A ASCENSÃO DA CLASSE C À BOLSA DE VALORES · este novo nicho. Segundo pesquisa exploratória realizada, entende-se que com a melhoria salarial dos últimos anos e possibilidade

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Joseany Jesus dos Santos

Anhanguera Educacional S/A [email protected]

Carlos Eduardo Francischetti

Anhanguera Educacional S/A [email protected]

A ASCENSÃO DA CLASSE C À BOLSA DE VALORES

RESUMO

A participação no mercado acionário hoje se faz muito atrativa e o leque de novos investidores está cada vez maior. Verifica-se que o número de investidores, pessoas físicas de Classe C, vem crescendo significativamente nos últimos anos o que vem despertando a atenção de vários estudiosos do ramo. O presente trabalho tem como objetivo comparar e identificar o perfil dos antigos e dos novos investidores, quais os principais fatores que os levaram até a bolsa e os benefícios e riscos para se operar neste mercado. Como também, as vantagens que a democratização/popularização do mercado de capitais pode causar na economia brasileira e como o mercado está se preparando para atender este novo nicho. Segundo pesquisa exploratória realizada, entende-se que com a melhoria salarial dos últimos anos e possibilidade de maior retorno em menor tempo, comparando um rendimento fixo como a poupança que apresenta menor lucro, a classe C passa a buscar melhores condições de rentabilidade para suas economias, investindo, portanto, na bolsa de valores. Buscando entender de fato a relação existente para tal tendência de elevação de pessoas físicas no mercado acionário, estabeleceu-se uma pesquisa voltada a este mercado. Identificou-se que as possibilidades de retorno integral do valor investido em média são 60% mais rápidas num fundo de investimento do que numa simples conta poupança. E que o investidor de classe média ainda a passos lentos está descobrindo um mercado que lhe é e continuará sendo muito mais atrativo e lucrativo. Palavras-Chave: Mercado de Capitais, Ações, Classe Social C,

Popularização/Democratização do Mercado de Capitais.

ABSTRACT

The participation in the market action share nowadays became very attractive and the range of new investors are increasing. It is checked that the number of investors, physical people at Class C, is growing significantly in recent years which is catching the attention of several scholars of that branch. This essay's goal is comparing and identifying the profile of old and new investors, and the main factors that led them into the stock exchange and the benefits and risks to operate in this market. As well as the advantages that democratization/popularization of the stock market may cause in Brazilian economy and how market is getting prepared to answer this new niche. According to an exploratory search done, it is known that with better salaries in recent years and possibility of greater profit in smaller time, comparing a fixed income as the saving that presents smaller profit, class C starts to search better conditions of profitability to their savings, investing, therefore, on the stock market. Searching to understand, in fact, the prevailing relation for such trend of growth of physical people in the stock market, it is settled a search to this market. It was identified that possibilities of total return of the amount invested are about 60% faster in an investment fund than a simple savings account. And the middle class investor still in slow steps is finding a market, which is and will be much more attractive and profitable. Key Words: Stock Market, Actions, Social Class C,

Popularization/Democratization of the Stock Market.

Anhanguera Educacional S.A.

Correspondência/Contato Alameda Maria Tereza, 2000 Valinhos, São Paulo CEP 13.278-181 [email protected]

Coordenação Instituto de Pesquisas Aplicadas e Desenvolvimento Educacional - IPADE

Artigo Original / Informe Técnico / Resenha Recebido em: 30/12/1899 Avaliado em: 30/12/1899

Publicação: 10 de dezembro de 2010

MBA – Gestão Estratégica de Negócios

2 A ASCENSÃO DA CLASSE C À BOLSA DE VALORES

1. INTRODUÇÃO

Segundo informações coletadas no site da Wikipédia a Enciclopédia Livre, verificou-se

que a economia do Brasil tem um mercado livre e exportador com um PIB de 2 trilhões de

dólares e sendo, segundo o FMI (Fundo Monetário Internacional), a nona maior economia

do mundo em 2008, portanto, a segunda maior do continente americano, atrás apenas dos

Estados Unidos.

