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ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 1/75
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
2/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
ÍNDICE
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 3/75
01 PRINCIPAIS INDICADORES 4
02 DESTAQUES 1S13 7
03 ORGÃOS SOCIAIS 9
04 RELATÓRIO DE GESTÃO 10
4.1. Acontecimentos no Primeiro Semestre de 2013 e Desenvolvimentos Recentes 10
4.2. Mercado de Capitais 12
4.3. Participação dos membros dos Órgãos Sociais no Capital da Sociedade 15
4.4. Titulares de Participações Sociais Qualificadas 16
4.5. Transações de Ações Próprias 18
4.6. Evolução dos Negócios 19
4.7. Análise dos Resultados Consolidados 25
4.8. Riscos e Incertezas para Períodos Futuros 32
05 CONTAS CONSOLIDADAS 34
5.1.Parecer do Revisor Oficial de Contas 70
5.2. Relatório de Revisão Limitada Elaborado por Auditor Registado na CMVM 71
06 DECLARAÇÃO EMITIDA PARA EFEITOS DA ALÍNEA C) DO
Nº 1 DO ARTº 246º DO CÓDIGO VM 73
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
4/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
01
Principais Indicadores
Principais Indicadores Operacionais (em milhares):
Clientes de Triple Play: % Clientes Cabo com Triple Play:
730.9751.7
772.6 781.5 786.1
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+7,6%
60.4%62.4% 63.9% 64.6% 65.3%
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+5,0pp
RGUs: RGUs por Subscritor (unidades):
3,414.1 3,438.7 3,467.0 3,472.0 3,478.5
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+1,9%
2.39 2.42 2.45 2.46 2.48
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+3,9%
TV por Subscrição: Banda Larga:
1,586.3 1,574.4 1,570.1 1,559.0 1,543.3
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
(2,7)%
751.5 766.2790.0 799.9 805.3
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+7,2%
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 5/75
Voz Fixa: Mobile:
947.0 960.2 976.4 985.8 989.8
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+4,5%
129.4138.0 130.5 127.3
140.1
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
+8,3%
ARPU Global:
(1,3)%
34.7 34.3 34.0 34.9 34.2
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
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6/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Principais Indicadores Financeiros (em milhões de Euros):
Receitas de Exploração: EBITDA (margem EBITDA % das receitas):
428.6 425.0
1S12 1S13
(0,8)%
158.5 163.6
37.0%38.5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1S12 1S13
+3,2%
Resultado Consolidado Líquido: CAPEX:
20.0
24.4
1S12 1S13
+21,6%
57.3 52.8
3.0
57.3 55.8
1S12 1S13
CAPEX Recorrente CAPEX Não Recorrente
(2,6)%
EBITDA – CAPEX: Dívida Financeira Líquida e
Dívida Financeira Líquida / EBITDA:
101.2107.8
1S12 1S13
+6,5)%
660.4
605.2
1S12 1S13
(8,4)%
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 7/75
02
Destaques 1S13
Operacionais ('000)
RGUs (1)3,414.1 3,478.5 1.9% 3,414.1 3,478.5 1.9%
Subscritores 1,586.3 1,543.3 (2.7%) 1,586.3 1,543.3 (2.7%)
Clientes de Triple Play 730.9 786.1 7.6% 730.9 786.1 7.6%
% Clientes Cabo com Triple Play 60.4% 65.3% 5.0pp 60.4% 65.3% 5.0pp
Clientes IRIS 161.5 338.7 109.7% 161.5 338.7 109.7%
Clientes de Banda Larga Fixa 751.5 805.3 7.2% 751.5 805.3 7.2%
Clientes de Voz Fixa 947.0 989.8 4.5% 947.0 989.8 4.5%
Financeiros (Milhões de Euros)
Receitas de Exploração 214.4 210.7 (1.7%) 428.6 425.0 (0.8%)
EBITDA 78.8 80.4 2.0% 158.5 163.6 3.2%
Margem EBITDA 36.8% 38.2% 1.4pp 37.0% 38.5% 1.5pp
Resultado Consolidado Líquido 9.7 12.7 31.3% 20.0 24.4 21.6%
CAPEX 27.7 30.1 8.6% 57.3 55.8 (2.6%)
EBITDA-CAPEX 51.1 50.3 (1.5%) 101.2 107.8 6.5%
Free Cash Flow 33.6 21.6 (35.8%) 49.9 37.2 (25.5%)
Dívida Financeira Líquida 660.4 605.2 (8.4%) 660.4 605.2 (8.4%)
1S12 1S13 1S13 / 1S12
(1) O número total de RGUs reportado ref lete a soma dos subscritores de TV por Subscrição, Banda Larga Fixa, Voz Fixa e M obile.
Destaques 1S13 2T12 2T13 2T13 / 2T12
Destaques Financeiros
As Receitas de Exploração atingiram os 425,0 milhões de euros no 1S13, representando um
decréscimo anual de 0,8%, sobretudo devido à continuação da pressão sentida nas receitas
de canais premium; crescimento de 53,5% das receitas da ZAP para 21 milhões de euros
(30%);
Forte desempenho do EBITDA neste semestre, cifrando-se em 163,6 milhões de euros,
representando uma margem EBITDA de 38,5%, um crescimento anual de 1,5pp. A margem
EBITDA do negócio core de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz atingiu os 41,3%, a
margem EBITDA da ZAP cifrou-se em 29,7%, o que compara com apenas 5,4% no 1S12;
Crescimento anual do Resultado Líquido Consolidado de 21,6% para 24,4 milhões de euros;
Continuação do forte desempenho no FCF com o EBITDA-CAPEX a atingir os 107,8 milhões
de euros;
A Dívida Financeira Líquida decresceu 8,4% face ao 1S12 para 605,2 milhões de euros,
representando um rácio de Dívida Financeira Líquida / EBITDA de 1,9x.
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8/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Destaques Operacionais
O 2T13, com 54 mil adições líquidas, voltou a ser um trimestre muito forte em termos de
adesão à IRIS, após se terem verificado 50 mil adições líquidas no 1T13. O número total de
clientes IRIS ascende agora aos 338,7 mil, 43% da base de clientes de Triple Play;
A penetração de Triple Play atingiu os 65,3% da base de cabo, com 786 mil clientes que
subscrevem serviços de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz, representando um aumento
de 5pp face ao 1S12;
Lançamento da oferta IRIS 4+, uma oferta Quadruple Play competitiva e flexível;
A continuação da pressão sentida nas receitas de canais premium levou a um decréscimo de
1,0% no ARPU Global. No entanto, o ARPU Base registou um aumento de 0,9%, suportado
pelo crescimento da base de clientes dos pacotes de topo de gama IRIS e pelo aumento de
preços que teve lugar no início do ano;
Os clientes de cabo diminuíram para os 1.203 milhares no 1S13, registando um decréscimo
anual marginal de 0,6%, refletindo o facto de os serviços de Triple Play se terem tornado numa
peça fundamental do consumo doméstico, apesar das medidas de austeridade que afetam a
confiança dos consumidores em geral;
Nos clientes de Banda Larga verificou-se um crescimento anual de 7,2% para 805,3 mil no
final do 1S13, elevando a percentagem de clientes de cabo que subscreve serviços de Banda
Larga para 66,9%. Os clientes de Voz Fixa aumentaram para 989,8 mil no 1S13,
representando uma penetração de 80,7% da base de cabo;
Foi celebrado um acordo para a distribuição da Benfica TV como um canal de desporto
premium a partir de Julho;
Recuperação nas vendas de bilhetes de Cinema, levando a um aumento anual de 3,0% para
3.542,8 mil no 1S13.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 9/75
03
Órgãos Sociais
À data de 30 de Junho de 2013, os Órgãos Sociais da ZON tinham a seguinte composição:
Conselho de Administração
Presidente do Conselho de Administração
Daniel Proença de Carvalho
Presidente da Comissão Executiva
Vogais da Comissão Executiva
Rodrigo Jorge de Araújo Costa
José Pedro Faria Pereira da Costa
Luís Miguel Gonçalves Lopes
Duarte Maria de Almeida e Vasconcelos Calheiros
Vogais
Fernando Fortuny Martorell
António Domingues
László Istvan Hubay Cebrian
Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira
Mário Filipe Moreira Leite da Silva
Isabel dos Santos
Miguel Filipe Veiga Martins
Catarina Eufémia Amorim da Luz Tavira
André Palmeiro Ribeiro
Presidente da Comissão de Auditoria
Vogais da Comissão de Auditoria
Vitor Fernando da Conceição Gonçalves
Nuno João Francisco Soares de Oliveira Sílvério Marques
Paulo Cardoso Correia da Mota Pinto
Membros da Mesa da Assembleia Geral
Presidente
Júlio de Castro Caldas
Secretário
Maria Fernanda Carqueija Alves de Ribeirinho Beato
Revisor Oficial de Contas
Efetivo
Oliveira, Reis & Associados, SROC, Lda., representada por José
Vieira dos Reis
Suplente Fernando Marques Oliveira
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10/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
04
Relatório de Gestão
4.1. Acontecimentos no Primeiro Semestre de 2013 e Desenvolvimentos
Recentes
Proposta de Fusão entre a ZON Multimédia e a Optimus, SGPS
No dia 7 de Março os acionistas da ZON Multimédia reuniram em Assembleia Geral Extraordinária,
aprovando, com 98,9% dos votos emitidos, o projeto de fusão que envolve a incorporação da OPTIMUS na
ZON, segundo a qual todos os ativos e passivos da OPTIMUS serão transferidos para a ZON.
Subsequentemente, no dia 19 de Abril, a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários aprovou a
derrogação do dever de lançamento por parte dos acionistas proponentes da ZON e da OPTIMUS de uma
oferta pública de aquisição obrigatória sobre a ZON Multimédia.
No âmbito da análise que decorre por parte da Autoridade da Concorrência do projeto de fusão envolvendo
a incorporação da OPTIMUS na ZON, a 2 de Julho a ZON foi informada pelos seus acionistas Kento
Holding Limited e Unitel International Holdings, B.V., que uma proposta de compromissos tinha sido
remetida à Autoridade da Concorrência pelos proponentes da fusão, com o objetivo de eliminar quaisquer
preocupações jus-concorrenciais no âmbito da análise da operação. A Autoridade da Concorrência
submeteu então estes compromissos aos contra-interessados relevantes, estabelecendo 11 de Julho como
o prazo para receção dos seus comentários.
Como tal, a implementação efetiva da fusão está agora pendente de uma deliberação final por parte da
Autoridade da Concorrência e do cumprimento das restantes formalidades administrativas e corporativas.
O Projeto de Fusão baseia-se numa relação de troca que atribui à ZON um valor igual a 1,5 vezes o valor
da OPTIMUS. Por efeito da Fusão, a ZON deverá aumentar o respetivo capital social e, em consequência,
emitir e entregar aos acionistas da OPTIMUS, novas ações representativas de 40% do capital social da
ZON resultante do mencionado aumento. Em virtude da operação de Fusão, a ZON passará a adotar a
denominação social “ZON OPTIMUS, SGPS, S.A.” ou outra que venha a ser aprovada pelo Registo
Nacional de Pessoas Coletivas. Os Conselhos de Administração de ambas as empresas acreditam nas
enormes potencialidades e no valor acrescentado que a projetada Fusão trará ao mercado Português, uma
vez que a mesma terá como resultado a criação de um operador com uma presença muito relevante no
mercado de telecomunicações nacional, em todos os segmentos, e que será mais eficiente, competitivo e
inovador. Com base nos números do ano de 2012, as receitas combinadas de ambas as empresas
ascendem a cerca de 1,6 mil milhões de euros, e a sua quota de mercado corresponde a cerca de 26% do
total do mercado Português de Telecomunicações. Novas e sustentáveis oportunidades de crescimento
surgirão como consequência da combinação destas empresas, graças à maior escala, eficiência, solidez
financeira reforçada e à partilha de conhecimento e experiência. O novo Grupo estará também melhor
posicionado para endereçar oportunidades de crescimento relevantes com a convergência, venda cruzada
e com a combinação das capacidades de cada uma das empresas.
Todos os detalhes das deliberações acima mencionadas, bem como a respetiva proposta de fusão podem
ser consultados no website institucional da ZON em www.zon.pt/ir.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 11/75
ZON entre as melhores empresas em termos de governo societário – rating AAA
De acordo com o estudo de 2012 publicado pela Universidade Católica Portuguesa, a pedido da AEM –
Associação de Empresas Emitentes de Valores Cotados em Mercado – a ZON é uma das melhores em
termos de Governo Societário, de entre as 43 empresas cotadas analisadas.
A ZON obteve uma pontuação de 9.988,77 (de um máximo de 10.000), mantendo o seu rating AAA do ano
anterior, situando-se bem acima da média de 9.219 do universo total e de 9.337 das empresas do PSI20.
Este resultado demonstra o reconhecimento da consistência e transparência da abordagem da ZON ao
Governo Societário e à sua relação com todos os acionistas.
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12/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
4.2. Mercado de Capitais
Desempenho bolsista das ações da ZON
No dia 28 de Junho de 2013, a cotação de fecho das ações da ZON Multimédia foi de 3,71 euros, o que
representa uma subida de 24,9% desde o início do ano, e que compara com uma descida de 1,7% do
principal índice bolsista nacional, o PSI20.
Adicionalmente, com a distribuição de um dividendo de 0,12 euros por ação, a ZON proporcionou um Total
Shareholder Return de 29,0% no 1S13.
No 1S13, foram transacionadas mais de 62,6 milhões de ações da ZON Multimédia, o que se traduziu num
volume médio diário de 497,6 mil ações por cada sessão de mercado. Este volume diário médio representa
0,16% do número total de ações da ZON Multimédia, o que compara com 0,12% no período homólogo de
2012. A maior liquidez de transações das ações da ZON Multimédia em bolsa também é suportado pelo
aumento da base acionista não detentora de participações qualificadas, que passou de 27,05% no final do
1S12 para 36,41% no final do 1S13.
Desempenho Bolsista da ZON no 1S13
-3,100,000
-1,100,000
900,000
2,900,000
4,900,000
6,900,000
8,900,000
10,900,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
31-1
2-2
01
2
07-0
1-2
01
3
14-0
1-2
01
3
21-0
1-2
01
3
28-0
1-2
01
3
04-0
2-2
01
3
11-0
2-2
01
3
18-0
2-2
01
3
25-0
2-2
01
3
04-0
3-2
01
3
11-0
3-2
01
3
18-0
3-2
01
3
25-0
3-2
01
3
01-0
4-2
01
3
08-0
4-2
01
3
15-0
4-2
01
3
22-0
4-2
01
3
29-0
4-2
01
3
06-0
5-2
01
3
13-0
5-2
01
3
20-0
5-2
01
3
27-0
5-2
01
3
03-0
6-2
01
3
10-0
6-2
01
3
17-0
6-2
01
3
24-0
6-2
01
3
Volume ZON ∆ Cotação ZON ∆ PSI20
€ 2,97
€ 3,71
+24,9%
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 13/75
PRINCIPAIS COMUNICADOS 1S13
18-01-2013 ZON informa sobre Participação Qualificada da Blackrock Inc.
21-01-2013 ZON informa sobre aprovação de projecto de fusão pelo Conselho de Administração
22-01-2013 ZON informa sobre Divulgação de Resultados Consolidados de 2012
27-01-2013 ZON informa sobre Convocatória de Assembleia Geral de Obrigacionistas - Obrigações ZON Multimédia 2012-2015
27-01-2013 ZON informa sobre Convocatória de Assembleia Geral de Obrigacionistas - Obrigações ZON Multimédia 2010-2014
27-01-2013 ZON informa sobre Convocatória de Assembleia Geral de Acionistas
29-01-2013 ZON informa sobre imputação de participação qualificada
08-02-2013 ZON informa sobre Transação de Dirigente
21-02-2013 ZON informa sobre Deliberações da Assembleia Geral de Obrigacionistas (Obrigações ZON MULTIMÉDIA 2010-2014)
21-02-2013 ZON informa sobre Deliberações da Assembleia Geral de Obrigacionistas (Obrigações ZON MULTIMÉDIA 2012-2015)
07-03-2013 ZON informa sobre Deliberações da Assembleia Geral de Acionistas
28-03-2013 ZON informa sobre Relatório e Contas Consolidadas 2012
28-03-2013 ZON informa sobre Relatório e Contas Individuais 2012
28-03-2013 ZON informa sobre convocatória para a Assembleia Geral de Acionistas
19-04-2013 ZON informa sobre deliberação da CMVM
24-04-2013 ZON informa sobre deliberações da Assembleia Geral de Acionistas
24-04-2013 ZON informa sobre calendário de pagamento de dividendos
08-05-2013 ZON informa sobre Adenda ao Comunicado de Calendário de Pagamento de Dividendos
08-05-2013 ZON informa sobre Divulgação dos Resultados Consolidados do 1T13
13-05-2013 ZON informa sobre Transação de Dirigente
14-05-2013 ZON informa sobre oferta 4P
27-05-2013 ZON informa sobre Relatório e Contas Consolidadas do Primeiro Trimestre de 2013
03-06-2013 ZON informa sobre Pagamento de Juros das Obrigações ZON MULTIMEDIA 2010-2014
18-06-2013 ZON informa sobre Participação Qualificada da Estêvão Neves - SGPS, SA
19-06-2013 ZON informa sobre comunicado enviado pela SPORT TV
25-06-2013 ZON informa sobre Participação Qualificada da SGC - SGPS, SA
26-06-2013 ZON informa sobre aditamento ao comunicado efetuado pela SGC - SGPC, S.A.
28-06-2013 ZON informa sobre acordo com Benfica TV S.A.
29-06-2013 ZON informa sobre Participação Qualificada do Banco Espírito Santo, SA
02-07-2013 ZON informa sobre informação recebida dos seus acionistas Kento Holding Limited e Unitel International Holdings, BV
05-07-2013 ZON informa sobre Transação de Dirigente
05-07-2013 ZON informa sobre Participação Qualificada de Bank of America Corporation
Abaixo são apresentados os principais eventos de Relação com Investidores que tiveram lugar no 1S13. A
atividade desenvolvida pela Direção de Relação com Investidores assegura igualmente a informação
constante e atualizada à comunidade financeira acerca da atividade da ZON Multimédia através da
elaboração regular de press releases, apresentações e comunicados sobre os resultados trimestrais,
semestrais e anuais, bem como sobre quaisquer factos relevantes que ocorram. Presta, igualmente, todo e
qualquer tipo de esclarecimentos à comunidade financeira em geral – acionistas, investidores
(institucionais e particulares) e analistas, assistindo e apoiando também os acionistas no exercício dos
seus direitos. A Direção de Relações com Investidores promove encontros regulares da equipa de gestão
executiva com a comunidade financeira através da participação em conferências especializadas, da
realização de roadshows quer em Portugal, quer nas principais praças financeiras internacionais e reúne
frequentemente com investidores que visitam Portugal.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
14/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
PRINCIPAIS EVENTOS 1S13
23 janeiro Roadshow em Lisboa
28 janeiro Roadshow em Londres
30 janeiro Roadshow em Boston
31 janeiro Roadshow em NY
27 fevereiro Roadshow em Paris
09 maio Roadshow em Lisboa
14 maio Roadshow em Frankfurt
16 maio Roadshow em Paris
23 maio Roadshow em Londres
3 junho NYSE/BESI Pan European Days em NY
12 junho Goldman Sachs European Cable Conference em Londres
20 junho XX Santander Global Banking & Markets TMT Conference em Madrid
26 junho UBS Pan European Small & Midcap Conference em Londres
O Representante para as Relações com o Mercado da ZON Multimédia é Maria João Carrapato.
