1 Resultados 1S 2013 | 14 agosto 2013 · 2013-08-14 · 2 Resultados 1S 2013 | 14 agosto 2013 1. DESTAQUES 3 2. RESULTADOS DO 1º SEMESTRE 2013 8 3. ESTRUTURA FINANCEIRA 14 ANEXO:

1 Resultados 1S 2013 | 14 agosto 2013


1. DESTAQUES 3

2. RESULTADOS DO 1º SEMESTRE 2013 8

3. ESTRUTURA FINANCEIRA 14

ANEXO: PRINCIPAIS OBRAS ANGARIADAS 16

Este documento foi preparado pela Grupo Soares da Costa, SGPS, SA (Soares da Costa), unicamente para seu uso durante a apresentação dos seus resultados do 1º semestre de 2013. Nem a Soares da Costa, nem qualquer dos seus representantes assumem algum tipo de responsabilidade, pelos danos ou perdas causadas pelo uso deste documento e da informação que contém. O documento não constitui qualquer oferta pública ou convite para a aquisição ou alienação de ações, designadamente na aceção dada no Título III do Código dos Valores Mobiliários. O documento também não constitui uma oferta de compra, de venda ou de troca, nem um pedido de compra, venda ou troca, nem um pedido de voto ou uma aprovação em qualquer jurisdição. Nem este documento, nem nenhuma parte do mesmo, constitui um documento de natureza contratual, nem poderá ser utilizado para integrar ou interpretar qualquer contrato ou outro tipo de compromisso.

ÍNDICE


RENTABILIDADE OPERACIONAL COM PERFIL RESILIENTE

CARTEIRA DE ENCOMENDAS

OPERAÇÃO DE CAPITALIZAÇÃO

DESTAQUES


DESTAQUES


Tal como anunciado ontem, 13 agosto, como informação privilegiada, o Grupo chegou a acordo para uma operação de capitalização da sua subsidiária Soares da Costa Construção, a sub-holding que detém as participações na área de construção

Essa capitalização será efetuada através de um aumento de capital a subscrever pelo novo investidor no montante de 70 milhões de Euros

Na estrutura societária final após a operação de capitalização o Grupo Soares da Costa ficará com 33,33% do capital da Soares da Costa Construção, e manterá as participações atualmente detidas nas restantes áreas de negócio e o negócio de construção nos EUA

MAIS INFORMAÇÕES E DETALHES SOBRE A OPERAÇÃO DISPONÍVEIS NO COMUNICADO DIVULGADO A 13

AGOSTO E QUE PODERÁ CONSULTAR EM HTTP://WEB3.CMVM.PT/SDI2004/EMITENTES/DOCS/FR46414.PDF OU HTTP://WWW.SOARESDACOSTA.PT/DOCUMENTS/COMUNICADO_20130813_PT.PDF

http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR46414.pdf















http://www.soaresdacosta.pt/documents/comunicado_20130813_pt.pdf
















DESTAQUES


ESTA OPERAÇÃO TEM POTENCIAL DE CRIAÇÃO DE VALOR PARA O GRUPO:

Criação de valor para a participação do Grupo na área de construção:

- Reforço da estrutura de capitais da Soares da Costa Construção,

- Reforço do fundo de maneio e criação de condições para o

equilíbrio financeiro saudável da área de negócio de construção,

- Potencia o desenvolvimento da atividade em Angola, o principal

mercado internacional

- Potencia desenvolvimento da atividade em Moçambique e

noutros mercados africanos com perspetivas elevadas

Política de distribuição de dividendos de 80% dos resultados da Soares da

Costa Construção, desde que cumpridos determinados rácios mínimos

Reforço da confiança por parte de stakeholders: credores, clientes,

fornecedores, colaboradores

Melhoria da sustentabilidade das operações do Grupo a médio/ longo prazo

APORTE DE CAPITAIS

NOVO INVESTIDOR

RESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA


DESTAQUES

RENTABILIDADE OPERACIONAL COM PERFIL RESILIENTE

Apesar da redução que o VN tem sofrido nos últimos trimestres, a rentabilidade tem evidenciado um perfil

resiliente: margem EBITDA recorrente média dos últimos cinco trimestres é de 12.7%,

situando-se acima de 11% em todos os trimestres

16%

-17%

-4%

-11% -6% -4%

28%

-9%

-24%

-14%

13%

-1%

2T2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 Média

Variação Volume de negócios

Variação EBITDA Recorrente

8.9%

13.8%

3.6%

10.1% 11.2%

13.2%

14.4%

11.4% 11.1% 13.3%

2T2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013

Margem EBITDA Margem EBITDA recorrente


DESTAQUES

CARTEIRA DE ENCOMENDAS

CARTEIRA DE ENCOMENDAS DE 1.064 MILHÕES DE EUROS A 30.06.2013 reflete uma forte e crescente

internacionalização da atividade do Grupo, com 85% das obras em carteira no mercado externo