O Brasil é membro de várias organizações econômicas como o Mercosul, o G8+5,

G20 entre outras. Foi o país que mais melhorou em competitividade em 2009 e ganhou

oito posições entre outros países, superando a Rússia e fechando parcialmente a diferença

de competitividade com as economias do BRIC (termo que designa os países emergentes

Brasil, Rússia, Índia e China). Grandes passos foram dados desde 1990 para melhorar a

sustentabilidade fiscal e outras medidas para liberar e abrir a economia o que

significativamente proporcionou um ambiente mais propício para o desenvolvimento do

setor privado.

O Brasil é proprietário de um setor tecnológico privilegiado, desenvolve projetos

que vão desde submarinos a aeronaves, e está à frente em muitos outros campos

econômicos, sendo o terceiro maior país exportador agrícola do mundo, liderando

também a produção de etanol, pesquisas de petróleo em águas profundas, originando-se

destas a descoberta na camada Pré-sal. Detêm 34 das maiores empresas privadas do

mundo, segundo lista da Forbes Global 2000 que listou uma classificação de 2000

empresas públicas em todo o mundo. Sendo as maiores do Brasil: Petrobras, Vale, Banco

do Bradesco, Banco do Brasil, Banco Itaú, Eletrobrás, Usiminas, Oi, Gerdau, entre outras.

Diante deste cenário, analisando a economia do país holisticamente, identifica-se

a importância de empresas, principalmente as do setor privado que recorrem cada vez

mais a recursos financiados pela população, ou seja, por meio da abertura de capital na

bolsa e comercialização de suas ações. Estas empresas visam fomentar seu negócio e

assim também cooperar com o Brasil sócio e economicamente, devolvendo em forma de

dividendos, o lucro alcançado, a seus investidores.

Porém até pouco tempo atrás em meados de 1999, quem podia adquirir ações

destas empresas na bolsa de valores eram apenas grandes investidores, uma vez que os

custos de corretagem eram muito expansivos. O que inviabilizava a entrada de pessoas

físicas neste mercado.

Hoje com a democratização/popularização do mercado de capitais o cenário é

totalmente outro. A partir de 1999, as operações puderam ser realizadas eletronicamente,

Joseany Jesus dos Santos , Carlos Eduardo Francischetti 3

pela internet, Home Broker (sistema utilizado para conectar usuários ao pregão eletrônico

da Bovespa) esse sistema possibilita a compra e venda de ações pela internet. Com isso os

custos de corretagem passaram a ser mais baixos podendo as corretoras também atender

a outros nichos de investidores, pessoas físicas.

Nessa mesma linha a BM&FBOVESPA está desenvolvendo um projeto que visa

alcançar 5 milhões de novos investidores até 2014. E conta ainda com outros projetos

arrojados como o de implantar a educação financeira em escolas em parceria com a ENEF,

massificando assim a formação de jovens (REVISTA DA NOVA BOLSA, 2010, nº. 8, p.

30).

Analisando o constante crescimento de investidores, pessoas físicas, no mercado

acionário e baseando-se nas possibilidades de retorno que estes, bem como o país, terão

dos investimentos realizados, fundamenta-se aqui um estudo que visa entender como e

quais fatores estão levando a essa popularização.

2. O BRIC E O PODER DA CLASSE C

2.1 O Brasil como Integrante do BRIC

Desde a criação do termo BRIC, há dez anos atrás em Londres, pelo visionário e

economista Jim O’ Neil, já se previa que para o mesmo ter sucesso milhares de pessoas

deveriam sair da pobreza. Portanto Brasil, Rússia, Índia e China, teriam de passar não

apenas por reformas políticas, públicas ou de infra-estrutura, mas literalmente ascender

sua classe de “miseráveis”, ou seja, acelerar a emersão dos que estão abaixo da linha da

pobreza, as pessoas de classes D e E.

Na série “BRIC - O Novo Mundo” por Jorge Lanata (2010), pode-se verificar que

Jim O’ Neil em entrevista, diz: “... para o mundo continuar crescendo não poderemos

depender tão somente dos Estados Unidos...”. O Brasil, a Rússia, a Índia e a China,

mudaram seu sistema político para abraçar o capitalismo global.

Segundo o Goldman Sachs, um dos maiores bancos de investimentos do mundo,

a China e a Índia serão os maiores provedores de tecnologia e serviços do mundo,

enquanto o Brasil e a Rússia serão os maiores provedores de matérias-primas e alimentos

(LANATA, 2010).

