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................................................ ................................................ ...... Curso Ciências Curso Ciências Contábeis Contábeis Análise das Análise das Demonstrações Demonstrações Financeiras Financeiras ................................................ ................................................ ...... ................................................ ................................................ ......

Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

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Page 1: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

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Curso Ciências Curso Ciências ContábeisContábeis

Análise das Análise das Demonstrações Demonstrações

FinanceirasFinanceiras

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Page 2: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

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Tema da aulaTema da aula

Análise Vertical e HorizontalAnálise Vertical e Horizontal

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Objetivos da aulaObjetivos da aula

Ajustes necessários para Ajustes necessários para

análise das demonstrações e análise das demonstrações e

cálculo da análise vertical e cálculo da análise vertical e

horizontalhorizontal

Page 3: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Critérios da análise das demonstrações

1 - PASSOS A SEGUIR:

Examinar detalhadamente as demonstrações;

Transcrição das demonstrações para um modelo que atenda às nossas necessidades de informação, objetivando obter:

• Simplificação

• Comparabilidade

• Adequação aos objetivos da análise

• Precisão nas classificações de contas

• Descoberta de erros

• Intimidade do analista com as demonstrações financeiras da empresa.

Page 4: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Demonstração Financeira

Eventuais Informações Adicionais

INTERPRETAÇÃO E PARECERES

RECLASSIFICAÇÃO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DIFERENCIADAS

PARA AS ANÁLISES E INDICADORES LEVANTADOS

Page 5: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

USO DE SOFTWARE PARA ANÁLISE DE BALANÇOS

Page 6: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

“PADRONIZAÇÃO” DO BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO

Circulante

- Financeiro

- Caixa e Equivalente de Caixa

- Aplicações Financeiras

Sub-Total

- Operacional

- Clientes

- Estoques

- Outros

Sub-Total

Total do Ativo Circulante

ATIVO NÃO CIRCULANTE

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Investimentos

Imobilizado

Intangível

Diferido

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

Circulante

- Financeiro

- Empréstimos Bancários

- Duplicatas Descontadas

Sub-Total

- Operacional

- Fornecedores / Impostos /

- Salários e Encargos

- Outras Obrigações

Sub-Total

Total do Passivo Circulante

PASSIVO NÃO CIRCULANTE

PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

- Financiamentos / Empréstimos

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

- Capital e Reservas

- Prejuízos Acumulados

Total do Patrimônio Líquido

TOTAL DO PASSIVO

Page 7: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

“PADRONIZAÇÃO” DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO

RECEITA LÍQUIDA

( - ) Custo dos Produtos Vendidos

= Lucro Bruto

( - ) Despesas Operacionais

= LUCRO OPERACIONAL (antes dos resultados financeiros)

( + ) Receitas Financeiras

( - ) Despesas Financeiras

= LUCRO OPERACIONAL

( +/- ) Outras Receitas/Outras Despesas

= LUCRO ANTES DO IR E CSSL

( +/- ) IR e CSSL

( = ) LUCRO LÍQUIDO

Page 8: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Uma das técnicas de aplicação mais simples,

entretanto entre as mais importantes, consiste nas

avaliação do desempenho empresarial, através da

análise vertical e horizontal.

Page 9: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

A Análise de Balanços deve partir do geral para o particular. A Análise através de

Índices Financeiros é genérica; relaciona grandes itens das demonstrações financeiras

e permite dar uma avaliação à empresa.

A Análise Vertical / Horizontal desce a um nível de detalhes que não permite a visão

ampla da empresa, mas possibilita localizar pontos específicos de falhas, problemas e

características da empresa e explicar os motivos de a empresa estar em determinada

situação.

Page 10: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Análise Vertical e Horizontal

É recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados

conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da

Análise Horizontal, pois determinado item, mesmo apresentando

variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um item

irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence.

Page 11: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Análise Vertical

Page 12: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Permite mostrar o percentual de participação relativa de cada item

do Balanço Patrimonial e da demonstração de Resultado do

Exercício, em relação ao seu respectivo grupo e ao total a que

pertence.

No caso do Ativo e do Passivo é obtido através do coeficiente do

valor de cada item pelo seu respectivo referencial, qual seja, Ativo

Total ou Passivo Total.

Na DRE, a Receita Líquida é o referencial básico para cálculo do

coeficiente de participação percentual de cada item.

