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Faculdade Anhanguera de Brasília Centro de Educação a Distância Ciências Contábeis 4° /5° Semestre/2015 Disciplina: Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

01 Atps Estrutura e Analise Das Demonstrações Financeiras(CONCLUIDO)

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Trabalho de estrutura da analise das demonstrações

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Faculdade Anhanguera de Braslia Centro de Educao a DistnciaCincias Contbeis

4 /5 Semestre/2015

Disciplina: Estrutura e Anlise das Demonstraes FinanceirasBraslia/DF 01 de Abril de 2015

FACULDADE ANHANGUERA DE BRASLIA

CINCIAS CONTBEIS

4/5 SEMESTRE/2015

Estrutura e Anlise das Demonstraes FinanceirasTAGUATINGA-DF, 01 DE ABRIL DE 2015. Sumrio 1. Introduo__________________________________________________________032. Anlise Vertical e horizontal___________________________________________043. Anlise de Possveis Causas de Variao_________________________________09*Nas Vendas

*No Custo dos Produtos Vendidos

*Na Margem Bruta

*Nas Despesas Operacionais

*Nas Contas Patrimoniais

4. Anlise dos Indices___________________________________________________11*Estrutura

*Liquidez

*Rentabilidade

*Dependncia Bancria5. Artigo de Stephen Kanitz_____________________________________________176. Anlise do Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvencia__________________18

7. Determinao e Necessidade do Capital de Giro__________________________23*Estoques

*Compras

*Vendas

*Ciclo Operacional e Financeiro

10. Relatrio Final_____________________________________________________2611. Consideraes finais_________________________________________________2712. Referencias Bibliograficas____________________________________________28Introduo

No trabalho apresentado a seguir tem como objetivo elabora um parecer contbil das Indstrias Romi S.A, nos anos de 2007 e 2008, iremos analisar tcnicas que nos permitira avaliar uma empresa e poder traar os melhores caminhos a seguir, em vrios aspectos como: Fluxo de caixa, Rentabilidade, Lucratividade e longevidade no mercado de trabalho. Como administradores devemos usar as Anlises das demonstraes financeiras como uma das principais formas de aperfeioar os resultados e criar novas possibilidades para a empresa.

Portanto, todas as atividades da empresa tm que esta devidamente registrada, pois esses registros nos possibilitam uma melhor analise a vida da empresa e sua situao, com esses dados fornecidos pelo Administrador financeiro, podemos gera informaes necessrias para melhor tomada de decises atravs de coleta, estrutura e analise dessas informaes.

Anlise Vertical Determina a participao relativa de cada conta no grupo total e demonstra a estrutura econmico-financeiro da empresa.

Anlise Horizontal

Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma serie de exerccios, sendo que atravs dessa tcnica e possvel avaliar e acompanhar a evoluo das receitas e das despesas bem como dos investimentos realizados.

Analise Vertical e Horizontal

Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO20072008

R$A.H.R$A.H.

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa R$189.010,00100%R$153.224,00-28,46%

Ttulos monetrios para negociaoR$111.512,00100%R$53.721,00-51,82%

Duplicatas a receberR$62.888,00100%R$77.463,0023,18%

Valores a receberR$233.221,00100$R$306.892,0037,48%

Partes relacionadas-----------

EstoquesR$183.044,00100%R$285.344,0055,89

Impostos e Contribuies e recuperarR$11.537,00100%R$17.742,0053,78%

Imposto de Renda e Contribuio SocialR$2.149,00100%R$3.243,0050,91%

Outros crditosR$3.479,00100%R$7.247,00108,31%

Total circulanteR$786.840,00100%R$886.876,0012,71%

NO CIRCULANTE

Realizvel a longo Prazo------------------------------------------------------

Duplicatas a ReceberR$1.149,00100%R$1.686,0046,74%

Valores a ReceberR$409.896,00100%R$479.371,0016,95%

Partes Relacionadas----------

Impostos e Contribuies a recuperarR$5.391,00100%R$18.245,00238,43%

Imposto de renda e contribuio social deferidosR$5.867,00100%R$9.488,0061,72%

Outros crditosR$2.928,00100%R$5.405,0084,60%

Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio----------

Outros investimentosR$1.935,00100%R$3.163,0063,46%

Imobilizao liquidoR$127.731,00100%R$252.171,0097,42%

Intangvel R$6.574,00---------

Total no circulanteR$554.897,00100%R$776.103,0039,86%

Total do AtivoR$1.341.737,00100%R$1.662.979,0023,94%

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO20072008

R$A.H.R$A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTAR$761.156,00100%R$836.625,00-------

