívida ao Desenbahia/Fundese.
• O Governo realiza o pagamento do serviço da dívida ao BNDES.
Pagamento do Principal e Juros
FNP
BNDES
Fundese /Desenbahia
Empréstimo de até R$ 400 MM
Aporte de até R$ 400 MM
Empréstimo de até R$ 400 MM
Pagamento do Principal e Juros.
Pagamento de Contraprestação Pública
Construção, Operação e Manutenção da Arena
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova Análise de Viabilidade Econômico Financeira
Value for MoneyExperiências internacionais têm mostrado que a iniciativa privada gera
grandes economias graças à gestão empresarial, podendo:
• Executar, contratar e/ou supervisionar com maior eficiência e dinamicidade os
projetos e intervenções;
• Gerir a nova Arena de forma mais eficiente, sem que se perca a sua vocação e
os legítimos interesses da sociedade e dos usuários diretos;
• Maximizar o uso da Arena e a oferta de atrações à comunidade, mediante a
negociação dinâmica ou mesmo a associação com provedores de conteúdo
(clubes de futebol, equipes esportivas, artistas, produtores musicais etc.);
• Maximizar as receitas com publicidade e exploração econômica da nova Arena;
• Otimizar o aproveitamento da infraestrutura de acesso, do estacionamento e da
utilidade da Arena, mediante o desenvolvimento de outros negócios nas
adjacências.
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Fonte Nova
Value for Money
Ainda comparando o modelo de concessão ao de obra pública temos que:
– ao contrário da obra pública, na concessão o valor do investimento é inelástico (desde que se mantenha o mesmo escopo inicial). Ou seja, qualquer desvio de preço é um problema exclusivo do concessionário;
– o prazo para a realização do investimento também tende a ser inelástico em função de uma maior exigência do seguro de performance do concessionário exigido por parte dos financiadores do projeto (saliente-se que o cumprimento dos prazos é vital para a manutenção da Cidade de Salvador enquanto sede dos jogos da Copa do Mundo 2014);
– possibilidade de sustentabilidade econômico-financeira da Arena, evitando-se o processo de deterioração das instalações e de gastos excessivos do Estado para sua operação e manutenção;
– a atualidade (modernização) dos ativos da concessão no tempo dar-se-á sempre por conta do concessionário.
Análise de Viabilidade Econômico Financeira
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Fonte Nova
Value for Money
• Além dos parâmetros qualitativos descritos, a opção pela PPP
demonstrou-se mais vantajosa em relação à alternativa de obra
pública:
– Opção da Obra Pública (Lei 8.666/93):
Valor Presente Líquido dos custos da opção da Obra Pública
= R$ 770 milhões.
– Opção da PPP:
Valor Presente Líquido da opção da PPP = R$ 760 milhões.
Análise de Viabilidade Econômico Financeira
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova Seguros e Garantias
Garantia de Performance da Concessionária
• A Concessionária entregará uma Garantia de Performance ao Poder Concedente na Data
de Eficácia do Contrato, obrigando-se a manter em vigor durante todo o prazo contratual,
sob pena de resolução do Contrato.
o As Garantias de Performance apresentam valores diferentes, em função da etapa do
Contrato:
– 10% do Valor do Investimento, na Fase Pré-Operacional (Até o término da
Construção);
– 1% do Valor do Investimento, após o término das Obras de Reconstrução,
continuando a vigorar nesse patamar até o término do Contrato.
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Fonte Nova Seguros e Garantias
Seguros
• Fase Operacional:o Danos Patrimoniais e Riscos Operacionais: Cobertura de perda ou dano decorrente
de riscos de engenharia, riscos operacionais e relativos às máquinas e
equipamentos da Concessão. A cobertura é equivalente ao valor do investimento do
projeto e a vigência será por todo o período da operação. o Lucro Cessante: Cobertura de perda de receita antecipada, decorrente de eventos
cobertos nos seguros de bens materiais, compreendendo conseqüências financeiras
referentes ao atraso da exploração da concessão e/ou da interrupção da exploração
da concessão. A cobertura é equivalente ao Lucro Bruto anual da Concessionária e
o prazo é por todo o período de operação. o Danos a Terceiros: Cobertura da concessionária e/ou Poder Concedente, por danos
causados, inclusive custos processuais e outras despesas, que atinjam a integridade
física e patrimonial de terceiros, decorrentes da operação da Arena. A vigência do
seguro será por todo o período de operação.
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Fonte Nova
1. Histórico
Sumário Executivo
2. SPE
3. Contrato de PPP
4. Modelo da Estruturação Financeira
5. Análise de Viabilidade Econ.-Finan.
6. Seguros e Garantias
7. Estrutura Jurídica do Financiamento
PPP Fonte Nova
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Fonte Nova
Governo daBahia
Pagamento do Principal e Juros
FNP
BNDES
Fundese / Desenbahia
Empréstimo de até R$ 400 MM
Aporte de até R$ 400 MM
Empréstimo de até R$ 400 MM
Pagamento do Principal e Juros.
