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Table des matières 1 Faits saillants du premier trimestre 2 Message du président et chef de la direction 4 Rapport de gestion 4 Aperçu de la Banque Royale du Canada 4 Mise en garde au sujet des déclarations prospectives 5 Faits saillants financiers 6 Résumé 10 Résultats consolidés 14 Résultats trimestriels et analyse des tendances 15 Questions et contrôles comptables 16 Résultats des secteurs d’exploitation 16 Évaluation et présentation des secteurs d’exploitation 16 Incidence des taux de change sur nos secteurs d’exploitation 17 Principales mesures du rendement et mesures hors PCGR 19 RBC Particuliers et entreprises – Canada 21 RBC Particuliers et entreprises – États-Unis et International 23 RBC Marchés des Capitaux 24 Services de soutien généraux 25 Données figurant au bilan et analyse du bilan 26 Gestion du capital 29 Arrangements hors bilan 29 Opérations entre apparentés 29 Gestion du risque 34 États financiers consolidés intermédiaires 38 Notes complémentaires 51 Renseignements aux actionnaires Sauf indication contraire, l’information financière fournie dans le présent document est basée sur les états financiers dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada, et les montants y sont libellés en dollars canadiens. Faits saillants du premier trimestre de 2007 par rapport au premier trimestre de 2006 (1) : • Bénéfice net de 1 494 millions de dollars, en hausse de 27,6 %. • Bénéfice dilué par action de 1,14 $, en hausse de 28,1 %. • Rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de 27,3 %, en hausse de 340 points de base. • Revenus de 5 698 millions de dollars, en hausse de 738 millions ou 15 %. • Frais autres que d’intérêt de 3 067 millions de dollars, en hausse de 316 millions ou 11 %. • Annonce d’une augmentation de 0,06 $ ou 15 % de notre dividende trimestriel. TORONTO, le 2 mars 2007 – La Banque Royale du Canada (RY sur TSX et NYSE) a annoncé qu’elle a réalisé un bénéfice net record de 1 494 mil- lions de dollars pour le premier trimestre terminé le 31 janvier 2007, en hausse de 323 millions ou 27,6 % par rapport à l’an dernier. Le bénéfice dilué par action s’est chiffré à 1,14 $, en hausse de 28,1 %, et le rende- ment des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires s’est établi à 27,3 %, comparativement à 23,9 % l’an dernier. Cette croissance est en grande partie attribuable à des revenus solides dans l’ensemble de nos secteurs d’exploitation, notamment une croissance de 31 % du secteur RBC Particuliers et entreprises – Canada, de 27 % du secteur Marchés des Capitaux et de 48 % du secteur RBC Particuliers et entre- prises – États-Unis et International. Commentant les résultats, M. Gordon M. Nixon, président et chef de la direction, a déclaré : « Nous avons commencé l’exercice 2007 avec des résultats remarquables qui reflètent nos investissements continus dans tous nos secteurs d’exploitation. La mise en œuvre de nos initiatives stratégiques nous aide à améliorer notre part de marché au Canada et à accroître nos activités à l’échelle mondiale. » Le total des revenus a augmenté de 738 millions de dollars ou 15 % par rapport à l’an dernier, en raison principalement de la croissance solide des activités bancaires et de gestion de patrimoine découlant de notre expansion et de nos acquisitions ciblées, ainsi que de la mise en œuvre fructueuse de nos initiatives stratégiques. Les résultats à la hausse liés aux activités de négociation de titres de participation et de titres d’emprunt attribuables au nombre important de transactions effectuées et l’accroissement des revenus découlant de certaines straté- gies en matière de négociation de titres de participation ont également contribué à cette augmentation. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la baisse des revenus liés aux activités d’assurance, qui tient principalement à l’incidence défavorable de l’adoption des nouvelles normes comptables concernant les instruments financiers, laquelle a été en grande partie contrebalancée par les indemnités, sinistres et coûts d’acquisition liés aux polices d’assurance. (1) Avec prise d’effet le 1 er novembre 2006, le total des résultats présentés sur une base con- solidée est comparable aux résultats déclarés relativement aux activités poursuivies pour les périodes précédentes correspondantes. La Banque Royale du Canada déclare des résultats records pour le premier trimestre de 2007 1 Rapport aux actionnaires Banque Royale du Canada Premier trimestre de 200

1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

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Page 1: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

Tabledesmatières1 Faitssaillantsdupremiertrimestre2 Messageduprésidentetchefdeladirection4 Rapportdegestion4 AperçudelaBanqueRoyaleduCanada4 Miseengardeausujetdesdéclarations prospectives5 Faitssaillantsfinanciers6 Résumé10 Résultatsconsolidés14 Résultatstrimestrielsetanalyse destendances

15 Questionsetcontrôlescomptables16 Résultatsdessecteursd’exploitation16 Évaluationetprésentationdessecteurs d’exploitation16 Incidencedestauxdechangesurnos secteursd’exploitation17 Principalesmesuresdurendementet mesureshorsPCGR19 RBCParticuliersetentreprises–Canada21 RBCParticuliersetentreprises–États-Unis

etInternational

23 RBCMarchésdesCapitaux24 Servicesdesoutiengénéraux25 Donnéesfigurantaubilanetanalyse dubilan26 Gestionducapital29 Arrangementshorsbilan29 Opérationsentreapparentés29 Gestiondurisque34 Étatsfinanciersconsolidésintermédiaires38 Notescomplémentaires51 Renseignementsauxactionnaires

Saufindicationcontraire,l’informationfinancièrefourniedansleprésentdocumentestbaséesurlesétatsfinanciersdressésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnus(PCGR)duCanada,etlesmontantsysontlibellésendollarscanadiens.

Faitssaillantsdupremiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006(1):• Bénéficenetde1494millionsdedollars,enhaussede27,6%.• Bénéficediluéparactionde1,14$,enhaussede28,1%.• Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnaires ordinairesde27,3%,enhaussede340pointsdebase.• Revenusde5698millionsdedollars,enhaussede738millions ou15%.• Fraisautresqued’intérêtde3067millionsdedollars,enhausse de316millionsou11%.• Annonced’uneaugmentationde0,06$ou15%denotredividende trimestriel.

TORONTO,le2mars2007–LaBanqueRoyaleduCanada(RYsurTSXetNYSE)aannoncéqu’ellearéaliséunbénéficenetrecordde1494mil-lionsdedollarspourlepremiertrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede323millionsou27,6%parrapportàl’andernier.Lebénéficediluéparactions’estchiffréà1,14$,enhaussede28,1%,etlerende-mentdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairess’estétablià27,3%,comparativementà23,9%l’andernier.Cettecroissanceestengrandepartieattribuableàdesrevenussolidesdansl’ensembledenossecteursd’exploitation,notammentunecroissancede31%dusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,de27%dusecteurMarchésdesCapitauxetde48%dusecteurRBCParticuliersetentre-prises–États-UnisetInternational.

Commentantlesrésultats,M.GordonM.Nixon,présidentetchefdeladirection,adéclaré:«Nousavonscommencél’exercice2007avecdesrésultatsremarquablesquireflètentnosinvestissementscontinusdanstousnossecteursd’exploitation.LamiseenœuvredenosinitiativesstratégiquesnousaideàaméliorernotrepartdemarchéauCanadaetàaccroîtrenosactivitésàl’échellemondiale.»

Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenotreexpansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetl’accroissementdesrevenusdécoulantdecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientprincipalementàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéengrandepartiecontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.

(1) Avecprised’effetle1ernovembre2006,letotaldesrésultatsprésentéssurunebasecon-solidéeestcomparableauxrésultatsdéclarésrelativementauxactivitéspoursuiviespourlespériodesprécédentescorrespondantes.

LaBanqueRoyaleduCanadadéclaredesrésultatsrecordspourlepremiertrimestrede2007

1Rapportauxactionnaires

Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007­

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2BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Lebénéficede1,49milliarddedollarsconstatécetrimestreestattribuableàlacroissancedesrevenusdelaplupartdenossecteursd’activitéetàlapoursuitedenosinitiativesvisantlacroissancedenosactivitésauCanadaetàl’étranger.Cerésultatreflètelasoliditédenosactivitésdiversifiéesàl’échellemondiale.

AuCanada,nousavonsaccrunotreéquipedeventeetouvertdessuccursalesafind’élargirnotreréseaudedistributionetd’accroîtrenoscapacitésauchapitredesrelationsaveclesclients.AuxÉtats-Unis,nousavonsprocédéàdesacquisitionsclésetcontinuonsd’élargirnotreréseaudedistributiondemanièreàfaciliterlapoursuitedenosinitia-tivesvisantlacroissance.Àl’échellemondiale,nousavonscontinuédeprésenterdenouvellesgammesdeproduitsetdesolutionsafinderépondreauxbesoinsdenosclients.Parailleurs,nousavonscontinuéd’investirdansdestechnologiesgrâceauxquellesnosclientspeuventplusfacilementfaireaffaireavecnous.CeseffortsnousontaidésàaméliorernotrepartdemarchéauCanadaetàaccroîtrenosactivitésàl’étranger.Nousavonsaffectéducapitalauxfinsdel’accroissementdenosactifs,denosacquisitionsciblées,duversementdedividendesetderachatsd’actions.Toutescesactivitésnousaidentàgénérerdesrende-mentssolidespournosactionnaires.

Nousavonsétablinosobjectifsannuelspour2007àlafinde2006,ennousfondantsurnosperspectivesconcernantl’économieetnosactivités.Nosrésultatsdupremiertrimestrecadrentbienaveccesobjectifs:

Lesfraisautresqued’intérêtsesontaccrusde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Lahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursales,aégalementcontribuéàcetteaugmentation.

Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovisiongénéraleconstatéeàl’exerciceprécédent,ainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdecetrimestre.Lahaussedesprovisionsautitredenosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetdenosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecréditaégalementcontribuéàcetteaugmentation.

Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%comparative-mentàl’andernier.Cereculreflèteprincipalementl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstru-mentsfinanciers,ainsiqueleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.

Lacharged’impôtsaaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.

LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatationdechargesliéesauxouragansl’andernier,

ainsiqu’unajustementfavorableliéaureclassementdescapitauxd’investissementétrangersaucoursdecetrimestre.

LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationals’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag).

LebénéficenetdusecteurRBCMarchésdesCapitauxaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits.

Comparativementauquatrièmetrimestrede2006,notrebénéficenetconsolidés’estaccrude232millionsdedollarsou18%,etlebéné-ficediluéparactionaaugmentéde0,18$ou19%.CetteaugmentationreflèteengrandepartielesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,unefortecroissancedesrevenusdetouslessecteursd’exploitationdeRBCParticuliersetentreprises–CanadaetunesolidecroissancedesactivitésdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalenraisondusuccèsdenosinitiativesdecroissance,notammentl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledurendementaméliorédesactivités.

Au31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégories’élevaità9,2%,enbaisseparrapportà9,5%l’andernieretenbaisseparrapportà9,6%àlafindutrimestreprécédent.Cesdiminutionsdécoulentdufaitquelahaussedel’actifajustéenfonctiondesrisquesrelatifsànosactivitésdeprêtetdenégociationadépassélemontantélevédecapitauxgénérésàl’interne.Leratioducapitaltotalétaitde11,2%,enbaissede160pointsdebaseparrapportà12,8%l’andernier,etenbaissede70pointsdebasecomparativementà11,9%autrimestreprécédent.

Messageduprésidentetchefdeladirection

Rendementau premier Objectifs pour trimestre

2007­ de2007­

1.Croissancedubénéficediluéparaction 10%+ 28,1% 2.Levierd’exploitation(1) >3% 6% 3.Rendementdescapitauxpropres attribuablesauxactionnairesordinaires 20%+ 27,3% 4.Ratioducapitaldepremièrecatégorie(2) 8%+ 9,2%5.Ratiodedistribution 40%–50% 35%

(1) Notrelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenus (ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussont

présentésenfonctiondelamajorationaumontantimposableéquivalent,comptenontenudesentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidées,desajustementscomptablesliésauxnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesrevenusliésàl’Assurancemondiale.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésàl’Assurancemondiale.CelevierconstitueunemesurehorsPCGR.Pourplusdedétails,ycomprisunrapprochement,ilyalieudesereporteràlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

(2) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBureaudusurintendantdesinstitutions financièresCanada(BSIF).

Lebénéficediluéparactionaaugmentéde28,1%etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesaprogresséde27,3%,résultatsquisecomparentfavorablementavecnotreobjectifdecroissancedubénéficeparactiondeplusde10%,etnotreobjectifdecroissancedurendementdescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesdeplusde20%.Pourletrimestre,nousavonsobtenuunlevierd’exploitationde6%,comparativementànotreobjectifdeplusde3%.Nousavonsmaintenunotresolidepositiondecapital,notreratioducapitaldepremièrecatégoriede9,2%demeurantbiensupérieurànotreobjectifdeplusde8%.Grâceàdesrevenussolidesetconstants,nous

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20073

augmentonsledividendetrimestrielsurnosactionsordinairesde0,06$ou15%,pourl’établirà0,46$audeuxièmetrimestreenvued’atteindreunratiodedistributionde40%à50%pour2007.

Nousavonscontinuéd’accomplirdesprogrèsrelativementànosobjectifsstratégiquescetrimestre.

1. Êtrelechefdefileincontestédusecteurdesservicesfinanciers auCanada• RBCaouvertquatrenouvellessuccursalesetacommencéàen

moderniser55.Nousavonségalementsoulignéledixièmeanniversairedenosservicesbancairesenligneetoffronsdésormaiscesservicesenligneàplusde3millionsdeclients.

• L’installation,dansnosguichetsautomatiquesbancaires,dedispositifsvisantàréduirelafraudenousaideàcombattrelesactivitésillicitesetàmaximiserlasécuritépournosclients.

• RBCGestiond’actifsalancéuncertainnombredenouveauxproduits,notammentlePortefeuilledecroissancedynamiquesélectRBCetdeuxnouveauxfondsRBCO’Shaughnessy.

• Danslecadredenotreengagementvisantàconstammentaméliorerlavaleurquenousoffronsauxépargnants,nousavonsréduitleshonorairesdegestionliésànosfondscommunsdeplacementenactionsinternationalesetmondiales.

• RBCGestiond’actifsaétélapremièresociétédefondsauCanadaàadopterlanouvelleréglementationenmatièredevaleursmobilièresquiexigeunesurveillanceindépendantedesfondscommunsdeplacement,confirmantainsisapositiondechefdefiledansledomainedelagouvernancedesfonds.

• RBCAssurancesaouvert3nouvellessuccursales,portantletotalà13.

• RBCMarchésdesCapitauxaéténommélemeilleurnégociateuren2006(National Post).

• RBCMarchésdesCapitauxaagiàtitredechefdefiledanslecadredelaplusimportanteémissiond’obligationsjamaiseffectuéeauCanada,soitl’émissionde8,1milliardsdedollarsd’obligationseffectuéeparCanadaHousingTrust.

2. Tirerpartidelasoliditédenosservicesbancaires,denosservicesdegestiondepatrimoineetdenosactivitéssurlesmarchés

financiersauxÉtats-Unis• RBCCenturaaconclul’acquisitiondeFlagFinancialCorporation

(Flag).• LesmargesapprouvéesdeRBCDainRauscherdanslecadredu

programmeRBCPremierLineofCredit,offertparl’entremisedeRBCGestionPrivéeGlobale,ontaugmentéaucoursdutrimestrepours’établirà950millionsdedollarsUS,unehausseparrapportà500millionsdedollarsUSpourl’exerciceprécédent.

• RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeCarlinFinancialGroupetdeDaniels&Associates,L.P.

• RBCMarchésdesCapitauxaétendusesservicesauxclientsdel’industrieminièreencréantuncentrespécialisédanslesmétauxdebaseàNewYork,quivientcompléterl’équipemisesurpiedàLondresl’andernier.

3. Êtreunprestatairedechoixdeservicesfinanciersspécialisésà l’échellemondiale• RBCMarchésdesCapitauxaagiàtitredechefdefiledanslecadre

desdeuxpremièresémissionsde1milliarddedollarsUSd’euro-obligationsen2007.

• RBCMarchésdesCapitauxacontinuédedominerlesecteurdesobligationsFeuillesd’érableenagissantàtitredecodirecteuretcochefdefilepourl’émissiondelatranched’obligationsFeuillesd’érableàtauxfixelaplusimportantedanslesecteurdesobligationsdegouvernements,d’organismessupranationauxetd’agences.

• RBCMarchésdesCapitauxaprocédéàsapremièreopérationsurlemarchéAIMenagissantàtitredeconseillerauprèsdel’entrepriseminièreBerkeleyResourcesLtd.,baséeenAustralie,quantàsoninscriptionàlaBoursedeLondres.

• RBCGestionPrivéeGlobaleaéténomméemeilleurprestatairedeservicesdefiducieauRoyaume-Uni(selonEuromoney).

NouveausecteurGestiondepatrimoineÀcompterduprochaintrimestre,nousprésenteronsnosrésultatsselonunenouvellestructureincluantunsecteurnouvellementcréé,àsavoirlaGestiondepatrimoine.Cenouveausecteurregrouperalesactivitésvisantàrépondredirectementauxbesoinscroissantsdesclientsfortunésetdeceuxdisposantd’unavoirnetélevé,àl’échellemondiale,ainsiquelesactivitésliéesàlagestiondel’actifetauxproduitsdefiducie.

Noussommesd’avisquelademandemondialevisantdesproduitsetservicesdegestiondepatrimoinecontinuerad’augmenterparallèle-mentaudéveloppementdel’économiemondialeetauxchangementsdémographiques.Cetterestructurationnouspositionnedemanièreàaccroîtredefaçondynamiquenotreprésencedanslemarchédesservicesdegestiondepatrimoineaucoursdesprochainesannées.

Notreresponsabilitéd’entrepriseNoussavonsquelavaleurd’unesociéténepeutêtredéterminéeunique-mentenfonctiondesesrésultatsfinanciersetnoussommesconscientsdufaitquelesinvestisseursexigentquelessociétéslesplusperfor-mantesdémontrentégalementuneperspectiveàlongtermedansleurfaçond’atteindrecesrésultats.Lorsquenousprenonsdesdécisionstouchantnosactivités,noustenonscomptedesintérêtsactuelsetfutursdesdifférentspublics,notammentnosclients,nosemployés,nosinvestisseursetlescollectivitésoùnousexerçonsnosactivités.Selonmoi,cetteapprocheglobaleagrandementcontribuéànotreréussiteàlongterme.

NousavonsrécemmentpubliénotreRapportsurlaresponsabilitédel’entrepriseetDéclarationderesponsabilitépublique2006,lequelfournitunaperçudesengagementsdeRBCsurlesplanssocial,économiqueetenvironnemental,etdécritlafaçondontnosactivitésinfluentsurlescollectivitésetlespaysoùnousexerçonscesactivités.Cerapportrésumeégalementnospratiquescommercialesainsiquenospratiquesenmilieudetravail,auxquellesnousaccordonsunegrandeimportanceafind’assureruneprospéritédurablepourtouslespublics.NoussommesunchefdefileauCanadaenmatièrederesponsabilitéd’entreprise,etlerapportmetenévidencelesdistinctionsquenousavonseuleprivilègederecevoiràcetégardàl’échellemondiale.Ainsi,RBCaéténomméel’unedes100premièresentreprisesdumondeenmatièrededéveloppementdurable(Innovest,Corporate Knights,BusinessWeek),etnouscontinuonsdefairepartieduDowJonesSustainabilityIndex,del’indiceFTSE4Goodetdel’indiceJantziSocial.

Nousavonségalementeul’honneurdenousclasseraudeuxièmerangencequiconcernelesculturesd’entrepriselesplusadmiréesduCanada(Waterstone Human Capital,Canadian Business),d’êtreaunombredes100plusgrandesmarquesbancairesdanslemonde(Brand Finance,The Banker),etd’avoirétéreconnuscommelasociétédontlamarquealaplusgrandevaleurauCanada(Interbrand).

Nousavonsl’intentiondecontinueràdémontrerquenousappliquonsdesprincipesdedéveloppementdurableauchapitredenosactivitéscommercialesetdenotrerendement,etdefairepreuvedeleadershipdansdesdomainesprécisd’ordresocialetenvironnementaloùnoussommesenmesured’avoiruneincidencepositive.

Pourterminer,j’aimeraisreconnaîtrelerendementexceptionneldenosemployés,donttousnospublicsbénéficient,etj’aimeraisremerciernosclientsdelaconfiancequ’ilscontinuentdenoustémoignerenfaisantaffaireavecnous.

Leprésidentetchefdeladirection,

GordonM.Nixon

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Lerapportdegestionapourobjectifdepermettreaulecteurd’évaluernosrésultatsd’exploitationetnotresituationfinancièrepourletrimestreterminéle31janvier2007,parrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédentetautrimestreterminéle31octobre2006.Leprésentrapportdegestiondoitêtreluenparallèleavecnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésetnotescomplémentaires,ainsiqu’avecnotrerapportannuel2006auxactionnaires(rapportannuel2006).Cerapportdegestionestdatédu2mars2007,ilsebasesurlesétatsfinanciersdressésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnus(PCGR)duCanadaet,saufindicationcontraire,touslesmontantssontprésentésendollarscanadiens.Endatedu31octobre2006,RBCMortgageCompanyavaitcédépresquetoussesactifsetobligationsrestants,etsesrésultatsnesontplusprésentésséparémentdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiés.Letotaldesrésultatsprésentéssurunebaseconsolidéeestcomparableauxrésultatsdéclarésrelativementauxactivitéspoursuiviespourlespériodesprécédentescorrespondantes.

DesrenseignementsadditionnelsrelatifsàlaBanqueRoyaleduCanada,ycomprisnotrenoticeannuelle2006,sontdisponiblesgratuitementsurnotresiteWebàl’adresserbc.com,surlesiteWebdesAutoritéscanadiennesenvaleursmobilièresàl’adressesedar.cometsurlasectionEDGARdusiteWebdelaSecuritiesandExchangeCommissiondesÉtats-Unis(SEC)àl’adressesec.gov.

4BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

LaBanqueRoyaleduCanada(RYsurTSXetNYSE)etsesfilialesexercentleursactivitéssouslamarqueRBC.LaBanqueRoyaleduCanadaestlaplusimportantebanqueduCanadaenmatièredecapitalisationboursièreetd’actifs,etelleestl’unedesprincipalessociétésdeservicesfinanciersdiversifiésenAmériqueduNord.Elleoffre,àl’échellemon-diale,desservicesbancairesauxparticuliersetauxentreprises,des

servicesdegestiondepatrimoine,desservicesd’assurance,desservicesàlagrandeentrepriseetauxmarchésdescapitauxetdesservicesdetraitementdesopérations.Nouscomptonsenviron70000employésàpleintempsetàtempspartielauservicedeplusde14millionsdeparticuliers,d’entreprisesetdeclientsdusecteurpublicenAmériqueduNordetdans34payspartoutdanslemonde.

Àl’occasion,nousfaisonsdesdéclarationsprospectivesverbalementouparécritausensdecertainesloissurlesvaleursmobilières,ycomprislesrèglesd’exonérationdelaPrivate Securities Litigation Reform Act of 1995 desÉtats-UnisetdetouteloisurlesvaleursmobilièresapplicableauCanada.Nouspouvonsfairecesdéclarationsdansleprésentdocumentetd’autresdocumentsdéposésauprèsdesorganismesderéglementationcanadiensoudelaSecuritiesandExchangeCommission(SEC)desÉtats-Unis,dansdesrapportsauxactionnairesetdansd’autrescommunications.Cesdéclarationsprospectivescomprennentnotammentlesdéclarationsconcernantnosobjectifsàmoyentermeetpour2007,ainsiquelesstratégiesconcernantlaréalisationdenosobjectifs,demêmequelesdéclarationsconcernantnosopinions,perspectives,projets,objectifs,attentes,prévisions,estimationsetintentions.Lesmots«peuvent»,«pourraient»,«devraient»,«soupçonner»,«perspectives»,«croire»,«projeter»,«prévoir»,«estimer»,«s’attendre»,«seproposer»etl’emploiduconditionnelainsiquelesmotsetexpres-sionssemblablesvisentàdénoterdesdéclarationsprospectives.

Deparleurnaturemême,lesdéclarationsprospectivescomportentdenombreuxfacteursethypothèses,etfontl’objetd’incertitudesetderisquesintrinsèques,tantgénérauxquebienprécis,quientraînentlapossibilitéquelesprédictions,prévisions,projectionsetautresdécla-rationsprospectivesnesematérialisentpas.Nousdéconseillonsauxlecteursdesefierindûmentàcesdéclarationsétantdonnéquelesrésultatsréelspourraientdifférersensiblementdesattentesexpriméesdanscesdéclarationsprospectives,enraisond’uncertainnombredefacteursimportants,notamment:lesrisquesdecréditetdemarché,lerisqueopérationneletd’autresrisquesdécritsàlarubriqueGestiondurisque;laconjonctureéconomiquegénéraleauCanada,auxÉtats-Unisetdanslesautrespaysoùnousexerçonsnosactivités;l’incidencedesfluctuationsdudollarcanadienparrapportauxautresdevises,notam-mentledollaraméricainetlalivresterling;l’incidencedesmodificationsdespolitiquesgouvernementales,monétairesetautres;leseffetsdelaconcurrencedanslesmarchésoùnousexerçonsnosactivités;l’incidencedesmodificationsapportéesauxloisetauxrèglements,ycomprislesloisfiscales;lesdécisionsjudiciairesetréglementairesetlesactionsenjustice;l’exactitudeetl’intégralitédesrenseignementsconcernantnosclientsetcontreparties;laréussitedelamiseenœuvredenotrestraté-gie;notrecapacitédemeneràbiendesacquisitionsstratégiquesetdes

coentreprisesetdelesintégreravecsuccès;lesmodificationsapportéesauxnormes,conventionsetestimationscomptables,ycomprislesmodificationsapportéesànosestimationsconcernantlesprovisions;notrecapacitéd’attireretdeconserverdesemployésetdesdirigeantsclés.Lesautresfacteurssusceptiblesd’influersurlesrésultatsfuturscomprennentnotamment:l’élaborationréussieetopportunedenouveauxproduitsetservices;l’expansionfructueuseetledéveloppe-mentdecanauxdedistributionetlaréalisationderevenusàlahaussetirésdecescanaux;lesactivitéssurlesmarchésfinanciersmondiaux;leschangementstechnologiquesetnotredépendanceenversdestiersauxfinsdelafournituredescomposantesdenotreinfrastructurecom-merciale;leschangementsimprévusdanslesdépensesetleshabitudesd’épargnedesconsommateurs;l’incidencepossible,surnosactivités,demaladiesentraînantdesrépercussionssurl’économielocale,nationaleoumondiale,oudeperturbationstouchantl’infrastructurepublique,ycomprislestransports,lescommunicationsetl’alimentationenélectricitéeteneau;l’incidencepossible,surnosactivités,deconflitsinterna-tionauxoud’autresdéveloppementspolitiques,ycomprisceuxliésàlaguerrecontreleterrorisme,etlamesuredanslaquellenousprévoyonsetréussissonsàgérerlesrisquesliésauxfacteurssusmentionnés.

Nousinformonsnoslecteursquelalistesusmentionnéedefacteursimportantssusceptiblesd’influersurnosrésultatsfutursn’estpasexhaustive.Lespersonnes,etnotammentlesinvestisseurs,quisefientàdesdéclarationsprospectivespourprendredesdécisionsayanttraitàlaBanquedoiventbientenircomptedecesfacteursetd’autresfaitsetincertitudes.Nousnenousengageonspasàmettreàjourquelquedéclarationprospectivequecesoit,verbaleouécrite,quenouspouvonsfaireouquipeutêtrefaitepournotrecompteàl’occasion.

DesrenseignementssupplémentairessurcesfacteurssontfournisàlarubriqueGestiondurisqueduprésentrapport,ainsiqu’auxrubriquesGestiondurisqueetRisquesadditionnelssusceptiblesd’influersurlesrésultatsfutursdanslerapportannuel2006.

L’informationfourniedanslessitesWebsusmentionnésoupouvantêtreobtenueparl’intermédiairedecessitesnefaitpaspartieduditdocument.TouslesrenvoisàdessitesWebcontenusdansleprésentdocumentsontinactifsetnesontindiquésqu’àtitreinformatif.

Rapportdegestion

AperçudelaBanqueRoyaleduCanada

Miseengardeausujetdesdéclarationsprospectives

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20075

Variation Pourletrimestreterminéle 31janvier2007parrapportau

31 janvier 31octobre 31janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflesmontantsparaction,lesnombresetlespourcentages) 2007­ 2006 2006 2006 2006

Totaldesrevenus 5 698 $ 5349$ 4960$ 349$ 738$ Fraisautresqued’intérêt 3 067­ 2955 2751 112 316 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162 159 47 3 115 Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652 (95) (136) Bénéficenetavantimpôtsetpartdesactionnairessanscontrôle danslesfiliales 1 953 1624 1510 329 443 Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 1 494 1263 1172 231 322 Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – (1) (1) 1 1Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1171$ 232$ 323$

Données financières sommaires Bénéficeparaction–debase 1,16 $ 0,97$ 0,90$ 0,19$ 0,26$ Bénéficeparaction–dilué 1,14 $ 0,96$ 0,89$ 0,18$ 0,25$ Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(1) 27­,3 % 23,9% 23,9% 340p.b. 340p.b. Rendementducapitalderisque(2) 41,6 % 37,3% 37,9% 430p.b. 370p.b. Margenetted’intérêt(3) 1,33 % 1,31% 1,39% 2p.b. (6)p.b.Ratios de capital(4) Ratioducapitaldepremièrecatégorie 9,2 % 9,6% 9,5% (40)p.b. (30)p.b. Ratioducapitaltotal 11,2 % 11,9% 12,8% (70)p.b. (160)p.b.Principales données figurant au bilan et autres renseignements Totaldel’actif 57­1 615 $ 536780$ 487874$ 34835$ 83741$ Valeursmobilières 196 851 184869 165658 11982 31193 Prêtsàlaconsommation 151 867­ 148732 138581 3135 13286 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67­ 851 61207 55615 6644 12236 Dépôts 365 606 343523 314872 22083 50734 Moyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(1) 21 450 20500 19300 950 2150 Moyenneducapitalderisque(2) 14 100 13150 12150 950 1950 Actifajustéenfonctiondesrisques(4) 242 290 223709 204247 18581 38043 Bienssousgestion 157­ 7­00 143100 128500 14600 29200 Biensadministrés–RBC 561 200 525800 486000 35400 75200 –RBCDexiaIS(5) 2 050 000 1893000 1738100 157000 311900Information sur les actions ordinaires Actionsencirculation(enmilliers)–moyenne(debase) 1 27­4 354 1274697 1284333 (343) (9979) –moyenne(diluée) 1 293 085 1293864 1304378 (779) (11293) –àlafin 1 27­5 950 1280890 1290983 (4940) (15033) Dividendesdéclarésparaction 0,40 $ 0,40$ 0,32$ –$ 0,08$ Rendementdel’action 3,0 % 3,3% 2,9% (30)p.b. 10p.b. Coursdeclôturedel’actionordinaire(RYsurTSX)–àlafin 54,60 $ 49,80$ 44,54$ 4,80$ 10,06$ Capitalisationboursière(TSX) 69 667­ 63788 57494 5879 12173Renseignements généraux Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 62 7­55 60858 59429 1897 3326 Nombredesuccursales 1 467­ 1443 1421 24 46 Nombredeguichetsautomatiquesbancaires 4 27­3 4232 4268 41 5

Moyennedel’équivalentde1,00$CAendollarsaméricainspourlapériode(6) 0,861 $ 0,897$ 0,865$ (0,04)$ (0,00)$Équivalentde1,00$CAendollarsaméricainsàlafindelapériode 0,850 0,890 0,878 (0,04) (0,03)

(1) Lamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairessontcalculésàl’aidedessoldesdefindemoispourlapériode.

(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquesontdes mesureshorsPCGR.PlusdedétailsetunrapprochementdesdonnéessontprésentésàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.(3) Lamargenetted’intérêtreprésentelerevenunetd’intérêtdiviséparlamoyennedel’actif.Lamoyennedel’actifestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyens pourlapériode.(4) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBureaudusurintendantdesinstitutionsfinancièresCanada(BSIF).(5) LeposteBiensadministrés–RBCDexiaISreprésenteletotaldesbiensadministrésdelacoentrepriseau31décembre2006,danslaquellenousdétenonsuneparticipationde50%.(6) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedescoursduchangeaucomptantàlafindumoispourlapériode.

Faitssaillantsfinanciers

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6BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Nousavonsdéclaréunbénéficenetrecordde1494millionsdedollarspourlepremiertrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede323millionsou27,6%parrapportàl’andernier.Lebénéficediluéparactions’estchiffréà1,14$,enhaussede28,1%,etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairess’estétablià27,3%,comparativementà23,9%l’andernier.Cetteaugmentationestengrandepartieattribuableàlacroissanceélevéedesvolumesd’activitésbancairesetdegestiondepatrimoine,ainsiqu’auxrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationetdemontage.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.

Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenosactivitésd’expansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetàl’accroissementdesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.LesrésultatscetrimestreontététouchésfavorablementparlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestis-seursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésautrimestreprécédentetparunajustementfavorableliéaureclasse-mentdescapitauxd’investissementétrangersaucoursdelapériodeconsidérée.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientengrandepartieàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéengrandepartiecontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.

Lesfraisautresqued’intérêtsesontaccrusde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Lahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursales,aégalementcontribuéàl’augmentation.Cettedernièrereflèteégalementlahaussedescoûts

liésàRBCDexiaIS,quitientengrandepartieàlapriseencomptedesrésultatspourunmoissupplémentaire,ainsiqu’àlapriseencomptedesacquisitionseffectuéesrécemment.

Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovisiongénéraleconstatéeàl’exerciceprécédent,ainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdecetrimestre.Lahaussedesprovisionsliéesànosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecréditaégalementcontribuéàcetteaugmentation.

Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%comparative-mentàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent,lesindemni-tés,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde6millionsdedollarsou1%parrapportàl’andernier.CettediminutionestengrandepartieattribuableàlaréductiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauaccrudesajustementsnetsdesprovisionstechni-quescetrimestre.Lesrésultatsdutrimestreconsidérécomprenaientunajustementcumulatifde38millionsdedollarsrelatifàl’évaluationconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésultatsl’anderniertenaientcompted’unmontantsemblable.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.Unrapprochementdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

Lacharged’impôtsaaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.Lerésultatcetrimestreaététouchéfavorablementparlahaussedubénéficedéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaiblesetparlebénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.Letauxd’impositioneffectifàl’exerciceprécédentabénéficiédelacontrepassationd’unetranchede

Lacroissancedel’économieauCanadaaétémodeste,situationquireflèteprincipalementleralentissementdesmarchésdel’habitationetdesdépensesdeconsommation.Nousavonsnéanmoinsobservédessignesencourageantsliésàlareprisedesventesdedétail,deslivraisonsdeproduitsdusecteurdelafabricationetdelacroissancedesexporta-tionsverslafindutrimestre.LaBanqueduCanadaamaintenuletauxdefinancementàunjourà4,25%aucoursdelapériode,letauxd’inflationétantconformeàl’objectifétabliparlaBanqueduCanada.

AuxÉtats-Unis,l’économieaconnuunecroissancesupérieureauxprévisionsdurantlapériode,malgréleralentissementdesmarchésdel’habitation.Lesdépensesdeconsommationélevéesontconstituéleprincipalmoteurdel’économieaucoursdelapériode,lesinvestisse-mentseffectuésparlesentreprisesayantdiminué.LaRéservefédéraleaméricaineaégalementmaintenuletauxdesfondsfédérauxà5,25%pourlapériode,carelleatenucomptedespressionsinflationnistesmodérées,duraffermissementdelacroissanceéconomiqueetdesindicateursdestabilisationdesmarchésdel’habitation.

Lacroissanceéconomiquemondialeaétévigoureuseaucoursdutrimestre,créantdesconditionsfavorablespourlesecteurfinancier.UnecroissancesolidedanslazoneeuroetauRoyaume-Unicombinéeàunfaibletauxdechômageontaccrulesinquiétudesrelativesà

l’inflation.Parconséquent,laBanquecentraleeuropéenneetlaBanqued’Angleterreonthaussélestauxd’intérêtaucoursdutrimestreafindecontenirlespressionsinflationnistes.Demême,laChinepoursuitsacroissanceàunrythmesoutenu,engrandepartiegrâceàlacroissancesolidedesexportationsauxÉtats-Unis,enraisondesavantagesconcurrentielsdesonsecteurdelafabricationàfortemain-d’œuvre.

EnAmériqueduNord,laqualitéducréditadiminuélégèrement,maislacroissanceducréditestrestéebonne.AuCanada,lesmodifica-tionsàlaréglementationsurlesfiduciesderevenuontentraînéunehaussemarquéedessoldesdesdépôtsdesparticuliersetdesventesdefondscommunsdeplacement.

Defaçongénérale,lesconditionssurlesmarchésfinanciersàl’échelleinternationalesontdemeuréessolidesetsesonttraduitespardesvolumesdenégociationélevésetparuneaméliorationdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.AuCanada,uncertainnombred’opérationsnotablesconcernantlemontagedetitresdeparticipationonteulieucetrimestre,etlesactivitésdefusionetd’acquisitionsontdemeuréesélevées,lamoyennedesvaleursdecestransactionsayantaugmenté.AuxÉtats-Unisetàl’échelleinternationale,lesactivitésdefusionetd’acquisitionontconservéleurdynamisme,grâceauxconditionsfavorablesdumarché.

Cesrésultatss’expliquentégalementparlaconjoncturegénéralefavorable,laquellereflètelastabilitédestauxd’intérêt,lesniveauxd’emploiélevésetleshaussessalariales,malgréleralentissementdesmarchésdel’habitation.