210 167 156

415 504 525

120 153 156

149 147 135

153 110 92

31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013

Outros Países

EUA

Moçambique

Angola

Portugal

1,048 1,064 1,082

ÁFRICA é a região mais dinâmica, representa cerca 68% da carteira total e tem apresentado

uma evolução muito positiva

455 426 415

504 525

112 119 120 153 156

44 47 47 51 44

30.06.2012 30.09.2012 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013

Angola +15% YoY

Moçambique +39% YoY

O. Países Africanos


RESULTADOS 1S 2013 | PRINCIPAIS INDICADORES DE PERFORMANCE

VOLUME DE NEGÓCIOS CONSOLIDADO DE 316 MILHÕES DE EUROS (-26% YOY)

EBITDA DE 34 MILHÕES DE EUROS, DESCENDO 14% FACE AO 1S 2012 (REEXPRESSO) MAS ALCANÇANDO UMA MARGEM DE 10.6%, MELHOR QUE A MARGEM DE 9.1% DO ANO ANTERIOR

EBITDA RECORRENTE (EXCLUINDO CUSTOS COM RESCISÕES DE CONTRATOS DE TRABALHO) DE 38 MILHÕES DE EUROS, CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 12.2%

RESULTADO LÍQUIDO DE -9 MILHÕES DE EUROS (VS. -14 MILHÕES DE EUROS NO 1S 2012 NUMA BASE COMPARÁVEL), UM VALOR NEGATIVO QUE REFLETE A QUEBRA DA ATIVIDADE OPERACIONAL, OS CUSTOS NÃO RECORRENTES (QUASE 5 MILHÕES CONTABILIZADOS NO SEMESTRE) E UMA FUNÇÃO FISCAL RELATIVAMENTE MAIS PENALIZADORA

RESULTADOS FINANCEIROS DE -24 MILHÕES DE EUROS, MELHORANDO QUASE 6 MILHÕES DE EUROS FACE AOS -30 MILHÕES REGISTADOS NO 1S 2012 (REEXPRESSO)

Nota: Apesar dos resultados do primeiro semestre de 2012 terem sido originalmente divulgados utilizando método do ativo financeiro na contabilização da concessão da AE Beira Interior, a partir do segundo semestre de 2012 foi recomendada pelos auditores a reposição do método do ativo intangível, pelo que apresentamos os resultados do primeiro semestre de 2012 reexpressos neste segundo critério, que os torna comparáveis com os resultados do período agora sob análise.


RESULTADOS 1S 2013 | PRINCIPAIS INDICADORES DE PERFORMANCE

Valores em milhões de Euros

Consolidado 1S 2012

reexpresso 1S 2013

Variação anual

1T 2013 2T 2013 Variação

trimestral

Volume de Negócios 428.5 315.9 -26% 162.8 153.1 -6%

EBITDA 39.1 33.6 -14% 16.5 17.1 4%

Margem EBITDA 9.1% 10.6% 1.5 pp 10.1% 11.2% 1.0 pp

EBITDA recorrente 54.3 38.4 -29% 18.0 20.4 13%

Margem EBITDA recorrente 12.7% 12.2% -0.5 pp 11.1% 13.3% 2.3 pp

Resultados Operacionais 13.4 16.8 25% 7.8 9.0 16%

Margem Operacional 3.1% 5.3% 2.2 pp 4.8% 5.9% 1.1 pp

Resultados Financeiros -29.8 -24.1 -19% -10.5 -13.6 29%

Resultados Antes de Impostos -16.3 -7.3 -56% -2.7 -4.5 64%

Imposto sobre Rendimento 2.2 -2.0 -191% 0.9 -2.9 -433%

Minoritários -0.2 0.0 -85% -0.1 0.1 -168%

Resultado Líquido -14.0 -9.2 -34% -2.0 -7.3 268%

Carteira de encomendas 1,181.6 1,063.6 -10% 1,081.7 1,063.6 -2%

Dívida Líquida 916.3 1,058.5 16% 1,037.3 1,058.5 2%


RESULTADOS 1S 2013 | EVOLUÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS

316 MILHÕES DE EUROS DE VOLUME DE NEGÓCIOS,

-26% QUE NO 1S 2012 (REEXPRESSO)

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

429 milhões 316 milhões

VN penalizado pela evolução negativa das áreas

de construção e concessões (efeito Transmontana)

