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Apresentação Institucional

27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

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Page 1: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Apresentação Institucional

Page 2: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Aviso Legal

► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.

► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.

► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

Page 3: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Índice

3

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

16 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

20 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 4: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas

e reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra

SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)

• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no

setor

• 33,35% de free float

• Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de

cidades com demanda não atendida

• Maior crescimento do setor: 2 projetos greenfield em construção,

1 greenfield e 3 expansões recentemente concluídas, que irão

quase dobrar a ABL própria da Companhia

• Mais 3 expansões já definidas

• 11 shopping centers detidos e administrados (403 mil m2 de ABL)

• Taxa de ocupação média de 98,0%(3)

• Margens sólidas (EBITDA = 75,1% e FFO = 61,7%)

• Greenfield Expertise (62,4% do ABL)

141

135

104

122

181

+42,9%

+86,9%

+45,2%

+32,2%

+17,5%

Sonae Sierra Brasil em resumo

4

Expertise Operacional(1)

Acionistas: base sólida

Crescimento assegurado

Nota: (1) Em 30 de junho de 2012 (2) Referente a ABL de shopping centers. (3) Excluindo o Uberlândia Shopping

Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil

Expansões / Greenfields

(mil m2)(2)

Crescimento da ABL própria (%)

Crescimento da ABL 2011-2013

Page 5: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Estrutura de capital

5

Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante

Free Float Sierra Brazil 1 B.V.

66,65% 33,35%

50,0%

• Mais de 45 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers dos EUA

• 12 milhões de m2 de ABL total

• Listada na NYSE, SOx Compliant

• Valor de mercado: US$4.1 billion (1)

50,0%

• Mais de 21 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa

• Mais de 2 milhões de m2 de ABL total

• NAV: €1,1 bilhões (1)

• O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países

• Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom

• Valor de mercado: €854 milhões (2)

• Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário

• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões

• Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial

Sonae Sierra Brasil S.A.

50,0% 50,0%

Nota: (1) Em 30 de Junho de 2012 (2) Em 13 de agosto de 2012

Page 6: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Index

6

4 A Companhia

11 Nosso Porfólio

16 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

20 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 7: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Cenário Macro Econômico

7

Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o Brasil

IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo(%)

Selic (%) Crescimento do PIB(%)

Fonte: MCM

Fonte: MCM Fonte: MCM

Fonte: IBGE

5,7%

3,1%

4,5%

5,9%

4,3%

5,9%

6,5%

5,2%5,6%

5,2% 5,1%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

18,00%

13,25%

11,25%

13,75%

8,75%

10,75% 11,00%

7,50% 7,50% 7,50%

10,00%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

3,2%3,9%

6,1%

5,2%

-0,3%

7,5%

2,7%

1,7%

3,9% 4,2%3,8%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

4,8%

6,2%

9,8%9,1%

5,9%

10,9%

6,7%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Page 8: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

USA

Can

ada

Euro

pe

Chi

le

Mex

ico

Col

ombi

a

Peru

Bra

zil

DF SP

PR AM

GO

MG

ABL/1.000 habitantes (2011)

Fundamentos atrativos do setor de shopping centers

8

Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil

Shopping centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16%

Baixa penetração no mercado de shopping centers

Crescimento dos shopping centers no Brasil por região: 2014e

Fonte: ABRASCE, IBGE e BTG. Fonte: IBOPE

Fonte: IBOPE Fonte: ABRASCE

Brasil média: 58

Sudeste 2010 205

Sul 2010 73

Nordeste 2010 55

Centro oeste 2010 37

Norte 2010 11

+29%

+15%

+20%

+16%

+72%

Sudeste 2014 265

Sul 2014 84

Nordeste 2014 66

Centro oeste 2014 43

Norte 2014 19

70,1 78,889,5

109,1

13,7%14,0% 14,0%

15,4%

2008 2009 2010 2011Sales (R$ billion) % of Total Retail Sales

376 392 408 430

2008 2009 2010 2011

Page 9: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Rápido crescimento da classe média

9

Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou

Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)

Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil

Fonte: Cetelem “O Observador 2012”

