85
© 2005 – Forex Curitiba – by Gilson Luiz Moletta 1

5 - Forex - Forex No Brasil (Gilson Luiz Molleta)

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Para Forex

Citation preview

  • 2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 1

  • Sumrio e ndice:

    Introduo: ( 03 )

    Origens do Mercado Cambial: (05)

    Histria: (05)

    O incio do Sistema Forex: (06)

    Introduo e Conceitos: (07)

    Composio e participantes: (08)

    Principais moedas estrangeiras e suas legendas: (10)

    Funcionamento do mercado Forex: (13)

    Operaes de Mercado: (14)

    Comprar ou vender Divisas (lucro ou prejuzo): (15)

    Calculando pips: (17)

    As taxas de spread: (18)

    Margem de Segurana de uma conta: (19)

    Margem e alavancagem: (20)

    A gesto do risco de alavancagem: (20)

    Acompanhando em tempo real o mercado Forex: (21)

    Data Feeds: (22)

    Interpretao e visualizao de cotaes atravs de grficos: (24)

    Fatores que influenciam o mercado: (29)

    Brokers, Clearing Houses e Bancos: (30)

    Anlises utilizadas no Mercado Cambial: (34)

    Anlise Fundamental: (34)

    Anlise Tcnica: (35)

    Tendncias: (36)

    O que um Suporte, Piv e Resistncia: (37)

    Frmula para calcular Pivot e Resistance: (39)

    Como utilizar o ponto pivot ou os nveis de suporte e resistncia para operar: (40)

    Estudos tcnicos de mercado: (41)

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 2

  • CCI: (42)

    Maccd: (43)

    Mdias Mveis: (44)

    RSI: (44)

    Momentum: (46)

    Oscilador: (46)

    Histograma de Mdias Mveis: (46)

    ROC: (47)

    Stochastic: (49)

    Bandas de Bollinger (50)

    Fibonacci: (51)

    Nmeros Fibonacci: (52)

    Anlise Quantitativa: (55)

    Analistas Internacionais: (56)

    Contedo de notcias e informaes Forex: (58)

    Prtico Operacional: (59)

    Metatrader (Metaquotes Software Corp.): (60)

    Corretoras que utilizam o sistema: (60)

    Configuraes: (61)

    Stop Loss Take Profit: (67)

    Indicadores Tcnicos: (69)

    Indicador Ichimoku Kinko Hyo: (70)

    Indicador Aroon: (74)

    Metatrader Experts (fontes): (76)

    Empresas de signal Forex: (78)

    Trading Systems: (79)

    Operar Real no Forex: (80)

    Abrir contas: (80)

    Transferir Valores: (81)

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 3

  • Introduo: Cada vez mais tenho visto o aumento considervel de pessoas em busca de informaes a respeito do fascinante mercado internacional de divisas denominado

    tambm de Forex, o mais rpido, lquido e crescente mercado do mundo financeiro moderno.Mas o contedo disponvel ao nvel do idioma portugus ainda muito pouco ofertado. Durante muito tempo este foi um assunto estritamente reservado a altos executivos e banqueiros de grandes instituies financeiras e comerciais. Mais uma vez a revolucionria tecnologia e expanso da rede mundial de computadores (Internet) veio colaborar no processo de divulgao global e principalmente no Brasil aonde o assunto vem ganhando cada vez mais repercusso deixando de lado certos preconceitos e rompendo aos poucos as dificuldades existentes para a grande maioria dos interessados neste grande mercado.

    Mas os nmeros ainda so pequenos a nvel nacional, ainda mais se compararmos aos tradicionais mercados consagrados de aes e opes.A realidade brasileira do numero de investidores atuantes no mercado de aes revela que em relao ao restante do mundo menos de 2% da populao brasileira investe em aes (a maioria nem sequer sabe do que se trata) comparadas a media de mais de 50% em outros pases de maior porte e desenvolvimento econmico. Concordo plenamente que em pases de maior desenvolvimento onde o padro de vida e poder aquisitivo contribuem para a evoluo dos percentuais estatsticos ao nvel de investidores, alias a existe um conjunto complexo de fatores que no caberia aqui especificar, mas tratando-se de Forex acredito que o Brasil poderia estar um pouco melhor colocado frente a esta oportunidade. O fator da super proteo as nossas divisas durante algum tempo em especfico tambm contribuiu muito para que ficssemos um pouco defasados em adentrar ao mercado de divisas internacional. Vivemos a cada dia que passa uma profunda transformao de valores, conhecimentos e comportamentos na sociedade em geral (isso a nvel global) nos mais amplos segmentos e campos de atuao estando em maior destaque a rea tecnolgica. Esse processo sofreu profunda acelerao nos ltimos tempos, e parece

    estar a ritmo desenfreado no proporcionando que sequer possamos imaginar limites. A tecnologia da informao esta cada vez mais a nos bombardear de fatos e novidades atualizados mrapidamente atravs dos meios de comunprincipalmente pela internet, despertando nvmaior de interesse a cultura de novos mercados tambm. Atravs da informao podemos visualizaoportunidades e tambm aplic-la a nosso favtransformando-a em uma ferramenta de trabalho complementar ou essencial.

    uito icao e

    el

    r or

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 4

  • Com a certeza de que o mercado financeiro no para qualquer pessoa que resolva aventurar e sair por a feito um jogador de cassinos arriscando a sorte devemos ter a conscincia de jogar sim, mas devidamente providos da conscincia de aplicar uma estratgia fundamentada em recursos slidos e objetivos gerando a necessidade de iniciar um caminho de estudos para suprir as exigncias que o mercado vai nos solicitar. Realizando um preparo profissional especfico antecipado para que em campo consiga-se administrar de forma consciente o capital disponvel a essa finalidade. Um conjunto de ferramentas necessrio para que consigamos ede forma disciplinar e aplicada um sistema que oferea bom xito tanto ao nvel do gerenciamento de risco envolvido quanto realizao dos objetivos almejados.

    fetuar

    Esta publicao foi desenvolvida e direcionada a pessoas iniciantes e tambm a investidores e operadores tradicionais de mercado, pois se trata de um assunto realmente inovador e de grande destaque a ponto de em futuro prximo transformar-se em uma grande opo de diversificao. Os temas descritos vm de encontro necessidade especfica pessoal, quer sejam investidores ou futuros operadores interessados em adquirir informaes e conhecimentos bsicos focalizados para que de alguma forma tambm possam participar junto comunidade internacional de mais uma grande oportunidade que o avano tecnolgico aliado globalizao vem proporcionar a ns brasileiros e comunidades de lngua portuguesa. A obra no tem o objetivo de formar tcnicos profissionais de mercado, mas sim prover contedo base, para que todos possam participar deste emocionante mercado, incentivado a que cada um possa estabelecer um caminho de entrada onde todos atravs de uma linguagem relativamente acessvel consigam baseados nas informaes tericas e praticas, elaborar um projeto seqencial visando em etapas conseguir o aperfeioamento de acordo com a disponibilidade econmica e de tempo, bem como incentivar a cada um estipular a dose de dedicao necessria para que de forma disciplinar (fatores exclusivamente pessoais) todos consigam concretizar o objetivo de sucesso que cada interessado plenamente poder atingir seguindo o caminho aqui descrito. Vamos realizar um verdadeiro passeio desde os fatos histricos que deram inicio ao forex passando por uma descrio completa dos principais itens componentes e atuantes deste grande mercado onde o Brasil ainda pode considerar-se um verdadeiro novato. Este livro foi dividido em duas partes: Uma explorando os fundamentos base para que na seqncia da segunda parte todos os leitores possam desenvolver um sistema prtico de aprendizado. A minha experincia ao nvel de dois anos acompanhando as dirias movimentaes ser compartilhada nas prximas paginas oferecendo um curso bsico aplicado a um resumo efetivo dos principais pontos necessrios. A todos os leitores desejo profundamente sucesso em seus empreendimentos e que de alguma forma esta publicao venha a contribuir atravs do nosso principal objetivo de que todos os leitores consigam acompanhar a altura o desenvolvimento dos mercados cambiais a nvel mundial para que com esta base possam estar acrescentando aos seus conhecimentos experincia fundamental para que de fato possam ter uma nova viso mais precisa do funcionamento do mercado.

    Sejam bem vindos ao F O R E X! Gilson Luiz Moletta

    - Assessor IB Forex Brasil - www.forexcuritiba.com

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 5

  • Origens do Mercado Cambial: Histria: Conferncia de Bretton Woods Um marco Histrico precursor do inicio da intensificao das operaes cambiais no Mundo... Em resumo: Um acordo que estabeleceu as taxas de cmbio fixas para as moedas mais importantes, possibilitou a interveno dos bancos centrais nos mercados cambiais, e fixou o preo do ouro em 35 USD por ona. O acordo vigorou at 1971 A Conferncia de Bretton Woods realizada no perodo de 01 a 22 de julho em 1944, onde 730 delegados representantes de 44 pases do mundo (o Brasil tambm esteve

    representado), membros da Aliana das Naes Unidas reuniram-se no Hotel Mount Washington em Bretton Woods, New Hampshire, nos EUA para desenvolver uma nova ordem econmica Mundial, criando regras monetrias e instituies formais (Fundo Monetrio Internacional (FMI), o Banco Mundial (BIRD) e o extinto GATT, embrio da atual Organizao Mundial do Comercio (OMC)) que viessem a corrigir as limitaes dos sistemas ento vigentes atravs de um engenhoso

    Sistema Monetrio Internacional redesenhado. Destacaram-se duas personalidades: Harry Dexter White (Secretrio Assistente do Depto. do Tesouro dos EUA) e o Lord Keynes, famoso economista representando os interesses da Gr-Bretanha. Houve muitos debates centralizados em duas propostas: a Britnica por Keynes e a dos EUA por Dexter, sempre pairados por grande temor quanto s conseqncias do ps-guerra onde a depresso dos anos 30 poderia a qualquer momento se fazer presente como novo fato. Em fim a proposta vencedora foi a Americana, impondo ao mundo um novo Sistema Financeiro onde se instituiu a paridade entre o dlar Americano e o ouro. Em 1967, um banco de Chicago no concedeu a um maestro universitrio chamado Milton Friedman um emprstimo em Libras esterlinas porque tinha intenes de utilizar os fundos para causar uma escassez da moeda inglesa no mercado. Friedman havia dado conta que a libra esterlina tinha um preo demasiado alto em comparao ao Dlar, e queria vender a moeda e logo depois que o preo volta-se a

    diminuir, voltaria a comprar para reembolsar o banco, aproveitando assim de um rpido ganho. A recusa do banco em outorgar o emprstimo se deu ao Convenio de Bretton Woods, estabelecido vinte anos antes onde determinava o preo das moedas nacionais frente ao dlar estabelecendo uma taxa de 35 USD por ona de ouro. O acordo de Bretton Woods tinha como objetivo instalar uma estabilidade para o sistema monetrio internacional e evitar uma fuga de dinheiro entre as