Nousavonsconstatéunbénéficeélevécetrimestre,quireflètel’élanpositifenregistrédansnossecteursd’exploitationetsecteursgéographiques.Nosrésultatssontattribuablesaumaintiendelacrois-sancedesactivitésdegestiondepatrimoine,desactivitéssurlesmarchésfinanciersetdesactivitésd’assurance,ainsiqu’àl’améliorationdenotregammedeproduitsbancaires.

Résumé

Examendelaconjonctureéconomiqueetdesmarchés

Rendementfinancier

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20077

LebénéficenetliéànosactivitésauxÉtats-Unisadiminuéde22millionsdedollarsou9%comparativementautrimestreprécédent.Cettediminutionestengrandepartieimputableauxajustementsdefind’exercicedesfraisautitredelarémunérationvariableliésànosactivitéssurlesmarchésfinanciersaucoursdutrimestreprécédent.

RatiosdecapitalAu31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégories’élevaità9,2%,enbaisseparrapportà9,5%l’andernier,etenbaisseparrapportà9,6%àlafindutrimestreprécédent.Cesdiminutionsdécoulentdufaitquelahaussedel’actifajustéenfonctiondesrisquesrelatifsànosactivitésdeprêtsetdenégociationadépassél’incidencefavorabledumontantélevédecapitauxgénérésàl’interne.Leratioducapitaltotalétaitde11,2%,enbaissede160pointsdebaseparrapportà12,8%l’andernier,etenbaissede70pointsdebasecomparativementà11,9%àlafindutrimestreprécédent.

IncidencedutauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadienLesfluctuationsdestauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadieninfluentsurnosrésultatsconsolidéslibellésendollarsaméricains.

Letauxdechangemoyendudollarcanadienestdemeurérelative-mentstableparrapportàceluidutrimestrecorrespondantdel’exerciceprécédent,cequiadonnélieuàuneaugmentationde5millionsdedollarsdelavaleurdeconversiondubénéficenetlibelléendollarsaméricains,maisn’aeuaucuneincidencesurnotrebénéficediluéparactioncetrimestre.

Letauxdechangemoyendudollarcanadienareculéde4%parrapportautrimestreprécédent,cequiaentraînéuneaugmentationde10millionsdedollarsdelavaleurdeconversiondubénéficenetlibelléendollarsaméricainsetunehaussede0,01$dubénéficediluéparactioncetrimestre.

70millionsdedollarsdesmontantspassésenchargesdanslesexercicesprécédents,laquelledécouledurèglementfavorabledevérificationsfiscales.

LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.NousavonsenregistréunecroissanceàdeuxchiffresdesrevenusdesParticuliers clients etdela Gestion de patrimoine,etunefortecroissancedesrevenusdesServices financiers à l’entrepriseetdesSolutions cartes et paiements.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatation,l’andernier,dechargesliéesauxouragans,ainsiqued’unajustementfavorableliéaureclassementdecapitauxdeplacementétrangersaucoursdecetrimestre.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’améliorationdurendementdesactivitésetparl’augmentationdescoûtsàl’appuidelacroissancedenosactivités.

LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationals’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlacroissanceélevéeenregistrée,laquellereflètelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag).Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsrelatifsàladotationenpersonnelàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,quiincluentl’acquisitiondeFlag,ainsiqueparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvaria-ble,principalementdanslesecteurGestiondepatrimoine,quidécouledelahaussedesrevenus.

LebénéficenetdusecteurRBCMarchésdesCapitauxaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrapportàl’andernier,enraisonprin-cipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits,ainsiqued’unebaissedutauxd’impositioneffectif.L’augmentationdesrevenusreflèteprincipalementlesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégo-ciationetl’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipa-tionetdeprêts.LesrésultatscetrimestreontégalementbénéficiédelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestisseursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécé-dente.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementamé-liorédesactivités,ainsiqueparlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédent.

LebénéficenetdesServicesdesoutiengénérauxs’estchiffréà48millionsdedollarscetrimestre,enraisonsurtoutdesimpôtssurlesbénéficesliésprincipalementauxactivitésdefinancementd’entreprisesquin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation.Legainliéauxactivitésdetitrisationetlesintérêtsreçussurlespaiementsexcéden-tairesd’impôtsontégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunajustementcumulatifautitredespertesrésultantdelacomptabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.

Comparativementauquatrièmetrimestrede2006,notrebénéficenetconsolidés’estaccrude232millionsdedollarsou18%,etlebénéficediluéparactionaaugmentéde0,18$ou19%.CetteaugmentationreflèteengrandepartielesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,unefortecroissancedesrevenusdetouslessecteursd’exploitationdeRBCParticuliersetentreprises–CanadaetunesolidecroissancedesactivitésdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalenraisondusuccèsdenosini-tiativesdecroissance,notammentl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunéra-tionvariable,principalementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledel’améliorationdurendementdesactivités.

ActivitésauxÉtats-Unis(1)LebénéficenetliéànosactivitésauxÉtats-Uniss’estétablià225millionsdedollarspourletrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede54millionsou32%parrapportàl’andernier.Cettehaussereflèteprincipalementlesrésultatssolidesliésauxactivitésdenégociation,lacroissancedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoine,ainsiquel’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.

Nousavonsétablinosobjectifsannuelspour2007àlafinde2006,ennousfondantsurnosperspectivesconcernantl’économieetnosactivités.Nosrésultatsdupremiertrimestrecadrentbienaveccesobjectifs.Lebénéficediluéparactionaaugmentéde28,1%etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesaprogresséde27,3%,résultatsquisecomparentfavorablementavecnotreobjectifdecroissancedubénéficeparactiondeplusde10%,etnotreobjectifdecroissancedurendementdescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesdeplusde20%.Nousavonsobtenuunlevierd’exploitationde6%,comparativementànotreobjectifdeplusde3%.Nousavonsmain-tenunotresolidepositiondecapital,notreratioducapitaldepremièrecatégoriede9,2%demeurantbiensupérieurànotreobjectifdeplusde8%.Leratiodedistributionde35%obtenucetrimestres’estavéréinférieurànotreobjectif,malgrélahaussede24%dudividendeparrapportàl’andernier,enraisondenotrerendementsolidecetrimestre.Étantdonnénosrevenussolidesetconstants,nousavonsannoncéuneaugmentationdudividendetrimestrielsurnosactionsordinairesde0,06$ou15%pourl’établirà0,46$audeuxièmetrimestreenvued’atteindrenotreratiodedistributionciblede40%à50%pour2007.

(1) Auxfinsdelaprésentationdesrésultatsparsecteurgéographique,nosactivitéssontregroupéesdanslescolonnesCanada,États-UnisetAutrespays.Lesopérationssontprinci-palementconstatéesselonl’emplacementquireflètelemieuxlesrisquesetlesoccasionsdecroissanceliésauxvariationsdelaconjonctureéconomique.Cetemplacementcorrespondfréquemmentàceluidel’entitéjuridiqueparl’entremisedelaquellelesactivitéssontexercéesetàceluidenosclients.

Rendementparrapportauxobjectifs

Rendementau premier Objectifs pour trimestre

2007­ de2007­

1.Croissancedubénéficediluéparaction 10%+ 28,1% 2.Levierd’exploitation(1) >3% 6% 3.Rendementdescapitauxpropres attribuablesauxactionnairesordinaires 20%+ 27,3% 4.Ratioducapitaldepremièrecatégorie(2) 8%+ 9,2%5.Ratiodedistribution 40%–50% 35%

(1) Notrelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenus(ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussontprésentésenfonctiondelamajorationaumontantimposableéquivalent,comptenontenudesentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidées,desajustementscomptablesliésàlanouvellenormeconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesrevenusliésàl’Assurancemondiale.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésàl’Assurancemondiale.CelevierconstitueunemesurehorsPCGR.Pourplusdedétailsetunrapprochementdesdonnées,ilyalieudesereporteràlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

(2) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBSIF.

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8BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Succursales d’AmSouth Bank:Le1ernovembre2006,RBCCenturaaannoncésonintentiond’acquérir39succursalesenAlabamaappartenantàAmSouthBank,cequiluipermettrad’accroîtresaprésencedanslesud-estdesÉtats-Unis,régionquiconnaîtunecroissancerapide.L’opérationestassujettieauxconditionsdeclôturehabituellesetelledevraitêtreconclueenmars2007.

Flag Financial Corporation (Flag):Le8décembre2006,RBCCenturaaconclul’acquisitiondeFlagetportésonréseaudesuccursalesàplusde50enGéorgie,unÉtatquiconstitueunmarchédecroissanceclé.

Carlin Financial Group:Le3janvier2007,RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeCarlinFinancialGroup,rebaptiséeRBCCarlin.Grâceàcetteacquisition,RBCMarchésdesCapitauxbénéficierad’uneplateformetechnologiqueévoluéequiserautileauxgestionnairesdefondsdecouverture,auxcourtiersetauxinstitutionsfinancières.

Daniels & Associates, L.P.:Le10janvier2007,RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeDaniels&Associates,L.P.,uneimportantesociétédeservices-conseilsenmatièredefusionetd’acquisitionauxÉtats-Unisdanslessecteursdelacâblodistribution,destélécommunications,delaradiodiffusionetdesservicesInternet.CetteacquisitioncontinuederenforcernotreprésenceauxÉtats-Unisetàl’échellemondiale.CegroupeseraexploitésouslenomdeRBCDaniels.

Nouveau secteur Gestion de patrimoine:Le7février2007,nousavonsannoncélacréationdunouveausecteurd’exploitationGestion de patrimoine.CesecteurregrouperalesactivitésdegestiondepatrimoinefaisantactuellementpartiedessecteursRBCParticuliersetentreprises–CanadaetRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.Nouscommenceronsàprésenternosrésultatsfinanciersseloncettenouvellestructureaudeuxièmetrimestre.

Principauxévénementsdel’exercice2007

Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers

Le1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinancierspubliéesparl’InstitutCanadiendesComptablesAgréés(ICCA).Seloncesnormes,uneplusgrandepartiedespostesfigurantaubilanconsolidédoitêtreévaluéeàlajustevaleur.Saufencequiconcernelestitresducomptedeplacementetlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerieoudescouverturesdel’investissementnetdansdesétablissementsétrangers,lesvariationsdelajustevaleurdesélé-mentsvisésdubilanaucoursdelapériodeconsidéréesontinscritesdanslesrésultats.Lesvariationsdelajustevaleurdestitresducomptedeplacementetdesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerieoudescouverturesdel’investissementnetdansdesétablisse-mentsétrangerssontinscritesdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,unnouvelélémentduposteCapitauxpropres.

Lesnormesfournissentégalementdenouvellesdirectivessurlacomptabilisationdesdérivésdésignésdansdesrelationsdecouver-ture.Seloncesnormes,touslesdérivésdoiventêtreinscritsàlajustevaleurdanslesbilansconsolidés,etl’efficacitédesrelationsdecouver-turepourlapériodeconsidéréedoitêtrequantifiée.Latrancheinefficacedetouterelationdecouverturedoitêtreinscritedanslesrésultatsdelapériode.Plusdedétailsàcesujetsontfournisàlanote1desNotescomplémentaires.

Parsuitedel’adoptiondecesnormes,letotaldel’actifaaugmentéde434millionsdedollars,caruncertainnombred’instrumentsfinanciersévaluésprécédemmentaucoûtnonamortisontmaintenantcomptabilisésàlajustevaleur.Lespostesdubilanlesplustouchésparlesajustementsdetransitionsontillustrésci-dessous.L’incidencefavorablesurlebénéficenetpourletrimestreterminéle31janvier2007s’estchiffréeà22millionsdedollars.

Valeurs mobilièresParsuitedel’adoptiondesnouvellesnormes,lesvaleursmobilièresontaugmentéde338millionsdedollars,résultatquireflèteprincipalementlajustevaleurdetitrestotalisant10,6milliardsdedollarsdésignésetreclasséscommedestitresducomptedenégociation.Cestitres,quiétaientclassésprécédemmentcommedestitresducomptedeplacementetévaluésaucoûtnonamorti,secomposentd’unetranchede6,7milliardsdedollarsrelativeauxtitresgarantissantlesactivitésd’assurancesvieetmaladie,d’unetranchede2,5milliardsliéeprinci-palementauxtitresdumarchémonétairedeRBCMarchésdesCapitauxetd’unetranchede1,4milliardrelativeauxtitresadossésàdescréanceshypothécairesdétenusdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.

DérivésL’ajustementdetransitionde268millionsdedollarsreflètelajustevaleurdesdérivésquisontadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.Auparavant,cesdérivésétaientprésentésselonlaméthodedelacompta-bilitéd’exercice,etlesintérêtsàrecevoiretàpayerainsiquelesgainsetpertesreportésétaientinscritsdansleposteAutresactifsoudansleposteAutrespassifsdubilanconsolidé,selonlecas.

Autres actifsL’ajustementdetransition,soitunediminutionde200millionsdedol-lars,reflèteengrandepartielesmontantsrelatifsauxdérivésprésentésprécédemmentselonlaméthodedelacomptabilitéd’exercice,lesquelssontdorénavantcomptabilisésàlajustevaleurdanslesactifsoulespassifsliésauxdérivés,selonlecas,danslebilanconsolidé.

Sinistres et obligations liées aux indemnités d’assuranceCommeilaétémentionnéprécédemment,lestitresquigarantissentlesactivitésd’assurancesvieetmaladiesontmaintenantévaluésàlajustevaleur.Celadonnelieuàunehaussecorrespondantede420millionsdedollarsdesobligationsautitredesactivitésd’assurance,lesquellessontévaluéesconformémentauxnormesactuarielles.

Débentures subordonnéesL’ajustementdetransitionreflètelavariationcumulativedelajustevaleurattribuéeaurisquedetauxd’intérêtliéànosdébenturessubordonnéesdésignéesdansdesrelationsdecouverture.Auparavant,celles-ciétaientcomptabiliséesaucoûtnonamorti.

Incidencedel’ajustementdetransitionsurcertainspostesdubilanconsolidé

Ajustement de transition(enmillionsdedollarscanadiens) Au 1er novembre 2006

Titresducomptedenégociation 10 950 $ Titresducomptedeplacement (10 612)

Valeursmobilières 338 $Dérivés 268Autresactifs (200)Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 420 Débenturessubordonnées 189 Bénéficesnonrépartis (86)Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu (45)

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20079

Incidencesurcertainsélémentsdel’étatconsolidédesrésultats

Pourletrimestre terminéle

31 janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ Secteurslesplustouchés

Revenusautresqued’intérêt Primesd’assurance,revenudeplacementethonoraires (7­0)$ RBCParticuliersetentreprises–Canada Revenusliésauxactivitésdenégociation 8 RBCMarchésdesCapitaux Autres 25 RBCParticuliersetentreprises–États-Uniset InternationaletServicesdesoutiengéneraux

Totaldesrevenus (37­)$Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance (69)$ RBCParticuliersetentreprises–CanadaBénéficenet 22 $

Lesprincipalesrépercussionsdel’adoptiondesnouvellesnormessurl’étatconsolidédesrésultatssontlessuivantes:

RBC Particuliers et entreprises – CanadaCommeilaétémentionnéprécédemment,lestitresquigarantissentnosactivitésd’assurancesvieetmaladiesontdésormaismesurésàleurjustevaleurdanslebilanconsolidé.Afinderéduireauminimumlavolatilitédubénéficenetdécoulantdelamesuredesobligationsautitredesactivitésd’assurance,nousavonschoisidedésignercestitrescommedestitresducomptedenégociation.LesvariationsdeleurjustevaleursontdorénavantinscritesaupostePrimesd’assurance,revenudeplacementethonoraires.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséaupostePrimesd’assurance,revenudeplacementethonorairesunepertenonréaliséede70millionsdedollarsautitredesvariationsdelajustevaleurdesplacementsdanslesactivitésd’assurancesvieetmaladie.Cetteperteaétéengrandepartieneutraliséeparuneréductioncorrespondantede69millionsdedollarsdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.

RBC Marchés des CapitauxUncertainnombredeportefeuillesétaientprécédemmentclasséscommedestitresducomptedeplacementetcomptabilisésaucoûtnonamorti.Selonlesnouvellesnormes,cesportefeuillesontétéreclasséscommedestitresducomptedenégociationetilssontmaintenantcomptabilisésàlajustevaleur;lesvariationsdelajustevaleursontinscritesdanslesrevenusliésauxactivitésdenégociation.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsconstatéungainde8millionsdedollarsdanslesrevenusliésauxactivitésdenégociation,enraisondelahaussenettedelajustevaleurdediversportefeuillesdenégociationquiétaientauparavantévaluésaucoûtnonamorti.

RBC Particuliers et entreprises – États-Unis et InternationalCertainstitresducomptedeplacementlibellésendevisessontcapi-talisésaumoyendedépôtslibellésdanslamêmedevise,demanièreàréduirelerisqueliéauxvariationsdestauxdechange.Lesopérationsdechangeliéesàcesdeuxélémentsétaientauparavantcomptabiliséesdanslesrevenus,cequiréduisaitlavolatilitécomptableliéeàlaconversiondesdevises.Parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormes,lesopérationsdechangeliéesauxdépôtscontinuentd’êtrecomp-tabiliséesdanslesrevenus,etl’écartdeconversionrelatifauxtitresducomptedeplacementconnexesestmaintenantinscritdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.Bienquenotrerisquedechangedanslecadredecesopérationscontinuedebénéficierd’unecouvertureéconomique,lesnouvellesnormesentraînentunevolatilitécomptable.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsconstatédanslesrevenusautresqued’intérêt–autresungaindechangede17millionsdedollarsautitredecesdépôts,etnousavonscomptabiliséunepertedechangecorrespondanterelativeauxtitresducomptedeplacementdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.

Services de soutien générauxCertainsbilletsstructuréssontdésignéscommedespassifsdétenusàdesfinsdetransactionenvertudesnouvellesnormes.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséungainnonréaliséde21millionsdedollarsauposteRevenusautresqued’intérêt–autres.

Parailleurs,nousavonscomptabilisédespertesnonréaliséesde13millionsdedollarsrelativementauxactivitésdecouverturedesdérivésetauxautresactivités.

Letauxdecroissancedel’économiecanadiennedevraits’éleverà2,5%en2007,cequireprésenteuntauxdecroissancemodéré.Lademandeaupaysdevraitdemeurerlefacteurclédelacroissanceéconomique.Lesdépensesdeconsommationdevraientêtretouchéesfavorablementparunmarchédutravailsolide,parlesbilanspositifsdesménages,etparlestauxd’intérêtrelativementstables,etlesgrandesentreprisesdevraientcontinuerd’investirdansdesbiensd’équipementenraisondeleursbilanssolides.NousnousattendonsàcequelaBanqueduCanadamaintiennesestauxd’intérêtd’iciàlafindel’année,enraisondesprévisionsselonlesquellesl’inflationdiminueraets’alignerasurl’objectifdelaBanqueduCanada.Nousprévoyonsunelégèredéprécia-tiondudollarcanadienparrapportaudollaraméricain,enraisondelabaissedesprixdel’énergieetdesmarchandises,dumaintiendesécartsnégatifsdetauxd’intérêtparrapportaumarchéaméricain,delavigueurpersistantedel’économieaméricaine,ainsiquedelastabilisationdudéficitfinancieretdudéficitcommercialauxÉtats-Unis.

Letauxdecroissancedel’économieauxÉtats-Unisdevraits’éleverà2,6%en2007,cequireprésenteuntauxdecroissancemodéré.Nousprévoyonsunralentissementdelacroissanceaupremiersemestrede2007,enraisonduralentissementdesmarchésdel’habitationetdeseffetsdécalésdelahaussedestauxd’intérêt.Lacroissancedevraits’amélioreraudeuxièmesemestre,enraisondelavigueurpersistante

desdépensesdeconsommation,lesquellessontétayéesparlabaissedesprixdel’énergie,parleniveauélevédesliquiditésdesménages,parunmarchédutravailserréetparleshaussessalariales.Lesinvestisse-mentsdesentreprisesdevraientdemeurerélevés,enraisondesbilanssolidesdesgrandesentreprises.Enraisondel’améliorationrécentedelaconjonctureéconomiqueauxÉtatsUnis,nousnousattendonsàcequelaRéservefédéraleaméricaineréduisesontauxde25pointsdebaseseulementverslafindudeuxièmetrimestre,afind’assurerunerepriseplussolidedel’économie.

Àl’échelleinternationale,lacroissanceéconomiquedevraitdemeu-rerstablemaiscontinuerad’êtrerépartieinégalement,laChineetl’Indedominantleséchellesdecroissance.Danslaplupartdespaysindustriali-sés,lacroissanceéconomiquedevraitconnaîtreunralentissementcom-parativementà2006.Ons’attendnotammentàcequelacroissancedanslazoneeuroetauRoyaume-Uniralentisseen2007.Toutefois,commedesinquiétudesdemeurentconcernantl’inflation,nousnousattendonsàcequelaBanquecentraleeuropéennecontinued’augmenterlestauxd’intérêtetàcequelaBanqued’Angleterremaintienneletauxdirecteuràsonniveauleplusélevéencinqansetdemi.Ons’attendégalementàcequeleJaponcontinued’éleversontauxdirecteuren2007,tantquel’inflationserapositiveetquel’économiepoursuivrasacroissanceselonlatendanceactuelle.

Perspectivespour2007

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TotaldesrevenusLetableausuivantillustrelesrevenusparproduitetserviceclé: Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Intérêtscréditeurs 6 444 $ 6120$ 4978$ Intérêtsdébiteurs 4 57­7­ 4389 3296

Revenunetd’intérêt 1 867­ $ 1731$ 1682$

Servicesdeplacement(1) 1 047­ $ 978$ 878$ Activitésd’assurance(2) 820 863 858 Activitésdenégociation 803 620 547 Servicesbancaires(3) 649 642 591 Commissionsdeprisefermeetautreshonorairestirésdesservices-conseils 288 293 219 Autres(4) 224 222 185

Revenusautresqued’intérêt 3 831 $ 3618$ 3278$

Total des revenus 5 698 $ 5349$ 4960$

Totaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation Revenunetd’intérêtliéauxactivitésdenégociation (151) (173) (82) Revenusautresqued’intérêt–Revenustirésdesactivitésdenégociation 803 620 547

Total des revenus tirés des activités de négociation 652 $ 447$ 465$

Totaldesrevenustirésdesactivitésdenégociationparproduit Titresàrevenufixeetinstrumentsdumarchémonétaire 37­5 $ 255$ 264$ Titresdeparticipation 201 130 125 Contratsdechange 7­6 62 76

Total des revenus tirés des activités de négociation 652 $ 447$ 465$

(1) Comprendlescommissionsdecourtage,lescommissionsdegestiondeplacementsetlesrevenustirésdesfondscommunsdeplacement.(2) Comprendlesprimesd’assurance,lerevenudeplacementetlerevenuprovenantdeservicestarifés.(3) Comprendlesfraisbancaires,lesrevenusdechangeautresqueceuxtirésdesactivitésdenégociation,lesfraisdegestiondecartesetlescommissionsdecrédit.(4) Comprendlesrevenusautresqued’intérêt,legainoulaperteàlaventedetitresetlesopérationsdetitrisation.

Letextequisuitcomporteuneanalysedenosrésultatsdéclaréspourletrimestreterminéle31janvier2007.Lesfacteursquiserapportent

10BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Àpartirdupremiertrimestrede2007,desmontantsnesontplusclassésàtitred’élémentsparticuliers.Pour2006,lesélémentsquiétaientaupara-vantconsidéréscommedesélémentsparticulierssontlessuivants.

Premiertrimestrede2006Réduction de la charge d’impôts:Lerèglementfavorabled’unevérificationfiscaleconcernantdesexercicesprécédentsadonnélieuàuneréductionde70millionsdedollarsdelacharged’impôtsdusecteurServicesdesoutiengénéraux.

Contrepassation d’une tranche de la provision générale:Nousavonscontrepasséunetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleliéeauportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprisesdeRBCMarchésdesCapitaux.Cerésultatdécouledumaintiendecondi-tionsdecréditfavorablesetdel’améliorationdelaqualitéducréditduportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises.

Charges liées aux ouragans:Nousavonspasséenchargesdesprovisionssupplémentairesde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredessinistresd’assurancenetsestimatifs,quifontpartie

denotresecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,liésprincipale-mentàl’ouraganWilmasurvenuàlafind’octobre2005.

Montants liés au transfert des Services aux investisseurs institution-nels à RBC Dexia IS:Le2janvier2006,nousavonsfusionnélesactivitésdenosServicesauxinvestisseursinstitutionnels,quifaisaientauparavantpartiedeRBCMarchésdesCapitaux,aveclesactivitésdeDexiaBanqueInternationaleàLuxembourg(Dexia)exploitéessousladénominationDexiaFundsServices,encontrepartied’uneparticipationde50%dansRBCDexiaInvestorServices(RBCDexiaIS),lanouvellecoentrepriseformée.Nousavonscomptabilisédeschargesnettesde16millionsdedollarsavantimpôtsautitredecetransfert(chargesde19millionsaprèsimpôts,quicomprenaientuneradiationd’impôtsreportés).CommeilexisteundécalagedeunmoisdanslaprésentationdesrésultatsdeRBCDexiaIS,lesrésultatspourlapériodeallantdu1eroctobreau31décembre2006ontétéprésentésaupremiertrimestrede2007,etaucunrésultatconcernantRBCDexiaISn’aétéprésentépourlepremiertrimestrede2006.

principalementàunsecteurdonnéfontl’objetd’uneanalysedétailléedanslasectionportantsurlesrésultatsdessecteursd’exploitation.

Résultatsconsolidés

Élémentsparticuliers

EnAmériqueduNord,nousprévoyonsunecroissancemodestedesprêtsàlaconsommationaucoursdel’exercice,enraisonprincipalementdedépensesdeconsommationlégèrementmoindresetd’unralentisse-mentdesactivitésdanslesmarchésdel’habitation.Nousnousattendonségalementàcequelesprêtsauxentreprisesdemeurentélevésenraisondumaintienparlesentreprisesd’investissementsdanslesstocksainsiquedanslematérieletl’outillage,maisàcequecesprêtssoientenpartierestreintsparlaréattributiondeliquiditésélevéesparlesgrandes

entreprises.Laqualitéducréditdesentreprisesetdesménagessubiravraisemblablementunediminutionmodéréeparrapportauxniveauxélevésactuels,maisdevraitnéanmoinsdemeurersolideenraisondelavigueurdesfluxdetrésorerie.Lesperspectivesconcernantlesmarchésfinanciersàl’échellemondialedevraientdemeurerrelativementfavorables,etnousprévoyonsunehaussemodéréedestauxd’intérêt,desmarchésboursierssolidesainsiquelemaintiendelavigueurdesactivitésdefusionetd’acquisitiondanslemonde.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200711

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenosactivitésd’expansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetàl’accroissementdesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.LesrésultatscetrimestreontététouchésfavorablementparlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestis-seursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécédenteetparunajustementfavorableliéàlaréaffectationdescapitauxdeplacementétrangersaucoursdelapériodeconsidérée.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientengrandepartieàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaengrandepartieétécontreba-lancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.

Lerevenu net d’intérêtaprogresséde185millionsdedollarsou11%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesprêtsetdesdépôts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsdefinancementliésàcertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation.Lamargenetted’intérêts’estétablieà1,33%,enbaissede6pointsdebaseparrapportàl’andernier.Labaisseestengrandepartieimputableàlacroissancedesactivitésliéesauxactifsnonproductifsd’intérêtsquigénèrentdesrendementsmoindres,telsquelestitresdenégociationetlesbiensacquisenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés,àl’appuiprincipalementdenosactivitésdenégociationquigénèrentdesrevenusautresqued’intérêt.

Lesrevenusliésauxactivités de placementontaugmentéde169millionsdedollarsou19%,enraisonprincipalementdelacroissancecontinuedescomptesliésauxservicestarifésainsiquedesactifsdesclientsetdesvolumes,résultatsquitraduisentlasoliditédesmarchésboursiersetnoseffortsvisantàrecruterdesconseillersfinancierstrèsperformants.L’augmentationtientégalementauxventesnettesélevéesetàlaforteappréciationducapitalauseindenosactivitésvisantlesfondscommunsdeplacement,àlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaireetàlahaussedesvolumesd’activitésdecourtage.

Lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontdiminuéde38millionsdedollarsou4%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontprogresséde32millionsdedollarsou4%comparativementàl’andernier.Lahaussedécouleprincipalementdelacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.CesfacteursontétéenpartiecontrebalancésparlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unis,laquelletientàlafaiblesserelativedestauxd’intérêt,ainsiqueparlereculdesrevenustirésdesactivitésderéas-surancecontrelescatastrophes,quitientaufaitquenousavonscesséd’assurerdenouvellesactivités.Unrapprochementdesrevenusliésauxactivités d’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

Lesrevenustirésdesservices bancairessesontaccrusde58mil-lionsdedollarsou10%.CerésultattientprincipalementàlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire,etils’expliqueégalementparl’augmentationdesfraisbancairesainsiqueparlahaussedesrevenusliésauxopérationsdechangedécoulantduvolumeaccrud’opérations.

Lesrevenustirésdesactivités de négociationontprogresséde256millionsdedollarsou47%parrapportàl’andernier.Letotaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation(quicomprendlerevenunetd’intérêtetlesrevenusautresqued’intérêttirésdesactivitésdenégocia-tion)s’estétablià652millionsdedollars,soitunehaussede187millionsou40%comparativementàl’exerciceprécédent,enraisonprincipale-mentdesmeilleursrésultatsliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquelstiennentengrandepartieauximportantestransactionseffectuéesetàlahaussedesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdestitresdeparticipation.

Lescommissions de prise ferme et autres honoraires tirés des services-conseilsontaugmentéde69millionsdedollarsou32%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdel’augmentation,auxÉtats-Unis,desactivitésdemontagedeprêts.Cesrésultatsontétécontrebalancés

enpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedeplusieurstransactionsnotables,situationquines’estpasreproduitecetrimestre.

Lesautres revenusontprogresséde39millionsdedollarsou21%,résultatquitientessentiellementàl’ajustementfavorableliéàlaréaf-fectationdescapitauxdeplacementétrangers,ainsiqu’àlahaussedesdistributionssurlesplacementsprivés.Cesfacteursontétépartiel-lementcontrebalancésparunajustementcumulatifautitredespertesdécoulantdelacomptabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotaldesrevenusaaugmentéde349millionsdedollarsou7%comparativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesrésultatsélevéstirésdesactivitésdenégociationdécoulantdeplusieurstransactionsimportantes,del’améliorationdesactivitésparlesclientsetdesconditionsdemarchéfavorables.L’augmentationtientégalementàlasolidecroissancedesvolumesd’activitésbancairesetdegestiondepatrimoine.Cesfacteursontétéprincipalementneutralisésparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quiestengrandepartieimputableàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéprincipalementcontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.

Lerevenu net d’intérêtaaugmentéde136millionsdedollarsou8%,résultatquireflèteengrandepartielesvolumesaccrusdeprêtsetdedépôtsainsiquel’améliorationdesmargesliéesauxproduitsàl’intentiondesparticuliers.L’augmentations’expliqueaussiparlabaissedescoûtsdefinancementrelatifsauxpositionsliéesàcertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation.

Lesrevenusliésaux activités de placement ontprogresséde69mil-lionsdedollarsou7%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesactifsliésauxservicestarifésdesclients,desvolumesaccrusd’activitésdecourtage,ainsiquedelavigueurdesventesnettesetdel’appréciationducapitalauseindenosactivitésdefondscommunsdeplacement.

Lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontdiminuéde43millionsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontprogresséde27millionsdedollarsou3%comparative-mentautrimestreprécédent.Lahaussereflèteprincipalementlacrois-sancedenosactivitésaupays.Cerésultataéténeutraliséenpartieparunajustementfavorableautitredesprimesderéassurance-vieauCanadaautrimestreprécédent,parlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unisainsiqueparlereculdesrevenusliésànosactivitésderéas-surancecontrelescatastrophes.

Lesrevenustirésdes servicesbancairessesontaccrusde7millionsdedollarsou1%.Cetteaugmentationreflèteprincipalementlahaussedesrevenusliésauxopérationsdechangedécoulantdel’accroissementdesvolumesetdel’améliorationdesrésultatsdeRBCDexiaIS.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesfraisbancaires.

Lesrevenustirésdesactivités de négociationontprogresséde183millionsdedollarsou30%parrapportautrimestreprécédent.Letotaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation(quicomprendlerevenunetd’intérêtetlesrevenusautresqued’intérêttirésdesactivitésdenégociation)s’estétablià652millionsdedollars,soitunehaussede205millionsou46%comparativementautrimestreprécédent,quireflèteprincipalementlenombreimportantdetransactionseffectuéesainsiquelesactivitésàlahaussedesclients.

Lescommissions de prise ferme et autres honoraires tirés des services-conseilsontdiminuéde5millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Labaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,principalementauCanada,etladiminutiondesactivitésdemontagedeprêtsreflétantlabaissedesnouvellesémissionsontétécontrebalancéesengrandepartieparlahaussedesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauxÉtats-UnisetauCanada.

Lesautres revenusontprogresséde2millionsdedollarsou1%.Cetteaugmentationestenpartieattribuableàl’ajustementfavorableliéàlaréaffectationdescapitauxdeplacementétrangers,àlahaussedesdistributionssurlesplacementsprivés,ainsiqu’augaindechangesurcertainsdépôts.Cesfacteursontétécontrebalancésengrandepartieparunajustementcumulatifautitredespertesdécoulantdelacomp-tabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture,paruneperteliéeàlaventedecertainstitresduportefeuilledeplacementetparlabaissedugaindécoulantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainstitresdésignéscommedescouvertureséconomiquesdurégimederémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.

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12BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Fraisautresqued’intérêtLetableausuivantillustrelesprincipalescomposantesdesfraisautresqued’intérêt:

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Salaires 890 $ 853$ 782$ Rémunérationvariable 7­91 698 662 Avantagessociauxetrémunérationautitredelaconservationdupersonnel 294 243 281 Rémunérationàbased’actions 58 35 68

Ressourceshumaines 2 033 $ 1829$ 1793$ Matériel 244 257 231 Fraisd’occupation 198 225 182 Communications 156 200 146 Servicesprofessionnelsetautresservicesexternes 215 251 210 Autrescharges 199 171 175 Amortissementdesactifsincorporels 22 22 14

Frais autres que d’intérêt 3 067­ $ 2955$ 2751$

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Cetteaugmentations’expliqueégalementparlahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursalesde novo,ainsiquel’acquisitiondeFlag.L’augmentationreflèteaussilahaussedescoûtsliésàRBDexiaIS,laquelletientprincipalementàlapriseencomptedesrésultatsdecettedernièrepourunmoissupplémentaire,ainsiquelapriseencomptedesacquisitionseffectuéesrécemment.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsou245%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unechargede50millionsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédentainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdutrimestre.Lahausse,cetrimestre,desprovisionsliéesànosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecrédit,quitientenpartieàlacrois-sancedunombredeprêts,aégalementcontribuéàcetteaugmentation.

Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsàlaconsommationaaugmentéde21millionsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieimputableàlahaussedesprovisionsautitredenosmargesdecréditnongarantiespourparticuliersetdenosportefeuillesdecartesdecrédit,laquellereflèteprincipalementlacroissancedesportefeuilles.

Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementss’estaccruede39millionsdedollarsparrapportàl’andernier.Cerésultatàlahaussereflèteprincipalementl’augmentationdesprovisionsautitredenosprêtsauxpetitesentre-prisesainsiquelabaissedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprises,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcompted’unrecouvrementde25millionsdedollarsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesprovisionsautitredenosportefeuillesdeprêtsauxÉtats-Unis,laquellereflètelemaintiendelaqualitéélevéeducrédit.

Aucuneprovisiongénéralen’aétéinscriteaucoursdutrimestre.Pourletrimestreprécédent,unrecouvrementde55millionsdedollarsreflétaitprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraledécoulantdel’améliorationdenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprisesattribuableauxconditionsdecréditfavorables.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaug-mentéde3millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Cetteaugmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledecartesdecrédit,laquelleaétécontre-balancéeengrandepartieparlahaussedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprises.

Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsàlaconsommationaaugmentéde14millionsdedollarsou11%parrapportautrimestreprécédent.Cettehausseestengrandepartieimputableàl’augmentationdesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille.

Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsareculéde9millionsdedollarsou31%parrapportautrimestreprécédent.Cereculdécouleengrandepartiedelahaussedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesetdelabaissedesprovisionsautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentre-prisesetdeprêtscommerciaux.CesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledanslesAntilles.

Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Prêtshypothécairesrésidentiels 2 $ 2$ 2$Prêtsauxparticuliers 91 86 75Prêtssurcartesdecrédit 49 40 44

Prêtsàlaconsommation 142 $ 128$ 121$Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 20 29 (19)

Provisionsspécifiques 162 $ 157$ 102$Provisiongénérale – 2 (55)

Dotation à la provision pour pertes sur créances 162$ 159$ 47$

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde112millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteengrandepartielahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,princi-palementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledurendementaccrudesactivités.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedescoûtsrelatifsauxsalairesetauxavantagessociauxdécoulantdel’accroissementdel’effectifàl’appuidelacroissancedesactivités,ainsiqueparl’incidencedecertainesdistributionsetchargessaisonnièresrelativesauxemployés.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissesaisonnièredesfraisdemarketingetdepublicitéainsiqueparunmontantpasséencharges,autrimestreprécédent,autitredelocauxlouésquenousn’occuperonspas.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200713

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiquelaconstatation,àl’exerciceprécédent,dechargesliéesauxoura-gans,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde6millionsdedollarsou1%comparative-mentàl’andernier.LabaisseestengrandepartieattribuableàladiminutiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauplusélevéd’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre.Lesrésultatscetrimestretiennentcompted’unajustementcumulatifde38millionsdedollarsrelatifàl’évaluationconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésultatsdel’exerciceprécédenttiennentcompted’unmontantanalogue.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedesactivitésderéassurancevieenEuropeetdesactivitésaupays.Unrapprochementdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedes

élémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde95millionsdedollarsou16%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde26millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent.Cereculestengrandepartieattribuableàl’ajustementfavorabledesprovisionstechniquescetrimestre,lequelcomprendunajustementcumulatifde38millionsdedollarsautitredel’évaluationconcernantdespériodesprécédentes.L’améliorationdel’historiquedessinistresetladiminutiondesventesderentesauxÉtats-Unisontégale-mentcontribuéàladiminution.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésaupays.