Mercado internoR$679.099,00100%R$728.313,00104,24%

Mercado externoR$82.057,00100%R$108.312,00132,01%

imposto incidente sobre vendaR$129.168,00100%R$140.501,00132,0%

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDAR$631.988,00100$R$696.124,00109,09%

Custo dos produtos e servios vendidosR$359.903,00100%R$416.550,00108,07%

Lucro brutoR$272.085,00100%R$279.574,00115,07%

Receitas (despesas operacionais)------------------------------------------------------

VendasR$59.786,00200%R$65.922,00110,02%

Gerais administrativosR$45.428,00100%R$63.800,00140,04%

Pesquisa e desenvolvimentoR$26.340,00100%R$28.766,00109,02%

Honorrios de administraoR$8.025,00100%R$8.278,00103,01%

TributariasR$6.742,00100$]%R$2.913,0043,02%

Resultados de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais liquidasR$1.031,00100%R$1.673,00162,27%

Total de despesas operacionaisR$145.290,00100%R$168.011,00115,64%

Lucro operacional antes do res. Fin.R$126.795,00100%R$11,563,0087,99%

RESULTADO FINANCEIRO------------------------------------------------------

Receita financeiraR$30.508,00100%R$36.950,00121,12%

Despesas financeirasR$5.048,00100%R$5.061,00100,26%

Variao cambial ativaR$3.796,00100%R$10.752,00283,25%

Variao cambial passivaR$6.258,00100%R$7.338,00117,26%

Total resultado financeiroR$27.922,00100%R$35.303,00126,43%

Lucro operacionalR$154.717,00100%R$146.866,0094,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL-----------------------------------------------------

CorrenteR$27.457,00100%R$33.324,00121,37%

DeferidoR$1.914,00100%R$4.715,00246,34%

Lucro liquido antes das participaesR$129.174,00100%R$118.257,0091,55%

Participao minoritria(550,00)100%R$881,00158,74%

Participao da administrao(4.400,00)100%R$4.423,00100,52%

LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIOR$124.219,00100%R$112,953,0090,93%

--------------------------------------------------------------------------------------------------

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO20072008

R$A.V.R$A.V.

CIRCULANTE----------------------------------

Caixa e equivalente de caixaR$189,010,0014,09%R$135.224,008,01%

Ttulos para negociaoR$111.512,008,31%R$53.721,003,2%

Duplicatas a receberR$62.888,004,69%R$77.463,004,7%

Valores a receber repasse Finame fabricanteR$223.221,0016,64%R$306.892,0018,5%

Partes relacionadas

EstoquesR$183.044,0013,64%R$285.34,0017,2%

Impostos e contribuies a recuperarR$11.537,000,86%R$17.742,001,1%

Imposto de renda e contribuio social deferidosR$2.149,000,16%R$3.243,000,2%

Outros crditosR$3.479,000,26%R$7.247,000,4%

Total circulanteR$786.840,0058,64%R$836.876,0053,03%

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

NO CIRCULANTE-------------------------------------------------------

Realizvel a longo prazo------------------------------------------------------------

Duplicatas a receberR$1.149,000,09%R$1,8660,01%

Valores a receber- repasse Finame fabricanteR$109.896.0030,55%R$479.371,0028,08%

Partes relacionadas

Impostos e contribuies a recuperarR$5.391,000,40%R$18.245,001,1%

Imposto de renda e contribuio social deferidoR$5.867,000,44%R$9,488,000,6%

Outros crditosR$2.928,000,22%R$5.405,000,3%

Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio --------------------------------------------------------

Outros investimentosR$1.935,000,34%R$3.136,000,02%

Imobilizado liquidoR$127.731,009,52%R$252.171,0015,2%

Intangvel ------------------------------R$6.574,000,4%

Total de no circulanteR$554.897,0041,36%R$776, 103,0046,7%

Total do ativoR$1.341.737,00100$R$1.662.979,00--------

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO20072008

R$A.V.R$A.V.