Pagamento de Contraprestação Pública
Construção, Operação e Manutenção da Arena
Etapa 1: Financiamento R$400 MM
Fundamento Legal:
1. Art. 9º - Q, da Resolução 2.827, de 30 de março de 2001.
2. Lei N. 11.909/2010: autorização para contração de crédito (Art. 1º, caput).
Etapa 2: Repasse de Recursos (AFETAÇÃO)
Fundamento Legal:
1. Lei N. 11.909/2010: autorização para contração de crédito e repasse ao Fundese (Art. 1º, § 1º).
Etapa 3: Financiamento para FNP (SPE)
Fundamento Legal e Contratual:
1.Cláusula 19.5.2 do Contrato de Concessão.
Estrutura Jurídica do Financiamento
32
Fonte Nova
Partes BNDES e Governo da Bahia
• Com fundamento no art. 9º - Q da Resolução 2.827, de 30 de março de 2001, o BNDES poderá disponibilizar o montante de R$400 MM ao tesouro do Estado da Bahia.
o “Art. 9º-Q. Fica autorizada a contratação de novas operações de crédito, até 31 de
dezembro de 2010, no valor de até R$400.000.000,00 (quatrocentos milhões de
reais) por estádio, destinadas à construção e reforma dos estádios de futebol que
sediarão jogos da Copa 2014, por meio de linha de financiamento do Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). (...)” – Redação
determinada pela Resolução 3.801, de 28 de outubro de 2009, do Banco Central.
• A Lei N. 11.909/2010 aprovada pela Assembléia Legislativa do Estado da Bahia permitirá que o Poder Executivo contrate financiamento para o Estádio da Fonte Nova.
Estrutura Jurídica do Financiamento
33
Fonte Nova
Partes BNDES e Governo da Bahia
• Para efetivar o empréstimo junto ao BNDES, a Lei N. 11.909/2010 estabelece, adicionalmente, os seguintes instrumentos para o Poder Executivo do Estado da Bahia:
o Possibilidade de realizar alterações ao orçamento;
Art. 2º. Fica o Poder Executivo autorizado a promover as modificações orçamentárias que se fizerem necessárias ao cumprimento do disposto nesta Lei.”
o Garantias e contragarantias à obtenção do empréstimo;
“Art. 3º. As garantias e contragarantias a serem oferecidas para o cumprimento do disposto nesta Lei serão constituídas, durante o prazo de vigência do contrato, de parcelas necessárias e suficientes, das cotas de repartição constitucional das receitas tributárias de que o Estado é titular na forma dos artigos 157 e 159, complementadas pelas receitas tributárias estabelecidas na art. 155, nos termos do § 4º do art. 167, todos da Constituição Federal, bem como outras garantias em direitos admitidas.”
Estrutura Jurídica do Financiamento
34
Fonte Nova
Partes: Governo da Bahia e Desenbahia (FUNDESE)
• Após a celebração do contrato com o BNDES, o Poder Executivo do Estado da Bahia dará a efetiva destinação (“Afetação”) do valor do empréstimo ao Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico - FUNDESE.
o Fundamento legal da Afetação: Lei 11.909/2010: “Art. 1º. (...). Parágrafo único. Os recursos oriundos da operação autorizada neste artigo serão aportados no Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico – FUNDESE e servirão para financiamento da construção e reforma do Estádio Otávio Mangabeira (Fonte Nova), observadas as condições estabelecidas na Lei nº 7.599, de 07 de fevereiro de 2000, e alterações posteriores, assim como no Decreto Estadual nº 7.798, de 05 de maio de 2000, e alterações posteriores.”
o Os recursos destinados ao Fundese deverão financiar exclusivamente a reforma da Fonte Nova. Ou seja, os recursos do BNDES estão afetados à realização das obras na Fonte Nova.
• O Fundese é um fundo que reúne recursos provenientes de diversas fontes, tais como: contribuições, doações, financiamentos e recursos oriundos de entidades públicas ou privadas, nacionais e estrangeiras, bem como recursos de origem externa e interna decorrentes de financiamento (art. 3º da Lei Estadual 7.599/2000).
o Esse dispositivo legal confere o embasamento jurídico para o Aporte do empréstimo do BNDES, tal como empreendido na Lei N. 11.909/2010.
Estrutura Jurídica do Financiamento
35
Fonte Nova
Partes: Governo da Bahia e Desenbahia (FUNDESE)
• A gestão do FUNDESE e dos recursos nele depositados é realizada pela
Agência de Fomento do Estado da Bahia S.A. – DESENBAHIA
(anteriormente denominado Banco de Desenvolvimento do Estado da Bahia
S.A. – DESENBANCO), conforme art. 9º da Lei Estadual 7.599/2000.
• A gestão financeira e contábil do FUNDESE é realizada de forma
independente dos demais recursos administrados pelo Desenbahia:
o “Art. 12. O FUNDESE terá contabilidade própria, compatível com o sistema adotado
pelo DESENBANCO (atual DESENBAHIA).”