Charged’impôts

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) 2007­ 2006 2006

Bénéficenetavantimpôts 1 953$ 1624$ 1510$Charged’impôts 435 342 332

Tauxd’impositioneffectif(1) 22,3 % 21,1% 22,0%

(1) Charged’impôtsenpourcentagedubénéficenetavantlacharged’impôts.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lacharged’impôtsauaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.Lerésultatcetrimestreaététouchéfavorablementparlahaussedubénéficedéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaiblesetparlebénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.Letauxd’impositioneffectifàl’exerciceprécédentabénéficiédelacontrepassationd’unetranchede

70millionsdedollarsdesmontantspassésenchargesdanslesexercicesprécédents,laquelledécouledurèglementfavorabledevérificationsfiscales.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lacharged’impôtsaaugmentéde93millionsdedollarsou27%compa-rativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà21,1%autrimestreprécédent.Lahaussetientàlacompositiondubénéficedéclarépardiversesfilialesétrangères.

Résultatétendu

Pourletrimestre terminéle

31 janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­

Bénéfice net 1 494 $ Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gainsnets(pertesnettes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertessurlestitresdisponiblesàlavente 13

39

Gains(pertes)dechangenonréalisés 87­9 Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertesdechange (40) Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623)

216

Gainsnets(pertesnettes)surlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerie 17­ Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertessurlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerie 17­

34

Autres éléments du résultat étendu 289

Total du résultat étendu 1 7­83 $

Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 $ 611$ 652$

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14BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Notrebénéfice,nosrevenusetnoschargestrimestrielssonttouchésparuncertainnombredetendancesetdefacteursrécurrents,quicom-prennentlesfluctuationssaisonnières,laconjoncturegénéraleetlesconditionsdumarché.

FluctuationssaisonnièresLesfacteurssaisonniersontuneincidencesurnosrésultatspourlaplupartdestrimestres,àdesdegrésdifférents.Ledeuxièmetrimestrecomptequelquesjoursdemoinsquelestroisautrestrimestres,cequidonnelieuàunediminutiondechacundesélémentsderevenusetdecharges.Lestroisièmeetquatrièmetrimestresincluentlesmoisestivauxaucoursdesquelslesactivitéssurlesmarchéssubissentfréquemmentunralentissement,cequiauneincidencedéfavorablesurlesrésultatsliésànosactivitéssurlesmarchésfinanciersainsiqu’ànosactivitésdecourtageetdegestiondeplacements.

Incidencedelaconjoncturedel’économieetdumarchéEngénéral,laconjonctureéconomiqueestdemeuréeavantageuseaucoursdesneufdernierstrimestresetaeuuneincidencefavorablesurlerendementdenosactivités.Aucoursdelapériodeconsidérée,lavigueurrelativedumarchédel’habitation,lestauxd’intérêtpeuélevésmaisenhausse,laconjoncturevigoureusedumarchédutravailainsiquelesfortesdépensesdeconsommationetdépensesdesentreprises

ontalimentélacroissancedesprêtsetdesdépôtsdemêmequelafortedemandevisantnosproduitsdegestiondepatrimoine.Cesfacteursfavorables,conjuguésànoseffortscontinusenmatièredegestiondurisque,ontcontribuéàl’améliorationgénéraledelaqualitéducréditdenotreportefeuille.Dansl’ensemble,laconjoncturedesmarchésfinanciersaétéplusfavorableen2006qu’en2005ets’estcaractériséeparlavolatilitéaccruedesmarchésboursiers,unnombrepresquerecorddefusionsetd’acquisitionsainsiquelavigueurdesactivitésliéesauxtitresliquides,lesquellesontétésoutenuesparlafortedemandeextérieurevisantlesactionscanadiennesdusecteurdesressourcesnaturelles.Cesfacteursfavorablesontétécontrebalancésenpartieparleraffermisse-mentdudollarcanadienaucoursde2006,lequels’esttraduitparunebaissedelavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricainsetenlivressterling,soitprincipalementlebénéficetirédenosservicesdegrosetceluitirédenosactivitésdedétailauxÉtats-Unis.Aucoursdelapériode,laconcurrenceenmatièredeservicesbancairesdegross’estégalementintensifiée,lesbanquesd’investissementaméricainesayantaccruleurprésenceauCanadaparsuitedelasuppressiondesrestrictionsconcernantlecontenuétrangerdesproduitsderetraiteenregistrésoffertsauCanada.

Letableausuivantprésenteunsommairedenosrésultatspourlesneufdernierstrimestres:

(enmillionsdedollarscanadiens, 2007­ 2006 2005

sauflesmontantsparaction) T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1

Revenunetd’intérêt 1 867­ $ 1731$ 1766$ 1617$ 1682$ 1763$ 1663$ 1668$ 1699$ Revenusautresqued’intérêt 3 831 3618 3440 3505 3278 3033 3266 3018 3074

Total des revenus 5 698$ 5349$ 5206$ 5122$ 4960$ 4796$ 4929$ 4686$ 4773$ Fraisautresqued’intérêt 3 067­ 2955 2861 2928 2751 3310 2732 2661 2654 Dotationàlaprovisionpourpertes surcréances 162 159 99 124 47 103 128 116 108 Indemnités,sinistresetcoûts d’acquisitionliésauxpolices d’assurance 516 611 627 619 652 740 681 622 582 Chargesliéesauréalignement del’entreprise – – – – – 40 1 2 2

Bénéficenetavantimpôtsetpartdes actionnairessanscontrôledanslesfiliales1 953$ 1624$ 1619$ 1451$ 1510$ 603$ 1387$ 1285$ 1427$ Impôtssurlesbénéfices 435 342 381 348 332 90 392 353 443 Partdesactionnairessanscontrôle danslebénéficenetdesfiliales 24 19 44 (25) 6 (30) (6) 16 7

Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1194$ 1128$ 1172$ 543$ 1001$ 916$ 977$Bénéficenetliéauxactivitésabandonnées – (1) (17) (10) (1) (21) (22) (9) 2

Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1177$ 1118$ 1171$ 522$ 979$ 907$ 979$

Bénéficeparaction–debase 1,16 $ 0,97$ 0,91$ 0,86$ 0,90$ 0,40$ 0,75$ 0,70$ 0,76$ –dilué 1,14 $ 0,96$ 0,90$ 0,85$ 0,89$ 0,39$ 0,74$ 0,69$ 0,75$

Bénéfice net (perte nette) RBCParticuliersetentreprises– Canada 87­7­$ 775$ 742$ 608$ 669$ 504$ 679$ 524$ 597$ RBCParticuliersetentreprises– États-UnisetInternational 149 126 111 106 101 132 80 82 93 RBCMarchésdesCapitaux 420 315 329 433 330 (57) 255 294 268 Servicesdesoutiengénéraux 48 47 12 (19) 72 (36) (13) 16 19 Activitésabandonnées(1) – (1) (17) (10) (1) (21) (22) (9) 2

Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1177$ 1118$ 1171$ 522$ 979$ 907$ 979$

Moyennedel’équivalentde1,00$CA endollarsaméricainspourlapériode(2) 0,861 $ 0,897$ 0,896$ 0,877$ 0,865$ 0,850$ 0,810$ 0,811$ 0,827$Équivalentde1,00$CAendollars américainsàlafindelapériode 0,850 0,890 0,884 0,894 0,878 0,847 0,817 0,795 0,806

(1) Représentelesactivitésabandonnées(RBCMortgageCompany)dusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedescoursduchangeaucomptantàlafindumoispourlapériode.

Résultatstrimestrielsetanalysedestendances

Lesautresélémentsdurésultatétendureprésententlesvariationsdescapitauxpropresaucoursd’unepériodeetcomprennentlesgainsetlespertesnonréaliséssurlesactifsfinanciersclasséscommedisponiblesàlavente,lesgainsoulespertesdechangenonréalisés,déductionfaitedesopérationsdecouverture,découlantdesétablissementsétrangersautonomes,etlesvariationsdelajustevaleurdelatrancheefficacedesinstrumentsdecouverturedesfluxdetrésorerie.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,lesautresélémentsdurésultatétendusesontchiffrésà289millionsdedollars.Cemontantsecomposaitprincipalementd’ungaindechangenonréaliséde216mil-lionsdedollars,déductionfaitedesopérationsdecouverture.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200715

AnalysedestendancesAperçuAucoursdesneufdernierstrimestres,nosrésultatsontététouchéspardiversfacteursfavorablesetdéfavorables.Aupremiertrimestrede2006etauquatrièmetrimestrede2005,deschargesliéesauxouragansde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)etde203millions(avantetaprèsimpôts),respectivement,onteuuneincidencedéfavorablesurlesrésultatsdenosactivitésd’assurance.Auquatrièmetrimestrede2005,nousavonscomptabiliséuneprovisionde591millionsdedollars(326millionsaprèsimpôts)autitredulitigerelatifàEnronCorp.(Enron).Aupremiertrimestrede2006,nousavonseffectuélacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénérale,enraisondelaqualitédecréditélevéedenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises,laquelles’expliquenotammentparlesconditionsdecréditfavorables.Nosrésultatsontégalementététouchésparl’acquisitionetlacessiondecertainesactivités.Auquatrièmetrimestrede2005,nousavonscomptabiliséunechargesupplémentairede40mil-lionsdedollarsliéeauréalignementdesactivitéspoursuivies.Enoutre,RBCMortgageaétéclasséedanslesactivitésabandonnéesaudeuxièmetrimestrede2005,etcertainsactifsdeRBCMortgageontétévendusauquatrièmetrimestrede2005.

RésultatsconsolidésAucoursdescinqdernierstrimestres,notrebénéficenetconsolidéasystématiquementdépassélemilliarddedollars.Cerésultattientengrandepartieàl’augmentationgénéraledesrevenusdansl’ensembledenossecteursd’exploitation.Cettetendancepositiveaétépartiellementneutraliséeparlabaissedelavaleurdeconversiondesrevenusetdubénéficelibellésendevises,enraisonduraffermissementdudollarcanadienen2006parrapportà2005.Letauxdechangedudollarcana-dienadiminuéaupremiertrimestrede2007.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéaucoursdelapériode,situationquis’expliqueprincipalementparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariablerésultantdurendementaméliorédesactivitésainsiquedel’augmentationdescoûtsengagéspoursoutenirnosinitiativesdecroissance,saufauquatrièmetrimestrede2005,lorsquenousavonscomptabiliséuneprovisionrelativeàEnron.

Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesafluctuélégère-mentaucoursdelapériode,enraisonprincipalementdelacroissancedesprêts.Ladiminutiondeladotationàlaprovisionaupremiertrimestrede2006tenaitprincipalementàlacontrepassationdelatranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénérale.Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaucoursdestrimestreslesplusrécentsaaugmenté,résultatquireflètelahaussedesprovisionsliéesauxprêtsauxparticuliersetauxpetitesetmoyennesentreprises,partiellement

attribuableàlacroissancedesprêts,ainsiquelabaissedesrecouvre-mentssurlesprêtsauxgrandesentreprises,reflétantunebaissedesprêtsdouteux.

Lesimpôtssurlesbénéficesontdansl’ensemblediminuéaucoursdelapériode,malgrélahaussedubénéficeavantimpôtsliéauxactivitéspoursuivies.Cerésultattientengrandepartieaubénéficeplusélevédéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaibles,aubénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux(dividendesimposablesdesociétéscanadiennes)etaurèglementfavorabled’unevérificationfiscaleaupremiertrimestrede2006.Cesfacteursontdonnélieuàunebaissedenotretauxd’impositioneffectifpourlesneufdernierstrimestres,lequelestpasséde31,0%à22,3%.

Lapartdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfilialesafluctuéaucoursdelapériode,situationquidépenddubénéficenetattribuéauxtiersinvestisseursdanslesentitésquenoussommestenusdeconsolider,maisdanslesquellesnousnedétenonspasuneparticipationde100%.

Résultatsdessecteursd’exploitationLebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadas’estgénéralementaccruaucoursdesneufdernierstrimestres.L’augmentations’expliqueparunefortecroissancedesrevenusdanslaplupartdessecteursd’activitéetparunmaintiendesmargesdansl’ensemble,malgréunmarchétrèsconcurrentieletlanouvellepréférencedesclientspourdesproduitsassociésàdesmargesmoinsélevées.Leschargesliéesauxouragansonteuuneincidencedéfavorablesurnosrésultatspourlequatrièmetrimestrede2005etlepremiertrimestrede2006.

LesrésultatsdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalsesontgénéralementaméliorésaucoursdelapériode.Lesrésultatstiennentprincipalementàlacroissanceélevéedesrevenus,mêmesielleaéténeutraliséeenpartieparl’incidencedéfavorableduraffermissementgénéraldudollarcanadiensurlavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricains.

LesecteurRBCMarchésdesCapitauxaconstatéuneaméliorationgénéraledubénéficeaucoursdelapériode,saufencequiconcernelesrésultatsduquatrièmetrimestrede2005,quitenaientcomptedelaprovisionde591millionsdedollars(326millionsaprèsimpôts)autitredulitigerelatifàEnron.Ladiversitédenossecteursd’activitéetproduits,conjuguéeavecl’expansiondenosactivitésetnoscapacitésdedistributioncroissantesàl’échellemondiale,acontribuéàunetelletendancehaus-sière.Cesfacteursonttoutefoiséténeutralisésenpartieparlaréductiondelavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricainsetenlivressterlingparsuiteduraffermissementdudollarcanadien.

ConventionscomptablescritiquesetestimationsNosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésontétédressésconformémentauxPCGRduCanada.Nosprincipalesconven-tionscomptablessontprésentéesàlanote1desétatsfinanciersconsoli-désintermédiairesnonvérifiés,ainsiqu’àlanote1,auxpages106à110denotrerapportannuelde2006.Certainesdecesconventions,ainsiquelesestimationsfaitesparladirectionauxfinsdel’applicationdesditesconventions,constituentdesconventionscomptablescritiques,carellesfontensortequeladirectionesttenued’exercerdesjugementsparticu-lièrementsubjectifsoucomplexesàproposdequestionsquisontdeparleurnatureincertaines.Nosconventionscomptablescritiquesetnosestimationstouchentladotationàlaprovisionpourpertessurcréances,lajustevaleurdesinstrumentsfinanciers,lesopérationsdetitrisation,lesentitésàdétenteursdedroitsvariables,lesrégimesderetraiteetautresrégimesd’avantagespostérieursàl’emploi,leschargesd’impôtsetlapertedevaleurdurabledestitresducomptedeplacement.Pourplusdedétailsàcesujet,sereporterauxpages33à37denotrerapportannuel2006.

ModificationsdesconventionscomptablesoudesestimationsInstruments financiersLe1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’ICCA:lechapitre1530,intituléRésultat étendu,lechapitre3855,intitulé Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation,etlechapitre3865,intituléCouvertures.Uneanalyseconcernantcesnormesainsiqueleurincidencesurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitationestprésentéedanslasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.

ModificationsfuturesdesconventionscomptablesoudesestimationsPCGR du CanadaEntitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)Le15septembre2006,leComitésurlesproblèmesnouveauxapubliél’abrégéno163,intituléDétermination de la variabilité à prendre en compte lors de l’application de la NOC-15(CPN-163).Cetabrégéapportedesclarificationssupplémentairesencequiconcernelafaçond’analyseretdeconsoliderlesEDDV.Nousl’avonsadoptéavecprised’effetle1erfévrier2007,etsonapplicationdonneralieuàunedéconsolidationdecertainsfondsdeplacement.Cependant,l’incidencesurnotresituationfinancièreconsolidéeousurnosrésultatsd’exploitationconsolidésnedevraitpasêtreimportante.

Questionsetcontrôlescomptables

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16BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Notrecadred’informationdegestionviseàévaluerlerendementdechacundenossecteursd’exploitationcommesiceux-ciexerçaientleursactivitéssurunebaseautonome,etilreflètelafaçondontnousgéronsnossecteursd’exploitation.

Cettedémarcheviseàs’assurerquelesrésultatsdenossecteursd’exploitationtiennentcomptedetouslesrevenusetdetoutesleschargespertinentsquisontliésàlaconduitedesactivitésdessecteurs,etreflètelaperceptionqu’aladirectiondesrésultatsdessecteursd’exploitation.

Lesprincipalesméthodesethypothèsesquenousutilisonsauxfinsdenotrecadred’informationdegestion,àsavoirl’attributiondescharges,l’attributionducapital,lesprixdecessioninternedesfondsetlamajorationaumontantimposableéquivalent,sontdécritesàlasec-tionGestiondessecteursd’exploitationdenotrerapportannuel2006.Ladirectionrevoitrégulièrementcesméthodesetceshypothèsesafindes’assurerdeleurvalidité.

NousutilisonsetprésentonségalementcertainesmesuresfinancièreshorsPCGRconformémentànotrecadredegestion.Cesmesuresn’ontpasdedéfinitionnormaliséeenvertudesPCGRetnesontpasnécessairementcomparablesàdesrenseignementssemblablesprésentéspard’autresinstitutionsfinancières.

Changementseffectuésaupremiertrimestrede2007DanslesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,certainsmon-tantsliésauxservicesdefiducieclassésauposteRevenusautresqued’intérêt–commissionsdegestiondeplacementsetdeservicesdegardeontétéreclassésdanslerevenunetd’intérêtafindemieuxrefléterleurnature.Tousleschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesontétéretraitésafindetenircomptedecereclassement.

Gestiondepatrimoine:cesecteurregroupelesservicesquirépondentdirectementauxbesoinscroissantsdenosclientsenmatièredegestiondepatrimoine,notammentlesclientsfortunésetlesclientsdisposantd’unavoirnetélevéàl’échellemondiale,ainsiquelesservicesdegestiond’actifsetlesproduitsdefiducie.

Servicesbancairesaméricainsetinternationaux:cesecteurregroupenosservicesbancairesàl’étranger,notammentRBCCenturaauxÉtats-UnisetlesservicesbancairesdeRBCdanslesAntilles.Parail-leurs,cesecteurcomprendnotreparticipationde50%dansRBCDexiaIS.

MarchésdesCapitaux:cesecteurdemeureresponsabledenosservicesbancairesdegrosàl’échellemondialeetiloffreunvasteéventaildeservicesbancairesàlagrandeentrepriseetdebanqued’investissement,deservicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetservicesconnexesauxgrandesentreprises,auxorganismesdusecteurpublicetauxinstitutionsfaisantpartiedenotreclientèleenAmériqueduNord,ainsiquedesproduitsetservicesspécialisésdansdesmarchésciblésàl’échellemondiale.

Nousprésenteronsnosrésultatsenfonctiondecesnouveauxsecteursd’exploitationàcompterdudeuxièmetrimestrede2007.

Laprésentesectionfournitunaperçudelafaçondontnousévaluonslerendementetprésentonslesrésultatsdenossecteursd’exploitation.

Noustransféronspériodiquementcertainesactivitésoucertainesfilialesd’unsecteuràl’autre,demanièreàalignerplusétroitementnotrestructureorganisationnelleetnosprioritésstratégiques.Lorsquecestransfertssontjugésimportants,nousretraitonsleschiffrescorrespon-dantsdespériodesprécédentes.

Nouveauxsecteursd’exploitationàcompterdudeuxièmetrimestrede2007Avecprised’effetle7février2007,nostroissecteursd’exploitation(RBCParticuliersetentreprises–Canada,RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationaletRBCMarchésdesCapitaux)serontremplacésparlesquatrenouveauxsecteurssuivants:

Servicesbancairescanadiens:cesecteurregroupenosservicesbancairesauxparticuliersetauxentreprisesaupays,certainsser-vicesdeplacements’adressantauxépargnants,ainsiquenosservicesd’assurancesmondiaux.

Résultatsdessecteursd’exploitation

Évaluationetprésentationdessecteursd’exploitation

augmentéde1milliondedollars,etceluidusecteurRBCMarchésdesCapitaux,de15millions,enraisondel’incidencedelavariationdutauxdechangedudollarcanadien.

Ledollarcanadiens’estdépréciéenmoyennede4%parrapportaudollaraméricain,etde8%parrapportàlalivresterling,comparative-mentautrimestreprécédent.LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalaaugmentéde5millionsdedollars,etceluidusecteurRBCMarchésdesCapitaux,de10millionsenraisondel’incidencedelavariationdutauxdechangedudollarcanadien.

LesfluctuationsdutauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadieninfluentsurlavaleurdeconversiondesrésultatsdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.Lesfluctua-tionsdestauxdechangeentreledollaraméricainoulalivresterlingetledollarcanadieninfluentégalementsurlesrésultatsdusecteurMarchésdesCapitauxlibellésendollarsaméricainsouenlivressterling.

Ledollarcanadienestdemeurérelativementstableenmoyenneparrapportaudollaraméricainetils’estdépréciéde13%enmoyenneparrapportàlalivresterling,comparativementàl’andernier.LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationala

Incidencedestauxdechangesurnossecteursd’exploitation

PCGR des États-UnisÀl’avenir,lesnouvellesdirectivessuivantess’appliquerontànosétatsfinancierspréparésselonlesPCGRdesÉtats-Unis:i)leFinancialAccountingStandardsBoard(FASB)InterpretationNo.48,intituléAccounting for Uncertainty in Income Taxes – an interpretation of FASB Statement No. 109;ii)leFASBStatementNo.158,intituléEmployers’ Accounting for Defined Benefit Pension and Other Postretirement Plans – an amendment of FASB Statements No. 87, 88, 106 and 132(R);iii)leFASBStatementNo.157,intituléFair Value Measurements etiv)leFASBStatementNo.159,intituléThe Fair Value Option for Financial Assets and Liabilities.Pourplusdedétails,sereporteraurapprochement

del’applicationdesprincipescomptablesgénéralementreconnusduCanadaetdesÉtats-Unisàlanote15denosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiés.

Contrôleinterneàl’égarddel’informationfinancièreDurantlapériodeintermédiaireterminéele31janvier2007,nousn’avonsapportéaucunchangementànotrecontrôleinterneàl’égarddel’informationfinancièreayanteuuneincidenceimportante,oususceptibled’avoiruneincidenceimportante,surnosactivitésdecontrôleinterneàl’égarddel’informationfinancière.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200717

Nousmesuronsetévaluonslerendementdenosactivitésconsolidéesetdechacundenossecteursd’exploitationenfonctiond’uncertainnom-bredemesures,ycomprislebénéficenet,lerendementdelamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerende-mentdelamoyenneducapitalderisque.Bienquelamesuredubéné-ficenetsoitconformeauxPCGR,lesautresmesuressontconsidéréescommedesmesureshorsPCGR.LesmesuresnondéfiniesparlesPCGRn’ontaucunesignificationnormaliséeprescriteparlesPCGRetnesontpasnécessairementcomparablesauxmesuresprésentéespard’autresinstitutionsfinancières.DeplusamplesrenseignementssontfournisauxsectionsGestiondessecteursd’exploitationetPrincipalesmesuresfinancières(horsPCGR)denotrerapportannuel2006.

RendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetrendementducapitalderisqueNousutilisonslerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisque,tantsurunebaseconsolidéequeparsecteur,àtitredemesuresdurendementdutotalducapitalinvestidansnossecteurs.

Noscalculsconsolidéstrimestrielsdurendementdescapitauxpro-presattribuablesauxactionnairesordinairessontfondéssurlebénéficenettrimestrielannualiséattribuableauxactionnairesordinairesdivisé

parletotaldelamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesordinairespourlapériode,quiexclutlesactionsprivilégiées.Lescalculsdurendementtrimestrieldescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesdessecteursd’exploitationsontfondéssurlebénéficenetattribuableauxactionnairesordinairesdiviséparlamoyenneducapitalattribuépourlapériode.Pourchaquesecteur,lamoyenneducapitalattribuéestfondéesurlecapitalderisqueattribuéetlesmon-tantsinvestisdansl’écartd’acquisitionetlesactifsincorporels.

Notrerendementtrimestrielducapitalderisqueestfondésurlebénéficenetattribuableauxactionnairesordinairesdiviséparlecapitalderisqueattribué(quiexclutl’écartd’acquisitionetlesactifsincorporelsainsiquelecapitalnonattribué).Lamesuredurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetdurendementducapitalderisqueparsecteurestconsidéréeparladirectioncommeunemesureutilepourappuyerlesprisesdedécisionsrelativesauxinvestissementsetàl’attributiondesressourcespuisqu’ellepermetd’effectuerdesajustementsenfonctiondecertainsélémentsquipour-raientavoiruneincidencesurlacomparabilitéentrenossecteursd’exploitationetcertainsdenosconcurrents.

Letableausuivantillustrelerapprochementducalculdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetdurendementducapitalderisque.

PrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR

Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetrendementducapitalderisque

Pourletrimestreterminéle Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006 RBC RBC Particuliers et Particuliers et entreprises – entreprises – É.-U. RBC Marchés Services de(enmillionsdedollarscanadiens)(1),(2) Canada et International des Capitaux soutien généraux Total Total Total

Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 87­7­ $ 149 $ 420 $ 48 $ 1 494 $ 1263$ 1172$Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – – – – – (1) (1)

Bénéficenet 87­7­ $ 149 $ 420 $ 48 $ 1 494 $ 1262$ 1171$ Moins:Dividendessuractionsprivilégiées (7­) (3) (4) (2) (16) (26) (10)

Bénéficenetattribuableauxactionnaires ordinaires 87­0 $ 146 $ 416 $ 46 $ 1 47­8 $ 1236$ 1161$

Moyennedescapitauxpropresattribuables auxactionnairesordinaires 9 400 $ 3 800 $ 5 400 $ 2 850 $ 21 450$ 20500$ 19300$ Moins:Capitalattribué – – – 1 950 1 950 2650 2700 Moins:Écartd’acquisitionetactifsincorporels 2 600 1 650 1 150 – 5 400 4700 4450Moyenneducapitalderisque(2) 6 800 $ 2 150 $ 4 250 $ 900 $ 14 100 $ 13150$ 12150$

Rendementdescapitauxpropresattribuables auxactionnairesordinaires 36,7­ % 15,3 % 30,5 % 6,4 % 27­,3 % 23,9% 23,9%Rendementducapitalderisque 50,8 % 26,7­ % 38,7­ % n.s. 41,6 % 37,3% 37,9%

(1) Leschiffresayanttraitàlamoyenneducapitalderisque,àl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporels,àlamoyennedescapitauxpropresattribuésetàlamoyennedescapitauxpropresprésentésci-dessusetdansl’ensembleduprésentdocumentontétéarrondis.Cesmontantssontcalculésàl’aidedessoldesdefindemoispourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisqueprésentésci-dessusetdansl’ensembleduprésentdocumentsontétablisenfonctiondessoldesréelsnonarrondis.

(2) Lamoyenneducapitalderisquecomprendlecapitalderisqueliéaucrédit,aurisquedemarché(activitésdenégociationetautresquedenégociation),aurisqued’assurance,aurisqueopérationnel,aurisquecommercialetaurisqueliéauximmobilisationscorporelles.Deplusamplesrenseignementssontfournisàlasection«Capitaléconomique»delarubrique«Gestionducapital».

n.s. nonsignificatif

Totaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent)dusecteurRBCMarchésdesCapitaux,excluantlesrevenusliésauxentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidéesNousconsolidonscertainesentitésconformémentàlaNOC-15del’ICCA,intitulée«Consolidationdesentitésàdétenteursdedroitsvariables(variable interest entities)».Laconsolidationd’uneEDDVsefondesurlerisqueliéàlavariabilitédesactifsdesEDDVauquelnoussommesexpo-sés,etnonsurlecontrôledesdroitsdevote.LesrevenusetleschargesdecertainesdesEDDVontétéinscritsdanslesrésultatsdusecteurRBCMarchésdesCapitaux.Toutefois,lesmontantsquiontétéconsolidésetquisontattribuablesauxautresinvestisseursdanscesEDDVsontcom-pensésdanslepostePartdesactionnairessanscontrôledanslebénéfice

netdesfilialesetn’ontpasd’incidencesurlebénéficenetprésenté.Commelesmontantsattribuablesauxautresinvestisseursn’ontpasd’incidencesurlebénéficenetprésenté,ladirectionestimequelesajuste-mentspourentenircompteaugmententlacomparabilitédesrésultatsetdesratiosconnexesdusecteurRBCMarchésdesCapitauxetpermettentunecomparaisonplusutiledenotrerendementfinancierparrapportàceluid’autresinstitutionsfinancières.Étantdonnéqueleschargesnesontpasconsidéréescommeimportantes,nousavonsuniquementapportédesajustementsauxrevenusattribuésautitredesautresinvestisseurs.

Letableausuivantillustrelerapprochementdutotaldesreve-nus(majoréaumontantimposableéquivalent),excluantlesEDDV,dusecteurRBCMarchésdesCapitaux.

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent)(1) 1 400$ 1160$ 1013$RevenusliésauxEDDVcompensésdanslepostePartdesactionnairessanscontrôle(2) 11 4 (8)

Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) en excluant les EDDV 1 389 $ 1156$ 1021$

(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.Pouruneanalyseplusdétaillée,sereporteràlasectionGestiondessecteursd’exploitationdenotrerapportannuel2006.(2) Correspondauxrevenusliésauxentitésàdétenteursdedroitsvariablesconsolidéesattribuésauxautresinvestisseurs.

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18BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Revenusetrésultatsliésauxactivitésd’assurancedusecteurRBCParti-culiersetentreprises–Canada,excluantl’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetcertainsélémentsAuxpremierstrimestresde2007etde2006,certainsélémentsontinfluésurlepostePrimesd’assurance,revenusdeplacementethonorairesetsurleposteIndemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,ainsiquesurlesrésultatsconnexesdessecteursd’activitéetd’exploitationdanslesquelsilssontprésentés.Ladirectionestimequelesajustementseffectuéspourtenircomptedecesélémentsamé-liorentlacomparabilitédenosrésultatsetpermettentunecomparaisonplusutiledenotrerendementfinancieretdeceluid’autresinstitutionsfinancières.Letextequisuitfournitdesdétailssurlesélémentsquidevraientêtreexclusdesrésultatsrespectifsselonladirection.

Incidence des nouvelles normes comptables concernant lesinstruments financiersPourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséunepertenettenonréaliséede70millionsdedollarsautitredel’incidencedesvariationsdestauxd’intérêtsurl’évaluationàlajustevaleurdestitresgarantissantnosobligationsautitredesactivitésd’assurancesvieetmaladie.Cettepertenetteaétécomptabiliséedanslesrevenustirésdesactivitésd’assuranceetaétéengrandepartiecontrebalancéeparunevariationcorrespondantedesobligationssous-jacentescomptabiliséesdanslesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.Nousavonsadoptélesnou-vellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinancierssurune

baseprospective,etlemontantnetn’apaseuuneincidenceimportantesurnotrebénéficenetdéclaré.

Résultats excluant un ajustement favorable au titre de la réaffectation des capitaux de placement étrangersAucoursdutrimestre,nousavonsréaffectécertainscapitauxdeplace-mentétrangersdenosactivitésd’assuranceàl’échelleinternationale,lesquelsétaientattribuésànosactivitésderéassurancecontrelescatas-trophes,parsuitedenotredécisionstratégiquededélaissercettedivi-sion.Nousavonsparconséquentcomptabiliséunécartdeconversionfavorablede40millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredecescapitaux.Cemontantétaitauparavantcomptabilisédanslescapitauxpropresetilaétéreclassédanslesrésultatsaucoursdelapériode.

Résultats excluant les charges liées aux ouragansNousavonscomptabilisédeschargesde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredenosactivitésd’assuranceaupremiertrimestrede2006,relativementauxsinistresnetsestimatifsadditionnelsliésauxdommagesdécoulantprincipalementdel’ouraganWilmasurvenuàlafind’octobre2005.

Letableausuivantprésentelerapprochementdesrevenusetdesrésul-tatsliésauxactivitésd’assurancedeRBCParticuliersetentreprises–Canada,comptenontenudel’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus.

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31janvier

2007­ 2006 Revenus du Primes Indemnités, Indemnités, secteur RBC Revenus tirés d’assurance, sinistres et coûts sinistresetcoûts Particuliers et des activités revenus de d’acquisition liés d’acquisitionliés entreprises – d’Assurance placement et aux polices auxpolices(enmillionsdedollarscanadiens) Canada (1) mondiale (1) honoraires (2) d’assurance(2) d’assurance

MontantsprésentésselonlesPCGR 3 546 $ 860 $ 820 $ 516 $ 652$Exclure:Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernant lesinstrumentsfinanciers 7­0 7­0 7­0 69 – Incidencedel’écartdeconversion (40) (40) – – – Chargesliéesauxouragans – – – – (61)

Montantsexcluantl’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernant lesinstrumentsfinanciersetcertainsélémentsmentionnésci-dessus 3 57­6 $ 890 $ 890 $ 585 $ 591$

(1) Pourplusdedétails,sereporteràlasectionRBCParticuliersetentreprises–Canada.(2) Pourplusdedétails,sereporteràlasectionRésultatsconsolidés.

Calculdulevierd’exploitation

Pourletrimestreterminéle

T1 2007­ par rapport(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) T1 2007­ T12006 au T1 2006

Total des revenus 5 698 $ 4960$ Ajouter:Ajustementliéaumontantimposableéquivalent 7­0 37 Déduire:RevenusliésauxEDDV 11 (8) Déduire:Revenustirésdesactivitésd’Assurancemondiale 860 858 Déduire:Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers(1) 33 –

Total des revenus (ajusté) 4 864 $ 4147$ 17­,3 %

Frais autres que d’intérêt 3 067­ $ 2751$ Déduire:Fraisautresqued’intérêtliésauxactivitésd’Assurancemondiale 128 116

Frais autres que d’intérêt (ajusté) 2 939 $ 2635$ 11,5 %

Levier d’exploitation pour le premier trimestre de 2007­ 5,8 %

(1) Netientpascomptedel’incidence,surlesrevenustirésdesactivitésd’Assurancemondiale,del’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.

Levierd’exploitationLelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecrois-sancedesrevenus(ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussontprésentésenfonctiondelamajo-rationaumontantimposableéquivalent,etl’incidencedesEDDVconsolidéesn’estpaspriseencompte,carcelles-cin’influentpasdemanièreimportantesurnosrésultats.Lesrevenusexcluentégalementlesrevenusliésauxactivitésd’Assurancemondialeetlesajustementscomptablesliésauxnouvellesnormesconcernantlesinstrumentsfinan-ciers.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésaux

activitésd’Assurancemondiale.Lesrésultatsdesactivitésd’Assurancemondialesontexclus,carcertainesvariationsdesrevenuspeuventêtreengrandepartiecontrebalancéesparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,quinesontpascomprisdansnoscalculsdulevierd’exploitation.Nousnetenonspascomptedel’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,carellesentraînentunevolatilitécomptableetneconstituentpasunemesuredurendementéconomique.

Letableausuivantillustrelecalculdulevierd’exploitationpourlepremiertrimestrede2007.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200719

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages) 2007­ 2006(1) 2006(1)

Revenunetd’intérêt 1 588 $ 1567$ 1443$ Revenusautresqued’intérêt 1 958 1918 1855Total des revenus 3 546 $ 3485$ 3298$ Fraisautresqued’intérêt 1 57­5 $ 1566$ 1502$ Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 182 173 142 Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 27­3 $ 1135$ 1002$Bénéfice net 87­7­ $ 775$ 669$

Revenus par division Particuliersclients 969 $ 946$ 869$ Servicesfinanciersàl’entreprise 555 559 526 Solutionscartesetpaiements 429 425 404 Gestiondepatrimoine 7­33 692 641 Assurancemondiale 860 863 858

Principaux ratios Rendementdescapitauxpropres(2) 36,7­ % 34,2% 30,0% Rendementducapitalderisque(2) 50,8 % 46,3% 41,5% Margenetted’intérêt(3) 3,26 % 3,30% 3,26% Levierd’exploitation(exclusionfaitedesactivitésd’Assurancemondiale)(4) 5,7­ % 4,6% 3,6%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (5) Totaldel’actif (6) 213 900 $ 207800$ 194600$ Totaldesactifsproductifs (6) 193 500 188300 175800 Prêtsetacceptations(6) 192 400 188200 173300 Dépôts 152 900 149500 142700 Capitalattribué(2) 9 400 8950 8750 Capitalderisque(2) 6 800 6600 6350 Biensadministrés 221 900 213200 195400 Bienssousgestion 96 800 89700 79300 Primesd’assuranceetdépôts 895 864 860Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,33 % 0,31% 0,30% Dotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêts etdesacceptations 0,38 % 0,36% 0,33%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 28 997­ 28271 27662

(1) Aucoursdutrimestre,nousavonsreclassédanslerevenunetd’intérêtdesmontantsquiétaientclassésdanslesrevenusautresqued’intérêt,enraisondesmodificationsapportéesàcertainesententesvisantlesservicesdefiducie.Nousavonsretraiténosrésultatsde2006pourtenircomptedecesmodifications.

(2) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetunrapprochement.

(3) Lamargenetted’intérêtreprésentelerevenunetd’intérêtdiviséparlamoyennedel’actifproductif.Lamoyennedel’actifproductifestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesdel’actifproductifmoyenpourlapériode.

(4) Correspondàladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenusetletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêtdusecteur,exclusionfaitedesactivitésd’Assurancemondiale,enraisondeleurnature.