CIRCULANTE--------------------------------------------

FinanciamentosR$29.459,002,20%R$26.375,001,59%

Financiamentos Finame fabricanteR$192.884,0014,38%R$270.028,0016,24%

FornecedoresR$24.795,001,85%R$31.136,001,87%

Salrios e encargos sociaisR$35.927,002,68%R$33.845,002,04%

Impostos e contribuies a recolherR$7.500,000,56%R$7.357,000,44%

Adiantamentos a clientesR$9.702,000,22%R$14.082,000,85%

Dividendos e juros sobre o capital prprioR$2.234,000,17$R$11.770,000,71%

Participaes a pagarR$4.400,000,33%R$4.500,000,27%

Outras contas a pagarR$4.262,000,32%R$15.044,000,90%

Proviso para passivo descoberto - controladoR$549,00----------------------------------

Total CirculanteR$311.712,0023,23%R$414.144,0024,90%

NO CIRCULANTE--------------------------------------------------

Exigvel a longo prazo--------------------------------------------------

Financiamentos R$49.144,003,66%R$68.943,004,15%

Financiamentos Finame fabricanteR$348.710,0025.99%R$453.323,0037,26%

Impostos e contribuies a recolherR$1.896,000,14%R$3.578,000, 22%

Proviso para passivos eventuaisR$1.659,000,12%R$2.073,000,12%

Outras contas a pagarR$9.626,000,58%

Desgio em controladasR$29.513,001,77%

TOTAL NO CIRCULANTER$401.409,0029,92%R$564.056,0034,10%

Participao MinoritriaR$2.536,000,15%

Patrimnio liquido -------------------------------------------------------

Reserva capitalR$2.052,000,15%R$2.062,000,12%

Total de patrimnio liquidoR$621.573,0046,33%R$679.243,0040,84%

Total do Passivo R$1.341,00100%R$1.662.979,00100%

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO20072008

R$A.V.R$A.V.

Receita Operacional BrutaR$761.156,00100%R$836.625,00-------

Mercado internoR$679,099,00100%R$728.313.00104,6%

Mercado externoR$82.057,00100%R$108.312,0015,6%

Imposto incidente sobre vendasR$129.168,00100$R$140.501,00120,2%

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDAR$631.988,00100%R$696.124,0020,2%

Custo dos produtos e servios vendidosR$359.903,00100%R$416.550,0059,8%

LUCRO BRUTOR$272.085,00100%R$279.574,0040,2%

RECEITAS (DESPESAS OPERACIONAIS)------------------------------------------------

Vendas R$59.786,00200%R$65.927,009,5%

Gerais administrativosR$45.428,00100%R$63.800,009,2%

Pesquisa e desenvolvimentoR$26.340,00100%R$28.766,004,1%

Honorrios de administraoR$8.025,00100%R$8,278,001,2%

Tributrias R$6.742,00100%R$2.913,000,4$

Resultado do equivalente patrimonial-----------------------------------------------

Outras despesas operacionais liquidasR$1.031,00100%R$1.673,000,2%

Total de despesas operacionaisR$145.290,00100%R$168.011,0024,1%

Lucro operacional antes do res. Fin.R$126.795,00100%R$11,563,0016,0%

RESULTADO FINANCEIRO--------------------------------------------

Receita financeiraR$30.508,00100%R$36.950,005,3%

Despesas financeirasR$5.048,00100%R$5.061,000,7%

Variao cambial ativaR$3.796,00100%R$10.752,001,5%

Variao cambial passivaR$6.258,00100%R$7.338,001,1%

Total resultado financeiroR$27.922,00100%R$35.303,005,01%

LUCRO OPERACIONALR$154.717,00100%R$146.866,0021,01$

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL-------------------------------------------

Corrente R$27.457,00100%R$33.324,004,08%

Deferido R$1.914,00100%R$4.715,000,7%

LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PART.R$129.174,00100%R$118.257,0017,0%

Participao minoritria R$550,00100%R$881,000,01%

Participao da administraoR$4.400,00100%R$4.423,000,06%

------------------------------------------------------------------------------------------------------------

LUCRO LIQUIDO EM EXERCICIO R$124.219,00100%R$112.953,0016,02%

Anlise de possveis causas de variao. *Nas Vendas

Analisando as variaes na venda entre os anos de 2007/2008, podemos observar que cresceram cerca de 10% influenciada pelo momento favorvel na Indstria, observamos tambm que na analise vertical passou de R$59.786,00 (9,45%) em 2007 para R$66.927,00 (9,61%) em 2008, j com a analise horizontal observamos que as vendas tiveram um aumento real de 111,94%. O que fez a empresa mostrar se competitiva no mercado externo, tendo um aumento nas receitas de exportao de 35% e em sua receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para outro.*No custo dos produtos vendidos

Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$359.903,00 (56,94%) passando em 2008 para R$416.550,00 (59,83%). Na analise horizontal podemos observar que o custo de produo aumentou de 115,75%, sendo que os custos dos produtos vendidos tiveram um aumento acima dos custos das compras, o que pode ter ocorrido devido variao no preo dos produtos vendidos ou no valor da matria- prima e seus insumos.

*Na margem bruta

Observamos que em 2007 devido conjuntura e com a instabilidade de preos das matrias primas, todas as unidades de negcio tiveram suas margens de lucros reduzidas o que levou a uma significativa reduo no volumes de vendas, atingindo 40,02% contra 43,01% no ano de 2007.

Formula: Lucro Bruto X 100

Receita Liquida

2007 124, 2199,26%

1.341,737

2008 112, 9536,79%

1.662,797

*Nas Despesas Operacionais

Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$145.290,00 (22,98%), passando em 2008 para R$168.011,00 (40,16%), j na analise horizontal observamos que as despesas operacionais tiveram um aumento de 116,32%, observamos tambm que as Despesas Operacionais tiveram um aumento semelhante ao custo dos produtos vendidos o que influenciou diretamente na queda das vendas ao fim de 2008 com o agravamento de uma crise econmica mundial.

*Nas Contas Patrimoniais

Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$621.573,00 (46,32%), passando em 2008 para R$679.243,00 (40,84%), j na analise horizontal observamos que o total do patrimnio liquida aumentou para 109,30%, acontecendo isso devido ao ajuste de avaliao patrimonial que teve uma reduo para 36% e as reservas de lucro subindo para 143,70%.

No Ativo Circulante a situao da empresa foi confortvel atingindo um ndice de 2,14 vezes maior que o Passivo Circulante, sendo que para cada R$1,00 real de divida e empresa possui R$2,14 reais.

Quadro de Resumo de ndice

ndice ndice Formula Interpretao

Estrutura do CapitalParticipao de capitais de terceirosPC+ELP X 100Passivo totalNos mostra qual a dependncia dos negcios em relao a recursos de terceiros

Composio do endividamentoPassivo circulante x 100

Capital te terceirosMostra a relao entre um e outro, ou seja;qual o percentual do passivo a curto prazo e usado no financ, de terceiros.

Imobilizao do patrimnio liquidoANC-RLP X 100PATRIMONIO LIQUIDOQuanto menor melhor, quanto menos a empresa investe em ativo permanente,mais recursos sobram,diminuindo o endividamento e o financiamento de terceiros.

Imobilizao dos recursos no correntesANC-RLP X 100PATRIMONIO LIQUIDO+ EXIGIVEL AO LONGO PRAZOQuanto menor melhor, quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros investimentos.

LiquidezLiquidez geralAtivo circulante + realiz. a longo prazoPassivo circul. + exigvel a longo prazoMostra a viabilidade de mdio e longo prazo dos pagamentos de compromissos j assumidos, esse ndice inferior a 1 indica problemas de liquidez.

Liquidez correnteAtivo circulantePassivo circulanteMostra a capacidade de pagamento a curto prazo, esse ndice inferior a 1 indica problemas de liquidez.

Liquidez secaAtivo circulante estoquePassivo circulanteEsse ndice procura demonstra uma ```liquidez real, mediante a realizao de ativos ditos ``financeiro.

RentabilidadeGiro do ativoVendas liquidasAtivo totalQuanto maior o ndice, maior a capacidade de gerao de receitas. Indica qual a gerao de receita sobre casa ativo.

Margem liquidaLucro liquido x 100Vendas liquidasQuanto maior o ndice maior a margem, avalia o desempenho do resultado sobre as receitas.

Rentabilidade do ativoLucro liquido x 100Ativo totalA porcentagem mostra a eficincia da aplicao dos ativos e quanto lucro eles geram, quanto maior a porc. Melhor.

