Consequências de uma desvalorização “artificial”

O déficit comercial de US$ 7,3 bilhões realizado pela China em fevereiro deste ano

é o primeiro em onze meses, além de ser o maior desde 2004. O crescimento das

importações e exportações em relação ao mesmo período do ano anterior ficou

abaixo das expectativas do mercado, com taxas de 19,4% e 2,4%, respectivamen-

te. O menor ritmo das exportações decorre em parte do menor nível de atividade

no último período, com a ocorrência do Ano-Novo Chinês. Além disso, a alta nos

preços das commodities, principalmente do petróleo, impulsionou em valor as im-

portações da China. Porém, um ponto importante a se considerar é a redução do

volume negociado no mercado internacional. O país que sustentava um grande

crescimento, mesmo após a crise financeira de 2008, atrelado a uma política mo-

netária expansionista persistente e baseado nas exportações, agora desacelera e

tenta amenizar as consequências da postura rígida adotada, permitindo a valoriza-

ção do Yuan.

Após uma trajetória de sucessivos superávits em conta corrente, a expansão acele-

rada da economia chinesa nos últimos anos trouxe aos consumidores internos uma

trajetória de elevação nos preços que se tornou preocupante, e tem sido sentida

não só pelos chineses, mas também pelos agentes da economia mundial. O que

antes era uma discussão a respeito da sustentabilidade do modelo chinês, há al-

guns meses tornou-se um sinal vermelho ao curto prazo. Isso pode ser explicado pe-

lo fato da China ser um grande player da economia mundial, credor, consumidor e

principalmente fornecedor de diversos produtos muito disseminados no mundo to-

do, portanto sua estabilidade é um fator importante para a evolução de muitos ou-

tros países.

No ambiente interno, um dos reflexos se deu no índice de confiança do consumi-

dor do país, que vinha crescendo com a expansão da economia, mas iniciou uma

trajetória de queda em meados de junho de 2010, com a percepção de um ambi-

ente econômico de mais incerteza. .

A fim de conter esse movimento de expectativas que é prejudicial à saúde econô-

mica do país, o Governo chinês está redirecionando os incentivos, adotando medi-

das contracionistas. Para frear a força inflacionária, está realizando graduais au-

mentos do depósito compulsório para os bancos. Em um ano, a mudança foi de 3

pontos percentuais, com elevação de 1,5 ponto percentual apenas nos últimos 3

meses. .

Além disso, o Banco Central chinês segue com o aperto monetário elevando as ta-

xas de juros. Entre setembro de 2010 e fevereiro de 2011 houve uma elevação de

0,75 ponto percentual. Esses ajustes foram refletidos no índice de preços de dezem-

bro, com leve queda, porém ainda permanece a tendência de inflação, motivo

pelo qual o governo prosseguirá com as medidas de controle. Além disso, agentes

do governo têm pronunciado que pretendem focar mais no desenvolvimento do

mercado interno e na melhoria da balança comercial através da adição de valor

aos produtos, com tecnologias cada vez mais avançadas, deixando aos poucos o

mercado influenciar mais diretamente na formação da taxa câmbio.

Isso mostra que a China está lutando contra as consequências que vem sofrendo

por ter mantido a moeda desvalorizada artificialmente por tanto tempo. Já come-

çou a caminhar para a valorização do Yuan em relação ao dólar, com a taxa no-

minal de câmbio se aproximando mais da realidade, e o consenso do mercado

para 2011 é de um crescimento mais fraco associado à valorização da moeda.