Qualquer interessado pode solicitar informações à Direção de Relação com Investidores, através dos
seguintes contactos:
Rua Actor António Silva, nº 9
1600-404 Lisboa
Tel. / Fax: +(351) 21 782 47 25 / +(351) 21 782 47 35
E-mail: ir@zon.pt
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 15/75
4.3. Participação dos membros dos Órgãos Sociais no Capital da Sociedade
Nos termos e para os efeitos da alínea a) do Artigo 9.º do Regulamento n.º 5/2008 da CMVM e dos números 6 e 7 do
Artigo 14º do Regulamento nº 5/2008 da CMVM, e de acordo com informação disponibilizada à Sociedade pelos
próprios, presta-se a seguinte informação quanto às participações financeiras detidas pelos membros do Conselho de
Administração, incluindo a Comissão de Auditoria, e pelo Revisor Oficial de Contas Efetivo e Suplente, à data de 30 de
Junho de 2013:
Nome Cargo Saldo 31-12-2012 Saldo 30-06-2013
Aquisições Alienações Preço Unitário Data
Daniel Proença de Carvalho Presidente do Conselho de Administração 0 - - - - 0
Cônjuge 28 - - - - 28
5,469 3.152 € 31-01-2013
1,823 3.286 € 12-04-2013
1,823 3.237 € 15-04-2013
3,187 3.152 € 31-01-2013
1,062 3.286 € 12-04-2013
1,062 3.237 € 15-04-2013
3,187 3.152 € 31-01-2013
1,062 3.286 € 12-04-2013
1,062 3.237 € 15-04-2013
2,754 3.152 € 31-01-2013
918 3.286 € 12-04-2013
918 3.237 € 15-04-2013
Fernando Fortuny Martorell Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
António Domingues (1) Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
Grupo BPI 23,428,598 31,508 115,308 - - 23,344,798
Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira (2)
Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
Controlinveste International, Sarl 7,965,980 - - - - 7,965,980
Gripcom, SGPS, SA. 6,989,704 - - - - 6,989,704
Mário Filipe Moreira Leite da Silva (3)
Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
Kento Holding Limited 30,909,683 - - - - 30,909,683
Isabel dos Santos (4)
Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
Kento Holding Limited 30,909,683 - - - - 30,909,683
Unitel International Holdings, BV 58,147,094 - - - - 58,147,094
Miguel Filipe Veiga Martins Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
Catarina Eufémia Amorim da Luz Tavira Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
André Palmeiro Ribeiro Vogal Não Executivo 0 - - - - 0
José Vieira dos Reis (5)
Revisor Oficial de Contas 0 - - - - 0
Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA 3,985,488 - - - - 3,985,488
Fernando Marques Oliveira (6)
Revisor Oficial de Contas Suplente 0 - - - - 0
Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA 3,985,488 - - - - 3,985,488
1,917 3.152 € 31-01-2013
660 3.286 € 12-04-2013
660 3.237 € 15-04-2013
Nuno Miguel Pereira Domingues de Figueiredo Carvalhosa Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM 9,787 2,054 - 3.152 € 31-01-2013 11,841
1,530 3.152 € 31-01-2013
600 3.286 € 12-04-2013
600 3.237 € 15-04-2013
1,187 3.152 € 31-01-2013
600 3.273 € 12-04-2013
600 3.249 € 15-04-2013
300 3.152 € 31-01-2013
600 3.286 € 12-04-2013
600 3.237 € 15-04-2013
1,789 3.152 € 31-01-2013
660 3.286 € 12-04-2013
660 3.237 € 15-04-2013
1,575 3.15 € 31-01-2013
600 3.29 € 12-04-2013
600 3.24 € 15-04-2013
2,342 3.20 € 19-06-2013
(3) Mário Filipe Moreira da Silva é administrador da Kento Holding Limited, que detinha, à data de 30 de Junho de 2013, 30.909.683 acções da ZON Multimédia.
(4) Isabel dos Santos controla diretamente as sociedades Kento Holding Limited e Unitel International Holdings, BV que detinham, respetivamente, 30.909.683 e 58.147.094 acções da ZON Multimédia à data de 30 de Junho de 2013.
(2) Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira detém indirectamente mais de metade do capital social da Controlinveste International, Sarl, que era detentora, à data de 30 de Junho de 2013, de um total de 7.965.980 acções da ZON Multimédia. Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira detém indirectamente mais de metade o capital social da
Gripcom - SGPS, S.A., que era detentora, à data de 30 de Junho de 2013, de um lote de 6.989.704 acções da ZON Multimédia.
Jorge Filipe Santos Graça
11,293 14,023
18,581
21,981
8,252 - 10,639
-
2,700
László Istvan Hubay Cebrian
Vogal da Comissão de Auditoria
Paulo Manuel Moura Ribeiro
28,398
Vogal Não Executivo
-
Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM
0
0
Tomás Maria de Morais Sarmento Pinto Gonçalves
23,698-
(1) António Domingues é administrador de sociedades pertencentes ao Grupo BPI que, em 30 de Junho de 2013, possuía 23.344.798 acções da ZON Multimédia.
Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM
Miguel Augusto Chambel Rodrigues Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM
25,090
(5) José Vieira dos Reis é Fiscal Único Suplente da Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA, que detinha à data de 30 de Junho de 2013, 3.985.488 acções da ZON Multimédia.
102,931
- - -
0
-
-
--
52,765
606,835597,720
Vogal Executivo 105,888100,577
48,175
Vogal Executivo 97,620
-
-
Transações 1S13
Rodrigo Jorge de Araújo Costa Presidente da Comissão Executiva
Luís Miguel Gonçalves Lopes
José Pedro Faria Pereira da Costa
0
Vogal ExecutivoDuarte Maria de Almeida e Vasconcelos Calheiros
-
-
0
-Presidente da Comissão de Auditoria
-
-
-
0
André Nuno Malheiro dos Santos Almeida Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM 1,200
Nuno João Francisco Soares de Oliveira Silvério Marques
- -
Vítor Fernando da Conceição Gonçalves
-Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVM
Vogal da Comissão de Auditoria
31,635
Paulo Cardoso Correia da Mota Pinto -
-
0
Dirigente nos termos do artigo 248º-B CVMAdriano José de Seabra Duarte Neves -
0 -
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
16/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
4.4. Titulares de Participações Sociais Qualificadas
Nos termos da alínea c) do nº1 do artigo 9º do Regulamento nº 5/2008 da CMVM, presta-se a seguinte
informação quanto às participações qualificadas detidas por terceiros no capital social da ZON Multimédia
comunicadas à Sociedade.
A estrutura de Participações Sociais Qualificadas da ZON Multimédia comunicadas à empresa era, em 30
de Junho de 2013, a seguinte:
Unitel International Holdings, B.V. (1)
58,147,094 18.81%
Kento Holding Limited (1)
30,909,683 10.00%
Banco BPI, SA 23,344,798 7.55%
Espírito Santo Irmãos, SGPS, SA (2)
15,455,000 5.00%
Joaquim Alves Ferreira de Oliveira (3)
14,955,684 4.84%
Fundação José Berardo (4)
13,408,982 4.34%
Ongoing Strategy Investments, SGPS, SA (5)
10,162,250 3.29%
Blackrock, Inc. 6,861,380 2.22%
Grupo Visabeira, SGPS, SA (6)
6,641,930 2.15%
Norges Bank 6,379,164 2.06%
Zadig Gestion (Luxembourg) S.A. 6,300,000 2.038%
Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA (4)
3,985,488 1.29%
Total Identificado 196,551,453 63.59%
(1) De acordo com a alínea b) do n.º 1 do Artigo 20.º e Artigo 21.º do Cód.VM, a participação qualificada é imputável à Senhora Eng.ª Isabel
dos Santos, na qualidade de acionista única da KENTO e acionista de controlo da Unitel International Holdings, B.V. Na sequência do acordo
alcançado entre a Sonaecom, a Kento Holding Limited e a Jadeium BV, atualmente denominada Unitel Internacional Holdings, BV (Grupo KJ) e
da subsequente aprovação, pelos Conselhos de Administração da ZON MULTIMÉDIA - Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS,
S.A. e da OPTIMUS, SGPS, S.A., por unanimidade, do Projeto de Fusão conjunto, ambos factos tornados públicos por comunicados de 14 de
dezembro de 2012 e de 21 de janeiro de 2013 respetivamente, a participação do Grupo KJ, correspondente a 28,81% do capital social da ZON,
passou, a partir desta última data, a ser imputável à Sonaecom, nos termos e para os efeitos do artigo 20.º, n.º 1, alínea h) do CVM. A
participação imputável à Sonaecom é, também, imputável, por força do artigo 20º, n.º1, alínea b) do CVM, a todas as entidades em relação de
domínio, designadamente, a SONTEL, BV, a Sonae Investments, BV, a SONAE, SGPS, S.A., a EFANOR INVESTIMENTOS, SGPS, S.A. e o
Senhor Eng.º Belmiro Mendes de Azevedo.(2) Os direitos de voto correspondentes à Espírito Santo Irmãos, SGPS, S.A. são imputáveis à Espírito Santo Industrial, S.A. à Espírito Santo
Resources Limited, e à Espírito Santo Internacional, S.A., sociedades que dominam por essa ordem a Espírito Santo Irmãos.
(3) São imputados os direitos de voto correspondentes a 4,84% do capital social ao Senhor Eng.º Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira,
uma vez que controla a GRIPCOM, SGPS, S.A., e a Controlinveste International S.à.r.l., que detém respetivamente 2,26% e 2,58% do capital
social da ZON Multimédia.(4) A posição da Fundação José Berardo é reciprocamente imputada à Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA.
(5) Os direitos de voto da Ongoing Strategy Investments, SGPS S.A. são imputáveis à RS Holding, SGPS, S.A. enquanto sua acionista
maioritária e à Sra. D. Isabel Maria Alves Rocha dos Santos, enquanto acionista maioritária da RS Holding, SGPS, S.A.
(6) A Visabeira Investimentos Financeiros, SGPS, SA, é detentora de 0,99% do capital social e direitos de voto da ZON Multimédia, sendo
1,16% directamente detidos pelo Grupo Visabeira, SGPS, SA. A Visabeira Investimentos Financeiros, SGPS, SA, é detida em 100% pela
Visabeira Estudos e Investimentos, SA, a qual é detida em 100% pelaVisabeira Serviços, SGPS, SA, que por sua vez é detida pelo Grupo
Visabeira, SGPS, SA. Este último é detido em 74,0104% pelo Sr Engº Fernando Campos Nunes.
Nota: A Participação Qualificada do Banco BPI foi atualizada à data de 30 de Junho de 2013, com base em informação prestada para efeitos
do Relatório de Gestão.
Acionistas Número de Ações % Direitos de Voto
No quadro seguinte apresenta-se a participação do Banco Português de Investimento, SA (“BPI”) calculada
nos termos do nº 1 do artº 20º do Código dos Valores Mobiliários.
Fundo de Pensões do Banco BPI 23,287,499 7.53%
BPI Vida - Companhia de Seguros de Vida, SA 57,299 0.02%
Total 23,344,798 7.55%
Acionistas Número de Acções % Direitos de Voto
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 17/75
No quadro seguinte apresenta-se a participação de Joaquim Alves Ferreira de Oliveira, calculada nos
termos do nº 1 do artº 20º do Código dos Valores Mobiliários.
Gripcom, SGPS, SA 6,989,704 2.26%
Controlinveste International, S.à.r.l. 7,965,980 2.58%
Total 14,955,684 4.84%
Acionistas Número de Ações % Direitos de Voto
No quadro seguinte apresenta-se a participação da Ongoing, Strategic Investments, SGPS, SA, calculada
nos termos do nº 1 do artº 20º do Código dos Valores Mobiliários.
Insight Strategic Investments, SGPS, SA 5,688,106 1.84%
Ongoing Strategy Investments, SGPS, SA 4,419,513 1.43%
Investoffice - Investimentos e Consultoria Financeira, SA 50,000 0.02%
Nuno Vasconcellos 4,631 0.00%
Total 10,162,250 3.29%
Acionistas Número de Acções % Direitos de Voto
No quadro seguinte apresenta-se a participação da Blackrock, Inc, calculada nos termos do nº 1 do artº 20º
do Código dos Valores Mobiliários.
BlackRock (Luxembourg) S.A. 1,284,999 0.42%
BlackRock Advisors, LLC 4,605,300 1.49%
BlackRock Asset Management Australia Limited 795 0.00%
BlackRock Fund Advisors 9,600 0.00%
BlackRock Fund Managers Ltd 48,174 0.02%
BlackRock Institutional Trust Company, N.A. 620,533 0.20%
BlackRock International Limited 155,629 0.05%
BlackRock Investment Management (Australia) Limited 56,700 0.02%
BlackRock Investment Management, LLC 75,400 0.02%
BlackRock Japan Co Ltd 4,250 0.00%
Total 6,861,380 2.22%
Acionistas Número de Acções % Direitos de Voto
No quadro seguinte apresenta-se a participação do Grupo Visabeira, SGPS, SA, calculada nos termos do
nº 1 do artº 20º do Código dos Valores Mobiliários.
Grupo Visabeira, SGPS, SA 3,574,575 1.16%
Visabeira Investimentos Financeiros, SGPS, SA 3,067,355 0.99%
Total 6,641,930 2.15%
Acionistas Número de Ações % Direitos de Voto
Existe um registo pormenorizado das comunicações de participações qualificadas no website institucional
da ZON Multimédia, em www.zon.pt/ir.
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18/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
4.5. Transações de Ações Próprias
No final do primeiro semestre de 2013, a ZON detinha, fruto de transações relacionadas com o Plano de
Atribuição de Ações e com o Plano Poupança Ações, dirigidos a colaboradores da ZON Multimédia,
399.284 ações próprias.
O quadro abaixo apresentado resume as transações de ações próprias da ZON Multimédia, que tiveram
lugar até à data de 30 de Junho de 2013, no âmbito dos referidos Planos:
Descrição Número de Ações
Saldo Inicial 401,523
Plano de Atribuições a Colaboradores - Aquisições 307,465
Plano de Atribuições a Colaboradores - Atribuições 309,704
Saldo Final 399,284
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 19/75
4.6. Evolução dos Negócios
TV por Subscrição, Banda Larga e Voz (1)
Casas Passadas 3,204.5 3,270.9 2.1% 3,204.5 3,270.9 2.1%
RGUs (2) 3,414.1 3,478.5 1.9% 3,414.1 3,478.5 1.9%
RGUs de Cabo por Subscritor (unidades) (3)2.39 2.48 3.9% 2.39 2.48 3.9%
Subscritores (4) 1,586.3 1,543.3 (2.7%) 1,586.3 1,543.3 (2.7%)
dos quais Subscritores de Cabo 1,210.8 1,203.3 (0.6%) 1,210.8 1,203.3 (0.6%)
Clientes IRIS 161.5 338.7 109.7% 161.5 338.7 109.7%
% Clientes Cabo com IRIS 22.1% 43.1% 21.0pp 22.1% 43.1% 21.0pp
Clientes de Triple Play 730.9 786.1 7.6% 730.9 786.1 7.6%
% Clientes Cabo com Triple Play 60.4% 65.3% 5.0pp 60.4% 65.3% 5.0pp
dos quais Subscritores de Satélite 375.5 340.0 (9.4%) 375.5 340.0 (9.4%)
Banda Larga Fixa 751.5 805.3 7.2% 751.5 805.3 7.2%
Voz Fixa 947.0 989.8 4.5% 947.0 989.8 4.5%
Mobile 129.4 140.1 8.3% 129.4 140.1 8.3%
ARPU Global (Euros) 34.7 34.2 (1.3%) 34.9 34.5 (1.0%)
Exibição Cinematográfica (1)
Receitas por Espetador (Euros) 4.9 4.7 (4.1%) 4.8 4.6 (4.1%)
Bilhetes Vendidos 1,714.1 1,758.3 2.6% 3,439.0 3,542.8 3.0%
Salas (unidades) 210 210 0.0% 210 210 0.0%(1) Operação portuguesa.
2T13 / 2T122T13Indicadores de Negócio ('000) 2T12 1S12 1S13 1S13 / 1S12
(2) O número total de RGUs reportado ref lete a soma dos subscritores de TV por Subscrição, Banda Larga Fixa, Voz Fixa e M obile.
(3) RGUs de Cabo por Subscritor correspondem à soma dos subcritores de Cabo de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz divididos pelo número de subscritores de TV por Subscrição por Cabo.
(4) Os números apresentados referem-se ao número total de clientes do serviço básico da ZON M ult imédia, incluindo as plataformas de cabo e de satélite. Saliente-se que a ZON M ult imédia oferece vários serviços básicos,
suportados em diversas tecnologias, direcionados para diferentes segmentos de mercado (doméstico, imobiliário e empresarial), com dist into âmbito geográf ico (Portugal Cont inental e ilhas) e com um número variável de
canais.
O 1S13 foi novamente um bom semestre a nível operacional para a ZON. Apesar da difícil situação
económica em Portugal, as famílias têm mantido os seus serviços domésticos de entretenimento e
comunicações, sendo que um número considerável tem vindo a optar pelo upgrade para pacotes de Triple
e Quadruple Play de topo de gama, mais sofisticados e que oferecem uma experiência e uma proposta de
valor muito mais ricas e flexíveis.
Serviços e interface premiados – A melhor oferta e os clientes mais satisfeitos
O ano de 2013 tem sido marcado pela atribuição de diversos prémios à ZON, com um reconhecimento
abrangente por parte dos consumidores e congéneres. Em 2013, os consumidores votaram a IRIS como o
melhor serviço de Triple Play do ano.
No ECSI (European Customer Satisfaction Index), a ZON foi nomeada como o melhor prestador de
serviços de Triple Play em Portugal. Pelo terceiro ano consecutivo, os consumidores votaram a ZON como
o melhor operador de TV por Subscrição e este ano a ZON obteve o primeiro lugar nos três serviços – TV
por Subscrição, Banda Larga e Voz Fixa.
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20/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
A ZON obteve uma pontuação de 7,78 na TV por Subscrição, 7,43 na Banda Larga Fixa e 7,61 na Voz
Fixa, o que compara com uma média dos restantes operadores de 7,23, 7,15 e 7,39, respetivamente. A
ZON tem consciência de que o serviço ao cliente é um fator-chave na satisfação e retenção dos clientes,
sendo que estes resultados atestam os esforços levados a cabo de melhoria da excelência operacional e
da inovação contínua em termos das ofertas de produtos e serviços.
Paralelamente, o ZON Online foi votado como o melhor serviço móvel de TV nos prémios da Indústria “TV
Connect”. O ZON Online foi lançado em 2011 e permite aos clientes IRIS aceder a diversas
funcionalidades da sua set top box IRIS em diversos aparelhos, como o PC, iPad e iPhone, tornando-se
numa extensão da interface de utilização premiada, IRIS, para aparelhos móveis. A plataforma ZON
Online, que replica a interface IRIS em laptops e tablets, foi estendida aos smartphones, com o lançamento
da sua aplicação para iPhone em Maio do ano passado, tornando-se assim em mais um incentivo
significativo para que os clientes façam o upgrade para os pacotes IRIS.
Dois trimestres consecutivos de adições líquidas recorde na IRIS
O 1T13 revelou ser um trimestre muito forte para a IRIS. No 2T13, o nível de adesões a estes pacotes
Triple Play de topo de gama permaneceu muito forte, com 54 mil adições líquidas, elevando o número total
de clientes IRIS para 338,7 mil, ou 43% dos clientes de Triple Play. É importante referir que quase todos os
novos clientes de Triple Play são clientes IRIS, usufruindo assim do que foi votado pelos consumidores
como o melhor serviço de Triple Play do ano.
A IRIS tem vindo a acumular vários prémios como a melhor interface de TV, com um alargado
reconhecimento por parte dos clientes e da indústria, tendo sido votada como o melhor novo produto de TV
em termos de inovação e de marketing.
No sentido de ampliar o mercado-alvo da interface IRIS, no início do ano a ZON lançou um novo pacote
IRIS de entrada, com um custo de € 44,99, que oferece aos subscritores toda a interatividade e
funcionalidades da interface de utilização IRIS, contando no entanto com menos canais – 116 canais face
aos 149 dos pacotes IRIS de gama mais elevada – e com velocidades de Banda Larga mais reduzidas de
30 Mbps que comparam com os 100 Mbps que estão disponíveis nos restantes pacotes IRIS. Este novo
pacote IRIS continua a conhecer um grande sucesso na atração de clientes que assim têm feito o upgrade
para pacotes IRIS.
Lançamento de serviços Quadruple Play com a IRIS 4+
Em meados do 2T13, a ZON lançou a IRIS 4+, uma oferta Quadruple Play que combina serviços móveis
com os premiados interface e serviços Triple Play IRIS. Os consumidores podem agora subscrever ofertas
móveis em pacote com serviços de Triple Play, com uma oferta competitiva de 69,99 euros por mês que
inclui 149 canais de TV, Banda Larga fixa de 100 Mbps, Voz Fixa ilimitada e um cartão SIM. A ZON
posicionou a sua oferta como uma solução mais flexível do que outras ofertas disponíveis no mercado,
uma vez que é necessário subscrever apenas um cartão móvel. A parcela móvel da IRIS 4+ foi lançada
através do acordo de MVNO que a ZON tem atualmente com a Vodafone, no sentido de assegurar uma
chegada mais rápida ao mercado da sua oferta Quadruple Play. Isto implica que a oferta é, do ponto de
vista económico, mais desafiante para a ZON do que se tivesse sido lançada já no contexto da fusão com
a Optimus que está atualmente a ser analisada pela Autoridade da Concorrência.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 21/75
A melhor grelha de canais
A ZON esforça-se de forma contínua para oferecer os melhores conteúdos aos seus subscritores. Como
tal, lançou no 1S13 diversos novos canais, alguns dos quais em exclusivo. Os canais Globo, Disney Junior
e +TVI foram lançados no 1T13. O canal Globo é uma parceria entre a ZON e a empresa Brasileira de
media Globo, sendo este canal exclusivo da ZON, agregando uma programação diversificada como séries,
telenovelas, e filmes Brasileiros, entre outros programas de entretenimento generalista. O canal +TVI é
produzido pelo Grupo Media Capital (detentor do canal líder de acesso livre em Portugal, TVI), sendo
dirigido a uma audiência de jovens adultos, com um enfoque particular em conteúdos nacionais e
produzidos pela TVI, incluindo diversas funcionalidades interativas. O Canal Q foi lançado na plataforma da
ZON em Março, reunindo programas nacionais de entretenimento e comédia, protagonizados pelos
humoristas mais populares em Portugal e servindo também de plataforma de lançamento para novos
talentos.