Rentabilidade do patrimnio lquidoLucro liquido x 100Patrimnioliquido mdioA remunerao do patrimnio liquido e representada pelos resultados gerados

Anlise do ndice

*Estrutura

1. Participao de Capitais e Terceiros. Conforme os ndices acima mostram que a empresa utiliza capital de terceiros para realizar suas atividades, aumentando seu investimento em 2008 em 1,67% em seu capital de terceiros em relao a 2007, mais da metade de seu passivo financia seu ativo. 2007:

PC + ELP x 100R$311.712,00X 10023,23%

Passivo TotalR$1.341.737,00

2008:

PC + ELP x 100R$414.144,00X 10024,90%

Passivo TotalR$1.662.979,00

2. Composio de Endividamento.

Conforme os ndices demonstram aumentaram em 10,83% as dividas e serem pagas a curto prazo de um ano para outro, mantendo se estvel quanto ao capital de terceiro, correndo assim menos riscos.

2007:

Passivo Circulante x 100R$311.712,00X 10050,14%

Capital de TerceirosR$621.573,00

2008:

Passivo Circulante x 100R$414, 144,00X 10060,97%

Capital de TerceirosR$679.243,00

3. Imobilizao do Patrimnio Liquido.

Demonstram esses ndices que a empresa investiu em 2008, 114,26% em ativos imobilizados, o que fez aumentar a imobilizao do PL em 24,99%.2007:

ANC RLP x 100R$554.897,00X 10089,27%

Patrimnio liquidoR$621.573,00

2008:

ANC RLP x 100R$776.103,00X 100114,26%

Patrimnio LiquidoR$679.243,00

4. Imobilizao de Recursos no Correntes.

Demonstram esses ndices que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros investimentos diminuindo assim seus riscos.2007:ANC RLP x 100R$554.897,00X 10089,27%

Patrimnio liquido + Exigvel a longo prazoR$621.573,00

2008:

ANC RLP x 100R$776.103,00X 100114,26%

Patrimnio liquido + Exigvel a longo prazoR$679.243,00

*Liquidez

1. Liquidez Geral. Esse ndice mostra que de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, essa utilizando seus recursos a curto, mdio e longo prazo. Sendo que em 2007 para casa 1,00 de divida ela tem somente 0,39, mais j em 2008, para casa 1,00 de divida ela possui 1,14.

2007:

Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo312.523,00 = 0,39

Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo786.840,00

2008:

Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo

886.876,00 = 1.14

Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo414.144,00

2. Liquidez Corrente.

Conforme ndices apresentados as dividas de mdio prazo seriam pagas, sendo que em 2007 para cada 1,00 de divida a empresa tem R$2,52 em recurso, aumentando esse ndice em 2008 para R$2,84.2007:

Ativo Circulante786.840,00 = R$2,52

Passivo Circulante312.523,00

2008:

Ativo Circulante886,876,00 = R$2,84

Passivo Circulante414.144,00

3. Liquidez Seca.

Atravs dos ndices apresentados podemos constatar que somente as contas se transformariam em dinheiro, fazendo com que a empresa pague sua dividas a curto prazo contando apenas com seus recursos.2007:

Ativo Circulante - Estoques603.796,00 = 1,93

Passivo Circulante312.523,00

2008:

Ativo Circulante - Estoques601.532,00 = 1,45

Passivo Circulante414.144,00

*Rentabilidade1. Giro do Ativo.

Podemos analisar atravs do calculo apresentado na tabela que em 2007, o volume de vendas renovou 0,47 vezes o ativo total no ano, sendo que em 2008, esse ndice caiu para 0,41% mostrando uma queda de desempenho da empresa, que no soube manter o mesmo nvel nesse perodo.

2007:Vendas Liquidas 631.988,00 = 0,47

Ativo total1.341.737,00

2008:Vendas Liquidas696.124,00 = 0,47

Ativo Total1.662.979,00

2. Margem liquida. Esse ndice nos mostra o quanto a empresa obteve de lucro liquido em relao s vendas liquidas, mostrando que em 2007 para casa 1,00 a empresa obteve 20,44% em relao a 2008, pois esse ndice cai para 16,99%, foto esse que deve ser verificado para solucionar o problema.2007:

Lucro liquido x 100R$129.173,00X 10020,44%

Vendas liquidasR$631.988,00

2008:

Lucro liquido x 100R$118.257,00X 10016,99%

Vendas liquidasR$696.124,00

3. Rentabilidade do Ativo.

Esse ndice revela o quanto a empresa teve de retorno para casa 1,00 investido, podemos verificar que em 2007 a rentabilidade do Ativo ficou em 9,62%, ocorrendo uma reduo em 2008 para apenas 7.11%, mostrando que a empresa no rentabilizou seu recursos de forma eficiente, no conseguindo gerar lucro suficiente.

