44
1 Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T11 - R$ milhões, IFRS Julho / 2011

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1

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 2T11 - R$ milhões, IFRS

Julho / 2011

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2

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

Page 3: Localiza completa 2T11 port

3

Plataforma integrada de negócios

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

Sinergias:poder de barganharedução de custocross selling

11.363 carros188 agências no Brasil43 agências na América do Sul30 colaboradores

75,8% vendido a consumidor final56 lojas787 colaboradores

63.500 carros2.5 milhões de clientes236 agências3.641 colaboradores

28.654 carros698 clientes290 colaboradores

Números do 2T11

Page 4: Localiza completa 2T11 port

4

Ciclo financeiro – aluguel de carros

Receita da venda de carros

$27,9

$26,6Compra de carros

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas, juros e imposto

Ciclo – 1 ano

Receita

$2,3SG&A

Spread9,8p.p.

Total1 year

R$ % R$ % R$Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6)

LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC 17,7%Custo da dívida após impostos 7,9%

Car Rental Seminovosper operating car per operating car

** Investimento em carros e PP&E (8%)

Page 5: Localiza completa 2T11 port

5

Total2 anos

R$ % R$ % R$Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1)

LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8

LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2%Custo da dívida após impostos 7,9%

Fleet Rental Seminovosper operating car per operating car

33,8Compra de carros

Receita da vendade carros

29,0

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo – 2 anos

Despesas, juros e imposto

Receita

Ciclo financeiro – aluguel de frotas

$2.2SG&A

Spread7,3p.p.

Page 6: Localiza completa 2T11 port

6

Funding

Capital Próprio

Administrando ativos

Ativos líquidos e flexíveis.

Caixa para renovar a frota

Ativo (caixa)

Rentabilidade vemdivisões de aluguel

Estratégia de precificaçãoPreços ao consumidor(-) Custos operacionais(-) Depreciação(-) Impostos(-) Juros= Spread

Ativ

os(c

arro

s)

Dívidas

Page 7: Localiza completa 2T11 port

7

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

Page 8: Localiza completa 2T11 port

8

Oportunidades de crescimento

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 2.004 players 55%

PIB: Investimentos

Fortes drivers de crescimento.

Fonte: Auto Rental News, ABLA e estimativas da Cia

PIB: Renda / Consumo

TerceirizaçãoFrota corporativa : 2MM de carrosMercado alvo: 500.000 carros

28.654 carros

Source: The Boston Consulting Group, Novembro2010

Page 9: Localiza completa 2T11 port

9

Fortes investimentos programados para os próximos anos.

Oportunidades de crescimento: infraestrutura

196 337131

210206

339

2006-2009 2011-2014

Construção Infraestrutura Indústria

Investimentos no Brasil 2011-2014: R$886 bilhões

+ 66%

Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor)

R$

bilh

ões

533

886

6.3%

23.3%

3.3%

53.4%

8.6%

Norte: 6.3%Nordeste: 23.3%Centro-oeste: 3.3%Sudeste: 53.4%Sul: 8.6%

6.3%

23.3%

3.3%

53.4%

8.6%

Fonte: jornal Brasil Econômico, 15-17 outubro, 2010.

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10

# de passageiros (milhões)

71128

154

2003 2009 2010

Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010)Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico)

ConsumoClasse média (milhões)

6698

113

2003 2009 2014e

O crescimento da classe média está impactando o consumo.

48,5%

15,3%

Portadores de cartões (milhões)

15

45 51

2003 2009 2010e

200,0%13,3%

Oportunidades de crescimento: renda e consumo

151

260

465510

240180 200

350415380

300

18% 16%

31%

35%

15%

37%38%

51%

22% 20%27%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Salário mínimo (R$) Diárias por salário mínimo (%)

Acessibilidade ao aluguel de carros

80.3%20.3%

Taxa de desemprego (%)

11.5 12.3 11.59.9 10.0 9.3

7.9 8.16.7

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Page 11: Localiza completa 2T11 port

11

O crescimento da classe média está impactando também no mercado de automóveis.

Acessibilidade – Mercado de automóveis

Fontee: Revista Exame: Automotive News, Banco Central, Associação Chinesa de Automóveis e empresas

# de habitantes por carro148

128115

97 104 9380

56586875

151 180 200240 260

300350

510465

380415

0

2 0

4 0

6 0

8 0

1 00

1 2 0

1 4 0

1 6 0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

1 00

2 00

3 00

4 00

5 00

6 00

Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)

Fonte: Relatório Bradesco, referente a 2010

Oportunidades de crescimento: renda e consumo

1.2

1.5

1.7

1.7

1.9

4.0

6.9

EUA

Itália

França

Inglaterra

Alemanha

Mexico

Brasil

6.9 7.5 8.49.5

10.7 11.7 12.814.2

16.0 16.6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PIB per capita (R$ Mil)

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12

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

Fonte: Bacen, Localiza e ABLABaseado no faturamento da Localiza, Total Fleet e Franqueados, líquidas da inflação

Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen).