No 2T13 que a ZON incrementou a sua oferta de programação, com a adição da Benfica TV e do
24Kitchen HD. Consequentemente, a ZON tem agora 190 canais na sua grelha, dos quais 46 em HD e 41
vendidos como subscrições premium adicionais.
A “Benfica TV” foi uma adição relevante à oferta de canais, na medida em que transmitirá as 15 partidas da
Liga Portuguesa que o Benfica disputará em casa, bem como as partidas da Liga Inglesa de Futebol em
exclusivo. Paralelamente, transmitirá também outros conteúdos desportivos relacionados com as equipas
do Benfica e com as competições onde estas estão inseridas, bem como informação e programação de
caráter mais geral, relacionadas com desporto, nomeadamente a Liga Brasileira de Futebol, a Liga Grega
de Futebol e a US Major League Soccer. A “Benfica TV” estará disponível em SD e em HD e será
distribuída em regime de não exclusividade como um canal premium de subscrição adicional, de interesse
significativo para todos os fãs do desporto e para os adeptos do Benfica em particular.
O “24Kitchen HD”, o canal mais recentemente lançado em Portugal pela Fox International Channels (FIC),
é um canal dedicado à cozinha, com um alinhamento de programas de alguns dos chefs mais
reconhecidos a nível nacional e internacional – Anthony Bourdain, Jamie Oliver, Donna Hay, Ljubomir
Stanisic e Rodrigo Meneses. Uma aplicação “24Kitchen” foi lançada em simultâneo na App Store e Google
Play, com receitas diárias para refeições saudáveis, tutoriais em vídeo e listas de compras interativas.
Crescimento de 1,9% dos RGUs para 3.478,5 mil
O número total de RGUs cresceu 1,9% face ao 1S12 para 3.478,5 mil, com os clientes de cabo a
subscreverem, em média, 2,48 serviços. Assistiu-se a um declínio de 6,4 mil subscritores na base de
clientes de cabo no 1S13, devido a um abrandamento da atividade comercial no período que antecedeu as
férias do Verão e também ao número de feriados no 2T13. O ambiente económico mais fraco que se tem
sentido no mercado tem levado a maiores níveis de inércia por parte dos consumidores, sendo necessário
colocar mais esforços em canais de vendas “push”, de venda porta-a-porta, que acarretaram custos
comerciais mais elevados.
A base de clientes Single Play de DTH continua a registar um desempenho negativo face ao período
homólogo, com adições líquidas de -20,5 mil no 1S13, sendo que a base de clientes de DTH ascende
agora a 340 mil clientes. Nas regiões onde a ZON não está presente com a sua rede de cabo, apenas
pode oferecer serviços de TV por Subscrição, estando assim mais exposta à concorrência com base no
preço e à disponibilidade de plataformas de múltiplos serviços alternativas.
A subscrição de canais premium permanece sob pressão devido ao ambiente económico muito desafiante
e aos desligamentos sazonais no segundo trimestre com o final da época futebolística.
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Continuação do crescimento na Banda Larga e na Voz Fixa
O número de clientes de Banda Larga e de Voz Fixa continua a registar um desempenho sólido face ao
trimestre homólogo, sendo contudo menos forte do que em trimestres anteriores devido ao já mencionado
abrandamento da atividade no mercado. Os subscritores de Banda Larga cresceram 7,2% face ao 1S12
para 805,3 mil, enquanto que os clientes de Voz Fixa registaram um acréscimo de 4,5% para 989,8 mil,
representando respetivamente uma penetração de 66,9% e 80,7% na base de clientes de cabo.
A ZON tem uma clara vantagem tecnológica e de rede, uma vez que tem capacidade para fornecer
velocidades de até 360 Mbps aos 3,2 milhões de casas passadas pela sua rede HFC, de longe a Rede de
Nova Geração com a maior cobertura em Portugal. Um argumento adicional muito forte para que um
consumidor opte por ser cliente de Banda Larga da ZON é o acesso gratuito à ZON@FON, a maior rede
WiFi em Portugal, com mais de 500 mil hotspots, para além de mais de 7 milhões de hotspots a nível
mundial através de parcerias entre a FON e outros operadores internacionais. A rede tem uma elevada
densidade de cobertura nos principais centros urbanos, proporcionando uma ligação móvel à Internet de
grande qualidade.
Crescimento no segmento Empresarial e das PME
A ZON tem feito progressos relevantes no segmento empresarial nos últimos meses. Tendo fortalecido a
sua oferta técnica e a sua equipa comercial, a ZON está agora melhor posicionada para a apresentação de
propostas por contratos relevantes nos setores Público e Privado, combinando uma proposta diferenciada
para serviços integrados de telecomunicações com preços muito competitivos. A ZON angariou um
contrato muito relevante no 1T13, com um dos principais bancos de retalho em Portugal, presente em
Portugal Continental e nos Arquipélagos da Madeira e dos Açores. Este acordo contribui para estabelecer
a reputação da ZON enquanto fornecedora competitiva de serviços de telecomunicações para o setor
empresarial, alavancando a capilaridade e sofisticação da sua rede.
No 1T13, a ZON lançou um programa de parcerias para desenvolver uma alargada rede de parceiros de
distribuição de retalho para os mercados das PME e SoHo, reforçando ainda mais a sua posição como o
operador líder no fornecimento de serviços de TV e telecomunicações para a indústria hoteleira em
Portugal. No 1S13, a ZON obteve ainda um número significativo de contratos para a abertura de novos
hotéis de 5 estrelas.
Crescimento de 0,9% do ARPU Base
O ARPU Base registou um crescimento anual de 0,9%, impulsionado pela melhoria do mix de clientes, com
mais clientes IRIS de Triple e Quadruple Play e pelo aumento de preços implementado no início do ano.
No entanto, o ARPU Global registou um decréscimo anual de 1,0% no 1S13 para 34,5 euros devido ao
maior número de desligamentos de canais premium de subscrição adicional, nomeadamente de desporto,
devido ao final da época futebolística.
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Evolução do ARPU Base, Premium e Global (2T12 = Base 1)
-1.3%
+0.6%
-12.8%
0.80
0.85
0.90
0.95
1.00
1.05
1.10
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
ARPU Global ARPU Base ARPU Premium
Serviço Universal
Foi divulgado em 18 de Julho, através de um comunicado do Conselho de Ministros, que a ZON foi a
Empresa escolhida, em concurso público, para a prestação do Serviço Universal de ligação a uma rede de
comunicações pública num local fixo e de serviços telefónicos acessíveis ao público, na zona Sul e Ilhas.
Esta decisão representa o reconhecimento da capacidade tecnológica e comercial da ZON, na prestação
de serviços de comunicações eletrónicas a nível nacional, a um custo significativamente mais baixo com
vantagens claras para todos os consumidores, operadores de telecomunicações e para oPaís.
Cinemas e Audiovisuais
As vendas de bilhetes da ZON em Portugal aumentaram 3,0% no 1S13 para 3,543 milhões de bilhetes. A
receita média por bilhete diminuiu 4,1% de 4,8 no 1S12 para 4,6 euros no 1S13, embora tenha registado
um crescimento sequencial de 1,5% no 2T13 face ao 1T13. As receitas totais de Exibição Cinematográfica
apresentaram um acréscimo anual de 0,8% no 1S13.
As receitas foram também afetadas por vendas comparativamente mais reduzidas de bilhetes para filmes
em 3D. As receitas provenientes da venda de bilhetes para filmes em 3D representaram cerca de 15% das
receitas de bilheteira no 1S13, sendo que tinham representado cerca de 23% no 1S12 e 29% no 1S11, o
que demonstra que os consumidores têm vindo a optar, mais do que no passado, pelas alternativas em
2D, de menor custo.
O número de bilhetes vendidos pela ZON aumentou em 3,0% durante o 1S13, o que compara com um
decréscimo de 9,9% das vendas do mercado como um todo1. No entanto, os números do total do mercado
devem ser ajustados para refletir o fecho da rede Socorama/Castello Lopes que operava 66 salas de
cinema em 11 complexos. Ajustando para este efeito, as vendas totais do mercado decaíram em 1,2%.
No que concerne à receita bruta, o desempenho relativo da ZON também foi mais forte em comparação
com o mercado como um todo, registando-se um decréscimo de 1,1% no 1S13, enquanto que a receita
bruta total do mercado decresceu 11,9%. Os filmes de maior sucesso exibidos no 1S13 foram “Velocidade
Furiosa 6”, “A Ressaca Parte III”, “Os Croods”, “O Impossível” e “Django Libertado”.
1 Fonte ICA – Instituto do Cinema e do Audiovisual
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24/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
No dia 20 de Junho a ZON Lusomundo inaugurou a primeira sala IMAX® DMR - Digital 3D em Lisboa, com
a exibição de uma re-edição em 3D do êxito de bilheteira “Parque Jurássico”, feita exclusivamente para os
cinemas IMAX®. A sala de 400 lugares esteve esgotada em muitas sessões, demonstrando o sucesso que
esta experiência premium de cinema obteve junto do público. No decurso do próximo ano é provável a
abertura de mais uma sala no norte do país.
De um ponto de vista operacional, o negócio da Exibição Cinematográfica continua a dedicar muitos
esforços à otimização da estrutura de custos e à implementação de processos mais eficientes e de menor
custo, tais como a promoção das vendas de bilhetes automáticas e online, com um particular enfoque na
redução de efetivos e na renegociação de outros contratos de uma forma geral. Do ponto de vista das
receitas, têm sido implementados planos de incentivo no intuito de estimular as vendas nos bares, o que
tem impulsionado algum progresso nas receitas por bilhete, apesar da já mencionada redução nas vendas
dos bilhetes para filmes em 3D, mais dispendiosos.
No 1S13, as receitas da divisão de Audiovisuais diminuíram em 1,8% face ao 1S12, para 34,1 milhões de
euros. A ZON Audiovisuais manteve a sua posição de liderança na distribuição de filmes para exibição
cinematográfica, distribuição de conteúdos para VoD e venda de conteúdos homevideo em Portugal. No
entanto, o decréscimo nas vendas de bilhetes de cinema teve um impacto negativo no negócio de
distribuição cinematográfica da ZON Audiovisuais.
A ZON Lusomundo distribuiu 5 dos 10 filmes de maior sucesso no 1S13, “Velocidade Furiosa 6”, “O
Impossível”, “Homem de Ferro 3”, “Os Miseráveis” e “Guia Para Um Final Feliz”. De acordo com dados do
ICA, a receita bruta da ZON em termos de distribuição cinematográfica aumentou 4,0% no 1S13, enquanto
que o mercado como um todo assistiu a um decréscimo de 11,9%. A quota de mercado da ZON em termos
de receita bruta de distribuição cinematográfica no 1S13 cifrou-se assim em 62,0%.
Crescimento Internacional - África
A ZAP continua a exceder todas as expetativas em termos de crescimento operacional, com as receitas
consolidadas e o EBITDA no 1S13 a cifrarem-se já em 70,0 milhões de euros e 20,8 milhões de euros,
respetivamente, para 100% da operação, gerando uma margem EBITDA de 29,7% neste semestre. A
participação da ZON nas receitas das suas operações internacionais ascende a 21 milhões de euros, e a
6,2 milhões de euros no EBITDA, o que representa já uma contribuição interessante para os números
consolidados da ZON. Este forte desempenho financeiro tem sido impulsionado pela continuação de um
forte ritmo de crescimento da base de subscritores e dos bons níveis de ARPU.
A ZAP é uma das marcas líderes em Angola, estando de forma consistente entre as marcas com maior
recordação espontânea, principalmente devido à sua estratégia publicitária, com um enfoque em fortes
campanhas de meios desenvolvidas localmente e apropriadas ao mercado Angolano.
Igualmente importante é o contínuo enfoque da ZAP na melhoria da sua oferta de canais e a elevada
proporção de conteúdos locais e em Português. No 1T13, a ZAP reforçou ainda mais a sua grelha de
canais com o lançamento de diversos novos canais, como a Bola TV, +TVI, ZAP Viva e Fight Network.
A partir de Julho, assinala-se que a ZAP também passou a incluir a Benfica TV na sua grelha de canais,
alavancando o acordo alcançado em Portugal para a distribuição do canal por parte da ZON.
A ZAP tem vindo a incrementar a sua rede de distribuição de forma significativa nos últimos meses e está
agora presente na maioria das províncias Angolanas. A ZAP tem também uma rede muito extensa de
agentes distribuidores e vendedores porta-a-porta, garantindo uma representação muito forte por todo o
país.
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4.7. Análise dos Resultados Consolidados
Receitas de Exploração 214.4 210.7 (1.7%) 428.6 425.0 (0.8%)
TV por Subscrição, Banda Larga e Voz 191.0 183.7 (3.8%) 382.8 372.1 (2.8%)
Audiovisuais 17.6 17.0 (3.6%) 34.7 34.1 (1.8%)
Exibição Cinematográfica (1)11.9 12.1 1.5% 23.7 23.9 0.8%
Internacional 7.3 11.0 51.6% 13.7 21.0 53.5%
Outros e Eliminações (13.3) (13.0) (2.0%) (26.3) (26.1) (1.0%)
Custos Operacionais, Excluindo Amortizações (135.6) (130.2) (3.9%) (270.1) (261.4) (3.2%)
Custos com Pessoal (15.1) (13.7) (9.7%) (29.4) (27.0) (8.2%)
Custos Diretos dos Serviços Prestados (59.3) (60.7) 2.3% (117.7) (120.3) 2.2%
Custos Comerciais (2) (17.0) (14.0) (17.6%) (33.2) (28.3) (14.6%)
Outros Custos Operacionais (44.1) (41.9) (5.1%) (89.8) (85.8) (4.4%)
EBITDA (3) 78.8 80.4 2.0% 158.5 163.6 3.2%
Margem EBITDA 36.8% 38.2% 1.4pp 37.0% 38.5% 1.5pp
TV por Subscrição, Banda Larga e Voz 74.2 74.2 (0.0%) 149.5 153.7 2.8%
Margem EBITDA 38.9% 40.4% 1.5pp 39.0% 41.3% 2.3pp
Audiovisuais e Exibição Cinematográfica 4.0 3.0 (26.4%) 8.3 3.6 (56.3%)
Margem EBITDA 13.7% 10.3% (3.5pp) 14.2% 6.2% (7.9pp)
Internacional 0.6 3.3 n.a. 0.7 6.2 n.a.
Margem EBITDA 7.8% 29.6% 21.8pp 5.4% 29.7% 24.4pp
Amortizações (51.5) (49.0) (4.9%) (107.5) (103.6) (3.6%)
Resultado Operacional (4) 27.3 31.4 15.1% 51.0 59.9 17.4%
Outros Custos / (Proveitos) (0.9) 0.6 (175.2%) (0.9) 0.5 (154.4%)
EBIT (Res. Antes de Resultados Financeiros e Impostos) 26.5 32.1 21.2% 50.1 60.5 20.6%
(Custos) / Ganhos Financeiros Líquidos (10.7) (13.3) 24.4% (19.0) (25.5) 34.3%
Resultado Antes de Impostos e Interesses Não Controlados 15.8 18.8 19.0% 31.1 34.9 12.2%
Imposto Sobre o Rendimento (5.8) (5.9) 1.4% (10.5) (10.2) (2.5%)
Resultado das Operações Continuadas 10.0 12.9 29.4% 20.7 24.7 19.7%
Interesses Não Controlados (0.3) (0.2) (40.8%) (0.6) (0.4) (41.7%)
Resultado Consolidado Líquido 9.7 12.7 31.3% 20.0 24.4 21.6%(1) Inclui operação em M oçambique.
(2) Custos Comerciais incluem Comissões, M arket ing e Publicidade e Custos das M ercadorias Vendidas.
(3) EBITDA = Resultado Operacional + Amort izações.
(4) Resultado Operacional = Resultado antes de Resultados Financeiros e Impostos + Custos com redução de efet ivos ± Imparidade do Goodwill ± M enos/M ais valias na Alienação de Imobilizado ± Outros Custos/Proveitos.
1S13 / 1S122T13 / 2T12Demonstração de Resultados (Milhões de Euros) 2T12 2T13 1S12 1S13
Receitas de Exploração
As Receitas de Exploração ascenderam a 425,0 milhões de euros no 1S13, um decréscimo de 0,8% face
ao 1S12.
As receitas core de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz decresceram 2,8% face ao 1S12 para 372,1
milhões de euros. Este decréscimo foi impulsionado sobretudo pela quebra de 13,0% das receitas de
ARPU Premium, devido ao menor número médio de subscritores durante o semestre e ao aumento dos
desligamentos sazonais no 2T13 relacionados com o final da época futebolística. Estes efeitos foram
parcialmente compensados pelo aumento de preços, com base na inflação, que foi implementado em
Janeiro e pela melhoria do mix de clientes, com o aumento da penetração de clientes das ofertas IRIS de
Triple e Quadruple Play.
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O gráfico abaixo reflete o ligeiro decréscimo sentido nas receitas de ARPU base de 0,9% no 1S13 e a
aceleração no ritmo de decréscimo das receitas premium de -13,0%.
Crescimento Anual das Receitas de ARPU (%)
-3.4%
-1.4%
-14.6%
0.80
0.85
0.90
0.95
1.00
1.05
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Total Base Premium
As receitas do negócio de Audiovisuais decresceram em 1,8% face ao 1S12 para 34,1 milhões de euros,
tendo no entanto permanecido estáveis no 2T13 face ao trimestre anterior. A tendência das receitas de
Exibição Cinematográfica melhorou, com um crescimento anual de 0,8% para 23,9 milhões de euros, o que
compara com um valor de 23,7 milhões de euros no 1S12.
A participação de 30% da ZON na ZAP, a sua operação de TV por Subscrição em Angola e Moçambique,
obteve receitas de 21 milhões de euros no 1S13, um aumento anual de 53,5%. O negócio continua a
desenvolver-se de uma forma extremamente positiva, com continuação da forte expansão da base de
clientes todos os meses, mantendo simultaneamente um nível saudável de ARPU.
EBITDA
O EBITDA Consolidado registou um crescimento de 3,2% no 1S13 para 163,6 milhões de euros, gerando
uma margem EBITDA de 38,5%, que representa um crescimento de 1,5pp face ao 1S12.
O EBITDA core de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz cresceu 2,8%, de 149,5 milhões de euros no
1S12 para 153,7 milhões de euros no 1S13, o que representa uma margem EBITDA de 41,3%. O 1T13 e o
2T13 foram os dois melhores trimestres de sempre ao nível da margem EBITDA deste negócio. A
continuação da implementação de medidas de poupança de custos e de eficiência, o já mencionado
aumento de preços e um ambiente de mercado progressivamente mais maduro foram os principais fatores
que contribuíram para este aumento significativo da rentabilidade operacional em 2013.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 27/75
Margens EBITDA (%)
38.4%40.4%
37.1% 38.2%
15.2%10.3%
2.6%
29.6%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
TV por Subs, BL e Voz Consolidado
Cinema e Audiov * Internacional
* Ajustado para a provisão não recorrente de 2,9 milhões de euros no 1T13
A ZAP (30%) registou um EBITDA de 6,2 milhões de euros no 1S13, o que representa uma margem
EBITDA de 29,7%, refletindo o crescimento muito rápido da rentabilidade, trimestre após trimestre, de uma
operação que atingiu o breakeven de EBITDA apenas há um ano. Os negócios de Audiovisuais e Exibição
Cinematográfica geraram um EBITDA de 3,6 milhões de euros no 1S13, um decréscimo anual de 56,3%,
tendo sido afetados pelo ambiente desafiante que o mercado enfrenta e pela provisão não recorrente no
1T13 no montante de 2,9 milhões de euros no negócio de Audiovisuais, que reflete o processo de
insolvência de um dos principais operadores de exibição cinematográfica.
Custos Operacionais Consolidados
Os Custos Operacionais Consolidados diminuíram em 3,2% face ao 1S12 para 261,4 milhões de euros,
refletindo o esforço ao nível de todo o Grupo na contenção e ajustamento da estrutura de custos ao
ambiente macroeconómico desafiante. A ZON obteve poupanças significativas em praticamente todas as
linhas de custos relevantes.
A ZAP, foi consolidada proporcionalmente a partir do 1T12. Dado que ainda se encontrava numa fase
inicial do seu desenvolvimento, o aumento da sua estrutura de custos no decurso dos últimos 6 trimestres
tem sido significativo, de modo a acomodar o crescimento operacional muito relevante. Como tal, excluindo
a consolidação da ZAP, os Custos Operacionais Consolidados teriam diminuído em 4,0% face ao 1S12.
Os Custos com Pessoal diminuíram em 8,2% para 27,0 milhões de euros no 1S13. Sempre que possível,
a ZON tem feito esforços no sentido de acomodar os níveis normais de saída de pessoal sem novas
contratações. No negócio de Exibição Cinematográfica, em particular, o número de colaboradores por
complexo foi ajustado, a par de outras medidas de poupança de custos e de eficiência.
