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清洁技术行业2017年第三季度数据报告

投中研究院 田芳

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关键发现Key Findings

5 家VC/PE机构实现退出

账面平均回报率 0.07 倍

3 家中企实现IPO 募资规模明显回落

内蒙古能建港交所上市 募资1.44亿美元

并购市场 降温

完成Top：盈峰控股控股中联重科环境

融资数量和规模持续走高

融资市场 回暖

VC/PE融资

并购

IPO

IPO退出

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三季度清洁技术行业

VC/PE融资情况统计分析

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融资数量和规模持续走高

市场走势：2017年三季度，清洁技

术行业VC/PE融资案例数量和规模

持续增加，融资市场进一步 回暖，

达到全年的最大值。

趋势分析：本季度融资规模环比增

加超过 2 倍，究其原因主要是两笔

大额融资案例的交易额占据融资总

额的9成，拉高了总体水平。

36.36%案例数量（环比）

229.45%融资规模（环比）

312.8748.2

117.8

4,489.4

3,421.9

307.8 238.3591.0

1,947.2

37 35

15

31

1611 5

11 15

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

2015Q3 Q4 2016Q1 Q2 Q3 Q4 2017Q1 Q2 Q3

2015Q3-2017Q3中国清洁技术行业VC/PE融资情况

融资金额 US$ M 案例数量

CVSource, 2017.10

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3

6

6

81.07

753.65

1112.43

清洁能源

环保节能

电池与储能技术

0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400

2017年Q3国内清洁技术行业细分领域VC/PE融资分布

融资案例规模US$M 融资案例数量

CVSource, 2017.10

从细分领域来看，2017年三季度国内清洁技术行业VC/PE融资

在三个领域均有涉及。其中 电池与储能技术 与 环保节能 最为

活跃。

电池与储能技术行业融资案例6起，占比40%；融资规模以

11.12亿美元位居榜首，占比 57.13%。三季度单笔最大VC/PE

融资交易即来自电池与储能技术领域。

电池与储能技术领域融资规模跃居首位

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清洁技术企业VC/PE融资重点案例

2017年Q3国内清洁技术企业获得VC/PE融资重点案例

企业 CV行业 投资机构融资金额US$M

AESC 电池与储能技术 金沙江创投 1,000.00

中联重科环境 环保节能 绿联君和/粤民投盈联/天津弘毅 607.28

StoreDot 电池与储能技术戴姆勒/三星风投/Norma

Investments/以色列、中国的金融机构

60.00

中车环境 环保节能 智德盛/诚通基金 57.77

桑尼能源 清洁能源三峡金石投资/金石灏汭/申银万国泓鼎/三峡建信基金管理/申银

万国投资/申银万国交投50.19

CVSource,2017.10

盘点三季度国内清洁技术企业获得VC/PE融资的案例，融资规

模最大的交易是金沙江创投以 10 亿美元收购Automotive

Energy Supply Corporation。

此次收购是金沙江创投在新能源汽车产业链上迈出的重要一步。

交易完成后，金沙江创投计划扩大日本、英国和美国工厂的产

能以满足新客户的需求。同时计划在中国新建工厂，以使AESC

能服务于中国高速增长的电动车电池及蓄电池市场。

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三季度清洁技术行业并购情况统计分析

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并购市场降温，完成规模增大

宣布并购走势：2017年三季度，清

洁技术行业宣布并购交易案例数量

60起，环比下降26.83%；宣布并购

交易金额 10.78 亿美元，环比大幅

度下降76.38%，并购市场遇冷。

完成并购走势：三季度，清洁技术

行业完成并购案例23起，环比下降

30.3%；完成交易金额 24.46 亿美

元，环比大幅度上升112.65%。

-26.83%宣布案例数量

（环比）

-30.30%完成案例数量

（环比）

182214

123 14079 84

49 82 60

71 99 59 43 38 33 20 3323

0

5000

10000

15000

20000

2015Q3 Q4 2016Q1 Q2 Q3 Q4 2017Q1 Q2 Q3

2015Q3-2017Q3清洁技术行业并购宣布及完成趋势图

宣布并购金额 US$M 完成并购金额 US$M

宣布并购案例数量 完成并购案例数量

CVSource, 2017.10

-76.38%宣布并购金额

（环比）

112.65%完成并购金额

（环比）

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清洁技术企业重大并购案例

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案例分析：盈峰控股以 10.68 亿美元控股中联重科环境后，盈峰