51% 24%

34%

54%

22% 15%

2005 2011

População: 182 mm População: 191 mm

+16 mm pessoas

+40 mm pessoas

A+B

C

D+E

Cla

sse

alta

C

lass

e m

édia

C

lass

e b

aixa

- 48 mm pessoas

Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível

122 363

2005 2011

Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James

A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui

mais de 80% de seu público-alvo

25%26%

16%15%

11%

6%4%

28%26%

16%14%

10% 10%

4%

Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México

2006 2011

Page 10: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Index

10

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

16 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

20 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 11: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Estratégia focada em shoppings líderes, na classe média das grandes e médias cidades pouco servidas

11

A Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia de crescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiões pouco servidas

Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 2 inaugurados e 2 projetos greenfield

Core Portfolio of Assets

Forte experiência na região mais dinâmica do Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas

Parque D. Pedro

• Campinas (SP) • População: 1,1 mm • ABL: 121,1 mil m2

• Ocupação: 97,2% • Mais de 20 mihões de

visitantes em 2011

ABL total em 2010: 298 mil m2

ABL própria em 2010: 151 mil m2

Greenfield

Manauara Shopping

• Manaus (AM) • População: 1,8 mm • ABL: 46.8 mil m2 • Ocupação: 99.1%

Nº de competidores na área de influência

Parque D. Pedro 2

Boavista 2

Penha 2

Franca 1

Tivoli 1

Metrópole 2

Pátio Brasil 2

Plaza Sul 1

Campo Limpo 2

ABL total em 2013: 552 mil m2

ABL própria em 2013: 389 mil m2

Nº de cidades com mais de 300 mil habitantes no Brasil

+ 81 Shopping centers

Shopping centers recém inaugurados

Shopping centers

Manaus

Uberlândia

Goiânia

Londrina

Concentração de ABL própria

Outros estados São Paulo

41,6% 58,4%

Page 12: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Portfólio

12

Nosso portfólio consiste de 11 shopping centers em operação, totalizando 2.228 lojas, ABL total de 403 mil m2 e 254 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 2 novos shopping centers, adicionando 118 mil m2 de ABL própria a nossa carteira

Greenfield

Shopping centers

4

5

1 8

9 3 2

6

7

11

13

12

10

1. Parque D. Pedro • Campinas (SP) • ABL mil m2: 121,0

• Lojas: 401

2. Boavista Shopping • São Paulo (SP) • ABL mil m2 : 15,9

• Lojas: 147

3. Shopping Penha • São Paulo (SP) • ABL mil m2 : 29,7

• Lojas: 196

4. Franca Shopping • Franca (SP) • ABL mil m2 : 18,5

• Lojas: 106

5. Tivoli Shopping • Santa Barbara

d'Oeste (SP) • ABL mil m2 : 22,1

• Lojas: 144

7 Pátio Brasil • Cidade: Brasília

(DF) • ABL mil m2 : 29,0 • Lojas: 235

8. Shopping Plaza Sul • São Paulo (SP) • ABL mil m2 : 23,2

• Lojas: 221

9. Shopping Campo Limpo • São Paulo (SP) • ABL mil m2 : 22,3

• Lojas: 148

10. Manauara Shopping • Manaus (AM) • ABL mil m2 : 46,8

• Lojas: 231

12 Boulevard Londrina Shopping • Londrina (PR) • ABL mil m2 : 47,8

• Inauguração; 1T13

13 Passeio das Águas Shopping • Goiânia (GO) • ABL mil m2 : 78,1

• Inauguração: 4T13

11. Uberlândia Shopping • Uberlândia (MG) • ABL mil m2 : 45,3

• Lojas: 218

6. Shopping Metrópole • São Bernardo do

Campo (SP) • ABL mil m2 : 28,6

• Lojas: 181

Dados em 30/06/12

Page 13: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Controle acionário na maioria dos shopping centers

13

A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 63% em suas 11 propriedades em operação. Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade.

Shopping Center Cidade UF ABL (mil m2) % SSB Administração

Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,0 51,0% Penha São Paulo SP 29,7 51,0% Metrópole São Bernardo SP 28,6 100,0% Tivoli Santa Bárbara

d’Oeste SP 22,1 30,0% Pátio Brasil Brasília DF 29,0 10,4% Boavista São Paulo SP 15,9 100,0% Franca Franca SP 18,5 67,4% Plaza Sul São Paulo SP 23,2 60,0% Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0% Manauara Manaus AM 46,8 100,0% Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0% Média Ponderada 63,1%

Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2) Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% Média Ponderada 70,5%