2005 2006 2007 2008 2009 2010

5,5x

Localiza

PIB

Sector

2,8x

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13

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

*Fonte: ABLA, 2010Fonte: Website de cada Companhia, junho de 2011 e estimativas da Companhia

O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado.

*

Outras2004

Hertz67

Localiza326

Unidas73

Avis31

Outras30Avis

33

Unidas18

Localiza98

Hertz30

*

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14

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

Page 15: Localiza completa 2T11 port

15

38 anos de experiência…

Vantagens competitivas

… propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

Page 17: Localiza completa 2T11 port

17

Vantagens competitivas na compra de carros

Captando recursos

Comprando carros

Alugandocarros

Vendendocarros

A Localiza compra carros com melhores preços e condições.

Participação da Localiza na vendas internas das três maiores montadoras: GM, FIAT, VW

Compras por marca

* Inclui compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados em 2010

2.8%Fiat

25.6%GM37.0%

Renault3.1%

Ford4.3% Outras

2.8%

VW27.2%

Page 18: Localiza completa 2T11 port

18

Vantagens competitivas no aluguel de carros

Captando recursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

Marca forte Presença geográfica Distribuição no Brasil

97

9164

424

252

Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)

289

64 7246

Localiza Hertz Unidas Avis

# de agências

# de cidades

Page 19: Localiza completa 2T11 port

19

Vantagens competitivas: rede de distribuição

Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo.

Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Agência Centro de Ribeirão Preto - SP - Brasil

Agência Aeroporto de Uberaba - MG - BrasilShuttle Service

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20

Vantagens competitivas na venda de seminovos

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugandocarros

Vendendocarros

Baixa quilometragem

Carros flex fuel seminovos

Financiamento dos carros através de instituições financeiras

Produto único Venda direta ao consumidor final

O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota.

Distribuição

56 lojas

A venda direta ao consumidor reduz a depreciação.

Page 21: Localiza completa 2T11 port

21

Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos

Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final.

Loja no Shopping Portal em Belo Horizonte - MG - BrasilLoja em Francisco Morato - SP - Brasil

Loja em Belo Horizonte - MG - BrasilLoja em Sorocaba - SP - Brasil

Page 22: Localiza completa 2T11 port

22

Vantagens competitivas: frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.

Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil

Page 23: Localiza completa 2T11 port

23

Salim Mattar – 38a

Eugênio Mattar – 38a

Roberto Mendes – 26a

Gina Rafael – 30a

Daltro Leite – 26a

Marco Antônio Guimarães – 21a

Bruno Andrade – 19a

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

CEO

COO

Aquisição decarros

Jurídico

Financeiro e RI TIRH Administração

Vantagens competitivas: administração estável

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.

O processo de sucessão já está preparado.

Page 24: Localiza completa 2T11 port

24

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

Page 25: Localiza completa 2T11 port

25

42 62 85.2 134.3 154 149.9 152.1 197.8278.1 311.4

403.5504.1 469.7

649.5

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

212,9 234,3 244,7 310,1 420,4 476,9 532,0 634,4876,9

1.145,41.531,7

1.855,7 1.856,3

2.551,3

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Receita consolidada

Resultados: crescimento com rentabilidade

EBITDA consolidado

CAGR: 25.1%

CAGR: 16.5%

CAGR: 23.9%CAGR: 23.1%

PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5

4.4Média 1.9

Page 26: Localiza completa 2T11 port

26

Frota - consolidada Receita - consolidada

Fonte: ABLA, Anuário 2011

Frota

37,5% 12,5%

Resultados: participação de mercado

Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas

18,9% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 23,5%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

17,9%20,5% 22,1%

24,8% 24,2%27,4%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Page 27: Localiza completa 2T11 port

27

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

Page 28: Localiza completa 2T11 port

28

74,057,5

2T10 2T11

272,8

290,6352,7

353,7

2T10 2T11

Receita líquida consolidada

25,4%

29,7%

563,4706,4

530,8

585,3693,3

694,6

1S10 1S11

1.387,91.116,1

150,5200,6

2T10 2T11

EBITDA consolidado

282,6

386,8

1S10 1S11

30,9%

Lucro líquido consolidado

137,6106,2

1S10 1S11

33,3%

36,9%

28,7%

29,6%24,4%

A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade.