Jim O’ Neil, afirma que os países do BRIC estão a 15% do G6 e estima-se que em

menos de 40 anos irão dominar o mundo. E que, o que o fez definir quais países


integrariam o termo, foi o fato de pensar em países populosos e em desenvolvimento. Jim

O’ Neil complementa ainda, que precisamos de mais grupos BRIC´s para o mundo

continuar crescendo.

Analisando o Brasil como parte deste grupo de superpotências, podemos

verificar que os avanços e progressos alcançados ao longo do tempo, foram muito

significativos. No decorrer deste trabalho apresentamos os inúmeros projetos já

realizados para a fomentação do Brasil. Todavia, muito ainda há de ser feito. Segundo

entrevista de Jorge Lanata (2010) com Miguel Jorge, Ministro do Desenvolvimento, o

Brasil poderia crescer muito mais que o determinado nos planos plurianuais, porém ainda

sofre com os déficits de infra-estrutura, transporte, logística, portos e aeroportos, sem

contar o déficit habitacional, que conta com 200 mil pessoas vivendo em favelas.

Voltando aos progressos alcançados, o Brasil conta hoje com avanços cada vez

mais significativos na inovação e tecnologia, produção de etanol e também na

nanociência. Com a Embraer torna-se um dos maiores na produção de aviões. Também

com a Petrobras que prevê antes de 2013 a construção e funcionamento de mais 9 novas

plataformas buscando petróleo na camada pré-sal. Hoje, 2010 a Petrobras conta com uma

produção de 790 mil barris e em 2014 espera-se estar à frente dos maiores produtores de

petróleo do mundo. O Brasil ainda conta com o fornecimento de 40% do mercado de

carne e é o 1º no mercado de fornecimento de frangos.

Podemos dizer que de 2006 a 2009 aproximadamente 26 milhões de pessoas

migraram para a classe média. 40% da população são de classe baixa e estima-se para

2014 que haverá uma redução da pobreza em 70%. O perfil dos integrantes da Nova

Classe Média (antiga classe C), atualmente é de que em cada 3 pelo menos 1 têm conta

bancária, de cada 4 pelo menos 1 têm cartão de crédito e de cada 5 pelo menos 1 tem

computador.

2.2 – Avanços Alcançados nos Últimos Anos

Na publicação Caderno Destaques (2010) pela Secom (Secretaria de Comunicação Social

da Presidência da República) de acordo com o Caderno de Destaques de Maio/Junho de

2009 e órgãos do Governo Federal, podemos verificar mais avanços na área Social,

Econômica e de Energia e Meio Ambiente. Avanços pelos quais passou e passa nosso país

e que nos firmará como uma das grandes potências do BRIC.

O fato de enfrentarmos a crise de 2008 e não sofrermos nenhum tipo de

problema com a renda das famílias nem os avanços na área social colocaram o Brasil em


posição de destaque, sendo assim mais respeitado pela comunidade internacional. A crise

financeira internacional (2008) abalou grandes potências e apesar da redução do

crescimento econômico o Brasil mostrou ter fundamentos sólidos e atitudes decisivas para

enfrentar a situação e sair da crise o mais rápido possível. Com a inflação sob controle,

estabilidade macroeconômica, políticas de investimento e incentivos, distribuição de

renda e redução da pobreza a expectativa de crescimento é promissora. Espera-se que o

Brasil se torne a quinta economia mundial em no máximo duas décadas superando países

como Alemanha, França e Reino Unido (CADERNO DESTAQUES, 2010).

O crescimento econômico ao qual o Brasil tem passado tem elevado à redução

das desigualdades e expandindo nosso mercado interno, consequentemente com maiores

condições econômicas os brasileiros tem mais qualidade de vida e aumentam seu poder

de consumo. A geração de mais emprego também gera mais renda e mais dinheiro em

circulação.

O PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) foi lançado em 2007 e é um

conjunto de ações que visam criar um ambiente propício aos investimentos, com o

objetivo principal de acelerar e sustentar o crescimento, reduzindo simultaneamente a

desigualdade social, estima que o Brasil cresça 5% ao ano. Também tem sua preocupação

voltada ao meio ambiente, política energética, produção de energia por meio de fontes

renováveis e limpas, como as hidrelétricas e prevê a expansão das malhas rodoviárias e

ferroviárias bem como a integração com portos, aeroportos e hidrovias.

