2004 - Apimec Sp E Abamec Rio Primeiro Trimestre 2004

APIMECAssociação dos

Analistas e Profissionais de Investimento do

Mercado de Capitais

São Paulo24 de maio de 2004

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Alta Tecnologia

Pessoal Qualificado

Presença Global

Flexibilidade

Intensividade em Caixa

Fundamentos da Indústria Aeronáutica

SATISFAÇÃODO CLIENTE

Premissa básica denossa açãoempresarial

ALTATECNOLOGIA


Capacidade de Engenharia

Centro de Realidade Virtual


Capacidade Industrial

CNC Extrusion Profile

CNC High Speed

CNC 5 Eixos

Shot PeeningShot PeeningShot Peening

Usinagem



CNC Cutting

Autoclave

Material Composto



CNC Riveting Machine Laser Measurement System

Montagem Estrutural


80’s: + 500 Fornecedores

Parceiros / Fornecedores - Evolução


90’s: - 4 Parceiros de Risco

- 350 Fornecedores

ROLLS ROYCEHONEYWELLTRW – LUCASGOODRICHLIEBHERRHAMILTON SUNDSTRAND

SONACA Bélgica• Fuselagem Central I• Fuselagem Traseira I• Pilones

ENAER Chile• Vertical Fin,• Estabilizador Horiz• Elevator

C & D USA• Interior- Cabine de Passageiros - Compartimento de Bagagem

GAMESA Espanha• MLG Portas • Asas, Naceles

- Sonaca - Leading Edges- INS - Naceles

PARKERTHALESSIERRACINEATON

Parceiros de SistemasParceiros de Sistemas



GAMESAEmpennages &Rear Fuselage

EMBRAER( LEADER)KAWASAKI / SONACAWing, Stub, Control Surfaces& Pylon

EMBRAERForwardFuselage

Wing to Fuselage FairingEMBR0AER / AKROS GE

Engine/ Nacelles

HAMILTONSUNDSTRAND

Tail Cone &APU

LATECOERECenterFuselage III

LATECOERECenter Fuselage

EMBRAER / AKROSCenter Fuselage II

Electrical System

Parceiros de Sistemas:

HAMILTON SUNDSTRAND

Air Management

PARKER HydraulicsFlight ControlsFuel System

C & D Interiors

LIEBHERR Landing Gear

HONEYWELL Avionics

00’s: - 16 Parceiros de Risco

- 22 Fornecedores



Estratégia de Parcerias de Risco

Administração de Parceiros de Risco


Ciclo de Produção – Família ERJ 145

Em meses

8,0

6,0 6,05,5

4,9 5,0

3,7 3,4

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

PESSOALQUALIFICADO


Abril / 97: mínimo de 3.200 pessoas

12.227

6.087 4.319 4.4946.737

11.048

8.302

3.849

1994 1995 1996 1997 1999 2000 2001 2002

10.334

1998

12.941

2003

Empregados

BRASIL 13.210*

USA 497

CHINA 178*

CINGAPURA 10EUROPA 186

AUSTRALIA 09

* Funcionários ELEB e Joint Venture China incluídos

Abril 04

14.090


Formação Educacional

2º Grau65%

Universitário30%

Mestrado ou Doutorado

1%

Especialização4%

3.235 engenheiros


Investimentos em Treinamento

58,252,6

41,6

2001 2002 2003

R$ 150,0 milhões investidos em Treinamento nos últimos três anos


Benefícios a Empregados - 2003

Benefícios: R$ 119,7 milhões

Transporte10%

Alimentação16%

Seguro de Vida2%

Outros9%

Plano de Previdência

24%

Despesas Farmacêuticas

3%

Despesas Médicas

33%

Plano Odontológico

2%Bolsa de Estudos1%

Salários76%

Benefícios16%

PLR8%

PLR: R$ 58,6milhões

PRESENÇAGLOBAL


Presença Global

Operações no Brasil, Estados Unidos, Europa, Ásia e Autrália

BrasilGavião Peixoto

BotucatuSão José dos Campos

EUANashville

Palm Beach GardensFort Lauderdale França

Le Bourget

ChinaBeijingHarbin

AustráliaMelbourne

Cingapura


Neiva ELEB

Faria Lima

Eugênio de MeloGavião Peixoto

Instalações Embraer


Cerimônia de Roll-Out e Primeiro Vôo ERJ-145 Chinês

16 de dezembro de 2003

CRESCIMENTOE

DIVERSIFICAÇÃO


Diversificação de NegócioAbertura das Vendas em

Cinco anos

JatosExecutivos

ServiçosClientes

Defesa

Comercial70%

30%

Abertura da Receita2003

Defense Aviation

12%

Customer Services and other related

business8%

Executive Aviation

11%

Commercial Aviation

69%


Diversificação de Produtos

70’s 90’s 00’s80’s

BANDEIRANTE(EMB 110/111)

TUCANO(EMB 312)

BRASÍLIA(EMB 120)

ERJ 145

AEW&C/ RS/ MP

ERJ 135

EMB 326

EMB 321

EMB 121

AMX

BRASÍLIA(EMB 120)

ERJ 140

AL X(EMB 314)

LEGACY

ERJ 145

ERJ 135

ERJ 140EMBRAER 170

EMBRAER 175

EMBRAER 190EMBRAER 195

AMX-TAEW&C/ RS/ MP

AL X(EMB 314)

Mirage 2000 BR ?

AMX

ERJ 145 XR


Diversificação de Clientes64 Companhias Aéreas em 35 Países

EMBRAER 170/190/195

ERJ 135/140/145

MERCADODE

AVIAÇÃOCOMERCIAL


Fatia de mercado doméstico americano - RPM

Evolução do Mercado de Aviação - EUA

85% 78%69%

52%

3% 5% 8%19%12%

17%22%

29%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 2000 2003E 2013F

Majors Low Costs Regionals

...

Source: WATS, Embraer


Fatia de Mercado Europeu - RPKs

Source: AEA, ERA, ATI, Embraer

Low Fares: easyJet + Go + Ryanair + VirginExpress + Buzz + DBA

85% 77%68%

48%

14% 16% 19% 21%1%

6%13%

31%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 2000 2003E 2013F

Majors Low Costs Regionals

...

Evolução do Mercado de Aviação - Europa


Source: Back Form41

2000 – 2003 (Sep)

-12000

-10000

-8000

-6000

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

2000 2001 2002 2003

US$

(mill

ion)

Major Low Cost Regional

Resultados Operacionais - EUA


• Correção de Fundamentos – Ciclo Difereciado

• Diminuição dos valores das tarifas;

• Diminuição de Capacidade (EUA);

• Aumento de vôos de empresas “Low Cost Carrier”;

• Aumento de vôos de empresas Regionais.

• Pressão no Modelo de Cia Aérea Tradicional

• “Majors” nos EUA estão tendo que se reinventar;

• Afiliadas Regionais estão sendo usadas como ferramenta de defesa (ponto a ponto X hub and spoke);

• “Low Cost Carriers” estão entrando no mercado e no modelo das “majors”.

Uma Indústria em Transição

AINDÚSTRIA

e asCIAS AÉREAS

JATOS REGIONAIS


Quando o Mercado está Forte…

Jatos Regionais atingem maiores áreas aumentando o raio de ação das cias aéreas:

• complemento da capacidade das rotas principais;

• aumento da frequência;

• Abertura de novas rotas longas e com baixa demanda, com baixo risco de capacidade.

• Introdução de serviços entre mercados secundários (EU);

Jatos Regionais – Ferramenta Dinâmica


• adequação do tamanho do avião à demanda.