2007:

Lucro Liquido x 100R$129.174,00X 1009,62%

Ativo TotalR$1,341,737,00

2008:

Lucro Liquido x 100R$118.257,00X 1007,11%

Ativo TotalR$1,662,979,00

4. Rentabilidade do Patrimnio Liquido.

Pelos dados apresentados, podemos dizer que o percentual apurado indica que a empresa rentabilizou um capital social de 17,37%, comparando esses com as taxas de remunerao do mercado, tendo em vista que o rendimento da empresa foi satisfatrio e ficando acima do rendimento de fundos de investimento e poupana, ficando atrs apenas do mercado de aes.

2008:

Lucro Liquido x 100112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio Liquido Mdio(621.573,00 + 679.243,00) /2

Dependncia Bancria

*Financiamento do Ativo

Esse ndice nos mostra o quanto os financiamentos e emprstimos fazem parte dos investimentos da empresa, pois em 2007 46,24% dos seus investimentos eram das participaes de crditos, aumentando esse ndice em 2008 para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participaes de credito para investimento nela mesmo.2007:

Financiamentos e Emprstimos x 100R$620.398,00X 10046,24%

Ativo TotalR$1.341,737, 00

2008:

Emprstimos e Financiamentos x 100R$818.669,00X 10049,23%

Ativo TotalR$1.662.979,00

*Participaes de Instituies de Credito no Endividamento Esse ndice nos mostra a participao de financiamentos em comparao ao capital de terceiros dentro de uma empresa, podemos observar que em 2007 86,37% do capital de terceiros eram em financiamentos, j em 2008 podemos observar que esse ndice cai para 83,44%, mostrando que muitos recursos de vieram atravs de financiamentos.2007:Financiamentos x 100R$620.398,00X 10086,37%

Capitais de TerceirosR$718.293,00

2008:

Financiamentos x 100R$818.669,00X 10083,44%

Capitais de Terceiros R$981.200,00

*Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras Atravs desse ndice podemos ver o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao ativo circulante da empresa, sendo que em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do ativo circulante da empresa, caindo esse ndice para 33,42% em 2008, mostrando que a empresa diminui seus financiamentos e esta sendo financiada por recursos provenientes de contas operacionais.

2007:

Financiamentos a Curto Prazo x 100R$222.382,00X 10028,26%

Ativo CirculanteR$786.840,00

2008:Financiamento a Curto Prazo x 100R$296.403,00X 10033,42%

Ativo CirculanteR$886.876,00

Artigo de Stephen Kanitz

O principal foco do artigo mostra o verdadeiro lucro de uma empresa e alertar os jovens brasileiros para o futuro, fazendo com que donas de casa e operrios achavam que os patres tinham lucros acima de 49%, o que mostrava um lado negativo das empresas, empresrios e administradores, isso por falta de informaes e desinteresse em estudo publicados em jornais e revistas. Segundo a revista Exame, nos ltimos 10 anos o lucro mdio das 500 principais empresas foi de apenas 2,3% sobre as receitas, mostrando que 97% de tudo que compramos custo de produtos, devido ao regime poltico adotado no Brasil. O artigo tenta chamar a ateno dos jovens, principalmente os universitrios, para que essa conscincia para nossos futuros administradores seja implantada de forma eficiente e proveitosa, tornando eles assim mais experientes e sabedores dos problemas que iram enfrentar em sua jornada de empreendedores. A principal esperana para esses jovens e a Reforma tributria, pois faltam incentivos para que as empresas gerem empregos e qualifiquem mos de obra cada vez mais qualificada e com uma viso de futuro. Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia

Calculo de Rentabilidade do Ativo Pelo Mtodo Dupont

Calculo de Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont

ATIVO20072008

R$A.H.R$A.H.