VN construção reflete a quebra (esperada) no

mercado doméstico, e, tal como no 1T, demoras no

arranque/ execução de algumas obras em Angola e

nos EUA

219 210

244

199

230

191 183 163

153

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

140 79

176

129

68

55

35

35

9

17

1S 2012 reexp. 1S 2013

Outros Países +87%

Moçambique +1%

EUA -18%

Angola -27%

Portugal -44%

389

259

75

54

3

22

-56 -19

Outros/ Ajust. -67%

Imobiliário +670%

Concessões -28%

Construção -33%


RESULTADOS 1S 2013 | RENTABILIDADE OPERACIONAL

33.6 MILHÕES DE EUROS DE EBITDA,

CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 10.6%

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

39.1 milhões

33.6 milhões

Queda do EBITDA essencialmente explicada pela

área de construção, que foi penalizada por custos não

recorrentes do ajustamento da estrutura de

colaboradores às condições de mercado e pela quebra

de produção doméstica

22.9

5.8

23.4

22.2

2.2

4.9

-9.3

0.7

1S 2012 reexp. 1S 2013

Outros/ Ajust.+108%

Imobiliário +127%

Concessões -5%

Construção -75%

9.1%

12.7%

10.6%

12.2%

Margem EBITDA Margem EBITDA recorrente

1S 2012 reexp.

1S 2013

A margem EBITDA (recorrente e não recorrente)

tem uma performance resiliente no semestre, apesar

da descida de 26% do volume de negócios


RESULTADOS 1S 2013 | RENTABILIDADE

39.1 33.6

13.4 16.8

-29.8 -24.1

2.2

-2.0

-14.0 -9.2

1S 2012 reexp. 1S 2013

EBITDA EBIT Financeiros Imposto Resultado líquido

REDUÇÃO DO PREJUÍZO LÍQUIDO NO 1S 2013 EM

QUASE 5 MILHÕES DE EUROS PARA -9.2 MILHÕES

Recuperação do prejuízo líquido

possibilitada pela melhoria de 25% do EBIT e

pela redução dos custos financeiros líquidos

de 5.7 milhões de Euros, que mais do que

compensaram o agravamento da função fiscal

(milhões de Euros) 1S 2012

reexp. 1S 2013 Var. Var. %

Custo liquído de financiamento -23.5 -20.3 3.2 -14%

Diferenças de câmbio 1.7 0.4 -1.4 -78%

O. ganhos e perdas financeiras -8.0 -4.2 3.8 -48%

Resultados Financeiros -29.8 -24.1 -5.7 -19%


389.5 259.1

5.9%

2.2%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

1S 2012 reexp. 1S 2013

VN Margem EBITDA

92.6 54.1

25.3%

40.9%

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%32%34%36%38%40%42%44%46%48%50%52%54%

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

1S 2012 reexp. 1S 2013

VN Margem EBITDA

2.8 21.6

77.8%

22.9%

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%32%34%36%38%40%42%44%46%48%50%52%54%56%58%60%62%64%66%68%70%72%74%76%78%80%82%84%86%88%90%92%94%96%98%100%

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

1S 2012 reexp. 1S 2013

VN Margem EBITDA

RESULTADOS 1S 2013 | EVOLUÇÃO POR ÁREA DE NEGÓCIO

Valores em milhões de Euros

• Evolução do VN reflete o menor reconhecimento dos réditos da construção da Transmontana e Estradas do Zambeze (27 milhões vs. 66 milhões no 1S 2012)

• Tal como esperado e tal como sucedeu no trimestre anterior, esse efeito teve um impacto muito positivo na margem que melhorou 16 p.p.

• Descida de 33% do VN com quebra no mercado doméstico mas também internacional (Angola e EUA, por fatores específicos de algumas obras, gradualmente recuperáveis)

• Margem EBITDA penalizada por custos não recorrentes de 4.4 milhões; margem recorrente de 3.9%

CONSTRUÇÃO CONCESSÕES IMOBILIÁRIO

• VN do 1S 2013 inclui 19 milhões de reconhecimento de vendas do projeto de Talatona em Angola, já anunciado no 1T

• Beneficiando dessa operação, o EBITDA foi de 4.9 milhões (vs. 2.2 milhões no 1S 2012), 15% do EBITDA consolidado no semestre