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 6

  • naes e tambm restringir a especulao entre as moedas mundiais. Antes do convenio o sistema baseado no cambio do ouro dominava e prevalecia entre 1876 e a Primeira Guerra Mundial frente ao sistema econmico internacional. Desativado o sistema as moedas ganharam uma nova fase de estabilidade depois de permanecer algum tempo atreladas ao ouro abolindo a antiqssima pratica de baixar arbitrariamente o valor do dinheiro provocando inflao. Havia muitas falhas no controle com base no ouro e medida que uma economia se fortalecia, esta importava demasiadamente do exterior ate esgotar suas reservas de ouro requeridas para respaldar o seu dinheiro. Como resultado a massa monetria reduzia-se e as taxas de juros elevavam-se e a atividade econmica diminua a ponto de chegar a recesso. Em longo prazo os preos das mercadorias haviam chegado a um ponto muito baixo sendo atrativas a outras naes que se precipitavam a comprar de forma desenfreada o que intentava o fortalecimento da economia atravs do ouro ate que aumentasse sua massa monetria, baixando as taxas de juros voltando a criar riqueza na economia do pas especulador. Aps a Primeira Guerra Mundial celebrou-se o Convenio de Bretton Woods, no qual os pases participantes acordaram em manter o valor de suas moedas com uma margem estreita em comparao ao Dlar e uma taxa do Ouro correspondente conforme necessrio. E foi proibido aos pases desvalorizar suas moedas em benefcio de seu prprio comrcio salvo em caso de valores menores a 10%. Na dcada de 50 o volume do comercio internacional em constante expanso produziu movimentos massivos de capital gerados pela reconstruo ps-guerra. Isso desestabilizou os tipos de cambio exatamente conforme se havia estabelecido em Bretton Woods. O inicio do sistema Forex 1970... O Convenio foi finalmente abandonado por volta de 1970/1971 e o Dlar Americano j no seria mais conversvel em ouro e o convenio firmado em Bretton Woods foi ento desintegrado. Ento em 1973 as moedas das naes industrializadas mais importantes, comearam a fluir com mais liberdade controladas principalmente pelas foras de oferta e procura que atuavam no mercado cambirio, iniciando uma era moderna no mercado de cambio. Os preos se fixavam diariamente atravs de um tipo de cambio livre, aumentando os volumes e a volatilidade dos mesmos, dando lugar a novos instrumentos financeiros desindexando e abrindo o comercio internacional. Na dcada de 80 a circulao de capital atravs das fronteiras acelerou a chegada dos computadores e ddesenvolvimento da tecnologia estendendo a continuidade do mercado atravs da integrao das zonas horrias tambm da sia, Europa e Amrica, disparando o volume de transaes com divisas ao redor de 70 Milhes de Dlares dia em meados dos anos 80, chegando a cifra de mais de 1,5 Milhes de Dlares duas dcadas depois.

    o

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 7

  • A exploso do Euro mercado nos anos 50 quando a Rssia passou adepositar as receitas, em dlares, com petrleo fora dos EUA, temendo que esses recursos fossem congelados por reguladores americanos. Foi um catalisador muito importante para a acelerao das operaes relacionadas ao cambio e o desenvolvimento do mercado Eurodlar onde os dlares americanos fluem atravs de depsitos para fora dos EUA. De forma similar na zona do Euro mercado onde os ativos se depositam em uma moeda distinta da moeda de origem, gerando grandes movimentaes de capital. O governo americano respondeu ao aumento de evaso de dlares com restries a emprstimos para estrangeiros. As companhias americanas achavam o mercado europeu atrativo devido altos yields, um mercado favorvel para descarregar excesso de liquidez, proporcionando oportunidades para emprstimos de curto prazo e financiamentos para importao e exportao. Por isso, Londres se tornou lder em mercado de forex por sua localizao e habilidade de ligar os mercados da sia e da Amrica.

    Nos anos 80, o advento dos computadores e melhor tecnologia aceleraram os movimentos de capitais entre os pases, estendendo o mercado pelos fusos-horrios da sia, Europa e Amrica. Os movimentos das transaes em moeda estrangeira saltaram de US$ 70 bilhes por dia nos anos 80 para mais de US$ 1,5 trilho duas dcadas mais tarde. Alm disso, a popularidade e a confiana que o sistema on-line de operaes com Forex oferece a investidores e empresa ajudou a democratizar o mercado de cmbio. Introduo e Conceitos: FOREX (Foreingn Exchange Market) O que Foreign Exchange (FX ou Forex)? O mercado de divisas denominado internacionalmente como FOREX (Foreign Exchange ou mercado de cmbio), onde atravs de uma rede interligada realizam-se operaes de compra e venda de determinadas moedas de um pas para outro.As grandes Instituies Bancrias e os Bancos Centrais realizam suas operaes cambiais ocupando perante o mercado Financeiro Mundial uma posio de destaque, incrementando crescimento mdio de 25% ao ano. Tendo uma movimentao superior

    a US$1.5 (trilhes de dlares) diariamente, coloca-o frente de todos os mercados acionrios (*Bolsa de Valores) dos EUA que mesmo juntos no conseguem superar o volume de transaes efetivadas, isso o transforma no maior e mais lquido mercado financeiro do mundo. Com isso podemos plenamente considerar uma atrativa e rentvel alternativa ao tradicional mercado bolsista, haja vista a alta liquidez proporcionada.

    *Bolsas de valores: So os mais importantes centros de negociao de aes, devido ao expressivo volume e maior transparncia das operaes. Organizadas como sociedades civis, sem fins lucrativos e com funes de interesse pblico, as bolsas atuam como rgos auxiliares da CVM na fiscalizao do mercado (em especial de seus membros, as sociedades corretoras) e tem ampla autonomia na sua esfera de responsabilidade. (fonte: www.analisefinanceira.com.br/)

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 8

  • Um tipo de mercado que at pouco tempo atrs era reservado a instituies de grande porte devido s margens exigidas para a efetivao das negociaes, mas em virtude

    do desenvolvimento tecnolgico esse panorama passou por profundas mudanas, permitindo que o pequeno investidor tambm possa ser beneficiado vindo a participar do mercado atravs de corretoras (Brokers ou Clearing Houses) ou at mesmo alguns Bancos internacionais que oferecem a comodidade de atravs de um sistema previamente instalado em seu computador, operar diretamente on-line dentro deste fantstico mercado. Investidores corporativos, pessoas fsicas e clubes de investimentos so os responsveis pelo tamanho

    volume de negociaes cada vez mais crescente e nos ltimos tempos a criao da modalidade mini-forex (contas com valor mnimo de 250 a 500USD) fez com que a taxa de crescimento tenha chegado a nveis quase imprevisveis. Basicamente ele composto de negociaes de moedas a preo real, ou seja, voc pode comprar ou vender uma determinada moeda de acordo com a cotao atualizada em tempo real. Os principais mercados de movimentao encontram-se em Londres e Nova York onde a movimentao pode ser considerada como de maior volume em transaes. Composio e participantes do Mercado FOREX:

    H um grupo de participantes muito definido dentro do mercado Forex onde diariamente so realizadas as operaes intercambiais, envolvendo a princpio diretamente grandes Bancos Comerciais que estabelecem cotaes de compra e venda no mercado frente as divisas de maior representatividade e em conjunto com os **Bancos Centrais do mundo inteiro (que costumam intervir comprando ou vendendo moedas para de alguma forma estabilizar o cambio, mas sem finalidade de lucro ou especulao) lem rede com as Brokers (Broker, (Corretor) Um agente q

    trata das ordens dos investidores para comprar e vender divisas) junto a fundos, instituies e investidores individuais. Estes vm formar os principais personagnveis diretamente ligados conjuntamente aos investidores e empresas que freqentemente tambm realizam remessas de valores ao mais diversos pases quer por especulao ou mesmo atravs de negociaes envolvidas pelo fator exporTodo esse conjunto forma uma imensa rede de movimentao que contribui paraprocesso de alta liquidez no mercado cambial. Existe ainda uma diviso perfeitamenconsidervel no que diz respeito as operaes neste mercado designada de mercadoprimrio e secundrio. No primrio esto situados as operaes realizadas eninvestidores particulares e empresas incluindo os bancos comerciais de menor poNo secundrio esto as negociaes realizadas pelo escalo mais alto junto aos brokers e Bancos Centrais com conseqente volume muito maior e taxas de *spreads muito menores.

    igados ue

    ens a

    tao. um

    te

    tre os rte.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 9

  • *Banco Central: Banco responsvel pelo estabelecimento da poltica monetria de um pas. uma

    entidade independente do poder poltico e responsvel por decises como nveis de taxas de juro, massa monetria em circulao, criao de moeda (emprstimos a bancos comerciais, por exemplo) entre outras.

    Principais Links para os Bancos centrais do Mundo http://www.bis.org/cbanks.htm *Banco Comercial: Instituies financeiras que centralizam a sua atividade na prestao de vrios servios entre os quais a aceitao de letras, emisso e colocao de emprstimos e ttulos de crdito, gesto de carteiras e fundos de investimento. *Spreads: Diferena entre o preo de venda e o preo de compra de uma divisa.(Bid e Ask) Os principais centros financeiros do mundo viabilizam a formao deste imenso mercado, Nova Iorque, Londres, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Tquio e Sidnei tm lugar de destaque junto composio. O volume dirio, a liquidez, o nmero e a imensa diversidade de agentes nesse mercado tornam impossvel, a manipulao de cotaes at mesmo para os bancos centrais. A liquidez e a atividade global 24 horas por dia fazem do mercado de cmbio internacional o ambiente ideal para investidores ativos realizarem suas aplicaes financeiras. No mercado mais competitivo do mundo, ao lado podemos conferir uma estatstica dimensional da participao dos principais centros financeiros do mundo. O Maior volume de negociaes (32%) fica por conta do Reino Unido, apesar de sua moeda a Libra Inglesa no ocupar posio de destaque principal com relao s transaes envolvendo paridades onde ela faz composio. Os EUA ocupam apenas 18% do mercado e o Japo vem em terceiro lugar ocupando 8% do volume total.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 10

  • Principais moedas estrangeiras negociadas e suas legendas: O mercado cambial internacional composto de negociaes de compra e venda sempre envolvendo duas moedas (divisas) ou paridade (Cross).Existem uma grande quantidade de moedas ou divisas disponibilizadas no mercado ao investidor, mas em particular podemos considerar algumas com maior percentual de importncia ou de preferncia, devido a vrios fatores. Algumas paridades (Hard Currencies) em especfico possuem maior *volatilidade por natureza e conseqente *liquidez atrativa, portanto paridades envolvendo *EUR/USD, *USD/JPY, *USD/CHF e *GBP/USD (*ver quadro abaixo...) possuem liquidez (existe sempre um vendedor para a sua inteno de comprar e um comprador para a sua inteno de vender) superior e um volume de negociao correspondente. H uma grande quantidade de paridades consideradas exticas (Soft Currencies) USD/MXN, etc... Onde a importncia e volumes negociados so bem menores. USD Dlar Americano: Moeda de referncia no mundo por excelncia desde o trmino da Segunda Guerra Mundial. A maioria das moedas so cotadas e ligadas ao dlar. Outras moedas importantes como o Euro, Yen Japons, Libra Esterlina e Franco Suo se movem contra a divisa Americana. EUR Euro: Desde sua criao em dezembro de 1999, sucedeu rapidamente ao ento tradicional Marco Alemo (moeda de referncia na Europa, at ento) passando a ser a segunda divisa frente ao mundo com forte aceitao influenciada pela Unio Europia anteriormente designada de Comunidade Econmica Europia (CEE) constituda atualmente por 25 Estados membros. Visitar: http://pt.wikipedia.org/wiki/Uni%C3%A3o_Europ%C3%A9ia O Euro (EUR ou ) a moeda oficial dos pases da Unio Europia que aderiram Zona Euro, em circulao fsica desde 1 de Janeiro de 2002 e em circulao eletrnica desde 1999. (fonte: Wikipdia, a enciclopdia livre). JPY Yen Japons: A terceira divisa mais transacionada no mercado internacional. Muito sensitiva a fatores ligados a tecnologia e produo agrcola do oriente e ao Nikkei o ndice oficial da bolsa Japonesa. O Yen ou iene a moeda usada no Japo. Em japons geralmente pronunciado apenas "en", mas a pronncia "yen" comum em outros idiomas, como o portugus. Os cdigos para a moeda em ISO 4217 so JPY e 392. O smbolo latinizado o , enquanto que em japons escrito como , no alfabeto Kanji. (fonte: Wikipdia, a enciclopdia livre).