Avanços Sociais

Segundo Nilson Carvalho, colunista da Revista “Caderno Destaques - Estamos

Vivendo um Novo Brasil” (2010), o programa Bolsa Família, a criação de mais empregos e

o aumento real do salário mínimo elevaram o poder aquisitivo dos brasileiros o que

promoveu a inclusão social.

O crescimento sustentável se deve a expansão do emprego, à queda do

desemprego e ao reajuste do salário mínimo acima da inflação. Em 2007 a ONU

(Organização das Nações Unidas) incluiu o Brasil entre os países com alto IDH (Índice de

Desenvolvimento Humano). Segundo dados da FGV (Fundação Getúlio Vargas),

confirmados pelo IPEA (Instituto de Pesquisas Econômicas e Aplicadas) entre 2002 e

2008, 15,5 milhões de brasileiros saíram da classe E, a mais pobre. O número de pobres

diminuiu de 74,1 milhões para 53,8 milhões e o número de extremamente pobres caiu de

34,5 milhões para 19,6 milhões. A classe C hoje é maioria da população com 53% dos


brasileiros. Pesquisas de mercado, como a do Cetelem-Ipsos, realizada em 2009, também

apontaram que em cinco anos a ascensão da classe C aumentou a participação no

consumo nacional de 34% para 49%, este foi um dos reflexos do aumento do salário

mínimo que garantiu a procura por produtos básicos, estimulando a produção e criação

de empregos. Um estudo da DIEESE (Departamento Intersindical de Estatísticas e

Estudos Socioeconômicos) concluiu que a seqüência ininterrupta de aumento real do

salário mínimo (74% em sete anos) fez com que o poder de compra não fosse afetado por

crises sazonais (CADERNO DESTAQUES, 2010).

Para Jorge Abraão, diretor de Estudos e Pesquisas do Instituto de Pesquisas

Econômicas Aplicadas (IPEA), não podemos nos esquecer que a educação ainda é um

fator muito importante a ser tratado em nosso país, pois melhora nossa qualidade de vida

e é o caminho para a conquista de direitos e oportunidades para garantir o acesso a bens e

serviços antes inatingíveis (CADERNO DESTAQUES, 2010).

A agricultura familiar no Brasil é outro segmento que tem ganhado força,

segundo dados do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatísticas), este segmento

emprega 12,3 milhões de pessoas, dados de 2006 divulgados em 2009. Isso mostra que o

Brasil tem se voltado aos programas de reforma agrária fornecendo mais acesso a linha de

créditos ao pequeno e micro agricultor.

Outras ações de desenvolvimento regional também estão sendo tomadas, em

2008 foram investidos 19 bilhões em projetos que priorizavam a população rural. Foram

selecionados territórios com menor IDH do país. Com o nome de Territórios da Cidadania

o programa teve por objetivo universalizar os programas básicos de cidadania por meio

de estratégia de desenvolvimento territorial sustentável. Nesta mesma linha também foi

criado o programa Minha Casa, Minha Vida que visa à redução do déficit habitacional,

um dos problemas a ser tratado para alcançarmos o pleno desenvolvimento do país.

O programa tem como meta fazer com que 1 milhão de famílias passe a viver em

moradias. Hoje quase 6 milhões de famílias, vivem sem moradia, em condições precárias.

O programa facilita a aquisição de habitações por meio de subsídios e financiamentos. A

proposta do programa é adequar à prestação da casa própria à capacidade de pagamento

das famílias. A urbanização das favelas também é outro programa que constitui o PAC,

identificou-se que a maior parte da população brasileira, que não possui casa própria

recebe entre 1 e 5 salários mínimos, e essa faixa de renda é responsável por 96,3% do

déficit habitacional, daí a necessidade de investimentos em saneamento, água e esgoto

nas favelas. Em 2009 de acordo com o Caderno Destaques (2010) foram investidos cerca

de 156 bilhões em habitação e 39 bilhões em saneamento.