Fundamento estratégico

Capacidade de expansão e adaptação

a tendências de mercado

Controle da administração de

100% dos shoppings

Controle estratégico dos shopping centers

Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura. (2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

Page 14: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Uberlândia Shopping

14

Inauguração 27 de março de 2012

ABL total (mil m2) 45,3

Participação SSB 100%

Taxa de Ocupação 93,5%

Número de lojas 218

Lojas âncora 15

Vagas de estacionamento 2.400

Investimento Bruto R$ 201 milhões

Com o Uberlândia Shopping, a Sonae Sierra Brasil chega a 11 shoppings em operação no seu portfólio, totalizando 410 mil m2 de ABL total e 254 mil m2 de ABL própria. O Uberlândia Shopping é o 3º maior shopping do portfólio da Companhia, atrás apenas do Parque D. Pedro Shopping e do Manauara Shopping. A participação média da Sonae Sierra Brasil em seus empreendimentos atingiu 63,1%.

Page 15: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Index

15

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

16 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

20 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 16: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Crescimento da ABL Própria

A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá aumentar a ABL própria da Companhia em mais de 53% até o final de 2013

16

254

389

40

78

17

2012 Boulevard Londrina (Londrina, PR)

Passeio das Águas (Goiânia, GO)

Expansões* 2013

Crescimento da ABL própria (em milhares de m²)

*Expansões nos shoppings Metrópole, Parque D. Pedro e Tivoli previstas para 2013.

+53,2%

Page 17: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Greenfields: Boulevard Londrina Shopping

Dados do Projeto Cidade Londrina Estado PR Inauguração Prevista 1T13 ABL (mil m2) 47,8 Participação SSB* 84,5% ABL Comercializada 75% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 140,4

Previsto para inaugurar no 1T13, o shopping faz parte de um grande projeto de renovação de uma antiga área industrial na região central de Londrina

* Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto.

17

Obras do Shopping center Ilustração do Projeto

Dados em 30/06/12

Page 18: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Greenfields: Passeio das Águas Shopping

Com previsão de inauguração para o 4T13, é o maior projeto do nosso portfólio e está localizado no vetor de crescimento da cidade de Goiânia

Dados do Projeto Cidade Goiânia Estado GO Inauguração Prevista 4T13 ABL (mil m2) 78,1 Participação SSB* 100% ABL Comercializada 53% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 137,2

18

Obras do Shopping center Ilustração do Projeto

Dados em 30/06/12

Page 19: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Index

19

4 A Companhia

11 Nosso portfólio

16 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

20 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 20: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Vendas nos Shopping Centers

20

Shopping Center Tenant Sales(R$ thousand) 2Q12 2Q11 Var. % 1H12 1H11 Var. %Shopping Penha 88.640 81.289 9,0% 167.153 152.288 9,8%Shopping Metrópole 85.780 67.180 27,7% 158.534 122.821 29,1%Tivoli Shopping 47.396 43.485 9,0% 89.235 80.774 10,5%Franca Shopping 41.944 34.907 20,2% 78.052 68.197 14,4%Pátio Brasil 83.459 83.759 -0,4% 160.047 160.486 -0,3%Parque D. Pedro Shopping 310.978 291.328 6,7% 602.444 564.508 6,7%Boavista Shopping 61.593 57.859 6,5% 118.446 109.539 8,1%Shopping Plaza Sul 99.114 91.939 7,8% 182.933 170.538 7,3%Shopping Campo Limpo 71.064 57.248 24,1% 130.151 106.008 22,8%Manauara Shopping 151.843 125.070 21,4% 291.254 239.617 21,5%Uberlândia Shopping 68.439 - - 68.439 - -Total 1.110.251 934.063 18,9% 2.046.688 1.774.776 15,3%

831 934 1.110 1.575

1.775 2.047

2T10 2T11 2T12 1S10 1S11 1S12

Vendas dos Lojistas (R$ milhões)

18,9%

15,3%

Page 21: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Desempenho Operacional

21

Vendas nas mesmas lojas (SSS/m2)

Evolução do aluguel nas mesmas lojas (SSR/m2)

947,1

1.034,4

899,7

985,9

2T11 2T12 1S11 1S12

9,2%

9,6%

9,5%

11,1%

12,7% 13,0% 12,7% 12,1%13,1%

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Aluguel nas mesmas lojas - SSR (por m2)