Page 13: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

OBJETIVOS DA ANÁLISE VERTICAL

Análise Vertical: quando fazemos a divisão de uma grandeza por

outra ( = 1.500 / 2.000 ↓ ), nossos olhos vêem no sentido vertical,

considerando dados de um mesmo período. Mostra a importância

de cada conta em relação à demonstração financeira a que

pertence e, através da comparação com padrões do ramo ou com

percentuais da própria empresa em anos anteriores, permitir inferir

se há itens fora das proporções normais.

Page 14: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

PLANILHA EXCEL

Page 15: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Contas 31/12/x2 AV 31/12/x1 AV 31/12/x0 AV

ATIVO 8.510,00 100,00% 8.577,00 100,00% 9.260,00 100,00%

Ativo Circulante 3.732,00 43,85% 3.922,00 45,73% 4.585,00 49,51%

Ativo Não circulante 4.778,00 56,15% 4.655,00 54,27% 4.675,00 50,49%

Realizável LP 952,00 11,19% 872,00 10,17% 739,00 7,98%

Investimento 3.826,00 44,96% 3.783,00 44,11% 3.936,00 42,51%

Contas 31/12/x2 AV 31/12/x1 AV 31/12/x0 AV

PASSIVO 8.510,00 100,00% 8.577,00 100,00% 9.260,00 100,00%

Passivo Circulante 3.917,00 46,03% 3.624,00 42,25% 4.012,00 43,33%

Ativo Não circulante 4.593,00 53,97% 4.953,00 57,75% 5.248,00 56,67%

Exigível LP 1.629,00 19,14% 2.030,00 23,67% 2.101,00 22,69%

PL 2.964,00 34,83% 2.923,00 34,08% 3.147,00 33,98%

Page 16: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Interpretação dos índices apurados no Balanço:

a.Redução dos investimentos de curto prazo;

b.Elevação das aplicações de Longo Prazo;

c.Aumento do Passivo Circulante;

d.Diminuição do Exigível a LP;

Page 17: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Fatores que Interferem na Análise Vertical

Reavaliações realizadas nos ativos permanentesativos permanentes;

Reestruturação de passivos financeiros;

Baixas de bens de valor relevante;

Novas integralizações de capital de valor expressivo;

Realização ou resgate de mútuos eventuais;

Realização de eventos não operacionais específicos;

Ajustes realizados em exercícios anteriores.

Outros que julgar necessário...

Page 18: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Análise Horizontal

Page 19: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Expressa a evolução dos itens das demonstrações contábeis de exercícios consecutivos, através de números-índices, estabelecendo os itens do exercício mais antigo como índice-base 100.

Limitações:

1. Item do exercício base igual a zero, índice-base não serve de padrão pois os itens dos exercícios subseqüentes são indivisíveis;

2. Item do exercício base igual a número negativo, variando para positivo no exercício seguinte e vice-versa.

Page 20: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Metodologia de cálculo

1. Considerar todas as contas do ano mais distante como base 100%.

2. Para cada conta, calcular primeiramente o número-índice da seguinte forma:

Fórmula: Ano seguinte (Ano 2)

Ano-base (Ano 1)1 X 100

É recomendável que o analista proceda ao arredondamento dos É recomendável que o analista proceda ao arredondamento dos índices apurados em duas casas decimais.índices apurados em duas casas decimais.

Page 21: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

OBJETIVOS DA ANÁLISE HORIZONTAL

Análise Horizontal: quando comparamos vários períodos, pois

nossos olhos vêem no sentido horizontal:

Ano 2000 = 1.000 → Ano 2001 = 1.400 → Ano 2002 =

1.800.

Mostra a evolução de cada conta das demonstrações

financeiras e, pela comparação entre si, permitir tirar

conclusões sobre a evolução da empresa.

Page 22: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

PLANILHA EXCEL

Page 23: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Contas 31/12/x2 AH 31/12/x1 AH 31/12/x0 AH

ATIVO 8.510,00 -0,78% 8.577,00 -7,38% 9.260,00 100,00%

Ativo Circulante 3.732,00 -4,84% 3.922,00 -14,46% 4.585,00 100,00%

Ativo Não circulante 4.778,00 2,64% 4.655,00 -0,43% 4.675,00 100,00%

Realizável LP 952,00 9,17% 872,00 18,00% 739,00 100,00%

Investimento 3.826,00 1,14% 3.783,00 -3,89% 3.936,00 100,00%

Contas 31/12/x2 AH 31/12/x1 AH 31/12/x0 AH

PASSIVO 8.510,00 -0,78% 8.577,00 -7,38% 9.260,00 100,00%

Passivo Circulante 3.917,00 8,08% 3.624,00 -9,67% 4.012,00 100,00%

Ativo Não circulante 4.593,00 -7,27% 4.953,00 -5,62% 5.248,00 100,00%

Exigível LP 1.629,00 -19,75% 2.030,00 -3,38% 2.101,00 100,00%

PL 2.964,00 1,40% 2.923,00 -7,12% 3.147,00 100,00%

Page 24: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

ASPECTOS DA ANÁLISE ASPECTOS DA ANÁLISE VERTICAL E VERTICAL E

HORIZONTAL DO HORIZONTAL DO BALANÇO BALANÇO

PATRIMONIAL PATRIMONIAL

Page 25: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Ativo Circulante (AC)Ativo Circulante (AC)

