2º Trimestre 2005 Análise Gerencial da Operaçãoww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/  ·

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  • Anlise Gerencial da Operao

    2 Trimestre 2005

  • Sumrio Executivo 03

    Anlise do Resultado Consolidado 13

    - Margem Financeira 14

    - Resultado com Crditos de Liquidao Duvidosa 15

    - Receitas de Prestao de Servios 17

    - Despesas no Decorrentes de Juros 18

    - Despesas Tributrias de ISS, PIS e COFINS 21

    Demonstraes Contbeis Pro Forma por Segmentos 23

    Demonstraes Contbeis por Subsegmentos 26

    Itaubanco - Banking 28

    Cartes de Crdito - Correntistas 29

    Seguros, Previdncia e Capitalizao 30

    Gesto de Fundos e Carteiras Administradas 34

    Ita BBA 35

    Itaucred 36

    Balano por Moedas 39

    Gesto de Risco 41

    Negcios no Exterior 47

    Estrutura Acionria 50

    Desempenho no Mercado de Aes 52

    Parecer dos Auditores 53

    Demonstraes Contbeis Completas 54

    n d i c e

    Destacamos que os dados pro forma relativos a perodos anteriores apresentados neste relatrio foram recalculados devido mudana dos critrios desegmento.

    Os efeitos da variao cambial sobre os investimentos no exterior esto distribudos nas linhas da Demonstrao do Resultado, conforme a natureza dascontas patrimoniais correspondentes.

    As tabelas deste relatrio apresentam os nmeros em milhes. No entanto, as variaes e totalizaes foram calculadas utilizando nmeros em unidades.

    Expectativas futuras decorrentes da leitura desta anlise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que esto fora docontrole das empresas do conglomerado (mudanas polticas e econmicas, volatilidade nas taxas de juros e cmbio, mudanas tecnolgicas, inflao,desintermediao financeira, presses competitivas sobre produtos e preos e mudanas na legislao tributria).

    Destacamos que os dados relativos aos perodos anteriores apresentados neste relatrio foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causarimpacto no lucro lquido.

  • Anlise Gerencial da Operao3 Banco Ita Holding Financeira S.A.

    (1) Definida na pgina 4.(2) Lote de Mil Aes em Jun/04, pois no 4 trimestre de 2004 foi realizado grupamento de aes.(3) Em milhes em Jun/04, pois no 4 trimestre de 2004 foi realizado grupamento de aes.(4) JCP - Juros sobre o Capital Prprio. Valor bruto.(5) No inclui o Credicard Banco e a FIC, que ao final de Jun/05 possuam 429 e 1.279 funcionrios e ao final de Mar/05 419 e 811 funcionrios,

    respectivamente, onde o Ita detm 50% de participao.

    Highlights - Critrios Gerenciais

    Sumrio Executivo

    R$ Milhes (exceto onde indicado)

    Lucro Lquido da Controladora 1.333 1.141 949 2.475 1.825 Margem Financeira Gerencial (1) 3.305 2.986 2.551 6.291 4.870 Receita de Servios 1.852 1.794 1.453 3.646 2.858

    Lucro Lquido Consolidado por Ao (2) 11,86 10,04 8,38 22,00 16,13 Nmero de Aes em Circulao - em Milhares (3) 112.453 113.677 113.160 112.453 113.160 Valor Patrimonial por Ao (2) 133,63 128,69 113,00 133,63 113,00 Dividendos / JCP (4) ( R$ Milhes ) 351 346 264 697 503 Dividendos / JCP (4) por Ao (2) 3,12 3,04 2,33 6,20 4,44 Market Capitalization ( R$ Milhes ) 49.355 51.838 30.485 49.355 30.485 Market Capitalization ( US$ Milhes ) 20.999 19.443 9.810 20.999 9.810

    ROE Anualizado 40,5% 35,1% 33,1% 35,6% 30,6% ROA Anualizado 3,7% 3,2% 3,1% 3,5% 3,0% ndice de Solvabilidade 18,3% 18,3% 19,5% 18,3% 19,5% Taxa Anualizada da Margem Financeira 13,6% 12,9% 12,4% 13,3% 11,9% ndice de Cobertura PDD / Nonperforming Loans 203% 221% 204% 203% 204% ndice de Eficincia 50,8% 49,8% 54,3% 50,3% 56,5%

    Ativos Totais 144.545 146.403 122.760 Operaes de Crdito 52.348 50.980 42.381 Fianas, Avais e Garantias 6.299 6.032 6.332 Operaes de Crdito + Fianas, Avais e Garantias 58.647 57.012 48.713 Ttulos e Valores Mobilirios + Dep. Interfinanceiros 39.029 38.967 38.605 Depsitos Totais 43.694 44.025 36.041 Patrimnio Lquido da Controladora 15.027 14.629 12.787

    Recursos Administrados 105.785 105.197 89.565 Nmero de Funcionrios do Conglomerado (5) 45.602 44.992 42.206 Nmero de Clientes Ativos ( Milhes ) 11,9 11,9 11,6 Nmero de Agncias ( Unidades ) 2.290 2.284 2.274 Nmero de PAB's ( Unidades ) 776 792 800 Nmero de Caixas Eletrnicos ( Unidades ) 21.358 21.346 20.362

    Asset Management 14,2%Financiamento de Veculos (*) 17,0%Recolhimento de CPMF (*) 14,4%Cartes de Crdito 21,3%Depsitos (*) 7,9%Prmios de Seguros (*) 11,0%Leasing (*) 31,3%Previdncia Privada (*) 8,3%

    Principais market shares em Jun/05

    (*) Referentes a Maro/2005.Fontes: Bacen, Susep, Anbid, Abel, Receita Federal e Abecs.

  • Anlise Gerencial da Operao4 Banco Ita Holding Financeira S.A.

    Demonstrao de Resultado GerencialO Ita adota uma estratgia de gesto na qual aadministrao de risco cambial do capital investido noexterior feita de forma a no haver impacto derivadode efeitos de variao cambial no resultado. Para tanto,neutraliza o risco cambial e remunera em reais (R$) essesinvestimentos, valendo-se do uso de instrumentosfinanceiros derivativos. A gesto feita levando-se emconta todos os efeitos fiscais: quer os relativos nodedutibilidade da variao cambial em momentos deapreciao ou depreciao do real frente ao dlar, queros efeitos fiscais decorrentes dos instrumentosfinanceiros derivativos utilizados para fazer este hedge.Nos perodos em que a variao da paridade expressivaconstata-se um significativo impacto nas diversaslinhas das demonstraes contbeis do Ita.Diante destes fatos - e dentro de um processo de maiortransparncia no disclosure - estamos aprimorando adivulgao dos resultados de forma a evidenciar osefeitos de variao cambial na demonstrao deresultados, criando e divulgando a margem financeiragerencial de uma forma que, a nosso ver, permita aosinvestidores e analistas uma avaliao mais consistenteda performance do Ita nos perodos.Como os resultados divulgados esto alinhados comos normativos contbeis estabelecidos pelos rgosreguladores e no proporcionam suficiente flexibilidadeno tratamento dessas assimetrias operacionais,utilizamos o Relatrio de Anlise Gerencial da Operaopara fazer este disclosure.Assim, a margem financeira gerencial foi concebida paramelhor espelhar a operao do Ita e incorpora doisajustes na margem financeira contbil: (i) a variao

    cambial dos investimentos no exterior, que estdistribuda na demonstrao de resultado contbil linhaa linha; (ii) os efeitos fiscais do hedge, os quais nademonstrao de resultado contbil estoconsiderados nas linhas de despesas tributrias (PIS eCOFINS) e de despesas de imposto de renda econtribuio social sobre o lucro contbil.Tambm, pela primeira vez estamos apresentando amargem associada s atividades comerciais de clientes,bem como a margem financeira gerencial de tesouraria.No clculo do resultado de tesouraria, a cada operaoest alocado o seu custo de oportunidade, sendoportanto o resultado lquido aps a taxa do CDI.Abaixo apresentamos a apurao da margemfinanceiragerencial da administrao do risco cambialdo capital investido no exterior, a qual correspondefundamentalmente remunerao do capital aplicadonesses investimentos pela taxa do CDI.Destacamos ainda que as reclassificaes realizadaspara a determinao da margem financeira gerencialafetaram alguns indicadores de performance do Ita.Em particular, citamos o ndice de eficincia queapresentou variaes associadas aos ajustes realizados.Portanto, para fins de comparao, divulgamos o ndicede eficincia calculado a partir dos dados contbeis e ondice baseado nos dados gerenciais.Por fim, lembramos que no segundo trimestre de 2005o real valorizou-se em 11,8% frente ao dlar (a cotaopassou de R$ 2,6662 em maro para R$ 2,3504 emjunho) ante uma desvalorizao de 0,4% no primeirotrimestre do ano (a cotao passou de R$ 2,6544 paraR$ 2,6662).

    R$ Milhes

    R$ Milhes

    2 Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

    Bruto Efeito Fiscal Resultado

    Lquido

    Investimentos de Capital no Exterior 5.644

    Variao Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (720) (720) Efeito Administrao de Risco Cambial de Investimentos no Exterior 1.409 (522) 887

    Posio Ativa em DI 5.644 264 (98) 166

    Posio Passiva em Moeda Estrangeira (8.968) 1.145 (424) 720

    Margem Financeira da Administrao do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior 689 (522) 166

    1 Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

    Bruto Efeito Fiscal Resultado

    Lquido

    Investimentos de Capital no Exterior 5.609

    Variao Cambial de Investimentos de Capital no Exterior 7 7 Efeito Administrao de Risco Cambial de Investimentos no Exterior 220 (82) 139

    Posio Ativa em DI 5.609 232 (86) 146

    Posio Passiva em Moeda Estrangeira (8.914) (12) 4 (7)

    Margem Financeira da Administrao do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior 228 (82) 146

  • Anlise Gerencial da Operao5 Banco Ita Holding Financeira S.A.

    Demonstrao do Resultado R$ Milhes

    Operaes Bancrias 2.991 -