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 11

  • GBP Libra Esterlina: Moeda oficial do Reino Unido, at o incio da Segunda Guerra mundial foi considerada moeda referncia no mundo. A maioria de suas transaes realizada em Londres cidade considerada ponto chave em volume de negociaes frente ao mercado Forex. A palavra libra, em ingls Pound, era um termo utilizado pelas unidades monetrias de vrias regies da Europa. A palavra deriva do baixo latim libra (sculo X). Originalmente, esse valor correspondia a uma libra de prata.A palavra esterlina (ingls: sterling) vem do francs antigo esterlin, que originou o termo em ingls antigo stire (forte, duro, indestrutvel), nome dos deniers escoceses do rei David I da Esccia (1123 a 1153), e do novo denier ingls do rei Henrique II em 1180. CHF Franco Suo: Uma grande moeda europia apesar de no fazer parte do Euro ou sequer do G-7 (clube dos pases ricos: Frana, Inglaterra, EUA, Canad, Itlia, Alemanha e Japo). Tem um comportamento muito parecido com o Euro frente ao Dlar. O Franco suo (alemo Franken, italiano franco, francs, franc) a moeda utilizada na Sua e no Liechtenstein. subdividido em 100 cntimos (alemo: Rappen, italiano: centesimi). (fonte: Wikipdia, a enciclopdia livre). Abaixo o significado das principais legendas (smbolos) utilizadas para identificar as paridades (cross):

    Paridade: Smbolo

    Euro/Dlar Americano EUR/USD Dlar Americano/Yen USD/JPY Dlar Americano/Franco Suio USD/CHF Libra Esterlina/Dlar Americano GBP/USD Euro/Yen Japons EUR/JPY Euro/Libra Esterlina EUR/GBP Euro/Franco Suo EUR/CHF Libra Esterlina/Yen Japons GBP/JPY Libra Esterlina/Franco Suo GBP/CHF Franco Suio/Yen Japones CHF/JPY Dlar Australiano/Dlar Americano AUD/USD Dlar Australiano/Yen Japons AUD/JPY Dlar Americano/Dlar Canadense USD/CAD Dlar Neozelands/Dlar Americano NZD/USD Dlar Americano / Rand frica do Sul USD/ZAR Euro/Dlar Canadense EUR/CAD Euro/Dlar Australiano EUR/AUD Libra Esterlina/Dlar Australiano GBP/AUD Dlar EUA/Peso Mexicano USD/MXN

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 12

  • Pas Moeda Cdigo Smbolo

    Alemanha Euro (antigo Marco) DEM DM

    Argentina Peso Argentino ARP $ ustria Xiling Austraco ATS S frica do Sul Rand ZAR R Australia Australian Dollar AUD A$ Brasil Real BRR R$ Canad Dlar Canadense CAD Can$ Chile Peso Chileno CHP Ch$ Dinamarca Coroa Dinamarquesa DKK Dkr

    Espanha Euro (antigo Peseta) ESP Ptas

    EUA Dolar USD US$ Finlndia Markka Finlandesa FIM mk

    Holanda Euro (antigo Florim) NLG f

    Itlia Euro (antiga Lira) ITL Lit

    Mxico Peso Novo Mexicano MXP Mex$ Noruega Euro (antiga Coroa) NOK NKr

    Portugal Escudo PTE Esc

    Sucia Euro (antiga Coroa Sueca) SEK Sk

    Sua Euro (antigo Franco Suo) CHF SwF A disponibilidade de cross ou paridades varivel conforme a oferta disponibilizada pela Broker (corretora) escolhida pelo investidor para realizar as transaes cambiais. (* volatilidade uma caracterstica associada paridade que diz respeito a movimentao das cotaes em maior ou menor escala de percentuais) - Volatilidade: Caracterstica de aumento ou queda brusca do preo de um valor mobilirio, commodity ou mercado em um perodo curto. A volatilidade uma das possveis medidas de risco de um ativo. (fonte: www.analisefinanceira.com.br )

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 13

  • (*Liquidez uma caracterstica tambm proporcional a volatilidade, pois as paridades que possuem maior volatilidade so muito mais atrativas e geram em conseqncia um volume maior de negociaes). - Liquidez: a capacidade de um ttulo, ao ou outro tipo de bem ser convertido em dinheiro. Quanto mais rpida esta converso puder ser feita, maior a liquidez de um papel. ( fonte: www.analisefinanceira.com.br )

    No grfico acima podemos conferir o volume percentual de operaes por paridades ou cross: EUR/USD = 30% - USD/JPY= 19.6% - USD/GBP 10.7% - USD/CHF 4.9% Introduo: Funcionamento do mercado FOREX Basicamente o funcionamento segue boa parte dos padres de qualquer outro mercado financeiro contendo mecanismos parecidos com o *mercado futuro e boa dose caracterstica do *mercado a vista oferecendo uma dinmica um pouco diferente proporcionando uma serie de vantagens pelo principal fator do volume negociado que em conseqncia acaba gerando uma liquidez (fluncia) proporcional oferecendo oportunidades de negociaes em vrios momentos.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 14

  • Em resumo um mercado de negociaes de moedas onde cerca de 5 % dos volumes negociados provem de empresas e governos realizando compra ou venda de produtos e servios ou converso de fundos. Os 95% restantes correspondem a especulao cambial. O grande volume de participao global dificulta que algum grupo em especifico possa de alguma forma manipular o mercado dando uma transparncia muito grande ao Forex em relao a outros mercados. O incio das operaes oficializa-se em Sydney (Austrlia) e vai seguindo a frente conforme o fuso horrio mundial seguindo basicamente o movimento do sol a volta da terra, seqencialmente frente ao inicio dos dias teis proporcionando as sesses que vo iniciando desenvolvendo um giro completo pelos principais centros financeiros do mundo fazendo com que sempre haja em algum lugar negociaes. Na seqncia Tquio, Hong Kong, Oriente Mdio, Europa oriental e ocidental (Londres), Amrica do Sul, Canad e EUA retornando a Sydney aps o fechamento do ultimo mercado ocidental. O forex um mercado Over the Counter (OTC) onde as operaes realizadas ajustam-se perfeitamente as necessidades dos interventores podendo o operador por conseqncia perfeitamente compor uma estratgia de onde e quanto tempo desejar acompanhar com posies abertas ou simplesmente acompanhar o desenvolvimento para ajustar uma estratgia a ser aplicada. O mercado na realidade no fecha nunca, o que h uma interrupo por parte das corretoras e operadoras. No Brasil o incio oficial de abertura d-se por volta das 15:00 Horas (Braslia) de domingo e encerra-se na sexta feira 17:00 (horrio pode variar um pouco dependendo da Broker escolhida). O mercado vem se desenvolvendo e a cada dia que passa mais popular. H muito pouco tempo atrs o investidor que adentra-se ao mercado tinha a opo dos contratos modalidade standard a valores mnimos de USD 1.000.000 de Dlares, limitando o acesso da maioria dos interessados, posteriormente diminuram o valor a USD 500.000 Dlares e hoje temos a disposio margens ainda mais reduzidas a nvel de USD 10.000 Dlares at mesmo chegando a USD 1.000 Dlares sendo esse fator o responsvel pelo acrscimo de 25% ao ano de novos participantes. Operaes de Mercado: Funcionamento Operacional Podemos explicar o funcionamento de forma simples: um lugar onde as negociaes realizadas no Spot (cambio a vista) so feitas atravs do procedimento de compra ou venda de um lote de moedas onde uma divisa comprada ou vendida por outra de forma simultnea, atravs de um cross onde a moeda base (denominador) jogada em contrapartida (numerador) a outra moeda tambm denominada de moeda ndice.A oferta e demanda relativa entre ambas vai determinar um valor de apreciao ou depreciao na paridade. Vejamos um exemplo claro de interpretao da cotao: EUR/USD = 1.2100 Significa que uma unidade de moeda base (Euro) vale 1.2100 Dlares. Podemos comprar um lote de divisas onde: Compramos EUR e vendemos USD simultaneamente Ou podemos vender um lote de divisas onde: Vendemos EUR e compramos USD simultaneamente

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 15

  • USD/JPY= 129.32 Significa que uma unidade de moeda base(USD) vale 129.32 Yens Podemos comprar um lote de divisas onde: Compramos USD e vendemos JPY simultaneamente Ou Podemos vender um lote de divisas onde: Vendemos USD e compramos JPY simultaneamente Comprar ou vender divisas: Lucro ou Prejuzo? Da mesma forma que no mercado de aes uma cotao forex possui um preo de compra e venda especificando valores correspondentes de compra (bid price) e venda (ask price) ou seja: Bid price: o preo de oferta que o mercado esta disposto a pagar pela compra da moeda base. Ask price: o preo de demanda que o mercado esta disposto a pagar pela venda da moeda base.