Destaques 1S11 e 2T11 R$ milhões

Aluguéis Seminovos

Aluguéis Seminovos

Page 29: Localiza completa 2T11 port

29

Divisão de Aluguel de Carros

Crescimento de volumes e tarifas médias.

239,4183,6

472,4357,9

802,2585,2565,2

428,0346,1

258,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 25,4%

Receita líquida (R$ milhões)

32,0%

30,4%

3.4114.668

5.7937.940 8.062

10.734

4.8576.243

2.488 3.179

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 25,8%

# diárias (mil)

28,5%27,8%

Page 30: Localiza completa 2T11 port

30

Divisão de Aluguel de Frotas

O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros.

111,0142,0

184,0 219,8268,4 303,2

361,1

167,3215,7

85,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 20,5%

Receita líquida (R$ milhões)

28,9%

29,2%

3.351 4.1885.144

6.437 7.0998.044

3.8164.625

1.926 2.372

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 19,1%

# diárias (mil)

21,2%

23,1%

Page 31: Localiza completa 2T11 port

31

Investimento líquido

Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel.

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

26.10533.520

38.05044.211 43.161

28.66720.60218.763

23.17430.093 34.281 34.519

24.059

10.679 12.478

65.934

11.323

22.809 21.627

47.285

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

7.34210.346 7.957

18.649

9.930 8.642

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

1.1824.608

6448.124

Investimento líquido (R$ milhões)

690,0930,3 1.060,9

1.335,3 1.204,2

1.910,4

672,6825,6

360,9593,8

446,5588,8

850,5 980,8 922,4

1.321,9

585,3 693,3

290,6 352,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

243,5341,5

210,487,3

132,3354,5 281,8

Compras (inclui acessórios) Receita de venda

588,5

70,3241,1

Page 32: Localiza completa 2T11 port

32

Rede de lojas

A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas.

# de lojas Distribuição

2632 35

4955 56

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11

Page 33: Localiza completa 2T11 port

33

Frota de final de período

A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros.

Frota de final de período (quantidade)

31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 47.727 63.50011.76214.630 17.790 23.403 22.778

26.61523.328

28.654

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 19,7%

35.86546.003 53.476

62.515

Aluguel de carros Aluguel de frotas

70.29588.060 92.154

71.055

29,7%

Page 34: Localiza completa 2T11 port

34

Receita líquida consolidadaR$ milhões

854,91.126,2

1.505,51.823,7 1.820,9

1.116,11.387,9

563,4 706,4

2.497,2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 23,9%

O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas.

25,4%24,4%

Page 35: Localiza completa 2T11 port

35

EBITDA R$ milhões

Consistentes margens de EBITDA

277,9 311,3403,5

504,1 469,7

649,5

282,6386,8

150,5 200,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

CAGR: 18,5%

36,9%

33,3%

Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

44,4%

66,5%

51,5%

1,6%

45,1%

67,1%

52,0%

3,7%

45,3%

68,0%

52,3%

2,6%

45,9%

69,1%

53,3%

5,6%

2T10 2T11

46,1%

68,5%

Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1% 52,8% 53,1%

3,6%

46,5%

66,1%

2,2%

41,9%

68,7%

1,1%

43,4%

71,4%

4,6%

46,0%

71,3%

5,5%

Aluguel de carros 47,5%

Aluguel de frotas 65,5%

Seminovos 13,2%

Page 36: Localiza completa 2T11 port

36

Depreciação média por carroR$

1.536,0 1.370,9 1.251,9

332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 2T11

Aluguel de Carros

3.509,74.112,9 3.990,6

2.395,8

5.083,14.371,7

2.383,32.981,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 2T11

Aluguel de Frotas

Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010.

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeiraMercado em condições normais

*

* Anualizado

* Anualizado

*

**

Page 37: Localiza completa 2T11 port

37

74,057,5

137,6106,2

250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis.

