Semanas 25 e 26 20

Período: 15 Jun a 26 Jun 2020

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Destaques :• Cenário vigente : VICA = Volátil + Incerto + Complexo + Ambíguo.

• As oscilações do barril do petróleo continua jogando incertezas no mercado, estando situado o WTI na faixa de USD 38,00/ barril. Pelas métricas da petroquímica isso representa Nafta na faixa dos USD 350 ,00 e Eteno na ordem dos USD 730,00.

• Vemos no gráfico de Nafta que a correlação permanece na média. Isso pode possibilitar uma visão de futuros baseados no preço de Petróleo que cota futuros hoje a USD 38,00 e leve queda. Talvez isso indique pouca variação nos custos de resinas a médio prazo, em seguindo a tendência atual.

• Segundo pesquisa sobre o mês de Maio da FIESC o setores onde se concentram as indústrias que menos perderam encontra-se Metalurgia – Plásticos – Construção Civil – Produtos Químicos – Têxteis/Confecções - Alimentos. Estes setores oscilaram entre leve redução ou manutenção de operações e ainda algum crescimento.

• O cenário de Resinas atual globalmente opera nesta sequência de equiparação aos custos e leve melhora na expectativas de consumo. Portanto a maioria das Resinas opera entre aumento e estabilidade. Apenas lembrando a lição dos pontos da curva na crise, não temos certeza de novas situações relacionadas ao vírus, abertura da economia etc. Vários analistas destacam o descolamento dos ativos da realidade, havendo piora no cenário da saúde em muitos lugares.

• A grande variação do Dólar não permite uma análise pontual pois vem de um patamar abaixo de R$ 5,00 chegando agora novamente a escalar acima de R$ 5,40. Esse efeito tem inibido importações em todos os segmentos.

• Com o impulso do cenário global em alta e variação cambial, as Resinas no Brasil abrem espaço para aumentos para Julho/20.

• Há uma restrição de disponibilidade de navios e transporte a nível global que está prejudicando a oferta em algumas regiões, além do aumento dos custos de empacotamento e embalagens nos principais hubs que atendem a petroquímica. Isso respalda o cenário de aumentos.

• A estratégia de limitação de oferta e postergação de algumas entradas de plantas Petroquímicas nos EUA contribuem para este cenário.

Petróleo

Nafta

Nafta

POLIETILENOS - Potencial cenário de queda no consumo no sudeste Asiático.

Cenário Azul pré crise

Cenário Vermelho ajustado ao cenário impacto Covid-19

Redução de 8.3 milhões de ton /ano na região

Resina PVCHouston EUA 2020

USD 695,00

Ásia 2020

USD 790,00

Efeito das aberturas intermitentes e dúvidas na consistência das retomadas de consumo levam a Resina a operar entre leve alta e estabilidade. Houve impacto nos custos.Preços no Brasil estáveis e grandes expectativas pelo marco regulatório do Saneamento.

0100200300400500600700800900

PVC

0100200300400500600700800900

1000

PVC

Resina PolietilenosHouston EUA 2020

Ásia 2020

PE BD – USD 904,00 PE LINEAR – USD727,00 USD33,00 PE AD INJ – USD727,00 USD44,00PE AD SOPR – USD760,00 USD22,00PE AD FILM – USD794,00 USD11,00ETENO – USD270,00 USD11,00

PE BD – USD910,00 USD10,00PE LINEAR – USD840,00 USD20,00 PE AD INJ – USD820,00 USD20,00PE AD SOPR – USD840,00 USD20,00PE AD FILM – USD870,00 USD10,00ETENO – USD790,00 USD35,00

Na sua maioria o Eteno sobe equilibrando custos, e no momento não há limitações de capacidade. O aumento dos custos impacto do Petróleo e um pouco mais de atividade empurram preços e produtores anunciam mais altas.No Brasil também vemos tendência de alta para Julho com base exterior e Dólar.

170220270320370420470520570620670720770820870920

LDPE LLDPE HD-Inj HD-Bmldg HD-Film Etileno

340

440

540

640

740

840

940

LDPE LLDPE

Resina Polipropileno

Ásia 2020

Houston EUA 2020

PP USD 849,00

PROPENO USD520,00USD31,00

PP USD905,00 USD10,00

PROPENO USD730,00 USD5,00

Compras spot reduzem e temor a nova onda refresca o ânimo frente as expectativas prévias. Com Braskem completando construção de sua planta de PP nos EUA haverá mais capacidade local. Preços oscilam entre estabilidade e leve alta sem maiores dificuldades na disponibilidade.No Brasil preços devem seguir tendência de alta.

0100200300400500600700800

0

200

400

600

800

1000

1200

PP Propileno

01002003004005006007008009001000

0

200

400

600

800

1000

1200

PP Propileno

Resina PoliestirenoHouston EUA 2020

Ásia 2020

GPPS USD 925,00 HIPS USD 992,00

ESTIRENO USD549,00 USD18,00

GPPS USD 920,00 HIPS USD1030,00

ESTIRENO USD630,00

Com limitação de produção e aperto no custo Estireno empurra cadeia do P S . Alguns países voltam a consumir preços estão em elevação nos EUA e ÁSIA. Na Ásia pode haver alguma estabilidade nas próximas semanas se nova onda do vírus confirmar. No Brasil os estoques locais em distribuição e final ainda estão sendo equilibrados, mas tendência é de alta para Julho.

300

500

700

900

1100

1300

P.S-GP P.S-HI Estireno

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

P.S-GP P.S-HI Estireno (FOB)

Resinas PET e ABS

ABS USD 1664,00 Alta de USD22,00

PET USD 926,00 Alta de USD22,00

ABS USD 1350,00 Alta de USD40,00

PET USD680,00 Alta de USD5,00

Houston EUA 2020

Àsia 2020

ABS material opera ainda com aumentos mas já demonstrando maior estabilidade futura.PET mercado não decola e feriados na China reduzem expectativas de consumo, preços entre estáveis e alta.

1984 1984 2006 2006 1995 1995 1984 1973 19511884

18401774 1752

16861642 1620 1609

1554 1576 1598 1620 1642 1642 16421664

1133 1133 1140 1140 11331069 1069 1069 1069

937 937 937877 877 877 877 877 856 857 867 904 904 904 904926

850950

1050115012501350145015501650175018501950

ABS PET

13701420 1450 1450

1410 13901350 1350 1330 1320

12701200 1170 1140 1150

1110 10801130 1150

12001250

1310 1310 13101350

821

900 920 920860 860 840 825 820 790 760

720660 670 670 650 650 660 660 670 670 675 675 675 680650

750

850

950

1050

1150

1250

1350

1450

ABS PET