    EX: (Euro / Dlar abreviado conforme a norma internacional EUR/USD) A primeira Divisa listada na paridade denominada de Divisa Base A Segunda Divisa listada na paridade denominada de Divisa Cotao Todas as transaes resultam na compra de uma e venda de outra divisa, com o objetivo de trocar uma pela outra na expectativa que a taxa de mercado seja alterada de forma que a divisa que compramos se aprecie frente a divisa que vendemos e a divisa que vendemos se deprecie frente a divisa que compramos. Se a divisa que compramos apreciar frente a divisa vendida (posio longa (long) e fecharmos a posio aberta estaremos usufruindo o privilgio de obter lucro. Porem se a divisa que compramos depreciar frente a divisa que vendemos, e fecharmos a posio estaremos a assumir um prejuzo. Como a transao sempre realizada frente a um par de divisas, o investidor pode: comprar o par se acredita que a divisa base vai subir relativamente divisa cotao, ou se a taxa de cmbio vai subir. Ou vender um par (posio curta (short) se acredita que a divisa base se vai desvalorizar relativamente divisa cotao, ou que a divisa cotao se vai valorizar face divisa base.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 16

  • Vamos visualizar um exemplo de operao no mercado Forex:

    O preo de compra do Euro est cotado a 1.2577 Dlares e conseqentemente o preo de venda do Euro est cotado a 1.2582, ou seja: Podemos comprar um EURO com 1.2582 Dlares que o preo de venda ofertado pelo mercado ou vender um Euro a 1.2577 Dlares que o preo de compra ofertado pelo mercado. O investidor analisando o mercado e prevendo que o EURO ira apreciar ou subir sua cotao frente ao dlar compra um ou mais lotes de divisas nesta paridade EUR/USD. O mercado utiliza um sistema que veremos com mais detalhes adiante chamado de alavancagem que no exemplo citado ser de 100 para 1. Os lotes tem um valor fixo conforme vimos acima de 100.000 unidades (100.000 da divisa de base = 1 lote) para contas standard e 10.000 Unidades para contas mini-forex sempre alavancados. A diferena entre o preo de venda e compra designamos de spread, que na realidade onde a corretora ganha o valor de comisso que num lote de 100.000 USD fica em torno de 30 a 50 USD (pode variar de broker para broker) menos que 0.03%. Posio aberta: Compra de um lote= EUR/USD (bid=1.2577) e (ask=1.2582) spread de 5pips Como podemos notar existe uma diferena entre a cotao Bid/Ask denominada de *spread (normalmente variando entre 1 a 10 pips (pips (em Forex) = tick (aes)). Cada pip corresponde a uma frao de 1/10.000 unidades de moeda, ou melhor, dizendo: 0.0001 centsimos de moeda base (Euros) no exemplo acima citado. Quando se compra o par (lote), entra/sai pelo ask e quando se vende o par (lote), sai/entra pelo bid. Portanto: Compra de 100.000 Euros e correspondente venda de 125.820 Dlares Neste exemplo estamos aplicando a alavancagem de 100/1 onde a corretora nos solicita uma margem de 1% frente a moeda comprada (cada Euro vale 1.2582 Dlares e 1.000 Euros = 1.258,20 USD). H um credito de Euros Comprados e um Dbito de Dlares Vendidos na conta. J entramos em uma posio com saldo negativo de 5 pips (na cotao EUR/USD, o pip vale 10USD). Vamos supor que o Euro 15 minutos depois venha a subir sua cotao em 40 pontos (pips) sendo cotado a (bid=1.2617) e (ask=1.2622) Agora para fechar a posio aberta temos que realizar uma operao inversa: Dentro do lote anteriormente comprado, Vender Euros e Comprar Dlares. Fechamos a posio onde vendemos 100.000 Euros pelo mesmo preo comprado (anulando financeiramente compra/venda de Euros) e compro Dlares a 126. 220 USD (anteriormente vendidos a 125.820 USD), com um ganho de 400 USD equivalente a uns 32% em apenas 15 minutos de mercado. O mercado Forex permite ao trader grande potencial de lucro independente da direo do mercado, tanto na posio de compra como na venda de um lote.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 17

  • Veja abaixo a variao de valor correspondente ao pip conta standard (broker ACM) Lotes fixados em 100.000

    Calculando pips:

    Todos os pares de moedas correntes podem ser subdivididos em trs grupos,

    - Pares diretos (EUR/USD, GBP/USD) -Pares inversos (USD/JPY, USD/CHF) - Pares cruzados (GBP/CHF, EUR/JPY etc.).

    Os pips estimados para um par de moedas corrente, esto paralelos na cota direta de acordo com o calculado da frmula a seguir: Pip = (tamanho de lote) X (tamanho de ticket) Tamanho de ticket: - a mudana menor em preo, por exemplo, para USD/CHF e EUR/USD = 0.0001.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 18

  • 1. Frmula para pares com citao direta:

    1. o preo de pip constante. Ex - EUR/USD. Tamanho de lote 100.000, ticket = 0.0001 pip = 100000 x 0.0001 = $10.00

    2. Frmula para pares com citao inversa: Pip = {tamanho de lote} X [tamanho de ticket / cota atual] Para pares de moeda corrente com citao, o inverso varia-se no preo do pip

    Preo atual 139.20, [pip] = 100.000 x 0.01 / 139.20 = $7.18

    3. Frmula para pares com citao cruzada: Pip = {tamanho de lote } X { tamanho de ticket cota bsica inversa / cota atual cruzada } Onde a cota bsica = A cota de par direto equivalente atual. Ex - GBP/CHF. O tamanho de lote 100.000; se a citao atual 2.3000 e a citao de GBP/USD bsica 1.3550, pip = 100.000 x 0.0001 x 1.3550 / 2.3000 = $5.89. Um breve resumo:

    PIP: a menor variao no valor do preo. Tambm so conhecidos como pontos. Spread: a diferena entre o bid e o ask. Neste caso, o spread de 2 PIPs. Bid: o preo a que o market-maker est preparado para comprar a divisa base. Ask: o preo a que o market-maker est preparado para vender a divisa base. Fonte: Portal de Bolsa Portugal

    Confira abaixo uma tabela de spreads praticados por uma broker:

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 19

  • As taxas de spread so geralmente fixas e somente podem sofrer alteraes em situaes raras, como:

    Decises sobre a taxa do Banco Central (ECB, FED, BOE; BOJ, etc). Decises de poltica monetria (reunies do FOMC, etc). Acontecimentos inesperados que levem a condies de mercado de extrema

    volatilidade. (catstrofes, atentados etc...) Condies de mercado de extrema volatilidade. Condies de mercado de extrema falta de liquidez (feriados, etc).

    Margem de segurana de uma conta:

    A margem indica o nvel de alavancagem ao qual um cliente pode executar transaes e serve de limite de crdito que ele no pode exceder. Numa margem de 1%, uma conta que contenha 50.000 USD tem, teoricamente, a capacidade para executar transaes at 5.000.000 USD. Na prtica, os clientes devero controlar suas operaes para uma menor utilizao da margem disponvel. A broker obrigada a liquidar todas as posies abertas de uma conta quando a margem definida for ultrapassada. A liquidao ocorre automaticamente. (fonte ACM-Markets). A maioria das plataformas operacionais executam automaticamente uma verificao de margem disponvel em conta antes de autorizar uma execuo de ordem que somente ser executada havendo fundos suficientes em conta, calculando automaticamente o saldo disponvel para abertura de novas posies. Caso ocorra saldo negativo todas as posies abertas so fechadas a preo atualizado, impedindo que a conta acumule prejuzos.

    *Montante que um investidor tem de depositar, junto da corretora com que trabalha, no momento em que compra ou vende um contrato futuro.

    Texto complementar:

    Alavancagem: (fonte: All rights reserved PortaldeBolsa.Com) A elevada alavancagem que disponibilizada maioria dos utilizadores das diversas plataformas on-line de negociao no FOREX outra das grandes vantagens do FOREX. As margens chegam a atingir 1%, 2% e 5%, ou seja exigido apenas o depsito de 1% (100:1), 2% (50:1) e 5%(20:1) do valor total das posies abertas. Se quisermos abrir uma posio no valor de 1,000,000 de dlares, apenas temos que "gastar" 10,000, 20,000 e 50,000 dlares, respectivamente. Assim, a transao com base em margens permite aos participantes no FOREX transacionarem quantias muito superiores s depositadas. Por exemplo, com uma margem de 20:1 e um depsito de 10 mil dlares, um investidores/especulador pode transacionar quantias at um mximo de 200,000 dlares. Esta transao de volumes elevados permite obter maiores lucros/prejuzos, mesmo quando as variaes do preo so reduzidas. No mercado acionista, possvel transacionar na margem, mas normalmente apenas nos

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 20

  • EUA e com margens de 50% (2:1). No mercado de futuros, as margens so tambm superiores (15:1, normalmente). Apesar de certamente no ser para todos, a alavancagem que existe no FOREX uma ferramenta poderosa na potenciao de resultados, quer sejam lucros, quer sejam prejuzos. Apesar de ser considerada apenas como uma ferramenta de aumento de risco, a alavancagem extremamente necessria no mercado cambial, pois as variaes dirias do preo das divisas no excede, em condies normais, 1%. Tal j no acontece no mercado acionista, onde variaes de 10% no so to incomuns quanto isso. A melhor forma de lidar com o risco associado s transaes na margem seguir disciplinadamente um mtodo de trading baseado na utilizao de ordens "limit" e ordens "stop" e no deixar levar por emoes, quer quando se perde, quer quando se ganha.

    Margem e Alavancagem (leverage): As flutuaes dirias de cotao das moedas so na realidade de proporo muito pequena o que faz necessrio o uso desta ferramenta para alavancar os valores de forma a aproveitar ao mximo as variaes de 80 a 260 pips dirios na maioria das paridades. Da mesma forma que nos futuros o investidor no precisa ter a disposio o valor total da posio aberta conforme vimos acima. No Forex ao abrir uma posio de mercado comprando ou vendendo um lote a margem necessria de apenas 1% (varivel de broker para broker), ou seja, em uma conta standard a margem exigida de 1.000 USD ou em uma conta mini-forex apenas de 100 USD ou at menos. Isso realizado atravs de uma forma de negociao onde a alavancagem financeira aplicada na proporo de no caso acima 100:1 existem brokers que proporcionam alavancagem ainda maior de 1:200 ou 1:400 com lotes valendo de 50 a 25 USD nas contas mini-forex e 500 USD ou 250 USD nas standards. A diferena restante dos 99% para totalizar o valor necessrio, coberta pelo Dealer (broker operador). De fato uma das caractersticas que mais atrai o investidor ao mercado o fator de altas alavancagens que em resumo permitem uma forma que atravs de um pequeno valor possa-se controlar um valor muito maior. Essa ferramenta permite atingir um nvel de ganhos substancial, porm proporcionalmente aumenta o nvel de risco a ponto de oferecer grandes chances de perder boa parte do capital aplicado em muito pouco tempo. Portanto o investidor deve estabelecer uma poltica de gerenciamento eficiente para administrar e controlar o risco envolvido.