• manutenção de rotas de alta frequência;

Jatos Regionais ajudam a defender as cias aéreas através de:

… e quando o mercado está fraco

• preservação da integridade e da presença de mercado;

• substituição de grandes jatos em rotas não lucrativas;

Jatos Regionais – Ferramenta Dinâmica


Turboprop ReplacementJet Replacement

Source: Back OAG Jan/2003 (American, Continental, Delta, United, US Airways)

Desenv. das Rotas Regionais - EUA


Source: Back OAG Air France, Alitalia and British Airways

Jet ReplacementTurboprop Replacement

Desenv. das Rotas Regionais - Europa


37 assentos

44 Assentos

50 Assentos

50 Assentos (2,000 mn)

Resposta às Necessidades de Mercado


189

152

20

17

Pedidos Firmes

em Carteira

7241.355462893Total

5451.117440677ERJ 145

741142094ERJ 140

1051242122ERJ 135

EntregasTotalOpçõesFirmes

Carteira de Pedidos ERJ145

março/ 2004

AINDÚSTRIA

e asCIAS AÉREAS

LOW COST CARRIERS


• Relações Trabalhistas• Parcerias entre acionistas, administradores e empregados;• Compensações (remunerações) competitivas gerando alta produtividade.

• Estrutura de Tarifas• Estrutura de tarifação simplificada;• Baixas tarifas estimulando a demanda;• Alta ocupação das A/C.

• Liderança em Custo• Baixo custo de operação (mão-de-obra, indiretos e distribuição são fatores-chave);

• Estrutura ágil.

• Alta Flexibilidade e Dinâmica na Estrutura de Rotas• Intenso foco nas oportunidades de tráfego aéreo (O&D);• Agressivo desenvolvimento de novos mercados (E-Jets a próxima fronteira);• Alta utilização diária dos A/C / baixos TAT’s (turn around time);• Agressiva administração dos rendimentos.

Desafios Colocados às Low Cost Carriers


RA

SK

Capacidade

Modelo Major Airline

ModeloModeloRegionalRegional

ModeloLow Cost

…aumento de capacidade para manter crescimento de mercado, e/ou expansão dos serviços para rotas secundárias

LCC Próximos Passos


Source: BACK OAG Feb/2004

1995 - Southwest, Airtran and Frontier 2004 - Southwest, Airtran, Frontier, Jetblue, America West, Alaska, ATA, Spirit

Jan 2004 – 1375 Routes


Rede de Low Cost Carriers - EUA


Source: BACK OAG (Ryanair, easyjet, Buzz and GO)



Rede de Low Cost Carriers - Europa

AINDÚSTRIA

e asCIAS AÉREAS

MAJOR AIRLINES


• Reorganizações sob a proteção do “Chapter 11”;• Revisão dos contratos e acordos de trabalho;• Redução da frota (tipos de A/C);• Renegociação de antigos leasings;• Retirada de operação de turboélices;• Postergação do recebimento de novos e grandes A/C;• Adequação de rotas à pequenos equipamentos;• Intensificação do uso de jatos regionais para defesa de rotas;• Algumas iniciativas parecidas com as “Low Cost Carriers”

Majors Estão Reagindo

Foco na Redução de Custos:


ModeloRegional

Modelo Major AirlineRA

SK /

M

Capacidade

ModeloLow Cost

Adequação da capacidade, aumento de frequência, adequação do A/C à missão (alcance) e substituição de velhos A/C.

Preenchendo o Gap Pelas Majors


RJs Natural Growth . . . . . . Majors Airlines aircraft rightsizing and services enhancement.

E- Jets

ModeloRegional

Modelo Major Airline

RA

SK /

M

Capacidade

ModeloLow CostE-JetsE-Jets

Além do Modelo Corrente...Expand LCC air services to secondary cities . . .

Necessidade de um Novo Equipamento


• Evolução natural do mercado de 50 assentos;

• Preenchendo o Gap;

• Melhoria dos serviços (frequência)

• Baixo risco para estimular demanda;

• Melhoria da organização da rede (capacidade e alcance)

• Novas oportunidades de mercado (rotas longas e com baixa demanda)

• Substituição dos grandes A/C antigas e ineficientes;

• Não distinção entre as operações das empresas regionais e Majors.

ModeloRegional Modelo Major Airline

ModeloLow CostE-JetsE-Jets

Próximos Passos na Transição Industrial


4 8 13 13 8 7 5 2 220150

5

10

15

20

25

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 >150

%

35% dos vôos são mais

adequados a A/C com 90-110

assentos.

25% dos vôos são mais

adequados a A/C com 70-90 assentos. Mais da metade dos vôos

dométicos nos EUA são mais adequados para A/C com 70 a 110 assentos. Excesso de capacidade

traduzido em assentos vazios, representa altos custos de

operação e consequente baixa ou negativa lucratividade.