(5) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(6) Letotaldel’actif,letotaldesactifsproductifsetlesprêtsetlesacceptationscomprennentlamoyennedesprêtshypothécairesrésidentielsetdesprêtssurcartesdecrédittitrisés,laquelle,pourle

trimestreterminéle31janvier2007,s’estétablieà18milliardsdedollarsetà3,7milliards,respectivement.

LesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaregroupelesservicesbancairesàl’intentiondesparticuliersetdesentreprisesainsiquelesservicesdegestiondepatrimoineauCanada,demêmequenosservices

d’assurancesmondiaux.Cesecteursecomposedesdivisionssuivantes:Particuliers clients, Services financiers à l’entreprise, Solutions cartes et paiements, Gestion de patrimoineetAssurance mondiale.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrap-portàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.NousavonsenregistréunecroissanceàdeuxchiffresdesrevenusdesParticuliers clientsetdelaGestion de patrimoine,etunesolidecroissancedesrevenusdesServices financiers à l’entrepriseetdes Solutions cartes et paiements.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatation,l’andernier,dechargesliéesauxouragans,ainsiqu’unajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangerscetrimestre.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivitésetparl’augmentationdescoûtsàl’appuidelacroissancedenosactivités.

Letotaldesrevenusaprogresséde248millionsdedollarsou8%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetl’ajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangers,letotaldesrevenuss’estaccrude278millionsdedollarsou8%.Lahaussereflèteprincipalementlafortecroissancedesvolumesd’activitésbancaires,degestiondepatrimoineetd’assurance.UnrapprochementdesrevenusdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaexcluantl’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessusestprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

Lamargenetted’intérêtestdemeuréestable,soit3,26%,carl’améliorationdesmargesliéesauxdépôtsdesparticuliersaétécontre-balancéeparlabaissedesmargesliéesauxdépôtsdesentreprisesetauxcartesdecrédit.

RBCParticuliersetentreprises–Canada

Page 20: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

20BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

LesrevenustirésdesservicesParticuliers clientsontprogresséde100millionsdedollarsou12%,résultatquireflèteprincipalementlafortecroissancedufinancementauxfinsd’accessionàlapropriétéetl’améliorationdesmargesliéesauxprêtsetauxdépôts.

Lesrevenustirésdes Services financiersà l’entreprise ontaug-mentéde29millionsdedollarsou6%,principalementenraisondelafortecroissancedesprêtsetdesdépôts,laquelleaéténeutraliséeenpartieparladiminutiondesmargesliéesauxdépôts.

LesrevenustirésdesSolutions cartes et paiementssesontaccrusde25millionsdedollarsou6%,résultatquireflèteprincipalementlessoldesàlahausseetl’améliorationdesvolumesdetransactions.L’augmentationaétécontrebalancéeenpartieparlahaussedescoûtsliésauprogrammedefidélisationdesclientsdétenteursd’unecartedecréditetparlacompressiondesmarges.

LesrevenustirésdelaGestion de patrimoineontaugmentéde92millionsdedollarsou14%,résultatquireflètel’apportplusélevédelaplupartdesgammesdeproduits.L’augmentationdécouleplusparticu-lièrementdelahaussedesventesnettesetdel’appréciationducapitalauseindenosactivitésdefondscommunsdeplacement.Lacroissancecontinuedescomptesliésauxservicestarifésetl’accroissementdesvolumesd’activitésdecourtageontégalementcontribuéàl’augmentation.

Lesrevenustirésdel’Assurance mondialesesontaccrusde2millionsdedollarsparrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetl’ajustementfavorableautitredelaréaf-fectationdecapitauxdeplacementétrangers,lesrevenustirésdel’Assurance mondialeontprogresséde32millionsdedollarsou4%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieattribuableàlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.CesfacteursontétéengrandepartieneutralisésparlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unis,laquelledécouledelafaiblesserelativedestauxd’intérêt,ainsiqueparlereculdesrevenustirésdenosactivitésderéassurancecontrelescatastrophes,quitientaufaitquenousavonscesséd’assurerdenouvellesactivités.Unrapproche-mentdesrevenustirésdel’Assurance mondiale,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde73millionsdedollarsou5%,résultatquireflètelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’accroissementdesrevenustirésdesservicesdegestiondepatrimoine,ainsiquel’expansiondeséquipesdeventeetlahaussedescoûtsrelatifsàl’infrastructureetdesfraisdemarketingetdepublicitéàl’appuidelacroissancedenosactivités.

Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde40millionsdedollarsou28%.Lahaussedécouledel’augmentationdesprovisionsautitredesmargesdecréditpersonnellesnongaranties,laquellereflètelacroissanceduportefeuilleetletauxplusélevédepertes,ainsiquedel’accroissementdesprovisionsautitredesprêtsauxpetitesentreprisesdécoulantdunombreplusélevédeprêtsdouteux.Lahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecréditimputableàlacroissanceduportefeuilleaégalementcontribuéàl’augmentation.

Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde6millionsdedollarsou1%comparativementàl’andernier.LadiminutionestengrandepartieattribuableàlaréductiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauplusélevéd’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre.Lesrésultatscetrimestretiennentcompted’unajustementcumulatifdel’évaluationde38millionsdedollarsconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésul-tatsdel’exerciceprécédenttiennentcompted’unmontantanalogue.

CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedesactivitésderéassurancevieenEuropeetdesactivitésaupays.Unrapproche-mentdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentioncidessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresduren-dementetmesureshorsPCGR.

Lamoyennedel’actifaaugmentéde19milliardsdedollarsou10%parrapportàl’andernier,résultatquireflètelafortecroissancedufinancementauxfinsd’accessionàlapropriété,ainsiquedesprêtsauxentreprisesetdessoldesdecartesdecrédit.Lesdépôtsontaugmentéde10milliardsdedollarsou7%comparativementàl’andernier,résultatquireflètel’accroissementdesdépôtsdesentreprisesetdesCPGdesparticuliers.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde102millionsdedollarsou13%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxrésultatssolidesdel’Assurance mondiale,lesquelsreflètentl’incidencefavorabled’unajustementautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangersetunajustementnetdesprovisionstechniquescetrimestre,ainsiquel’historiqueaméliorédessinistresliésàpresquetoutesnosgammesdeproduits.LacroissanceélevéedesrevenusdelaGestion de patrimoineaégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlahaussedeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesliéeauportefeuilledecartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille,ainsiqueparlahaussedescoûtsautitredeladotationenpersonnel.

Letotaldesrevenuss’estaccrude61millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiquel’ajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangers,letotaldesrevenusaaugmentéde91millionsdedollarsou3%.L’augmentationestprincipalementattribuableàlafortecroissancedesvolumesd’activitésdegestiondepatrimoine,ainsiquedesactivitésd’assuranceaupays.

Lamargenetted’intérêtareculéde4pointsdebaseets’estétablieà3,26%,enraisonprincipalementdelaréductiondesmargesliéesauxdépôtsdesentreprisesetauxcartesdecrédit.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde9millionsdedollarsou1%,enraisonprincipalementdelahaussesaisonnièredesavantagessociauxetdel’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’accroissementdesrevenustirésdesservicesdegestiondepatrimoine.L’augmentationaéténeutraliséeenpartieparlabaissedesfraisdemarketingetdepublicitédécoulantdefacteurssaisonniers.

Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancess’estaccrude9millionsdedollarsou5%,résultatquireflèteengrandepartielahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecrédit,laquelledécouleenpartiedelacroissanceduportefeuille.L’augmentationaétécontrebalancéeenpartieparlabaissedesprovisionsautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtscommerciaux.

Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde95millionsdedollarsou16%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde26millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent.Ladiminutiondécouleengrandepartied’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre,lesquelscompren-nentunajustementcumulatifdel’évaluationde38millionsdedollarsconcernantdesexercicesprécédents.L’améliorationdel’historiquedessinistresetlabaissedesventesderentesauxÉtatsUnisontégalementcontribuéàladiminution.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésaupays.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200721

LesecteurParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalcomprendlesservicesbancairesàl’intentiondesparticuliersetdesentreprisesetlesservicesdecourtageaudétailauxÉtats-Unis,lesser-vicesbancairesdanslesAntilles,ainsiquelesservicesdegestionprivéeàl’échelleinternationale.CesecteursecomposedelaGestion de

patrimoine,quiregroupelaGestionPrivéeGlobaleetcertainesactivitésdeRBCDainRauscher,ainsiquedesServices bancaires,quicompren-nentRBCCenturaetlesservicesbancairesdanslesAntilles.

Le8décembre2006,nousavonsacquisFlagauxfinsdel’expansiondesServices bancaires.

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages)(1) 2007­ 2006 2006

Revenunetd’intérêt 302 $ 279$ 279$ Revenusautresqued’intérêt 501 461 431Total des revenus 803 $ 740$ 710$ Fraisautresqued’intérêt 611 575 567 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 10 5 10 Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – 1 –Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 182$ 159$ 133$Bénéfice net 149 $ 126$ 101$

Revenus par division Gestiondepatrimoine 527­$ 466$ 446$ Servicesbancaires 27­6 274 264

Principaux ratios Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(2) 15,3 % 14,8% 13,3% Rendementducapitalderisque(2) 26,7­ % 24,0% 21,6%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (3) Totaldel’actif 43 7­00 $ 40100$ 36800$ Prêtsetacceptations 23 000 21000 20600 Dépôts 37­ 100 34200 31900 Capitalattribué(2) 3 800 3350 3000 Capitalderisque(2) 2 150 2050 1850 Biensadministrés 333 900 307900 287300 Bienssousgestion 60 900 53400 49200Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,81 % 0,89% 0,81%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 11 660 11238 11020

(enmillionsdedollarsaméricains)

Revenunetd’intérêt 262 $ 250$ 241$ Revenusautresqued’intérêt 431 413 374Total des revenus 693 $ 663$ 615$ Fraisautresqued’intérêt 526 517 490 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 9 4 9 Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – 1 –Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 158 $ 141$ 116$Bénéfice net 128$ 114$ 88$

Revenus par division Gestiondepatrimoine 454$ 417$ 387$ Servicesbancaires 239 $ 246$ 228$

(1) Lesrésultatsdéclarésdecesecteurauxtrimestresprécédentsportaientsurlesactivitéspoursuivies.(2) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourla

période.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetpourunrapprochement.

(3) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenets’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlafortecroissance,laquellereflètelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsrelatifsàladotationenpersonnelàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,quiincluentl’acquisitiondeFlag,ainsiqueparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdansladivisionGestion de patri-moine,quidécouledelahaussedesrevenus.

Lesrevenusontprogresséde93millionsdedollarsou13%com-parativementàl’andernier.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde78millionsdedollarsUSou13%,principalementenraisondelafortecroissancedesactifsliésauxservicestarifésdesclientsetdesvolumesaccrusdetransactionseffectuéespardesclientsdansladivi-sionGestion de patrimoine,ainsiquedel’améliorationdesvolumesdeprêtsetdedépôtsdanstouslessecteursd’activité.

LesrevenusdelaGestion de patrimoinesesontaméliorésde81millionsdedollarsou18%.Libellésendollarsaméricains,ilsontprogresséde67millionsdedollarsUSou17%.L’améliorationtientprincipalementàlafortecroissancecontinuedesactifsliésauxservices

RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational

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22BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

tarifésdesclients,laquelletraduitlasoliditédesmarchésboursiersetnoseffortsvisantàrecruterdesconseillersfinancierstrèsperfor-mants.Ellereflèteaussiungaindechangede14millionsdedollarsUSautitredecertainsdépôts,lapriseencomptedesrésultatsd’AbacusFinancialGroupLimited(Abacus)pourunmoissupplémentaire,ainsiquel’accroissementdesvolumesdetransactionseffectuéesparlesclientsetlafortecroissancedesprêtsetdesdépôts.Cesfacteursontéténeutrali-sésenpartieparlabaissedugaindécoulantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainstitresdésignéscommedescouvertureséconomiquesdurégimederémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher(facteurquiestcontrebalancéparlabaissedelarémunérationàbased’actionsdontilestfaitmentionci-dessousdansleparagrapheportantsurlesfraisautresqued’intérêt).

LesrevenustirésdesServices bancairesontaugmentéde12mil-lionsdedollarsou5%.Libellésendollarsaméricains,ilsontprogresséde11millionsdedollarsUSou5%,enraisondelasolidecroissancedesvolumesdeprêtsetdedépôts,laquellereflèteprincipalementl’acquisitiondeFlag,del’accroissementdesservicestarifésetdel’augmentationdesactivitésdemontagedeprêtshypothécaires.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunepertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacementdécou-lantdelarestructurationstratégiqueduportefeuilledeplacementdeRBCCenturavisantàprofiterdesdébouchéssurlemarchéainsiquedelacroissancedubilan.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde44millionsdedollarsou8%parrapportàl’andernier.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde36millionsdedollarsUSou7%,enraisonprincipale-mentdelahaussedescoûtsliésàladotationenpersonneletdesfraisd’occupationàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,lesquellesincluentl’acquisitiondeFlagetl’ouverturede17succursalesdansdesbanquesde novoparRBCCenturaetdanslesAntilles.L’augmentationtientaussiàlapriseencomptedescoûtsliésàl’acquisitiond’Abacuspourunmoissupplémentaireainsiqu’àlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdansladivisionGestion de patrimoine,découlantdelahaussedesrevenus.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlabaissedelarémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.Touteslesautrescatégoriesdechargessontessentiellementdemeuréesinchangéesparrapportàl’andernier,résultatquireflètelapoursuitedenosmesuresdecompressiondescoûts.

Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancess’estélevéeà10millionsdedollars,soitunrésultatinchangéparrapportàl’andernier.Libelléeendollarsaméricains,elles’estétablieà9millionsdedollars

US,résultatinchangéparrapportàl’andernier,quitientaufaitquelabaissedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtsdeRBCCentura,laquellereflètelaqualitéélevéeducrédit,aéténeutraliséeparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledanslesAntilles.

Lamoyennedel’actifaaugmentéde7milliardsdedollarsou19%.Libelléeendollarsaméricains,elles’estaccruede6milliardsdedollarsUSou18%,résultatquireflèteengrandepartielacroissanceenregistréeparlaGestionprivéeglobale,laquelletientsurtoutàl’acquisitiond’Abacus.L’augmentations’expliqueaussiparlafortecroissancedesprêtsenregistréeparRBCCentura,laquelletientnotammentàl’acquisitiondeFlag.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde23millionsdedollarsou18%parrapportautrimestreprécédent.Libelléendollarsaméricains,ilaprogresséde14millionsdedollarsUSou12%.Cesrésultatsàlahaussedécoulentdelacroissancedesrevenus,principalementceuxtirésdesservicesdegestiondepatrimoine,ainsiquedelacontrepassation,cetrimestre,dechargesd’impôtscomptabiliséesdansdespériodesprécédentes.Cesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlapertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacement.

Lesrevenusontprogresséde63millionsdedollarsou9%parrapportautrimestreprécédent.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde30millionsdedollarsUSou5%.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxvolumesaccrusdetransactionseffectuéespardesclientsetàlacroissancecontinuedesactifsliésauxservicestari-fésdesclientsdelaGestiondepatrimoine.L’augmentationtientaussiàungaindechangede14millionsdedollarsUSetàl’accroissementdesvolumesdeprêtsetdedépôts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlapertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacement.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde36millionsdedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent.Libellésendollarsaméri-cains,ilssesontaccrusde9millionsdedollarsUSou2%,enraisonprincipalementdelahaussedescoûtsliésàladotationenpersonnel,delapriseencomptedesrésultatsdeFlag,ainsiquedelahaussedelarémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesfraisautitredelarémunéra-tionvariable.

Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde5millionsdedollars.Libelléeendollarsaméricains,elles’estaccruede5millionsdedollarsUS,résultatquireflètelahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledeprêtsdanslesAntilles.

Page 23: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200723

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages) 2007­ 2006 2006

Revenunetd’intérêt(majoréaumontantimposableéquivalent)(1) 7­8 $ 14$ 68$ Revenusautresqued’intérêt 1 322 1146 945Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) (1) 1 400 $ 1160$ 1013$ Fraisautresqued’intérêt 87­7­ 770 686 Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances (8) – (85) Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – (1) –Bénéfice net avant impôts (majoré au montant imposable équivalent) et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales (1) 531 $ 391$ 412$Bénéfice net 420 $ 315$ 330$

Revenus par division Marchésmondiaux 804$ 607$ 574$ Servicesmondiauxdebanqued’investissementetmarchésboursiers 352 319 274 RBCDexiaInvestorServices(2) 17­0 155 84 Autres 7­4 79 81

Principaux ratios Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(3) 30,5 % 25,8% 30,0% Rendementducapitalderisque(3) 38,7­ % 33,4% 37,8%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (4) Totaldel’actif 306 900 $ 283100$ 252800$ Titresducomptedenégociation 155 900 137800 132500 Prêtsetacceptations 29 300 26200 20500 Dépôts 139 300 125100 115900 Capitalattribué(3) 5 400 4750 4300 Capitalderisque(3) 4 250 3700 3400 Biensadministrés–RBC 5 400 4700 3300 Biensadministrés–RBCDexiaIS(5) 2 050 000 1893000 1738100Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,22 % 0,23% 0,55% Provisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêtset desacceptations (0,11)% 0,00%(0,68)%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 3 140 2938 2812

(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.UneanalyseplusdétailléeestprésentéeàlasectionÉvaluationetprésentationdessecteursd’exploitation.(2) NousavonsfusionnélesactivitésdesServicesauxinstitutionsetauxinvestisseursaveclesactivitésdesservicesauxinvestisseursinstitutionnelsdeDexiale2janvier2006etcrééRBCDexiaInvestor

Services,unenouvellesociété.Comptetenudelasimilaritédecesactivités,nousavonsprésentélesrevenusdenosanciennesactivitésdeServicesauxinstitutionsetauxinvestisseursetnotreparticipationproportionnellede50%dansRBCDexiaISdansunmêmeposte,àdesfinsdecomparaison.Étantdonnéquecettedernièreprésentesesrésultatsselonletrimestrecivil,ilexisteundécalagedeunmoisdanslaprésentationdesesrésultats.Leschiffrescorrespondantsdutrimestreterminéle31janvier2006représententuniquementlesrésultatsdesServicesauxinstitutionsetauxinvestisseurspourunepériodededeuxmois.

(3) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetpourunrapprochement.

(4) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(5) LeposteBiensadministrés–RBCDexiaISreprésenteletotaldesbiensadministrésdeRBCDexiaIS,danslaquellenousdétenonsuneparticipationde50%.RBCDexiaISaétécrééele2janvier2006,

etnousavonsfournidesbiensadministrésde1400milliardsdedollarsàlacoentrepriseaumomentdesacréation.ÉtantdonnéqueRBCDexiaISprésentesesrésultatsavecundécalagedeunmois,lemontantfigurantauposteBiensadministrés–RBCDexiaISestprésentéau31décembre2006.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrap-portàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits,ainsiqued’unebaissedutauxd’impositioneffectif.L’augmentationdesrevenusreflèteprincipalementlesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationetl’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.LesrésultatscetrimestreontégalementbénéficiédelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciens

Services aux investisseurs institutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécédente.Cesfacteursontéténeu-tralisésenpartieparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités,ainsiqueparlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédent.

Letotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde387millionsdedollarsou38%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquels

LesecteurRBCMarchésdesCapitauxfournitunvastechoixdeservicesbancairesàlagrandeentrepriseetdebanqued’investissement,deser-vicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetservicesconnexesauxgrandesentreprises,auxorganismesdusecteurpublicetauxinstitutionsfaisantpartiedenotreclientèleenAmériqueduNord,ainsiquedesproduitsetservicesspécialisésdansdesmarchésciblésàl’échellemondiale.Cesecteursecomposededeuxgrandesdivi-sions,soitlesMarchésmondiauxetlesServicesmondiauxdebanqued’investissementetmarchésboursiers,etdenotreparticipationde50%

dansRBCDexiaIS.TouteslesautresactivitéssontregroupéesdanslesAutresservices.

Enjanvier2007,nousavonsacquisCarlinFinancialGroup(RBCCarlin)etDaniels&Associates,L.P.(RBCDaniels),afinderenforcernoscapacitésenmatièredeservicesdebanqued’investissementetdenégociationauxÉtats-Unisetàl’échellemondiale.Lesrésultatsfinan-ciersdeRBCCarlinetdeRBCDanielssontprésentésdansladivisionServices mondiaux de banque d’investissement et marchés boursiers.

RBCMarchésdesCapitaux

Page 24: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

24BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

découlentengrandepartiedunombreimportantdetransactionseffectuéesparlegroupedefinancementd’infrastructures,del’accroisse-mentdesrevenusdécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,ainsiquedelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire.L’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauCanadaetauxÉtats-Unis,lesdistributionsaccruessurlesplacementsprivésetl’améliorationdesactivitésdemontagedeprêtsauxÉtats-Unisontégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition.Letotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,aaugmentéde1389millionsdedollars,enhaussede368millionsou36%parrapportàl’andernier.Unrapprochementdutotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.

LesrevenusdesMarchés mondiaux ontprogresséde230millionsdedollarsou40%,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquelsdécoulentengrandepartiedunombreimportantdetransactionseffectuéesparlegroupedefinancementd’infrastructures,del’accroissementdesrevenusdécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,ainsiquedel’améliorationdesactivitésdemontagedeprêts,principalementauxÉtats-Unis.

LesrevenusdesServices mondiaux de banque d’investissement et marchés boursierssesontaccrusde78millionsdedollarsou28%,enraisonprincipalementdesactivitésplusimportantesdemontagedetitresdeparticipationauCanadaetauxÉtats-Unis,desdistributionsaccruessurlesplacementsprivésetdel’améliorationdesactivitésdemontagedeprêtsauxÉtats-Unis,résultatsquiontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,laquelletientaufaitquelesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedeplusieurstransactionsnotables,situationquines’estpasreproduitecetrimestre.

LesrevenusdeRBC Dexia ISsesontétablisà170millionsdedollars,résultatquireflètelahaussedessoldesdesdépôtsetleniveauélevédesactivités.Lesrevenusde84millionsdedollarsconstatésl’andernierreflétaientlapriseencomptedesrevenustirésdenosanciensServicesauxinvestisseursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisuniquement.

LesrevenustirésdesAutresservicesontdiminuéde7millionsdedollarsou9%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdesgainsconstatésàl’exerciceprécédentautitredelavented’actifsconvertiblesdeladivisionCréditsmondiaux.Cetrimestre,nousavonscomptabilisédespertesdejustevaleurliéesauxcontratsdérivésfournis-santuneprotectioncontrelerisquedecréditquisontdésignéscommeunecouvertureéconomiquedenosprincipauxportefeuillesdeprêts.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde191millionsdedollarsou28%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurende-mentaméliorédesactivités,ainsiquedelapriseencomptedesfraisdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire.

Lerecouvrementdepertessurcréancess’estélevéà8millionsdedollars,comparativementà85millionsl’andernier,résultatquitenaitcomptedelacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovi-siongénéraleetd’unrecouvrementde25millionsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.

Lacharged’impôts(majoréeaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde10millionsdedollarsou11%,enraisonprincipalementdelahaussedubénéfice,laquelleaéténeutraliséeenpartieparlacontre-passation,cetrimestre,dechargesd’impôtscomptabiliséesprécédem-ment,laquelledécouledurèglementdevérificationsfiscales,ainsiquedelaradiationd’impôtsreportéscomptabilisésautrimestreprécédentparsuitedutransfertdesServicesauxinvestisseursinstitutionnelsàRBCDexiaIS.

Lamoyennedel’actifaaugmentéde54milliardsdedollarsou21%parrapportàl’andernier,enraisonsurtoutduniveauaccrudesactivitésdenégociationattribuableàlacroissancedécoulantdecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdesnouvellesinitiatives,ainsiquedelacroissancedesprêtsauxgrandesentreprises,laquelletientsurtoutàl’améliorationdesservicesdebanqued’investis-sementetàlacroissancedesactivitésauxÉtats-Unis.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde105millionsdedollarsou33%parrapportautrimestreprécédent,enraisondelahaussedesrevenustirésdelaplupartdesactivités,laquellereflètel’accroissementdesrevenustirésdesactivitésdenégociationdécoulantdunombreimportantdetransactionseffectuées,del’améliorationdesactivitésliéesauxclientsetdesconditionsdemarchéfavorables.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunéra-tionvariabledécoulantdel’améliorationdurendementdesactivités.

Letotaldesrevenus(ajustéaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde240millionsdedollarsou21%parrapportautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresd’empruntetdetitresdeparticipation,del’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauxÉtats-UnisetauCanada,ainsiquedesdistributionsaccruessurlesplacementsprivés.L’augmentationestaussiattribuableàl’améliorationduvolumedesactivitésdeRBCDexiaIS.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,principalementauCanada,ainsiqueparladiminutiondesactivitésdemontagedeprêts.Letotaldesrevenus(ajustéaumon-tantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,s’estétablià1389millionsdedollars,enhaussede233millionsou20%parrapportautrimestreprécédent.

Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde107millionsdedollarsou14%,enraisonsurtoutdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.

Lerecouvrementdepertessurcréancess’estétablià8millionsdedollarscetrimestre,comparativementàunrecouvrementdenéantautrimestreprécédent.

Lacharged’impôts(majoréeaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde33millionsdedollarsparrapportautrimestreprécédent,enraisondelahaussedubénéficeavantimpôtsetdelacompositiondesactivités.

Lamoyennedel’actifaaugmentéde24milliardsdedollarsou8%parrapportautrimestreprécédent,résultatquitientengrandepartieauniveauaccrudesactivitésdenégociationàl’appuidelacroissancedécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,etàl’accroissementdesvolumesdeprêtsauxgrandesentreprisesdécoulantprincipalementdel’améliorationdesactivitéssurlesmarchésfinanciers.

LesServicesdesoutiengénérauxregroupentnosressourcesenmatièred’exploitationetdetechnologiedel’information,latrésoreriegénéraleainsiquelesfonctionsdefinances,deressourceshumainesetdegestiondurisquedevérificationinterneetd’autresfonctionsgénérales.Lescoûtsliésàcesservicessontengrandepartieattribuésauxsecteursd’exploitation.L’effectifdesServicesdesoutiengénérauxs’élèveàplusde18000employés(équivalentdetravailàpleintemps).

LesrésultatsdéclarésdesServicesdesoutiengénérauxreflètentengrandepartielesactivitésmisesenœuvreauprofitdel’organisationquinesontpasattribuéesauxsecteursd’exploitation,tellesquelefinance-mentdel’entreprise,lesactivitésdetitrisationetlesrésultatsnetsliésaucapitalnonattribué.Lesrésultatscomprennentégalementlesajuste-

mentsdeconsolidation,ycomprislesécrituresd’éliminationdesrésul-tatsmajorésaumontantimposableéquivalentcomptabilisésdanslesrésultatsdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,quionttraitàlamajora-tionaumontantimposableéquivalentdesrevenustirésdesdividendesimposablesdesociétéscanadiennes.Cesmajorationssontinscritesdanslerevenunetd’intérêtetellessontcompenséesdanslacharged’impôts.

Comptetenudelanaturedesactivitésetdesajustementsdeconsolidationprésentésdanscesecteur,noussommesd’avisqu’uneanalysedestendancesd’unepériodeàl’autren’estpaspertinente.Lesrenseignementsquisuiventportentsurlesélémentsimportantsquionteuuneincidencesurlesrésultatsprésentéspourchaquepériode.

Servicesdesoutiengénéraux

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200725

Au

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ (1) 2006 2006

Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7­ 637­ $ 10502$ 10913$Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 $ 147237$ 131551$ Titresducomptedeplacement 27­ 821 37632 34107Total des valeurs mobilières 196 851 $ 184869$ 165658$Biens acquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67­ 7­44 $ 59378$ 47564$Prêts Prêtshypothécairesrésidentiels 98 527­ $ 96675$ 91776$ Prêtsauxparticuliers 45 7­87­ 44902 41337 Prêtssurcartesdecrédits 7­ 553 7155 5468 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67­ 851 61207 55615Total des prêts 219 7­18 $ 209939$ 194196$Autres actifs 7­7­ 242 $ 69100$ 66300$Total de l’actif 57­1 615 $ 536780$ 487874$Dépôts 365 606 $ 343523$ 314872$Autres passifs 17­2 261 $ 160575$ 141036$Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 7­99 $ 1775$ 1916$Capitaux propres 23 458$ 22123$ 20235$

(1) Lesmontantsprisencomptedansl’ajustementdetransitionsontliésàl’adoption,le1ernovembre2006,desnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.DeplusamplesrenseignementssontprésentésàlasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.

Premiertrimestrede2007Lebénéficenetde48millionsdedollarspourletrimestrereflèteprincipalementlesimpôts,quiavaientessentiellementtraitauxactivitésdefinancementdel’entreprisequin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation,ainsiquelesgainsliésauxactivitésdetitrisation.L’augmentations’expliqueégalementparlesintérêtsreçussurlespaiementsexcédentaires,ainsiqueparl’incidencefavorablenette,cetrimestre,delatrancheinefficacedecertainescouverturesdesfluxdetrésoreriedécoulantdel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunajustementcumulatifaprèsimpôtsde20millionsdedollarsautitredespertesrésultantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainsdérivésnonadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.

Quatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetde47millionsdedollarspourletrimestrereflèteprincipalementlesimpôts,quiavaientessentiellementtraitauxactivitésdefinancementdel’entreprisequin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation,ainsiquelesgainsrésultantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainsdérivésliésàcertainescouvertureséconomiques.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunmontantpasséenchargesautitredelocauxlouésquenousn’occuperonspasetquenousprévoyonssous-louermoyennantunloyerinférieuràceluiprévuparnotrecontratdelocation.

Premiertrimestrede2006Lebénéficenetde72millionsdedollarsreflèteprincipalementlerègle-mentfavorabled’unevérificationfiscaleconcernantdesexercicesprécé-dents,quiadonnélieuàlacontrepassationd’unetranchede70millionsdedollarsdesmontantscomptabilisésdanslesexercicesprécédents.

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Revenunetd’intérêt(majoréaumontantimposableéquivalent)(1) (101)$ (129)$ (108)$ Revenusautresqued’intérêt 50 93 47Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) (1) (51)$ (36)$ (61)$ Fraisautresqued’intérêt 4 44 (4) Recouvrementdepertessurcréances (22) (19) (20)Perte nette avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales (majoré au montant imposable équivalent) (1) (33)$ (61)$ (37)$Bénéfice net 48 $ 47$ 72$

Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements(2) Totaldel’actif (5 600)$ (5700)$ (4500)$ Capitalattribué(3) 2 850 3450 3250Titrisations Totaldescréancestitriséesetvenduesencours(4) 18 7­32 17781 15172 Nouvellesopérationsdetitrisationaucoursdelapériode(5) 1 438 2059 2733

(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.UneanalyseplusdétailléeestprésentéeàlasectionÉvaluationetprésentationdessecteursd’exploitation.Cesmontantstiennentcomptedel’écritured’éliminationdesajustementsliésàcertainsrevenusavantageuxsurleplanfiscal(revenustirésdesdividendesdesociétéscanadiennes)comptabilisésdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux.Lemontantpourletrimestreterminéle31janvier2007s’estétablià70millionsdedollars(50millionsau31octobre2006;37millionsau31janvier2006).

(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(3) LamoyenneducapitalattribuéreprésenteunemesurefinancièrehorsPCGR.UneanalyseplusdétailléeetunrapprochementsontprésentésàlarubriquePrincipalesmesuresdurendementet

mesureshorsPCGR.(4) Letotaldescréancestitriséesetvenduesencourssecomposedecréancesliéesauxprêtssurcartesdecréditetauxprêtshypothécairesrésidentiels.(5) Lesnouvellesopérationsdetitrisationsecomposentdescréancesliéesauxprêtshypothécairesrésidentielsetauxprêtssurcartesdecrédittitriséesetvenduesaucoursdelapériode.Sereporterà

lanote6desNotescomplémentairespourplusdedétailsàcesujet.CemontantnetientpascomptedesactivitésdetitrisationdeprêtshypothécairescommerciauxdeRBCMarchésdesCapitaux.

Situationfinancière

Donnéesfigurantaubilanetanalysedubilan

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26BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotal de l’actif aaugmentéde84milliardsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.Cetteaugmentationatouchélaplupartdescaté-goriesd’actifs,etelleestengrandepartieattribuableàlacroissancedesactivitésdenégociationetdeprêt.

Lesdépôts productifs d’intérêts à des banquesontreculéde3milliardsdedollarsou30%comparativementàl’andernier,enraisonprincipalementdesmodificationsapportéesàlacompositiondenosportefeuillesafindetirerprofitdesactifsgénérantdesrendementsplusélevés.

Le total des valeurs mobilièresaprogresséde31milliardsdedol-larsou19%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteessentielle-mentl’augmentationde37milliardsdedollarsdestitresducomptedenégociation,laquelledécouleprincipalementdelacroissancedenosactivitésdenégociation.Certainstitresquiétaientauparavantclasséscommedestitresducomptedeplacementsontmaintenantclasséscommedestitresducomptedenégociation,parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.DeplusamplesrenseignementssontprésentésàlasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.

Lesbiensacquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés ontaugmentéde20milliardsdedollarsou42%parrapportàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedessoldesàl’appuidecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,ainsiquelessoldesplusélevésdescomptesdesclients.

Letotal des prêtss’estaccrude26milliardsdedollarsou13%parrapportàl’andernier,enraisondeshaussesliéesàtouteslescatégoriesdeproduits.Cerésultatreflètelademandeélevéevisantlesprêts,laquelledécouledelaconjoncturefavorable,ainsiquelamiseenœuvrefructueusedenosstratégiesvisantlacroissance.

Lesprêts hypothécaires résidentielssesontaccrusde7milliardsdedollarsou7%,malgrél’effetdecompensationd’unmontantde13mil-liardsensoldestitrisésaucoursdes12derniersmois.Lahaussereflèteprincipalementlacroissancedenosactivitésaupays.

Lesprêts aux particuliersontprogresséde4milliardsdedollarsou11%,résultatquireflèteprincipalementlacroissancedesproduitsdelagammeMargeProprio.

Lessoldes de cartes de créditontaugmentéde2milliardsdedollarsou38%,enraisonprincipalementdeseffortsfructueuxdéployésauchapitredesventesainsiquedelahaussedesdépensesetdessoldesdesclients.L’augmentationreflèteégalementlemontantde650millionsdedollarsensoldestitrisésarrivésàéchéanceaucoursdelapériode,quifaitensortequelesprêtssontdenouveauconstatésdansnotrebilan.

Lesprêts aux entreprises et aux gouvernementssesontaccrusde12milliardsdedollarsou22%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesprêtsdeRBCCentura,del’acquisitiondeFlag,del’accroissementdesprêtsliésauxservicesdebanqued’investissement,ainsiquedelacroissancegénéraledesactivités.

Lesautres actifsontaugmentéde11milliardsdedollarsou17%.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxmontantsserap-portantauxdérivés,lesquelsreflètentengrandepartielesvariationsdestauxd’intérêt,àl’accroissementdesmontantsàrecevoirdecourtiers,ainsiqu’auxengagementsdeclientsencontrepartied’acceptations.

Lesdépôtssesontaccrusde51milliardsdedollarsou16%parrapportàl’andernier.Cerésultattientprincipalementàlacrois-sancedesdépôtsdesentreprisesetdesgouvernementsàl’appuidel’accroissementdesactivités.Ilreflèteégalementl’augmentationdesdépôtsdesbanquesàl’appuidesbesoinsdefinancementliésànosactivitésdenégociationetdeprêts.Lahaussedesdépôtsdesparticuliersestpoursapartprincipalementattribuableauxventesaccruesdeproduitsdedépôtàterme.

Lesautres passifsontaugmentéde31milliardsdedollarsou22%parrapportàl’andernier,résultatattribuableengrandepartieà

l’accroissementdesactivitésdesentreprisesserapportantauxconven-tionsderachatetauxtitresvendusàdécouvert.

Lescapitaux propresontprogresséde3milliardsdedollarsou16%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelasolidecroissancedubénéfice,déductionfaitedesdividendes,ainsiquedel’émissionnettede0,9milliarddedollarsd’actionsprivilégiéesaucoursdelapériode.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotal de l’actifaaugmentéde35milliardsdedollarsou6%parrap-portautrimestreprécédent.Cetteaugmentationatouchélaplupartdescatégoriesd’actifs,etelleestengrandepartieattribuableàlacroissancedesactivitésdenégociationetdeprêt.

Lesdépôts productifs d’intérêts à des banques ontreculéde3mil-liardsdedollarsou27%comparativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesmodificationsapportéesàlacompositiondenosportefeuillesafindetirerprofitd’actifsplusliquidesgénérantdesrendementsplusélevés.

Letotal des valeurs mobilièresaprogresséde12milliardsdedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteessentiellementleniveauaccrudestitresducomptedenégociationàl’appuidelacroissancedenosactivitésdenégociation.Certainstitresquiétaientauparavantclasséscommedestitresducomptedeplacementsontmaintenantclasséscommedestitresducomptedenégociation,parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.

Lesbiens acquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés ontaugmentéde8milliardsdedollarsou14%parrapportautrimestreprécédent,engrandepartieenraisondecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,ainsiquedessoldesplusélevésdescomptesdesclients.

Letotal des prêtss’estaccrude10milliardsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent,enraisondeshaussesliéesàtouteslescatégoriesdeproduits.Cerésultatdécouleengrandepartiedel’accroissementdesprêtsauxgrandesentreprisess’inscrivantdanslecadredesservicesdebanqued’investissement,delafortecroissancedesprêtsdeRBCCentura,incluantl’acquisitiondeFlag.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedesprêtshypothécairesrésidentielsaupays(malgrél’effetcompensatoiredes2,5milliardsdedollarsdeprêtstitriséscetrimestre),ainsiqueparl’augmentationdesmargesdecréditpersonnellesgarantiesdécoulantdelavigueurpersistantedesactivitéssurlesmarchésdel’habitationaupays.