    A Gesto do Risco de Alavancagem:

    Para muitos investidores, quando se fala de uma alavancagem de 100X ou 200X, simplesmente pensam: Este mercado no para mim! Isso de loucos. Mas importante no esquecer, que em ltima anlise, cada investidor pode escolher o seu nvel de alavancagem... Repare-se que, se com uma conta de 1000$ possvel ter 10 lotes de mini-Forex (e

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 21

  • algumas corretoras, possvel ter 40 lotes), que correspondem a uma posio de 100.000$... Essa mesma conta tambm pode ter apenas 1 posio de 1 lote, o que corresponde a apenas 10.000$ e uma alavancagem de 10X (que no Forex considerada uma alavancagem baixa). Este raciocnio muito simples, mas por incrvel que parea, muitos investidores no conseguem pensar desta forma... E ai que os desastres acontecem... Exemplo: Um Ferrari pode atingir uma velocidade de ponta de 360 Km/hora, mas no conheo ningum que estabelea essa mdia... Ou mesmo que alguma vez tenha testado essa velocidade numa estrada Portuguesa... E se alguma vez fez isso, foi apenas 1 ou 2 vezes... Outro exemplo: Um BMW X5 pode atingir os 240 km/hora, mas a fazer Todo Terreno, penso que ningum testou alguma vez essa velocidade sem partir completamente o carro... Tm-se dvidas ou receios de experimentar o Forex, pense no que faria ao volante de um Ferrari? Acha que teria logo um acidente? Ou acha que conseguia sobreviver a uma viagem Porto Lisboa na A1 sem matar ningum e fazer evaporar o carro contra um poste? A maior parte das falncias na Forex, evita-se com raciocnios to simples como este... J agora, tambm na Forex que o ranking de perdedores maior (pior ainda do que ns futuros). Fonte: Pedro Miranda clubeinvest.com

    Rollovers:

    Definio: ROLL OVER - sistemtica de captao de recursos, utilizada no mercado monetrio internacional, especialmente no euromercado, que permite obter recursos de curto prazo para aplicaes a mdio e a longos prazos. Consiste em resgatar os ttulos vencidos e lanar novas emisses para a captao de dinheiro. Em Forex quando a liquidao de um negcio renovada para uma data-valor futura com base no diferencial de taxas de juro das duas divisas.

    Acompanhando em tempo real o mercado Forex:

    O operador poder estar visualizando as cotaes atravs de sites que proporcionam esta informao ou estar logado a uma corretora (Home broker: Servio eletrnico oferecido por algumas corretoras permitindo o envio de ordens de compra e venda de lotes pela Internet, possibilitando acesso s cotaes e o acompanhamento das cotaes). Que proporcionar atravs de um software chamado de plataforma operacional a possibilidade de visualizao e tambm de estar executando ordens de compra ou venda de lotes relacionados as paridades ofertadas de forma personalizada por cada broker (corretora). Na hiptese acima o investidor poder estar optando por comprar ou vender uma posio no mercado atravs de uma ordem onde na compra; estar comprando Euros e vendo Dlares Americanos e na opo de venda vendendo Euros e comprando Dlares Americanos, sempre buscando trocar uma divisa por outra esperando que a cotao de mercado valorize perante a que foi vendida ou vice-versa.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 22

  • Data feeds: Empresas fornecedoras de cotaes

    O Forex negocia valores nas mais variadas moedas, e com isso gera oferta e procura que em conseqncia fazem as cotaes de preos sofrerem variaes proporcionais. Em tempo real atravs de *data feeds que captam e distribuem as cotaes oficiais (aos e entre vrios brokers (muitos so provedores de dados tambm ou utilizam o servio oferecido pelos data bank) e instituies interessadas) vindas dos grandes bancos comerciais e incluindo a os Bancos Centrais dos principais centros financeiros (Londres, New York, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Tquio e Sidnei)) podemos acompanhar essas cotaes contendo valores correspondentes de compra (bid price) e venda (ask price) conseqncia direta das condies de mercado, (podemos visualizar na figura abaixo) complementando um preo de alta e baixa (High e Low) conforme o time em que estivermos visualizando no momento da leitura e especificao no Forex Quotes fornecedor muitas vezes em real time (tempo real).

    O mercado Forex proporciona a oportunidade do investidor abrir uma posio de venda ou compra de forma facilitada, o que chamamos de comprar ou vender a descoberto tal como no mercado *futuro, com a vantagem de no ter qualquer prazo fixado e negociar de forma direta o cash (Dinheiro em numerrio (notas ou moedas) ou ativos facilmente transformveis em numerrio). Ex: Quando muitas vezes se olha para o grfico do DAX e se v um movimento intraday (no meio do dia) de inverso, olha-se para os futuros, e estes j esto muito acima, sempre com uma volatilidade e uma rapidez maior do que o cash... No Forex no h esse tipo de problemas ( fonte: clubinvest.com ) * Spread: Taxa cobrada pelas instituies financeiras (inclusive brokers) em emprstimos ou financiamentos. *Futuro: As partes negociam contratos padronizados representativos de um lote de aes ou um ndice de aes, fixando um preo para a liquidao em data futura, admitida a possibilidade de encerramento do contrato antes de seu vencimento. Diariamente, compradores e vendedores apuram lucros e prejuzos nas suas posies relativamente s cotaes de fechamento do mercado e fazem um acerto, conhecido como mecanismo de ajuste dirio. (fonte: www.analisefinanceira.com.br/ )

    Data feeds: Empresas que possuem a caracterstica de centralizar informaes sobre o mercado forex (cotaes e notcias) oriundas de vrios lugares alimentando banco de dados e distribuindo conforme a necessidade dos interessados no servio (brokers, operadores, bancos etc.). Por isso muitas vezes em virtude de serem vrias einterligadas a pontos diferentes de base, pode haver pequenas variaes nas cotaes visualizadas.

    mpresas

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 23

  • Abaixo alguns exemplos: Forex Data Feeds

    TraderMade http://www.tradermade.com/ Forex Data HQ http://forex.datahq.com.au/ Comstock http://www.comstock-interactivedata.com/ Reuters Datascope http://about.reuters.com/productinfo/datascope/?user=1 History Base http://www.forex-historical.com/ Tenfore Systems http://www.tenfore.com/ MyTrack http://www.mytrack.com/ ForexCSV Data Downloader http://worksmarts.com/download/ ForexData.biz http://www.forexdata.biz/ ProRealTime http://www.prorealtime.com/en/ DTN.IQ http://www.dtniq.com/ Snapdragon http://www.snapdragon.co.uk/ Dukascopy http://freeserv.dukascopy.com/exp/ (fornece cotaes no formato Exel free) TickPlus Data http://freeserv.dukascopy.com/exp/ IQ Feed http://www.iqfeed.net/ Disk Trading http://disktrading.is99.com/disktrading/ Olsen Data http://www.olsendata.com/ CSI Futures Data http://www.csidata.com/ ForexVoice - http://www.forexvoice.com/ (udio disponvel ) FinData - http://www.findata.co.uk/markets/Symbols.aspx?e=FOREX

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 24

  • Interpretao e visualizao de cotaes atravs de Grficos: (Noes Bsicas) Onde conseguir grficos Forex:

    A leitura e interpretao de grficos utilizados para demonstrar em tempo real o que esta acontecendo frente a uma paridade cambial uma ferramenta que proporciona base de referencia para tomar posies frente ao mercado. Em nosso exemplo vamos tomar por base de referencia uma empresa (NETDANIA) provedora de grficos a nvel mundial situada em Frederiksberg na Dinamarca. Acessar: (servios Grtis e Pagos) http://www.netdania.com/ChartApplet.asp (FX Netdania Charts)

    Tambm sugerimos: http://quote2.fxtrek.com/misc/xpress2.asp (FXTREK Basic Charts) http://quote2.fxtrek.com/misc/xpress2.asp (FX POWER CHARTS) www.4xcharts.com (Servios Pagos) www.forex-markets.com/webcharts.htm (Grtis) http://quotes.ino.com/exchanges/?e=FOREX (Grtis) Na pgina principal do provedor netdania, podemos usufruir de uma plataforma grfica muito moderna e escolher uma das paridades clicando sobre a legenda:

    Menu de acesso principal:

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 25

  • Devemos a principio configurar o grfico em uma seqncia de forma a obter os dados conforme a nossa necessidade e preferncia. No exemplo ao lado escolhemos primeiro a paridade desejada clicando no menu: instruments; Forex, que nos dar acesso a uma lista contendo vrias paridades oferecidas pela maioria das corretoras operantes no mercado internacional. Vamos optar pelo cross EUR/USD, clicando sobre a legenda da paridade:

    O prximo passo ser determinar o tipo de grfico disponvel a ser visualizado, atravs do menu; Chart Type: Vamos optar pelo Candlestick (abaixo vamos ver em detalhes as caractersticas dos principais tipos mais usados pelos operadores).

    Line Chart: Grfico de linhas Estes grficos simplesmente ligam sucessivamente cada ponto. Podem conter muitos pontos numa rea relativamente pequena. Os Grficos de linhas ignoram as oscilaes intraperodo dos preos, e mostram somente o preo de fecho do melhor comprador (Bid).

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 26

  • Dot Chart: Grfico de pontos Estes grficos so ainda mais simples que os Grficos de Linhas, e simplesmente nos mostram cada preo de fecho do melhor comprador (Bid) como um ponto. Tambm estes grficos ignoram as oscilaes intraperodo dos preos.

    Line Dot Chart: Grfico de Linhas e Pontos Estes grficos so uma combinao dos Grficos de Linhas e dos Grficos de Pontos, ligando sucessivamente cada ponto por uma linha, e tal como os anteriores ignoram as oscilaes intraperodo dos preos.

    Forest Chart: Grfico Visualizado atravs de barras denominadas floresta Estes grficos tomam o ltimo preo como linha base e ligam cada ponto do grfico a essa linha base.

    Bar OHLC: Ou tambm denominado Grfico de Barras AMMF

    os grficos de barras, abertura, mximo, mnimo e fecho ( Barras AMMF ) mostra-nos toda a informao relativa a cada perodo, incluindo:

    Preo de abertura pequena linha horizontal esquerda.

    Mximo durante o perodo topo da linha vertical. Mnimo do perodo ponto mais baixo da linha vertical. Preo de fecho pequena linha horizontal direita.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 27

  • Bar HLC: Ou tambm denominado Grfico de Barras MMF

    Os grficos de barras, mximo, mnimo e fecho (Barras MMF) mostra-nos toda a informao relativa a cada perodo, como no grfico AMMF, exceto o preo de abertura.

    Candlestick: Grfico de Velas

    Este tipo de grfico mais utilizado, e alguns traders acreditam que o mais fcil de compreender. Estes grficos mostram-nos:

    Se o perodo fechou positivo (vela verde), ou se fechou negativo (vela vermelha), em relao abertura.

    Preo de abertura para o perodo o fundo de uma vela verde, ou o ponto mais acima de uma vela vermelha.

    Mximo do perodo topo da linha vertical. Mnimo do perodo ponto mais baixo da linha vertical. Preo de fecho do perodo o topo da vela verde, ou o fundo de uma vela

    vermelha.