Source: Back (US DOT T100)

Oportunidade – Capacidade dos Aviões


Source: BACK -Fleet PC (Scheduled Airlines, Active in Service and All Passenger Configuration)

Substituição de velhos aviõesFrota em serviço (narrowbodies - dez/2003)

387

524

380

262

199241

315

0

100

200

300

400

500

600

0 - 5 6 - 10 11 - 15 16 - 20 21 - 25 26 - 30 >30

Aircraft Age (Years)

Num

ber o

f Airc

raft

848 A/C com mais de 20 anos(37% da frota total em serviço)

Oportunidade de Mercado Global


Capacidade de AssentosSource: BACK – Fleet

25 50 75 100 125 150 175+

B75

7

B73

7

B75

7

B73

7M

D80

B73

7

B75

7

A31

9

A32

0

B75

7

A32

0

MD

80B

737

A32

0

ERJ

ERJ +

CR

J ER

J +C

RJ

ERJ +

CR

J

Gap de Capacidade 70-110 Assentos - EUA

70

a 1

10

A

ssen

tos

70

a 1

10

A

ssen

tos

B75

7

B73

7

B73

7

B73

7

CR

JER

J +

CR

J

MD

80

B73

7A

319

B75

7

B73

7

A32

0

A31

9

Aviões atuais são geralmente muito grandes ou muito pequenos para otimizar a nova demanda.


70 – 78 Assentos

78 – 86 Assentos

98 - 106 Assentos

108 – 118 Assentos

Flexibilidade e Otimização da Administração da Frota

Comunalidade da Nova Família de Jatos


250

15

110

125

Carteira de

Pedidos Firmes

8600342258Total

-453015EMBRAER 195

-260150110EMBRAER 190

8295162133EMBRAER 170

EntregasTotalOpçõesFirmes

Carteira de Pedidos EMBRAER 170/190

março / 2004


9 de fevereiro de 2004

Making Off EMBRAER 190


9 de fevereiro de 2004

Cerimônia de Roll-out do EMBRAER 190


12 de março de 2004

Primeiro Vôo do EMBRAER 190

MARKET SHARE

PROJEÇÃO

DE

MERCADO


Market Share 30-60 Assentos

44%31% 45%46%45%

50%

42%43%

17%

52%51%51% 50%49%

45%

83%

67%

54%

4%4%4%3% 6%5%7%1%0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER

44%31% 45%46%45%

50%

42%43%

17%

52%51%51% 50%49%

45%

83%

67%

54%

4%4%4%3% 6%5%7%1%0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004


As of 1st Quarter 2004




0% 0%

33%33%28%

20%21%16%

0%

67%67%

52%

72%

54%49%

0%

26%29%32%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004


0% 0%

33%33%28%

20%21%16%

0%

67%67%

52%

72%

54%49%

0%

26%29%32%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004




0%

25%25%

0%6%7% 7% 7%

59%59%

73%71%64% 66%

16%16%

22% 29% 26%20%

0%0%1%0% 1%0%

20%

40%

60%

80%

100%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOEING AIRBUS FAIRCHILD DORNIER

0%

25%25%

0%6%7% 7% 7%

59%59%

73%71%64% 66%

16%16%

22% 29% 26%20%

0%0%1%0% 1%0%

20%

40%

60%

80%

100%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOEING AIRBUS FAIRCHILD DORNIER




40%40%38%35%31%28%20%

37%

8%

45%43%39%

42% 45%

37%51%

68% 67%

43%

80%

45%44%

38%

2%2%

8%8%8%2% 3%

10%10%17%26%

32%

11%

27%36%

54%

11%12%

54%49%

20%

3%0% 4%5% 6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER BOEING AIRBUS

40%40%38%35%31%28%20%

37%

8%

45%43%39%

42% 45%

37%51%

68% 67%

43%

80%

45%44%

38%

2%2%

8%8%8%2% 3%

10%10%17%26%

32%

11%

27%36%

54%

11%12%

54%49%

20%

3%0% 4%5% 6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER BOEING AIRBUS



total (30-120 assentos): 8.450 jatos (US$180 bilhões)