Terremoto na costa do Japão derruba Bolsa de Tóquio e

iene

Brasil

Bovespa terá novo horário a partir de segunda-feira

(Valor Econômico)

Rodobens lucra R$ 71,6 milhões em 2010 (Valor Econômi-

co)

Ata do Copom reforça política monetária híbrida da

gestão Tombini (Estadão)

Crise no mundo Árabe pode afetar emissão no Brasil e

exterior (Estadão)

Governo cria sistema para avaliar gestão orçamentária

(Estadão)

Mundo

Asian Shares, Currencies Drop on Middle East, Japan Ear-

thquake (Bloomberg)

China February Consumer Prices Rise 4.9%, Exceeding

Target (Bloomberg)

Apple Poised to Sell 600,000 IPad 2s in Its Debut, Outpa-

cing First Model (Bloomberg)

Oil at $100 Kills Brain Cells, Impairs Logic: Caroline Baum

(Bloomberg)

Wal-Mart to Break Ground on Small Stores Next Week in

Arkansas (Bloomberg)

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Resumo de Mercado

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Indicadores Financeiros

Panorama de Mercado

Saiba Mais

14/03/2011

Brasil - Relatório Focus

Real: - Mercado: - Anterior: -

Brasil - Balança Comercial

Real: - Mercado: - Anterior: -

Espaço do Núcleo Econômico

O maior terremoto da historia do Japão causou queda na

bolsa de Tókio e o índice Nikkei 225 fechou em baixa de 1,7%,

e fechou aos 10.254,43 pontos. Noticias ruins divulgadas na

Europa, América, África e Ásia estimularam a fuga de investi-

dores e a Ibovespa obteve desempenho negativo durante

todo o pregão, fechando com baixa de 1,82%, aos 66.040

pontos. O dólar tem alta e fecha a R$ 1,661. A partir de se-

gunda-feira (14), a BM&FBovespa terá novos horários de ne-

gociação. No segmento de ações e opções, o pregão regu-

lar funcionará das 10h às 17h, enquanto o after market ocor-

rerá das 17h30 às 19h; já no segmento de derivativos, os no-

vos horários de negociação dos contratos referenciados em

índices de ações funcionarão das 9h às 17h30.

PNB - Produto Nacio-

nal Bruto (PNB) é o

valor agregado de

todos os bens e servi-

ços resultantes da

mobilização de re-

cursos nacionais

(pertencentes a resi-

dentes no país), inde-

pendente do territó-

rio econômico que

esses recursos foram

produzidos. Incluem-

se nele o valor da de-

preciação e o resul-

tado, positivo ou ne-

gativo, da conta de

rendimentos do capi-

tal do balanços de

pagamentos. UOL Economia

Principais Notícias

Gráfico Ibovespa Gráfico Dólar

Gráfico Maior Baixa Gráfico Maior Alta

Ibovespa

Dia -1,82% Semana -2,9% 7 Dias -3,09% Mês -1,99%

30 Dias 0,41% Ano -4,71% 365 Dias -5,63%

Maiores Altas Maiores Baixas

RSID3 R$ 13,2 2,96% OGXP3 R$ 19 -5%

BTOW3 R$ 25,79 2,75% FIBR3 R$ 23,1 -4,27%

MRVE3 R$ 13,2 2,64% ITUB4 R$ 34,82 -3,84%

LREN3 R$ 51,15 1,69% BBDC4 R$ 30,22 -3,7%

Mais Negociadas

VALE5 R$ 1,27B -3,3% PETR4 R$ 640,48M -1,51%

OGXP3 R$ 358,89M -5% ITUB4 R$ 386,74M -3,84%

Mercados

Ibovespa -1,82% Merval -1,49% Dow Jones -1,87% S&P -1,89%

DAX -0,9% FTSE -0,62% Nikkei -1,72% Shangai -0,79%

Economia

IPCA 12M 0,8% IGPM 1% Selic 11,75 CDI 11,63%

Desemprego 6,1% Risco BR 174 Poupança 0,5% Petróleo Crú -1,47%

Câmbio

Dólar Comercial R$1,659 Real por Euro R$2,292 Dólar por Euro R$1,379 Dólar por Libra R$1,605

Iene por Dólar R$82,84 Franco por Dól. R$0,931 Dólar PTAX800 R$1,62 Dólar Turismo R$1,660

Futuros

Açúcar -0,18% Milho -0,55% Boi -0,04% Café -2,15%

Soja -0,22%

Outros

CDS Grécia 5Y 1,053.73 CRB 354.45 MSCI 1,313.55 VIX 21.88

11

Março

2011