    O prximo passo ser determinar a escala de tempo disponvel a ser visualizada, atravs do menu Time Scale:

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 28

  • Esta configurao vai depender do prazo em que o investidor quer analisar o comportamento histrico de cotaes desde minutos at meses. O prximo passo ser determinar o zoom disponvel para visualizao do grfico atravs do menu Zoom IN/OUT:

    Voc poder selecionar em cima do grfico arrastando e soltando o cursor para determinar exatamente o perodo desejado. O prximo passo ser determinar o perodo disponvel para visualizao das cotaes no grfico atravs do menu View: (escala de diviso)

    Conforme podemos visualizar abaixo o grfico foi configurado com: Instruments: EUR/USD Chart Type: Candlestick Time Scale: 30 Minutos View Period: 50

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 29

  • Mostrando uma variao e tendncia de alta entre 01:00 h at as 17:00 h de mais de 100 pips ou em termos de valores numa conta Standard mais de 1000USD utilizando-se da alavancagem j explicada de 100/1 que tambm amplifica a rentabilidade frente a margem de 1%. O Time 30 minutos utilizado para visualizar curto prazo. Fatores que influenciam o Mercado Forex: Polticos, Econmicos e Extraordinrios. A publicao diria dos principais indicadores econmicos a nvel global e a podemos citar indicadores especficos relacionados: ao crescimento ou decrscimo das economias ou melhor denominado de PIB, os IPCs que fornecem os ndices inflacionrios e os relacionados a criao de empregos ou nvel de exportao consideravelmente constituem forte influencia nas tendncias de alta ou baixa nos mercados cambiais, portanto estar de olho neles vai ser uma forma de fortalecer suas decises. Polticos: Fatos e acontecimentos ligados especificadamente ao Pas em questo ou at mesmo decises polticas envolvendo um conjunto de Pases internacionais podem influenciar com grande intensidade as cotaes das divisas, fortalecendo ou debilitando uma divisa frente posio cambial de outras. Econmicos: Taxas de juros; a determinao de taxas diferenciais entre pases j foi considerada um dos fatores mais importantes, hoje em dia este panorama j mudou, e isso no to linear. Supervits (influenciam positivamente) e Dficits (geram influencia negativa) da balana comercial dos pases; tendncia e nvel de inflao; Crescimento econmico, intervenes governamentais (Bancos Centrais e leis provisrias ou definitivas).As expectativas dos grandes exportadores tambm fixam grande influencia junto s tendncias cambiais mundiais. Extraordinrios: Atentados guerras e catstrofes naturais tambm podem influenciar com muita intensidade as condies econmicas e conseqentemente cambiais a curto, mdio e longo prazo tanto nos pases envolvidos como nos que por um fator ou outro dependam de alguma da ligao globalizada das economias. Estes trs fatores individualmente ou em conjunto formam um determinante a vrios prazos relacionados diretamente psicologia do mercado, que no contexto geral pode ser definido como o comportamento do mercado cambial frente aos fatores ocorridos ou at mesmo ainda a ocorrer, provocando tendncias de alta ou baixa em determinadas divisas relacionadas. Portando realizar um bom projeto de composio onde as fontes de informaes possam ser selecionadas, pode vir a constituir uma tima estratgia de composio para a realizao das operaes de mercado.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 30

  • Ficar atualizado frente ao maior numero possvel de fatos ligados a economia mundial, principalmente dos pases que detm maior poder sobre a economia global um fator primordial de excelncia para o desenvolvimento de um senso analtico mais prximo possvel de lhe deixar apto em conjunto a outras ferramentas a acompanhar o desenvolvimento, porque nem sempre os fatores detm fora suficiente para reverter o sentido que segue o padro

    confuses. Portando tenha sempre em mente que as informaes apenas poservir de auxiliar em sua anlise e o questionamento e senso crtico frente ao verdadeiro percentual direcional que uma divisa esteja a trilhar, deve estar presente a todo momento.

    de uma determinada tendncia na paridade, isso as vezes acaba por provocar erros ou dem

    Broker, Clearing Houses, Bancos:

    Nos ltimos tempos o mercado Forex evoluiu, tendo como participantes alm dos tradicionais Bancos tambm outras instituies financeiras como corretoras (Brokers), Market Makers, consultorias de investimentos e instituies no financeiras. um mercado que funciona 24 horas e tem uma caracterstica muito interessante de no possuir uma central de negcios ou sede de funcionamento (local Fsico), como o caso das tradicionais bolsas de valores e futuros que, alm disso, oferecem poucas horas de atividades.

    O mercado movimentado atravs da influencia dos grandes centros de negcios mundiais (Londres, Nova Iorque, Tquio, Singapura, Frankfurt, Gnova e Zurique, Paris e Hong Kong).

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 31

  • As transaes so realizadas atravs de uma rede informatizada de bancos e corporaes que iniciam a abertura em Sidney na Austrlia e tendo o encerramento em Nova York nos EUA passando por todos os grandes centros financeiros do mundo. Aproximadamente 80% das operaes tem como base as seguintes moedas: o dlar americano, o euro, o iene, a libra, o franco suo, o dlar australiano e o dlar canadense.

    Com o crescimento das tecnologias envolvendo plataformas de operao on-line (softwares que permitem as operaes de compra/venda no mercado (veja adiante em detalhes)) o mercado Forex foi aberto a todos os investidores privados e instituies financeiras de menor porte. Vamos conhecer a seguir, algumas das melhores empresas e bancos internacionais que oferecem a tecnologia necessria para o ingresso ao mercado cambial

    internacional.Ou seja, so estas empresas que vo proporcionar a voc operador/investidor de menor porte o acesso junto rede dos grandes Bancos internacionais atravs de uma plataforma operacional de ultima tecnologia, onde atravs do seu computador voc ter acesso a operar uma conta real ou demonstrativa.

    Uma corretora um elo importante de ligao entre o investidor e o sistema integrado em rede dos grandes bancos globais, onde se disponibiliza um sistema de acesso via internet para que o operador possa realizar as operaes de compra e venda dos lotes de divisas. Tudo pode ser realizado em minutos bastando para isso acessar mediante uma previa abertura de conta real ou virtual e posterior implantao de um software, uma plataforma operacional atualizada com as principais

    cotaes de valor das paridades de divisas de forma on-line em tempo real como veremos mais adiante. Existem muitas corretoras espalhadas pelo mundo, ainda no possumos nenhuma oficialmente instalada e operando no Brasil. A seguir vamos descrever caractersticas de alguns brokers (corretoras) e Bancos localizados de forma diversificada pelo mundo:

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 32

  • Forex Capital Markets LLC (FXCM) Website: www.fxcm.com Operando desde: 1999. Localizao: New York EUA Investimento Mnimo: 300 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Corretora de grande estabilidade no Mercado pertencente ao grupo REFCO em fase de grande crescimento no Mercado mundial Forex. Possui um exclusivo depto. com atendimento em portugus ( Clara Gandelman: [email protected]) e uma tima plataforma operacional. GCI Financial Ltd Website: www.gcitrading.com Operando desde: 1996 Localizao: Belize - Caribe Investimento Mnimo: 500 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Corretora de grande porte e estvel pelo tempo em que permanece ativa em crescimento pleno. Oferece a opo de moeda eletrnica: www.e-gold.com Saxo Bank A/S Website: www.saxobank.com Operando desde: 1992 Localizao: Gentofte, Dinamarca. Investimento Mnimo: 10.000 USD Standard Obs: Corretora de grande porte e estvel pelo tempo em que permanece ativa em crescimento pleno. Possui uma tima plataforma operacional recomendada. Capital Market Services LLC Website: www.cmsfx.com Operando desde: 1999 Localizao: New York USA Investimento Mnimo: 250 USD, MINI ou 2000 USD Standard Obs: Corretora de grande porte e tambm estvel pelo tempo em que permanece ativa em crescimento pleno. Detentora de uma tima plataforma operacional reconhecida como uma das melhores j desenvolvidas no mercado operacional (Visual Trading). ACM Advanced Currency Markets SA Website: www.ac-markets.com Operando desde: 2002 Localizao: Geneva Suia Investimento Mnimo: 5.000 USD Standard

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 33

  • Obs: Corretora de grande porte e tambm estvel pelo tempo em que permanece ativa em crescimento pleno. Detentora de uma tima plataforma operacional foi recm adquirida pelo Grupo REFCO. Interbank FX, Llc Website: www.interbankfx.com Operando desde: 2001 Localizao: Salt Lake City USA Investimento Mnimo: 500 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Trata-se de um banco estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma tima plataforma operacional utilizada por muitos operadores (Metatrader) IFX Markets Inc. Website: www.cbfx.com Operando desde: 2001 Localizao: Boston USA Investimento Mnimo: 500 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Trata-se de um banco estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma boa plataforma operacional utilizada por muitos operadores. MG Financial Group Website: www.mgforex.com Operando desde: 1992 Localizao: New York USA Investimento Mnimo: 500 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Trata-se de um Grupo estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma boa plataforma operacional utilizada por muitos operadores. CMC FOREX - CMC GROUP Website: www.cmcforex.com Operando desde: 1986 Localizao: Londres Reino Unido Investimento Mnimo: 2000 USD Standard Obs: Trata-se de um Grupo estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma boa plataforma operacional utilizada por muitos operadores, eleita a melhor de 2004.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 34

  • Refco FX Website: www.refcofx.com Operando desde: 1982 Localizao: New York - USA Investimento Mnimo: 300 USD, MINI ou 2000 USD Standard. Obs: Trata-se de um Grupo estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma plataforma operacional de tima qualidade e atendimento personalizado. Global Forex Trading Website: www.gftforex.com Operando desde: 1997 Localizao: Michigan USA Investimento Mnimo: 2500 USD Standard Obs: Trata-se de um Grupo estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma plataforma operacional de tima qualidade ( DealbookII) OANDA Corporation Website: http://fxtrade.oanda.com Operando desde: 1996 Localizao: New York USA Investimento Mnimo: sem depsito mnimo Obs: Trata-se de um Grupo estvel pelo tempo em que permanece ativo em crescimento pleno. Detentora de uma plataforma operacional de boa qualidade (FX Trade). Oferece a opo de moeda eletrnica: www.paypal.com Visitando cada um dos links, o investidor poder obter informaes complementares importantes para avaliar e compor a melhor opo em termos operacionais e perfil de risco adequado. Algumas fornecem atendimento personalizado com informaes em Portugus ou Espanhol. Anlises utilizadas no mercado cambial: Fundamental, Tcnica e Quantitativa Anlise Fundamental: O que e como desenvolver? um sistema muito utilizado pelos investidores principalmente a nvel de aes podendo tambm ser aplicado ao Forex .Constitui-se em um mtodo para determinar atravs de estimativas a evoluo de um preo referente a um ativo financeiro. O processo enfoca um estudo generalizado em cima das condies econmicas que no caso do mercado cambial direcionam a dados econmicos (ndices econmicos) fortemente de grande influencia sobre as divisas internacionais (PIB, IGP, Desemprego, etc...). A causa da movimentao do mercado um dos principais