Lesautres actifs ontaugmentéde8milliardsdedollarsou12%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxmontantsserapportantauxdérivés,lesquelsreflètentengrandepartielesvariationsdestauxd’intérêt,àl’accroissementdesmontantsàrecevoirdecourtiers,ainsiqu’auxengagementsdeclientsencontrepartied’acceptations.

Lesdépôtssesontaccrusde22milliardsdedollarsou6%parrap-portautrimestreprécédent.Cerésultattientprincipalementàlacrois-sanceliéeàtouteslescatégoriesdeproduits.L’augmentationdécouleengrandepartiedel’accroissementdesdépôtsdesentreprisesetdesgouvernements,quireflèteprincipalementlesnouvellesémissionsdebilletsdedépôtcetrimestre,del’acquisitiondeFlag,ainsiquedelacroissancedesactivitésauxÉtats-Unisetàl’étranger.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedesdépôtsdesbanquesetdesparticuliers.

Lesautres passifsontaugmentéde12milliardsdedollarsou7%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteengrandepartiel’accroissementdesactivitésdesentreprisesserapportantauxtitresvendusàdécouvertetauxdérivésdécoulantdesvariationsdestauxdechange.

Lescapitaux propresontprogresséde1milliarddedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent,enraisondelasolidecroissancedubénéfice,déductionfaitedesdividendes.

Nousgéronsactivementnotrecapitalafind’équilibrerlavolontédemaintenirdesolidesratiosdecapitaletdeconserverdescotesdecréditélevéesaveclavolontédefournirdesrendementsélevésànosaction-naires.Pourparveniràcetéquilibre,noustenonscomptedesexigencesdesorganismesderéglementation,desagencesdenotation,desdéposantsetdesactionnaires,ainsiquedenosplansd’affairesfuturs,

Gestionducapital

descomparaisonsavecnoshomologuesetdenotrepositionrelative-mentauxobjectifsinternesenmatièrederatiosdecapital.Noustenonségalementcomptedescoûtsetdesmodalitésliésauxémissionsdecapitauxactuellesetéventuelles,etdesbesoinsprévusentrésorerie.Sereporterauxpages64à68denotrerapportannuel2006pouruneanalyseplusdétaillée.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200727

Au

(enmillionsdedollarscanadiens, 31 janvier 31octobre 31janvier

sauflespourcentages) 2007­ 2006 2006

Capitaldepremièrecatégorie 22 263 $ 21478$ 19391$ Capitaltotal 27­ 035$ 26664$ 26103$ Totaldel’actifajustéenfonction desrisques(1) 242 290$ 223709$ 204247$Ratios de capital Ratioducapitalde premièrecatégorie 9,2 % 9,6% 9,5% Ratioducapitaltotal 11,2 % 11,9% 12,8%

(1) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBSIF.

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Au31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégorieétaitde9,2%,etleratioducapitaltotal,de11,2%.Leratioducapitaldepremièrecatégorieadiminuéde30pointsdebaseparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,enraisondelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisques,laquelleaexcédélemontantélevédescapitauxautogénérés.Leratioducapitaltotalapoursapartreculéde160pointsdebase,enraisonsurtoutdelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesetdesrachatsnetsdecapitaux.L’actifajustéenfonctiondesrisquesaaugmentéde38milliardsdedollarsparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,résultatquireflèteprincipalementlacroissancedesprêts,desengagementsdecréditetdesvaleursmobilières,ainsiquelerisquedemarchéaccru.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Leratioducapitaldepremièrecatégorieadiminuéde40pointsdebaseparrapportautrimestreprécédent,résultatquireflètelafortecroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesprincipalementattribuableàlacroissancedesactivités.Leratioducapitaltotalareculéde70pointsdebaseparrapportàlafindutrimestreprécédent,enraisonsurtoutdelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesetdesrachatsnetsdecapitaux.Lahaussede19milliardsdedollarsdel’actifajustéenfonctiondesrisquesparrapportàlafinduderniertrimestreestengrandepartieattribuableàlacroissancedesprêtsetdesvaleursmobilières,ainsiqu’aurisquedemarchéaccru.

Donnéesconcernantlesactionsetdividendes

Au

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

Nombre Dividende Nombre Dividende Nombre Dividende(enmillionsdedollarscanadiens, d’actions déclaré d’actions déclaré d’actions déclarésauflenombred’actionsetlesmontantsparaction) (en milliers) Montant par action (enmilliers) Montant paraction (enmilliers) Montant paraction

Actions privilégiées de premier rang Àdividendenoncumulatif,sérieN(1) 12 000 300 $ 0,29$ 12000 300$ 0,29$ 12000 300$ 0,29$ Àdividendenoncumulatif,sérieO – – – 6000 150 0,34 6000 150 0,34 Àdividendenoncumulatif,sérieS – – – – – 0,18 10000 250 0,38 Àdividendenoncumulatif,sérieW(1) 12 000 300 0,31 12000 300 0,31 12000 300 0,31 Àdividendenoncumulatif,sérieAA 12 000 300 0,28 12000 300 0,28 – – Àdividendenoncumulatif,sérieAB 12 000 300 0,29 12000 300 0,41 – – Àdividendenoncumulatif,sérieAC(2) 8 000 200 0,36 – – – – Àdividendenoncumulatif,sérieAD(2) 10 000 250 – – – – – Àdividendenoncumulatif,sérieAE(2) 10 000 250 – – – – –

Total des actions privilégiées de premier rang 1 900 $ 1350$ 1000$

Actions ordinaires en circulation 1 27­5 950 7­ 216 $ 0,40 $ 1280890 7196$ 0,40$ 1290983 7189$ 0,32$Actions de trésorerie – privilégiées (141) (3) (94) (2) (118) (3)Actions de trésorerie – ordinaires (3 108) (114) (5486) (180) (6224) (199)Options sur actions Octroyées 31 261 32243 36296 Pouvantêtrelevées 26 541 26918 30858

(1) Au31janvier2007,lenombretotald’actionsordinairespouvantêtreémisesàlaconversiondesactionsprivilégiéesdepremierrangdesérieNs’élevaitàenviron5840000.Au31janvier2007,lesactionsprivilégiéesdepremierrangdesérieWn’étaientpasencoreconvertibles.

(2) Cesactionsprivilégiéesnecomportentpasd’optiondeconversion.Pourplusdedétails,sereporteràlasectionPrincipalesactivitésdegestionducapital.

Au23février2007,lenombred’actionsordinairesetd’optionssuractionsencirculationouencourssechiffraità1274339000età

30747000,respectivement.Sereporteràlanote8desNotescomplé-mentairespourplusdedétails.

CapitalréglementaireetratiosdecapitalLasuffisanceducapitaldesbanquescanadiennesestréglementéesuivantleslignesdirectricesétabliesparleBSIF,fondéessurlesnormesdelaBanquedesrèglementsinternationaux.

Le1ernovembre2006,nousavonsadoptéprospectivementtroisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’ICCAconcernantlacomp-tabilisationdesinstrumentsfinanciers.Pouruneanalyseplusdétaillée,sereporteràlasectionConventionscomptablescritiquesetestimations,ainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.

Lesrépercussionsdel’adoptiondecesnormessurlecapitalrégle-mentaireetsurl’actifajustéenfonctiondesrisquessontlessuivantes:

Capital réglementaireÀl’adoptiondesnouvellesnormes,lescapitauxpropresontétéréduitsaumoyend’ajustementsautitredesbénéficesnonrépartisetparlacréationdesoldesinscritsdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.Lesdétailsdecesajustementsdetransitionsontdécritsàlanote1desNotescomplémentaires.

Commel’exigeleBSIF,certainescomposantesducumuldesautresélémentsdurésultatétendusontinclusesdanslecapitalréglementaire.L’écartdeconversionnetcumulatifestinclusdanslecapitaldepremièrecatégorie.Lespertesdejustevaleurnettesnonréaliséessurlesactionsdisponiblesàlaventesontdéduitesauxfinsducalculducapitaldepremièrecatégorie,etlesgainsdejustevaleurnetsnonréaliséssurcesactionssontcomprisdanslecapitaldecatégorie2A.

Actif ajusté en fonction des risquesCommel’exigeleBSIF,lessoldesdubilansontutiliséspourdéterminerl’actifajustéenfonctiondesrisques,saufdanslecasdestitresdecréancedisponiblesàlaventeetdesprêtsconstatésaubilanàleurjustevaleur,pourlesquelslecoûtnonamortisertàdéterminerl’actifajustéenfonc-tiondesrisques.

Letableausuivantillustrenotrecapitalréglementaireetnosratiosdecapitalréglementaire

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28BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lecapitaléconomiqueattribuéaaugmentéde2,9milliardsdedollarsparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,enraisonprincipalementdel’accroissementducapitalliéaurisquedecrédit,ducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelsetducapitalliéaurisqueopérationnel.L’accroissementducapitalliéaurisquedecréditetaurisqueopérationneltientprincipalementàlacroissancedesactivitésetàl’incidencedeRBCDexiaIS,unecoentrepriseforméeenjanvier2006.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientprincipalementauxacquisitionsconcluesaucoursdudernierexercice,notammentl’acquisitiondeFlag,d’AmericanGuaranty&Trustetd’Abacus.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientaussiàlacréationdeRBCDexiaIS.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lecapitaléconomiqueattribuéaaugmentéde1,7milliarddedollarsparrapportautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdel’accrois-sementducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporels,aurisquedecréditetaurisqueopérationnel.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientengrandepartieàl’acquisitiondeFlagetàl’incidencedeladépréciationdudollarcanadiensurlavaleurdeconversiondessoldeslibellésendollarsaméricains.Lahausseducapitalliéaurisquedecréditetaurisqueopérationneltientsurtoutàlacroissancedesactivités.

Capitaléconomique

Au

31 janvier 31octobre 31janvier

(soldesmoyensenmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Risquedecrédit 6550$ 6100$ 5500$ Risquedemarché(activitésdenégociationetautresquedenégociation) 2 650 2550 2400 Risqueopérationnel 2 7­50 2550 2300 Risquecommercialetrisqueliéauximmobilisationscorporelles 2 000 1800 1700 Risqued’assurance 150 150 250

Capital-risque 14 100 $ 13150$ 12150$Écartd’acquisitionetactifsincorporels 5 400 4700 4450

Capitalattribué(capitaléconomique) 19 500 $ 17850$ 16600$Capitalnonattribué(1) 1 950 2650 2700

Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 21 450 $ 20500$ 19300$

(1) LecapitalnonattribuéestprésentédanslesrésultatsdusecteurServicesdesoutiengénéraux.

Principalesactivitésdegestionducapital

Pourletrimestre terminéle

31 janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­

Dividendes Actionsordinaires 511 $ Actionsprivilégiées 16 Actionsprivilégiéesémises 7­00 Actionsprivilégiéesrachetées (150)Ventesnettesd’actionsdetrésorerie–actionsordinaires 66 Rachatd’actionsordinaires–offrepubliquederachat danslecoursnormaldesactivités (414) Rachatetremboursementparanticipationdedébentures (485)

Premiertrimestrede2007CapitaldepremièrecatégorieAvecprised’effetle1ernovembre2006,nousavonsrenouvelénotreoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldenosactivitéspourunanenvuederacheter,auxfinsd’annulation,jusqu’à40millionsdenosactionsordinaires.Aucoursdutrimestre,nousavonsracheté7,6mil-lionsd’actionsordinairesaucoûtde414millionsdedollarsenvertudecetteoffrepublique.

Le19janvier2007,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAE,à25$l’action.

Le13décembre2006,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumula-tif,sérieAD,à25$l’action.

Le24novembre2006,nousavonsrachetélatotalitédenosactionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieO,émisesetencirculation,d’unmontantde150millionsdedollars.

Le1ernovembre2006,nousavonsémisunmontantde200millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumula-tif,sérieAC,à25$l’action.

CapitaldedeuxièmecatégorieAucoursdutrimestre,nousavonsachetéunetranchede24millionsdedollarsUSdesdébenturesàtauxvariableencirculationd’uncapitalde300millionsdedollarsUS,venantàéchéanceen2085.

Le8novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenosdébenturessubordonnéesàtauxvariableencirculationd’uncapitalde400millionsdedollarsUS,venantàéchéancele8novembre2011,pourunmontantégalà100%deleurcapital,majorédesintérêtscourusjusqu’àladateduremboursement.

Aprèsle31janvier2007,nousavonsannoncél’opérationsurlescapitauxpropressuivante:

Le2mars2007,nousavonsannoncénotreintentionderem-bourserlatotalitédenosdébenturessubordonnéesd’uncapitalde500millionsdedollarsencirculation,échéantle4juin2012,pourleurvaleurnominalemajoréedesintérêtscourus.Nousprévoyonseffectuerleremboursementle4juin2007etlefinanceràmêmelesfondsd’administrationgénéraledelaBanque.

CapitaléconomiqueLecapitaléconomiquereprésentenotreproprequantificationdesrisquesliésànosactivitéscommerciales.Lecapitaléconomiqueconstituelecapitalrequispourdemeurersolvableetpoursuivrenosactivités,etce,mêmedansdesconditionsdemarchéextrêmes,comptetenudenotrevolontédemaintenirunecotedecréditAA.Lecapitaléconomiqueestattribuéàchaquesecteurd’exploitationenfonctiondurisqueinhérentauxactivitéscommerciales,etiloptimiselesrendementsauchapitredesrisquesetdesavantages.Ilfournitdesmesuresdirectesdecomparaisondurendementtellesquelerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisque,pourlesquellesuneanalysedétailléeestprésentéeàlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.Parconséquent,lecapitaléconomiqueaidelahautedirectionàprendredesdécisionsenmatièred’affectationdesressources,etilsertdepointderéférenceauxfinsdel’évaluationdenotregoûtdurisquegénéralenfonctiondenotresitua-tionfinancière,laquelledoittenircomptedefacteursnonliésaucapitaléconomique.

LecapitaléconomiqueestunemesurehorsPCGR.Soncalculetsonattributionnécessitentlaformulationd’uncertainnombred’hypothèsesetdejugements.Sereporteràlapage68denotrerapportannuelpourplusdedétails.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200729

Nousnouslivrons,danslecoursnormaldenosaffaires,àdiversesopéra-tionsfinancièresqui,conformémentauxPCGR,nesontpasconstatéesdansnotrebilan.Lesopérationshorsbilansontgénéralementeffectuéesauxfinsdegestiondesrisquesetducapital,ainsiqu’auxfinsdeges-tiondufinancement,soitpournotreproprecompte,soitpourceluidesclients.Cesopérationsentraînentdiversrisquestelsquelesrisquesdemarché,decréditetd’illiquiditéetlerisquedefinancement,àl’égarddesquelsuneanalyseestprésentéeàlasectionGestiondurisque.Uneanalysecomplètedecestypesd’arrangements,etplusprécisémentdeleurnature,deleurutilisationetdeleurimportance,estprésentéeauxpages69à71denotrerapportannuel2006.

InstrumentsfinanciersdérivésLe1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablesdel’ICCAconcernantlesinstrumentsfinanciers.Cesnormes,ainsiqueleurincidencesurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitation,fontl’objetd’uneanalysedanslasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,ainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.

Parsuitedel’adoptiondecesnormes,touslesdérivés,ycompriscertainsdérivésquiserventàgérernosrisquesetquisontprécisémentdésignéscommedescouverturesetsontadmissiblesàlacomptabilitédecouverture,sontinscritsàlajustevaleurdanslebilanconsolidé.Avantle1ernovembre2006,lesdérivésadmissiblesàlacomptabilitédecouverturen’étaientpascomptabilisésàlajustevaleurdanslebilan;ilsétaientplutôtprésentéscommedesélémentshorsbilan.

OpérationsdetitrisationNousprocédonspériodiquementàlatitrisationdecréancessurcartesdecrédit,deprêtshypothécairesrésidentielsetdeprêtshypothécairescommerciaux,principalementafindediversifiernossourcesdefinance-mentetd’améliorernotrepositiondeliquidité.

L’informationquisuitportesurlesopérationsdetitrisationeffectuéesaucoursdutrimestreterminéle31janvier2007,quionteuuneincidencesurnotrebilanconsolidéintermédiairenonvérifié.

Aucoursdupremiertrimestrede2007,nousavonstitriséunmontantde2,5milliardsdedollarsdeprêtshypothécairesrésidentiels,dontunetranchede1,4milliardaétévendueetunetranchede1,1mil-liardaétéconservée.Nousavonsclasséunetranchede0,9milliarddedollarsdestitresconservéscommedestitresducomptedenégociation,etunetranchede0,2milliard,commedestitresducomptedeplace-ment.Nousavonségalementtitriséetvenduunmontantde0,3milliarddedollarsdeprêtshypothécairescommerciaux.Pourplusdedétails,sereporteràlanote6desNotescomplémentaires.

GarantiesDanslecoursnormaldenosactivités,nousconcluonsavecdestiersdenombreusesententesquipeuventcomporterdesélémentsrépondantàladéfinitionde«garantie»,notammentdesdérivésdecrédit,desventesd’optionsdevente,desgarantiespourprêtdetitres,desfacilitésdegarantiedeliquidité,deslettresdegarantiefinancière,desgarantiesdebonnefin,desproduitsàvaleurstable,desrehaussementsdecrédit,desprêtshypothécairesvendusavecrecoursetcertainesententesd’indemnisation.Sereporteràlanote10desNotescomplémentairespourplusdedétailssurlesgarantiesimportantesquenousavionsfourniesàdestiersau31janvier2007.

Arrangementshorsbilan

Nosactivitéscommercialesnousexposentàdiversrisques,quitouchentpresquetouteslesfacettesdenotreexploitation.Nousprocédonsàlagestiondecesrisquesafindenousprotégercontreunevolatilitéinacceptabledesrésultats,d’unemanièrequiétayeetfacilitelesocca-sionsd’affaires.Nousnousassuronsàcesfinsquelesrisquesliésànosactivitéscommercialesetànosopérationssetraduisentparunéquilibreadéquatentrelerendementobtenuetlesrisquesassumés,etqu’ilss’alignentsurnotregoûtdurisque.

Notreprocessusdegestiondurisqueestétayépardesainespratiquesenmatièredegestiondesrisquesetparuncadredegestiondurisqueefficace.Lapierreangulairedenotrecadredegestiondu

risqueconsisteenuneculturedegestiondurisquebienétablie,quiestsoutenuepardespolitiques,desprocéduresetdesplafondsrigoureuxappliquésàl’échelledel’entrepriseetnécessitantlaparticipa-tiondenosspécialistesdelagestiondurisqueainsiquedessecteursd’exploitationetdesautresunitésfonctionnelles.Cepartenariatviseàassurerl’alignementcontinudenotregoûtdurisqueetdenosstratégiesetactivitéscommerciales.

Sereporterauxpages72à90denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Notredémarcheauchapitredelagestiondurisquen’apaschangédefaçonimportanteparrapportàcelledécritedansnotrerapportannuel2006.

Nospolitiquesetprocéduresliéesauxopérationsentreapparentésn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesàlapage42denotrerapportannuel2006.

Danslecoursnormaldenosactivités,nousoffronsdesservicesbancaireshabituelsetdesservicesd’exploitationetconcluonsd’autresopérationsavecdessociétésaffiliéesouavecd’autressociétésapparen-tées,ycomprisavecnoscoentreprises,selondesmodalitéssemblablesàcellesaccordéesàdespartiesnonapparentées.Nousaccordonsdes

prêtsàdesadministrateurs,àdesdirigeantsetàd’autresemployésàdestauxnormalementconsentisànosclientsprivilégiés.Enoutre,nousoffronsdesrégimesd’unitésd’actionsdifféréesetd’autresrégimesauxadministrateursquinesontpasnosemployés,auxdirigeantsetàcer-tainsautresemployésclés.Sereporteràlanote4denosétatsfinanciersintermédiairesconsolidésnonvérifiés,ainsiqu’auxnotes9et21denotreapportannuel2006pourplusdedétails.

Opérationsentreapparentés

Gestiondurisque

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30BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006MontantbrutdesprêtsdouteuxLemontantbrutdesprêtsdouteuxaaugmentéde76millionsdedollarsou10%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteengrandepartiel’accroissementdunombredeprêtsdouteuxautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprises,deprêtscommerciauxetdeprêtshypothécairesrésidentiels.

Lemontantbrutdesprêtsàlaconsommationclasséscommedesprêtsdouteuxs’estaccrude2millionsdedollars,enraisondunombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtshypothécairesrésidentielsetdeprêtsauxparticuliersdécoulantenpartiedelacrois-sancedesportefeuilles,résultatquiaétécontrebalancéengrandepartieparladiminutiondunombredeprêtsdouteuxautitreduportefeuilledeprêtsauxétudiants.

Lemontantbrutdesprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsclasséscommedesprêtsdouteuxaaugmentéde74millionsdedollarsou17%,enraisonprincipalementdelahaussedunombredeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprises,deprêtscommerciauxetdeprêtsauxexploitationsagricoles,résultatquiaéténeutraliséenpartieparlerèglementdeprêtsauxgrandesentreprisesquiétaientauparavantclasséscommedesprêtsdouteux.

ProvisionpourpertessurcréancesLetotaldelaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde25mil-lionsdedollarsou2%parrapportàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedelaprovisiongénéraledécoulantdelapriseencomptedesrésultatsdeFlag,laquellealargementneutralisélaréduc-tiondelaprovisionspécifiqueaucoursdelapériode.Laprovisionspéci-fiquepourpertessurcréancesadiminuéde4millionsdedollarsou1%comparativementàl’andernier.Cettediminutionestengrandepartieattribuableàlaprovisionautitredesprêtsauxétudiants,contrebalancée

enpartieparlahaussedelaprovisionautitreduportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprises.Laprovisiongénérales’estaccruede29millionsdedollarsou2%,enraisonprincipalementdel’acquisitiondeFlag.

DotationàlaprovisionpourpertessurcréancesLetotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsou245%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassation,àl’exerciceprécédent,d’unetranchede50millionsdelaprovisiongénérale,ainsiquelabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprisescetrimestre.L’augmentations’expliqueégalementparlahaussedesprovisionsliéesauxmargesdecréditpersonnellesnongarantiesainsiqu’auxporte-feuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecrédit.

Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsàlaconsommations’estaccruede21millionsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieimputableàlahaussedesprovisionsliéesauxmargesdecréditperson-nellesnongarantiesainsiqu’auxportefeuillesdeprêtssurcartesdecrédit,laquellereflèteengrandepartielacroissancedesportefeuilles.

Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsaaugmentéde39millionsdedollarscomparativementàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsliéesauportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprisesetlabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprises,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedelaconstatationd’unrecouvrementde25millionsdedollarsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesprovisionsautitredenosportefeuillesdeprêtsauxÉtats-Unis,laquellereflètelemaintiendelaqualitéélevéeducrédit.

Rendementauchapitredelaqualitéducrédit

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) 2007­ 2006 2006

Montant brut des prêts douteux Prêtsàlaconsommation 356 $ 344$ 354$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 520 490 446

Totaldumontantbrutdesprêtsdouteux 87­6$ 834$ 800$

Provision pour pertes sur créances Prêtsàlaconsommation 105 $ 103$ 117$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 17­6 160 168

Provisionspécifique 281$ 263$ 285$ Provisiongénérale 1 253 1223 1224

Totaldelaprovisionpourpertessurcréances 1 534$ 1486$ 1509$

Dotation à la provision pour pertes sur créances Prêtsàlaconsommation 142$ 128$ 121$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 20 29 (19)

Dotationauxprovisionsspécifiques 162 $ 157$ 102$ Dotationauxprovisionsgénérales – 2 (55)

Totaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162$ 159$ 47$

Principaux ratios de la qualité du crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedumontantbrutdesprêtsetdesacceptations 0,38 % 0,38% 0,40%Dotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêts etdesacceptations 0,29 % 0,29% 0,20%Totaldesradiationsnettesenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,27­ % 0,29% 0,21%

Lerisquedecréditcorrespondaurisquedepertecauséeparl’incapacitéd’unecontrepartiederemplirsesobligationsdepaiement.Nossecteursd’exploitationcomposentaveclerisquedecréditlorsqu’ilsaccordentducréditetprocèdentàd’autrestransactionsavecdiversesparties.Lerisquedecréditestégalementliéàdesélémentsfigurantaubilanouhorsbilantelsquelesprêts,lesacceptations,leslettresdecréditetlesgaranties.

LasupervisiondurisquedecréditincombeauComitédespolitiquesenmatièrederisqueetderévisionduConseild’administration.Cedernierapprouvelespouvoirsd’approbationdurisquedecrédit,enfonctiondesrecommandationsduComité,etildélèguecespouvoirsà

lahautedirection.LeComitédespolitiquesenmatièrederisqueetderévisiondoitapprouvertouteslestransactionscomportantdesrisquessupérieursauxrisquespourlesquelsdespouvoirsd’approbationontétédéléguésàladirection.

LaGestiondesrisquesduGroupeétablitlescritèresd’établissement,d’évaluation,desurveillanceetdecommunicationdurisquedecrédit.Lessecteursd’exploitationsontresponsablesdesrisquesdecréditliésàleursactivités,etilscollaborentaveclaGestiondesrisquesduGroupeafind’assurerl’alignementadéquatdenotregoûtdurisqueetdenosstratégiescommerciales.

Risquedecrédit

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200731

Lerisquedemarchécorrespondaurisquequelesvariationsdestauxd’intérêtetdechangeainsiqueducoursdesactionsetdesmarchandises,ouquelesécartsdetaux,entraînentdespertes.Nosactivitésdenégo-ciationetnosactivitésdegestiondel’actifnousexposentàunrisquedemarché.Leniveaudurisquedemarchéauquelnoussommesexposésvarieselonlaconjoncturedumarché,lesmouvementsfutursprévusdescoursetdesrendements,etlacompositiondenotreportefeuilledenégociation.Sereporterauxpages81à84denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.

ActivitésdenégociationLerisquedemarchéliéauxactivitésdenégociationsecomposedediversrisquesassociésauxmontantsenespècesetauxproduitsdérivésconnexesnégociéssurlesmarchésdestauxd’intérêt,lesmarchésduchange,lesmarchésboursiers,lesmarchésducréditetlesmarchésdesmarchandises.

Nousexerçonsdesactivitésdenégociationsurlemarchéhorscoteetsurlesmarchésboursiersencequiatraitauxopérationsaucomptant,auxcontratsàtermedegréàgré,auxcontratsàtermestandardisésetauxoptions.Nousprocédonségalementàdesopérationsconcernantdesproduitsdérivésstructurés.Lesrisquesdemarchéassociésauxactivités

denégociationdécoulentdesactivitésdetenuedemarché,deposition-nementetdeventeetd’arbitragesurlesmarchésdestauxd’intérêt,desdevises,desactions,desmarchandisesetducrédit.Notregroupedesopérationssurtitresjoueunrôledepremierplandanslatenuedemarché,l’exécutiond’opérationsquirépondentauxbesoinsfinanciersdenosclientsetletransfertdesrisquesdemarchéàl’ensembledumarchédescapitaux.NousagissonségalementàtitredecontrepartisteetadoptonsdespositionsderisquedemarchépournotreproprecompteenrespectantleslimitesautoriséesétabliesparleConseild’administration.Leportefeuilledenégociationsecomposedepositionsdetrésorerieetdepositionssurdérivésdétenuesàdesfinsdereventeàcourtterme,quivisentàprofiteràcourttermedesécartsréelsouprévusentrelescoursacheteuretvendeurouàfixerlesprofitstirésdesactivitésd’arbitrage.Sereporterauxpages81à83denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Cespolitiques,procéduresetméthodesn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncésdanslerapportannuel2006.

Letableausuivantillustrelavaleuràrisque(VAR)globaleparcaté-goriederisqueimportantliéeautotaldenosactivitésdenégociation,ainsiquel’effetdediversificationgénéral,quireprésentel’écartentrelaVARglobaleetlasommedesVARindividuellesparfacteurderisque.

Risquedemarché

Cetrimestre,nousavonscomptabiliséunedotationauxprovisionsgénéralesdenéant,comparativementàunrecouvrementde55millionsdedollarsl’andernier.Lerésultatl’anderniertenaitcomptedelacontre-passationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraledécoulantduraffermissementdenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises,lequelestattribuableauxconditionsdecréditfavorables.

RatiosdequalitéducréditLeratiodumontantbrutdesprêtsdouteuxadiminuéparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlafortecroissancedesportefeuilles.L’augmentationduratiodeladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesreflèteengrandepartielabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprises,ainsiquelahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprises.Leratiodutotaldesradiationsnettesaaugmentéparrap-portàl’andernier,enraisonsurtoutdeladiminutiondesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprisescetrimestre.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006MontantbrutdesprêtsdouteuxLemontantbrutdesprêtsdouteuxaaugmentéde42millionsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflètelenombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsetdeprêtsàlaconsommation.

Lemontantbrutdesprêtsàlaconsommationclasséscommedesprêtsdouteuxaaugmentéde12millionsdedollarsou3%,enraisonprincipalementdel’accroissementdunombredeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxparticuliersetdeprêtshypothécairesrésiden-tielsdécoulantenpartiedelacroissancedesportefeuilles,résultatquiaétécontrebalancéenpartieparlabaissedunombredeprêtsdouteuxliésauportefeuilledeprêtsauxétudiants.

Lemontantbrutdesprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsclasséscommedesprêtsdouteuxs’estaccrude30millionsdedollarsou6%.L’augmentationreflèteprincipalementlenombreaccrudeprêtsdouteuxliésànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtsauxexploitationsagricoles.

ProvisionpourpertessurcréancesLetotaldelaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde48mil-lionsdedollarsou3%parrapportautrimestreprécédent.Cerésultatreflètelahaussedelaprovisiongénéraleetdelaprovisionspécifique.Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancess’estaccruede18millionsdedollarsou7%,résultatquiestprincipalementimputableaunombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentre-prises.Laprovisiongénéraleaaugmentéde30millionsdedollarsou2%,enraisonprincipalementdelapriseencomptedesrésultatsdeFlagcetrimestre.

DotationàlaprovisionpourpertessurcréancesLetotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde3millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtssurcartesdecrédit,laquelleaéténeutraliséeengrandepartieparlesrecouvrementsaccrusautitreduportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises.

Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsàlaconsommations’estaccruede14millionsdedollarsou11%parrapportautrimestreprécédent.Cettehausseestengrandepartieimputableàl’augmentationdesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtssurcartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille.

Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsareculéde9millionsdedollarsou31%comparativementautrimestreprécédent.Cereculestengrandepartieattribuableauxrecouvrementsaccrusautitredesprêtsauxgrandesentreprisesainsiqu’àlabaissedesprovisionsliéesauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtscom-merciaux.CesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledeprêtsdanslesAntilles.

RatiosdequalitéducréditLaqualitéducréditdenosportefeuillesestdemeuréerelativementstableparrapportautrimestreprécédent.

VARglobale

Pour le trimestre terminé le Pourletrimestreterminéle Pourletrimestreterminéle

Au 31 janvier 2007­ Au 31octobre2006 Au 31janvier2006

(enmillionsdedollarscanadiens) Haut Moyenne Bas Haut Moyenne Bas Haut Moyenne Bas

Actions 9 $ 14 $ 9 $ 5$ 7$ 9$ 7$ 5$ 7$ 11$ 8$ 5$Change 1 3 1 – 2 3 1 1 1 4 2 1Marchandises(1) 1 1 1 – 1 1 1 – 1 2 1 1Tauxd’intérêt 16 19 16 13 13 17 14 13 16 20 12 9Risquespécifiqueliéàladette 2 3 2 2 3 4 3 2 3 4 2 2Effetdediversification (10) n.s. (10) n.s. (9) n.s. (9) n.s. (9) n.s. (7) n.s.VAR globale 19 $ 22 $ 19 $ 15 $ 17$ 20$ 17$ 14$ 19$ 25$ 18$ 13$

(1) Avecprised’effetenmai2006,lerisquedemarchéliéauxactivitésdenégociationayanttraitauxmarchandisesestprisencompteauxfinsdel’évaluationdelaVARetdel’établissementducapitalréglementaireselonuneméthodedecalculfondéesurdesmodèles.

n.s. nonsignificatif

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32BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Évaluationdesrisquesdemarché–activitésautresquedenégociation

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006 Risque lié Risquelié Risquelié à la valeur Risque lié àlavaleur Risquelié àlavaleur Risquelié économique des au revenu économiquedes aurevenu économiquedes aurevenu(enmillionsdedollarscanadiens) capitaux propres net d’intérêt capitauxpropres netd’intérêt capitauxpropres netd’intérêt

Incidenceavantimpôts:d’uneaugmentationde 100pointsdebasedestaux (508)$ 83 $ (496)$ 87$ (376)$ 107$ d’unediminutionde 100pointsdebasedestaux 37­7­ (143) 375 (153) 240 (188)Incidenceavantimpôts:d’uneaugmentationde 200pointsdebasedestaux (1 07­8) 148 (1044) 147 (789) 188 d’unediminutionde 200pointsdebasedestaux 680 (287­) 658 (319) 385 (407)

Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006LamoyennedelaVARglobalepourletrimestres’estchiffréeà19millionsdedollars,enhausseparrapportà18millionsàl’exerciceprécédent.Cerésultattientprincipalementàl’augmentationdelaVARliéeauxtauxd’intérêt,laquelledécouledel’accroissementdesactivitésdenégocia-tion.Cerésultataétécontrebalancéengrandepartieparl’accroissementdel’effetdediversificationgénéral,quis’estétablià34%,enhausseparrapportà28%l’andernier.

Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006LamoyennedelaVARglobalepourletrimestres’estchiffréeà19millionsdedollars,enhausseparrapportà17millionsautrimestreprécédent.Cerésultattientprincipalementàl’augmentationdelaVARliéeauxtaux

d’intérêtetauxactions.CetteaugmentationdelaVARglobaledécouleengrandepartiedel’accroissementdesactivitésdenégociationcetri-mestre.Lahausseaétélégèrementcontrebalancéeparuneaméliorationmodéréedel’effetdediversificationgénéralcetrimestre.

RevenusdenégociationAucoursdutrimestre,nousavonsconnuuneséancemarquéepardesrevenusdenégociationnetsde45millionsdedollars,lesquelscom-prenaientdesgainsliésàcertainsmontagesfinanciers.Nousn’avonsconnuaucuneséancemarquéepardespertesnettes.L’étenduedenosactivitésdenégociationviseàdiversifierlerisquedemarchéenfonctiondetoutestratégiedonnéeetàréduirelavolatilitédesrevenustirésdesactivitésdenégociation.

60

50

40

30

20

0

(5)

(15)

6

0

-5

0 5 10 15

20

25 Février 2006 Octobre 2006

TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION POUR LE TRIMESTRE TERMINÉ LE 31 JANVIER 2007­ (1)(nombre de jours)

Revenus de négociation nets quotidiens (en millions de dollars canadiens)

TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION ET VAR GLOBALE (1)(en millions de dollars canadiens)

Revenus de négociation nets quotidiens VAR globale de négociation

0

Nov. 03 Oct. 04

GLOBAL VAR BY MAJOR RISK CATEGORY(C$ millions)

Daily equity VAR Daily foreign exchange VAR Daily interest rate VAR

4

2

(10)

(25)

(5)

(15)

(20)

Daily interest rate specific VAR

Août 2006 Janvier 2007­Mai 2006

10

45

60

50

40

30

20

0

(5)

(15)

6

0

-5

0 5 10 15

20

25 Février 2006 Octobre 2006

TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION POUR LE TRIMESTRE TERMINÉ LE 31 JANVIER 2007­ (1)(nombre de jours)

Revenus de négociation nets quotidiens (en millions de dollars canadiens)

TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION ET VAR GLOBALE (1)(en millions de dollars canadiens)

Revenus de négociation nets quotidiens VAR globale de négociation

0

Nov. 03 Oct. 04

GLOBAL VAR BY MAJOR RISK CATEGORY(C$ millions)

Daily equity VAR Daily foreign exchange VAR Daily interest rate VAR

4

2

(10)

(25)

(5)

(15)

(20)

Daily interest rate specific VAR

Août 2006 Janvier 2007­Mai 2006

10

45

Risquedemarchéliéauxactivitésbancairesautresquedenégociation(Gestiondel’actifetdupassif)Lesactivitésbancairestraditionnellesautresquedenégociation,tellesquel’acceptationdedépôtsetlesprêts,nousexposentaurisquedemarché,dontlerisquedetauxd’intérêtquienestlaprincipalecomposante.

Notreobjectifconsisteàgérerlerisquedetauxd’intérêtliéauxactivitésautresquedenégociationfigurantaubilandemanièreàlemainteniràunniveauciblé.Nousmodifionsleprofilderisquedubilanaumoyend’opérationsdecouvertureproactivespouratteindreleniveauciblé.Noussurveillonsconstammentl’efficacitédenosactivitésd’atténuationdurisquedetauxd’intérêtauseindelatrésoreriegénérale,enfonctiondelavaleuretdubénéfice.

Deplusamplesrenseignementssurnospolitiquesetprocéduresauxfinsdelagestiondurisquedemarchéliéauxactivitésbancairesautresquedenégociationsontfournisàlapage83denotrerapport

annuel2006.Cespolitiquesetprocéduresn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesdansnotrerapportannuel2006.