2T12 2T11 Var. %

Satélites 109,4 97,3 12,4%Âncoras 25,4 22,4 13,3%Lazer 22,6 18,2 24,6%Total 59,1 52,2 13,1%

Vendas nas mesmas lojas - SSS (por m2)

2T12 2T11 Var. %

Satélites 1.568,4 1.424,2 10,1%Âncoras 861,4 796,6 8,1%Lazer 200,5 185,5 8,1%Total 1.034,4 947,1 9,2%

Page 22: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

97,7% 97,5% 97,4%

98,8% 98,5%97,4%

98,0%

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 2T12 s/ Uberlândia

Taxa de Ocupação (% ABL)

Taxa de ocupação

22 Data on 06/30/12

A taxa de vacancia nos nossos shoppings é historicamente baixa, mostrando a resiliencia do nosso portfólio

(%) 30/06/2012Shopping Penha 97,3%Shopping Metrópole 99,7%Tivoli Shopping 99,4%Franca Shopping 98,9%Patio Brasil 97,3%Parque D. Pedro* 97,2%Boavista Shopping 94,7%Shopping Plaza Sul 99,4%Shopping Campo Limpo 99,4%Manauara Shopping 99,1%Uberlândia Shopping 93,5%Total 97,4%

Taxa de ocupação por shopping center

Page 23: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Desempenho Financeiro

23

53,2 65,3

102,9121,9

2T11 2T12 1S11 1S12

Receita Líquida (R$ Milhões)

22,7%

18,4%

50,963,4

98,6119,3

2T11 2T12 1S11 1S12

NOI (R$ Milhões)

24,5%

21,0%

40,7 49,878,7 91,5

76,6% 76,3% 76,4% 75,1%

30,0%35,0%40,0%45,0%50,0%55,0%60,0%65,0%70,0%75,0%80,0%

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0

90,0

110,0

130,0

150,0

2T11 2T12 1S11 1S12

EBITDA (R$ milhões) e Margem

22,3%

16,3%

44,4 40,878,8 75,3

83,5%

62,5%

76,6%

61,7%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

0,020,040,060,080,0

100,0120,0140,0160,0180,0

2T11 2T12 1S11 1S12

FFO (R$ milhões) e Margem

-8,2%

-4,5%

Page 24: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Desempenho Financeiro (51% PDP)

24

42,052,5

80,997,6

2T11 2T12 1S11 1S12

Receita Líquida (R$ Milhões)

25,1%

20,7%

59,2

106,4121,7 128,5

2T11 2T12 1S11 1S12

Lucro Líquido (R$ Milhões)

79,9%

5,6%

30,9 39,359,4 70,7

73,7% 74,8% 73,4% 72,5%

30,0%35,0%40,0%45,0%50,0%55,0%60,0%65,0%70,0%75,0%80,0%

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0

90,0

110,0

130,0

2T11 2T12 1S11 1S12

EBITDA (R$ milhões) e Margem

27,1%

19,1%

34,4 30,059,1 54,0

81,9%

57,2%

73,1%

55,3%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

0,020,040,060,080,0

100,0120,0140,0160,0180,0

2T11 2T12 1S11 1S12

FFO (R$ milhões) e Margem

-12,6%

-8,7%

Page 25: 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012

Posição de Caixa e Endividamento

25

Financiamentos contratados

Montante Comprometido (R$ milhões)

Duração (anos) Taxa

Saldo em 30/06/12

(R$ milhões)

Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 15

Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 23

Manauara Shopping 112 12 0,085 133

Metrópole Shopping - Expansão I 53 8 TR + 10,30% 53

Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 55

Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 78

Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 55

Debêntures - 1ª série 95 5 CDI + 0,96% 97

Debêntures - 2ª série 205 7 IPCA + 6,25% 207

Total 914 715

Média 10,2 10,78% Considerando LTM TR a 0,92% a.a., CDI a 8,35% a.a. e IPCA a 4,92% em 30/06/2012

Fixa 19%

CDI19%

TR33%

IPCA29%

Dados em 30/06/12

715,4

80,1

635,4

Dívida Total Caixa e equivalentes de

caixa

Dívida Líquida

19,6 44,8 49,1 50,2 93,4 88,9

369,5

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 em diante

Dívida Líquida (R$ MM) Cronograma de Amortização da Dívida (R$ MM)

Perfil do Endividamento

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