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 35

  • objetivos de estudo deste tipo de anlise. Assim como a anlise tcnica uma ferramenta que em muito poder ajudar o investidor/operador a tomar uma iniciativa frente ao mercado, claro que no podemos considerar uma formula mgica, mas se realizarmos uma composio realista com base em cima de dados atualizados e de boa referencia, principalmente tomando o devido cuidado de analisar comparativamente as informaes em relao a verdadeira tendncia do mercado sem levar em conta as falsas tendncias e especulaes. Para colocar em prtica esta modalidade de anlise no preciso ser um expert em economia ou finanas, com uma boa dose de critrios com relao aos dados fundamentais disponveis e utilizando recursos oferecidos na internet atravs de relatrios diariamente confeccionados e publicados por especialistas ou empresas vamos com real certeza conseguir bons resultados na mdia. Obter uma boa fonte com acesso a um calendrio econmico Mundial pode ajudar em muito a determinao de decises a serem tomadas no devido tempo baseados no horrio de sua divulgao, sempre tentando prever a conseqncia da publicao. Sugesto: http://www.forexcuritiba.com/index.php?option=com_content&task=view&id=22&Itemid=2 Anlise Tcnica: O que e como desenvolver. Definio: um mtodo de avaliao de ativos pela utilizao de grficos, tendo em conta a evoluo passada de cotaes. O objetivo principal deste tipo de anlise o de prever a evoluo futura de cotaes, considerando que determinados tipos de comportamentos, movimentos ou padres se repetem historicamente. Trata-se, portanto de um mtodo emprico e no de uma cincia exata, que de forma sistemtica e metodolgica estuda os comportamentos passados para os aplicar ao futuro. A anlise tcnica surgiu no Japo no sculo XVII, mas comeou a ser utilizada e difundida nos mercados em 1895 nos EUA por Charles Dow (fundador do Wallstreet Journal), no incio da dcada de 70 com os avanos informticos e tecnolgicos, teve um grande crescimento e desenvolvimento, sendo atualmente usada e reconhecida mundialmente como um importante e poderoso instrumento de anlise. Existe alguma controvrsia ou rivalidade entre os utilizadores da analise tcnica e da analise fundamental, mas caminha-se atualmente para uma complementao entre os dois mtodos (e outros como a psicoanlise de mercado, as teorias caticas, etc). Fonte: Clubinvest.com

    Fonte: Equipe Portaldebolsa

    A Anlise Tcnica a anlise das cotaes histricas tendo em vista prever as evolues futuras das cotaes de um ttulo. A Anlise Tcnica parte de diversas premissas que passamos a analisar: a. A cotao de um ttulo desconta tudo: Charles Dow considerado o pai da Anlise Tcnica. Por essa razo, muitas das teorias da anlise tcnica assentam na teoria de Dow. Talvez a mais importante seja a de que o mercado desconta tudo. Na prtica, um analista tcnico cr que a cotao presente de um ttulo reflete toda a informao que

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 36

  • se conhece acerca do mesmo. b. As variaes das cotaes no so aleatrias: a maior parte dos analistas tcnicos cr que as cotaes evoluem segundo tendncias. No entanto, os analistas tcnicos tambm concordam que podem existir perodos de tempo em que as cotaes podem no seguir qualquer tendncia definida. Ainda assim, a preocupao do analista identificar corretamente a tendncia de forma a investir corretamente. c. O analista preocupa-se com QUANTO? e no com o PORQU?: o analista tcnico no estuda a envolvente fundamental de uma empresa, mas sim o histrico das cotaes e da tendncia das mesmas. A sua preocupao no saber porque que as cotaes subiram, mas sim identificar a subida antes que esta ocorra. A anlise tcnica parte de uma perspectiva generalista at chegar anlise da empresa. Assim, o analista deve iniciar o seu estudo pelo sector de mercado em que a empresa se insere para depois estudar a empresa propriamente dita. A anlise deve partir da anlise de longo prazo para depois analisar a evoluo de curto prazo quer do sector de atividade quer da empresa propriamente dita. O analista tem basicamente uma ferramenta de anlise que so os grficos quer das cotaes histricas quer de indicadores matemticos calculados com base nos histricos de cotaes. Vejamos os elementos bsicos da anlise: Tendncia (vide fig. abaixo): o objetivo primrio identificar a tendncia de evoluo da cotao. Numa linguagem mais simples, o objetivo verificar se o ttulo se encontra numa evoluo de queda (bearish) ou numa evoluo de subida (bullish).

    Suporte: reas de congesto abaixo da cotao presente de um ttulo so reas que podem marcar nveis de suporte para a cotao do ttulo. Caso essa linha seja rompida, poderemos entrar numa zona bearish

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 37

  • Linha de Resistncia: reas de congesto acima da cotao de um ttulo definem nveis de resistncia. Se a cotao romper essa linha de resistncia podemos entrar numa zona bullish. Momento: o momento de uma empresa (ou divisa) pode ser calculado com base em osciladores como o MACD Presso vendedora/compradora: para identificar se a presso est do lado dos Bulls (Compradores) ou dos Bears (vendedores), o analista tcnico socorre-se da anlise do volume associado ao ttulo. Tal como a anlise fundamental, a anlise tcnica encerra vantagens e desvantagens. A maior vantagem que o analista tcnico s se concentra na cotao do ttulo. Ora se a maior preocupao prever a evoluo futura da cotao, faz todo o sentido analisar a cotao histrica. Outra vantagem prende-se com a identificao de linhas de suporte e resistncia que definem limites potenciais da evoluo da cotao da empresa. Finalmente, a anlise tcnica tima para decidir o momento de entrada no mercado. A maior desvantagem da anlise 100% tcnica que esquecida por completo a anlise fundamental. As cotaes, alm de sem influenciadas pela sua evoluo passada, so igualmente afetadas pela envolvente de mercado em que se posicionam. Outra desvantagem que a anlise tcnica geralmente no antecipa as inverses de tendncia antes que elas ocorram. De fato, s aps a tendncia se ter comeado a desenhar que geralmente detectada. O que um suporte e uma resistncia?

    A cotao de um dado ttulo depende essencialmente de um luta entre compradores e vendedores. Tal e qual como um qualquer mercado, o comprador tenta baixar o preo enquanto que o vendedor tenta puxar os preos para cima. Quando o comprador define um preo que ajuda o do vendedor, acontece a transao.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 38

  • Como ponto de referncia, tomemos as cotaes da Brisa. Sempre que este ttulo chegou junto dos 8.7 Euros, os vendedores tomaram controlo das cotaes e impediram que o preo continuasse a subir. A cotao de 8.7 Euros um nvel de resistncia, pois a cotao no conseguiu romper esse valor.

    Analisemos o perodo de Julho a Agosto de 1998. Durante essas sesses de Bolsa a cotao esteve sempre acima do nvel dos 7.72 euros. Nessa situao, a ao dos compradores fez-se sentir, o que evitou, que a cotao baixasse abaixo do nvel de 7.72. Por esta razo, o nvel dos 7.72 Euros definido como sendo um valor suporte. Em resumo, num nvel de suporte, os investidores presumem que as cotaes evoluem sempre com valores acima desse valor. Isto pressupe que a ao dos compradores ser sempre mais forte que a dos investidores. No caso de um nvel de resistncia, o mercado estima que as cotaes do ttulo evoluiro sempre em valores abaixo desse valor. Assim, a ao dos vendedores, ser sempre mais decisiva do que a dos compradores. No entanto, no se pode definir a identificao dos nveis de suporte e de resistncia como uma frmula mgica para identificar a evoluo de um ttulo. De fato, habitual que, tanto um nvel de suporte como um nvel de resistncia sejam rompidos. Nessa situao, o valor de 7.72 Euros era um valor de suporte. No entanto, no dia 30 de Setembro houve um rompimento desse nvel. Na prtica isto significou que as expectativas do mercado apontavam para uma queda da cotao do ttulo. Para que isto acontea basta, por exemplo, que o mercado reaja divulgao de uma notcia ou de um rumor! Quando ocorre o rompimento de uma resistncia ou suporte, acontece muitas vezes que um nvel de suporte se torna um nvel de resistncia. Essa situao corresponde expectativa bearish face evoluo de cotao. No extremo oposto temos a situao em que um nvel de resistncia se torna num nvel de suporte.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 39

  • Tal circunstncia ocorre numa situao em que est gerada uma expectativa bullish face evoluo da cotao dos ttulos. Com esta aula pretendeu-se que o investidor consiga identificar facilmente os seguintes termos tcnicos: a) Suporte b) Resistncia c) Pivot (linha de tendncia) H vrios sites na internet que publicam diariamente tabelas contendo os principais pontos de Suporte, Resistncia e Pivot: http://www.fx-charts.com/forecasts/fxcharts.htm O site www.forexcuritiba.com tambm publica uma tabela anexa a anlise tcnica diariamente publicada na seo: Anlise Tcnica EUR/USD Frmula para calcular Pivot e Resistance: Pivot (P) = (H+L+C)/3 Nvel de Resistencia1 (R1) = (2*P)-L Nvel de Suporte 1 (S1) = (2*P)-H Nvel de Resistencia2 (R2) = (P-S1)+R1 Nvel de Suporte 2 (S2) = P-(R1-S1) Nvel de Resistencia3 (R3) = H+2*(P-L) N vel de Suporte 3 (S3) = L-2*(H-P)

    P= Pivot R=Resistncia S=Suporte H= Alta L=Baixa c= Fechamento

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 40

  • Para calcular o ponto pivot ou os nveis de suporte e resistncia para operar no dia, voc precisa obter as cotaes de alta (high) e baixa (low) e o valor de fechamento do dia anterior e aplicar os dados conforme as frmulas acima descritas. Tambm existe a possibilidade de voc utilizar o link abaixo: http://www.fxstreet.com/conversor/fppc/fppc.asp

    Como utilizar o ponto pivot ou os nveis de suporte e resistncia para operar: Com base em um artigo publicado por William Greenspan, a idia geral abrir uma posio Long (compra) acima do ponto pivot e abrir uma posio Short (venda) abaixo do ponto pivot. Salientando que a posio do mercado (Bull (alta) ou Bear(baixa)) tambm importante antes de tomar a deciso. A primeira vez em que o ponto pivot atravessado (acima ou abaixo) ser o ponto mais importante.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 41

  • Estando em Long ou Short e partindo do ponto Pivot (P) poderia comear a obter ganhos no suporte (S1) para os que esto Short ou na resistncia (R1) para os que esto Long. Os operadores Countertrend poderiam esperar ir Long quando S1 estiver aproximando e ir Short quando R1 estiver aproximando (obtendo ganhos).Operadores Breakout poderiam esperar ir Short abaixo do cruzamento de S1 (A) com objetivo de ganhos em S2. Da mesma maneira esperariam ir Long quando R1 for atravessado (B) com objetivo de ganhos em R2. Posio long = posio de compra (ex: EUR/USD long no Euro e Curta no Dlar) Posio Short = posio de venda (ex: EUR/USD Short no Euro e Long no Dlar) Para maiores informaes sobre anlise tcnica aplicada, recomendamos visitar o link abaixo. H um manual didtico muito bem elaborado e que vai adicionar elementos precisos para que possa aplicar na prtica de mercado. http://www.clubeinvest.com/absolut/show_manuais.php Estudos Tcnicos: A maioria dos grficos disponveis tanto em plataformas como em provedores Feeds, permite a configurao sobre eles de estudos tcnicos personalizados que podem ser aplicados de forma simultnea ou individual vindo a prover uma anlise tcnica de mercado muito eficiente. Abaixo vamos ver algumas dessas ferramentas descritas de forma individual, que em muito podem ajudar na tomada de decises frente ao mercado.