Letableauci-dessousprésentel’incidencepotentielleavantimpôtsd’uneaugmentationoud’unediminutionimmédiateetsoutenuede100pointsdebaseetde200pointsdebasedestauxd’intérêtsurlerevenunetd’intérêtetsurlavaleuréconomiquedescapitauxpropresdenotreportefeuilleautrequedenégociation,enprésumantqu’aucuneopérationdecouverturesupplémentairen’esteffectuée.Cesmesuressontfondéessurdeshypothèsesformuléesparlahautedirectionetellessontvalidéespardesrecherchesempiriques.Touteslesmesuresdurisquedetauxd’intérêtsontfondéessurnospositionsdetauxd’intérêtàunmomentdonnéetelleschangentcontinuellementenraisondenosactivitéscommercialesetdenosactivitésdegestiondesrisques.Aucoursdelapériode,notreexpositionaurisquedetauxd’intérêts’estsituéedansleslimitesdenotreobjectif.

(1) Revenusdenégociationmajorésaumontantimposableéquivalent,exclusionfaitedesrevenusliésauxEDDVconsolidées.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200733

Lerisqued’illiquiditéetdefinancementestlerisquequiexistelorsqu’uneinstitutionn’estpasenmesuredegénérer,entempsoppor-tunetdefaçonrentable,latrésorerieetleséquivalentsdetrésorerienécessairespoursatisfaireàsesengagements.

Notrecadredegestiondesliquiditésetdufinancementviseàassurerquenousdisposonsdesourcesfiablesetrentablesdetrésorerieetd’équivalentsdetrésoreriepoursatisfaireànosengagementsfinanciersactuelsetéventuels,dansdesconditionsnormalesetdansdesconditionsentraînantunstress.Afind’atteindrecetobjectif,nousnousengageonsàmaintenirlesstratégiescléssuivantesenmatièred’atténuationdurisqued’illiquiditéetdefinancement:• lemaintiend’unnombreimportantdedépôtsdebaseprovenant desclients;• l’accèscontinuàdessourcesdiversifiéesdefinancementdegros;• lemaintiend’unpland’urgenceexhaustifrelatifauxliquiditésà l’échelledel’entreprise,étayéparunportefeuilledetitres négociablesnongrevés(appelésles«actifsliquidesencas d’urgence»)quinousdonneunaccèsimmédiatàdesliquiditésen casdecrise.

Nospratiquesetprocessusauxfinsdelagestiondesliquiditésetdufinancementrenforcentcesstratégiesd’atténuationdurisque,carilsnouspermettentd’attribuerdesplafondsprudentsauxparamètresliésàcesactivitésoud’établirdesobjectifsprudentsàleurégard,etd’évalueretdesurveillerrégulièrementlesdiversessourcesderisqued’illiquidité,tantenfonctiondeconditionsdumarchénormalesquedeconditionsdumarchéentraînantunstress.

Aucoursdutrimestre,nousavonsexercénosactivitésdansdesconditionsnormalesetnousrespectionscesexigences.Cesélémentsainsiquelesautresélémentsducadredegestiondesliquiditésetdufinancementfontl’objetd’uneanalyseplusdétailléeauxpages85à87denotrerapportannuel2006.Notrecadredegestiondesliquiditésetdufinancementetlesniveauxderisqued’illiquiditéetdefinancementn’ontpaschangédefaçonimportantedepuisle31octobre2006.

Noussommesd’avisquenotrepositiondeliquiditéetdefinance-mentestsolideetappropriéeauxfinsdelamiseàexécutiondenotrestratégie.Aucunetendance,demande,incertitudeniaucunengagementouévénementn’estactuellementsusceptibled’avoiruneincidenceimportantesurcetteposition.

CotesdecréditLetableausuivantillustrenosprincipalescotesdecréditau2mars2007.

Au 2 mars 2007­

Dette à long Dette à terme de court terme premier rang Perspective

Moody’sInvestorsService P-1 Aa2 stableStandard&Poor’s A-1+ AA- stableFitchRatings F1+ AA stableDBRS R-1(élevé) AA stable

Nosprincipalescotesdecréditetperspectivessontdemeuréesinchan-géesparrapportau31octobre2006.Cescotesdecréditélevéesétayentnotrecapacitéàaccéderauxmarchésdufinancementnongarantisurunebaseconcurrentielle.Toutesnoscotesdecréditdemeurentaunombredescoteslesplusélevéesattribuéesàunebanquecanadienneparlesagencesdenotation.

Lescotesdecréditneconstituentpasdesrecommandationsvisantl’achat,laventeniladétentiondenostitres,carellesnefournissentpasdecommentairessurlecoursdumarchénisurlapertinencepouruninvestisseurenparticulier.Lescotesdecréditpeuventfairel’objetd’unerévisionoud’unretraitparuneagencedecotationentouttemps.

ObligationscontractuellesDanslecoursnormaldenosaffaires,nousconcluonsdescontratsquidonnentlieuàdesengagementsàl’égarddespaiementsminimauxfutursayantuneincidencesurnosliquiditésàcourtetàlongterme.Selonlanaturedecesengagements,l’obligationpeutêtreconstatéeaubilanouhorsbilan.Letableauci-dessousprésenteunsommairedenosprincipauxengagementsdefinancementcontractuelsfuturs.

31 janvier 31octobre

2007­ 2006

De plus de (enmillionsdedollarscanadiens)(1) Moins de un an De 1 an à 3 ans 3 ans à 5 ans Plus de 5 ans Total Total

Financementàlongtermenongaranti 7­ 206 $ 21 7­82 $ 10 695 $ 5 347­ $ 45 030 $ 33361$Débenturessubordonnées – 147­ – 6 660 6 807­ 7103

7­ 206 $ 21 929 $ 10 695 $ 12 007­ $ 51 837­ $ 40464$

(1) Représentelecapitaluniquementetexclutlesintérêtscourus.

Lerisqueopérationnelcorrespondaurisquedesubiruneperteenraisondel’inadéquationoudel’échecdesprocessus,dessystèmes,defacteurshumainsoudefaitsexternes.Cerisqueestinhérentàtoutesnosactivités,ycomprislespratiquesetcontrôlesutiliséspourgérerlesautresrisques.Sinousnegéronspaslerisqueopérationnel,celapourraitentraînernotreincapacitéàgérerd’autresrisquestelsquelerisquedecrédit,lerisquedemarchéoulerisquederéglementation.

Notrecadredegestiondurisqueopérationnelfaitappelàunlangagecommunauxfinsdel’établissementdurisqueopérationneletdesprincipesetpratiquesutiliséspourgérercerisque,quicomprennentunprocessusd’établissement,d’évaluation,d’atténuationetdesurveil-lancedurisque.

Conformémentàcecadre,nousexaminonslerisqueopération-nelenfonctiondescauses,desévénementsetdesrépercussions.Descatégoriesetdesdéfinitionsdétailléessontfourniesdanslecadredegestion,demanièreàétayerl’établissementetl’évaluationuniformesdesrisques.

Veuillezvousreporterauxpages84et85denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Cespolitiques,procéduresetméthodesn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesdansnotrerapportannuel2006.

Risqued’illiquiditéetdefinancement

Risqueopérationnel

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34BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Actif

Encaisse et montants à recevoir de banques 3 87­8$ 4401$ 4682$

Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7­ 637­ 10502 10913

Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 147237 131551 Titresducomptedeplacement 27­ 821 37632 34107

196 851 184869 165658

Biens achetés en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67­ 7­44 59378 47564

Prêts Prêtshypothécairesrésidentiels 98 527­ 96675 91776 Prêtsauxparticuliers 45 7­87­ 44902 41337 Prêtssurcartesdecrédit 7­ 553 7155 5468 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67­ 851 61207 55615

219 7­18 209939 194196 Provisionpourpertessurprêts (1 455) (1409) (1439)

218 263 208530 192757

Autres Engagementsdeclientsencontrepartied’acceptations 10 011 9108 7951 Produitsdérivés 42 226 37729 38237 Locauxetmatériel,montantnet 1 917­ 1818 1736 Écartd’acquisition 4 932 4304 4157 Autresactifsincorporels 699 642 704 Actifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – 82 178 Autresactifs 17­ 457­ 15417 13337

7­7­ 242 69100 66300

57­1 615 $ 536780$ 487874$

Passif et capitaux propres

Dépôts Particuliers 117­ 867­ $ 114040$ 111880$ Entreprisesetgouvernements 198 7­96 189140 160221 Banques 48 943 40343 42771

365 606 343523 314872

Autres Acceptations 10 011 9108 7951 Engagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 46 361 38252 35856 Engagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachatetauxtitresprêtés 41 117­ 41103 28841 Produitsdérivés 43 97­1 42094 42668 Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 7­ 948 7337 7150 Passifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – 32 37 Autrespassifs 22 853 22649 18533

17­2 261 160575 141036

Débentures subordonnées 6 807­ 7103 8116

Titres de fiducie de capital 1 385 1383 1399

Passifs liés aux actions privilégiées 299 298 300

Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 7­99 1775 1916

Capitaux propres Actionsprivilégiées 1 600 1050 700 Actionsordinaires(émises–1275949848;1280889745et1290982576) 7­ 216 7196 7189 Surplusd’apport 255 292 299 Actionsautoriséesmaisnonémises–privilégiées(détenues–141300;93700et118400) (3) (2) (3) –ordinaires(détenues–3108319;5486072et6223880) (114) (180) (199) Bénéficesnonrépartis 16 264 15771 14284 Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu (1 7­60) – – Écartdeconversion,montantnet – (2004) (2035)

23 458 22123 20235

57­1 615 $ 536780$ 487874$

Étatsfinanciersconsolidésintermédiaires(nonvérifié)

Bilansconsolidés(nonvérifié)

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200735

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Revenu d’intérêt Prêts 3 547­ $ 3395$ 2970$ Valeursmobilières 1 861 1650 1451 Biensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés 87­5 909 485 Dépôtsàdesbanques 161 166 72

6 444 6120 4978

Frais d’intérêt Dépôts 3 306 3041 2326 Autrespassifs 1 184 1247 862 Débenturessubordonnées 87­ 101 108

4 57­7­ 4389 3296

Revenu net d’intérêt 1 867­ 1731 1682

Revenus autres que d’intérêt Primesd’assurance,revenudeplacementethonoraires 820 863 858 Revenustirésdesactivitésdenégociation 803 620 547 Commissionsdegestiondeplacementsetdeservicesdegarde 37­0 345 308 Revenustirésdesfondscommunsdeplacement 354 337 261 Commissionsdecourtageenvaleursmobilières 323 296 309 Fraisbancaires 318 326 294 Commissionsdeprisefermeetautreshonorairestirésdeservices-conseils 288 293 219 Revenussurcartes 149 147 145 Revenusdechange,autresqueceuxtirésdesactivitésdenégociation 122 106 96 Revenustirésdelatitrisation 91 86 49 Commissionsdecrédit 60 63 56 Gainàlaventedetitresducomptedeplacement 48 16 39 Autres 85 120 97

Revenus autres que d’intérêt 3 831 3618 3278

Total des revenus 5 698 5349 4960

Dotation à la provision pour pertes sur créances 162 159 47

Indemnités, sinistres et coûts d’acquisition liés aux polices d’assurance 516 611 652

Frais autres que d’intérêt Ressourceshumaines 2 033 1829 1793 Matériel 244 257 231 Fraisd’occupation 198 225 182 Communications 156 200 146 Honoraires 141 176 137 Impartitiondeservicesdetraitement 7­4 75 73 Amortissementdesautresactifsincorporels 22 22 14 Autres 199 171 175

3 067­ 2955 2751

Bénéfice lié aux activités poursuivies avant impôts 1 953 1624 1510Charged’impôts 435 342 332

Bénéficenetavantpartdesactionnairessanscontrôle 1 518 1282 1178Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales 24 19 6

Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 1263 1172Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – (1) (1)

Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1171$Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10)

Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 47­8 $ 1236$ 1161$

Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 27­4 354 1274697 1284333Bénéfice de base par action(endollars) 1,16 $ 0,97$ 0,90$Bénéfice de base par action lié aux activités poursuivies(endollars) 1,16 $ 0,97$ 0,90$Bénéfice (perte) de base par action lié(e) aux activités abandonnées (endollars) – $ –$ –$

Nombremoyend’actionsordinairesdilué(enmilliers) 1 293 085 1293864 1304378Bénéfice dilué par action(endollars) 1,14 $ 0,96$ 0,89$Bénéfice dilué par action lié aux activités poursuivies (endollars) 1,14 $ 0,96$ 0,89$Bénéfice (perte) dilué(e) par action lié(e) aux activités abandonnées(endollars) – $ –$ –$

Dividendes par action(endollars) 0,40 $ 0,40$ 0,32$

Étatsconsolidésdesrésultats(nonvérifié)

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36BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Actions privilégiées Soldeaudébut 1 050 $ 1300$ 700$ Émises 7­00 – – Rachetéesauxfinsd’annulation (150) (250) –

Soldeàlafin 1 600 1050 700

Actions ordinaires Soldeaudébut 7­ 196 7176 7170 Émises 63 30 43 Achetéesauxfinsd’annulation (43) (10) (24)

Soldeàlafin 7­ 216 7196 7189

Surplus d’apport Soldeaudébut 292 287 265 Renonciationauxdroitsàlaplus-valuedesactions (2) (1) – Attributionsderémunérationàbased’actions (39) 2 (11) Autres 4 4 45

Soldeàlafin 255 292 299

Actions privilégiées émises sur le capital autorisé Soldeaudébut (2) (43) (2) Ventes 2 44 1 Achats (3) (3) (2)

Soldeàlafin (3) (2) (3)

Actions ordinaires émises sur le capital autorisé Soldeaudébut (180) (181) (216) Ventes 102 48 96 Achats (36) (47) (79)

Soldeàlafin (114) (180) (199)

Bénéfices non répartis Soldeaudébut 15 7­7­1 15120 13704 Ajustementtransitoire–Instrumentsfinanciers(1) (86) – – Bénéficenet 1 494 1262 1171 Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10) Dividendessuractionsordinaires (511) (511) (412) Primeverséesurlesactionsordinairesachetéesauxfinsd’annulation (37­1) (80) (169) Fraisd’émissionetautres (17­) 6 –

Soldeàlafin 16 264 15771 14284

Cumul des autres éléments du résultat étendu Soldeaudébut – Ajustementtransitoire–Instrumentsfinanciers(1) (45) Reclassementdel’écartdeconversion,montantnet(2) (2 004) Variationnettedesgains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 39 Variationnettedel’écartdeconversion,déductionfaitedesopérationsdecouverture 216 Variationnettedesgains(pertes)surlesproduitsdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 34

Soldeàlafin (1 7­60)

Écart de conversion, montant net Soldeaudébut (2 004) (2112) (1774) Reclassificationaucumuldesautresélémentsdurésultatétendu(2) 2 004 – – Gains(pertes)dechangenonréalisés – 91 (613) Gains(pertes)dechangeliésauxactivitésdecouverture – 17 352

Soldeàlafin – (2004) (2035)

Capitaux propres à la fin 23 458 $ 22123$ 20235$

Résultat étendu Bénéficenet 1 494 $ Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertessurlestitresdisponiblesàlavente 13

39

Gains(pertes)dechangenonréalisés 87­9 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesdechange (40) Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623)

216

Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 17­ Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverturedesflux detrésorerie 17­

34

Autresélémentsdurésultatétendu 289

Total du résultat étendu 1 7­83 $

(1) L’ajustementtransitoiredécouledel’adoptiondesnouvellesnormessurlesinstrumentsfinanciers.Sereporteràlanote1.(2) Lereclassementestconformeauxnouvellesnormessurlesinstrumentsfinanciers.Sereporteràlanote1.

Étatsconsolidésdelavariationdescapitauxpropresetdurésultatétendu(nonvérifié)

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200737

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­ 2006 2006

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationBénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1172$Ajustementsvisantàdéterminerlesfluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitation Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162 159 47 Amortissement 102 106 98 Paiementsliésauréalignementdel’entreprise (17­) (17) (27) Impôtsfuturs (161) (50) 21 Amortissementdesautresactifsincorporels 22 22 14 (Gain)perteàlaventedelocauxetdematériel (4) (3) (5) (Gain)pertesurlatitrisationdeprêts (37­) (34) 11 (Gain)perteàlaventedetitresducomptedeplacement (48) (16) (39) Variationdel’actifetdupassifd’exploitation Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 611 (15) 33 Variationnettedesintérêtscourusàrecevoiretàpayer 3 113 13 Impôtsexigibles (41) 212 (35) Actifsdérivés (4 497­) (590) 597 Passifsdérivés 1 87­7­ 1255 76 Titresducomptedenégociation (11 181) (9565) (5791) Variationnettedesmontantsàpayerauxcourtiersouàrecevoirdecourtiers (1 684) 418 (616) Autres (122) (1054) 318

Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitationliéesauxactivitéspoursuivies (13 521) (7796) (4113)Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitationliéesauxactivitésabandonnées – 22 13

Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation (13 521) (7774) (4100)

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Variationdesdépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques 2 865 928 (5676) Variationdesprêts,déductionfaitedelatitrisationdeprêts (11 136) (9180) (6651) Produitdelatitrisationdeprêts 1 7­53 2369 2699 Produitdelaventedetitresducomptedeplacement 2 301 5754 3678 Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresducomptedeplacement 3 841 5231 7043 Acquisitionsdetitresducomptedeplacement (5 595) (10690) (8415) Variationdestitresducomptedeplacement – – 1 Acquisitionsnettesdelocauxetdematériel (195) (209) (118) Variationdesbiensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés (8 366) 4603 (4591) Encaisseprovenantdes(affectéeaux)acquisitions,montantnet (57­3) (14) (242)

Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectéeaux)activitésd’investissementliéesauxactivitéspoursuivies (15 105) (1208) (12272)Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’investissementliéesauxactivitésabandonnées – 58 68

Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’investissement (15 105) (1150) (12204)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Variationdesdépôts 20 459 8821 8012 Remboursementdedébenturessubordonnées (489) (685) – Émissiond’actionsprivilégiées 7­00 – – Actionsprivilégiéesrachetéesauxfinsd’annulation (150) (250) – Fraisd’émission (17­) 6 – Émissiond’actionsordinaires 57­ 28 40 Actionsordinairesachetéesauxfinsd’annulation (414) (90) (193) Ventesd’actionsémisessurlecapitalautorisé 104 92 97 Achatd’actionsémisessurlecapitalautorisé (39) (50) (81) Dividendesversés (530) (486) (425) Dividendes/distributionsverséspardesfilialesauxactionnairessanscontrôle (31) (2) (15) Variationdesengagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachat etauxtitresprêtés 14 3073 5460 Variationdesengagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 8 109 (2256) 3465 Variationdesempruntsàcourttermedesfiliales 228 1317 (317)

Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésdefinancementliéesauxactivitéspoursuivies 28 001 9518 16043

Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités de financement 28 001 9518 16043

Incidencedelavariationdestauxdechangesurl’encaisseetlesmontantsàrecevoirdebanques 102 (7) (58)

Variation nette de l’encaisse et des montants à recevoir de banques (523) 587 (319)Encaisseetmontantsàrecevoirdebanquesaudébut 4 401 3814 5001

Encaisse et montants à recevoir de banques à la fin 3 87­8 $ 4401$ 4682$

Présentation de renseignements supplémentaires relatifs aux flux de trésorerie Intérêtsversésdurantlapériode 4 839 $ 4035$ 3247$ Impôtssurlesbénéficespayésdurantlapériode 293 $ 123$ 575$

Étatsconsolidésdesfluxdetrésorerie(nonvérifié)

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38BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Notescomplémentaires(nonvérifié)(Touslesmontantsdestableauxsontenmillionsdedollarscanadiens,sauflesmontantsliésauxactions.)

CesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésontétépréparésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnusduCanada(PCGRduCanada)etenfonctiondesmêmesconventionsetméthodescomptablesquecellesdécritesdanslesétatsfinanciersconsolidésvérifiésdel’exerciceterminéle31octobre2006,àl’exceptiondesrenseignementsci-après.EnvertudesPCGRduCanada,desrenseignementssupplémentairessontexigésdanslesétatsfinanciersannuels;parcon-séquent,cesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésdoiventêtrelusenparallèleaveclesétatsfinanciersconsolidésvérifiésetlesnotescomplémentairesdel’exerciceterminéle31octobre2006figurantauxpages106à156durapportannuel2006.Selonladirection,touslesajustementsnécessairesàlaprésentationfidèledesrésultatsdespériodesviséesontétéapportés.Saufindicationcontraire,cesajustementssecomposentuniquementd’ajustementsrécurrentshabituels.Certainschif-frescorrespondantsontétéreclassésafinqueleurprésentationsoitconformeàcelledelapériodecourante.

Note 1 : Principales conventions comptables

Principales modifications comptablesInstruments financiersLe1ernovembre2006,nousavonsadoptétroisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’InstitutCanadiendesComptablesAgréés(ICCA):lechapitre1530,intituléRésultat étendu,lechapitre3855,intituléInstruments financiers – Comptabilisation et évaluation,etlechapitre3865,intituléCouvertures.Nousavonsadoptécesnormessurunebaseprospective;parconséquent,leschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesn’ontpasétéretraités.

Résultat étenduLechapitre1530introduitlanotionderésultatétendu,quicomprendlerésultatnetetlesautresélémentsdurésultatétendu.Lesautresélémentsdurésultatétendureprésententlesvariationsdescapitauxpropresaucoursd’unepériode,découlantd’opérationsetd’autresévénementssansrapportaveclespropriétaires,etilscomprennentlesgainsetlespertesnonréaliséssurlesactifsfinanciersdisponiblesàlavente,lesgainsoulespertesnonréalisésliésàlaconversiondesdevises,déductionfaitedesopérationsdecouverture,découlantdesétablisse-mentsétrangersautonomesetlavariationdelajustevaleurdelatrancheefficacedesinstrumentsdecouverturedesfluxdetrésorerie.Nousavonsinclusdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesunétatconsolidédurésultatétenduquireflètelesvariationsdecesélémentsaucoursdupremiertrimestrede2007,tandisquelesvariationscumulativesdesautresélémentsdurésultatétendusontcomprisesdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,àtitredenouveaupostedelarubriqueCapitauxpropresdubilanconsolidé.

Instruments financiers – comptabilisation et évaluationLechapitre3855établitdesnormesdecomptabilisationetd’évaluationdesactifsfinanciers,despassifsfinanciersetdesdérivésnonfinanciers.Ilexigequelesactifsfinanciersetlespassifsfinanciers,ycomprislesdérivés,soientcomptabilisésdanslebilanconsolidélorsquenousdevenonspartieauxdispositionscontrac-tuellesdel’instrumentfinancierouducontratdérivénonfinancier.Seloncettenorme,touslesinstrumentsfinanciersdoiventêtreévaluésàlajustevaleuraumomentdelaconstatationinitiale,saufencequiatraitàcertainesopérationsentreapparentés.L’évaluationaucoursdespériodessubséquentesdépenddelacatégoriedanslaquellel’instrumentfinancieraétéclassé,soitinstrumentdétenuàdesfinsdetransaction,instrumentdisponibleàlavente,instrumentdétenujusqu’àl’échéance,prêtsetcréancesouautrespassifsfinanciers.Encequiconcernelesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedétenusàdesfinsdetransaction,lescoûtsdetransactionsontpassésenchargesaufuretàmesurequ’ilssontengagés.Lescoûtsdetransactionliésauxautresinstrumentsfinancierssontcapitalisésaumomentdelaconstatationinitiale.

Lesactifsetlespassifsfinanciersdétenusàdesfinsdetransactionsontévaluésàleurjustevaleur,etlesvariationsdecesjustesvaleurssontcomptabiliséesdanslesrevenusautresqued’intérêt.Lesactifsfinanciersdétenusjusqu’àl’échéance,lesprêtsetcréancesetlesautrespassifsfinancierssontévaluésaucoûtnonamortiselonlaméthodedutauxd’intérêteffectif.Lesactifsfinanciersdisponiblesàlavente,quicomprennentlessubstitutsdeprêt,sontprésentéscommedestitresdeplacementdanslebilanconsolidéetévaluésàleurjustevaleur,etlesgainsetpertesnonréalisés,ycomprislesvariationsdestauxdechange,sontcomptabilisésdanslesautresélémentsdurésultatétendu.Lesplace-mentsdansdesinstrumentsdecapitauxpropresclasséscommedisponiblesàlaventequin’ontpasdeprixcotéssurunmarchéactifsontévaluésaucoût.

Lesproduitsdérivéssontconstatésdanslebilanconsolidéàlajustevaleur,ycomprislesproduitsdérivésintégrésdansdesinstrumentsfinanciersoud’autrescontratsnonfinanciersquinesontpasétroitementliésauxcontratshôtes.Lesvariationsdelajustevaleurdesproduitsdérivéssontinscritesdanslerésultatnet,saufencequiconcernelesproduitsdérivésdésignésàtitredecouvertureefficacedesfluxdetrésorerieoudecouverturedurisquedechanged’uninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome.IlyalieudesereporteràlasectionCouvertures.

Lechapitre3855permetàuneentitédedésignertoutinstrumentfinanciercommedétenuàdesfinsdetransaction(optiondelajustevaleur)aumomentdelaconstatationinitialeoudel’adoptiondelanorme,etce,mêmesicetinstrument,s’ilneconstituepasunprêtniunecréance,n’apasétéacquisouprisenchargeprincipalementenvuedesareventeoudesonrachatàcourtterme.L’instrumentquiestclassécommedétenuàdesfinsdetransactionenvertudel’optiondelajustevaleurdoitavoirunejustevaleurfiableetsatisfaireàl’undescritèressuivantsétablisparleBureaudusurintendantdesinstitutionsfinancièresCanada(BSIF):i)ilenrésultel’éliminationoularéductionimportanted’unedisparitédetraite-mentenmatièred'évaluationoudecomptabilisationquirésulteraitautrementdufaitquedesactifsoudespassifssontévaluéssurdesbasesdifférentes,ouquelesgainsetlespertessurcesélémentssontcomptabiliséssurdesbasesdifférentes;ii)lagestionetl'évaluationdugrouped'actifsfinancierset/oudepassifsfinan-ciersauquelappartientl’instrumentsefontenfonctiondelajustevaleurconfor-mémentànotrestratégieenmatièredegestiondesrisquesoud’investissement,

etl'informationestcommuniquéesurcettebaseàlahautedirectionouiii)l’instrumentconstitueundérivéincorporéàunactiffinancierouàunpassiffinancieretcedérivén’estpasétroitementliéaucontrathôte.

Nosprincipalescatégoriesd’actifsfinanciersdétenusàdesfinsdetrans-actionenvertudel’optiondelajustevaleurcomprennent:i)lesplacementsàl’appuidesobligationsliéesauxindemnitésautitredescontratsd’assurancevieetd’assurancemaladieconclusparnosservicesd’assurances;ii)lesplacementsutiliséspourcompenserlesrisquesrelatifsauxcontratsdérivésliésànosactivitésdeventeetdenégociation;iii)certainsprêtsconsentisàdesclientsdontlesdéri-vésconnexessontévaluésàlajustevaleur.Lespassifsfinanciersdétenusàdesfinsdetransactionsecomposentprincipalementdedépôtsetd’obligationsstruc-turéescomportantdesdérivésintégrésquinesontpasétroitementliésauxcon-tratshôtes.L’évaluationàlajustevaleurdecesactifsetpassifsfinanciersréduitdefaçonimportanteladisparitédetraitementenmatièred’évaluation.

Lesautresconséquencescomptablesimportantesrésultantdel’adoptionduchapitre3855comprennentl’utilisationdelaméthodedutauxd’intérêteffectifpouramortirtouslescoûtsdetransactionoulesprimesouescomptesobtenusouaccordésàl’égarddesinstrumentsfinanciersévaluésselonlecoûtnonamorti,etlaconstatationdelajustevaleurinitialedel’obligationliéeàl’émissiond’unegarantiequisatisfaitàladéfinitiondelaNoted’orientationconcernantlacomptabi-liténo14,intituléeInformations à fournir sur les garanties(NOC-14).Aucuneautreévaluationàlajustevaleurn’estrequiseparlasuite,saufsilagarantiefinancièreestconsidéréecommeundérivé.Silagarantiefinancièresatisfaitàladéfinitiondedérivé,elleestévaluéeàlajustevaleuràchaquedatedebilanetprésentéecommeundérivéauposteAutresactifsouauposteAutrespassifs,selonlecas.

CouverturesLechapitre3865définitlescritèresquidoiventêtreremplisauxfinsdel’applicationdelacomptabilitédecouverture,ainsiquelafaçond’appliquerlacomptabilitédecouvertureàchacunedesstratégiesdecouverturepermises:lescouverturesdelajustevaleur,lescouverturesdesfluxdetrésorerieetlescouverturesdurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome.Oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverturesurunebaseprospectivelorsqueledérivénepeutplusêtreconsidérécommeunecouvertureefficace,lorsqueledérivéestliquidéouvendu,oulorsquel’élémentcouvertestvenduouliquidéavantl’échéanceprévue.

Dansunerelationdecouverturedelajustevaleur,lavaleurcomptabledel’élémentcouvertestajustéeselonlesgainsoulespertesattribuablesaurisquecouvertetconstatéedanslerésultatnet.Lesvariationsdelajustevaleurdel’élémentcouvert,danslamesureoùlarelationdecouvertureestefficace,sontcontrebalancéesparlesvariationsdelajustevaleurdudérivédecouverture,lesquellessontégalementconstatéesdanslerésultatnet.Lorsquel’oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverture,lavaleurcomptabledel’élémentcou-vertn’estplusajustée,etlesajustementscumulatifs,àlajustevaleur,delavaleurcomptabledel’élémentcouvertsontamortisdanslerésultatnetsurladuréedevierestantedelarelationdecouvertureinitiale.

Dansunerelationdecouverturedesfluxdetrésorerie,latrancheefficacedelavariationdelajustevaleurdudérivédecouvertureestcomptabiliséedanslesautresélémentsdurésultatétendu,etlatrancheinefficaceestcomptabiliséedanslerésultatnet.Lorsquel’oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverture,lesmontantscomptabilisésprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontreclassésdanslerésultatnetaucoursdespériodesoùlavariationdesfluxdetrésoreriedel’élémentcouvertinfluesurlerésultatnet.Lesgainsetlespertessurlesdérivéssontclassésimmédiatementdanslerésultatnetlorsquel’élémentcouvertestvenduouliquidéavantl’échéanceprévue.

Danslecasdelacouverturedurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome,latrancheefficacedesgainsetpertesdechangesurlesinstrumentsdecouvertureestcomptabiliséedanslesautresélémentsdurésultatétendu,alorsquelatrancheinefficaceestcomptabiliséedanslerésultatnet.Lesmontantscomptabilisésprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontconstatésdanslerésultatnetlorsqueseproduituneréductiondel’investissementnetcouvertenraisondeladilutionoudelaventedel’investissementnet,ouuneréductiondescapitauxpropresdel’établissementétrangerdécoulantdeladistributiondedividendes.

Incidence de l’adoption des chapitres 1530, 3855 et 3865Lesajustementstransitoiresdécoulantdelaréévaluationdesactifsetpassifsfinanciersàlajustevaleur,autresquelesactifsfinanciersclasséscommedis-poniblesàlaventeetlesinstrumentsdecouverturedésignésàtitredecouverturedesfluxdetrésorerieoulescouverturesdurisquedechangeliéàl’investissementnetdansunétablissementétrangerautonome,ontétéinscritsdanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartisau1ernovembre2006.Lesajustementsdécoulantdelaréévaluationàlajustevaleurdesactifsfinanciersclasséscommedisponiblesàlaventeontétécomptabilisésdanslesolded’ouvertureducumuldesautresélémentsdurésultatétenduàcettemêmedate.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200739

Siunerelationdecouverturequiexistaitavantl’adoptionduchapitre3865estmaintenueetrépondauxconditionsdelacomptabilitédecouvertureenvertudelanouvellenorme,lacomptabilitédetransitions’effectueainsi:i)couverturesdelajustevaleur:toutgainoupertesurl’instrumentdecouvertureaétéconstatédanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis,etlavaleurcomptabledel’élémentcouvertafaitl’objetd’unajustementcorrespondantaumontantdelavariationdelajustevaleurcumuléeattribuableaurisquecouvertdésignéetl’ajustementaétéinclusdanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis;ii)couverturesdesfluxdetrésorerieetcouverturesd’uninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome:latrancheefficacedetoutgainoupertesurl’instrumentdecouvertureaétéconstatéedanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,alorsquelatrancheinefficacecumuléeaétéinclusedanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis.

Nousavonscomptabilisélesajustementsdetransitionsuivantsdansnosétatsfinanciersconsolidés:i)uneréductionde86millionsdedollars,déductionfaitedesimpôts,dusolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis,quireprésentelesvariationsdelavaleurdecertainsinstrumentsfinanciersetlatrancheinefficacedescouverturesadmissibles,conformémentauxméthodesd’évaluationprévuesparlesnouvellesnormes,ycompriscellesconcernantl’utilisationdel’optiondelajustevaleur;ii)unmontantde45millionsdedollars,déductionfaitedesimpôts,danslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,autitredespertesnettesliéesauxactifsfinanciersdisponiblesàlaventeetdespertescumuléessurlatrancheinefficacedescouverturesdesfluxdetrésoreriequidoiventmaintenantêtrecomptabiliséesenvertudeschapitres3855et3865.Parailleurs,nousavonsreclassé,danslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,despertesdechangenettesde2004millionsdedollarsquiétaientauparavantprésentéescommeunélémentdistinctdescapitauxpropres.

Modifications comptables futuresEntités à détenteurs de droits variables (EDDV)Le15septembre2006,leComitésurlesproblèmesnouveauxapubliél’abrégéno163,intituléDétermination de la variabilité à prendre en compte lors de l’application de la NOC-15(CPN-163).Cetabrégéapportedesclarificationssupplé-mentairesencequiconcernelafaçond’analyseretdeconsoliderlesEDDV.Nousl’avonsadoptéavecprised’effetle1erfévrier2007,etsonapplicationdonneralieuàunedéconsolidationdecertainsfondsdeplacement.Cependant,l’incidencesurnotresituationfinancièreconsolidéeousurnosrésultatsd’exploitationconsolidésnedevraitpasêtreimportante.

Informations à fournir concernant le capital et Instruments financiers – informations à fournir et présentationLe1erdécembre2006,l’ICCAapubliétroisnouvellesnormescomptables:lechapitre1535,intitulé Informations à fournir sur le capital,lechapitre3862,intituléInstruments financiers – informations à fournir,etlechapitre3863,intituléInstruments financiers – présentation.Encequinousconcerne,cesnouvellesnormesentrerontenvigueurle1ernovembre2007.

Lechapitre1535préciselesinformationsàfournirsuri)lesobjectifs,politiquesetprocéduresdegestionducapital;ii)lesdonnéesquantitativessurlesélémentsquifontpartieducapitalselonl’entité;iii)laconformitédel’entitéauxexigencesenmatièredecapital;iv)lesconséquencesd’undéfautdeconformitéauxexigencesenquestion,lecaséchéant.

Lesnouveauxchapitres3862et3863remplacentlechapitre3861,intituléInstruments financiers – informations à fournir et présentation.Ilsmodifientetaméliorentlesexigencesrelativesauxinformationsàfourniretmaintiennentlesexigencesenmatièredeprésentation.Cesnouveauxchapitresaccordentuneplusgrandeimportanceauxinformationsàfournirsurlanatureetlaportéedesrisquesdécoulantdesinstrumentsfinanciers,etsurlafaçondontl’entitégèrecesrisques.

Note 2 : Juste valeur des instruments financiers

Lajustevaleurd’uninstrumentfinanciercorrespondàlacontrepartiepourlaquellecedernierseraitéchangédanslecadred’uneopérationsansliendedépendanceconclueentredespartiescompétentesagissantentoutelibertédansdesconditionsdepleineconcurrence.Lajustevaleurestfondéesurlecoursacheteuroulecoursvendeurcotés,selonlecas,auquelnousavonsaccèsdanslemarchéactifleplusavantageuxpourcetinstrument.Lorsqu’iln’existeaucuncoursacheteurniaucuncoursvendeurdisponible,nousutilisonslecoursdeclôturedelatransactionlaplusrécenteliéeàcetinstrument.Lorsqu’iln’yapasdemarchéactif,nousdéterminonslajustevaleurselonlescoursdumarchéenvigueur(coursacheteuroucoursven-deur,selonlecas)pourdesinstrumentsfinanciersprésentantdescaractéristiquesetunprofilderisquesemblables,ouselondesmodèlesd’évaluationinternesetexternes,telsquedesmodèlesd’établissementdesprixdesoptionsetdesanalysesdesfluxdetrésorerieactualisés,reposantsurdesfacteursdemarchéobservables.

Lorsquelajustevaleurestétablieàpartirdemodèlesd’évaluation,ilestnécessaired’avoirrecoursàdeshypothèsesquantaumontantetàl’échéancierdesfluxdetrésoreriefutursestimatifsetauxtauxd’actualisation.Pourdéterminerceshypothèses,nousnousbasonsprincipalementsurdesfacteursdemarchéexternesfacilementobservablestelsquelescourbesderendementdestauxd’intérêt,lestauxdechangeainsiquelavolatilitédesprixetdestaux.Danscertainscas,nousutilisonsdesparamètresd’entréequinereposentpassurdesfacteursdemarchéobservables,etnousestimonsquelerecoursàd’autreshypothèsespossiblesnedonnerapaslieuàdesjustesvaleursconsidérablementdifférentes.

Comptabilisation des variations de la juste valeur des instruments financiers au cours de la périodeCommeilestdécritàlanote1,lesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedesinstrumentsdétenusàdesfinsdetransactionetlestitresducomptedeplacementsontcomptabilisésàlajustevaleurdanslebilanconsolidé,saufencequiconcernelesinstrumentsdecapitauxpropresclasséscommedestitresducomptedeplacementquin’ontpasdeprixcotésurlemarché,lesquelssontcomptabilisésaucoût.Toutevariationdelajustevaleurdesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionetdestitresducomptedeplacementévaluésselonlajustevaleurestcomptabiliséedanslerésultatnetetdanslesautresélémentsdurésultatétendu,respectivement.

