Ulisses Ruiz de Gamboa

Economista - Instituto de Economia ACSP

Panorama Geral Setor

Automobilístico

Índice

• Situação Pré-Crise

• Canais de Transmissão da Crise

• Efeitos no Setor Automobilístico

• Políticas Econômicas Adotadas

• Perspectivas

Situação Pré-Crise

• 2003-2007: Um dos maiores períodos de crescimento

econômico mundial desde a Segunda Guerra

• Causas:

– Excessiva liquidez devido à política americana de juros baixos aplicada durante 2001-2004 e ao excesso de endividamento público a partir da Guerra do Iraque;

– Problemas de informação, ética e regulação no mercado financeiro.

Situação Pré-Crise

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB BRASILEIRO E MUNDIAL:

1999-2010 (%)

3,5

4,7

2,2

3,6

4,9

4,4

5,0

3,8

2,2

0,3

4,3

1,3

2,7

1,1

5,7

3,2

4,0

5,7

5,1

2,5(P)

-1,4 (P)

2,8

3,9(P)

-0,3(P)

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

PIB MUNDIAL PIB BRASIL

Fonte: FMI, Banco Central

Situação Pré-Crise

• Economia brasileira também “surfou” na “bolha

financeira” internacional:

– Linhas de crédito externas para grandes empresas brasileiras

(CVRD, Petrobrás etc);

– Exportação de matérias-primas para abastecer grande

crescimento da produção (consumo) mundial;

– Forte entrada de capitais externos na Bolsa.

Canais de Transmissão da Crise

• A crise atingiu o Brasil a partir de três canais

principais:

– Queda da demanda global, reduzindo preço e quantidade das

exportações brasileiras;

– Diminuição forte e rápida do crédito externo, devido ao

aumento abrupto da percepção do risco;

– Fuga dos capitais externos da Bolsa

Efeitos no Setor Automobilístico

• Contração do crédito dirigido à aquisição de veículos a

partir do último trimestre de 2008;

• Diminuição das vendas de automóveis nacionais e

importados a partir de outubro de 2008;

• Redução abrupta da produção de automóveis, peças e

acessórios a partir do mesmo período;

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: Banco Central

CONCESSÃO DE CRÉDITO PARA AQUISIÇÃO DE

VEÍCULOS - PESSOA FÍSICA: Janeiro 2008 - Outubro 2009

(R$ Milhões)

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/

08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/

08

jan/

09

fev/

09

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/09

abr/0

9

mai

/09

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09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: ANFAVEA

VENDAS DE AUTOMÓVEIS POR ATACADO: NACIONAIS x

IMPORTADOS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

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08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

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08

jan/

09

fev/

09

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/09

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9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Nacionais Importados

Efeitos no Setor Automobilístico

PRODUÇÃO FÍSICA DE AUTOMÓVEIS:

Janeiro 2008 - Outubro de 2009 (Índice)

0

50

100

150

200

250

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

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8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

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08

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09

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09

mar

/09

abr/0

9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Fonte: ANFAVEA

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: ANFAVEA

PRODUÇÃO DE PEÇAS E ACESSÓRIOS PARA

AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Índice)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/

08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/

08

jan/

09

fev/

09

mar

/09

abr/0

9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Efeitos no Setor Automobilístico

• Redução das exportações de automóveis a partir do

último trimestre de 2008, deteriorando a balança

comercial do setor (exportações – importações);

• Aumento das demissões nos setores dedicados à

produção de automóveis, partes e peças, que passam a

se sobrepor às admissões, a partir de outubro de 2008.