• As variações identificadas no AC devem ser comparadas com os percentuais de variação (horizontal) do Ativo Não Circulante/Realizável a Longo Prazo (RLP).

• Verificar a composição do circulante e do realizável a longo prazo (análise vertical), pois um excessivo aumento nos estoques e nas contas a receber também compromete a liquidez.

Page 26: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Contas a receber a curto prazo:Contas a receber a curto prazo:

Evolução da conta em relação aos períodos anteriores (análise horizontal);

Participação da conta dentro do AC (análise vertical);

Mudança na política de vendas a prazo; Critérios e saldos da Provisão para Crédito da

Liquidação Duvidosa; Crescimento nos saldos das contas a receber x a

taxa de crescimento das vendas (DRE).

Page 27: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Estoques:Estoques:

Análise comparativa da conta em relação aos períodos anteriores, (análise horizontal), verificar se não houve mudança no critério de avaliação dos seus estoques;

Participação da conta dentro do AC (análise vertical), observar se o saldo estoque esta muito alto em relação ás demais contas do circulante;

Atenção especial saldo dos estoques sob dois aspectos: Índice de Liquidez Seca e Giro dos Estoques. (estudaremos nos indicadores de liquidez)

Analisar o indicador que mede o prazo médio de recebimento das contas a receber e do giro dos estoques “Ciclo operacional e Financeiro”

Page 28: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Ativo Não Circulante: Realizável a Longo Prazo (RLP)Ativo Não Circulante: Realizável a Longo Prazo (RLP)

• As variações identificadas no RLP: aumento de um exercício para outro, podem significar transferência de recursos do curto prazo; aumento dos prazos concedidos ou baixo giro (ineficácia) da carteira de cobrança. Na redução, raciocina-se de forma inversa.

Page 29: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Ativo Não Circulante: Imobilizado e InvestimentosAtivo Não Circulante: Imobilizado e Investimentos

• Análise do Imobilizado/Investimentos deve ser sempre ligada com o Patrimônio Líquido e Passivo Não Circulante/Exigível a Longo Prazo (análise da estrutura de capital);

• Através do grau de imobilização é possível identificar quanto dos recursos não correntes a empresa estão aplicados no Ativo Imobilizado/Intangível.

Page 30: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Passivo Circulante (PC)Passivo Circulante (PC)

• As variações identificadas no PC devem ser comparadas com os percentuais de variação (horizontal e Vertical) do Passivo Não Circulante/Exigível a Longo Prazo (ELP).

• Análise do Passivo Circulante (PC) está diretamente relacionada à análise (AC) grupo de contas, através dos Indicadores de Liquidez.

• Comportamento do indicador que mede o Prazo Médio de Pagamento das Compras (fornecedores) é importante para análise do “Ciclo Operacional e Financeiro”.

Page 31: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Passivo Não Circulante: Exigível a Longo Prazo Passivo Não Circulante: Exigível a Longo Prazo (RLP)(RLP)

• As variações identificadas no ELP: aumento de um exercício para outro, podem significar obtenção de novos recursos de longo prazo e sua diminuição da reclassificação de valores para o curto prazo.

• Analisar os destinos dos financiamento de longo prazo, os quais são recomendados: projetos de ampliação das instalações, aquisição de máquinas e equipamentos ou renovação da frota (imobilização).

Page 32: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Patrimônio Líquido (PL)Patrimônio Líquido (PL)

• Identificar a evolução dos saldos das contas do Patrimônio Líquido e sua participação dentro do grupo patrimonial através da leitura da Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL).

• A evolução do PL pode ser avaliada como favorável nos casos de incorporação dos lucros, ou de integralização do capital em dinheiro ou outros bens.

• É importante considerar na análise a relação entre as fontes de recursos, pois quanto maior for a participação do PL, menor será a dependência de capitais de terceiros.