Estrutura Jurídica do Financiamento
36
Fonte Nova
Partes: Desenbahia (gestor do Fundese) e SPE Fonte Nova
• A Desenbahia, enquanto gestora do Fundese, será a entidade responsável por celebrar o contrato de financiamento com a SPE.
o “Art. 16. O financiamento com recursos do FUNDESE será concretizado mediante a celebração de contrato entre o Desenbanco (atual Desenbahia) e o beneficiário.”
• O contrato de PPP prevê a possibilidade de financiamento da SPE Fonte Nova pelo Desenbahia (FUNDESE):
o “19.5.2. Adquirido o financiamento em condições especiais mediante Agência de Fomento do Estado da Bahia com recursos do FUNDESE, ou outro fundo que venha a ser instituído, além de promovido o compartilhamento de ganhos econômicos, na forma indicada na subcláusula 19.5, se for o caso, o Poder Concedente poderá, a seu exclusivo critério, promover a compensação do valor da Contraprestação Pública Mensal com as parcelas de amortização do financiamento adquirido em razão da presente Concessão.”
• Não obstante os fundamentos legais e contratuais, o Poder Executivo do Estado da Bahia irá alterar, mediante decreto, o Regulamento do FUNDESE, de forma a consignar, expressamente, a possibilidade do empréstimo à Reconstrução do Estádio Octávio Mangabeira (Fonte Nova).
Estrutura Jurídica do Financiamento
37
Fonte Nova
Importância das Agências de Fomento
• Com a taxa de juros praticada no país, o valor da tarifa ao usuário ou da contrapartida do poder público seria elevadíssima e estaria inviabilizada a presença do setor privado nos grandes projetos públicos e estruturantes.
• As Agências Oficiais de Fomento, estaduais ou federal, praticam financiamentos com taxas de juros adequadas ao longo prazo e à modicidade da tarifa ou contrapartida.
• Nos estudos de viabilidade econômico-financeira tais parâmetros de financiamento foram utilizados para o cálculo da contraprestação pública máxima.
Estrutura Jurídica do Financiamento
38
Fonte Nova
• O mecanismo de funcionamento de uma Agência Federal de Fomento ocorre do seguinte modo:
– O acionista do Banco (no caso BNDES), que é a União, emite títulos públicos com rendimento próximo à SELIC (mais cara) e vende ao público em leilões como forma de se financiar (captar recursos).
– De posse dos recursos resultante da venda de títulos, a União a integraliza no capital do BNDES, que por sua vez passa a ter recursos para emprestar ao setor privado com juros de longo prazo – TJLP (mais barata).
• Tal iniciativa reduz a tarifa para o usuário, reduz os preços de produtos industrializados, reduz o custo de produção de energia e telecomunicações, reduz o custo de infraestrutura e, sobretudo, fomenta a competitividade e o desenvolvimento do país, além da indispensável geração de empregos.
• O Estado não pode pensar só na lógica financeira, tem que pensar na lógica macroeconômica. Praticamente todas as concessões federais foram financiadas pelo BNDES e a primeira PPP Federal (irrigação em Pontal) será também financiada até 80% pelo próprio BNDES.
Importância das Agências de Fomento
Estrutura Jurídica do Financiamento
39
Fonte Nova
• A DESENBAHIA é o equivalente estadual ao BNDES.
• A DESENBAHIA, na qualidade de Agência Oficial Estadual de Fomento, financiará, por intermédio de um contrato de empréstimo (coberto das garantias bancárias usuais), a Concessionária, que ainda precisará de outro financiamento de longo prazo para fazer frente aos investimentos necessários para a implantação da Nova Fonte Nova.
• Com tal iniciativa, o Estado, além de rapidamente financiar parte da PPP, poderá utilizar o retorno da operação de crédito, pois a concessionária pagará o empréstimo (principal + juros), para capitalizar o FUNDESE a um baixo custo de captação (TJLP), que poderá, por sua vez, financiar o desenvolvimento estadual.
Importância das Agências de Fomento
Estrutura Jurídica do Financiamento
40
Fonte Nova
Outras formas de financiamento
• Foi aventada a possibilidade de tomada do financiamento diretamente pela Concessionária, contudo, o BNDES, além da garantia pública oferecida pelo Estado, exigiria da Concessionária a apresentação de garantias adicionais, a exemplo de garantias coorporativas, o que oneraria sobremaneira a concessão, gerando um custo adicional não contemplado no contrato de PPP firmado.
• Quanto às demais fontes de financiamento, ressaltamos que já foi contratado pela SPE financiamento no valor de R$ 50 milhões junto à Desenbahia, o qual será utilizado para o início das obras de reconstrução da Fonte Nova, compreendendo principalmente a demolição, a limpeza e destinação final dos resíduos.
• Por fim, a SPE protocolou junto ao Banco do Nordeste – BNB solicitação de financiamento complementar, a qual está sob análise do Banco.
Estrutura Jurídica do Financiamento
41
Fonte Nova
FIM
Recommended