Os Custos Diretos registaram um acréscimo anual de 2,2% para 120,3 milhões de euros, principalmente
devido a custos mais elevados com royalties de filmes nas operações de Exibição Cinematográfica e
Audiovisuais e ao aumento da base de custos da ZAP.
Os Custos Comerciais apresentaram um decréscimo anual de 14,6% para 28,3 milhões de euros, que é
explicado pela continuação da diminuição no nível de comissões e custos de marketing impulsionada por
iniciativas de redução de custos e por um menor custo das mercadorias vendidas na sequência do
abrandamento da atividade comercial e das menores adições brutas.
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28/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Os Outros Custos Operacionais foram reduzidos em 4,4% face ao 1S12 para 85,8 milhões de euros,
tendo a continuação de uma forte disciplina de custos impulsionado poupanças em áreas como os serviços
de suporte, manutenção e reparações e outras áreas gerais e administrativas.
Resultado Líquido
O Resultado Consolidado Líquido ascendeu a 24,4 milhões de euros, um crescimento de 21,6% face ao
1S12.
As Depreciações e Amortizações registaram um decréscimo anual de 3,6% para 103,6 milhões de euros.
O Resultado Financeiro Líquido agravou-se em 34,3% no 1S13 para (25,5) milhões de euros, o que
compara com (19,0) milhões de euros no 1S12. No entanto, o valor do 2T13 é apenas 8,4% mais elevado
que o que foi registado no 1T13. O acréscimo anual resulta de um custo médio da dívida progressivamente
mais elevado, à medida que algumas das linhas de financiamento mais antigas e menos dispendiosas da
ZON atingiram a maturidade e também devido à emissão das obrigações de retalho em Junho de 2012.
Este efeito é parcialmente compensado por um nível mais reduzido da dívida consolidada. Também se
assinala o impacto de efeitos não recorrentes relacionados com uma imparidade do Fundo de Investimento
para o Cinema e Audiovisual (FICA), de aproximadamente 0,5 milhões de euros no 2T13.
O Imposto Sobre o Rendimento ascendeu a 10,2 milhões de euros no 1S13, representando uma taxa
efetiva de imposto de cerca de 29%.
CAPEX
Infra-estrutura TV por Subscrição, Banda Larga e Voz 17.4 18.6 6.8% 36.6 30.8 (16.0%)
Equipamento Terminal 8.0 8.9 12.0% 17.0 18.5 8.7%
Outros 2.4 1.6 (33.8%) 3.7 3.5 (4.3%)
CAPEX Recorrente 27.7 29.1 4.8% 57.3 52.8 (7.9%)
CAPEX Não Recorrente 0.0 1.0 n.a. 0.0 3.0 n.a.
CAPEX Total 27.7 30.1 8.6% 57.3 55.8 (2.6%)
CAPEX (Milhões de Euros) 2T12 2T13 2T13 / 2T12 1S13 / 1S121S12 1S13
O CAPEX no 1S13 ascendeu a 55,8 milhões de euros, um decréscimo de 2,6% em comparação com o
1S12. Apesar do aumento de 8,6% no 2T13, permaneceu em níveis normalizados de cerca de 15% das
receitas core de TV por Subscrição, Banda Larga e Voz no 1S13. Estes níveis recorrentes refletem o
necessário investimento de rede e de manutenção, acomodando ainda algum CAPEX relacionado com o
crescimento. Parte do aumento anual do CAPEX neste semestre deve-se ao CAPEX Não Recorrente no
montante de 3 milhão de euros relacionado com a substituição de algumas set top boxes que se
encontravam nas casas dos clientes, devido ao upgrade da ZON para os padrões de compressão MPEG4
no seu negócio de satélite, na sequência do novo contrato de transponders previamente anunciado no
4T12 e que gerará poupanças futuras significativas. O CAPEX Total como percentagem das Receitas de
Exploração cifrou-se em 13,1% no 1S13.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 29/75
Cash Flow Operacional
EBITDA 78.8 80.4 2.0% 158.5 163.6 3.2%
CAPEX (27.7) (30.1) 8.6% (57.3) (55.8) (2.6%)
CAPEX Recorrente (27.7) (29.1) 4.8% (57.3) (52.8) (7.9%)
CAPEX Não Recorrente 0.0 (1.0) n.a. 0.0 (3.0) n.a.
EBITDA - CAPEX 51.1 50.3 (1.5%) 101.2 107.8 6.5%
Itens Não Monetários Incl. no EBITDA-CAPEX(1)
e Variação no Fundo de Maneio 0.0 (9.7) n.a. (12.7) (13.7) 8.5%
Cash Flow Operacional Após Investimento 51.1 40.6 (20.6%) 88.5 94.0 6.2%
Contratos de Longo Prazo (5.4) (7.0) 30.1% (18.2) (31.9) 74.8%
Juros Pagos (Líquidos) e Outros Encargos Financeiros (8.8) (11.0) 26.1% (16.3) (21.3) 30.4%
Impostos Sobre o Rendimento (2.4) (2.8) 15.9% (4.8) (4.3) (11.0%)
Outros Movimentos (1.0) 1.8 n.a. 0.7 0.6 (17.6%)
Free Cash-Flow 33.6 21.6 (35.8%) 49.9 37.2 (25.5%)
1S13 1S13 / 1S12
(1) Este item inclui essencialmente provisões non-cash incluídas no EBITDA.
Cash Flow (Milhões de Euros) 2T12 2T13 2T13 / 2T12 1S12
O EBITDA-CAPEX cresceu em 6,5% no 1S13 para 107,8 milhões de euros, devido à combinação do
sólido desempenho do EBITDA com níveis ligeiramente mais reduzidos do CAPEX, consolidando o forte
ritmo de geração de cash flow dos últimos trimestres, como pode ser observado no gráfico abaixo. O Cash
Flow Operacional Após Investimento aumentou em 6,2%, de 88,5 milhões de euros no 1S12 para 94,0
milhões de euros no 1S13.
EBITDA-CAPEX Total (Milhões de Euros)
50.3
0
10
20
30
40
50
60
70
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Free Cash Flow
O FCF Total no 1S13 ascendeu a 37,2 milhões de euros, um valor 25,5% inferior ao que se verificou no
1S12, influenciado sobretudo pelo impacto de um pagamento de 20 milhões de euros nas contas
consolidadas da ZON, na sequência da renegociação do contrato da Liga Portuguesa de Futebol até final
da época 2015/2016 (tal como anunciado no 4T12) no 1T13.
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30/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Balanço Consolidado
Ativo Corrente 542.3 366.6
Caixa e Equivalentes de Caixa 308.3 126.9
Contas a Receber 172.4 189.5
Existências 44.3 34.1
Impostos a Recuperar 4.7 2.9
Custos Diferidos e Outros Ativos Correntes 12.6 13.2
Ativo não Corrente 1,068.7 1,005.1
Investimentos em Empresas Participadas 0.2 0.1
Ativos Intangíveis 319.2 286.3
Ativos Tangíveis 632.0 618.6
Ativos por Impostos Diferidos 48.1 46.4
Outros Ativos não Correntes 69.1 53.8
Total do Ativo 1,611.0 1,371.7
Passivo Corrente 651.8 427.8
Dívida de Curto Prazo 363.3 148.0
Contas a Pagar 214.1 192.9
Acréscimos de Custos 51.6 53.3
Proveitos Diferidos 9.5 11.3
Impostos a Pagar 12.8 22.2
Provisões e Outros Passivos Correntes 0.5 0.1
Passivo Não Corrente 739.9 736.8
Dívida de Médio e Longo Prazo 721.2 720.3
Provisões e Outros Passivos não Correntes 18.7 16.5
Total do Passivo 1,391.7 1,164.6
Capital Próprio antes de Interesses Não Controlados 209.8 197.6
Capital Social 3.1 3.1
Acções Próprias (0.9) (1.2)
Reservas e Resultados Transitados 171.6 171.3
Resultado Líquido 36.0 24.4
Interesses Não Controlados 9.4 9.5
Capital Próprio 219.2 207.1
Total do Passivo e Capital Próprio 1,611.0 1,371.7
Balanço Consolidado (Milhões de Euros) 2012 1S13
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 31/75
Estrutura de Capital
No final do 1S13, a Dívida Financeira Líquida ascendia a 605,2 milhões de euros, um acréscimo ligeiro
de 0,2 milhões de euros face ao final de 2012.
A ZON Multimédia encontra-se atualmente inteiramente financiada até ao final de 2014, sendo que a
maturidade média da sua Dívida Financeira Líquida é agora de 1,68 anos.
As operações de cobertura de taxa de juro em vigor no final do 1S13 cifravam-se em 257,5 milhões de
euros. Tendo em conta as obrigações emitidas em Junho de 2012 – 200 milhões de euros, com uma taxa
de juro fixa de 6,85% - a proporção da Dívida Financeira Líquida da ZON que se encontra protegida contra
variações nas taxas de juro é de 76%.
A dívida financeira total no final do 1S13 ascendia a 748,5 milhões de euros, sendo compensada por uma
posição de caixa e equivalentes de caixa no Balanço Consolidado de 143,3 milhões de euros. O custo
médio all-in da Dívida Financeira Líquida da ZON no 1S13 foi de 5,67%.
O Rácio de Alavancagem Financeira aumentou para 74,5% no final do 1S13, o que compara com um
valor de 73,4% no final de 2012, sendo que o rácio Dívida Financeira Líquida / EBITDA (últimos 4
trimestres) se situa agora nas 1,9x.
Dívida de Curto Prazo 342.2 128.1 (62.5%)
Empréstimos Bancários e Outros 334.8 120.6 (64.0%)
Locações Financeiras 7.3 7.5 2.2%
Dívida de Médio e Longo Prazo 615.8 620.4 0.7%
Empréstimos Bancários e Outros 607.5 613.8 1.0%
Locações Financeiras 8.3 6.6 (20.6%)
Dívida Total 958.0 748.5 (21.9%)
Caixa, Equivalentes de Caixa e Empréstimos Intra-Grupo 353.0 143.3 (59.4%)
Dívida Financeira Líquida 605.0 605.2 0.0%
Rácio de Alavancagem Financeira (1) 73.4% 74.5% 1.1pp
Dívida Financeira Líquida / EBITDA 1.9x 1.9x n.a.(1) Rácio de Alavancagem Financeira = Dívida Financeira Líquida / (Dívida Financeira Líquida + Capital Próprio)
Dívida Financeira Líquida (Milhões de Euros) 2012 1S13 / 20121S13
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32/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
4.8. Riscos e Incertezas para Períodos Futuros
Riscos Concorrenciais
A ZON enfrenta concorrência nos mercados de telecomunicações e entretenimento em que opera. No caso
do negócio de Triple Play, apesar do aumento de concorrência verificado e que resultou numa redução,
ainda que não material, na quota de mercado da ZON, a empresa tem conseguido manter um perfil de
crescimento material ao nível do número de serviços subscritos, das suas receitas e do seu EBITDA. No
negócio móvel, apesar da forte concorrência que se tem feito sentir no mercado Português e que tem
levado a uma queda material da receita média por cliente, a ZON tem obtido aumentos significativos do
seu EBITDA. Todavia, um potencial aumento adicional dos níveis de concorrência pode ter como resultado
uma redução da rentabilidade dos mercados em que a ZON desenvolve as suas atividades, com eventual
impacto nos resultados das operações.
Riscos Regulatórios
A generalidade das atividades desenvolvidas pelas sociedades em relação de domínio ou de grupo com a
ZON encontra-se sujeita a regulação, sendo objeto de supervisão por diversas autoridades, a nível
nacional e europeu. Eventuais alterações regulatórias ou de posicionamento das autoridades poderão
afetar de modo adverso as áreas de negócio da ZON, por exemplo, impedindo a comercialização de certos
produtos ou serviços, impondo custos administrativos e operacionais acrescidos, ou limitando as receitas
de exploração das sociedades que compõem o grupo empresarial da ZON.
Riscos Tecnológicos
As atividades e operações da ZON e a capacidade de desenvolver e oferecer produtos e serviços
competitivos estão dependentes de desenvolvimentos tecnológicos, que podem ser difíceis de prever e
acompanhar. A eventual incapacidade de a ZON acompanhar o avanço tecnológico ou de antecipar os
níveis de adesão a novos produtos e serviços oferecidos aos seus clientes poderá afetar o negócio da
ZON ou os resultados das suas operações.
Riscos Operacionais
Na sua atividade, a ZON está sujeita a determinados riscos operacionais, incluindo interrupções no serviço,
erros, fraudes atribuíveis a terceiros, omissões e atrasos na prestação de serviços e na implantação de
requisitos para a gestão dos riscos. Apesar de estes riscos serem monitorizados pela ZON, não é possível
garantir que o acompanhamento e a prevenção destes riscos serão plenamente eficazes, impedindo que
os riscos se materializem. Falhas materiais nas políticas de gestão e controlo dos riscos operacionais
poderão afetar o negócio da ZON e os resultados das operações.
Lisboa, 12 de Agosto de 2013
O Conselho de Administração
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05
Contas Consolidadas
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Demonstração do Rendimento Integral Consolidado
dos Semestres Findos em 30 de junho de 2012 e 2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
Notas 2º Trim 12 6M 12 2º Trim 13 6M 13
( N ão aud it ado ) ( a) ( N ão aud it ado ) ( a)
RÉDITOS:
Prestação de serviços 204.718 410.054 201.549 406.856
Vendas 8.142 15.664 7.243 14.726
Outras receitas 1.562 2.877 1.886 3.407
5 214.422 428.595 210.677 424.989
CUSTOS, PERDAS E GANHOS:
Custos com o pessoal 15.129 29.389 13.656 26.988
Custos diretos 59.310 117.725 60.695 120.289
Custo das mercadorias vendidas 4.098 8.179 3.392 6.537
Marketing e publicidade 6.426 11.490 5.181 10.771
Serviços de suporte 15.171 30.689 13.470 27.570
Fornecimentos e serviços externos 31.717 64.569 29.627 58.854
Outros custos/(ganhos) operacionais 142 584 27 135
Impostos indiretos 1.136 2.886 1.578 2.633
Provisões e ajustamentos 6 2.460 4.579 2.622 7.634
Depreciações, amortizações e perdas por imparidade 7 51.509 107.455 48.983 103.628
Custos de reestruturação 896 981 82 207
Perdas / (ganhos) com a alienação de ativos, líquidas (156) (229) (786) (798)
Outros custos / (ganhos) não operacionais 110 171 65 89
187.948 378.469 178.591 364.538
Resultado antes de resultados financeiros e impostos 26.474 50.126 32.086 60.451
Custos de financiamento 8 5.675 11.719 7.911 16.141
Perdas / (ganhos) em variações cambiais, líquidas (19) (128) (104) (17)
Perdas / (ganhos) em ativos financeiros, líquidas 1.192 601 514 525
Perdas / (ganhos) em empresas participadas, líquidas 80 165 71 158
Outros custos / (proveitos) financeiros, líquidos 8 3.750 6.663 4.893 8.733
10.678 19.019 13.285 25.540
Resultado antes de impostos 15.796 31.107 18.801 34.911
Imposto sobre o rendimento 9 5.827 10.451 5.907 10.189
Resultado consolidado líquido 9.968 20.654 12.895 24.722
Atribuível a:
Interesses não controlados 266 615 158 358
Acionistas do Grupo ZON Multimédia 9.702 20.039 12.737 24.364
Resultado líquido por ação
Básico - euros 10 0,03 0,06 0,04 0,08
Diluído - euros 10 0,03 0,06 0,04 0,08
(a) Como prática recorrente, apenas as contas anuais e semestrais são auditadas, sendo que os valores trimestrais não foram
auditados de forma autónoma.
O anexo faz parte integrante da demonstração do rendimento integral consolidado do semestre findo em 30 de junho de 2013.
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Demonstração do Rendimento Integral Consolidado
dos Semestres Findos em 30 de junho de 2012 e 2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
6M 12 6M 13
Resultado consolidado líquido do exercício 20.654 24.722
Outros rendimentos
Itens que reclassificam por resultados:
Justo valor do swap taxa de juro (Nota 16) (2.184) 2.061
Imposto diferido - swap taxa de juro (Nota 16) 578 (559)
Justo valor dos forwards taxa de câmbio (Nota 16) (341) 89
Imposto diferido - forward taxa de câmbio (Nota 16) 99 (13)
Variação da reserva de conversão cambial (142) (19)
Rendimento reconhecido diretamente no capital (1.991) 1.559
Total do rendimento integral do exercício 18.664 26.281
Atribuível a:
Acionistas do Grupo ZON Multimédia 18.049 25.923
Interesses não controlados 615 358
18.664 26.281
O anexo faz parte integrante da demonstração do rendimento integral consolidado do semestre findo em 30 de junho de 2013.
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Demonstração da posição financeira Consolidada em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de
2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
Notas 31-12-2012 30-06-2013
Ativo
Ativo corrente:
Caixa e equivalentes de caixa 12 308.251 126.888
Contas a receber - clientes 130.522 133.467
Contas a receber - outros 41.901 56.051
Existências 44.317 34.050
Impostos a recuperar 4.670 2.919
Ativos não correntes detidos para venda 678 678
Pagamentos antecipados 11.930 12.459
Instrumentos financeiros derivados 16 - 45
Total do ativo corrente 542.269 366.557
Ativo não corrente:
Contas a receber - outros 25.455 32.812
Investimentos em associadas 222 119
Investimentos detidos até à maturidade 22.187 -
Ativos financeiros disponíveis para venda 20.629 20.129
Ativos intangíveis 319.155 286.257
Ativos tangíveis 632.047 618.578
Propriedades de investimento 842 821
Ativos por impostos diferidos 48.146 46.425
Total do ativo não corrente 1.068.684 1.005.144
Total do ativo 1.610.953 1.371.700
Passivo
Passivo corrente:
Empréstimos obtidos 13 363.254 147.974
Contas a pagar - fornecedores 157.052 145.763
Contas a pagar - outros 57.076 47.180
Acréscimos de custos 51.628 53.304
Proveitos diferidos 9.514 11.268
Impostos a pagar 12.800 22.225
Provisões correntes 14 420 58
Instrumentos financeiros derivados 16 45 -
Total do passivo corrente 651.788 427.773
Passivo não corrente:
Empréstimos obtidos 13 721.219 720.259
Contas a pagar - outros 90 -
Proveitos diferidos 1.385 1.136
Provisões não correntes 14 8.411 8.627
Passivos por impostos diferidos 2.776 2.789
Instrumentos financeiros derivados 16 6.051 3.989
Total do passivo não corrente 739.931 736.800
Total do passivo 1.391.719 1.164.572
Capital próprio
Capital social 15.1 3.091 3.091
Ações próprias 15.2 (914) (1.187)
Reserva legal 15.3 3.556 3.556
Outras reservas 15.4 164.381 163.728
Resultados acumulados 39.723 28.414
Capital próprio excluindo interesses não controlados 209.838 197.603
Interesses não controlados 9.396 9.525
Total do capital próprio 219.234 207.128
Total do capital próprio e do passivo 1.610.953 1.371.700
O anexo faz parte integrante da demonstração da posição financeira consolidada em 30 de junho de 2013.
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Demonstrações Consolidadas das Alterações no Capital Próprio dos Semestres Findos em 30 de
junho de 2012 e 2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
Notas Capital Social
Ações
próprias
Descontos e
Prémios
Ações
próprias Reserva legal
Outras
reservas
Resultados
acumulados
Interesses não
controlados Total
Saldo em 1 de janeiro de 2012 3.091 (552) (3) 3.556 162.919 56.018 9.984 235.014
Dividendos atribuídos a interesses não controlados - - - - - - (329) (329)
Dividendos pagos - - - - (14.730) (34.708) - (49.438)
Lucros não atribuídos de empresas associadas - - - - 18.016 (18.016) - -
Aquisição de ações próprias 15.3 - (713) (3) - - - - (716)
Distribuição de ações próprias 15.3 - 538 3 - (540) - - -
Plano de ações 15.3 - - - - 1.005 - - 1.005
Rendimento integral do exercício - - - - (1.991) 20.039 615 18.664
Diferenças de consolidação - - - - (339) - - (339)
Saldo em 30 de junho de 2012 3.091 (727) (3) 3.556 164.340 23.334 10.269 203.860
Saldo em 1 de janeiro de 2013 3.091 (910) (4) 3.556 164.381 39.723 9.396 219.234
Dividendos atribuídos a interesses não controlados - - - - - - (229) (229)
Dividendos pagos - - - - (1.371) (35.673) - (37.044)
Aquisição de ações próprias 15.3 - (998) (3) - - - - (1.001)
Distribuição de ações próprias 15.3 - 725 3 - (728) - - -
Plano de ações 15.3 - - - - 692 - - 692
Rendimento integral do exercício - - - - 1.559 24.364 358 26.281
Diferenças de consolidação - - - - (804) - - (804)
Saldo em 30 de junho de 2013 3.091 (1.184) (3) 3.556 163.728 28.414 9.525 207.128
O anexo faz parte integrante da demonstração de alterações no capital próprio consolidado do semestre findo em 30 de junho de
2013.