Page 33: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

ASPECTOS DA ASPECTOS DA ANÁLISE VERTICAL E ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DA DREHORIZONTAL DA DRE

Page 34: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

A análise deve iniciar com observação da evolução do comportamento das principais contas da DRE.

Na análise vertical da DRE deve ser considerado não apenas o controle sobre os custos e despesas, mas, sobretudo, aumento das receitas, descontada a inflação do período ou variação da moeda estrangeira.

O analista deve estar atento ao nível de variação horizontal no volume de faturamento bruto, pois é necessária extrema cautela para extrair conclusões quando houver uma variação brusca das vendas quando não houver proporcionalidade com a evolução dos custos e despesas.

Page 35: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Receita Bruta:Receita Bruta:

• Análise da evolução da receita bruta ao longo dos períodos (análise horizontal) busca identificar motivos que determinaram seu crescimento (novos mercados, novos produtos, aumento do volume de vendas ou dos preços das mercadorias, incorporação de outras empresas etc.), ou quedas (perda de grandes clientes, fechamento de filiais, sinistros, etc.)

Page 36: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Custo dos produtos vendidos:Custo dos produtos vendidos:

• Análise da evolução dos custos em relação a receita bruta ao longo dos período (análise horizontal);

• Havendo variação de aumento no faturamento com redução dos custos revela que a empresa experimenta uma boa gestão.

Lucro bruto:Lucro bruto:

• Sua análise é decorrente das ocorrências verificadas com os dois elementos anteriores.

Page 37: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Despesas operacionais:Despesas operacionais:

• Análise revela de forma direta a preocupação da empresa em lidar com a gestão dos negócios;

• É neste grupo de contas que se percebe a capacidade dos administradores em promover os saneamentos porventura necessários.

Page 38: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Lucro operacional:Lucro operacional:

• É o resultado das políticas de vendas, de custos e de controle das despesas;

• É interessante a análise do Lucro Operacional expurgando os efeitos das Receitas e Despesas Financeiras.

Page 39: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Receitas e despesas financeirasReceitas e despesas financeiras

• A análise das contas reflete a política de captação de recursos junto a terceiros, sendo bastante acentuadas nas empresas com problemas de capital de giro próprio.

Lucro líquidoLucro líquido

• O analista encontra nesse item o elemento-chave para apurar o nível de rentabilidade da empresa, fazendo as devidas comparações com as vendas líquidas, Patrimônio Líquido e Ativo Total.

Page 40: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

ASPECTOS DA ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL ASPECTOS DA ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DA DREDA DRE

Descrição da Conta 31/12/2009 AV AH 31/12/2008 AV AHReceita Bruta de Vendas e/ou Serviços 395.033 111,93% 28,72% 306.904 109,78% 100,00%Deduções da Receita Bruta -42.090 -11,93% 53,92% -27.346 -9,78% 100,00%Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 352.943 100% 26,25% 279.558 100% 100,00%Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos -230.850 -65,41% 28,30% -179.924 -64,36% 100,00%Resultado Bruto 122.093 34,59% 22,54% 99.634 35,64% 100,00%Despesas/Receitas Operacionais -123.488 -34,99% 109,12% -59.052 -21,12% 100,00%Com Vendas -77.642 -22,00% 186,98% -27.055 -9,68% 100,00%Gerais e Administrativas -53.361 -15,12% 16,20% -45.922 -16,43% 100,00%Financeiras 7.515 2,13% -46,03% 13.925 4,98% 100,00% Receitas Financeiras 26.229 7,43% -4,59% 27.490 9,83% 100,00% Despesas Financeiras -18.714 -5,30% 37,96% -13.565 -4,85% 100,00%Resultado Operacional -1.395 -0,40% -103,44% 40.582 14,52% 100,00%Resultado Antes Tributação/Participações -1.395 -0,40% -103,44% 40.582 14,52% 100,00%Provisão para IR e Contribuição Social -4.366 -1,24% -36,15% -6.838 -2,45% 100,00%IR Diferido -2.280 -0,65% -29,59% -3.238 -1,16% 100,00%Resultado Antes das Participações -8.041 -2,28% -126,36% 30.506 10,91% 100,00%Part. de Acionistas Não Controladores -63 -0,02% -216,67% 54 0,02% 100,00%Lucro/Prejuízo do Período -8.104 -2,30% -126,52% 30.560 10,93% 100,00%

Page 41: Curso Ciências Contábeis Análise das Demonstrações

Análise Vertical

O percentual de cada conta mostra sua real importância no

conjunto.

Análise Horizontal

A evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela

empresa e as possíveis tendências.

Em resumo...