Entregas Mundias por SegmentoJatos

4.750

1.700

1.6001.450

2014 - 2023

8.450

2.950

2.9002.600

2004 - 2023

3.700 (*)TOTAL

1.25091 – 120

1.30061 – 901.15030 - 60

2004 - 2013Segmento

Projeção de Mercado 2004-2023

(*) Demanda Aberta Aproximadamente 2.900 A/C


AsiaPacifico

4806%

AsiaPacifico

4806%

China6358%

China6358%

EUA, Canada& Caribe

4,74056%

EUA, Canada& Caribe

4,74056%

30 - 120 assentos: 8.450 jatos

Europa, Oriente Médio

& África1,97023%

Europa, Oriente Médio

& África1,97023%

AméricaLatina eCaribe

6257%

AméricaLatina eCaribe

6257%

Projeção de Mercado 2004-2023

MERCADODE

AVIAÇÃOCORPORATIVA


Baseado numa plataforma aprovada, o Legacy provém uma idéia balanceada de conforto, performance e baixos custos em três versões:

• Executive• Shuttle• Shuttle HC

Legacy – Um Novo Conceito


Legacy Executive


Legacy Shuttle


Categoria Supermidsize

10 20 30 40 50ft

m 3 6 9 12 15

Challenger 300 23‘8”(7,22m)

25‘(7,62m)

Horizon

G200 24‘6”(7,46m)

42’6”(12,94m)


Categoria Large

10 20 30 40 50ft

m 3 6 9 12 15

Falcon 2000 26‘4”(8,01m)

G400 41’(12,49m)

42’6”(12,94m)


Projeção Embraer (10 anos): 6.525 a/c

4.375Outros

900Large

1.250Super Mid-Size

EntregasCategoria

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2%

15%

15%

10%

16%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

Deliveries Share

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2%

15%

15%

10%

16%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

15%

15%

10%

16%

21%

12%

9%2%

15%

15%

10%

16%

12%

9%2% ENTRY

LIGHT

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

Deliveries Share

4%6%

5%

22%

5%

23%

20%

15%

ENTRYLIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

Revenue Share

4%6%

5%

22%

5%

23%

20%

15%

ENTRYLIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL4%

6%5%

22%

5%

23%

20%

15%

ENTRYLIGHT

MIDLIGHT

MIDSIZE

SUPERMIDSIZE

LARGE

ULTRALONGRANGE

GLOBAL

Revenue Share

Entregas e Receitas - Projeção

MERCADO DE

DEFESA


Produtos de Defesa

Combate

ALX / Super Tucano

F-5 BR

AMX / AMX-T

Treinamento

ALX / Super Tucano

Systems

AMX-T

Inteligênciaq, Patrulha &Reconhecimento

EMB 145 AEW&C

EMB 145 AGS

EMB 145 MP / ASW

Transporte

EMB 135/145

EMB 120K

Legacy

Sistemas eServiços

Equipamentos deApoio no Solo

SistemasIntegrados

Data-Link


Exército dos EUA

ACS – Aerial Common SensorRC-12

RC-7

Substituição dos RC-12 eRC-7 por uma plataforma

única

EMBRAER é parte do time da Lockheed Martin para o

Programa ACS

PEDIDOSEM

CARTEIRA&

ESTIMATIVAS


Total de Pedidos em Carteira

7,9 10,3 10,4 10,6 10,9

11,3

16,8 17,3 17,5 17,7

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Pedidos Firmes Opções

19,2

27,1 27,7 28,1 28,6US$ bilhões


4

32

59

96

160 161

131

101

160 170

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 E 2005 E

Entregas de Jatos


53% 48%

37%

12% 15%

35%

2004 2005

Familia ERJ 145 Família EMBRAER 170 Executivo

160 entregas esperadas para 2004 e 170 para 2005

Entregas Projetadas

99% de Firmes

88% de Firmes

RELAÇÕESCOM

INVESTIDORES


Acionistas Controladores

60%Grupo Europeu20%

GovernoBrasileiro

0,8%

Bovespa19,2%

Capital Votante

0,8%Governo Brasileiro

19,2%Bovespa

20% Grupo EuropeuDassault Aviation 5,67%Thales 5,67%EADS 5,67%Snecma 3%

60% Acionistas ControladoresPREVI (Fundo de Pensão) 20% SISTEL (Fundo de Pensão) 20% Cia Bozano 20%