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 39/75
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Demonstrações dos Fluxos de Caixa Consolidados
dos Semestres Findos em 30 de junho de 2012 e 2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
Notas 6M 12 6M 13
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Recebimentos de clientes 530.768 516.576
Pagamentos a fornecedores (309.213) (329.066)
Pagamentos ao pessoal (29.302) (30.356)
Pagamentos relacionados com o imposto sobre o rendimento (4.825) (4.292)
Outros recebimentos/pagamentos relativos à atividade operacional (48.923) (38.148)
Fluxos das atividades operacionais (1) 138.504 114.715
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Recebimentos provenientes de
Ativos tangíveis 1.269 464
Emprestimos concedidos 2.415 6.801
Juros e proveitos similares 9.053 2.243
Outras actividades de investimento - 1
12.737 9 510
Pagamentos respeitantes a
Investimentos financeiros (6) -
Ativos tangíveis (48.642) (41.988)
Ativos intangíveis (2.089) (634)
Emprestimos concedidos (6.313) (15)
(57.049) (42.637)
Fluxos das atividades de investimento (2) (44.312) (33.127)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Recebimentos provenientes de
Empréstimos obtidos 1.521.737 504.602
Subsidios - 44
1.521.737 504 646
Pagamentos respeitantes a
Empréstimos obtidos (1.479.783) (717.246)
Amortizações de contratos de locação financeira (23.230) (11.698)
Juros e custos similares (36.807) (23.662)
Dividendos/distribuição de resultados (49.767) (37.273)
Aquisição de ações próprias (716) (1.001)
Outras actividades de financiamento (100) (428)
(1.590.403) (791.309)
Fluxos das atividades de financiamento (3) (68.666) (286.663)
Variação de caixa e seus equivalentes (4)=(1)+(2)+(3) 25.527 (205.074)
Efeito das diferenças de câmbio 188 17
Caixa e seus equivalentes no início do exercício 407.362 308.281
Alterações de perimetro 2.491 -
Títulos negociáveis reclassificados de Investimentos detidos até à maturidade - 23.665
Caixa e seus equivalentes no fim do exercício 12 435.569 126.888
O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa consolidados do semestre findo em 30 de junho de 2013.
O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração
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40/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
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Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas em 30 de junho de 2013
Índice das notas às demonstrações financeiras consolidadas
1. Nota introdutória 41
2. Políticas contabilísticas 42
3. Julgamentos e estimativas 42
4. Alteração de perímetro 42
5. Relato por segmentos 42
6. Provisões e ajustamentos 44
7. Depreciações, amortizações e perdas por imparidade 45
8. Custos de financiamento e outros custos financeiros líquidos 45
9. Impostos e taxas 46
10. Resultados por ação 47
11. Dividendos 47
12. Caixa e equivalentes de caixa 48
13. Empréstimos obtidos 48
14. Provisões 51
15. Capital próprio 52
16. Instrumentos financeiros derivados 55
17. Garantias e compromissos financeiros assumidos 56
18. Partes relacionadas 58
19. Processos judiciais em curso 62
20. Plano de atribuição de ações ou opções sobre ações 65
21. Eventos subsequentes 66
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 41/75
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas em 30 de junho de 2013
(Montantes expressos em milhares de euros)
1. Nota introdutória
A ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A. (“ZON Multimédia” ou
“Empresa”), atualmente com sede social na Rua Actor António Silva, nº9, Campo Grande, foi constituída
pela Portugal Telecom, SGPS, S.A. (“Portugal Telecom”) em 15 de julho de 1999 com o objetivo de,
através dela, desenvolver a sua estratégia para o negócio de multimédia.
Durante o exercício de 2007, a Portugal Telecom realizou o spin-off da ZON Multimédia, com a atribuição
da sua participação nesta sociedade aos seus acionistas, a qual passou a ser totalmente independente da
Portugal Telecom.
O negócio de multimédia explorado pela ZON Multimédia e pelas suas empresas participadas que
integram o seu universo empresarial (“Grupo ZON” ou “Grupo”) inclui serviços de televisão por cabo e
satélite, serviços de voz e acesso à internet, a edição e venda de videogramas, publicidade em canais de
TV por subscrição, a exploração de salas de cinemas, a distribuição de filmes e a produção de canais para
televisão por subscrição.
As ações representativas do capital da ZON Multimédia encontram-se cotadas na bolsa de valores
Euronext – Lisboa.
O serviço de televisão por cabo e satélite em Portugal é fornecido pela ZON TV Cabo Portugal, S.A. (“ZON
TV Cabo”), pelas suas participadas, a ZON TV Cabo Açoreana, S.A. (“ZON TV Cabo Açoreana”), a ZON
TV Cabo Madeirense, S.A. (“ZON TV Cabo Madeirense”). A atividade destas empresas compreende: a) a
distribuição do sinal de televisão por cabo e satélite; b) a exploração de serviços de comunicações
eletrónicas, no que se inclui serviços de comunicação de dados e multimédia em geral; c) serviços de voz
por IP (“VOIP” – Voz por Internet); d) operador móvel virtual (MVNO); e e) a prestação de serviços de
assessoria, consultoria e afins, direta ou indiretamente relacionados com as atividades e serviços acima
referidos. A atividade da ZON TV Cabo, da ZON TV Cabo Açoreana e a ZON TV Cabo Madeirense é
regulada pela Lei n.º 5/2004 (Lei das Comunicações Eletrónicas), que estabelece o regime aplicável às
redes e serviços de comunicações eletrónicas. A Finstar - Sociedade de Investimentos e Participações
S.A. (“Finstar”) e a Mstar, SA (“Mstar”) distribuem sinal de televisão por satélite em Angola e Moçambique,
respetivamente.
A ZON Conteúdos – Atividade de Televisão e de Produção de Conteúdos, S.A. (“ZON Conteúdos”), a ZON
Lusomundo TV, Lda. (“ZON Lusomundo TV”), a Sport TV Portugal, S.A. (“Sport TV”) e a Dreamia –
Serviços de Televisão, S.A. (“Dreamia SA”) exercem a atividade de televisão e de produção de conteúdos,
produzindo atualmente canais de cinema, séries, desporto e infantis, os quais são distribuídos, entre outros
operadores, pela ZON TV Cabo e suas participadas. A ZON Conteúdos efetua ainda a gestão do espaço
publicitário de canais de televisão por subscrição e das salas de cinema da ZON Lusomundo Cinemas,
S.A. (“ZON LM Cinemas”).
A ZON Lusomundo Audiovisuais, S.A. (“ZON LM Audiovisuais”) e a ZON LM Cinemas, bem como as suas
empresas participadas, desenvolvem a sua atividade na área dos audiovisuais, que integra a edição e
venda de videogramas, a distribuição de filmes, a exploração de salas de cinemas e a
aquisição/negociação de direitos para televisão por subscrição e VOD (video-on-demand).
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
42/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
As Notas deste anexo seguem a ordem pela qual os itens são apresentados nas demonstrações
financeiras consolidadas.
As demonstrações financeiras consolidadas para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2013
foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas a serem emitidas em 12 de agosto de
2013.
2. Políticas contabilísticas
As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas no pressuposto da continuidade das
operações a partir dos livros e registos contabilísticos das empresas incluídas na consolidação (Anexo I) e
seguindo a convenção dos custos históricos, modificada, quando aplicável, pela valorização de ativos e
passivos financeiros (incluindo derivados) ao justo valor.
As políticas contabilísticas adoptadas, incluindo as políticas de gestão do risco financeiro, são consistentes
com as seguidas na preparação das demonstrações financeiras do exercício findo a 31 de dezembro de
2012.
2.1. Bases de apresentação
As demonstrações financeiras consolidadas da ZON Multimédia foram preparadas utilizando políticas
contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (“IAS / IFRS”), tal como
adotadas na União Europeia a 1 de janeiro de 2013, e em conformidade com a IAS 34 – Relato Financeiro
Intercalar.
3. Julgamentos e estimativas
Durante o semestre findo em 30 de junho de 2013, não ocorreram alterações significativas de estimativas
contabilísticas face àquelas consideradas na preparação da informação financeira relativa ao exercício
findo em 31 de dezembro de 2012, nem foram reconhecidos erros materiais relativos a exercícios
anteriores.
4. Alteração de perímetro
A 31 de Outubro de 2012, a ZON Multimédia efetuou a liquidação da Grafilme – Sociedade impressora de
legendas, Lda. (“Grafilme”).
O impacto na demonstração da posição financeira e na demonstração do rendimento integral da alteração
no perímetro de consolidação não é relevante.
5. Relato por segmentos
5.1. Formato principal de relato – segmentos de negócios
Os segmentos de negócio são os seguintes:
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 43/75
TV por subscrição, banda larga e voz: prestação de serviços de TV, Internet (fixa e móvel) e voz
(fixa e móvel) e inclui as seguintes entidades: ZON Multimédia, ZON Televisão por Cabo, SGPS,
S.A. (“ZON Televisão por Cabo”), ZON TV Cabo, ZON TV Cabo Açoreana, ZON TV Cabo
Madeirense, ZON Conteúdos, ZON Lusomundo TV, ZON Finance B.V., Teliz Holding B.V. e a “joint
venture” nas empresas Sport TV, Finstar, Upstar e Mstar.
Audiovisuais: prestação de serviços de edição e venda de videogramas, distribuição de filmes,
exploração de salas de cinemas e aquisição/negociação de direitos para televisão por subscrição e
VOD (vídeo-on-demand) e inclui as seguintes entidades: ZON Audiovisuais, SGPS, S.A., ZON
Cinemas, SGPS, S.A., ZON LM Audiovisuais, ZON LM Cinemas, Lusomundo Moçambique, Lda.
(“Lusomundo Moçambique”), Lusomundo España, SL (“Lusomundo España”), Lusomundo
Imobiliária 2, S.A. (“Lusomundo Imobiliária 2“), Lusomundo Sociedade de Investimentos
Imobiliários, SGPS, S.A. (“Lusomundo SII), Empracine – Empresa Promotora de Atividades
Cinematográficas, Lda. (“Empracine”) e a “joint venture” nas empresas Dreamia BV e Dreamia S.A.
Os resultados por segmento para os semestres findos a 30 de junho de 2012 e 2013, são como se segue:
2º Trim 12 6M 12 2º Trim 12 6M 12 2º Trim 12 6M 12
Total de rédito 197.924 396.126 27.021 54.041 224.945 450.167
Rédito inter-segmentos (4.721) (9.632) (5.805) (11.941) (10.524) (21.572)
Vendas e prestação de serviços 193.203 386.494 21.217 42.101 214.422 428.595
Resultado operacional por segmento 24.318 45.647 2.157 4.478 26.474 50.126
Custos de financiamento e outros 9.380 17.724 27 531 9.407 18.254
Perdas / (Ganhos) em ativos financeiros 1.182 1.182 10 (582) 1.192 601
Perdas / (Ganhos) em empresas participadas - - 80 165 80 165
Resultados antes do imposto 13.755 26.741 2.040 4.365 15.795 31.106
Imposto sobre o rendimento do exercicio 5.419 9.309 409 1.143 5.828 10.451\
Resultado líquido 8.336 17.432 1.632 3.222 9.968 20.654
Outros custos:
Depreciações, amortizações e imparidade 50.236 104.858 1.272 2.598 51.508 107.455
Provisões e ajustamentos 2.220 4.126 240 453 2.460 4.579
Custos/ (proveitos) não recorrentes 801 868 49 55 850 923
GrupoTV por subscrição, banda larga e voz Audiovisuais
2º Trim 13 6M 13 2º Trim 13 6M 13 2º Trim 13 6M 13
Total de rédito 194.459 392.420 26.103 52.732 220.562 445.152
Rédito inter-segmentos (5.101) (10.123) (4.784) (10.040) (9.885) (20.163)
Vendas e prestação de serviços 189.358 382.297 21.319 42.693 210.677 424.989
Resultado operacional por segmento 30.758 60.062 1.328 390 32.086 60.451
Custos de financiamento e outros 11.976 23.642 724 1.215 12.700 24.857
Perdas / (Ganhos) em ativos financeiros 500 500 15 25 514 525
Perdas / (Ganhos) em empresas participadas 0 0 71 158 71 158
Resultados antes do imposto 18.283 35.920 519 (1.009) 18.801 34.911
Imposto sobre o rendimento do exercicio 5.798 10.081 109 109 5.907 10.189
Resultado líquido 12.485 25.839 410 (1.117) 12.895 24.722
Outros custos:
Depreciações, amortizações e imparidade 47.744 101.156 1.239 2.472 48.983 103.628
Provisões e ajustamentos 2.610 4.756 13 2.878 2.622 7.634
Custos/ (proveitos) não recorrentes (501) (374) (139) (128) (639) (502)
TV por subscrição, banda larga e voz Audiovisuais Grupo
As transações inter-segmentos são efetuadas a condições e termos de mercado, equiparáveis às
transações efetuadas com entidades terceiras.
Os ativos e passivos por segmento, bem como os investimentos em ativos fixos tangíveis a 31 de
dezembro de 2012, são como segue:
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
44/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
TV por subscrição, banda
larga e voz Audiovisuais Eliminações Não alocados Grupo
Ativos 1.509.087 147.213 (138.093) 92.552 1.610.731
Investimento em empresas participadas 105 118 - - 222
Total ativos 1.509.192 147.330 (138.093) 92.552 1.610.953
Passivos 320.865 121.186 (138.121) 1.087.789 1.391.719
Investimento em ativos tangiveis 116.901 2.917 - - 119.817
Investimento em ativos intangiveis 77.686 1 - - 77.687
Os ativos e passivos alocados aos segmentos reconciliam com o total dos ativos e passivos da seguinte
forma:
Ativos Passivos
Não alocados:
Impostos diferidos 48.146 2.776
Imposto corrente 70 541
Empréstimos - correntes (Nota 13) - 363.254
Empréstimos - não correntes (Nota 13) - 721.219
Ativos financeiros disponíveis para venda 20.629 -
Ativos não correntes detidos para venda 678 -
Investimento detidos até à maturidade 22.187 -
Propriedades de investimento 842 -
92.552 1.087.789
Os ativos e passivos por segmento, bem como os investimentos em ativos fixos tangíveis a 30 de junho de
2013, são como segue:
TV por subscrição, banda
larga e voz Audiovisuais Eliminações Não alocados Grupo
Ativos 1.303.295 149.464 (149.734) 68.583 1.371.581
Investimento em empresas participadas 105 15 - - 119
Total ativos 1.303.400 149.478 (149.734) 68.583 1.371.700
Passivos 308.866 129.075 (150.016) 876.647 1.164.572
Investimento em ativos tangiveis 53.811 790 - - 55.169
Investimento em ativos intangiveis 3.094 - - - 3.094
Os ativos e passivos alocados aos segmentos reconciliam com o total dos ativos e passivos da seguinte
forma:
Ativos Passivos
Não alocados:
Impostos diferidos 46.425 2.789
Imposto corrente 530 5.626
Empréstimos - correntes (Nota 13) - 147.974
Empréstimos - não correntes (Nota 13) - 720.259
Ativos financeiros disponíveis para venda 20.129 -
Ativos não correntes detidos para venda 678 -
Propriedades de investimento 821 -
68.583 876.647
6. Provisões e ajustamentos
Nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013, as provisões e ajustamentos têm a seguinte
composição:
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 45/75
2º Trim 12 6M 12 2º Trim 13 6M 13
Provisões (Nota 14) - - 38 (362)
Ajustamentos de Contas a receber - clientes 2.462 4.583 2.416 7.661
Ajustamentos Contas a receber - outros - - 170 339
Recuperação de dívidas (1) (4) (2) (3)
2.460 4.579 2.622 7.634
7. Depreciações, amortizações e perdas por imparidade
Nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013, as depreciações, amortizações e perdas por
imparidade têm a seguinte composição:
2º Trim 12 6M 12 2º Trim 13 6M 13
Ativos intangíveis:
Propriedade industrial e outros direitos 18.642 37.865 17.135 34.693
Outros ativos intangíveis 496 994 457 933
19.138 38.860 17.592 35.626
Ativos tangíveis:
Edifícios e outras construções 817 1.714 822 1.667
Equipamento básico 24.014 53.131 28.848 57.462
Equipamento de transporte 436 896 370 772
Ferramentas e utensílios 1 2 - 1
Equipamento administrativo 3.324 7.729 3.580 7.362
Outros ativos tangíveis 609 1.286 576 1.137
29.201 64.758 34.197 68.401
Depreciações e amortizações 48.339 103.617 51.789 104.027
Perdas por imparidade 3.170 3.838 (2.807) (399)
51.509 107.455 48.983 103.628
8. Custos de financiamento e outros custos financeiros líquidos
Nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013, os custos de financiamento e outros custos
financeiros líquidos têm a seguinte composição:
2º Trim 12 6M 12 2º Trim 13 6M 13
Juros suportados:
Empréstimos obtidos 9.686 20.179 8.347 17.529
Locações financeiras 834 1.906 1.552 3.047
Outros 69 138 23 45
10.590 22.224 9.922 20.620
Juros obtidos (4.914) (10.504) (2.011) (4.479)
5.675 11.719 7.911 16.141
Outros custos financeiros líquidos:
Comissões e Garantias 2.797 6.054 4.463 7.667
Outros 1.595 2.108 538 1.393
4.391 8.162 5.000 9.060
Outros proveitos financeiros líquidos:
Outros (641) (1.499) (106) (327)
3.750 6.663 4.893 8.733
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
46/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
9. Impostos e taxas
A ZON Multimédia e as suas empresas participadas são tributadas em sede de IRC - Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Coletivas à taxa de 25% (17,5% no caso da ZON TV Cabo Açoreana), acrescida
de Derrama à taxa máxima de 1,5% sobre o lucro tributável, atingindo desta forma uma taxa agregada de
cerca de 26,5%. Nas medidas de austeridade previstas pela Lei n.º 66-B/2012, de 31 de dezembro, que
aprova o Orçamento do Estado para 2013, esta taxa é elevada em 3% sobre a parte do lucro tributável de
cada empresa que seja superior a 1,5 milhões de euros e inferior a 7,5 milhões de euros, e é elevada em
5% sobre a parte do lucro tributável de cada empresa que seja superior a 7,5 milhões de euros. No
apuramento da matéria coletável, à qual são aplicadas as referidas taxas de imposto, são adicionados e
subtraídos aos resultados contabilísticos montantes não aceites fiscalmente. Estas diferenças entre o
resultado contabilístico e fiscal podem ser de natureza temporária ou permanente.
A ZON Multimédia é tributada de acordo com o regime especial de tributação dos grupos de sociedades
(RETGS), do qual fazem parte as empresas em que detém, direta ou indiretamente, pelo menos 90% do
seu capital e cumprem os requisitos previstos no artigo 69º do Código do IRC.
As empresas que fazem parte do RETGS em 2013 são as seguintes:
ZON Multimédia
ZON Lusomundo TV
Empracine
Lusomundo SII
ZON Cinemas SGPS
ZON Audiovisuais SGPS
ZON TV Cabo
ZON Televisão por Cabo SGPS
Lusomundo Imobiliária 2
ZON LM Audiovisuais
ZON LM Cinemas
ZON Conteúdos
De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correção, por parte
das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), exceto
quando tenha havido prejuízos fiscais (cujo prazo é de cinco ou seis anos), tenham sido obtidos benefícios
fiscais, ou estejam em curso inspeções, reclamações ou impugnações, sobre estes em que, dependendo
das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos.
A taxa efetiva de imposto em 30 de junho de 2012 e 30 de junho de 2013 foi de 33,60% e 29,18%,
respetivamente. Tal como preconizado na IAS 34, esta taxa corresponde à melhor estimativa da taxa
média ponderada anual de imposto sobre os rendimentos esperados para o ano financeiro em curso.
O Conselho de Administração da ZON Multimédia, suportado nas informações dos seus serviços de
assessoria fiscal, entende que eventuais revisões e correções dessas declarações fiscais, bem como
outras contingências de natureza fiscal, não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras
consolidadas em 30 de junho de 2013, exceto para as situações que foram objeto de registo de provisões
(Nota 14).
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 47/75
10. Resultados por ação
Os resultados por ação nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013 foram calculados como
segue:
2º Trim 12 6M 12 2º Trim 13 6M 13
Resultado líquido consolidado, atribuível a acionistas 9.702 20.039 12.737 24.364
Nº de ações ordinárias em circulação no período (média ponderada) 308.914.794 308.956.232 308.697.535 308.734.745
Resultado básico por ação - euros 0,03 0,06 0,04 0,08
Resultado diluído por ação - euros 0,03 0,06 0,04 0,08
Em 30 de junho de 2012 e 2013 não existem quaisquer efeitos diluitivos com impacto no resultado líquido
por ação, pelo que o resultado diluído por ação é igual ao resultado básico por ação.