A educação também é um fator muito importante para que o país se desenvolva

e passe a prover de uma população mais consciente e participativa. Em 2008 foi lançado o

PDE (Plano de Desenvolvimento da Educação), que envolve mais de 40 programas que

visam até 2021 fomentar a educação pública do país. Programas como os que aumentam a

permanência das crianças na escola estão reduzindo a evasão e a repetência. O IDEB

(Índice de Desempenho da Educação Básica) subiu de 3,6 em 2003 para 4,2 em 2007. A

meta é alcançar 6 até 2021. Estes números são resultado dos investimentos feitos em

educação que passaram de 19 bilhões em 2003 para 59 bilhões em 2010.

Avanços Econômicos

Para que o Brasil continue crescendo favoravelmente é importante que o mesmo

tenha uma política econômica sólida e que possibilite a criação de empregos e fomentação

do mercado interno. Como vimos se continuarmos com crescimento constante de 5% ao

ano nos igualaremos a superpotências como Alemanha e França.

Estudos indicam que até 2020 o PIB (Produto Interno Bruto) do grupo dos sete

maiores emergentes - China, Índia, Brasil, Rússia, México, Indonésia e Turquia – será

maior do que o dos sete países mais industrializados hoje: Estados Unidos, Japão,

Alemanha, Reino Unido, França, Itália e Canadá, esse prognóstico foi divulgado no The

Economist em 2009.

Anteriormente também podemos ver que o Brasil enfrentou com maestria a pior

crise dos últimos 80 anos, enquanto muitos países não tiveram um desempenho tão

satisfatório. No último trimestre de 2009 foi registrado crescimento de 7,7% no consumo

das famílias, e geração de 1,4 milhão de empregos. O poder da classe C confirmou recorde

em licenciamento de veículos, bem como no crédito do setor de serviços e vendas no

varejo. O Brasil está gerando mais empregos, maior renda e consumo, está com melhor

controle de inflação e está aplicando maior responsabilidade fiscal e tendo baixa

vulnerabilidade interna e externa (CADERNO DESTAQUES, 2010).

Segundo dados do BACEN (Banco Central) mesmo com a crise, o Brasil manteve

a estabilidade de regras garantindo solidez aos bancos, continuou fornecendo

empréstimos com segurança aos investidores e depositantes ao aplicarem. As contas

correntes vêm ascendendo entre as pessoas de classe média. Praticamente dobraram em

oito anos, de 63,7 milhões, para 125,7 milhões no final de 2009. A pronta ação do

Conselho Monetário Nacional em conjunto com o Banco Central em relação à liquidez e a

abertura de linhas de crédito em substituição as linhas internacionais é que possibilitaram


que o sistema financeiro atravessasse a crise internacional (2008) praticamente ileso. Entre

outros bancos, a Caixa Econômica foi um dos que mais liberou linha de créditos

crescendo de 11% a 48%. Esta estratégia está fazendo com que outros bancos também

passem a liberar linhas de créditos com taxas de juros bem menores (CADERNO

DESTAQUES, 2010).

Avanços em Energia e Meio Ambiente

O Brasil está na vanguarda quando o assunto é produção de fontes renováveis de energia.

A matriz energética brasileira é a mais limpa do mundo e o Brasil é o país mais avançado

na produção e no uso de etanol como combustível.

Com 47% de participação em fontes renováveis o Brasil alcançou o patamar de

possuir uma das matrizes mais limpas do mundo. Sem contar a produção recorde na

balança comercial do petróleo. Desde 2006 nos tornamos auto-suficientes em petróleo e a

produção de gás natural nos garante suprir as demandas de energia elétrica com

segurança. A cana-de-açúcar ajudou o Brasil a trabalhar com uma nova forma de fazer

energia ao mesmo tempo em que colabora com o planeta, os produtos da cana, o etanol e

o bagaço ocupam hoje primeiro lugar na matriz brasileira desbancando a energia

hidráulica (CADERNO DESTAQUES, 2010).

O etanol é utilizado na maioria dos veículos de passeio e também em aviões

agrícolas. Por ser um combustível limpo não contribui com o efeito estufa. A Agência

Internacional de Energia confirmou que os benefícios do etanol levam a uma redução de

90% na emissão de gases de efeito estufa. A produção de biodiesel no Brasil é de 2,3

bilhões de litros. O bagaço da cana é empregado na geração de energia elétrica. É

interessante que continuemos utilizando as fontes tradicionais de energia e aumentando a

participação das novas fontes de biomassa e biodiesel. É interessante também ressaltar

que além dos investimentos privados o governo está tomando a frente nos estudos de

expansão do segmento de biocombustíveis, mais de 500 milhões de reais serão aplicados

em estudos até 2014 (CADERNO DESTAQUES, 2010).

E o Governo Federal decidido em apoiar e modernizar a cadeia de produção de

etanol aumentou o volume de crédito fornecido pelo BNDES, ou seja, mais empresas

puderam a menores taxas resgatar fundos para investir no biocombustível, que passou de

650 milhões em 2004 para 6,5 bilhões em 2009.

A preocupação com o meio ambiente também é freqüente, a produção de etanol

é sustentável e os novos investimentos e o plantio são proibidos nos biomas da Amazônia


e Pantanal, a expansão na área de vegetação nativa é proibida. O desmatamento da

Amazônia é o menor em 21 anos e o Brasil é responsável por 74% das reservas ambientais

criadas no mundo desde 2003 (CADERNO DESTAQUES, 2010).

Segundo o INPE (Instituto de Pesquisas Espaciais) em 2009 a taxa de

desmatamento que chegou a sete mil quilômetros quadrados, foi 74,4% menor que em

2004. Hoje há muitas áreas protegidas na Amazônia o que está nos fazendo superar a

meta da Conferência Rio 92.

Já no que diz respeito ao Petróleo, no campo de Tupi na bacia de Santos, ocorreu

à primeira extração na camada pré-sal. A renda obtida com a exploração do pré-sal será

destinada a produzir riqueza social e desenvolvimento humano e ambiental. O petróleo

na camada pré-sal é uma das maiores descobertas de todos os tempos. A Petrobras

planeja aplicar 28 bilhões até 2013 para desenvolver a exploração no pré-sal. Parte da

receita do petróleo do pré-sal será destinada ao combate à pobreza, à melhoria do ensino

público e a cultura. Além disso, incentivará a pesquisa científica e tecnológica,

fortalecerá a economia e ampliará o emprego, consolidará a segurança energética,

expandirá as áreas de infraestrutura e proteção ao meio ambiente. Planeja-se que o Brasil

não seja um mero exportador de petróleo, mas que agregue valor aos produtos

petroquímicos que valem muito mais. Com isso o Brasil terá uma das mais sofisticadas

indústrias petrolífera, promoverá a expansão da indústria naval e será um dos maiores

pólos petroquímicos mundiais.

2.3 – O Poder da Classe C

A classe C é a maior classe social existente no Brasil, com aproximadamente 95 milhões de

pessoas, esta transformou e tem o poder de transformar diversos setores da economia

brasileira. Desta forma o mercado de capitais tem sua atenção voltada a esta classe

denominada de investidores de baixa renda. A classe C foi capaz de solidificar vários

segmentos, como: os de telefonia celular, varejo e veículos. Agora esta também busca

solidificar o mercado de ações. Os primeiros sinais do aumento da renda dessa parte da

população é que proporcionaram o crescimento e a sofisticação na aquisição de produtos

e serviços, espera-se que o mesmo aconteça com as aplicações financeiras.

Vimos que os brasileiros de renda familiar de três a dez salários mínimos

economizam de forma irregular, segundo estudos realizados com corretoras que

concentram boa parte de investidores de baixa renda da bolsa, foram divulgados dados


de que apenas 15% das pessoas de baixa renda conseguem poupar todos os meses, 58%

poupam quando podem e 27% não conseguem poupar (EXAME, 2010, nº. 1, p. 97).

Pouquíssimas pessoas de baixa renda aplicam na bolsa hoje. O número de

investidores da classe C somam aproximadamente 30.000 pessoas o que representa 0,03%

da classe C. Já os investidores de classes A e B somam 522.000 o que representa 2,6% das

classes A e B. Felizmente o número de investidores em ações vem crescendo e tem grande

potencial. De 2006 a 2010 tivemos uma entrada de 27.300 pessoas de baixa renda

aplicando na bolsa de valores. E 14 milhões é o total de investidores que a Bovespa

poderia receber se a população da classe C que poupa todos os meses passasse a aplicar

em ações (EXAME, 2010, nº. 1, p. 97).