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: ANFAVEA

EXPORTAÇÕES, IMPORTAÇÕES E BALANÇA COMERCIAL

DE AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/

08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

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08

jan/

09

fev/

09

mar

/09

abr/0

9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Exportações Importações Balança Comercial

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: CAGED/MTE

TRABALHADORES ADMITIDOS, DESLIGADOS E SALDO

DE OCUPADOS NA PRODUÇÃO DE AUTOMÓVEIS,

REBOQUES E CARROCERIAS: Janeiro 2008 - Outubro 2009

(Número de Trabalhadores)

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/

08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/

08

jan/

09

fev/

09

mar

/09

abr/0

9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Admitidos Desligados Saldo

Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: CAGED/MTE

TRABALHADORES ADMITIDOS, DESLIGADOS E SALDO DE

OCUPADOS NA PRODUÇÃO DE PARTES E ACESSÓRIOS

PARA AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

jan/

08

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/

08

jul/0

8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/

08

jan/

09

fev/

09

mar

/09

abr/0

9

mai

/09

jun/

09

jul/0

9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

Admitidos Desligados Saldo

Políticas Econômicas Adotadas

• Diminuição da taxa do compulsório e da taxa SELIC

para aumentar a liquidez;

• Redução do Imposto sobre Produtos Industrializados

(IPI) aplicável aos automóveis a partir de dezembro de

2008;

Políticas Econômicas Adotadas

• Rápida recuperação das vendas e da produção de

automóveis, que já ultrapassam os níveis existentes no

período pré-crise;

• Produção de peças e acessórios ainda não retomou o

patamar observado no início de 2008;

• Empregos se recuperaram, com geração de saldos de

ocupados positivos, sem, contudo, recuperar ainda a

totalidade dos postos de trabalho perdidos.

Perspectivas

• A redução do IPI, ao favorecer a antecipação do

consumo, não deverá continuar incrementando o

consumo e a produção de automóveis;

• Contudo, o panorama se apresenta bastante favorável,

com o crescimento das vendas e da produção

assegurado pelos aumentos da renda, do emprego e

das concessões de crédito, com taxas de juros mais

baixas e maiores prazos de financiamento (prestações

menores);

Perspectivas

Fonte: IBGE/IEGV-ACSP

EMPREGO, SALÁRIO E MASSA SALARIAL:

Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Índice)

90,0

95,0

100,0

105,0

110,0

115,0

120,0

125,0

130,0

135,0

jan/0

8

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/0

8

jul/0

8

ago/0

8

set/0

8

out/0

8

nov/0

8

dez/0

8

jan/0

9

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09

mar

/09

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9

mai

/09

jun/0

9

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9

ago/0

9

set/0

9

Emprego Salário Massa Salarial

Perspectivas

Fonte: Banco Central

TAXA DE JUROS (%) E PRAZO DE FINANCIAMENTO

(NÚMERO DE DIAS) PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS -

PESSOA FÍSICA: Janeiro 2008 - Outubro 2009

0

5

10

15

20

25

30

35

40

jan/

08

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08

mar

/08

abr/0

8

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8

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/

08

jan/

09

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09

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/09

abr/0

9

mai

/09

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9

ago/

09

set/0

9

out/0

9

555

560

565

570

575

580

585

590

595

600

Taxa de Juros Prazo de Financiamento

Perspectivas

• Vários investimentos programados até 2015, o que

deverá aumentar a capacidade produtiva da indústria

nacional em 1 milhão de unidades anuais;

• Existem dúvidas acerca da capacidade da indústria de

autopeças de acompanhar o crescimento esperado para

a produção de automóveis;

Perspectivas

• Há certa preocupação com a valorização do real em

relação ao dólar, que reduz a competitividade da

produção nacional;

• Todavia, apesar da recuperação das vendas de

automóveis importados mostrar maior vigor relativo,

estas ainda apresentam pequena participação nas

vendas internas totais.

Perspectivas

Fonte: Banco Central

TAXA DE CÂMBIO NOMINAL:

Janeiro 2008 - Outubro 2009 (R$/US$)

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

jan/

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08

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8

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8

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8

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8

out/08

nov/08

dez/08

jan/

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09

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9

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9

ago/09

set/0

9

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Efeitos no Setor Automobilístico

Fonte: ANFAVEA

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09

VENDAS DE AUTOMÓVEIS POR ATACADO: NACIONAIS x

IMPORTADOS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)

Nacionais Importados