11. Dividendos
Foi aprovada em Assembleia Geral, realizada em 24 de abril de 2013, a proposta do Conselho de
Administração de pagamento de um dividendo ordinário por ação de 0,12 euros, no montante de 37.092
milhares de euros, referente ao resultado líquido apurado no exercício findo em 31 de dezembro de 2012
de 35.720 milhares de euros acrescido de reservas livres no montante de 1.371 milhares de euros. O valor
do dividendo atribuível a ações próprias foi transferido para resultados transitados, o qual ascendeu a 48
milhares de euros.
Dividendos atribuídos 37.092
Dividendos atribuídos ações próprias (48)
37.044
No primeiro semestre de 2013 foram pagos dividendos no montante de 229 milhares de euros aos
acionistas minoritários da empresa ZON TV Cabo Madeirense.
Foi aprovada em Assembleia Geral, realizada em 27 de abril de 2012, a proposta do Conselho de
Administração de pagamento de um dividendo ordinário por ação de 0,16 euros, no montante de 49.455
milhares de euros, referente ao resultado líquido apurado no exercício findo em 31 de dezembro de 2011
de 34.726 milhares de euros acrescido de reservas livres no montante de 14.730 milhares de euros. O
valor do dividendo atribuível a ações próprias foi transferido para resultados transitados, o qual ascendeu a
17 milhares de euros.
Dividendos atribuídos 49.455
Dividendos atribuídos ações próprias (17)
49.438
No primeiro semestre de 2012 foram pagos dividendos no montante de 329 milhares de euros aos
acionistas minoritários da empresa ZON TV Cabo Madeirense.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
48/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
12. Caixa e equivalentes de caixa
Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, esta rubrica tem a seguinte composição:
31-12-2012 30-06-2013
Caixa 1.784 1.686
Depósitos à ordem 13.685 21.300
Depósitos a prazo i) 292.781 80.237
Titulos negociáveis ii) - 23.665
308.251 126.888
i) Em 30 de junho de 2013, os depósitos a prazo têm maturidades a curto prazo e vencem juros a
taxas normais de mercado.
ii) Obrigações adquiridas pelo Grupo em novembro de 2011 com maturidade a setembro de 2013.
13. Empréstimos obtidos
Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, o detalhe de empréstimos obtidos é como segue:
Corrente Não corrente Corrente Não corrente
Empréstimos - Valor nominal 339.948 611.916 123.379 616.419
Empréstimos nacionais 53.636 - 36.432 -
Empréstimos externos 11.312 103.630 11.946 107.993
Papel comercial 275.000 150.000 75.000 150.000
Empréstimos obrigacionistas - 357.500 - 357.500
Empréstimos do grupo - 786 - 926
Empréstimos - Acréscimos e diferimentos (5.117) (4.414) (2.736) (2.625)
Locações Financeiras - Valor nominal 27.639 113.717 27.009 106.465
Contratos de longa duração 20.313 105.407 19.831 99.866
Outros 7.326 8.310 7.178 6.599
Locações Financeiras - Acréscimo e diferimentos 784 - 322 -
363.254 721.219 147.974 720.259
31-12-2012 30-06-2013
13.1. Empréstimos Nacionais
Incluem a quota-parte do Grupo no empréstimo contraído pela Sport TV no montante de 31.686 milhares
de euros, com maturidade em 2013, assim como a conta caucionada da Upstar no montante de 4.746
milhares de euros.
Ao valor destes financiamentos foi acrescido o montante líquido de 413 milhares de euros, correspondente
aos respetivos juros e comissões.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 49/75
13.2. Empréstimos Externos
A ZON Multimédia e a ZON TV Cabo assinaram com o Banco Europeu de Investimento, em setembro de
2009, um Contrato de Financiamento do Projeto Next Generation Network no montante de 100.000
milhares de euros. Este contrato tem vencimento em setembro de 2015 e destina-se à realização de
investimentos relativos à implementação da rede de nova geração. Ao valor deste financiamento foi
deduzido o montante de 1.356 milhares de euros, correspondendo ao benefício associado ao facto do
financiamento apresentar uma taxa bonificada.
A Finstar obteve financiamentos no montante total de 21.295 milhares de euros.
Ao valor destes financiamentos foi deduzido o montante líquido de 11 milhares de euros, correspondente
aos respetivos juros e comissões.
13.3. Papel comercial
A Empresa tem uma dívida de 225.000 milhares de euros, sob a forma de papel comercial, contratada com
três instituições bancárias, correspondendo a três programas, vencendo juros a taxas de mercado. Estão
classificados como não correntes dois programas agrupados de papel comercial com maturidade superior
a 1 ano no valor de 150.000 milhares de euros, uma vez que a Empresa tem capacidade de renovação
unilateral das emissões atuais até à maturidade dos programas e os mesmos têm subscrição garantida
pelo organizador. Desta forma, o valor em questão, apesar de ter vencimento corrente, foi classificado
como sendo não corrente para efeitos de apresentação na demonstração da posição financeira. Os
restantes programas, face à liquidação prevista, foram classificados como correntes.
Ao valor deste financiamento foi deduzido o montante líquido de 1.604 milhares de euros, correspondente
aos juros e comissões.
13.4. Empréstimos obrigacionistas
A Empresa tem obrigações emitidas, através de três instituições bancárias, no montante global de 157.500
milhares de euros, com maturidade em 2014 e com pagamento de juros semestrais e reembolso ao par no
final do contrato.
Em junho de 2012, a ZON Multimédia lançou uma Oferta Pública de Subscrição de Obrigações, destinada
ao público em geral, denominada “Obrigações ZON Multimédia 2012-2015”, através da qual emitiu 200.000
milhares de euros com uma maturidade de 3 anos e pagamento de juros semestrais a taxa fixa.
Ao valor destes financiamentos foi deduzido o montante líquido de 4.158 milhares de euros,
correspondente aos respetivos juros e comissões.
13.5. Locações financeiras
Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, a rubrica contratos de longa duração respeita aos
contratos celebrados pela ZON TV Cabo e Upstar de aquisição exclusiva de capacidade em satélites, pela
ZON TV Cabo referente à aquisição de direitos de utilização de capacidade de rede de distribuição e
aquisição de equipamento digital para os cinemas pela ZON LM Cinemas.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
50/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Locações financeiras
31-12-2012 30-06-2013
Locações financeiras - pagamentos
Até 1 ano 33.959 32.328
Entre 1 e 5 anos 67.200 62.087
Mais de 5 anos 76.754 72.244
177.913 166 658
Custos financeiros futuros (locação) (35.772) (32.863)
Valor atual das locações financeiras 142.141 133.796
31-12-2012 30-06-2013
O valor atual das locações financeiras é como segue:
Até 1 ano 28.423 27.331
Entre 1 e 5 anos 50.354 46.193
Mais de 5 anos 63.363 60.272
142.141 133.796
Todos os empréstimos bancários obtidos (com exceção das obrigações ZON MULTIMEDIA 2012-2015) e
locações financeiras contratadas, estão negociados a taxas de juro variáveis no curto prazo, pelo que o
seu valor contabilístico se aproxima do seu justo valor.
Maturidade dos empréstimos
A maturidade dos empréstimos obtidos contratados é a seguinte:
Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos
Empréstimos nacionais 53.655 - - 36.845 - -
Empréstimos externos 11.281 103.599 - 11.956 107.973 -
Papel comercial 271.502 149.537 - 73.642 149.753 -
Empréstimos obrigacionistas (1.607) 353.579 - (1.801) 355.142 -
Empréstimos do Grupo - - 786 - - 926
Locações financeiras 28.423 50.354 63.363 27.331 46.193 60.272
363.254 657.069 64.149 147.974 659.061 61.198
31-12-2012 30-06-2013
Com base nos cashflows estimados, e tendo em consideração o compliance de eventuais covenants
normalmente existentes em empréstimos a pagar, a gestão monitoriza com regularidade as previsões da
reserva de liquidez do Grupo, incluindo os montantes das linhas de crédito não utilizadas, os montantes de
caixa e equivalentes de caixa.
Dos empréstimos obtidos (excluindo locações financeiras), para além de estarem sujeitos ao cumprimento
pelo Grupo das suas obrigações (operacionais, legais e fiscais) 86,07% dos mesmos encontram-se
sujeitos a cláusulas de “Cross default”, 93,37% encontram-se sujeitos a cláusulas de “Pari Passu”, 31,21%
encontram-se sujeitos a cláusulas “Ownership” e 72,41% encontram-se sujeitos a cláusulas de “Negative
Pledge”.
Adicionalmente, cerca de 52,73% do total dos empréstimos obtidos exigem que a divida financeira líquida
consolidada não exceda até 4 vezes o EBITDA.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 51/75
14. Provisões
Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, a classificação das provisões entre corrente não
correntes é a seguinte:
31-12-2012 30-06-2013
Provisões correntes
Processos judiciais em curso 20 20
Outros riscos e encargos 400 38
420 58
Provisões não correntes
Impostos 563 563
Processos judiciais em curso 2.130 2.130
Outros riscos e encargos 5.718 5.934
8.411 8.627
8.831 8.685
Nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 30 de junho de 2013, os movimentos registados nas
rubricas de provisões são os seguintes:
31-12-2011 Reforços Reduções
Transferência /
Utilização 30-06-2012
Impostos 563 - - - 563
Processos judiciais em curso 2.258 - - - 2.258
Outros riscos e encargos 24.419 190 (10) (18.245) 6.354
27.240 190 (10) (18.245) 9.175
31-12-2012 Reforços Reduções
Transferência /
Utilização 30-06-2013
Impostos 563 - - - 563
Processos judiciais em curso 2.150 - - - 2.150
Outros riscos e encargos 6.118 280 (426) - 5.972
8.831 280 (426) - 8.685
Os movimentos líquidos para os semestres findos a 30 de junho de 2012 e 30 de junho de 2013, refletidos
na demonstração do rendimento integral, na rubrica de Provisões decompõem-se da seguinte forma:
6M 12 6M 13
Outros riscos e encargos - (362)
Provisões (Nota 6) - (362)
Juros suportados 82 (26)
Investimentos financeiros 7 242
Outros 91 -
180 216
Provisões e ajustamentos 180 (146)
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52/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
O saldo da rubrica “Outros riscos e encargos”, em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013 tem a
seguinte composição:
31-12-2012 30-06-2013
Investimentos financeiros - 242
Desmantelamento e remoção de ativos 4.910 4.884
Contingências diversas i) 1.207 845
Outros riscos - -
6.118 5.972
i) O montante apresentado na rubrica “Contingências diversas” refere-se a provisões para fazer face a
riscos relacionados com eventos/diferendos de natureza diversa, nomeadamente fiscal à exceção de
impostos sobre o rendimento, dos quais da sua resolução poderão resultar exfluxos de caixa.
15. Capital próprio
15.1. Capital social
Em 30 de junho de 2013, o capital social da ZON Multimédia ascende a 3.090.968 euros e está
representado por 309.096.828 acções nominativas, sob forma escritural, com o valor nominal de 1 cêntimo
de euro cada.
Os principais acionistas em 31 dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, são:
Número de
Ações % Capital Social
Número de
Ações % Capital Social
Unitel International Holdings, B.V. i) 58.147.094 18,81% 58.147.094 18,81%
Kento Holding Limited i) 30.909.683 10,00% 30.909.683 10,00%
Banco BPI, SA 23.344.798 7,55% 23.344.798 7,55%
Espírito Santo Irmãos, SGPS, SA ii) 15.455.000 5,00% 15.455.000 5,00%
Joaquim Alves Ferreira de Oliveira iii) 14.955.684 4,84% 14.955.684 4,84%
Fundação José Berardo iv) 13.408.982 4,34% 13.408.982 4,34%
Banco Espírito Santo, SA 10.661.737 3,45% - -
Ongoing Strategy Investments, SGPS, SA v) 10.162.250 3,29% 10.162.250 3,29%
Estêvão Neves - SGPS, SA 9.075.782 2,94% - -
Blackrock, Inc. - - 6.861.380 2,22%
Grupo Visabeira, SGPS, SA vi) 6.641.930 2,15% 6.641.930 2,15%
Norges Bank 6.379.164 2,06% 6.379.164 2,06%
Zadig Gestion (Luxembourg) S.A. 6.300.000 2,04% 6.300.000 2,04%
SGC, SGPS, SA 6.182.000 2,00% - -
ESAF - Espírito Santo Fundos de Investimento Mobiliário, SA 6.088.616 1,97% - -
BES Vida - Companhia de Seguros, S. A. 5.721.695 1,85% - -
Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA 3.985.488 1,29% 3.985.488 1,29%
ZON Multimédia (Ações próprias) 401.523 0,13% 399.284 0,1292%
Total 227.821.426 73,71% 196.950.737 63,72%
30.06.201331.12.2012
Acionistas
i) De acordo com a alínea b) do n.º 1 do Artigo 20.º e Artigo 21.º do Cód.VM, a participação qualificada é
imputável à Senhora Eng.ª Isabel dos Santos, na qualidade de acionista única da KENTO e acionista de
controlo da Unitel International Holdings, B.V.. Na sequência do acordo alcançado entre a Sonaecom, a
Kento Holding Limited e a Jadeium B.V., atualmente denominada Unitel Internacional Holdings, B.V.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 53/75
(Grupo KJ) e da subsequente aprovação, pelos Conselhos de Administração da ZON Multimédia e da
OPTIMUS, SGPS, S.A., por unanimidade, do Projeto de Fusão conjunto, ambos factos tornados
públicos por comunicados de 14 de dezembro de 2012 e de 21 de janeiro de 2013 respetivamente, a
participação do Grupo KJ, correspondente a 28,81% do capital social da ZON, passou, a partir desta
última data, a ser imputável à Sonaecom, nos termos e para os efeitos do artigo 20.º, n.º 1, alínea h) do
CVM. A participação imputável à Sonaecom é, também, imputável, por força do artigo 20º, n.º1, alínea
b) do CVM, a todas as entidades em relação de domínio, designadamente, a SONTEL, BV, a Sonae
Investments, B.V., a SONAE, SGPS, S.A., a EFANOR INVESTIMENTOS, SGPS, S.A. e o Senhor Eng.º
Belmiro Mendes de Azevedo.
ii) Os direitos de voto correspondentes à Espírito Santo Irmãos, SGPS, S.A. são imputáveis à Espírito
Santo Industrial, S.A., à Espírito Santo Resources Limited e à Espírito Santo Internacional, S.A.,
sociedades que dominam por essa ordem a Espírito Santo Irmãos.
iii) São imputados os direitos de voto correspondentes a 4,84% do capital social ao Senhor Eng.º Joaquim
Francisco Alves Ferreira de Oliveira, uma vez que controla a GRIPCOM, SGPS, S.A. e a Controlinveste
International S.à.r.l., que detém respetivamente 2,26% e 2,58% do capital social da ZON Multimédia.
iv) A posição da Fundação José Berardo é reciprocamente imputada à Metalgest - Sociedade de Gestão,
SGPS, SA.
v) Os direitos de voto da Ongoing Strategy Investments, SGPS S.A. são imputáveis à RS Holding, SGPS,
S.A., enquanto sua acionista maioritária, e à Sra. D. Isabel Maria Alves Rocha dos Santos, enquanto
acionista maioritária da RS Holding, SGPS, S.A..
vi) A Visabeira Investimentos Financeiros, SGPS, S.A., é detentora de 0,99% do capital social e direitos de
voto da ZON Multimédia, sendo 1,16% diretamente detidos pelo Grupo Visabeira, SGPS, S.A.. A
Visabeira Investimentos Financeiros, SGPS, S.A. é detida em 100% pela Visabeira Estudos e
Investimentos, SA, a qual é detida em 100% pela Visabeira Serviços, SGPS, SA, que por sua vez é
detida pelo Grupo Visabeira, SGPS, S.A.. Este último é detido em 74,0104% pelo Sr. Engº Fernando
Campos Nunes.
15.2. Ações próprias
A legislação comercial relativa a ações próprias obriga à existência de uma reserva não distribuível de
montante igual ao preço de aquisição dessas ações, a qual se torna indisponível enquanto essas ações
não forem alienadas ou distribuídas. Adicionalmente, as regras contabilísticas aplicáveis determinam que
os ganhos ou perdas na alienação de ações próprias sejam registados em reservas.
Em 30 de junho de 2013, existem 399.284 ações próprias, representativas de 0,12918% do capital social
(30 de junho de 2012: 322.683 ações próprias, representativas de 0,1044% do capital social).
Os movimentos ocorridos nos semestres findos em 30 de junho de 2013 e 2012 foram como segue:
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54/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Quantidade Valor
Saldo em 1 de janeiro de 2012 265.612 554
Aquisição de ações próprias 310.517 716
Distribuição de ações próprias (253.446) (540)
Saldo em 30 de junho de 2012 322.683 730
Saldo em 1 de janeiro de 2013 401.523 914
Aquisição de ações próprias 307.465 1.001
Distribuição de ações próprias (309.704) (728)
Saldo em 30 de junho de 2013 399.284 1.187
15.3. Reservas
Reserva legal
A legislação comercial e os estatutos da ZON Multimédia estabelecem que, pelo menos, 5% do resultado
líquido anual tem de ser destinado ao reforço da reserva legal, até que esta represente 20% do capital.
Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da empresa, mas pode ser utilizada para
absorver prejuízos, depois de esgotadas todas as outras reservas, ou para incorporação no capital.
Outras reservas
Os movimentos ocorridos nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013 e a composição da rubrica
de “Outras reservas” é como segue:
Reservas livres
Outras
reservas Total
Saldo em 1 de janeiro de 2012 134.621 28.298 162.919
Distribuição de ações próprias 540 (1.080) (540)
Compra de ações próprias (716) 716 -
Distribuição de dividendos (Nota 11) (14.730) - (14.730)
Lucros não distribuídos - 18.016 18.016
Plano ações - 1.005 1.005
Contratos de swap taxas de juro (Nota 16) - (1.606) (1.606)
Contratos de forwards de taxa de câmbio (Nota 16) - (242) (242)
Outros - (482) (482)
Saldo em 30 de junho de 2012 119.716 44.624 164.340
Saldo em 1 de janeiro de 2013 114.504 49.877 164.381
Distribuição de ações próprias 728 (1.456) (728)
Compra de ações próprias (1.001) 1.001 -
Distribuição de dividendos (Nota 11) (1.370) - (1.370)
Plano de ações - 692 692
Contratos de swap taxas de juro (Nota 16) - 1.515 1.515
Contratos de forwards de taxa de câmbio (Nota 16) - 63 63
Outros - (824) (824)
Saldo em 30 de junho de 2013 112.860 50.869 163.729
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Relatório de Gestão Consolidado 1S13 55/75
16. Instrumentos financeiros derivados
16.1. Derivados de taxa de câmbio
O risco de taxa de câmbio está essencialmente relacionado com a exposição decorrente de pagamentos
efetuados a determinados produtores de conteúdos audiovisuais e equipamentos para o negócio da TV por
subscrição. As transações comerciais entre o Grupo ZON e estes produtores encontram-se denominadas
maioritariamente em Dólares americanos.
Considerando o saldo de contas a pagar resultante de transações denominadas em moeda diferente da
moeda funcional do Grupo, o Grupo ZON contrata ou pode contratar instrumentos financeiros,
nomeadamente futuros cambiais de curto-prazo de forma a cobrir o risco associado a estes saldos. Na
data de fecho da demonstração da posição financeira existem forwards cambiais em aberto de 6.892
milhares de Dólares (31 de dezembro de 2012: 2.288 milhares de Dólares), cujo justo valor ascende a um
montante positivo de cerca de 45 milhares de euros (31 de dezembro de 2012: montante negativo de 45
milhares de euros) o qual foi registado em ativo por contrapartida de capitais próprios.
16.2. Derivados de taxa de juro
Em 30 de junho de 2013, a ZON tem contratados três “swaps” de taxa de juro os quais ascendem a um
total de 257.500 milhares de euros (31 de dezembro de 2012: 257.500 milhares de euros), cujas
maturidades expiram num período superior a um ano a partir da data de referência. O justo valor dos
swaps de taxa de juro, no montante negativo de 3.989 milhares de euros (31 de dezembro de 2012:
montante negativo de 6.051 milhares de euros) foi registado em passivo tendo a contrapartida deste
montante sido registada em capitais próprios.