Lesvariationscumulativesdelajustevaleurdestitresducomptedeplacementcomptabiliséesprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontreclasséesdanslerésultatnetlorsquelestitressontsortisdubilan,ouquelapertedevaleurestconsidéréecommedurable.

Lestitresducomptedeplacementévaluésàlajustevaleurouaucoûtfontl’objetd’untestdedépréciationchaquedatedeclôture.Au31janvier2007,lespertesnonréaliséessurlestitresducomptedeplacementévaluéesàlajustevaleurouaucoûts’établissaientà144millionsdedollarsetà1million,respective-ment.Lespertesnonréaliséessurlestitresd’empruntdécoulentprincipalementdelahaussedestauxd’intérêt,etcellesliéesauxtitresdeparticipationsontimputablesàlafluctuationdesprixsurlemarché,auxvariationsdechangeouauxpremièresannéesdelaphasededémarragedessociétésbénéficiairesdesinvestissements.Au31janvier2007,nousjugeonsquelapertedevaleurdecesplacementsesttemporairecarnousavonslapossibilitéetl’intentiondelescon-serverjusqu’aurecouvrementdeleurjustevaleur.

Lesdérivésquinesontpasdésignéscommedesinstrumentsdecouverturesontclasséscommedétenusàdesfinsdetransaction,etlesvariationsdelajustevaleurdecesdérivéssontcomptabiliséesdanslerésultatnet.

Entrele1ernovembre2006etle31janvier2007,lajustevaleurdenosactifsfinanciersnetsclasséscommedesactifsdétenusàdesfinsdetransactionaaugmentéde792millionsdedollarsetlajustevaleurdenosactifsfinanciersnetsdésignéscommedisponiblesàlaventeadiminuéde38millions.Lajustevaleurdespassifsfinanciersdésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionaaug-mentéde3millionsdedollarsenraisondesvariationsdenotrerisquedecrédit.

Valeur comptable et juste valeur des instruments financiersParsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptables,certainsinstrumentsfinanciersquiétaientauparavantcomptabilisésaucoûtouaucoûtnonamortisontmaintenantévaluésàlajustevaleur.Celatientprincipalementaufaitquecertainstitresontétéreclasséscommedestitresducomptedenégociation,quicompren-nentdestitresdésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionévaluésselonl’optiond’évaluationàlajustevaleur.Letableausuivantillustrelacomparaisondesvaleurscomptablesdecertainsinstrumentsfinanciersau31janvier2007etau31octobre2006:

Au 31 janvier 2007­ Au31octobre2006

Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers

Devant être Désignés comme classés comme Désignés Classés dans disponibles détenus comme détenus Désignés comme les prêts à la vente à des fins à des fins disponibles et créances et comptabilisés Total de la Total de la Totaldela de transaction de transaction à la vente et passifs (1) au coût valeur comptable juste valeur justevaleur

Valeursmobilières Titresducomptedenégociation 148 57­4 $ 20 456 $ – $ – $ – $ 169 030 $ 169 030 $ Titresducomptedeplacement(2),(3) – – 24 988 – 2 833 27­ 821 27­ 823

Totaldesvaleursmobilières 148 57­4 $ 20 456 $ 24 988 $ – $ 2 833 $ 196 851 $ 196 853 $ 185239$

Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés – $ 45 288 $ – $ 22 456 $ – $ 67­ 7­44 $ 67­ 7­44 $ 59378$

Prêts – $ 3 07­1 $ – $ 215 192 $ – $ 218 263 $ 218 263 $ 208638$

(1) Iln’existepasdedifférenceimportanteentrelajustevaleuretlavaleurcomptable.(2) Comprendlavaleurdenosplacementsdétenusjusqu’àl’échéance,quiestminime.(3) Aumomentdel’adoptionduchapitre3855,lestitresdesubstitutdeprêtontétéclasséscommedestitresducomptedeplacement.

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40BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Charges Charges liées liées auxemployés auxlocaux Total

Soldeau31octobre2006 41$ 16$ 57$Versementsenespèces (16) (1) (17)Écartdeconversion – 1 1

Soldetotalau31janvier2007 25$ 16$ 41$

Note 3 : Charges liées au réalignement de l’entreprise

Aucoursde2005etde2004,nousavonsmisenœuvrecertainesmesuresderéductiondescoûts.Nousavonsfinalisélaplupartdecesmesuresen2006,bienquelespaiementsdeprotectionsalarialeauxemployéslicenciésetcertainesobligationsliéesàdesbauxcomportentuneéchéancepluséloignée.Leschargesliéesauréalignementdel’entreprisedevantêtreengagéesaucoursdespériodes

futurestouchentleschargesliéesauxemployésetauxlocaux.Lesvariationsdeceschargesdepuisle31octobre2006sontprésentéesdansletableauci-dessous.Lenombredepostescibléspoursuppressions’établissaità2030au31janvier2007,et1999employésavaientétélicenciésàcettedate(2030et1980,respec-tivement,au31octobre2006).

Activités de couvertureNousutilisonsdesinstrumentsfinanciersdérivésetnondérivéspourgérerlesrisquesàl’égarddestauxd’intérêtetdechange,lesrisquesdecréditetlesautresrisquesdemarché.Lorsquelesproduitsdérivéssontutiliséspourgérernospropresrisques,nousdéterminonspourchaqueproduitdérivésilacomptabilitédecouvertureestappropriée.Silacomptabilitédecouvertureestappropriée,larelationdecouvertureestdésignéecommecouverturedelajustevaleur,desfluxdetrésorerieoudurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablisse-mentétrangerautonome.Leproduitdérivédoitavoirunegrandeefficacitépourcompenserlavariationdelajustevaleuroudesfluxdetrésorerieprévusdécou-lantdurisquecouvert,tantaumomentdelamiseenplacedelacouverturequ’aucoursdesaduréedevie.Sinousdéterminonsqu’undérivéneconstituepasunecouverturetrèsefficace,nouscessonsd’appliquerlacomptabilitédecouverturesurunebaseprospective.

Couverture de la juste valeurNousutilisonsprincipalementdesswapsdetauxd’intérêtpourcouvrirnotrerisqueliéauxfluctuationsdelajustevaleurdesinstrumentsàtauxfixedécoulantdesfluctuationsdestauxd’intérêt.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,latrancheinefficacedescouverturesdelajustevaleurcomptabiliséedanslerésultatnets’esttraduiteparunepertenettenonréaliséede1milliondedollars,avantimpôts.Nousn’avonscouvertaucunengagementpourletrimestreterminéle31janvier2007.

Couverture des flux de trésorerieNousutilisonsprincipalementdesswapsdetauxd’intérêtpourcouvrirlavariationdesfluxdetrésorerieliésàunactifoupassifàtauxvariable.Touteslescomposantes

delavariationdelajustevaleurdechaquedérivéontétéprisesencompteauxfinsdel’évaluationdel’efficacitédescouverturesdesfluxdetrésorerie.

Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséungainnetnonréaliséde26millionsdedollars,avantimpôts,danslesautresélémentsdurésultatétendu,relativementàlatrancheefficacedescouverturesdesfluxdetrésorerie,etdespertesnonréaliséesde25millions,avantimpôts,ontétéreclasséesdanslerésultatnet.Nousavonscomptabiliséunepertenettenonréali-séede11millionsdedollarsdanslesrevenusautresqued’intérêtrelativementàlatrancheinefficacedescouvertures.

Unetranchede33millionsdedollarsdelapertede34millions,avantimpôts,reportéedanslecumuldesautresélémentsdurésultatétenduau31janvier2007devraitêtrereclasséedanslerésultatnetaucoursdes12pro-chainsmois.Nousn’avonscouvertaucunetransactionprévuepourletrimestreterminéle31janvier2007.

Couverture de l’investissement netNousutilisonsdescontratsdechangeetdespassifslibellésendevisespourgérerlerisquedechangeliéauxinvestissementsnetsdansdesétablissementsétrangersautonomesquiontunemonnaiefonctionnelleautrequeledollarcanadien.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsinscritdanslesautresélémentsdurésultatétenduungainnetde216millionsdedollarsautitredenotreinves-tissementnetdansdesétablissementsétrangers.

Letableausuivantillustrelajustevaleurdesinstrumentsfinanciersdérivésetnondérivés,enfonctiondeleurrelationdecouverture,ainsiquedesinstru-mentsdérivésquinesontpasdésignéscommedesinstrumentsdecouverture.

Juste valeur des instruments financiers dérivés et non dérivés au 31 janvier 2007­

Désignés comme des instruments de couverture

Non désignés Couverture Couverture de comme des flux Couverture de l’investissement des instruments de trésorerie la juste valeur net de couverture

Actifs financiers Instrumentsfinanciersdérivés 84 $ 17­3 $ 214 $ 41 7­55 $ Instrumentsfinanciersnondérivés – – – s.o.Passifs financiers Instrumentsfinanciersdérivés 94 $ 58 $ 7­ $ 43 812 $ Instrumentsfinanciersnondérivés – – 5 499 (1) s.o.

(1) Reflètelavaleurcomptabledesdépôts,laquellenediffèrepasdefaçonimportantedelajustevaleur.s.o. sansobjet

Au31octobre2006

Valeurcomptabledesinstrumentsfinanciers

Devantêtreclassés Désignéscomme commedétenus détenus Désignéscomme àdesfins àdesfins disponibles detransaction detransaction àlavente

Valeursmobilières Titresducomptedenégociation 139491$ 18412$ –$ Titresducomptedeplacement(2) – – 26310 Titresdesubstitutdeprêt(3) – – 656

Totaldesvaleursmobilières 139491$ 18412$ 26966$

(1) Iln’existepasdedifférenceimportanteentrelajustevaleuretlavaleurcomptable.(2) Comprendlavaleurnominaledenosinvestissementsdétenusjusqu’àl’échéance.(3) Aumomentdel’adoptionduchapitre3855,lestitresdesubstitutdeprêtontétéclasséscommedestitresducomptedeplacement.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200741

Note 4 : Coentreprise RBC Dexia Investor Services

LesactivitésdenosServicesauxinvestisseursinstitutionnelssontexercéesparnotrecoentrepriseRBCDexiaInvestorServices(RBCDexiaIS),quiaétécrééele2janvier2006.

Aucoursdutrimestre,RBCDexiaISafinalisélesmodalitésconcernantlesactifsnetsfournisprévuesdansl’accorddecoentreprise.Ilaétéétabliquenousavonsfournidesactifsnetsde27millionsd’euros(41millionsdedollars)ensusdumontantrequis.Cemontantexcédentaire,quiserarégléenespècesparRBCDexiaIS,aétéconstatéaucoursdutrimestreconsidéréàtitrederéductiondenotreplacementdanslacoentreprise.

NousprésentonslesrésultatsdeRBCDexiaISavecundécalagedeunmoisetavonsinclusnotrequote-partdesrésultatsfinanciersdeRBCDexiaISpoursontrimestreterminéle31décembre2006dansnosrésultatspourletrimestreterminéle31janvier2007.Lesactifsetlespassifsquireprésententnotrepartici-pationdansRBCDexiaISetnotrequote-partdesesrésultatsfinanciers,comptenontenudel’ajustementautitredesopérationsentreapparentés,sontprésentésdanslestableauxsuivants:

Nousfournissonscertainsservicesd’exploitationàRBCDexiaIS,notammentdesservicesdesoutienadministratifettechnologiqueetdesservicesliésauxressourceshumaines,ainsiquedesfacilitésdecréditetdesfacilitésbancairesauxfinsdesesactivités.RBCDexiaISnousfournitaussicertainsservices,notammentdesservicesdegardeetd’administrationfiduciaire,desservicesd’administrationdefondsetdeplacements,desservicesd’agentdetransfertetdesservicesauxinvestisseurs.Cesservicesetcesfacilitéssontfournisentrelespartiesrespectivesdanslecoursnormaldesactivités,selondesmodalitéssemblablesàcellesoffertesàdespartiesnonliées.LetableausuivantprésentelemontantdesrevenusdégagésetdesfraisengagésparRBCDexiaISdanslecadredesopéra-tionsconcluesavecRBC:

Au

31 janvier 31octobre

2007­ 2006

Bilans consolidés Actifs(1) 13 504 $ 12354$ Passifs 12 57­2 11396

(1) Comprendunécartd’acquisitionde72millionsdedollars(69millionsau31octobre2006)etdesactifsincorporelsde195millions(208millionsau31octobre2006).

Pourle trimestre terminéle

31 janvier

2007­ (1)

État consolidé des résultats Revenunetd’intérêt 27­$ Revenusautresqued’intérêt 132 Fraisautresqued’intérêt 120 Bénéficenet 29 État consolidé des flux de trésorerie Fluxdetrésorerieliésauxactivitésd’exploitation (18)$ Fluxdetrésorerieliésauxactivitésd’investissement (1 154) Fluxdetrésorerieliésauxactivitésdefinancement 1 17­2

(1) Pournotretrimestreterminéle31janvier2006,nousn’avonspasprésenténotrequote-partdesrésultatsdeRBCDexiaIS,carcettedernièreaétécrééele2janvier2006,etcarnousprésentonslesrésultatsdecettecoentrepriseavecundécalagedeunmois.

Note 5 : Acquisitions et cessions importantes

Endécembre2006,nousavonsconclul’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag),unesociétédontlesiègesetrouveàAtlanta,enGéorgie,ainsiquedesafiliale,FlagBank.Lesdétailsconcernantcetteacquisitionsontlessuivants:

Pourle trimestre terminéle

31 janvier

2007­(1)

Revenunetd’intérêt 41 $Revenusautresqued’intérêt 6Fraisautresqued’intérêt 8

(1) Pourletrimestreterminéle31janvier2006,nousn’avonspasprésentélemontantdesrevenusdégagésetdesfraisengagésparRBCDexiaISdanslecadredesopérationsconcluesavecRBC,carlacoentrepriseaétécrééele2janvier2006,etcarnousprésentonslesrésultatsdecettecoentrepriseavecundécalagedeunmois.

Flag

Dated’acquisition 8 décembre 2006

Secteurd’exploitation RBC Particuliers et entreprises – États-Unis et International

Pourcentaged’actionsacquises 100 %

Contrepartieauxfinsdel’acquisition Paiement en espèces de 435 $ US

Justevaleurdesactifscorporelsacquis 1 912 $ Justevaleurdespassifsprisencharge (1 87­0)

Justevaleurdesactifscorporelsnetsidentifiablesacquis 42 Actifsincorporelsliésàdesdépôtsdebaseetautresactifsincorporels(1) 50 Écartd’acquisition 406

Totaldelacontrepartieauxfinsdel’acquisition 498 $

(1) Lesactifsincorporelsliésàdesdépôtsdebased’unmontantde43millionsdedollarssontamortislinéairementsuruneduréedevieutilemoyenneestimativede7ans.Lesautresactifsincorporelsd’unmontantde7millionsdedollarssontliésàdesententesdenon-concurrenceetsontamortissurladuréedecesententes,pourunmaximumde3ans.

Enjanvier2007,nousavonsconcludeuxacquisitionsdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux:i)lesactivitésdecourtageenvaleursmobilièresetcertainsautresactifsdeCarlinFinancialGroup,unemaisondecourtagedevaleursdontlesiègesetrouveàNewYorketii)Daniels&Associates,L.P.,unconseillerenmatièredefusionsetd’acquisitionsdanslessecteursdelacâblodistribution,destélécommu-nications,delaradiodiffusionetdesservicesInternet.Cesacquisitionscompren-nentunécartd’acquisitiontotalde121millionsdedollarsetn’ontpasd’incidenceimportantesurlesecteurRBCMarchésdesCapitaux.

Activités abandonnéesRBCMortgageCompany(RBCMortgage)s’étaitdéfaitedelaquasi-totalitédesesactifsetdesesobligationsrésiduelsàlafindel’exercice2006,etnousneclassonsplusséparémentsesrésultatsdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiaires.LessoldesrésiduelsdeRBCMortgagesontnégligeables;lavariationdecessoldesestmaintenantprésentéedanslesrésultatsdesServicesdesoutiengénéraux.LesrésultatsdeRBCMortgagepourlespériodesprécédentescontinuentd’êtreprésentésséparémentàtitred’activitésabandonnées.

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42BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Letableauci-dessousprésenteunsommairedeshypothèsesclésutiliséespourdéterminerlavaleurdesdroitsconservésàladatedetitrisationpourlesactivitésdutrimestreterminéle31janvier2007.Touslestauxsontannualisés.

Note 7­ : Prestations de retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi

Nousoffronsdiversrégimesd’avantagessociaux,envertudesquelslesemployésadmissiblesontdroitàdesprestationsderetraiteetautresavantagespostérieursàl’emploi.Leschargesautitredecesrégimessontprésentéesdansletableausuivant:

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

Chargeautitredesprestationsconstituées 91 $ 93$ 99$Chargeautitredesautresavantagespostérieursàl’emploi 27­ 21 33

Hypothèses clés

Prêts hypothécaires résidentiels

Taux variable Taux fixe

Duréemoyennepondéréeprévuedescréances payablesd’avance(enannées) 2,56 3,43Tauxderemboursement 30,00 % 15,52 %Margeexcédentaire,déductionfaitedespertessurcréance 1,00 1,05Pertessurcréancesprévues s.o. s.o.Tauxd’actualisation 4,15 4,23

s.o. sansobjet

Outrelesopérationsdetitrisationmentionnéesprécédemment,nousavonseffectué,aucoursdutrimestre,laventedeparticipationsd’unmontantde109millionsdedol-larsUSdansdestitresmezzanineshypothécairescommerciauxàdestiersinvestisseurs,pourleurmontantencapital.

Note 6 : Titrisations

Activités de titrisation pour le trimestre terminé le (1)

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ (2) 2006(2) 2006(3) Prêts Prêts Prêts Prêts Prêts Prêts hypothécaires hypothécaires hypothécaires hypothécaires surcartes hypothécaires commerciaux résidentiels(4) commerciaux résidentiels(4) decrédit(5) résidentiels(4)

Prêtstitrisésetvendus 320 $ 1 438 $ 322$ 2059$ 1200$ 1533$Produitnetenespècesreçu 326 1 427­ 332 2037 400 1499Titresadossésàdescréancesmobilièresacquis – – – – 794 –Droitsconservésrelatifsauxintérêtsfutursexcédentaires – 42 – 46 9 20Gain(perte)àlaventeavantimpôts 6 31 10 24 3 (14)Titrescréésetconservés(6) – 1 044 – 2780 – 1636

(1) Nousn’avonspascomptabiliséunactifouunpassifdegestionpournosdroitsdegestionrelatifsauxprêtstitrisés,carnousavonsreçuunerémunérationadéquatepournosservices.(2) Nousn’avonstitriséaucunprêtsurcartesdecréditaucoursdelapériode.(3) Nousn’avonstitriséaucunprêthypothécairecommercialdurantlapériode.(4) Touslesprêtshypothécairesrésidentielstitriséssontgarantisparlegouvernement.(5) Leproduitnetenespècesreçureprésenteunproduitbrutenespècesde1200millionsdedollars,moinslesfondsaffectésàl’acquisitiondebilletsémisparlafiducied’unevaleurencapitalde

800millions.(6) Pourletrimestreterminéle31janvier2007,letotaldestitrescréésetconservéscomprendunetranchede886millionsdedollarsclasséedanslestitresducomptedenégociationetunetranche

de158millionsclasséedanslestitresducomptedeplacement.Pourlespériodesprécédentesterminéesle31octobre2006etle31janvier2006,touslestitrescréésetconservésétaientclasséscommedestitresducomptedeplacement.

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BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200743

Note 9 : Bénéfice par action

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

Bénéfice de base par action Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1172$ Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – (1) (1)

Bénéficenet 1 494 1262 1171 Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10)

Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 47­8 $ 1236$ 1161$

Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 27­4 354 1274697 1284333 Bénéficedebaseparaction Activitéspoursuivies 1,16 $ 0,97$ 0,90$ Activitésabandonnées(1) – – –

Total 1,16 $ 0,97$ 0,90$

Bénéfice dilué par action Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 47­8 $ 1236$ 1161$

Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 27­4 354 1274697 1284333 Optionssuractions(2) 14 581 14339 14375 Actionspouvantêtreémisesenvertud’autresrégimesderémunérationàbased’actions 4 150 4828 5670

Nombremoyend’actionsordinairesdilué(enmilliers) 1 293 085 1293864 1304378 Bénéficediluéparaction Activitéspoursuivies 1,14 $ 0,96$ 0,89$ Activitésabandonnées(1) – – –

Total 1,14$ 0,96$ 0,89$

(1) Sereporteràlanote5.(2) L’incidencedeladilutionliéeauxoptionssuractionsaétéétablieaumoyendelaméthodedurachatd’actions.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,lecalculdubénéficediluéparaction

excluaitunnombremoyende994391optionsencoursayantunprixdelevéede54,99$,carleprixdelevéedecesoptionsexcédaitlecoursmoyendumarchédenosactionsordinaires.Pourlestrimestresterminésle31octobre2006etle31janvier2006,iln’yavaitaucuneoptionencoursdontleprixdelevéeexcédaitlecoursmoyendumarchédenosactionsordinaires.

Note 8 : Opérations importantes portant sur les capitaux propres

Le19janvier2007,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAE,à25$l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,28125$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,5%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24février2012,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.

Le13décembre2006,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAD,à25$l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,28125$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,5%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24février2012,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.

Le24novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenossixmillionsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieO,encircula-tion,à25,50$l’action,ycomprisuneprimederemboursementde0,50$l’action.

Le8novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenos400millionsdedollarsUSdedébenturessubordonnéesencirculationéchéantle8novembre2011àlavaleurnominalepluslesintérêtscourus.

Le1ernovembre2006,nousavonsémisunmontantde200millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAC,à25$

l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,2875$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,6%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24novembre2011,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.

Avecprised’effetle1ernovembre2006,nousavonsrenouvelénotreoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldenosactivitéspourunanenvuederacheter,auxfinsd’annulation,jusqu’à40millionsdenosactionsordinairesparl’intermédiairedelaBoursedeToronto.Aucoursdutrimestre,nousavonsracheté7,6millionsd’actionsordinairesàuncoûtmoyende54,14$l’action.

Le22mars2005,nousavonsannoncéquenouspourrionsdetempsàautrerembourser,auxfinsd’annulation,unepartieoulatotalitédenosdébenturesàtauxvariableencirculationéchéanten2083,d’unmontantde250millionsdedollars,etdenosdébenturesàtauxvariableencirculationéchéanten2085,d’unmontantde300millionsdedollarsUS.Lemoment,leprixetlesautresmodalitéssontdéterminésànotreseuleappréciation.Aucoursdutrimestreconsidéré,nousavonsrembourséunetranchedenéantdesdébenturesàtauxvariableéchéanten2083etunetranchede24millionsdedollarsUS(28millionsdedollars)desdébenturesàtauxvariableéchéanten2085.Depuisl’annonce,nousavonsrem-bourséunetranchetotalisant26millionsdedollarsdesdébenturesàtauxvariableéchéanten2083etunetranchede111millionsdedollarsUS(132millionsdedollars)desdébenturesàtauxvariableéchéanten2085.

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44BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Outrelesgarantiesci-dessus,lapresquetotalitédenosactivitésdeprêtdetitresdanslecadredesquellesnousagissonsàtitred’agentpourlesporteursdetitressontexercéesparl’intermédiairedenotrecoentreprise,RBCDexiaIS.Au31janvier2007,lesengagementsd’indemnisationliésauxprêtsdetitresdeRBCDexiaIStotalisaient46944millionsdedollars(45614millionsau31octobre2006et36124millionsau31janvier2006);decemontant,unetranchede50%représentenotrerisquedeperte.

Veuillezvousreporteràlanote27denotrerapportannuel2006pourdeplusamplesrenseignementsrelatifsauxgarantiessusmentionnéesetpourunedescrip-tiondenosobligationsrelativesàcertainesententesd’indemnisation.

Litige lié à Enron Corp. (Enron)Unecatégoried’acquéreursprésumésdetitresdeparticipationetd’empruntd’Enronémisdanslepublicentrele9janvier1999etle27novembre2001ontnommélaBanqueRoyaleduCanadaetcertainesentitésapparentéesàtitrededéfenderessesdanslecadred’unepoursuiteintituléeRegents of the University of Californiav.Royal Bank of CanadadevantletribunaldedistrictdesÉtats-Unis,districtsudduTexas(divisiondeHouston).Enoutre,laBanqueRoyaleduCanadaetcertainesentitésapparentéesontéténomméesàtitrededéfenderessesdanslecadredeplusieursautrespoursuitesliéesàEnronquiontétéintentéesdevantdiverstribunauxdesÉtats-Unisetdanslecadredesquellesdesréclamationssimilairesontétéfaitespardesacquéreursdetitresd’Enron.LaBanqueRoyaleduCanadaestaussidéfenderessemiseencausedanslecadred’unepoursuiteintentéeparlecabinetd’expertscomptablesd’Enron,ArthurAndersenLLP,quiafaitdesréclamationsàdenombreusespartiesmisesencauseafind’obtenir

unrecourscontreellesdanslecasoùlaresponsabilitéd’ArthurAndersenLLPàl’égarddesdemanderessesseraitétabliedanslecadredecettepoursuite.

Noussurveillonsledéroulementdecespoursuitessurunebasecontinueetnousexerceronsnotremeilleurjugementafindelesréglerdanscequenousdétermineronsêtrenotreintérêt.Commepourtoutlitige,ilexistedesincertitudesimportantesquantàladuréeetàl’issue.Cesincertitudessontaccruesenraisondugrandnombredepoursuitesetdesnombreusesdéfenderessesnomméesdansplusieursd’entreelles,desquestionsinéditessoulevéesetducontextejudiciaireactueldifficile.Ilestdoncimpossiblededéterminerl’issueultimedecespoursuitesoulemomentdeleurrèglement;cependant,auquatrièmetrimestrede2005,nousavonsconstituéuneprovisionpourlitigesde591millionsdedollars(500millionsdedollarsUS)ou326millionsaprèsimpôts(276millionsdedollarsUSaprèsimpôts).Nouscroyonsquelarésolutiondéfinitivedecespoursuitesetd’autresprocédures,quinedevraitpasavoiruneincidencenégativeimportantesurnotresituationfinancièreconsolidée,pourraitcependantavoiruneincidenceimportantesurnosrésultatsd’exploitationdelapériodeaucoursdelaquelleunrèglementpourraitavoirlieu,comptenontenudelaprovisionquenousavonsconstituéeauquatrièmetrimestrede2005.Danschacunedecesaffaires,nouscontinueronsdenousdéfendrevigoureusement.

AutresNousfaisonsl’objetdediversespoursuitesjudiciairesquicontestentlebien-fondédecertainesdenospratiquesoumesures.Nousjugeonsquelemontantglobaldupassiféventueldécoulantdecespoursuitesneserapasimportanteuégardànotresituationfinancièreetànosrésultatsd’exploitation.

Montant maximal potentiel des paiements futurs

Au

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006 Montant maximal Montantmaximal Montantmaximal potentiel des Valeur potentieldes Valeur potentieldes Valeur paiements futurs comptable (1) paiementsfuturs comptable(1) paiementsfuturs comptable(1)

Dérivésdecréditetoptionsvendues(2) 48 802 $ 253$ 54723$ 352$ 26505$ 351$Facilitésdegarantiedeliquidités 38 601 32 34342 – 33534 –Produitsàvaleurstable(2) 19 57­0 – 16098 – 13256 –Lettresdecréditdesoutienfinancieretgarantiesdebonnefin 16 632 57­ 15902 17 14678 17Rehaussementsdecrédit 4 809 26 4155 – 3692 –Prêtshypothécairesvendusavecgarantie(3) 218 – 204 – 296 –

(1) Commeilestdécritàlanote1etavecprised’effetle1ernovembre2006,nouscomptabilisonsunpassifdanslebilanconsolidéaudébutd’unegarantie,quireprésentelajustevaleurdel’engagementdécoulantdel’émissiondelagarantie.Pourlesdérivésdecréditetoptionsvendues,leschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesreprésententlajustevaleurdesdérivés;pourleslettresdecréditdesoutienfinancieretgaranties,leschiffrescorrespondantsreprésententlesprimesreçuesnonamorties.

(2) Lemontantthéoriqued’uncontratcorrespondapproximativementaumontantmaximalpotentieldespaiementsfuturs.(3) Au31octobre2006etau31janvier2006,lesprêtshypothécairesvendusavecgarantieayanttraitauxactivitésabandonnéessechiffraientànéantetà82millionsdedollars,respectivement.

Sereporteràlanote5.

Note 10 : Garanties et éventualités

GarantiesDanslecoursnormaldenosactivités,nousconcluonsdenombreusesententesquipeuventcomporterdesélémentsrépondantàladéfinitionde«garantie»auxtermesdelaNOC-14.Lemontantmaximalpotentieldespaiementsfutursreprésentelerisquedepertemaximaleencasdedéfautcompletdespartiesauxgaranties,comptenontenudesrecouvrementspossiblesquipourraientêtre

effectuésenvertudedispositionsderecoursoudepolicesd’assurance,ouenraisondebiensdétenusouaffectésengarantie.

Letableauquisuitrésumelesgarantiesimportantesquenousavonsaccordéesàdestiers:

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

Revenunetd’intérêt (151)$ (173)$ (82)$Revenusautresqued’intérêt 803 620 547

Total 652 $ 447$ 465$

Note 11 : Total des revenus liés aux activités de négociation

Letotaldesrevenusliésauxactivitésdenégociationcomprendlerevenunetd’intérêtliéauxactivitésdenégociationetlesrevenusliésauxactivitésdenégo-ciationquisontcomptabilisésdanslesrevenusautresqued’intérêt.Lerevenunetd’intérêtesttirédesintérêtsetdesdividendesliésàl’actifetaupassifdesactivitésdenégociation,ainsiquedel’amortissementdesprimesetdesescomptessur

lestitresacquisouémis.Lesrevenusautresqued’intérêtcomprennentlesgainsetlespertesréalisésetnonréalisésàl’achatouàlaventedetitres,ainsiquelesgainsetlespertesréalisésetnonréaliséssurlesinstrumentsfinanciersdérivésdétenusàdesfinsdenégociation.

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Note 12 : Résultats par secteurs d’exploitation

Bénéfice trimestriel

RBCParticuliersetentreprises– RBCParticuliersetentreprises– Canada États-UnisetInternational RBCMarchésdesCapitaux

T1/07­ T4/06 T1/06 T1/07­ T4/06 T1/06 T1/07­ T4/06 T1/06

Revenunetd’intérêt 1 588 $ 1567$ 1443$ 302$ 279$ 279$ 7­8 $ 14$ 68$Revenusautresqued’intérêt 1 958 1918 1855 501 461 431 1 322 1146 945

Totaldesrevenus 3 546 3485 3298 803 740 710 1 400 1160 1013Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances 182 173 142 10 5 10 (8) – (85)Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652 – – – – – –Fraisautresqued’intérêt 1 57­5 1566 1502 611 575 567 87­7­ 770 686Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – – – – 1 – – (1) –

Bénéficenet(pertenette)avantcharged’impôts 1 27­3 1135 1002 182 159 133 531 391 412Charged’impôts 396 360 333 31 32 30 103 70 93Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales – – – 2 1 2 8 6 (11)

Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 87­7­ 775 669 149 126 101 420 315 330Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – – – – (1) (1) – – –

Bénéfice net 87­7­ $ 775$ 669$ 149 $ 125$ 100$ 420 $ 315$ 330$

BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200745

Compositiondessecteursd’exploitationAuxfinsdel’informationdegestion,nousorganisonsnosactivitésentroissecteursd’exploitation:RBCParticuliersetentreprises–Canada,RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationaletRBCMarchésdesCapitaux.LesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadacomprendnosactivitéscanadiennesdeservicesbancairesetdegestiondepatrimoineetnosactivitésd’assurancesàl’échellemondiale;lesrésultatsdecesecteurreflètentlafaçondontcesecteurestgéréettiennentcomptedesactifstitrisésetdesmontantsconnexesautitredesrevenusetdeladotationàlaprovisionpourpertessurcréances.LesecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalcomprendnosservicesbancairesetdecourtagededétailauxÉtats-Unis,lesservicesbancairesdanslesAntillesetlesservicesdegestionprivéeàl’échelleinternationale.LesecteurRBCMarchésdesCapitauxfournitunvastechoixdeservicesàlagrandeentre-priseetdebanqued’investissement,deservicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetautresservicesconnexes.Touteslesautresactivitésayanttraitàl’entreprisequinesontpasattribuéesàcestroissecteursd’exploitation,notammentlesopérationsdetitrisationainsiquelesautresélémentsetleschargesnettesliésaucapitalnonattribué,sontprésentéesdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.Lesajustementsrelatifsàlaconsolidation,ycomprisl’éliminationdesmontantsmajorésaumontantimposableéquivalent,sontégalementprésentésdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.Lesajustementsaumontantimposableéquivalentmajorentlerevenunetd’intérêtprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscauxaumontantimposableéquivalent,etunmontantcompensatoirecorrespondantestconstatédanslacharged’impôts.Ladirectionestd’avisquecesajustementssontnécessairespourrefléterlamanièredontlesecteurRBCMarchésdesCapitauxestgéré,carcelaaccroîtlacomparabilitédesrevenusdesourcesimposablesetdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.IlsepourraittoutefoisquelesmajorationsaumontantimposableéquivalentetlesmesuresnesoientpascomparablesàdesmesuresanaloguesprévuesparlesPCGRouàdesmajorationssemblableseffectuéespard’autresinstitutionsfinancières.

Servicesdesoutiengénéraux Total

T1/07­ T4/06 T1/06 T1/07­ T4/06 T1/06

Revenunetd’intérêt (101)$ (129)$ (108)$ 1 867­ $ 1731$ 1682$Revenusautresqued’intérêt 50 93 47 3 831 3618 3278

Totaldesrevenus (51) (36) (61) 5 698 5349 4960Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances (22) (19) (20) 162 159 47Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance – – – 516 611 652Fraisautresqued’intérêt 4 44 (4) 3 067­ 2955 2751Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – – – – – –

Bénéficenet(pertenette)avantcharged’impôts (33) (61) (37) 1 953 1624 1510Charged’impôts (95) (120) (124) 435 342 332Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales 14 12 15 24 19 6

Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 48 47 72 1 494 1263 1172Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – – – – (1) (1)

Bénéfice net 48 $ 47$ 72$ 1 494 $ 1262$ 1171$

(1) Sereporteràlanote5.

Notrecadred’informationdegestionpermetdemesurerlerendementdechaquesecteurd’exploitationcommesicedernierconstituaituneentitéautonomeetderefléterlamanièredontlesecteurd’exploitationestgéré.Cetteapprochefaitensortequelesrésultatsdenossecteursd’exploitationreflètenttouteslesdonnéespertinentesquantauxrevenusetauxchargesliésàlaconduitedesaffairesdecessecteursetreflètelaperceptionqu’aladirectiondecesrésultats.Cesélémentsn’ontaucuneincidencesurnosrésultatsconsolidés.

Leschargesdechaquesecteurd’exploitationpeuventcomprendredescoûtsengagésoudesservicesfournis,directementaunomdessecteursd’exploitation,auniveaudel’entreprise.Encequiconcernelesautrescoûtsquinesontpasdirectementimputablesàl’undenossecteursd’exploitation,nousutilisonsuncadred’informationdegestionquicomprenddeshypothèses,desestimationsetdesméthodesauxfinsdel’attributiondescoûtsindirectsetdeschargesindirectesànossecteursd’exploitation,ainsiqu’auxfinsdel’attributionducapitaletdel’établissementdesprixdecessioninternedesfondsànossecteursd’exploitation,demanièreàmesureravecjustesseetdefaçonconstantelescoûtséconomiquesetàlesalignersurlesavantagesetsurlesrisquessous-jacentsdusecteurd’exploitationvisé.Lesactivitésentrelessecteursd’exploitationsuiventgénéralementlestauxdumarché.Touteslesautresactivitésayanttraitàl’entreprisequinesontpasattribuéesànostroissecteursd’exploitationsontprésentéesdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.

Ladirectionrevoitpériodiquementleshypothèsesetméthodesquenousutilisonsdanslecadred’informationdegestion,afind’assurerleurvalidité.Lesméthodesd’attributionducapitalcomportentlaformulationd’uncertainnombred’hypothèsesetd’estimationsquisontréviséespériodiquement.

Modifications des chiffres correspondantsRelativementausecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,nousavonsreclassédanslerevenunetd’intérêtcertainsmontantsliésauxservicesdefiduciequiétaientinscritsdanslesrevenusautresqued’intérêt,enraisond’unenouvelleententeintervenueentretroisdenosdivisionsquioffrentdesservicesdegestiondepatrimoineauCanada.Leschiffrescorrespondantsreflètentcechangement.

Note 13 : Entités à détenteurs de droits variables

Nousadministronssixprogrammesdepapiercommercialadosséàdescréancesoffertspardesfondsmulticédants(fondsmulticédants).Cesfondsacquièrentprincipalementdesactifsfinanciersauprèsdesclientsetfinancentcesacquisitionsaumoyendel’émissiondepapiercommercialadosséàdescréances.Nosclientsutilisentessentiellementcesentitésmulticédantesafindediversifierleurssourcesdefinancementetderéduirelescoûtsdefinancement.Certainsfondsmulticédantsontégalementfinancédesactifsquiprenaientlaformesoitdevaleursmobilières,

soitd’instrumentss’apparentantàdesvaleursmobilières,commelestitresliésàlavaleurducrédit.Dansdetelscas,lefondsmulticédantconstituesouventl’undesnombreuxinvestisseursdanscesvaleursmobilièresouinstrumentssemblablesàdesvaleursmobilières.