Receita operacional brutaR$761.156,00100%R$832.625,00-----

Mercado internoR$679.099,00100%R$728.313,007,25%

Mercado externoR$82.057,00100%R$108.312,0032,00%

Impostos incidentes sobre vendaR$129,988,00100%R$140.501.008,77%

Receita operacional liquidaR$631.988,00100$R$696.124,0010,15%

Custos dos produtos e servio vendidosR$359.903,00100%R$416.550,0015,74%

Lucro brutoR$272.085,00100%R$279.574,002,75%

Receitas(despesas operacionais)-------------------------------------------------------

VendasR$59.786,00200%R$65.927,0010,27%

Gerais administrativasR$45.428,00100%R$63.800,0040,44%

Pesquisa e desenvolvimentoR$26.340,00100%R$28.766,009,21%

Honorrios de AdministraoR$8.025,00100%R$8.278,003,15%

Tributarias R$6.742,00100%R$2.913,00-56,79%

Resultado de equivalncia patrimonial-----------------------------------------------------

Outras receitas operacionais liquidasR$1.031,00100%R$1.673,0062,27%

Total das despesas operacionaisR$145.795,00100%R$168.011,0015,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FINAN.R$126.795,00100%R$11.563,00-12,01%

RESULTADO FINANCEIRO------------------------------------------------------

Receita financeiraR$30.508,00100%R$36.950,0021,12%

Despesas financeirasR$5.048,00100%R$5.061,000,26%

Variao cambial ativaR$3.796,00100%R$10.752,00-383,25%

Variao cambial passivaR$6.258,00100%R$7.338,00-217,26%

Total resultado financeiroR$27.922,00100%R$35.303,0026,43%

LUCRO OPERACIONALR$145.717,00100%R$146.866,00-5,07%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL------------------------------------------------------

CorrenteR$27.457,00100%R$33.324,0021,37%

Deferido R$1.914,00100%R$4.715,00146,34%

LUCRO LIQUIDO ANTES DOAS PARTICIPAESR$129.174,00100%R$118.257,00-8,45%

Participao minoritria (550,00)100%R$881.0058,74%

Participao da Administrao(4.400,00)100%R$4.423,000,52%

LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO

R$124.219,00100%R$122.953,00-9,07%

2007:

Passivo Operacional = 97.391

Passivo Financeiro = 620.398

Patrimnio = 623.948

2008:

Passivo Operacional = 153.290

Passivo Financeiro = 818.669

Patrimnio = 691.02Formula = Liquido Ativo = Ativo Total Passivo Operacional

2007: Ativo Liquido = 1.341.737 97.391 = 1, 244.346

2008: Ativo Liquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689Formula:

Giro: Vendas Liquidas

Ativo Liquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Formula:

Margem: Lucro Liquido

Vendas Liquidas

2007: 124.219 = 0,16 ( x 100 = 16,32%)

781.156

2008: 113.853 = 0,14 ( x 100 =13.50%)

836.625

Formula:

Rentabilidade do Ativo (mtodo Dupont) = Giro x Margem

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

Modelo Stephen Kanitz

Escala usada para medir a possibilidade de insolvncia

Formula 01: Lucro liquido x 0,05 Patrimnio Liquido

2007: 124.219 = 0,05 = 0,01

621.573

2008: 112.953 = 0, 166292 x 0,05 = 0,5

679.243Formula 02: Ativo Circulante + ACN x 1,6 Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 =3,08 312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 766.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056 981.200

Formula 03: Ativo circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932.005 x 3.55 = 6,86

312.523 312.5232008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452.470 = 5.16

414.144 414.144

Formula 04: Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2.517.702 x 1.106 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2.141.467 x 1.06 =2.27

414.144

Formula 05: Exigvel Total x 0,33

Patrimnio Liquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155.605 x 0.33 = 0,38

621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444.549 x 0,33 = 0,48 679.243 679.243

Determinao da Necessidade de Capital de Giro A determinao da Necessidade de Capital de Giro feito atravs de um processo contnuo, tomando decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia, pois um conjunto necessrios de valores que possibilita que seus negcios aconteam de forma eficiente.