Nocional Corrente Não Corrente Corrente Não Corrente
Derivados designados como cobertura de fluxos de caixa
Swaps de taxa de juro 257.500 - - - 6.051
Forwards de taxa de Câmbio 1.734 - - 45 -
259.234 - - 45 6.051
31-12-2012
Ativo Passivo
Nocional Corrente Não Corrente Corrente Não Corrente
Derivados designados como cobertura de fluxos de caixa
Swaps de taxa de juro 257.500 - - - 3.989
Forwards de taxa de Câmbio 5.269 45 - - -
262.769 45 - - 3.989
30-06-2013
Ativo Passivo
Os movimentos ocorridos nos primeiros semestres de 2012 e 2013 são como seguem:
31-12-2011 Resultados Capital 30-06-2012
Justo valor do swap taxa de juro (2.577) - (2.184) (4.761)
Justo valor dos forwards taxa de câmbio 532 - (341) 190
Derivados designados como Cobertura de fluxos de caixa (2.045) - (2.526) (4.571)
Imposto diferido passivo (154) - 99 (55)
Imposto diferido ativo 683 - 578 1.262
529 - 677 (55)
(1.516) - (1.848) (4.626)
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
56/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
31-12-2012 Resultados Capital 30-06-2013
Justo valor do swap taxa de juro (6.051) - 2.061 (3.989)
Justo valor dos forwards taxa de câmbio (45) - 89 45
Derivados designados como Cobertura de fluxos de caixa (6.095) - 2.151 (3.945)
Imposto diferido passivo - - (13) (13)
Imposto diferido ativo 1.616 - (559) 1.057
1.616 - (572) 1.044
(4.479) - 1.578 (2.901)
17. Garantias e compromissos financeiros assumidos
17.1. Garantias
Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de junho de 2013, o Grupo tinha apresentado avales, garantias e cartas
de conforto a favor de terceiros correspondentes às seguintes situações:
31-12-2012 30-06-2013
Garantias bancárias a favor de:
Instituições bancárias i) 100.164 100.176
Administração fiscal ii) 23.779 23.779
Fornecedores iii) 11.330 10.989
Outros iv) 10.216 8.078
145.488 143.022
Livranças v) 24.599 23.476
Cartas conforto vi) 11.392 17.820
i) Refere-se, essencialmente, a garantias prestadas pela ZON Multimédia relativo ao empréstimo do BEI
(Nota 13).
ii) Garantias exigidas pela Administração Fiscal no âmbito de processos fiscais contestados pela Empresa
e suas participadas (Nota 19).
iii) Este montante inclui maioritariamente 3.632 milhares euros referentes a garantias bancárias prestadas
a locadores de salas de cinema, 2.101 milhares de euros referentes a duas garantias bancárias
prestada à empresa Multi38 conforme contrato de arrendamento do novo edifício e 3.975 milhares de
euros referentes a duas garantias bancárias prestadas às empresas que prestam o serviço de aluguer
de capacidade de satélite.
iv) Este montante refere-se essencialmente a garantias prestadas no âmbito dos processos de Taxas
Municipais de Direitos de Passagem.
v) No âmbito do financiamento obtido pela Upstar junto do BES, no montante total de 20 milhões de euros,
a ZON Multimédia assinou uma Livrança no montante total do financiamento. Adicionalmente, inclui
uma Livrança assinada pela ZON Multimédia, com responsabilidade até 30% do financiamento da
Finstar junto do BFA, no montante de total de 1.500 mil milhões de AKZ.
vi) No âmbito do financiamento obtido pela Finstar junto do Banco Caixa Totta, Banco BIC, Banco BNI,
Banco Finibanco e BFA, no montante total de 2.430 mil milhões de AKZ, 1.849 mil milhões de AKZ, 980
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 57/75
mil milhões de AKZ, 1.000 mil milhões de AKZ e 1.500 mil milhões de AKZ, respetivamente, a ZON
Multimédia assinou quatro Cartas conforto, ficando responsável até 30% do valor total do
financiamento. A Carta conforto pelo Banco Caixa Totta também cobre 30% de 7.5 milhões de USD de
cartas de crédito documentário para a importação de mercadorias.
No âmbito do financiamento obtido pela Sport TV, no montante total de 52.5 milhões de euros, foram
prestadas as seguintes garantias: penhor financeiro sobre as ações e novas ações detidas pela ZON
Multimédia e Sportinveste, SGPS, S.A., hipoteca sobre o edifício da Sport TV, penhor de direitos
resultantes dos contratos Sport TV, 5 livranças e cessão de créditos com escopo de garantias.
17.2. Locações operacionais
As rendas vincendas das locações operacionais apresentam a seguinte maturidade:
Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos
Lojas, cinemas e outros edificios 27.388 79.176 63.832 25.705 74.581 52.913
Equipamento 72 82 - 74 78 -
Viaturas 51 35 - 73 27 -
27.512 79.294 63.832 25.852 74.686 52.913
30-06-201331-12-2012
17.3. Outros compromissos
Em julho de 2010, a ZON TV Cabo Portugal assinou um contrato com a Liga Portuguesa de Futebol
Profissional, tendo assegurado o co-patrocínio com a Sociedade Central de Cervejas, por quatro épocas
desportivas (2010/2011 a 2013/2014), das competições principal e secundária, denominadas a partir deste
contrato como “LIGA ZON SAGRES” (antiga “LIGA SAGRES”) e “Segunda LIGA” ( antiga “LIGA VITALIS”).
Em 30 de junho de 2013, a Sport TV tem assegurado direitos de exploração e transmissão televisiva
relativos a eventos desportivos para épocas futuras. Estes direitos incluem jogos das principais Ligas
Europeias de Futebol, da Liga dos Campeões e Liga Europa da UEFA e o Campeonato do Mundo de
Fórmula 1. Foi ainda acordado com a PPTV – Publicidade de Portugal e Televisão, S.A., a renovação do
contrato para a transmissão televisiva das partidas de futebol das Ligas Portuguesas por mais 3 anos, até
final da época 2015/2016.
A Autoridade da Concorrência aprovou, a 21 de novembro de 2008, a aquisição por parte da ZON TV
Cabo, do controlo exclusivo da TVTel, Bragatel, Pluricanal Leiria e Pluricanal Santarém, mediante um
conjunto de compromissos, dos quais se destacam:
Compromisso de desocupação de espaço em infra-estruturas das redes secundária e terciária
através da remoção ou alienação de cabos integrados em células de rede que não se encontra
abrangido pelo compromisso anterior, ou que não foram alienados no âmbito do compromisso
anterior;
Compromisso de disponibilização de uma oferta grossista de televisão por satélite de âmbito
nacional, através do qual qualquer terceiro possa oferecer, via plataformas de satélite, serviços
de televisão por subscrição em todo o território nacional, sem necessidade de infra-estruturas de
rede.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
58/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
O Empréstimo do BEI, no montante de 100 milhões de euros, com uma maturidade de 5 anos, é destinado
exclusivamente ao financiamento do projecto de investimento na rede nova geração, montante este que
não poderá, em caso algum, exceder 50% do total do custo do projeto.
18. Partes relacionadas
18.1. Listagem resumo das Partes Relacionadas
O resumo detalhado das entidades relacionadas em 30 de junho de 2013:
Entidades Relacionadas
Caixa Geral de Depósitos, SA
Kento Holding Limited
Unitel International Holdings, B.V.
Banco BPI, SA
Telefónica, SA
Espírito Santo Irmãos, SGPS, SA
Joaquim Alves Ferreira de Oliveira
Fundação José Berardo
Ongoing Strategy Investments, SGPS, SA
Estêvão Neves - SGPS, SA
Cinveste, SGPS, SA
Grupo Visabeira, SGPS, SA
Norges Bank
Banco Espírito Santo, SA
SGC, SGPS, SA
ESAF - Espírito Santo Fundos de Investimento Mobiliário, SA
BES Vida - Companhia de Seguros, S. A.
Blackrock, Inc.
Metalgest - Sociedade de Gestão, SGPS, SA
Sport TV
Dreamia Holding BV
Dreamia - Serviços de Televisão, SA
Mstar, SA
Upstar Comunicações SA
FINSTAR - Sociedade de Investimentos e Participações, SA
ZON II - Serviços de Televisão SA
ZON III - Comunicações electrónicas S.A.
Big Picture 2 Films, SA
Distodo, Lda
Canal 20 TV
Fundo Investimento para Cinema e Audiovisual
Gesgráfica - Projectos Gráficos, Lda
Caixanet – Telecomunicações e Telemática, SA
Apor - Agência para a Modernização do Porto
Lusitânia Vida - Companhia de Seguros, SA
Lusitânia - Companhia de Seguros, SA
Turismo da Samba (Tusal), SARL
Filmes Mundáfrica, SARL
Companhia de Pesca e Comércio de Angola (Cosal), SARL
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 59/75
18.2. Saldos e transações entre entidades relacionadas
a) As transações e saldos entre a ZON Multimédia e empresas do Grupo ZON foram eliminados no
processo de consolidação, não sendo alvo de divulgação na presente Nota.
Os saldos a 31 de dezembro de 2012 e a 30 de junho de 2013 e as transações ocorridas nos semestres
findos em 30 de junho de 2012 e a 30 de junho de 2013 entre o Grupo ZON Multimédia e as empresas
associadas, joint-ventures e outras partes relacionadas, são como segue:
2012:
Transações
Vendas e
prestações de
serviços
Compras e
serviços obtidos
Rendimentos
Financeiros
Gastos
Financeiros
Caixa Geral de Depósitos 15 - 31 3.817
Banco BPI 1 221 46 3.455
Banco Espírito Santo - 912 5.684 10.089
Sport TV 32 16.586 - -
Dreamia Holding BV 111 - 45 -
Dreamia SA 1.103 388 - -
Upstar 3.108 - 1.014 -
Distodo 1 305 - -
Fundo Investimento para Cinema e Audiovisual - - - 21
Big Picture 2 Films 9 1.291 - -
4.380 19.703 6.820 17.382
Saldos
Contas a receber -
clientes
Contas a receber -
outros
Contas a pagar -
fornecedores
Contas a pagar -
outros
Acréscimos e
Diferimentos
Ativos
Acréscimos e
Diferimentos
Passivos
Sport TV 26 (149) 13.240 - 15 1.629
Dreamia Holding BV 471 928 - - - -
Dreamia SA 949 753 1.074 - - 96
Upstar 2.879 21.809 448 - - 1.268
Finstar 4.520 - - - - -
Distodo 1 - - - - -
Fundo Investimento para Cinema e Audiovisual - - - 17.500 - -
Mstar 78 553 - - - -
Big Picture 2 Films 2 - 7 - - 164
Canal 20 TV - - 1 - - -
8.926 23.895 14.812 17.500 15 3.156
Saldos
Empréstimos
obtidos
Aplicações
Financeiras
Derivados
Ativos
Derivados
Passivos
Locação
Financeiras
Banco Espírito Santo 267.830 203.387 - - 3.185
Banco BPI 95.482 - - 994 78
363.312 203.387 - 994 3.263
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
60/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
2013:
Transações
Vendas e
prestações de
serviços
Compras e
serviços obtidos
Rendimentos
Financeiros
Gastos
Financeiros
Banco BPI 1 - 5 3.249
Banco Espírito Santo - 18 1.038 5.851
Sport TV 32 14.923 - 128
Dreamia Holding BV 84 - 51 -
Dreamia SA 1.124 395 - -
Upstar Comunicações 3.654 - 583 -
Finstar 248 - - -
Distodo 1 340 - -
Fundo Investimento para Cinema e Audiovisual 3 - - -
Fundação Colecção Berardo - 20 - -
Canal 20 TV, SA - - - -
Big Picture 2 Films 10 1.358 - -
5.158 17.055 1.677 9.228
Saldos
Contas a receber -
clientes
Contas a receber -
outros
Contas a pagar -
fornecedores
Contas a pagar -
outros
Acréscimos e
Diferimentos
Ativos
Acréscimos e
Diferimentos
Passivos
Metalgest - - - - - -
Sport TV 306 18 8.633 - - 1.953
Dreamia Holding BV 471 1.063 - - - -
Dreamia SA 1.056 1.851 1.568 - - 110
Upstar Comunicações 2.684 15.829 109 - - -
Finstar 4.280 485 0 - - -
Distodo 1 46 130 - - -
Fundo Investimento para Cinema e Audiovisual - - - 17.500 - 178
Fundação Colecção Berardo - - - 20 - -
Mstar 79 143 - - - -
Big Picture 2 Films 9 0 251 - - 70
Canal 20 TV, SA - - 1 - - -
8.885 19.435 10.692 17.520 - 2.311
Saldos
Empréstimos
obtidos
Aplicações
Financeiras
Derivados
Ativos
Derivados
Passivos
Locação
Financeiras
Banco Espírito Santo 161.641 40.826 - - 2.172
Banco BPI 96.374 - - 613 -
258.015 40.826 - 613 2.172
A Empresa celebra regularmente operações e contratos com diversas entidades dentro do Grupo ZON.
Tais operações foram realizadas nos termos normais de mercado para operações similares, fazendo parte
da atividade corrente das sociedades contraentes.
A Empresa celebra igualmente, com regularidade, operações e contratos de natureza financeira com
diversas instituições de crédito que são titulares de participações qualificadas no seu capital, as quais são,
porém, realizadas nos termos normais de mercado para operações similares, fazendo parte da atividade
corrente das sociedades contraentes.
b) As remunerações auferidas pelos administradores da ZON Multimédia nos semestres findos em 30 de junho de 2012 e 2013, foram as seguintes:
Remunerações PrémiosPlano de Ações e
Poupança açõesRemunerações Prémios
Plano de Ações e
Poupança ações
Administradores executivos 928 405 298 928 405 309
Administradores não executivos 391 - - 414 - -
1.319 405 298 1.341 405 309
06M12 06M13
As remunerações atribuídas aos quadros superiores do Grupo nos semestres findos em 30 de junho de
2012 e 2013 foram as seguintes:
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 61/75
06M12 06M13
Remunerações 2.848 2.779
Prémios 667 776
Plano de ações e poupança ações 582 493
4.097 4.048
O número médio de quadros superiores do grupo é de 38 (06M2012:36).
As remunerações variáveis correspondem ao valor dos prémios de desempenho especializados relativos a
2013 a pagar em 2014.
Todas as remunerações e prémios são de curto prazo. O Plano de ações inclui o montante de 414
milhares de euros de médio e longo prazo.
18.3. Joint-Ventures
O Grupo ZON tem uma participação de 50% nas “joint-venture”: i) Sport TV, que tem por atividade a
emissão televisiva dos canais Sport TV e ii) Dreamia (Dreamia BV e Dreamia SA) que tem por atividade a
emissão televisiva dos canais MOV, Hollywood, Panda e Panda Biggs. Tem ainda uma participação de
30% na Mstar e na Finstar que tem por atividade a distribuição de sinal de televisão por satélite,
exploração e prestação de serviços telecomunicações, e ainda 30% na Upstar, a qual tem por atividade
serviços de comunicações eletrónicas, produção, comercialização, transmissão e distribuição de conteúdos
audiovisuais e consultoria.
Em resultado da consolidação daquelas participadas, pelo método de consolidação proporcional, foram
incluídos os seguintes montantes na demonstração da posição financeira consolidada em 30 de junho de
2013, bem como na demonstração do rendimento integral consolidado do exercício findos em 30 de junho
de 2013.
Empresa (a) Eliminações (b)
Contributo para
Consolidado (c)
Ativos correntes 97.279 (39.991) 57.288
Ativos não correntes 31.265 (1.670) 29.595
Contas a receber - clientes 7.300 - 7.300
Contas a receber - outros 1.670 (1.670) -
Ativos intangíveis 8.170 - 8.170
Ativos tangíveis 13.418 - 13.418
Ativos por impostos diferidos 707 - 707
Total do ativo 128.543 (41.661) 86.883
Passivos correntes 98.629 (40.007) 58.622
Passivos não correntes 14.791 (2.604) 12.187
Empréstimos obtidos 11.261 - 11.261
Contas a pagar - outros 3.480 (2.554) 926
Acréscimos de custos 50 (50) -
Total do passivo 113.420 (42.611) 70.809
Empresa (a) Eliminações (b)
Contributo para
Consolidado (c)
Total de proveitos 66.111 (26.621) 39.491
Total de custos 64.300 (26.621) 37.679
Resultado Líquido 1.811 - 1.811
30-06-2013
30-06-2013
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
62/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
a) Percentagem de participação nas contas individuais das empresas à data indicada;
b) Eliminações inter-companhias;
c) Montantes incluídos na demonstração da posição financeira consolidada em 30 de junho de 2013,
bem como nas demonstração de rendimento integral do semestre findo em 30 de junho de 2013
em resultado da consolidação, pelo método de consolidação proporcional.
19. Processos judiciais em curso
19.1. Processos TMDP
Em fevereiro de 2004, a Lei n.º 5/2004 de 10 de fevereiro (Lei das Comunicações Eletrónicas), no seu
artigo 106º, criou, ao abrigo do artigo 13º da Diretiva-Autorização (Diretiva 2002/20/CE, de 7 de junho), a
Taxa Municipal de Direitos de Passagem (TMDP), como contrapartida dos “direitos e encargos relat ivos à
implantação, passagem e atravessamento em local fixo, dos domínios público e privado municipal” por
sistemas, equipamentos e demais recursos de empresas que oferecem redes e serviços de comunicações
eletrónicas acessíveis ao público. A base da incidência da TMDP é, por seu turno, constituída por “cada
fatura emitida pelas empresas que oferecem redes e serviços de comunicações eletrónicas acessíveis ao
público, em local fixo, para todos os clientes finais do correspondente município”, sendo a TMDP
determinada com base num percentual máximo de 0,25% sobre o valor dessas faturas. Alguns municípios,
apesar da aprovação da TMDP, têm mantido a cobrança das denominadas Taxas de Ocupação, tendo
outros optado pela manutenção destas últimas taxas em detrimento da aprovação da TMDP.
O Grupo, com base em pareceres jurídicos sobre esta matéria, entende que a TMDP é a única taxa que
pode ser cobrada como contrapartida dos direitos acima referidos, designadamente o direito de instalação,
razão pela qual tem impugnado as Taxas de Ocupação de via pública que lhe são cobradas pelos
municípios, por entender que as mesmas são ilegais. Salienta-se que, em sede de reclamação graciosa,
houve já decisão por parte de alguns municípios, que ou subscreveram o entendimento do Grupo ou
entenderam poderem apenas optar entre uma ou outra das taxas, entendendo que não é possível a
sobreposição da TMDP e das Taxas de Ocupação de via pública.
Entretanto já foram proferidas várias decisões judiciais, incluindo do Supremo Tribunal Administrativo sobre
a questão de fundo que têm vindo a dar provimento à posição e entendimento da ZON TV Cabo, pelo que
existem boas perspetivas de que esta questão venha a ser definitivamente resolvida na generalidade da
Câmaras em favor da ZON TV Cabo. Foram interpostos dois recursos para o Tribunal Constitucional em
dois processos pela Câmara Municipal de Lisboa, num dos quais já foi proferida decisão que não dá
provimento ao recurso.
Com a entrada em vigor do Decreto-lei 123/2009 esta questão ficou definitivamente ultrapassada, para o
futuro. Este diploma veio dispor claramente (em linha com o que a ZON entendia já decorrer da legislação
anterior) que, pela utilização e aproveitamento dos bens do domínio público e privado municipal que se
traduza na construção ou instalação, por parte de empresas que ofereçam redes e serviços de
comunicações eletrónicas acessíveis ao público, de infraestruturas aptas ao alojamento de comunicações
eletrónicas é devida a TMDP, nos termos da Lei das Comunicações Eletrónicas e que não são devidas
quaisquer outras taxas, encargos ou remunerações.
19.2. Processos com entidades reguladoras
Em 8 de julho de 2009, a ZON TV Cabo foi notificada pela AdC, no âmbito de um processo de
contraordenação sobre a oferta triple-play da ZON, solicitando que a ZON TV Cabo se
pronunciasse sobre o teor da mesma, o que esta já fez em tempo. O processo encontra-se ainda
em fase de inquérito na AdC, tendo sido solicitadas informações a que a ZON tem vindo a
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 63/75
responder. Caso se venha a concluir pela existência de uma infração, poderá haver lugar a
aplicação de uma coima que não poderá exceder os 10% do seu volume de negócios do último
ano da infração.
O ICP-ANACOM instaurou processos de contraordenação contra a ZON TV Cabo, tal como contra
a generalidade dos operadores de comunicações eletrónicas nacionais, por violação das regras de
portabilidade. A ZON TV Cabo impugnou judicialmente uma decisão da Anacom de condenação
no pagamento de coima, tendo o tribunal decidido pela nulidade da decisão da Anacom não tendo
havido, até ao momento nenhum desenvolvimento. A ZON TV Cabo, ZON TV Cabo Açoreana e a
ZON TV Cabo Madeirense impugnaram judicialmente decisões da Anacom de condenação no
pagamento de coimas em processos de portabilidade, encontrando-se os processos em curso.
A ZON TV Cabo, a ZON TV Cabo Açoreana e a ZON TV Cabo Madeirense têm vindo a impugnar
judicialmente os atos do ICP-ANACOM de liquidação da Taxa Anual (anos de 2009, 2010 2011 e
2012) pela atividade de Fornecedor de Redes de Serviços de Comunicações Eletrónicas nos
valores (i) de 1.087 milhares de euros, 2.325 milhares de euros, 3.580 milhares de euros e 3.447
milhares de euros; (ii) 42 milhares de euros, 79 milhares de euros, 123 milhares de euros e 113
milhares de euros 55 milhares de euros, 109 milhares de euros, 169 milhares de euros e 156
milhares de euros, respetivamente, tendo sido peticionada a restituição das quantias entretanto
pagas no âmbito da execução dos referidos atos de liquidação. Esta taxa é uma percentagem
definida anualmente pela ANACOM (em 2009 foi de 0,5826%) sobre as receitas de comunicações
eletrónicas dos operadores; o regime entra gradualmente em vigor: 1/3 no 1º. ano, 2/3 no 2º. ano e
100% no 3º. ano. As empresas ZON TV Cabo, ZON TV Cabo Açoreana e ZON TV Cabo
Madeirense argumentam, nomeadamente, além de vícios de inconstitucionalidade e ilegalidade,
que apenas as receitas relativas à atividade de comunicações eletrónicas propriamente dita,
sujeita à regulação da Anacom podem ser consideradas para efeitos de aplicação da percentagem
e cálculo da taxa a pagar, não devendo ser consideradas receitas de conteúdos televisivos.