    Bollinger Bands. Commodity Chanel index (CCI) Fibonacci e Fibonacci Fan. Relative Strength Indicator (RSI). Taxa de Variao (Rate of Change - ROC). Momentum. MACD. Mdias: Mveis aritmtica e exponencial. Oscillador. Stochastic Lenta. Fonte: ljcarregosa.pt

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 42

  • CCI: Commodity Channel Index

    Donald R. Lambert Este indicador foi criado, originalmente, para aplicao nos mercados de Commodities. Sua arquitetura matemtica est calcada em raciocnio estatstico comparativo de um certo perodo, utilizando-se o desvio mdio da mdia aritmtica dos valores mximo, mnimo e ltimo. O autor parte da observao feita por ele de que, 80% das cotaes se concentram na rea delimitada pelas retas horizontais +100 e -100. Fora desses limites, estariam as melhores probabilidades de lucro. O sistema no considera inverses de posies. Quando o indicador corta a linha +100 de baixo para cima caracterizado um ponto de compra. Essa posio deve ser zerada abaixo da linha +100, quando o indicador volta e corta, de cima para baixo, essa linha. Quando o indicador corta de cima para baixo a linha -100, caracteriza uma posio de venda, que deve ser zerada acima da linha -100, aps o indicador cortar essa linha, de baixo para cima. Procure ajustar o parmetro aos melhores resultados alcanados no passado. Pela sua caracterstica peculiar, esse estudo pode ser aplicado tambm nos mercados de futuros e opes. Apesar de pouco usado nos mercados de aes, bem ajustado, poder oferecer excelentes sinais. Observe, na figura abaixo, a aplicao do CCI no mercado da opo de compra OPM4 da Paranapanema, com vencimento em agosto de 1990.

    Em A, a sugesto do primeiro sinal de venda, quando o CCI corta a linha -100. Mais frente, o CCI volta acima de -100, porm, retorna no tempo seguinte sem dar tempo de zerar a posio. A penetrao em B provocou o fechamento da posio vendida. Em C, +100 ultrapassado. No tempo seguinte, entretanto, volta e somente aps D, assumimos a posio de compra. Em E zeramos a posio comprada e em F assumimos posio de venda.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 43

  • Normalmente, o sistema indica com certo atraso os pontos de entrada (compra e venda). Para acelerar a tomada de posio, muitos operadores introduzem no estudo uma terceira linha horizontal entre as cotas +100 e -100, na cota zero. Quando ela cortada de baixo para cima pela linha do indicador, a posio de compra pode ser tomada. Quando ela cortada de cima para baixo pela linha do indicador a posio de venda a tomada. As posies so zeradas sempre que h o corte das linhas +100 ou -100 conforme regra original. Bibliografia: Revista Technical Analysis of Stocks & Commodities, outubro de 1980, pags. 40 e 41, editada por Technical Analysis Inc. 9131 California Ave. SW PO Box 46518, Seatle WA 98146-0518 USA.

    MACD:

    O MACD um indicador de tendncia, que segue a relao entre os valores de duas mdias mveis (normalmente as mdias mveis de 26 e de 12 dias). Uma mdia de 9 dias da linha MACD usada tambm como linha de controle, ou linha de sinal . Atravs da posio relativa com a linha MACD, a linha de sinal poder mostrar oportunidades de compra, ou de venda.

    MACD: Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis Exponenciais Gerald Appel Este estudo se compe da diferena entre duas mdias mveis exponenciais representada por uma linha cheia (linha principal), e pela mdia tambm exponencial desta diferena, representada por uma linha tracejada e denominada sinalizador. No se esquea que a ordem das mdias essencial. Primeiro, a menor mdia da diferena e segundo, a maior. O sinalizador da linha gerada por essa diferena ser uma mdia exponencial de 9 dias dessa mdia e esse valor ser digitado em terceiro lugar. Para fixar idias, suponha que os perodos das mdias que queremos usar so os mesmos do exemplo anterior: 25 e 12. O perodo do sinalizador ser 9. A ordem dos valores a serem digitados ao se estruturar o bloco ser: 12; 25 e 9. A inverso da ordem da digitao provocar a inverso do indicador. Os sinais gerados pela convergncia-divergncia das mdias mveis exponenciais so de fcil interpretao:

    Sinal de compra: A linha cheia corta a tracejada de baixo para cima. Sinal de venda: A linha cheia corta a tracejada de cima para baixo.

    O estudo admite tambm a interpretao de divergncias e corte de linhas de tendncia. Os sinais de compra que se verificam abaixo da linha zero, so mais fortes que os que se verificam acima dessa linha, porm aps o desenvolvimento de uma grande tendncia, geralmente o primeiro sinal no costuma ser lucrativo. Todos os sinais de intercesso das mdias seguidas pela violao de suportes e resistncias traadas no prprio indicador, tm maior probabilidade de realizarem lucros. O acompanhamento assduo de um ativo poder determinar zonas "overbought" e "oversold". Bibliografia: The Moving Average Convergence-Divergence Trading Method (Advanced Version) de Gerald Appel - Editado por Scientific Investment Systems, Inc. - 62 Wellesley Street West - Toronto, Ontario M5S 2X3 - Canada.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 44

  • Mdias Mveis:

    O que so mdias mveis? A mdia mvel um indicador simples que nos mostra a mdia dos preos de um instrumento num perodo de tempo definido (por exemplo, os ltimos 10 perodos do grfico).

    As mdias mveis so usadas muitas vezes para tomarmos decises de compra, ou de venda, baseadas no fato do preo atual do instrumento estar acima, ou abaixo da mdia mvel (use o zoom do grfico para ter uma melhor percepo).

    Mdia mvel exponencial ponderada est disponvel a partir de Estudos do menu do grfico, e d-nos uma mdia mvel ponderada calculada sobre o intervalo integral do preo do instrumento, e enviesada no sentido dos preos mais recentes usando um fator de ponderao exponencial. Um fator de suavizao pode ser inserido atravs da caixa de dilogo, para suavizar as oscilaes em grficos mais volteis.

    RSI (Relative Strenght Index):

    O que o RSI?ou IFR: O RSI um oscilador muito popular que compara a velocidade dos ganhos e das perdas de um instrumento, e nos d um indicador (0 a 100). O RSI pode ser muito til em identificar nveis de overbought / oversold (regio que sinalisa compra ou venda), divergncias, e pode nos dar uma indicao das condies do mercado (bullish (tendncia de alta) ou bearish (tendncia de baixa)).

    Confuso o RSI mostra-nos a fora interna de um instrumento, e no deve ser confundido com o Relative Strenght Indicator ou o Comparative Relative Strenght, que comparam instrumentos com um ndice do mercado, para nos mostrar como o instrumento se comporta relativamente ao mercado.

    Valores muito usados para o RSI so:

    14 dias (selecione a escala de tempo do grfico para 1 dia e insira para o RSI, o valor de 14) como foi sugerido pelo criador do indicador.

    9 dias (selecione a escala de tempo do grfico para 1 dia e insira para o RSI, o valor de 9). IFR - ndice de Fora Relativa J. Welles Wilder Jr. Um dos mais conhecidos e usados osciladores, foi criado como artifcio para suavizar a ao da tcnica "Momento", base estrutural da maioria dos indicadores. O ndice de fora relativa ou simplesmente IFR, muitas vezes se antecipa aos movimentos indicados pelo grfico de barras. Admite-se a aplicao da tcnica das linhas de suporte e resistncia, bem como a interpretao das mesmas figuras que se formam no grfico de barras. A escala vertical construda de 0 a 100. Nas cotas 30 e 70 ou 20 e 80 so traadas retas horizontais. Geralmente, acima da cota 70, formam-se os topos e abaixo da cota 30 formam-se os fundos. A escala horizontal representa o tempo. O estudo no estabelece regras para essa escala. Assim, no se pode prever o espao de tempo para se formar um topo ou um fundo, quando est estabelecida uma forte tendncia de alta ou baixa. Utiliza-se porm, o rompimento de linhas de suporte e resistncia como indicao de mudana de tendncia.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 45

  • Devemos esclarecer, entretanto que esse oscilador indicado para mercado com desenvolvimento lateral ou como comumente denominado: "de lado". Nas fortes tendncias, rapidamente ultrapassa o nvel 70 ou 80 e da em diante tem pequenas variaes em altos nveis. Porm, quando o movimento se caracteriza "de lado", a ultrapassagem das cotas 30, para baixo ou 70, para cima, j significa mercado "oversold" ou "overbought", respectivamente. O estabelecimento de divergncias entre o grfico de barras e o oscilador, isto , enquanto o grfico de barras forma topos cada vez mais altos, o IFR forma topos cada vez mais baixos, ou ao contrrio, o grfico de barras forma fundos cada vez mais baixos enquanto o IFR forma fundos cada vez mais altos, pode traduzir uma iminente mudana de tendncia. A posio somente dever ser tomada, aps o claro rompimento do ltimo fundo ou ltimo topo, respectivamente. Pode-se usar o rompimento das linhas de suporte e resistncia, desde que, esses nveis no estejam muito longe desses pontos significativos. A divergncia tambm se instala quando o grfico de barras est em movimento lateral e o IFR se desenvolve em uma ou outra direo. A divergncia deve ser entendida, depois que o IFR atinge e supera as cotas 30 ou 70. Procuraremos dar, no exemplo a seguir, os pontos de compra e venda oriundos da formao de divergncias. Esses so os pontos de maior probabilidade de acerto. Chamamos a ateno para o fato de que, em mercados com forte tendncia, imprprio denominarmos a ultrapassagem das linhas 70 para cima ou 30 para baixo, respectivamente, de mercados overbought e oversold. Em nossa opinio, os mercados de forte tendncia passam a receber essa denominao, somente, aps apresentarem o fenmeno de divergncia e, mesmo assim, quando grande parte dela se realiza acima dos 70 ou abaixo dos 30. Para que o assunto fique bem claro, vamos procurar associar os grficos de barra e IFR com o lanamento de uma bola, verticalmente, para cima. Essa bola ao ser lanada, percorre uma trajetria, alcanando uma altura mxima. No incio do lanamento a velocidade se desenvolve de maneira ascendente, com uma certa acelerao. Depois de certo tempo, por ao da gravidade e atrito, a acelerao vai decrescendo at anular-se. Em todo esse tempo a bola continua a subir at mesmo por inrcia, depois da anulao da acelerao. Ao atingir o ponto de mxima altura, sua velocidade se anula e o processo se inverte. Associando essa configurao ao grfico de barras e ao IFR, dizemos que o primeiro traduz a trajetria da bola e, o indicador IFR, a acelerao da bola nessa trajetria. Assim, pode-se explicar a divergncia dentro de um conceito fsico bastante claro e muito til interpretao grfica. Quando a trajetria dos preos ascendente e a do ndice descendente, significa que os preos sobem mas, a acelerao desse movimento diminui. provvel que a trajetria ascendente v mudar de direo em futuro prximo. Ao primeiro sinal dessa mudana, tome a posio conveniente.

    2005 Forex Curitiba by Gilson Luiz Moletta 46

  • Vamos estu