3. MERCADO DE CAPITAIS

Segundo pesquisa feita no Portal do Investidor (2010), podemos dizer que:

Sistema Financeiro Brasileiro pode ser entendido como o conjunto de

instrumentos, mecanismos e instituições que asseguram a canalização da

poupança para o investimento, ou seja, dos setores que possuem recursos

financeiros (superavitários) para os que desejam ou necessitam de recursos

(deficitários).

Entende-se que o Mercado de Capitais é o conjunto de mercados, instituições,

bens, ativos e direitos possuídos por uma empresa ou fundo de investimento. Os títulos

que compõem a carteira de fundos, ativos, bens, e direitos possuídos por uma empresa ou

fundo de investimento podem ser (ações, commodities, cotas de fundos de investimento,

e etc.). Ocorre uma transferência de recursos financeiros destes títulos entre tomadores

(companhias abertas) e compradores (investidores). Nesta transação cabe à CVM

(Comissão de Valores Mobiliários) regular seus participantes.

As companhias que abrem capital na bolsa de valores buscam recursos para

realizar seus investimentos produtivos. Enquanto os investidores buscam aplicar seus

recursos excedentes de maneira rentável, e esperam obter retorno do valor investido ao

longo do tempo.

Existem organizações de vários portes com necessidades financeiras diferentes,

assim como também existem diversos perfis de investidores. Algumas empresas

requerem maior potencial de investimentos e alguns investidores maiores necessidade de

retorno em curto prazo, por exemplo.


Para que uma empresa passe a operar na bolsa de valores, ou seja, para que ela

abra seu capital e opere no mercado de capitais ela precisa contar com a ajuda de um

intermediário financeiro que irá fazer um registro de companhia aberta junto a CVM.

Após a apresentação de uma série de documentações, como: demonstrações financeiras,

parecer de auditor independente, a empresa poderá emitir títulos representativos de seu

capital, ações, debêntures, entre outros.

A colocação inicial destes títulos se dá no chamado mercado primário, onde as

ações são vendidas pela primeira vez e repassadas a companhia. Quem fica encarregado

pela oferta desses títulos são outros intermediários financeiros que as oferecem a

possíveis investidores. Ao término desta etapa, os investidores que adquiriram seus

títulos poderão revendê-los no chamado mercado secundário, onde ocorre as negociações

entre investidores. Os investidores podem negociar entre eles comprando e vendendo

ações, todavia, essa não é a forma mais eficaz, pois implica em custos de transação, além

de que o investidor tem que estar preparado para atuar neste mercado encontrando um

investidor interessado nas ações que quer vender, o preço justo por aquela ação, a

garantia de pagamento do outro investidor, entre outros fatores.

Deste modo para facilitar as negociações de comercialização de títulos no

mercado secundário foram criadas as corretoras, instituições que tem por objetivo

administrar sistemas centralizados, regulados pela CVM. A função básica das corretoras é

proporcionar liquidez, converter os títulos em dinheiro, possibilitando o investidor

vender os títulos de forma segura e eficiente.

Bolsa de Valores

No Brasil a BM&FBOVESPA é a principal instituição de intermediação de

operações no mercado de capitais e a única bolsa de valores, mercadorias e futuros em

operação. Formada desde 1890 a Bolsa de Valores brasileira passou por vários processos

de mudança. Em 2005 encerrou suas atividades de negociação por meio de pregão de viva

voz, passando a operar em nova estrutura tecnológica. E 2008 com o surgimento da

BM&FBOVESPA resultado da integração da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de

Mercadorias & Futuros. É responsável por desenvolver e implantar sistemas de

negociação de ações, derivativos de ações, títulos de renda fixa, títulos públicos federais,

entre outros. A mesma realiza registro, compensação e liquidação de ativos e valores

mobiliários. Atua como depositária central dos ativos negociados em seus ambientes e

também com atividades de gerenciamento de riscos realizadas a partir de seus sistemas.


Fomenta o mercado de capitais brasileiro e gerencia investimentos sociais relacionados ao

seu universo.