Em 18 de dezembro de 2012 foi proferida sentença no processo instaurado pela ZON TV Cabo
Portugal referente a 2009, a qual julgou procedente a impugnação, tendo apenas apreciado o vício
da falta de audiência prévia, condenando, ainda, o ICP-ANACOM a pagar juros, decisão contra a
qual o ICP-Anacom apresentou recurso, ainda não decidido.
A ZON candidatou-se ao concurso público para o licenciamento de um serviço de programas de
âmbito nacional, generalista, de acesso não condicionado livre, a emitir por via hertziana terrestre.
Por decisão da Entidade Reguladora para a Comunicação Social de 23 de março de 2009, a
candidatura da ZON, tal como a outra candidatura concorrente foi excluída do concurso, decisão
da qual a ZON recorreu judicialmente, aguardando-se o desenvolvimento do processo.
19.3. Administração fiscal
No decurso dos exercícios de 2005 a 2012, algumas Empresas do Grupo ZON foram objeto de Inspeção
Tributária aos exercícios de 2002, 2005 a 2010. Na sequência destas inspeções, a ZON Multimédia,
enquanto sociedade dominante do Grupo Fiscal, foi notificada das correções efetuadas pelos Serviços de
Inspeção Tributária ao prejuízo fiscal do Grupo. De referir que a Empresa entendeu que as correções
efetuadas não tinham fundamento, tendo reclamado graciosamente das referidas correções. A ZON
Multimédia impugnou judicialmente estas correções.
No decurso dos exercícios de 2007 a 2012, a ZON Multimédia, a ZON TV Cabo, a ZON Conteúdos e a
ZON TV Cabo SGPS foram objeto de Inspeções Tributárias aos exercícios de 2004 a 2010. Na sequência
destas inspeções, as empresas foram notificadas para fazer pagamentos, correspondentes às correções
efetuadas pelos Serviços de Inspeção Tributária aos exercícios acima referidos. De salientar que a
Empresa entendeu que as correções efetuadas não tinham fundamento, tendo contestado os referidos
montantes. O Grupo prestou garantias bancárias exigidas pela Administração Fiscal, no âmbito destes
processos, conforme referido na Nota 17.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
64/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Os processos em curso são os seguintes:
Exercício EmpresaExercícios
inspeccionados
Valor da
Notificação
2007 ZON Multimédia 2004 109
2007 ZON Multimédia 2005 446
2010 ZON Multimédia 2008 352
2011 ZON Multimédia 2009 264
2012 ZON Multimédia 2010 142
2007 ZON TV Cabo 2004 2.024
2007 ZON TV Cabo 2005 1.694
2008 ZON TV Cabo 2006 2.048
2009 ZON TV Cabo 2007 4.012
2010 ZON TV Cabo 2008 1.735
2010 ZON TV Cabo 2009 1.799
2012 ZON TV Cabo 2010 24
2011 ZON Conteúdos 2009 141
2012 ZON Conteúdos 2010 267
2011 ZON TV Cabo SGPS 2009 407
2011 ZON TV Cabo SGPS 2010 1.022
16.487
19.4. Ações da PT contra ZON TV Cabo Madeirense e ZON TV Cabo Açoreana
A PT intentou no Tribunal Judicial do Funchal uma ação ordinária a ZON TV Cabo Madeirense, pedindo o
pagamento de 1.608 milhares de euros, acrescido de juros, até integral pagamento pela alegada utilização
de condutas, prestação de serviço MID, prestação de serviço de vias Vídeo/Áudio, despesas de operação,
manutenção e gestão de cabo submarino Madeira/Porto Santo e utilização de dois troços de fibra ótica.
A empresa contestou a ação, nomeadamente quanto aos preços em causa, aos serviços e à legitimidade
da PT quanto às condutas.
A ação aguarda sentença.
Em abril de 2012 e na sequência de decisão judicial em anterior processo em que, por decisão de 19 de
julho de 2011, a ZON TV Cabo Açoreana foi absolvida da instância, a PT veio a apresentar duas novas
ações contra a ZON TV Cabo Açoreana, uma respeitante à prestação de serviço MID e outra à prestação
de serviço de vias Vídeo/Áudio, peticionando o pagamento de 222 milhares de euros e de 316 milhares de
euros, respetivamente, acrescidos de juros, estando a aguardar julgamento.
19.5. Lei do Cinema
Foi pulicada no dia 6 de setembro de 2012 a Lei n.º 55/2012, que estabelece os princípios de ação do
Estado no quadro do fomento, do desenvolvimento e proteção da arte do cinema e das atividades
cinematográficas e audiovisuais em Portugal. A referida Lei foi regulamentada já em 2013 (DL 9/2013)
apenas no que respeita à liquidação e cobrança da taxa de exibição de publicidade e da taxa devida pelos
operadores de distribuição de televisão.
A ZON Multimédia encontra-se a analisar este tema, assim como o respetivo impacto nas demonstrações
financeiras e as possíveis ações a desencadear, nomeadamente a impugnação da Lei, com base, entre
outras razões, em (i) ilegalidade e inconstitucionalidade da taxa, nomeadamente, por violação dos
princípios da igualdade tributária e da justiça tributária e da não retroatividade fiscal e na (ii) violação de
diretivas europeias que enquadram a oferta de redes e serviços de comunicações eletrónicas.
Este processo está igualmente a ser conduzido através da APRITEL.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 65/75
19.6. Ações contra a Sport TV
A Sport TV Portugal, SA foi condenada pela Autoridade da Concorrência ao pagamento de uma coima no
valor de 3.730 milhares de euros pela alegada prática da infração de abuso de posição dominante no
mercado nacional de canais de acesso condicionado com conteúdos desportivos premium.
A Sport TV não concorda com a decisão e por isso decidiu recorrer da mesma para as instâncias judiciais
competentes.
19.7. Penalidades contratuais
As condições gerais que regulam a vigência e cessação da relação contratual entre a ZON e os seus
clientes, estabelecem que em caso de desativação dos produtos e serviços por iniciativa do cliente antes
de decorrido o período de fidelização, o cliente fica obrigado ao pagamento imediato à ZON TV CABO de
uma indemnização. Até junho de 2013, foram faturadas indemnizações no montante total de 17.200
milhares de euros, dos quais foram recebidas e reconhecidas no semestre em resultados na linha de
“Outras receitas” o montante de 601 milhares de euros.
20. Plano de atribuição de ações ou opções sobre ações
Os Planos de Atribuição de Ações aprovados nas Assembleias Gerais de 27 de abril de 2008 e 19 de abril
de 2010, com os objetivos de fidelizar os colaboradores, alinhar o interesse destes com os objetivos
empresariais para além de criar condições mais favoráveis ao recrutamento de quadros com elevado valor
estratégico, têm vindo a ser operacionalizados de acordo com os princípios então acordados.
Estes planos de incentivos integram nomeadamente o Plano Standard e o Plano Executivo Sénior. O Plano
Standard destina-se aos membros elegíveis, selecionados pelos órgãos competentes, independentemente
das funções que os mesmos desempenhem, e neste plano o empossamento das ações atribuídas
estende-se por cinco anos, iniciando-se doze meses decorrido sobre o período a que se refere a respetiva
atribuição, a uma taxa de 20% por ano. O Plano Executivo Sénior, por sua vez, é dirigido aos membros
elegíveis, qualificados como Executivos Seniores, e selecionados também pelos respetivos órgãos
competentes. O Plano Executivo Sénior, implementado após aprovação da Assembleia Geral realizada em
abril de 2010, prevê um diferimento do empossamento das ações de 3 anos, após a respetiva atribuição.
O número máximo de ações a afetar em cada ano a estes planos é aprovado pelo Conselho de
Administração e está dependente exclusivamente do cumprimento dos objetivos de performance
estabelecidos para a ZON e da avaliação do desempenho individual.
Relativamente aos Planos de Ações aprovados em 2008, 2009, 2010, 2011 e 2012, o número de ações
empossadas em 2013 foi de 309.704 ações.
Adicionalmente, o Grupo já reconheceu responsabilidade relativamente aos Planos de 2008, 2009, 2010,
2011, 2012 e 2013, que se estendem até 2017, de 9.593 milhares euros – sendo 1.951 milhares euros em
2008, 1.592 milhares euros em 2009, 1.401 milhares euros em 2010, 1.862 milhares euros em 2011, 2.053
milhares euros em 2012 e 692 milhares euros em 2013.
Refira-se ainda que a ZON operacionalizou no primeiro semestre de 2013, o Plano de Poupança em
Ações, previsto também no Regulamento aprovado em Assembleia Geral. Este plano é dirigido à
generalidade dos colaboradores, que cumprindo os requisitos internos definidos, podem investir neste
plano até 10% do seu salário anual, num máximo de 7.500 euros por ano, beneficiando da aquisição das
ações com um desconto de 10%.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
66/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
No Plano de Poupança em Ações lançado em 2013 os colaboradores da ZON adquiriram 28.298 ações.
21. Eventos subsequentes
No dia 30 de julho de 2013 a Autoridade da Concorrência emitiu um projeto de decisão de não oposição no
âmbito da operação de concentração que compreende a fusão entre a ZON Multimédia - Serviços de
telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A. e a Optimus SGPS, S.A..
O referido projeto de decisão da Autoridade da Concorrência inclui os compromissos que abaixo se
sumariam:
a) Assegurar que a Optimus prorroga o prazo de vigência do contrato de partilha recíproca de rede
entre a Optimus S.A. e a Vodafone Portugal (“Vodafone”);
b) Assegurar que a Optimus modifica o contrato de partilha recíproca de rede entre a Optimus S.A. e
a Vodafone no sentido da não aplicação de limitação de responsabilidade em caso de resolução
injustificada ou de resolução justificada por motivo que lhe seja imputável;
c) Assegurar que a Optimus, durante um determinado período de tempo, não cobrará aos seus
clientes de fibra do serviço triple play o pagamento de montantes devidos por cláusulas de
fidelização em vigor, em caso de pedido de desligamento;
d) Assegurar que a Optimus estará aberta a negociar, durante um período de tempo, com um terceiro
que lho solicite, um contrato que permita o acesso grossista à sua rede de fibra;
e) Assegurar que a Optimus apresentará e negociará com a Vodafone, durante um determinado
período de tempo, um contrato de opção de compra da sua rede de fibra.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 67/75
ANEXO I
a) Empresas incluídas na consolidação pelo método integral
b) Empresas associadas
c) Empresas controladas conjuntamente
d) Empresas registadas ao custo
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
68/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
MAPAS ANEXOS
a) Empresas incluídas na consolidação pelo método integral
Efetiva Diretamente Efetiva
31-12-2012 30-06-2013 30-06-2013
ZON Multimédia - Serviços de
Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Lisboa Gestão de participações sociais
ZON TV Cabo Portugal, S.A. Lisboa Distribuição de sinal de televisão por cabo e satélite, exploração e prestação
de serviços de telecomunicações
100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
ZON TV Cabo Açoreana, S.A. Ponta Delgada Distribuição de sinal de televisão por cabo e satélite, exploração e prestação
de serviços de telecomunicações na Região Autónoma dos Açores
83,82% ZON TV Cabo (83,82%) 83,82%
ZON TV Cabo Madeirense, S.A. Funchal Distribuição de sinal de televisão por cabo e satélite, exploração e prestação
de serviços de telecomunicações na Região Autónoma da Madeira
77,95% ZON TV Cabo (77,95%) 77,95%
ZON Televisão por Cabo, SGPS, S.A. Lisboa Gestão de participações sociais 100,00% ZON TV Cabo (100%) 100,00%
ZON Conteúdos - Actividade de Televisão e de
Produção de Conteúdos, S.A.
Lisboa Comercialização de conteúdos para televisão por cabo 100,00% ZON Televisão por Cabo
(100%)
100,00%
ZON Lusomundo Audiovisuais, S.A. Lisboa Importação, distribuição, exploração, comercialização e produção de produtos
audiovisuais
100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
Grafilme - Sociedade Impressora de Legendas,
Lda. (a)
Lisboa Prestação de serviços de legendagem audiovisual 55,56% ZON LM Audiovisuais
(55,56%)
-
ZON Audiovisuais, SGPS S.A. Lisboa Gestão de participações sociais 100,00% ZON LM Audiovisuais
(100%)
100,00%
ZON Lusomundo TV, Lda. Lisboa Distribuição de filmes cinematográficos, edição, distribuição e venda de
produtos audiovisuais
100,00% ZON Audiovisuais SGPS
S.A. (100%)
100,00%
ZON Lusomundo Cinemas , S.A. Lisboa Exibição cinematográfica, organização e exploração de espetáculos públicos 100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
Lusomundo Moçambique, Lda. Maputo Exibição cinematográfica, organização e exploração de espetáculos públicos 100,00% ZON LM Cinemas (100%) 100,00%
ZON Cinemas, SGPS S.A. Lisboa Gestão de participações sociais 100,00% ZON LM Cinemas (100%) 100,00%
Lusomundo - Sociedade de investimentos
imobiliários SGPS, SA
Lisboa Exploração de ativos imobiliários 99,87% ZON Multimédia (99,87%) 99,87%
Empracine - Empresa Promotora de Atividades
Cinematográficas, Lda.
Lisboa Exibição cinematográfica 99,87% Lusomundo SII (100%) 99,87%
Lusomundo Imobiliária 2, S.A. Lisboa Exploração de ativos imobiliários 99,68% Lusomundo SII (99,8%) 99,68%
Lusomundo España, SL Madrid Gestão de participações sociais, no âmbito de investimentos em Espanha 100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
Teliz Holding B.V. Amstelveen Gestão de participações sociais 100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
ZON FINANCE B.V. Amesterdão Gestão de actividades de financiamento do Grupo 100,00% ZON Multimédia (50%);
ZON TV Cabo (50%)
100,00%
Denominação
Percentagem de capital detido
Atividade principalSede
(a) Empresa liquidada em outubro de 2012
b) Empresas associadas
Efetiva Diretamente Efetiva
31-12-2012 30-06-2013 30-06-2013
Distodo - Distribuição e Logística, Lda.
("Distodo")
Lisboa Armazenamento, distribuição e venda de fonogramas e videogramas 50,00% ZON LM Audiovisuais (50%) 50,00%
Canal 20 TV, S.A. Madrid Produção e Distribuição de direitos de produtos televisivos 50,00% ZON Multimédia (50%) 50,00%
ZON II - Serviços de Televisão S.A. (a) Lisboa Conceção, produção, realização e comercialização de conteudos
audiovisuais, exploração de publicidade, prestação de serviços de
acessoria
100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
Big Picture 2 Films, S.A. Oeiras Importação, distribuição, exploração, comércio e produção de filmes
cinematográficos, videogramas, fonogramas e outros produtos de
natureza audiovisual
20,00% ZON Audiovisuais SGPS
S.A. (20%)
20,00%
ZON III - Comunicações electrónicas S.A.
(a)
Lisboa Operador de rede e de prestador de serviços de comunicações
electrónicas
100,00% ZON Multimédia (100%) 100,00%
Denominação Sede Atividade principal
Percentagem de capital detido
(a) Empresas sem atividade.
c) Empresas controladas conjuntamente
Efetiva Diretamente Efetiva
31-12-2012 30-06-2013 30-06-2013
Sport TV Portugal, S.A. Lisboa Conceção, produção, realização e comercialização de programas
desportivos para teledifusão, aquisição e revenda de direitos de
transmissão televisiva de programas desportivos, e exploração de
publicidade
50,00% ZON Multimédia (50%) 50,00%
Dreamia - Serviços de Televisão, S.A. Lisboa Conceção, produção, realização e comercialização de conteúdos
audiovisuais, exploração de publicidade, prestação de serviços de
acessoria
50,00% Dreamia Holding BV
(100%)
50,00%
Dreamia Holding B.V. Amesterdão Gestão de participações sociais 50,00% ZON Audiovisuais SGPS
S.A. (50%)
50,00%
MSTAR, SA Maputo Distribuição de sinal de televisão por satélite, exploração e prestação de
serviços de telecomunicações
30,00% ZON Multimédia (30%) 30,00%
Upstar Comunicações S.A. Vendas
Novas
Serviços de comunicações eletrónicas , produção, comercialização,
transmissão e distribuição de conteúdos audiovisuais e consultoria
30,00% ZON Multimédia (30%) 30,00%
FINSTAR - Sociedade de Investimentos e
Participações, S.A.
Luanda Distribuição de sinal de televisão por satélite, exploração e prestação de
serviços de telecomunicações
30,00% Teliz Holding B.V. (30%) 30,00%
Percentagem de capital detido
Denominação Sede Atividade principal
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 69/75
d) Empresas registadas ao custo
Efetiva Diretamente Efetiva
31-12-2012 30-06-2013 30-06-2013
Turismo da Samba (Tusal), SARL (a) Luanda n/d 30,00% ZON Multimédia (30%) 30,00%
Filmes Mundáfrica, SARL (a) Luanda Exibição cinematográfica, organização e exploração de espetáculos
públicos.
23,91% ZON Multimédia (23,91%) 23,91%
Companhia de Pesca e Comércio de
Angola (Cosal), SARL (a)
Luanda n/d 15,76% ZON Multimédia (15,76%) 15,76%
Caixanet – Telecomunicações e
Telemática, S.A.
Lisboa Prestação de serviços de telemática e comunicações 5,00% ZON Multimédia (5%) 5,00%
Apor - Agência para a Modernização do
Porto
Porto Desenvolvimento de estudos e projetos relativos à modernização da
base económica do Porto, incluindo a modernização urbana
3,98% ZON Multimédia (3,98%) 3,98%
Lusitânia Vida - Companhia de Seguros,
S.A ("Lusitânia Vida")
Lisboa Atividade Seguradora 0,03% ZON Multimédia (0,03%) 0,03%
Lusitânia - Companhia de Seguros, S.A
("Lusitânia Seguros")
Lisboa Atividade Seguradora 0,04% ZON Multimédia (0,04%) 0,04%
Denominação Sede Atividade principal
Percentagem de capital detido
(b) Os investimentos financeiros nestas empresas encontram-se totalmente provisionados.
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
70/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
5.1. Parecer do Revisor Oficial de Contas
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 71/75
5.2. Relatório de Revisão Limitada Elaborado por Auditor Registado na
CMVM
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
72/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 73/75
06
Declaração Emitida para Efeitos da Alínea c)
do nº 1 do Artº 246º do Código VM
Nos termos e para os efeitos do disposto na alínea c) do n.º 1 do artigo 246.º do Código dos Valores
Mobiliários, os membros do Conselho de Administração da ZON Multimédia – Serviços de
Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A., cuja identificação e funções se indicam infra, declaram que,
tanto quanto é do seu conhecimento:
a) As demonstrações financeiras relativas ao primeiro semestre de 2013 foram elaboradas em
conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do
ativo e do passivo, da situação financeira e dos resultados da Sociedade e das sociedades incluídas no
perímetro da consolidação;
b) O relatório de gestão expõe fielmente os acontecimentos importantes ocorridos no primeiro semestre de
2013 e o impacto nas respetivas demonstrações financeiras e, quando aplicável, contém uma descrição
dos principais riscos e incertezas para os seis meses seguintes.
Daniel Proença de Carvalho
(Presidente do Conselho de Administração)
Rodrigo Jorge de Araújo Costa
(Presidente da Comissão Executiva)
José Pedro Faria Pereira da Costa
(Administrador Executivo)
Duarte Maria de Almeida e Vasconcelos Calheiros
(Administrador Executivo)
Luís Miguel Gonçalves Lopes
(Administrador Executivo)
António Domingues
(Vogal do Conselho de Administração)
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
74/75 Relatório de Gestão Consolidado 1S13
Fernando Fortuny Martorell
(Vogal do Conselho de Administração)
László Hubay Cebrian
(Vogal do Conselho de Administração)
Vítor Fernando da Conceição Gonçalves
(Presidente da Comissão de Auditoria)
Nuno João Francisco Soares de Oliveira Silvério Marques
(Membro da Comissão de Auditoria)
Paulo Cardoso Correia da Mota Pinto
(Membro da Comissão de Auditoria)
Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira
(Vogal do Conselho de Administração)
Mário Filipe Moreira Leite da Silva
(Vogal do Conselho de Administração)
Isabel dos Santos
(Vogal do Conselho de Administração)
Miguel Filipe Veiga Martins
(Vogal do Conselho de Administração)
Catarina Eufémia Amorim da Luz Tavira
(Vogal do Conselho de Administração)
André Palmeiro Ribeiro
(Vogal do Conselho de Administração)
ZON Multimédia – Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A.
Relatório de Gestão Consolidado 1S13 75/75
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