Rua Cristóvão Nunes Pires, 110, Sala 603 – FlorianópolisRua 224, 115, Meia Praia – ItapemaSanta Catarina - Brasil

Fundos ImobiliáriosManeira inteligente de investir em imóveis

Fundos Imobiliários

• Definição

– Condomínio de investidores com o objetivo de investir ou financiar o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários.empreendimentos imobiliários.

• Regulamentação

– Criados através da Lei 8.688/1993

– Os FIIs são regidos pelas instruções 205 e 206 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

Fundos Imobiliários

• Características Gerais– Isenção de Imposto de Renda na distribuição de lucros.

– Patrimônio dividido em cotas, o que possibilita investimentos fracionados;investimentos fracionados;

– Cotas negociadas no mercado financeiro;

– Administrados por instituições financeiras;

– Têm 75% do seu patrimônio investido em bens e direitos imobiliários;

– Fundos fechados. Não há resgate de cotas. Saída do fundo se dá através da venda da cota a terceiros, na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa)

Fundos Imobiliários

• Composição do Patrimônio

– Os FIIs devem investir 75% em bens e direitos imobiliários;

– Podem investir em empreendimentos de diversos – Podem investir em empreendimentos de diversos segmentos, como residencial, industrial, shoppings centers, hotéis, hospitais, galpões logísticos;

– Ainda, podem comprar títulos de instituições financeiras utilizados como funding para empréstimos imobiliários, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI’s).

Fundos Imobiliários

• Vantagens

– Investimento fracionado

• Permite ao investidor participar do crescimento do setor imobiliário sem, necessariamente, fazer aportes robustos imobiliário sem, necessariamente, fazer aportes robustos de capital;

• Investidor adquire a quantidade de cotas que tiver disponibilidade;

• No resgate, pode vender uma parte de seu investimento, mantendo o restante em carteira.

– Redução de custos

• Evita investidor reduzir seus ganhos ao pagar comissões de vendas, taxas e impostos

Fundos Imobiliários

• Vantagens

– Renda mensal

• Os FIIs distribuem, obrigatoriamente, 95% do lucro todos os meses para o cotista;os meses para o cotista;

• O investidor recebe em conta corrente, proporcionalmen-te a quantidade de cotas adquiridas, o valor referente a sua parcela dos lucros;

• Se o Fundo não tiver nenhum investidor que detenha sozinho mais de 25% das cotas, o investidor pessoa física não é tributado na distribuição de lucros.

Fundos Imobiliários

• Vantagens

– Redução de riscos

• Contratos de longo prazo, evitando a possibilidade do imóvel ficar vago;imóvel ficar vago;

• Grandes empresas como inquilinos (Petrobrás, Banco do Brasil) com baixo risco de inadimplência;

Fundos de Imobiliários

• Agilidade na capitalização dos recursos

– Cotas negociadas em bolsa

• A negociação em Bolsa de Valores permite que o investidor agilize o processo de desinvestimento;investidor agilize o processo de desinvestimento;

• A oferta de compra e venda pode ser feita a qualquer momento, de qualquer lugar, através do corretoras;

• Por ser negociado em cotas, o investidor pode vender apenas parte de seu investimento, o que não seria possível em um investimento direto em imóveis (Ex. vender apenas a sala do apartamento).

Fundos de Imobiliários

• Ganhos do Investidor

– Distribuição mensal de lucro;

– Isenção de IR para pessoa física, na distribuição de lucro;lucro;

– Proteção contra a inflação (contratos de aluguel são atualizados pelo IGP-M ou IPCA);

– Com a valorização do mercado imobiliário e bons resultados do empreendimento, as cotas podem se valorizar, atribuindo ganhos de capital ao investidor (tributados em 15% de IR).

Fundos ImobiliáriosDistribuição de Lucros Mensal

Fundos ImobiliáriosRendimento Mensal (%)

Fundos ImobiliáriosRentabilidade Total

Disclaimer

• O presente relatório foi elaborado por consultores independentes da sin – Saber Investir Consultoria Financeira. Sua reprodução total ou parcial é proibida e seu uso é exclusivo ao seu destinatário. Todas as análises são elaboradas através de informações públicas ao mercado e consideradas confiáveis em sua data de publicação. Os consultores e a sin – Saber Investir Consultoria Financeira não respondem pela veracidade ou qualidade das informações.

• Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito fomentar o debate entre analistas e consultores da SIN – Saber Investir Consultoria Financeira e fomentar o debate entre analistas e consultores da SIN – Saber Investir Consultoria Financeira e seus destinatários. Estes devem, concluindo, desenvolver suas próprias análises e estratégias.

• Os consultores responsáveis pela elaboração deste relatório declaram que, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM 480/10, que:

– As recomendações do relatório de análise refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente;

– Os consultores envolvidos na elaboração do relatório não possuem vínculo com pessoa natural que trabalhe para o emissor objeto do relatório de análise;

– Os consultores envolvidos na elaboração, seus cônjuges ou companheiros, seja direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, não são titulares de valores mobiliários objetos do relatório de análise, exceto Daniel Duarte Jevaux, enquanto pessoa física, em TRPL4;

– Os consultores envolvidos na elaboração, seus cônjuges ou companheiros, não estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto do relatório de análise;

– Os analistas envolvidos na elaboração, seus cônjuges ou companheiros, não têm, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação ao emissor objeto do relatório de análise.

– O consultor Daniel Duarte Jevaux e o Diretor José Aristides Júnior são sócios e participam dos lucros da Bravo Agentes Autônomos de Investimentos, podendo daí resultar conflito de interesses.

Equipe

• Daniel Duarte Jevaux – economista (UFSC); pós-graduado em

Gestão de Investimentos e Finanças (FGV); foi analista financeiro na UnicredCentral de Santa Cantarina; foi prof. de Economia de Empresas na UFSC; é prof. de Administração Financeira, Mercado de Capitais e Economia Internacional na Faculdade Borges de Mendonça; Consultor de Investimentos (CVM).(CVM).

• Gian Paolo Micheleto – administrador com hab. em mkt

(Univali); pós-graduado em Gestão de Investimentos e Finanças (FGV); foi assistente de operações comerciais na Bunge Alimentos; é assessor de investimentos (CVM).

• José Aristides Júnior – administrador (UFSC); pós-graduado em

Gestão de Investimentos e Finanças (FGV); foi gerente financeiro na ASSESC; é assessor de investimentos (CVM).

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