28,7%29,6%

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 1S10 1S11 Var. R$

156,0 273,3

9,3

282,6

(66,5)

(10,2)

(57,4)

(42,3)

106,2

23,8

87,7361,0

25,8

386,8

(89,7)

(12,3)

179,8

(88,0)

(59,2)

16,5

104,2

(23,2)

(2,1)

26,0

(30,6)

(16,9)

137,6

(0,1)

(17,2)

31,4

(54,3)

134,2

459,1

10,6

469,7

(172,3)

(21,0)

(112,9)

(47,2)

116,3

615,1

34,4

649,5

(146,3)

(21,1)

(130,1)

(101,5)

250,5

2T10 2T11 Var. R$

EBITDA de aluguéis e franchising 144,0 187,9 43,9

6,2

EBITDA Consolidado 150,5 200,6 50,1

(7,5)

(1,2)

(16,0)

(8,9)

16,5

EBITDA de seminovos 6,5 12,7

Depreciação de carros (35,8) (43,3)

Depreciação de outros imobilizados (5,1) (6,3)

Despesas financeiras, líquidas (29,2) (45,2)

Imposto de renda e contribuição social (22,9) (31,8)

Lucro líquido do período 57,5 74,0

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38

Fluxo de caixa livre - FCL

O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras.

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11

469,7 649,5

(1.321,9)

1.203,2

(57,8)

54,5

527,5

1.321,9

(1.370,1)

-

(48,2)

(51,1)

428,2(540,3)

111,3

(0,8)

18.649

(922,4)

386,8

(693,3)

620,4

(40,7)

(62,5)

210,7

693,3

(692,9)

-

0,4

(23,3)

187,8(132,7)

(49,6)

5,5

Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642

855,1

(49,0)

(11,5)

341,9

922,4

(963,1)

15,2

(25,5)

(21,0)

295,4(241,1)

241,1

295,4

4.608

504,1

(980,8)

874,5

(52,8)

(44,8)

300,2

980,8

(1.035,4)

-

(54,6)

(39,9)

205,7 (299,9)

(188,9)

(283,1)

EBITDA 277,9 311,3 403,5

Receita líquida na venda de carros (446,5) (588,8) (850,5)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9

Receita líquida na venda de carros 446,5 588,8 850,5

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - -

Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2)

(*) sem a dedução dos descontos técnicos

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39

Dívida – perfil e custos R$ milhões

A Companhia aumentou o duration da dívida.

207,7 226,6 284,8 238,0

514,0372,0

1,3

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Caixa484,2

Taxa contrato Custo efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total

Capital de Giro 108,7% a 114,7% do CDI

CDI + 0,44%aa

112,0% a 114,0% do CDI

112,8% do CDI

CDI +1,95%aa

TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa

-

-

-

111,1% a 115,0% do CDI - 15,0 35,0 55,0 75,0 190,0 - 370,0

Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0

Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0

Debêntures da 5ª Emissão 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0

Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0

Outros TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa 1,3 2,1 1,0 - - - - 4,4

Juros incorridos até 30/06/2011, líquido dos juros pagos - 51,3 - - - - - - 51,3

Caixa e equivalentes de caixa em 30/06/2011 - (484,2) - - - - - - (484,2)

Dívida Líquida - (431,6) 207,7 226,6 284,8 238,0 514,0 372,0 1.411,5

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40

Dívida – ratiosR$ milhões

Confortáveis ratios de endividamento.

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010

57% 52%

2,0x

1,4x

EBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*) 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x

2,3x

1,5x

72%

2,5x

2,0x

1S11

Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 55%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 1,8x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 1,4x

(*) anualizado

535,8 440,4765,1

1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.411,5900,2

1.247,7 1.492,9 1.752,6 1.907,82.446,7 2.550,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11

Dívida líquida Valor da frota

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41

Spread

Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10

1.984,6 1.913,2

27,2%

0,55x

15,1%

7,8%

7,3

28,6%

0,59x

16,9%

7,8%

9,1

1.642,3

32,1%

0,53x

17,0%

8,2%

Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5

8,8

1.702,3

21,9%

0,53x

11,5%

7,8%

3,7

2.375,0

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 28,3%

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x

ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,6%

Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 7,7

1S11

7,8% 8,9%

15,1% 16,6%

13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%

16,9%11,5%

24,8%18,7% 21,3%

17,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Juros da dívida após impostos ROIC

11,27,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,77,3

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42

1.Plataforma de negócios2.Oportunidades de Crescimento3.Vantagens Competitivas4.Resultados5.2T11 Financials6.Sumário

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43

Maiorcompetitividade

Aumento de market share

Ganhos de escala A Localiza possui uma plataforma

integrada de negócios e um modelo flexível

Os drivers apontam para um grande crescimento

As vantagens competitivas permitem à Localiza performance superior

Forte crescimento com rentabilidade: a Localiza tem dobrado de tamanho a cada 3 anos

Elevados padrões de governança corporativa

Círculo virtuoso

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44

Aviso - Informações e projeções

Obrigado!O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

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