NousneconsolidonspaslesfondsmulticédantsenvertudelaNoted’orientationconcernantlacomptabiliténo15del’ICCA,intituléeConsolidation des entités à détenteurs de droits variables,puisquenousn’ensommespasle

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46BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis

Lesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesontétédressésconformémentauparagraphe308delaLoi sur les banques(Canada),quiprévoitqu’àmoinsd’indicationcontraireduBSIF,lesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesdoiventêtredressésselonlesPCGRduCanada.Commel’exigelaSecuritiesand

ExchangeCommission(SEC)desÉtats-Unis,lesdifférencesimportantesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtatsUnissontquantifiéesci-après.PouruneanalyseplusdétailléedesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetceuxdesÉtats-Unis,sereporteràlanote31denotrerapportannuel2006.

Bilans consolidés condensés

Au 31 janvier Au31octobre Au31janvier

2007­ 2006 2006

PCGR du PCGR des PCGRdu PCGRdes PCGRdu PCGRdes Canada Différences États-Unis Canada Différences États-Unis Canada Différences États-Unis

ActifEncaisse et montants à recevoir de banques 3 87­8 $ (152)$ 3 7­26 $ 4401$ (101)$ 4300$ 4682$ (4)$ 4678$

Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7­ 637­ (4 225) 3 412 10502 (4223) 6279 10913 (4634) 6279

Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 (14 387­) 154 643 147237 (282) 146955 131551 (1722) 129829 Titresducomptedeplacement 27­ 821 (27­ 821) – 37632 (37632) – 34107 (34107) – Titresdisponiblesàlavente – 38 150 38 150 – 37535 37535 – 33877 33877

196 851 (4 058) 192 7­93 184869 (379) 184490 165658 (1952) 163706

Biens achetés en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67­ 7­44 (2 641) 65 103 59378 (2148) 57230 47564 (926) 46638

Prêts (déduction faite de la provision pour pertes sur prêts) 218 263 (7­41) 217­ 522 208530 (111) 208419 192757 (868) 191889

Autres Engagementsdeclientsencontrepartied’acceptations 10 011 – 10 011 9108 – 9108 7951 – 7951 Montantsserapportantauxproduitsdérivés 42 226 (233) 41 993 37729 717 38446 38237 1055 39292 Locauxetmatériel,montantnet 1 917­ (96) 1 821 1818 (86) 1732 1736 (70) 1666 Écartd’acquisition 4 932 (58) 4 87­4 4304 (61) 4243 4157 (70) 4087 Autresactifsincorporels 699 (197­) 502 642 (211) 431 704 (10) 694 Montantsàrecouvrerautitredelaréassurance – 1 210 1 210 – 1182 1182 – 1181 1181 Actifsliésauxcomptesdistincts – 118 118 – 111 111 – 115 115 Actifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – – – 82 – 82 178 – 178 Autresactifs 17­ 457­ 28 032 45 489 15417 24893 40310 13337 32268 45605

7­7­ 242 28 7­7­6 106 018 69100 26545 95645 66300 34469 100769

57­1 615 $ 16 959 $ 588 57­4 $ 536780$ 19583$ 556363$487874$ 26085$ 513959$

Passifs et capitaux propres

Dépôts 365 606 $ (10 232)$ 355 37­4$ 343523$ (9466)$ 334057$ 314872$ (9663)$ 305209$

Autres Acceptations 10 011 – 10 011 9108 – 9108 7951 – 7951 Engagementsafférentsauxtitresvendusàdécouvert 46 361 158 46 519 38252 (1188) 37064 35856 (1094) 34762 Engagementsafférentsauxbiensvendusenvertudeconventions derachatetauxtitresprêtés 41 117­ (1 519) 39 598 41103 (1141) 39962 28841 (922) 27919 Montantsserapportantauxproduitsdérivés 43 97­1 (410) 43 561 42094 312 42406 42668 541 43209 Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 7­ 948 2 485 10 433 7337 2686 10023 7150 2669 9819 Passifsliésauxcomptesdistincts – 118 118 – 111 111 – 115 115 Passifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – – – 32 – 32 37 – 37 Autrespassifs 22 853 26 127­ 48 980 22649 27877 50526 18533 34210 52743

17­2 261 26 959 199 220 160575 28657 189232 141036 35519 176555

Débentures subordonnées 6 807­ 6 6 813 7103 300 7403 8116 281 8397

Titres de fiducie de capital 1 385 (1 385) – 1383 (1383) – 1399 (1399) –

Passifs liés aux actions privilégiées 299 (299) – 298 (298) – 300 (300) –

Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 7­99 1 105 2 904 1775 1083 2858 1916 1381 3297

Capitaux propres 23 458 805 24 263 22123 690 22813 20235 266 20501

57­1 615 $ 16 959 $ 588 57­4 $ 536780$ 19583$ 556363$487874$ 26085$ 513959$

Pourletrimestre terminéle

31 janvier

(enmillionsdedollarscanadiens) 2007­

Gainsnets(pertesnettes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 18 $ Reclassementauxrésultats(desgains)despertessurlestitresdisponiblesàlavente 8 Gainsnets(pertesnettes)dechangeliésauxactivitésdecouverture (352) Gainsnets(pertesnettes)surlesdérivésdésignéscommedescouverturesdefluxdetrésorerie 9 Reclassementauxrésultats(desgains)despertessurlesdérivésdésignéscommedescouverturesdefluxdetrésorerie 8

Total de la charge (de l’économie) d’impôts (309)$

Note 14: Impôts sur les bénéfices – Autres éléments du résultat étendu

Lachargeoul’économied’impôtsrelativeàchaquecomposantedesautresélémentsdurésultatétenduestprésentéedansletableausuivant.

principalbénéficiaire.Toutefois,nousdétenonsdesdroitsvariablessignificatifsdanscesfondsmulticédantsenraisondefacilitésdegarantiedeliquiditésetderehaussementsdecréditpartielsquenousavonsfournisetdenotredroitàdeshonorairesrésiduels.

Comptetenudel’augmentationdesactivitésetdesvariationsdestauxdechangedurantletrimestre,l’actiftotaldenosfondsmulticédantsaaugmentéets’établissaità39milliardsdedollarsau31janvier2007(34milliardsau31octobre2006),etnotrerisquedepertemaximals’estaccruets’établissaità39milliards(35milliardsau31octobre2006).

Page 47: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200747

États consolidés condensés des résultats

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

BénéficenetliéauxactivitéspoursuiviesselonlesPCGRduCanada 1 494 $ 1263$ 1172$Différences:Revenunetd’intérêt Produitsdérivésetopérationsdecouverture – (42) 7 Coentreprises (27­) (27) – Passifetcapitauxpropres 29 28 28Revenusautresqued’intérêt Comptabilisationdesactivitésd’assurance (1) (116) (140) Produitsdérivésetopérationsdecouverture (3) 2 (33) Reclassementd’instrumentsfinanciers(1) 44 7 3 Entitésàdétenteursdedroitsvariables 4 (10) – Sociétésencommandite – (6) (1) Coentreprises (145) (150) (40) Reclassementdel’écartdeconversion (40) – (4) Autres (9) (8) (8)Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances Coentreprises 1 1 (1)Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance Comptabilisationdesactivitésd’assurance (11) 89 102Fraisautresqued’intérêt Droitsàlaplus-valuedesactions 9 7 6 Comptabilisationdesactivitésd’assurance 18 19 16 Coentreprises 149 151 30 Entitésàdétenteursdedroitsvariables 2 2 – Autres 9 8 8Charged’impôtsetvariationnettedelacharged’impôtsdécoulantdesélémentsci-dessus – 38 22Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales Entitésàdétenteursdedroitsvariables (6) 8 – Coentreprises – 3 – Passifetcapitauxpropres (25) (25) (25)

BénéficenetliéauxactivitéspoursuiviesselonlesPCGRdesÉtats-Unis 1 492 $ 1242$ 1142$

PertenetteliéeauxactivitésabandonnéesselonlesPCGRduCanada(2) – $ (1)$ (1)$Écart–Autreséléments – – –

PertenetteliéeauxactivitésabandonnéesselonlesPCGRdesÉtats-Unis(2) – $ (1)$ (1)$

BénéficenetselonlesPCGRdesÉtats-Unis 1 492 $ 1241$ 1141$

Bénéficedebaseparaction(3) PCGRduCanada 1,16 $ 0,97$ 0,90$ PCGRdesÉtats-Unis 1,15 $ 0,95$ 0,87$Bénéficedebaseparactionliéauxactivitéspoursuivies PCGRduCanada 1,16 $ 0,97$ 0,90$ PCGRdesÉtats-Unis 1,15 $ 0,95$ 0,87$Bénéficedebaseparactionliéauxactivitésabandonnées(2) PCGRduCanada – $ –$ –$ PCGRdesÉtats-Unis – $ –$ –$Bénéficediluéparaction(3) PCGRduCanada 1,14 $ 0,96$ 0,89$ PCGRdesÉtats-Unis 1,14 $ 0,93$ 0,86$Bénéficediluéparactionliéauxactivitéspoursuivies PCGRduCanada 1,14 $ 0,96$ 0,89$ PCGRdesÉtats-Unis 1,14$ 0,93$ 0,86$Bénéficediluéparactionliéauxactivitésabandonnées(2) PCGRduCanada – $ –$ –$ PCGRdesÉtats-Unis – $ –$ –$

(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cetélémentreflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.

(2) Sereporteràlanote5.(3) Méthodedesdeuxcatégoriespourlecalculdubénéficeparaction:l’incidencedececalcularéduitlebénéficedebaseparactionetlebénéficediluéparactionenvertudesPCGRdesÉtats-Unisde

moinsdeuncentpourtouteslespériodesprésentées.

Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)

Page 48: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

48BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

États consolidés condensés des flux de trésorerie (1)

Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006 2006

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’exploitation selon les PCGR du Canada (13 521)$ (7774)$ (4100)$AjustementsselonlesPCGRdesÉtats-Unisàl’égarddubénéficenet (2) (22) (30)Ajustementsvisantàdéterminerlesfluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitation Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances (1) (1) – Amortissement (5) (6) (4) Impôtsfuturs (2) 240 51 Amortissementdesautresactifsincorporels (6) (8) – Variationdel’actifetdupassifd’exploitation Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance (201) 55 26 Variationnettedesintérêtscourusàrecevoiretàpayer 253 (183) 80 Actifsdérivés 950 (3) 102 Passifsdérivés (7­22) (136) (38) Titresducomptedenégociation 3 493 1177 745 Montantsàrecouvrerautitredelaréassurance 28 27 (9) Variationnettedesmontantsàpayerauxouàrecevoirdecourtiers (4 563) 1253 2014 Autres (691) (767) 2868

Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation selon les PCGR des États-Unis (14 990) (6148) 1705

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’investissement selon les PCGR du Canada (15 105) (1150) (12204) Variationdesdépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques 2 (553) 4602 Variationdesprêts,déductionfaitedelatitrisationdeprêts 630 (102) 1807 Produitdelaventedetitresducomptedeplacement (2 301) (5754) (3678) Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresducomptedeplacement (3 841) (5231) (7043) Acquisitionsdetitresducomptedeplacement 5 595 10690 8415 Produitdelaventedetitresdisponiblesàlavente 2 301 5754 3678 Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresdisponiblesàlavente 3 841 5231 7044 Acquisitionsdetitresdisponiblesàlavente (5 465) (11078) (8191) Variationdestitresducomptedeplacement – – (1) Acquisitionsnettesdelocauxetdematériel 15 20 41 Variationdesbiensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés 493 (376) 926

Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’investissement selon les PCGR des États-Unis (13 835) (2549) (4604)

Flux de trésorerie provenant des activités de financement selon les PCGR du Canada 28 001 9518 16043 Variationdesdépôts (20 459) (8821) (8012) Variationdesdépôts–Canada 129 10175 (6267) Variationdesdépôts–Autrespays 19 564 (115) 4588 Émissiond’actionsordinaires – 1 – Ventesd’actionsémisessurlecapitalautorisé 1 – – Achatd’actionsémisessurlecapitalautorisé – (2) – Dividendesversés (4) (2) (4) Variationdesengagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachatetauxtitresprêtés (37­8) (75) (922) Dividendes/distributionsverséspardesfilialesauxactionnairessanscontrôle (51) – (51) Variationdesengagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 1 346 (1324) (2741)

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement selon les PCGR des États-Unis 28 149 $ 9355$ 2634$

Incidencedelavariationdestauxdechangesurl’encaisseetlesmontantsàrecevoirdebanques 102 $ (7)$ (58)$

Variation nette de l’encaisse et des montants à recevoir de banques (57­4) 651 (323)Encaisseetmontantsàrecevoirdebanquesaudébut 4 300$ 3649$ 5001$

Encaisse et montants à recevoir de banques à la fin selon les PCGR des États-Unis 3 7­26 $ 4300$ 4678$

(1) Nousn’avionsaucuneactivitéabandonnéeaupremiertrimestrede2007.Pourlestrimestresterminésle31octobre2006etle31janvier2006,lesélémentsdurapprochemententrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unisrelatifsauxfluxdetrésorerieliésauxactivitésabandonnéesétaientnégligeables.Sereporteràlanote5.

Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts sur les bénéfices

Au

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006(1) 2006(1) PCGR du PCGR des Canada Différences États-Unis

Gains(pertes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 50 $ 155 $ 205 $ 191$ 50$Gains(pertes)dechangenonréalisés,déductionfaitedesopérationsdecouverture (1 7­88) 44 (1 7­44) (2000) (2025)Gains(pertes)surlesproduitsdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie (22) 5 (17­) (52) (82)Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – (62) (62) (62) (313)

Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôtssurlesbénéfices (1 7­60)$ 142 $ (1 618)$ (1923)$ (2370)$

(1) LanotiondecumuldesautresélémentsdurésultatétenduaétéintroduiteenvertudesPCGRduCanadalorsdel’adoptionduchapitre1530,le1ernovembre2006(sereporteràlanote1).Parconséquent,aucunrapprochementn’estpertinentaveclespériodesantérieures.

Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)

Page 49: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200749

Éléments importants du rapprochement pour le bilanLestableauxsuivantsprésententlesaugmentations(diminutions)desactifs,despassifsetdescapitauxpropresparélémentimportantdurapprochemententrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.

Au 31 janvier 2007

Au 31 octobre 2006

Produitsdérivés

etactivitésde

couverture

Entitésàdétenteurs

dedroitsvariables

Coentreprises

Comptabilisation

desactivités

d’assurance

Reclassement

d’instruments

financiers(1)

Sociétés

encommandite

Droitsàlaplus-

valuedesactions

Passifetcapitaux

propres

Obligationaddition-

nelleautitredes

régimesderetraite

Comptabilisation

àladate

detransaction

Garantiesautres

qu’enespèces

Droitde

compensation

Garanties,engage -

mentsdeprêtet

autreséléments

secondaires

Total

États consolidés du résultat étendu Pourletrimestreterminéle

31 janvier 31octobre 31janvier

2007­ 2006(1) 2006(1) PCGR du PCGR des Canada Différences États-Unis

Bénéficenet 1 494 $ (2)$ 1 492 $ 1241$ 1141$Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 39 (25) 14 253 (33) Gains(pertes)dechangenonréalisés 87­9 – 87­9 91 (609) Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesdechange (40) 40 – – – Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623) – (623) 17 352 Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 17­ 1 18 (69) 42 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverture desfluxdetrésorerie 17­ – 17­ 47 41 Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – – – 251 –

Totaldurésultatétendu 1 7­83 $ 14 $ 1 7­97­ $ 1831$ 934$

Charge(économie)d’impôtsdéduitedesélémentsci-dessus: Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 $ (19)$ 7­ $ 134$ (18)$ Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (352) – (352) 11 173 Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 9 – 9 (35) 23 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverture desfluxdetrésorerie 8 – 8 24 21 Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – – – 134 –

Totaldelacharge(l’économie)d’impôts (309)$ (19)$ (328)$ 268$ 199$

(1) UnnouvelétatconsolidédurésultatétenduaétéintroduitenvertudesPCGRduCanadalorsdel’adoptionduchapitre1530,le1ernovembre2006(sereporteràlanote1).Parconséquent,aucunrapprochementn’estpertinentaveclespériodesantérieures.

Actif Encaisseetmontantsàrecevoirdebanques –$ – (101) – – – – – – – – – – (101)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (33)$ – (4190) – – – – – – – – – – (4223)$Valeursmobilières –$ (342) (288) – 369 (179) – – – 60 – – 1 (379)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés –$ – (2148) – – – – – – – – – – (2148)$Prêts 41$ – (1004) – – – – – – – – 852 – (111)$Autresactifs 321$ (2) (3723) 2890 (128) 164 (22) – (25) 10401 16558 – 111 26545$Passif et capitaux propres Dépôts 52$ – (9518) – – – – – – – – – – (9466)$Autrespassifs (77)$ (39) (1907) 2777 – – (58) (34) 37 10461 16558 852 87 28657$Débenturessubordonnées 300$ – – – – – – – – – – – – 300$Titresdefiduciedecapital –$ – – – – – – (1383) – – – – – (1383)$Passifsliésauxactionsprivilégiées –$ – – – – – – (298) – – – – – (298)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales –$ (305) (29) – – – – 1417 – – – – – 1083$Capitauxpropres 54$ – – 113 241 (15) 36 298 (62) – – – 25 690$

(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cettecolonnereflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.

ActifEncaisseetmontantsàrecevoirdebanques – $ – (152) – – – – – – – – – – (152)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (62)$ – (4 163) – – – – – – – – – – (4 225)$Valeursmobilières (1)$ (328) (382) – (1) (190) – – – (3 157­) – – 1 (4 058)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés – $ – (2 641) – – – – – – – – – – (2 641)$Prêts 35 $ – (1 7­07­) – (14) – – – – – – 893 52 (7­41)$Autresactifs (214)$ – (3 624) 2 87­1 3 17­5 (24) – (25) 11 7­7­7­ 17­ 7­47­ – 90 28 7­7­6 $Passif et capitaux propres Dépôts 88 $ – (10 355) – 39 – – – – – – – (4) (10 232)$Autrespassifs (406)$ (7­0) (2 284) 2 529 (15) – (63) (8) 37­ 8 620 17­ 7­47­ 893 (21) 26 959 $Débenturessubordonnées 6 $ – – – – – – – – – – – – 6 $Titresdefiduciedecapital – $ – – – – – – (1 385) – – – – – (1 385)$Passifsliésauxactionsprivilégiées – $ – – – – – – (299) – – – – – (299)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales – $ (258) (30) – – – – 1 393 – – – – – 1 105 $ Capitauxpropres 7­0 $ – – 342 (36) (15) 39 299 (62) – – – 168 805 $

Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)

Produitsdérivés

etactivitésde

couverture

Entitésàdétenteurs

dedroitsvariables

Coentreprises

Comptabilisation

desactivités

d’assurance

Reclassement

devaleurs

mobilières(1)

Sociétés

encommandite

Droitsàlaplus-

valuedesactions

Passifetcapitaux

propres

Obligationaddition-

nelleautitredes

régimesderetraite

Comptabilisation

àladate

detransaction

Garantiesautres

qu’enespèces

Droitde

compensation

Garanties,engage -

mentsdeprêtet

autreséléments

secondaires

Total

Page 50: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

50BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007

Modification des principales conventions comptables touchant les différences entre les PCGR du Canada et des États-UnisPCGR du CanadaInstrumentsfinanciersParsuitedel’adoptionduchapitre1530duManuel de l’ICCA,intituléRésultat étendu,duchapitre3855,intituléInstruments financiers – comptabilisation et évaluation,ainsiqueduchapitre3865,intituléCouvertures,lesméthodesdecomptabilisationdesvaleursmobilières,desinstrumentsdérivés,desactivitésdecouvertureetdesgarantiessontessentiellementharmoniséesaveccellesprévuesparlesPCGRdesÉtats-Unis.Ladifférenceimportanteatraitprincipale-mentàl’utilisationdel’optiondelajustevaleur.Commeilestdécritàlanote1,lessociétéspeuvent,envertuduchapitre3855,désignertoutinstrumentfinanciercommedestinéàdesfinsdetransactionaumomentdesaconstatationinitialeoudel’adoptiondelanouvellenorme.L’applicationdel’optiondelajustevaleurenvertudesPCGRduCanadaestplusgénéralisée,carcetteoptionpeutêtreutiliséepourcomptabilisertoutinstrumentfinancier,tandisquelesPCGRdesÉtats-Unispermettentuniquementl’utilisationdecetteoptionpourcomptabiliserlesdroitsdegestionetcertainsinstrumentsfinanciershybrides(sereporteràlasectionci-dessousportantsurlesnouveauxPCGRdesÉtats-Unis).Lesprincipalescatégo-riesd’instrumentsfinancierspourlesquellesnousavonsutilisél’optiondelajustevaleurenvertudesPCGRduCanadasontdécritesàlanote1etsontreflétéesdanslacolonne«Reclassementd’instrumentsfinanciers»dutableauintituléÉléments importants du rapprochement pour le bilanau31janvier2007.

PCGR des États-UnisComptabilisationdecertainsinstrumentsfinanciershybridesLe1ernovembre2006,nousavonsadoptéleFinancialAccountingStandardsBoard(FASB)StatementNo.155,intituléAccounting for Certain Hybrid Financial Instruments – an amendment of FASB Statement No. 133 and 140 (FAS155).EnvertuduFAS155,uneentitépeutchoisird’évalueràlajustevaleurtoutinstrumentfinancierhybridecomportantundérivéintégréquinécessiteunecomptabilisationséparée;lesvariationsdelajustevaleursontconstatéesdanslesrésultats.L’adoptiondecettenormecomptableaméricainen’apaseuuneincidenceimpor-tantesurnotresituationfinancièrenisurnosrésultatsd’exploitationconsolidés.

ComptabilisationdesactifsfinanciersdegestionLe1ernovembre2006,nousavonsadoptéleFASBStatementNo.156,intituléAccounting for Servicing of Financial Assets – an amendment of FASB Statement No. 140(FAS156).EnvertuduFAS156,uneentitédoitinitialementévaluersesdroitsdegestionàlajustevaleur,maispeutparlasuitechoisirsoitd’amortirlajustevaleurinitialesurlapériodeapplicableauxdroits,soitderéévaluercesdroitsàlajustevaleuraveccomptabilisationdesvariationsdanslerésultatnet.Lapossibilitéderéévaluerlesdroitsdegestionàlajustevaleuràmêmelerésultatnetsupprimeladisparitécomptableentrelesdroitsdegestionetlesproduitsdérivésconnexesqui,autrement,empêcheraitl’applicationdelacomptabilitédecouverture.L’adoptiondecettenormecomptableaméricainen’apaseuuneinci-denceimportantesurnotresituationfinancièrenisurnosrésultatsd’exploitationconsolidés.

Modifications comptables futuresDirectives à l’égard de la quantification des inexactitudes contenues dans les états financiersLe13septembre2006,laSecuritiesandExchangeCommission(SEC)apubliéleStaffAccountingBulletinNo.108,intituléConsidering the Effects of Prior Year Misstatements when Quantifying Misstatements in Current Year Financial Statements (SAB108).LeSAB108exigequelesentitésutilisentlesdeuxméthodes,soitlaméthodedel’étatdesrésultatsetlaméthodedubilan,pourlaquantificationetl’analysedel’importancedesinexactitudesdanslesétatsfinanciers.Encequinousconcerne,leSAB108prendraeffetpournosétatsfinanciersannuelsde2007.

Comptabilisation des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploiLe29septembre2006,leFASBapubliéleStatementNo.158,intituléEmployers’ Accounting for Defined Benefit Pension and Other Postretirement Plans – An amendment of FASB Statements No. 87, 88, 106 and 132(R)(FAS158).EnvertuduFAS158,uneentitéesttenuei)deconstaterlasituationdecapitalisationd’unrégimed’avantagessociauxdanslebilan;ii)deconstaterdanslesautresélémentsdurésultatétendulesgainsnetsetlespertesnettesexistantsnoncomptabilisés,lescoûtsetlescréditsautitredesservicespassésnoncomptabilisésainsiquelemontantnetdesactifsoudesobligationstransitoiresnoncomptabilisés;iii)d’évaluerlesactifsetlesobligationsautitredesrégimesàprestationsdéter-minéesàladatedeclôturedel’exercice.Nousappliqueronsprospectivementlesexigencesdeconstatationmentionnéesauxpointsi)etii)ci-dessusàcompterdelafindel’exercice2007etàcompterdelafindel’exercice2009pourlesmodifica-tionsrelativesàladated’évaluationmentionnéesaupointiii)ci-dessus.

Directives à l’égard de la comptabilisation des impôts sur les bénéficesLe13juillet2006,leFASBapubliéleFASBInterpretationNo.48,intituléAccounting for Uncertainty in Income Taxes – an interpretation of FASB Statement No. 109(FIN48),quifournitdesdirectivessupplémentairessurlafaçondeconstater,d’évalueretdeprésenterleséconomiesd’impôts.Encequinousconcerne,leFIN48entreraenvigueurle1ernovembre2007.

Comptabilisation des coûts d’acquisition reportés à l’égard des activités d’assuranceLe19septembre2005,l’AccountingStandardsExecutiveCommitteedel’AmericanInstituteofCertifiedPublicAccountantsapubliéleStatementofPosition05-1,intituléAccounting by Insurance Enterprises for Deferred Acquisition Costs in Connection with Modifications or Exchanges of Insurance Contracts(SOP05-1).LeSOP05-1contientdesdirectivessurlacomptabilisationdescoûtsd’acquisitionreportésàl’égarddesremplacementsinternesdescontratsd’assuranceetdeplacementquinesontpasprécisémentvisésparleFASBStatementNo.97,intituléAccounting and Reporting by Insurance Enterprises for Certain Long-Duration Contracts and for Realized Gains and Losses from the Sale of Investments.LeSOP05-1définitleremplacementinternecommeunemodificationapportéeauxavantages,auxcaractéristiques,auxdroitsouauxprotectionsrattachésauproduit,parsuiteduremplacementd’uncontratparunnouveaucontrat,d’unavenantouduchoixd’unecaractéristiqueoud’uneprotectiondéfiniedanslecontrat.Uncontratétablienremplacementquiestsubstantiellementdifférentducontratremplacéestcomptabilisécommeuneextinctionducontratremplacé,etlescoûtsd’acquisitionreportésnonamortissontpassésencharges.Encequinousconcerne,leSOP05-1prendraeffetle1ernovembre2007.

Cadre d’évaluation de la juste valeurLe15septembre2006,leFASBapubliéleStatementNo.157,intituléFair Value Measurements(FAS157),quiétablituncadred’évaluationdelajustevaleurenvertudesPCGRdesÉtatsUnisets’appliqueauxautresprisesdepositionenmatièredecomptabilitépourlesquelleslajustevaleurconstituelabasedemesureappropriée.LeFAS157exigeégalementquedavantaged’informationsoitfourniesurl’évaluationdelajustevaleur.Encequinousconcerne,leFAS157prendraeffetle1ernovembre2008.

Option d’évaluation des actifs et des passifs financiers à la juste valeurLe15février2007,leFASBapubliéleStatementNo.159,intituléThe Fair Value Option for Financial Assets and Liabilities(FAS159).LeFAS159permetàl’entitédecomptabiliseràlajustevaleurcertainsactifsetpassifsfinanciersetétablitdenouvellesexigencesconcernantl’informationàfournirsurlesactifsetpassifsfinancierscomptabilisésàlajustevaleur.Encequinousconcerne,leFAS159prendraeffetle1ernovembre2008.

Nousévaluonsactuellementl’incidencequ’aural’adoptiondesnormesci-dessussurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitationconsolidés.

Opération sur capitaux propres importanteLe2mars2007,nousavonsannoncénotreintentionderembourserlatotalitédenosdébenturessubordonnéesd’uncapitalde500millionsdedollarsencircula-

Note 16 : Événement postérieur à la date du bilan

tionéchéantle4juin2012àlavaleurnominalepluslesintérêtscourus.Nousprévoyonsfinaliserleremboursementle4juin2007.

Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)

ActifEncaisseetmontantsàrecevoirdebanques –$ – (4) – – – – – – – – – – (4)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (35)$ – (4599) – – – – – – – – – – (4634)$Valeursmobilières –$ – (274) – 193 (142) – – – (1692) – – (37) (1952)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés –$ – (926) – – – – – – – – – – (926)$Prêts 42$ – (1775) – – – – – – – – 865 – (868)$Autresactifs 706$ – (3281) 2800 (68) 128 (19) – 167 13378 20522 – 136 34469$Passif et capitaux propres Dépôts (82)$ – (9581) – – – – – – – – – – (9663)$Autrespassifs 473$ – (1252) 2710 – – (50) (8) 480 11686 20522 865 93 35519$Débenturessubordonnées 281$ – – – – – – – – – – – – 281$Titresdefiduciedecapital –$ – – – – – – (1399) – – – – – (1399)$Passifsliésauxactionsprivilégiées –$ – – – – – – (300) – – – – – (300)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales –$ – (26) – – – – 1407 – – – – – 1381$Capitauxpropres 41$ – – 90 125 (14) 31 300 (313) – – – 6 266$

(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cettecolonnereflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis

Au 31 janvier 2006

Produitsdérivés

etactivitésde

couverture

Entitésàdétenteurs

dedroitsvariables

Coentreprises

Comptabilisation

desactivités

d’assurance

Reclassement

devaleurs

mobilières(1)

Sociétés

encommandite

Droitsàlaplus-

valuedesactions

Passifetcapitaux

propres

Obligationaddition-

nelleautitredes

régimesderetraite

Comptabilisation

àladate

detransaction

Garantiesautres

qu’enespèces

Droitde

compensation

Garanties,engage -

mentsdeprêtet

autreséléments

secondaires

Total

Page 51: 1 Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007 ...Au 31 janvier 2007, le ratio du capital de première catégorie s’élevait à 9,2 %, en baisse par rapport à 9,5 % l’an

BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200751

Renseignementsauxactionnaires

BureaucentralAdresse:BanqueRoyaleduCanada200BayStreetToronto(Ontario)CanadaTéléphone:416-974-5151Télécopieur:416-955-7800

Pourtoutecorrespondance:P.O.Box1RoyalBankPlazaToronto(Ontario)CanadaM5J2J5

SiteWeb:rbc.com

Agentdestransfertsetagentcomptabledesregistres

Agent principalSociétédefiducieComputershareduCanada

Adresse:1500,rueUniversityBureau700Montréal(Québec)CanadaH3A3S8Téléphone:514-982-7555ou1-866-586-7635Télécopieur:514-982-7635

SiteWeb:computershare.com

Co-agent des transferts(États-Unis)TheBankofNewYork101BarclayStreetNewYork,NewYorkÉtats-Unis10286

Co-agent des transferts(Royaume-Uni)ComputershareServicesPLCSecuritiesServices–RegistrarsP.O.BoxNo.82,ThePavilions,BridgwaterRoad,BristolBS997NHAngleterre

InscriptionsenBourse(Symboledel’action:RY)

Boursesoùsontinscriteslesactionsordinaires:Canada BoursedeToronto(TSX)États-Unis BoursedeNewYork(NYSE)Suisse Boursesuisse(SWX)

TouteslesactionsprivilégiéessontinscritesàlaBoursedeToronto.

Prixdujourd’évaluationAuxfinsducalculdesgainsencapital,leprixdebaseparactionordinaireaujourd’évaluation(22décembre1971)s’établità7,38$l’action.Ceprixaétéajustépourrefléterladivisiond’actionsàraisondedeuxactionspourunedemars1981etcelledefévrier1990.Lesdividendesenactionsdeuneactionpourune,versésenoctobre2000etenavril2006,n’onteuaucuneincidencesurleprixdujourd’évaluationdenosactionsordinaires.

Communications avec les actionnairesPourdesrenseignementsrelatifsauxtransfertsd’actions,auxchangementsd’adresse,auxdivi-dendes,àlapertedecertificatsd’actions,auxformulairesd’impôtsetauxtransfertsdesuccession,lesactionnairessontpriésdecommuniqueravec:SociétédefiducieComputershareduCanada100UniversityAve.,9thFloorToronto(Ontario)M5J2Y1Téléphone:514-982-7555ou1-866-586-7635

Touteautredemandepeutêtreadresséeà:RelationsaveclesinvestisseursBanqueRoyaleduCanada123FrontStreetWest6thFloorToronto(Ontario)CanadaM5J2M2Téléphone:416-955-7806LesactionnairespeuventaussiconsulterlesiteWebsuivant:rbc.com/investisseurs

ServicededépôtdirectAumoyend’untransfertélectro-niquedefonds,lesactionnairesduCanadaetdesÉtats-Unispeuventfairedéposerdirecte-mentleursdividendes;illeursuffitd’enfairelademandeparécritàlaSociétédefiducieComputershareduCanada,àsonadressepostale.

RégimederéinvestissementdedividendesNotrerégimederéinvestissementdedividendesconstitue,pournosdétenteursd’actionsordinairesinscritsrésidantauCanadaouauxÉtats-Unis,unmoyenderéinvestirautomatiquementleursdividendesenespècesàdesfinsd’achatd’actionsordinairesadditionnellesdelaBanque.

Pourplusderenseignementsausujetdelaparticipationaurégimederéinvestissementdedividendes,veuillezcommuniqueravecnotreagentchargédelagestiondurégime:

ComputershareTrustCompanyofCanadaAttn:DividendReinvestmentDept.100UniversityAve.,9thFloorToronto(Ontario)M5J2Y1Téléphone:1-866-586-7635(CanadaetÉtats-Unis)514-982-7555Télécopieur:416-263-9394ou1-888-453-0330Courriel:[email protected]

DésignationàtitrededividendesadmissiblesAuxfinsdesnouvellesdisposi-tionsenmatièredecréditd’impôtpourdividendescontenuesdanslaLoi de l’impôt sur le revenu(Canada)etdanstoutelégislationfiscaleprovincialeouterritorialeapplicable,touslesdividendes(ainsiquetouslesdividendesréputés)quenousversonsàdesrésidentsduCanadasurnosactionsordinairesetprivilégiéesaprèsle31décembre2005sontdésignéscommedes«dividendesadmissibles».Àmoinsd’aviscontraire,touslesdividendes(ainsiquetouslesdividendes

réputés)versésparlaBanqueaprèscettedatesontdésignéscommedes«dividendesadmis-sibles»auxfinsdelalégislationsusmentionnée.

Investisseursinstitutionnels,courtiersetanalystesenvaleursmobilièresPourobtenirdesrenseignementsfinanciers,veuillezcommuniqueravec:RelationsaveclesinvestisseursBanqueRoyaleduCanada123FrontStreetWest6thFloorToronto(Ontario)CanadaM5J2M2Téléphone:416-955-7808Télécopieur:416-955-7800

Rachatsd’actionsordinairesNousavonslancéuneoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldesactivités,parl’intermédiairedelaBoursedeToronto.Durantlapériodedeunancommençantle1ernovembre2006,nouspourronsracheterjusqu’à40millionsdenosactionssurlemarchélibre,auxcoursdumarché.Nousdétermineronslemontantdecesachatsetlemomentoùilsaurontlieu.

Unexemplairedenotreavisd’intentiondedéposeruneoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldesactivitéspeutêtreobtenusansfraisencommuni-quantaveclesecrétairedelaBanque,àl’adressepostaletorontoisedelaBanque.

Datesdepublicationdesrapportstrimestrielspour2007Premiertrimestre 2marsDeuxièmetrimestre 25maiTroisièmetrimestre 24aoûtQuatrièmetrimestre 30novembre

Datesdepaiementdesdividendespour2007Sousréservedel’approbationduConseild’administration. Datesdeclôturedesregistres DatesdepaiementActionsordinairesetactions 25janvier 23févrierprivilégiéesdesériesN,W,AA, 25avril 24maiABetAC 26juillet 24août 25octobre 23novembre

ActionsprivilégiéesdesériesAD 25avril 24maietAE 26juillet 24août 25octobre 23novembre

L’informationfourniedanslessitesWebmentionnésdansleprésentrapportauxactionnairesoupouvantêtreobtenueparl’intermédiairedecessitesnefaitpaspartieduditrapport.TouslesrenvoisàdessitesWebcontenusdansleprésentrapportauxactionnairessontinactifsetnesontindiquésqu’àtitreinformatif.

Lesmarquesdecommerceutiliséesdanscerapportcomprennentl’emblèmeduLIONetduGLOBETERRESTRE,BANQUEROYALEDUCANADA,RBC,RBCCENTURA,RBCDAINRAUSCHER,RBCASSURANCES,RBCMORTGAGE,RBCMARCHÉSDESCAPITAUX,RBCPARTICULIERSETENTREPRISES–CANADA,RBCPARTICULIERSETENTREPRISES–ÉTATS-UNISETINTERNATIONAL,RBCGESTIOND’ACTIFS,RBCCARLIN,RBCDANIELS,RBCGESTIONPRIVÉEGLOBALE,RBCPREMIERLINEOFCREDIT,PORTEFEUILLEDECROISSANCEDYNAMIQUESÉLECTRBCetRBCSUISSE,quisontdesmarquesdecommercedelaBanqueRoyaleduCanadautiliséesparlaBanqueRoyaleduCanadaet/ousesfilialessouslicence.Touteautremarquedecommercementionnéedanscerapport,quin’estpaslapropriétédelaBanqueRoyaleduCanada,estlapropriétédesondétenteurrespectif.RBCDexiaISetlessociétésaffiliéesàRBCDexiasonttitulairesdelicencesd’utilisationdelamarquedecommerceRBC.

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LeprésentrapportaétéimprimésurdupapieréditionDomtarOpaque–Plainfield,certifiéForestStewardshipCouncil(FSC).LafibrecertifiéeFSCutiliséelorsdelafabricationdupapierDomtarOpaque–Plainfieldprovientdeforêtsbiengérées,certifiéesdefaçonindépendanteparSmartWoodetconformémentauxrèglesduForestStewardshipCouncil.


(COMITÉ du 07.06.2018) COM/3328/2018/SR/NP/AT65,81 72,61 71,78 69,15 68,26 69,04 67,28 66,93 En 2013, la tendance nationale de baisse de consommation s’était déjà confirméeau

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