2015 1 Administracao 5 Analise Investimentos

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Anlise de Investimentos Anlise de Investimentos Administrao 5 Srie Anlise de Investimentos A Atividade Prtica Supervisionada (ATPS) um procedimento metodolgico de ensinoaprendizagem desenvolvido por meio de etapas, acompanhadas pelo professor, e que tem por objetivos: Favorecer a autoaprendizagem do aluno. Estimular a corresponsabilidade do aluno pelo seu aprendizado. Promover o estudo, a convivncia e o trabalho em grupo. Auxiliar no desenvolvimento das competncias requeridas para o exerccio profissional.

Promover a aplicao da teoria na soluo de situaes que simulam a realidade. Oferecer diferenciados ambientes de aprendizagem. Para atingir estes objetivos, a ATPS prope um desafio e indica os passos a serem percorridos ao longo do semestre para a sua soluo. Aproveite esta oportunidade de estudar e aprender com desafios da vida profissional. AUTORIA: Antonio Fernando Coelho Faculdade Anhanguera de Bauru Competncias e Habilidades Ao concluir as etapas propostas neste desafio, voc ter desenvolvido as competncias e habilidades que constam, nas Diretrizes Curriculares Nacionais, descritas a seguir. Reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar estrategicamente, introduzir modificaes no processo produtivo, atuar preventivamente, transferir e generalizar conhecimentos e exercer, em diferentes graus de complexidade, o processo da tomada de deciso. Desenvolver raciocnio lgico, crtico e analtico para operar com valores e formulaes matemticas presentes nas relaes formais e causais entre fenmenos produtivos, administrativos e de controle, bem assim expressando-se de modo crtico e criativo diante dos diferentes contextos organizacionais e sociais. Ter iniciativa, criatividade, determinao, vontade poltica e administrativa, vontade de aprender, abertura s mudanas e conscincia da qualidade e das implicaes ticas do seu exerccio profissional. Desenvolver capacidade para elaborar, implementar e consolidar projetos em organizaes. Participao Esta atividade ser, em parte, desenvolvida individualmente pelo aluno e, em parte, pelo grupo. Para tanto, os alunos devero: organizar-se, previamente, em equipes de 05 a 07 participantes; entregar seus nomes, RAs e e-mails ao professor da disciplina e observar, no decorrer das etapas, as indicaes: Individual e Equipe. Desafio Voc e alguns amigos do curso de Administrao fizeram uma fezinha na loteria e foram premiados, ganharam R$ 1.000.000,00. Ao invs de dividirem o prmio e cada um gastar como quiser, preferiram constituir uma empresa e investir o dinheiro num segmento de negcio, visando aumentar esse patrimnio e ganhar dinheiro por um longo perodo, mas como as opes de onde investir o dinheiro so variadas, o grupo deve desenvolver um projeto para mensurar o valor dos ganhos na empresa e comparar com outra opo de investimento, medindo os retornos de capital e assim, escolher a melhor alternativa. Ao final do desafio, o grupo ter experimentado como calcular um fluxo de caixa incremental e saber escolher o melhor projeto de investimento, comparando as opes considerando prazo, risco e retorno. Objetivo do desafio Desenvolver o fluxo de caixa relevante de um projeto e comparar opes de investimentos. Livro-texto da disciplina A produo desta ATPS fundamentada no livro-texto da disciplina, que dever ser utilizado para soluo do desafio: OLIVO, Rodolfo L. F. Anlise de Investimentos. 2 ed. Campinas: Alnea & tomo, 2012. PLT. 673. ETAPA 1 (tempo para realizao: 05 horas) Aula-tema: Conceito e formas de investimento. A importncia do investimento para as organizaes; O mercado financeiro e as principais formas de aplicao financeira no Brasil. Esta atividade importante para que voc conhea outras opinies sobre o mercado financeiro no Brasil e pratique o conhecimento sobre ndices de aplicao e suas caractersticas financeiras. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos. Passos Passo 1 (Individual) Ler a matria BC e mercado projetam inflao maior para 2014 e 2015. Disponvel em . Compartilhado em: e em: . Acesso em: 08 nov. 2014. Em no mnimo 30 linhas escrever um texto a respeito do cenrio da economia brasileira para o prximo ano e como isso pode afetar a deciso de onde investir. Passo 2 (Individual) Realizar atenta leitura, alm do Captulo 1 do Livro Texto, do Material Tipos de investimento. Disponvel em: . Compartilhado em: e em: . Acesso em: 08 nov. 2014. Auxiliado pela leitura do Captulo 1 do livro texto, preparar um quadro (exemplo abaixo) comparando as principais modalidades de aplicao financeira, considerando risco, prazo, rentabilidade e liquidez. Aproveitar para indicar, em sua opinio, qual a melhor aplicao financeira. Quadro 1 Painel comparativo Tipos de aplicao Risco Prazo Rentabilidade Liquidez

Aplicao 1

Aplicao 2 ...