Portanto, o Capital de Giro ira fazer com que a empresa tenha uma rentabilidade favorvel, pois este envolvido diretamente com o volume ativo da empresa, devendo criar estratgias capazes de garantir o crescimento da empresa e no somente atravs do estudo de ponto de vista financeiro, garantindo assim lucro e principalmente segurana para uma longa vida da empresa. ACO= Ativo Circulante Operacional

PCO= Passivo Circulante Operacional

Formula: ACO PCO

2007: 452.107 87.766 = 364.341

2008: 526.206 105.964 = 420.299

Os ativos da empresa representam geralmente a maior fatia deste capital, que gira em torno de 50 a 60% desse total. O Capital de Giro exige um esforo para ser gerido pelo seu administrador financeiro bem maior que o requerido pelo Fluxo de Caixa, tendo o capital de Giro uma maior participao no ativo da empresa. Quando o passivo circulante maior esta maior que o ativo circulante, dizemos que o volume de liquidez da empresa positivo, tendo como resultado maiores despesas financeiras, fazendo com que a empresa diminua seu lucro. Portanto, se a liquidez da empresa estiver com boas sobras, significara pra quem ver de fora, uma ausncia de crescimento e investimentos, passando uma impresso negativa da empresa.

PMRE = Prazo Mdio de Rotao de Estoque.

PMRV = Prazo Mdio do Recebimento de Vendas

PMPC- PMRE = Prazo Mdio de Pagamentos de Compras

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e estocagem.

DP = Dias de Perodo, ou seja, se estiver considerando o CNV de um ano, por exemplo, DP ser de 360 dias.PMPC = Prazo mdio do pagamento de compras.

CMV = Custo de mercadorias vendidas.ESTOQUES

O Estoque corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula:

PMRE= Estoque x DP

CMV

2007: PMRE = 183.044 = 0.508592 x 360 = 183.09 359, 903

2008: PMRE = 285.344 + 0, 685017 x 360 = 246,61

416, 550

VENDAS

E o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos, as entradas de caixas oriundas das cobranas de duplicatas.

Formula:

PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06 836, 62Compras Perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou matrias de produo, sem desembolsar os valores correspondentes. Para se chegar a um saldo de compras quando essas no estas no Balano Patrimonial deveram utilizar seguinte formula:

Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final

Formula: Fornecedores X DP DP

2007: 25.193

Sem saldo inicial em 2007

2008: Compras = 416, 550 183, 044 + 285, 344 = 518, 850

31, 136 = 0,06 x 360 = 21,60

518, 850

Ciclo Operacional da Empresa (Dias)PMRE = Prazo Mdio de Rotao de Estoque

PMRV = Prazo Mdio de Recebimento das Vendas

CO = Ciclo Operacional

Formula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183, 09 + 30.29 = 213.382008: CO = 246,61 + 34, 06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa (Dias)

PMPC = Prazo Mdio de Pagamento das Compras

CF = Ciclo Financeiro

CO = Ciclo Operacional

Formula: CF = CO- PMPC

2008: CF = 280,67 21,60 = 259.07 Relatrio Final Sobre o Exame de Sade Econmica, Financeira e Patrimonial Atravs dos dados e grficos, podemos observar que houve uma piora em relao ao ano anterior (2007), e a empresa ter que se empenhar para corrigir os erros apresentados e se qualificar em busca de resultados melhores. Mesmo com esses dados negativos, podemos afirmar aos investidores que a empresa encontra se em boas condies de recuperao no mercado. Podemos concluir que a empresa obteve uma eficincia no Giro de cerca de 0,55%, e uma margem de lucro de cerca de 14%. Com uma boa rentabilidade de cerca de 8%, conforme o Mtodo Dupont, tendo os aspectos Econmicos, Financeiros e patrimoniais dentro dos padres aceitveis que pode garantir que a empresa encontra se em situao saudvel.

Consideraes finais Ao fim de mais um trabalho de pesquisa e analise e grficos, com utilizao de vrios recursos contbeis, podemos ver o quanto necessrio uma criteriosa observaes de seus demonstrativos contbeis, pois atravs desses dados poderemos tomar decises mais assertivas. Podemos ver que atravs dessas tcnicas, que so frutos de vrios estudos podemos manter a empresa em condies de se manterem no mercado.

Referencias Bibliogrficas

MATARAZO, Dante Carmine, Anlise financeiras de Balano: Abordagem Bsica e Gerencial. 6. ED, So Paulo: Atlas, 2003.

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. 02. ED.Campinas: Alnea; 2009FRANCO,Hilrio.Estrutura, Anlise e Interpetrao de Balanos.15 Edio.Ed Atlas.

Sites:HTTP://www.romi.com.br

Http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/sistema-dupont/31003

Http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/analisedemonstracoesfinanceiras.htm