Perspectivas da Economia Brasileira Marcio Holland Secretário de Política Econômica

Perspectivas da Economia Brasileira

Marcio HollandSecretário de Política Econômica

Ministério da Fazenda

Semana da EconomiaUnB

21 de Agosto de 2013

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A crise internacional vem sofrendo altos e baixos, mas ainda não foi superada. No primeiro semestre de 2013, tivemos novos problemas:

• Desaceleração da China• Perspectiva de reversão da política monetária do FED.

Ainda em 2013, enfrentamos período difícil para a economia mundial, sobretudo para a indústria

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Economia mundial vem frustrando expectativasEvolução das Projeções para o Crescimento do PIB Mundial em 2011-2015

(% a.a.)

Fonte: FMI e LCA Consultores Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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A recuperação econômica mundial ainda é lenta e com alguma incerteza

Taxas de Crescimento do PIB (% a.a.)

* Previsão BloombergFonte: Bloomberg Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Mas, talvez, 2013 seja o “fundo do poço”.A economia mundial mostrou sinais de ligeira melhoria nas últimas semanasEUA:Lenta recuperação econômicaBons indicadores do mercado de trabalho

Fonte: BloombergElaboração: Ministério da Fazenda

PIB Trimestral EUA, T/T-1, em %

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Europa: alguns sinais positivosIndícios do fim da recessãoMercado de trabalho estagnado

Desemprego na zona do euro

PIB na zona do euro, T/T-1, em %

Fonte: BloombergElaboração: Ministério da Fazenda

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China: desaceleração poderá ser bastante suaveAtividade industrial continua robusta Desafio do setor financeiro

Fonte: BloombergElaboração: Ministério da Fazenda

Crescimento da produção industrial chinesa, variação sobre mesmo mês do ano anterior, em %

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Perspectivas para o 2o semestre de 2013 Visão pessimista: fim da aceleração do crescimento

Mas a situação real mostra:o Queda da inflaçãoo Aumento do poder aquisitivoo Aumento do créditoo Leilões de concessão em infraestruturao Melhora das perspectivas das economias mundiais

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Medidas para aumento da competitividade• Nova matriz macroeconômica, mantido o tripé

macroeconômico• Programa de concessão em infraestrutura• Redução do custo financeiro para o investimento• Redução da tarifa de energia• Desoneração para investimento e produção• Política de qualificação do trabalho (Pronatec)• Medidas microeconômicas

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Inflação sob controleIPCA (%a.a.) e Índice de Difusão (%)

(% mensal)

Fonte: IBGE Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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IPCA, Índice geral e Alimentação no Domicílio, em % a.m.

Fonte: IBGEElaboração: Ministério da

Fazenda

Redução da inflação

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Grande programa de concessões Alta lucratividade Demanda reprimida por serviços de infraestrutura Previsibilidade dos contratos Governo quer grande atração de capitais privados

O grande dinamizador da economia serão os investimentos, sobretudo em infraestrutura

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Fonte: EPL, EPE e MMEElaboração: Ministério da Fazenda

Programa de Infraestrutura

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Crescimento Médio do Investimento/PIB - 2002-2011 (%)

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Crescimento médio do investimento no Brasil é maior que média mundial

Fonte: FMI Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Crescimento econômico focado no investimento (2003-2012)

Composição do Crescimento – Média 2003-2012 (%)

Fonte: IBGE e SPE/MF Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Crescimento do PIB, média anual 2007-2012, em %

Evolução econômica em tempos de crise (2007-2012): bom desempenho da economia brasileira

Mundo:3,3 %

Fonte: Bloomberg Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Brasil: retomada do crescimentoTaxas de Crescimento Trimestral do PIB (% T/T-4)

* FOCUS Banco Central do Brasil (9 de agosto de 2013)Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Retomada do crescimento com investimento

Taxas de Crescimento Trimestral do PIB e da FBCF (% T/T-1)

* Projeções média mercado e FOCUS Banco Central do Brasil (9 de agosto de 2013)Fonte: IBGE Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Em 2013, o Brasil se recupera de modo consistente, na comparação com as economias mundiais

Taxas de Crescimento do PIB (% T/T-1)

* Com ajuste sazonal** Com ajuste sazonal e previsão 2T 2013 FOCUS Banco Central do Brasil (9 de agosto de 2013)Fonte: Bloomberg Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Brasil: Produção Industrial Mensal com forte crescimento da produção de bens de capital

(% ante mesmo mês do ano anterior e % ante mês anterior, c/ajuste sazonal: Jun2013)

Fonte: IBGE Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Mercado de trabalho segue sólido e emprego com qualidade

Fonte: IBGE Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

Taxa de Formalização(Contribuintes no total de

População Ocupada)

Taxas Médias de Desemprego(% PEA)

* Média de janeiro a junho de 2013

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Dívida Líquida do Setor Público(% PIB)

* Posição em junho de 2013Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Composição da Dívida Pública Federal*(% total da dívida)

* Inclui dívidas interna e externa administradas pela Secretaria do Tesouro Nacional** Inclui SELIC, TR e outras*** Posição em junho de 2013Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Despesas de Governo sob Controle(% PIB)

* Posição em junho de 2013Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Cenário Fiscal no MundoResultado Primário e Resultado Nominal - 2012

(% PIB)

Fonte: Banco Central do Brasil e FMI Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Eventos recentes reforçam a confiança na economia• Entrada de US$30 bi em IEDs no 1º semestre de 2013• Maior IPO do mundo em 2013: BB Seguridade

oferta no valor total de R$ 11,4 bilhões demanda total 3 vezes o tamanho da oferta participação de 240 investidores institucionais, incluindo principais

investidores globais• 11ª rodada de licitação de petróleo e gás

valor recorde de bônus de assinatura pelas concessões: R$ 2,8 bilhões

• Emissão do Global com o menor spread da história de emissões soberanas (Maio/2013, spread 2,68% a.a.)

• Captação da Petrobras emissão de US$ 11 bilhões maior captação já realizada por empresa de mercado emergente

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Brasil como o 3º melhor destino de investimento

Fonte: Ernst & Young Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

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Investimento Estrangeiro Direto (IED), em US$ bilhões

Fonte: UNCTAD Elaboração: Secretaria de Política Econômica/Ministério da Fazenda

CONFIANÇA: Investimento estrangeiro direto em níveis elevados

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Medidas Microeconômicas Relevantes

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Medidas Microeconômicas Relevantes

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Medidas Microeconômicas Relevantes

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Preço INDUSTRIAL de energia elétrica em países selecionados, em R$*/MWh

Preço RESIDENCIAL de energia elétrica em países selecionados, em R$*/MWh

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* Taxa média de câmbio em 2011 equivalente a R$ 1,67 por US$

Redução nas tarifas de energia elétrica no Brasil

Fonte: ANEEL e Agência Internacional de Energia Elaboração: Ministério da Fazenda

-32% -18%

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Reforma Tributária Fim da “Guerra dos Portos” (Resolução

13/2012)

Reforma do ICMS

Desoneração da Folha de Pagamentos

Reforma do PIS/COFINS

Simplificações tributárias (devoluções imediatas de créditos tributários, etc)

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Desonerações Tributárias

Predominantemente permanente Focada em produção e investimento Equidade tributária (desoneração da

cesta básica) Simplificações tributárias (devoluções

imediatas de créditos tributários)

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Eliminação da contribuição previdenciária patronal de 20% sobre a folha de pagamentos e compensação parcial por nova alíquota de 1% a 2% sobre o faturamento

Efeitos Esperados Efetiva redução do peso dos tributos Estímulo à Formalização do Trabalho  Aumento da competitividade do produto brasileiro, com estímulos a

exportação Ganhos de fluxo de caixa para setores econômicos  Redução do custo de produção via redução dos custos do trabalho, sem

necessariamente reduzir salários Redução do preço dos bens e serviços para o consumidor 

Desoneração da folha de pagamentos

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