Fonte: Criao do autor, 2014. Passo 3 (Equipe) Escolher, com base no painel construdo no passo anterior, a aplicao financeira que vocs vo investir o dinheiro ganho no prmio da loteria. Escolher a modalidade de aplicao. Desenvolver um quadro demonstrando o ndice mdio anual desta aplicao ao longo dos ltimos trs anos para fundamentar a comparao que ser realizada na ltima Etapa deste Desafio. Dica: Sites de instituies financeiras brasileiras e do mercado de aes (BMF&Bovespa) trazem quadros que demonstram esses ndices e seus comportamentos ao longo dos anos. Passo 4 (Equipe) Escolher o segmento de negcio da empresa que vocs abriro para aplicar o dinheiro ganho no prmio da loteria. Para tanto, de forma descritiva, informar ao professor da disciplina os seguintes dados: quantidade mensal de itens vendidos e preo unitrio de venda (mdia, na hiptese da empresa vender vrios itens), % dos tributos incidentes sobre as vendas, custo dos produtos vendidos (estimativa de percentual sobre as vendas brutas) e valor total de despesas operacionais, exceto a depreciao/exausto. Ao conclurem os passos entregar o material produzido ao professor da disciplina, em data a ser estabelecida por ele, para anlise do contedo e atribuio de nota. Dica 2: Essas estimativas devem estar relacionadas com o montante disponvel para montar o negcio: R$ 1.000.000,00. ETAPA 2 (tempo para realizao: 05 horas) Aula-tema: A montagem do fluxo de caixa relevante para a anlise de investimentos; A tcnica de anlise: Payback Period; A tcnica de anlise: Valor Presente Lquido (VPL). Esta atividade importante para que voc pratique a montagem do fluxo de caixa relevante e calcule o retorno do investimento realizado atravs de algumas tcnicas. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos. Passos Passo 1 (Equipe) Desenvolver o fluxo de caixa relevante para o prazo de 5 (cinco) anos, relativo ao projeto de abertura da empresa, considerando a projeo das receitas, custos e despesas. Utilizar, caso necessrio, o modelo abaixo: Quadro 2 Sugesto de modelo de fluxo de caixa relevante

Fonte: Criao do autor, 2014 Passo 2 (Equipe) Construir outro fluxo de caixa, desta vez conforme modelo sugerido abaixo, demonstrando os valores que seriam resgatados ano a ano, lquidos de impostos de renda, considerando o prazo de 5 (cinco) anos, caso sua equipe decidisse por investir o prmio da loteria na aplicao financeira escolhida no Passo 3 da Etapa 1: Figura1 Sugesto de representao grfica de fluxo de caixa Resgate:Resgate:Resgate:Resgate:Resgate:R$ XXXXXR$ XXXXXR$ XXXXXR$ XXXXXR$ XXXXX012345

Investimento inicialR$ 1.000.000,00 Fonte: Criao do autor, 2014. Passo 3 (Equipe) Comparar as duas opes de investimento: projeto da empresa e aplicao financeira sob a tica do payback e em no mximo 20 linhas. Justificar qual dos investimentos mais atrativo. Passo 4 (Equipe) Realizar a leitura do Captulo 2 do Livro Texto e escolher a TMA Taxa Mnima de Atratividade, considerando o mercado financeiro atual, os tipos de aplicao e segmento de negcio, influncia poltica e outras implicaes econmicas. Comparar as duas opes de investimento: projeto da empresa e aplicao financeira agora sob a tica do VPL, e em no mnimo 30 linhas justificar: (i) qual dos investimentos mais atrativo, e (ii) o que fundamentou o percentual da TMA. Entregar a produo para o professor da disciplina. Socializao de resultados parciais Cada equipe deve elaborar uma apresentao de acordo com os resultados obtidos nas etapas 1 e 2, que contenha as dificuldades encontradas e possveis solues propostas. O professor organizar as equipes para que todas apresentem este trabalho parcial, em sala de aula, aos demais colegas, para compor o Seminrio Final desta ATPS. Esta atividade tem o propsito de socializar as dinmicas de trabalho encontradas por cada equipe, bem como trocar experincias a respeito dos resultados obtidos. ETAPA 3 (tempo para realizao: 05 horas) Aula-tema: Substituio de equipamentos: introduo; Substituio de equipamentos: baixa sem reposio; Substituio de equipamentos: reposio por vida econmica. Esta atividade importante para que voc fortalea seus conhecimentos sobre como avaliar o momento certo de substituir ou baixar equipamentos. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos. Passos Passo 1 (Individual) Ler o Captulo 5 do Livro Texto e o artigo Anlise de viabilidade da substituio de equipamentos sob incerteza: o caso da So Bento Minerao S.A. Disponvel em: . Compartilhado em: e em: . Acesso em: 10 nov. 2014. Elaborar uma sntese a respeito dos principais aspectos do artigo que influenciam a deciso da empresa no momento da troca de equipamentos, com no mximo 30 linhas. Passo 2 (Equipe) Apresentar clculo informando em que ano mais vantajosa abaixa do equipamento, de acordo com a seguinte explanao: no segundo ano de vida da empresa aberta por sua equipe, vocs cogitaram em vender um caminho da frota. O valor de venda do bem de R$ 100.000,00 e vai diminuindo nos prximos 3 anos a razo de 20% a cada ano. A receita com o uso deste caminho R$ 80.000,00 e vai diminuindo a cada ano em 10%. O custo operacional p