ESTRUTURA FINANCEIRA| BALANÇO A 30 JUNHO 2013

Valores em milhões de Euros Variação face a 31.12.2012

ATIVOS 1,828 milhões +2.0% 1,828 milhões +2.0%

Corrente

780 milhões

Empréstimos 905 milhões +2.0%

-13.7%118 milhões Outros

CAPITAL PRÓPRIO +

PASSIVO

Intangíveis 319 milhões -2.0%

Não Corrente

1,023 milhões

Capital Próprio 57 milhões

Dívidas de

Terceiros366 milhões +8.5%

Outros 123 milhões +5.6%

Inventários 84 milhões

+6.6%

-0.6%Caixa & Equi. 101 milhões

Outros 196 milhões +9.0%306 milhões +8.7%

Corrente

748 milhões

Dívidas de

Terceiros400 milhões +1.6%

Tangíveis 240 milhões -3.8%Não Corrente

1,048 milhões

-6.1%

Outros

Empréstimos 252 milhões +7.2%

Dívidas a

Terceiros190 milhões -4.0%

Estrutura do balanço

permaneceu relativamente

estável face ao final de 2012

Capitais próprios

aumentaram 6.6%, a beneficiar

da variação líquida positiva no

justo valor dos instrumentos

financeiros de cobertura

Variação de 8.5% nas dívidas

de terceiros (não corrente)

relacionada com fase de

construção das concessões

Transmontana e Estradas do

Zambeze

Variação nos outros ativos e

passivos correntes relacionada

com contratos de construção de

caráter plurianual


142 147 141 123 113

62 66 66 66 66

184 184 225 236 259

29 28 28 29 29

Jun 12 Set 12 Dez 12 Mar 13 Jun13

CPE

AutoestradasXXI

Intevias

Scutvias

ESTRUTURA FINANCEIRA| EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA

DÍVIDA LÍQUIDA CONSOLIDADA ASCENDIA A

1,058 MILHÕES DE EUROS A 30 JUNHO,

+2% face a 31 março 2013

EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA CORPORATE E RÁCIO EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA EM PROJECT FINANCE

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

467

Nota: Rácio Dívida Líquida Corporate / EBITDA , calculado com EBITDA associado à atividade recorrente financiada com dívida corporate, dos últimos doze meses

Dívida sem recurso associada a projetos em

corporate finance foi a principal causa para esta

evolução, aumentando 13 milhões (+3%)

453 460 426 417 499 536 564 584 592

8.0x 8.0x 8.9x 9.2x

12.3x

Jun 12 Set 12 Dez 12 Mar 13 Jun 13

916 961

1,024 1,037 1,058

499 536 564 584 592

417 426 460 453 467

Jun 12 Set 12 Dez 12 Mar 13 Jun 13

Dívida líquida Dívida corporate Dívida em project finance


ANEXO | PRINCIPAIS OBRAS ANGARIADAS

(*) Obras não incluídas na carteira de encomendas a 30.06.2013

ESTADOS UNIDOS “E7I24 I-75 North of CR 54 Widening”: projeto de conceção-construção de faixa adicional na Interstate I-75 (10.8 km), renovação de 2 pontes, construção de 2 novas pontes e reformulação de um nó de ligação a estrada (*)

54 milhões

ANGOLA Edifício sede da Empresa Nacional de Electricidade (ENE), em Luanda 35.5 milhões

BRASIL Construção de um conjunto de casas e respetivas infraestruturas em Fortaleza, Ceará (*)

29 milhões

MOÇAMBIQUE Reabilitação das pontes da “ Section 6 and 7” do Corredor Ferroviário de Nacala para a CDN – Corredor de Desenvolvimento do Norte

22 milhões

ANGOLA Edifício de escritórios, comércio e habitação em Luanda, para um promotor privado

19 milhões

ESTADOS UNIDOS Construção de 2 milhas (3.2 km) de autoestrada US301 para o FDOT 17 milhões

MOÇAMBIQUE Construção de 50 habitações convencionais, na Vila do Songo em Tete, para a HCB- Hidroeléctrica de Cahora Bassa

16 milhões

MOÇAMBIQUE Conceção-construção de edifício para o Ministério da Justiça, Maputo 11 milhões

ANGOLA Edifício de call center da Movicel em Luanda 9 milhões

PORTUGAL Empreitada de conceção-construção da ETAR de Beja para as Águas Públicas do Alentejo, SA

4 milhões


CALENDÁRIO FINANCEIRO 2013 CONTACTOS

Calendário de Divulgação de Resultados: 3º trimestre 2013 – 25 de novembro

GRUPO SOARES DA COSTA SGPS SA

www.soaresdacosta.pt Sociedade Aberta Sede: Rua de Santos Pousada, 220 4000-478 Porto Capital social 160,000,000 euros Número de Registo Comercial do Porto e de Identificação Fiscal 500 265 753 Representante Oficial da Sociedade no Mercado de Capitais António Frada T: +351 22 834 22 43 Relações com Investidores Rita Carles T: + 351 21 791 3236 | + 351 22 834 2217 [email protected]

Documents

1 Resultados 1S 2013 | 14 agosto 2013 · 2013-08-14 · 2 Resultados 1S 2013 | 14 agosto 2013 1. DESTAQUES 3 2. RESULTADOS DO 1º SEMESTRE 2013 8 3. ESTRUTURA FINANCEIRA 14 ANEXO: