MINI CASES

Gestão de Recebíveis, Crédito e Cobrança

Dr. OgawaDra. Kami

Variação de contas a receber sem perdas com clientes

14-7.

A Tara’s Textiles vende atualmente oequivalente a $ 360 milhões por ano, a prazo, eseu prazo médio de recebimento é de 60 dias.Suponha que o preço de venda dos produtos daTara’s seja de $ 60 por unidade e que o custovariável unitário seja igual a $ 55.

Variação de contas a receber sem perdas com clientes

14-7.

A empresa está analisando a possibilidadede introduzir uma modificação em sua gestão decontas a receber que causará aumento das vendasem 20% e a elevação do prazo médio derecebimento em 20%. Não se espera variação dasperdas com clientes. O custo de oportunidade daempresa nos investimentos em contas a receber éigual a 14%.

a. Calcule a contribuição ao lucro esperada com as novas

vendas que a Tara’s conseguiria se fizer a mudança proposta.

Quantidade = Preço

Contribuição de vendas adicionais ao lucro

[1.200.000 x (60 - 55)] = 6.000.000

� RV = P x Q = 360.000.000 = 60 x Q

� Q' = 6.000.000

� Q'' = 6.000.000 x 20% = 1.200.000

b. Qual será o investimento marginal resultante em contas a receber?

Custo do investimento marginal em contas a receber

i) IMCR = Custo variável total das vendas anuais

Giro de contas a receber

Investimento médio em contas a receber atual:

(55 x 6.000.000) / (360/60) = 55.000.000

Investimento médio em contas a receber proposto:

(55 x 7.200.000) / (360/72)= 79.200.000

b. continuação

ii) Investimento marginal em contas

a receber:

IMCR(p) – IMCR(a) = $ 24.200.000

C. Calcule o custo do investimento marginal emcontas a receber.

Custo do investimento marginal em contas a receber:

Investimento marginal em contas a receber x

Custo de oportunidade =

24.200.000 x 14% = 3.388.000

Lembrando que apesar de ter dado positivo, esse é um calculode um custo.

d. A empresa deve implantar a mudança proposta?Que outras informações seriam úteis em suaanálise?

Contribuição das vendas adicionais ao lucro 6.000.000

Custo do investimento marginal em contas a receber (3.388.000)

Custo de perdas marginais com clientes 0

Lucro líquido com a implantação do plano proposto 2.612.000

A decisão é viável pois o aumento da margem de contribuiçãofoi superior ao investimento feito.

Variação de contas a receber com perdas com clientes

14-8.

Uma empresa está avaliando uma mudançaem suas contas a receber que aumentaria asperdas com clientes de 2% para 4% das vendas.As vendas atuais são de 50.000 unidades, o preçounitário de venda é de $ 20 e o custo unitário devenda é de $ 15. Em consequência da mudançaproposta, espera-se que as vendas cresçam para60 mil unidades.

a. Qual é o valor monetário das perdas atuais com clientespara a empresa? Qual seria o seu valor de acordo com amudança proposta?

Custo de perdas marginais com clientes:

(% de Perdas com clientes x Preço unitário x Número de unidades)

De acordo com o plano atual:

(0,02 x $ 20 x 50.000 und) = 20.000

De acordo com o plano proposto:

(0,04 x $ 20 x 60.000 und) = 48.000

b. Calcule o custo das perdas marginais com clientes para aempresa.

Custo de Perdas no Plano Proposto 48.000

Custo de Perdas no Plano Atual (20.000)

Custo de Perdas Marginais 28.000

Lembrando que apesar de ter dado positivo, esse é umcalculo de um custo.

c. Ignorando a contribuição das vendas adicionais ao lucro,caso a mudança proposta economize $3.500 e não provoquealteração no investimento médio em contas a receber, você arecomendaria? Explique sua resposta.

Não recomendaria, pois o custo do cliente seria de$28.000 que é muito superior aos $3.500economizados.

d. Considerando todas as alterações de custos e benefícios,você recomendaria a mudança proposta? Explique suaresposta.

Contribuição de vendas adicionais ao lucro

[10.000x (20 - 15)] = 50.000

(-) Custo de Perdas Marginais (28.000)

Lucro líquido com a implantação do plano proposto 22.000

Recomendo a mudança, pois o aumento da margem de contribuição foi superior ao custo.

e. Compare e discuta suas respostas aos itens c e d.

O item “c” é absurdo, pois a economia é gerada não cobre o custo, já o item “d” podemos aplicar na empresa por se tratar a margem de contribuição maior que seu custo.

Relaxamento do padrão de credito

14-9.

A Lewis Enterprises está analisando a possibilidadede relaxar seus padrões de crédito com a intenção deaumentar as vendas, atualmente fracas. Em consequênciado relaxamento proposto, espera-se que haja umaexpansão de 10% nas vendas de 10.000 para 11.000unidades, no próximo ano, que o prazo médio derecebimento cresça de 45 para 60 dias e prevê-se que asperdas com clientes aumentarão de 1% para 3% dasvendas. O preço unitário de venda é igual a $40 e o custovariável é de $31 a unidade. O retorno exigido pela Lewis eminvestimento com o mesmo risco é de 25%. Analise aproposta e faça uma recomendação a empresa.

i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro

[1.000 x (40 - 31)] = 9.000

ii)Custo do investimento marginal em contas a receber

Investimento médio em contas a receber atual:

(31 x 10.000) / (360/45) = 38.750

Investimento médio em contas a receber proposto:

(31 x 11.000) / (360/60)= 56.833,33

iii) Investimento marginal em contas

a receber:

IMCR(p) – IMCR(a) = $18.083,33

Custo do investimento marginal em contas a receber:

18.083,33 x 0,25 = 4.520,83

iv) Custo de perdas marginais com clientes:

De acordo com o plano atual:

(0,01 x $ 40 x 10.000 und) = 4.000

De acordo com o plano proposto:

(0,03 x $ 40 x 11.000 und) = 13.200

Custo de Perdas no Plano Proposto 13.200

Custo de Perdas no Plano Atual (4.000)

Custo de Perdas Marginais 9.200

v)

Contribuição das vendas adicionais ao lucro 9.000

Custo do investimento marginal em contas a receber (4.520,83 )

Custo de perdas marginais com clientes (9.200)

Lucro líquido com a implantação do plano proposto (4.720,83)

Podemos concluir com isso que não podemos recomendar aproposta.

Introdução de um desconto por pagamento rápido

14-10.

A Gardner Company faz atualmente todas assuas vendas a prazo e não oferece descontoalgum por pagamento rápido. A empresa estápensando em oferecer um desconto de 2% parapagamento em 15 dias. Atualmente, o prazo médiode recebimentos é de 60 dias, as vendas totalizam40.000 unidades, o preço de venda é de $ 45 aunidade e o custo variável unitário é de $ 36.

Introdução de um desconto por pagamento rápido

14-10.

A empresa espera que a mudança dosprazos de crédito resulte em aumento de vendaspara 42.000 unidades, que 70% das vendas sejampagos com o desconto e que o prazo médio derecebimento caia para 30 dias. Sendo a taxaexigida de retorno da empresa igual a 25% eminvestimentos com o mesmo risco, o descontoproposto deve ser oferecido?

Vendas a prazo, sem desconto por pagamento rápido

Desconto de 2% para pagamento em 15 dias

PMR = 60 � 30 dias

Vendas = 40.000 � 42.000 unidades

Preço de venda = $45

Custo variável unitário = $36

70% das vendas pagos com o desconto

Taxa exigida de retorno da empresa = 25%

Dados

i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro

[(42.000 - 40.000) x ($45 - $36)] = $18.000

[2.000 x (45-36)] = $18.000

ii) Custo de perdas marginais com clientes:

De acordo com o plano proposto:

(0,02 x $ 45 x 42.000 und) = $37.800

De acordo com o plano atual:

(0,00 x $ 45 x 40.000 und) = 0

Custo de Perdas Marginais $37.800

iii) Custo do investimento marginal em contas a receber

Investimento médio em contas a receber proposto:

($36 x 42.000) / (360/30)= 126.000

Investimento médio em contas a receber atual:

($36 x 40.000) / (360/60) = 240.000

Investimento marginal em contas a receber:

IMCR(p) – IMCR(a) = ($114.000)

Custo do investimento marginal em contas a receber:

($114.000) x 0,25 = ($28.000)

Apesar de ser negativo, por se tratar de um custo trata-se de um ganho.

iv) Desconto

Desconto = (0,02 x 0,70 x $45 x 42.000) = $26.460

v) Análise

Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $18.000

Perdas = ($37.800)

CIMCR = $28.500

Descontos = ($26.460)

Resultado = ($17.760)

Redução do prazo de crédito

14-11.