ON: 242.544.448 33,9%

30 de Abril de 2004


Ações Preferenciais

PN: 473.944.660 66,1%

NYSE56%

Bovespa34,1%

BNDES9,9%

30 de Abril de 2004


Dividendos: R$ milhões

Dividendos

228

404

327

195

101

49,8%

36,1%

27,2%

36,1%

51,9%

2000 2001 2002 2003 1T04

Dividendos % do Lucro Líq

Dividend Yield

3,0% 5,1% 4,1% 1,0% 1,6%

SUSTENTABILIDADE


Governança Corporativa

Composição doConselho de Administração:Seis representantes indicados pelos controladores além do Presidente;Dois representantes dos empregados;Dois representantes dos minoritários;Dois representantes do Governo.

Conselho de Administração e Conselho Fiscal :


Governança Corporativa

A ser implantado:

Política de NegociaçãoPolítica de DivulgaçãoAdministração de RiscoComitê de AuditoriaCódigo de Ética

A ser implantado:Comitê de Divulgação


Saúde e Meio Ambiente

Meio AmbienteCertificado ISO 14001

(Mar/2002)

Segurança e SaúdeCerrificação OHSAS 18001

(Mar/2002)


Dow Jones Sustainabilly Index

Reconhecimento pela política corporativa de sustentação através de:Criação de Valor para o Acionista –Médio e Longo PrazoResponsabilidade Social e de Maio AmbienteGovernança Corporativa

Nomeado pelo terceiro ano consecutivo para oDOW JONES SUSTAINABILITY WORLD INDEX

RESULTADOSDO

PRIMEIROTRIMESTRE

2004


Destaques

Entregues as primeiras oito aeronaves EMBRAER 170, que somadas a 14 ERJ 145 e a um EMB 145 (Defesa), perfazem um total de 23 jatos;

A Harbin Embraer anunciou em fevereiro a venda de seis ERJ 145 para a China Southern Airlines;

O EMBRAER 170 recebeu a certificação de tipo das autoridades brasileira, norte-americana e européia no fim de fevereiro;


Destaques

Em Fevereiro, foi apresentado o EMBRAER 190, que acomoda de 98 a 106 passageiros. Um mês depois, o EMBRAER 190 fez seu primeiro vôo, marcando o início da campanha de testes em vôo do avião;

Em março anunciada a conversão de 16 das 50 opções do jato regional ERJ 145LR em ordens firmes da Republic Airways Holdings, controladora da Chautauqua Airlines e

Ainda em março a Republic Airways Holdings encomendou 50 aeronaves EMBRAER 170, sendo 13 encomendas firmes e 37 opções.


Entrega de jatos

2328

20

3023

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04


Receita Líquida e Margem Bruta

R$ milhões

1.695 1.6501.296

1.929 1.816

39,4%31,6%

35,3% 36,2%31,8%

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Receita Margem Bruta


Receita por Segmento

70,7%

21,1%

0,0%8,2%

Aviação Comercial Aviação de DefesaAviação Corporativa Serviços aos Clientes e Outros


Lucro e Margem Operacional

Considerando PLRR$ milhões

400

282221

339255

23,6%

17,1% 17,1% 17,6%

14,1%

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Lucro Operacional Margem Operacional


Formação do Lucro Operacional

4T03 % 1T03 % 1T04 %Rec Liq Rec Liq Rec Liq

RECEITA LÍQUIDA 1.929 100,0% 1.695 100,0% 1.816 100,0%Custo dos Produtos Vendidos (1.231) -63,8% (1.027) -60,6% (1.238) -68,2% LUCRO BRUTO 698 36,2% 668 39,4% 578 31,8%Administrativas (102) -5,3% (82) -4,8% (86) -4,7%Comerciais (176) -9,1% (142) -8,4% (193) -10,6%Outras Despesas Operacionais (45) -2,3% (44) -2,6% (13) -0,7%Equivalência Patrimonial (0) 0,0% 0 0,0% - 0,0%PLR (36) -1,9% (0) 0,0% (30) -1,7%LUCRO OPERACIONAL I 339 17,6% 400 23,6% 255 14,1%