控股将拥有目前国内最全的环保产业平台，构建出覆盖环保装备、

环境监测、环境治理、环境运营服务的全领域综合性环保平台。

盈峰控股以10.68亿美元收购了

中 联 重 科 （ 01157.HK ）

（000157.SZ）持有的中联重科

环 境 51% 股 权 ， 交 易 金 额 为

10.68亿美元。

本季度TOP10.68亿美元

2017年Q3国内清洁技术企业重大并购案例

标的企业 CV行业 买方企业交易金额US$M

交易股权

中联重科环境 环保节能 盈峰控股 1,067.98 51%

时空能源 电池与储能技术 群兴玩具 418.81 100%

泰坦新动力 电池与储能技术 先导智能 194.97 100%

顺吉新能源 清洁能源 熊猫绿能 154.74 100%

新华化工 环保节能 北化股份 142.32 100%

科林技术 环保节能 宋七棣/吴如英 103.54 100%

维科电池 电池与储能技术 维科精华 93.83 71%

广州锂宝 电池与储能技术 天原集团 44.58 49%

光宇电池 电池与储能技术 合力泰 41.94 23%

广州锂宝 电池与储能技术 国光电器 36.29 40%

CVSource,2017.10

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三季度清洁技术行业IPO情况统计分析

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持平案例数量（环比）

-55.71%募资规模（环比）

案例数量：三季度清洁技术行业IPO

企业数量与上季度持平，均为3家企

业实现IPO。自2017年一季度以来，

IPO企业数量较为 平稳。

募资规模：三季度IPO募资规模为

2.14亿美元，环比下降55.71%，

IPO募资规模有明显 回落。

0.0 9.339.3

0.0 0.0

286.8

167.4

482.0

213.5

0 1 10 0

34 3 3

0

200

400

600

800

2015Q3 Q4 2016Q1 Q2 Q3 Q4 2017Q1 Q2 Q3

2015Q3-2017Q3中国清洁技术行业IPO融资规模

融资金额 US$ M IPO企业数量

CVSource, 2017.10www.ChinaVenture.com.cn

IPO融资规模明显回落

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2017年Q3清洁技术行业IPO融资案例

企业 CV行业 交易所 证券代码募资金额US$ M

股权IPO市值US$ M

内蒙古能建 清洁能源 HKEx 01649 144.42 25.00% 577.68

嘉泽新能 清洁能源 SSE 601619 35.25 10.02% 351.79

中环环保 环保节能 ChiNext 300692 33.82 25.00% 135.27

CVSource,2017.10

盘点三季度清洁技术行业IPO融资案例，募资金额最高

的企业为内蒙古能建（01649.HK）。2017年7月18日，内

蒙古能建在港交所主板上市，发行股票70,000万股，发行价

格1.6港元/股，募资金额达 1.44 亿美元。

内蒙古能建是一家专注于电网和新能源项目的 大型综合

电力行业解决方案提供商，向客户提供有关勘测、设计及咨

询、建设承包、维修及检修的全方位服务。此次上市后，内

蒙古能建将按照“站稳内蒙古，拓展全国，开发海外”的市

场战略，加强清洁能源项目的开展、拓展业务范围，加大海

外市场开发力度。目标成为国内领先、国际知名的综合性电

力建设和投资集团。

3家中企实现IPO

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三季度清洁技术行业IPO账面退出情况分析

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5家VC/PE机构实现退出

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2017年Q3清洁技术行业IPO退出案例

企业 退出机构 退出基金账面退出回报

US$ M账面回报率（倍数）

中环环保 金通安益 安徽高新金通安益基金 10.70 0.10

中环环保 安徽致远创投 安徽高新招商致远基金 7.92 0.10

中环环保 海通新创 安徽海通兴泰产业基金 6.34 0.10

中环环保 金通安益 安徽安年投资基金 1.66 0.10

嘉泽新能 高盛 - 49.54 -0.05

CVSource,2017.10

三季度清洁技术行业共有3起IPO事件，共涉及5笔退出，账面

退出回报为7,616万美元，账面平均回报率为 0.07 倍。

盘点三季度IPO退出案例，中环环保在深交易所上市，按照IPO

发行价计算，金通安益通过安徽高新金通安益基金和安徽安年

投资基金、安徽致远创投通过安徽高新招商致远基金、海通新

创通过安徽海通兴泰产业基金均获得 0.1 倍的账面退出回报率。

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清洁技术行业政策导向

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2017年8月23日，为全面推进绿色制造，指导环保

装备制造业持续健康发展，工信部研究起草了《关于加

快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）。

意见指出目前 重点任务是 强化技术研发协同化创

新发展、推进生产智能化绿色化转型发展、推动产品多

元化品牌化提升发展、引导行业差异化集聚化融合发展、

鼓励企业国际化开放发展。明确了 重点领域包括 大气

污染防治装备、水污染防治装备、固体废物处理处置装

备、土壤污染修复装备、环境污染应急处理装备、环境

监测专用仪器仪表等。

当前环保装备制造业创新能力不强，产品低端同质

化竞争严重，先进技术装备应用推广困难等问题依然突

出，与当前绿色发展的要求仍有较大差距。加快推进环

保装备制造业持续健康发展，对全面深化供给侧结构性

改革、实现先进环保装备的有效供给、促进绿色发展具

有重要意义。

投中信息【证券代码：835562】

业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资

市场信息咨询专业服务机构。作为私募股权行业的观察者，投中

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