Uma empresa está pensando em encurtar seuprazo de crédito de 40 para 30 dias, acreditando que, emconsequência dessa alteração, o prazo médio derecebimento diminuirá de 45 para 36 dias. Espera-se queas perdas com clientes diminuam de 1,5% para 1% dasvendas. A empresa está atualmente vendendo 12.000unidades, mas acredita que, em razão da mudançaproposta, as vendas cairão para 10.000 unidades. O preçounitário de venda é de $ 56, e o custo variável unitário éigual a $ 45. O retorno exigido em investimentos com omesmo risco é de 25%. Avalie essa decisão e faça umarecomendação a empresa.

Prazo de crédito: 40 � 30 dias

PMR: 45 � 36 dias

Perdas com clientes: 1.5% � 1,0% das vendas

Vendas: 12.000 � 10.000 unidades

Preço unitário de venda: $56

Custo variável unitário: $45

Retorno exigido em investimentos com mesmo risco: 25%

Dados

i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro

[(12.000 - 10.000) x ($56 - $45)] = $22.000

[2.000 x $11] = $22.000

ii) Custo de perdas marginais com clientes:

De acordo com o plano proposto:

(0,01x $ 56 x 10.000 und) = $5.600

De acordo com o plano atual:

(0,015 x $ 56 x 12.000 und) = $10.080

Custo de Perdas Marginais ($4.480)

iii) Custo do investimento marginal em contas a receber

Investimento médio em contas a receber proposto:

($45 x 10.000) / (360/36) =

450.000/10 = $ 45.000

Investimento médio em contas a receber atual:

($45 x 12.000) / (360/45) =

540.000/ 8 = $67.500

Investimento marginal em contas a receber:

IMCR(p) – IMCR(a) = $45.000 - $67.500 = ($22.500)

Custo do investimento marginal em contas a receber:

($22.500) x 0,25 = ($5.625)

iv) Análise

Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $22.000

Perdas = ($4.480)

CIMCR = ($22.500)

Resultado = ($4.980)

Não é uma boa decisão, pois o aumento da margem de contribuiçãonão foi suficiente para compensar o acréscimo do custo marginal decontas a receber e das perdas, diminuindo o resultado da empresa.

Ampliação do prazo de crédito

14-12.

A Parker Tool está pensando em ampliar seuprazo de crédito de 30 para 60 dias. Todos osclientes continuarão a pagar na data final do prazo.A empresa atualmente fatura vendas de $ 450.000e seus custos variáveis totais são de $ 345.000.Espera-se que a alteração do prazo de créditoaumente as vendas para $ 510.000. As perdascom clientes subirão de 1% para 1,5% das vendas.A taxa exigida de retorno da empresa é igual a20%, em investimentos com o mesmo risco.

Prazo de crédito: 30 � 60 dias

Pagamento na data final do prazo � PMR

Vendas: $450.000 � $510.000

Custos variáveis totais: $ 345.000

Perdas com clientes: 1% � 1,5% das vendas

Taxa exigida de retorno da empresa: 20%

Dados

a. Qual será a contribuição das vendas adicionais ao lucro em decorrência da mudança proposta?

Contribuição de vendas adicionais ao lucro

$450.000 - $345.000 = $105.000

b. Qual é o custo do investimento marginal em contas a receber?

Como:

Custos variáveis totais atuais = $ 345.000

Vendas atuais: $450.000

Vendas propostas: $510.000

Aplicando-se uma regra de três:

450.000 – 345.000

510.000 – xTem-se que x = $391.000, tal que:Custos variáveis totais propostos = $391.000

b. Qual é o custo do investimento marginal em contas a receber?

Custo do investimento marginal em contas a receber

Investimento médio de acordo com o plano proposto:

$391.000/6 = $65.166

Investimento médio de acordo com o plano atual:

$345.000/12 = $28.750

Investimento marginal em contas a receber:

$65.166 - $28.750 = $36.416

Custo do investimento marginal em contas a receber:

$36.416 x 0,2 = $7283,2

c. Qual é o custo das perdas marginais com clientes?

Custo das perdas marginais com clientes

Perdas com clientes de acordo com o plano proposto:

0,015 x $510.000 = $7.650

Perdas com clientes de acordo com o plano atual:

0,01 x $450.000 = $4.500

Custo de perdas marginais com clientes:

$7.650 - $4.500 = $3.150

d. Você recomenda a mudança do prazo de crédito? Explique a sua resposta.

Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $105.000

Perdas = ($3.150)

CIMCR = $7.283,2

Resultado = $109.133,2

Dessa forma, recomenda-se a mudança no prazo do crédito,pois após a análise podemos observar que o resultado encontradoé positivo para a organização.

Bibliografia

GITMAN, L.J. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo: Addison Wesley, 2004

OBRIGADO!