EBITDA e Margem

R$ milhões

435

322265

381301

25,7%

19,5% 20,5% 19,7%16,6%

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

EBITDA Margem EBITDA


Lucro Líquido

R$ milhões

197

2189

280

195

11,6%

1,3%

6,9%

14,5%

10,7%

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Lucro Líquido Margem Líquida


Formação do Lucro Liquido

4T03 % 1T03 % 1T04 %Rec Liq Rec Liq Rec Liq

RECEITA LÍQUIDA 1.929 100,0% 1.695 100,0% 1.816 100,0%

Despesas Financeiras (106) -5,5% (77) -4,5% (82) -4,5%Receitas Financeiras 116 6,0% 73 4,3% 93 5,1%Variações Monetárias e Cambiais 24 1,3% (83) -4,9% (26) -1,4%LUCRO OPERACIONAL II 373 19,3% 314 18,5% 241 13,3%Receitas (Desp) Não Operacionais (3) -0,2% 5 0,3% 0 0,0%LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 370 19,2% 319 18,8% 241 13,3%IR/CS (92) -4,8% (119) -7,0% (46) -2,5%LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 278 14,4% 199 11,8% 195 10,8%Participação dos Minoritários 2 0,1% (2) -0,1% (1) 0,0%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 280 14,5% 197 11,6% 195 10,7%Quantidade de Ações 716.046 0,0% 712.974 0,0% 716.425 0,0%Lucro por Ação (R$) 0,39098 0,0% 0,27684 0,27163 0,0%


Contas a Receber - Clientes

R$ milhões

3.0462.403

2.898

1.0401.362

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04


Estoques

R$ milhões

3.2663.078

3.328 3.346

3.647

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04


Composição do Endividamento

Endividamento total de R$ 2.677,9 milhões

• Considera efeito dos swaps de US$ e Yen para R$

• Custo Captação Moeda Local = 14,38% a/a (69,2% do CDI)

• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial + 4,3% a/a

Moeda Nacional

14%

Moeda Estrangeira

86%


Endividamento & Vencimentos

• Prazo Médio do Endividamento de 2 anos e 2 meses

Curto Prazo41%

Longo Prazo59%

2.678

1.088

267359

361

601

Total Curto Prazo 2005 2006 2007 Além de2008


Caixa (Endividamento) Líquido

R$ milhões

(710)

122

(521)

642 516

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Financiamentode

Vendas2004 / 2005


* Forecast

Capital Market

21%

ECA35%

Market / Leasing

Co.44%

170666638

2005*

11549Export Credit Agency

330160Total

14680Market / Leasing Co.6931Capital Market

TOTAL2004*

Fonte De Financiamento - Projeção


EETC – Volume Anual (novas emissões)

762 9851.607

2.6883.720

5.041

7.960

10.370

3.150

1.760

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 (*) 2003 (**)

(*) Incluídas as emissões baseadas em taxas flutuantes e com seguro de crédito da Continental e da Northwest.

(**) Somente a emissão da Embraer (US$ 414,6 million) em dezembro sem seguro de crédito.

Fonte: Citigroup and Merrill Lynch

Gra

nde

Red

ução(1994~2003)


Emissão de EETC

Conclusão de emissão de títulos recebíveis da Continental Airlines (Express Jet) em dezembro de 2003.

Demanda 4x superior à emissão.

Montante Total US$ 414,6.

DEAL OF THE YEAR 2003


Investor Analysis

CAL 2003-ERJ1 Investor Allocation

Investment Grade53%

High Yield45%

Mortgages1%

Middle Market1%

Participação de 76 investidores institucionais


Investor RelationsPhone: (55 12) 3927 1216

Fax: (55 12) 3922 [email protected]

www.embraer.com

Business

2004 - Apimec Sp E Abamec Rio Primeiro Trimestre 2004