4. INVESTINDO EM AÇÕES

Investir em ações hoje, é mais simples e fácil do que há algum tempo atrás. O

Brasil caminha para uma popularização deste mercado. Antigamente tínhamos todos os

entraves como taxas de corretagem absurdas e o mercado estritamente fechado aos

grandes investidores, hoje vemos que a realidade é totalmente diferente e que o mercado

de capitais acompanha com atenção esses novos investidores, mais especificamente a

chegada da classe C à bolsa de valores. Saltamos de um número de 2700 investidores em

2006 para 30.000 em 2010, mas o mais interessante em tudo isso é para onde estes índices

apontam, será o início de uma tendência transformadora no mercado? Segundo pesquisa

recente o (INSTITUTO DATA POPULAR citado por EXAME, 2010, nº. 1, p. 97), mostrou

que mais da metade da população consegue fazer economia mesmo que de forma

irregular e que se apenas uma parcela desse pessoal migrar para a bolsa o Brasil poderá

sim repetir o fenômeno da popularização do mercado já visto na economia americana.

Hoje 88% dos americanos aplicam na bolsa como estratégia de aposentadoria, desta forma

a entrada de pessoas com classes sociais inferiores no mercado de ações, deixou de ser

vista com desconfiança.

Fonte: (EXAME, 2010, p. 97).


Nos Estados Unidos, após a crise de 1929, nos anos 1950, a classe média

ascendente conseguiu economizar parte da renda e a bolsa de Nova York realizou um

programa de reaproximação com o cidadão comum, criando uma rádio que diariamente

passava informações sobre as ações. Em cerca de 15 anos o número de acionistas subiu de

4 a 10% da população. Esse aumento significou a expansão do mercado de capitais que na

década de 50 dobrou o valor da lista de empresas que detinham. Desta forma a bolsa

americana se tornou uma opção de financiamento às empresas que buscavam

empreender, como a HP e a Polaroid que levantaram recursos para expandir seus

negócios.

Todavia, somente nos anos 1980 a população de classe média dos Estados Unidos

passou a aplicar diretamente em ações e fundos. Atualmente estima-se que 20 milhões

destes investidores tenham renda inferior a 4.000 dólares, o que significa que mesmo os

que não tem muito poder aquisitivo, os de baixa renda, tornaram-se investidores,

popularizando o mercado americano de ações (EXAME, 2010, nº.1, p. 97).

No Brasil 1% da população (2 milhões de pessoas) investe na bolsa ou em fundos

de ações. A classe C é a minoria dos aplicadores, portanto incapaz de mexer com o

mercado. Porém somente na classe C, há cerca de 14 milhões de potenciais investidores,

15% dos que conseguem poupar mensalmente estão buscando aos poucos aplicações que

rendam mais que a poupança, que ainda é a preferida deste público. No Brasil o hábito de

poupar ainda é raro, diferente dos países Asiáticos.

Do ponto de vista macroeconômico, a entrada de novos investidores pode ser

vital para elevar uma capacidade de poupança do país. Já para as bolsas, a entrada de

mais pessoas físicas tende a tornar o mercado menos volátil. Pois quanto mais

aplicadores, menor a influência de fundos de pensão e outros fatores institucionais sobre

os preços das ações. Para Paulo Oliveira, diretor executivo da BM&FBOVESPA citado

pela (EXAME, 2010, nº.1, p. 98), a entrada de pessoas físicas na bolsa de valores foi e é

muito importante para o Brasil, exemplo disso foi à crise de 2008, pois, enquanto muitos

estrangeiros deixaram de aplicar no nosso mercado boa parte dos acionistas ficaram, o

que contribuiu para não haver queda drástica do mercado.


Fonte: (EXAME, 2010, p. 98 e 99).

4.1 – Como a Bovespa está fomentando a Popularização

Alguns incentivos do governo colaboraram para a investidura de pessoas de

classe C na bolsa de valores. Exemplo disso foi à possibilidade dada há um tempo atrás

de utilizarem os recursos do FGTS na compra de ações da Petrobras e da Vale. Também a

distribuição de ações de empresas telefônicas para quem adquiria uma linha telefônica.

Hoje muitos outros incentivos estão sendo proporcionados à classe C e acredita-

se chegar à popularização muito em breve já que os planos são bem arrojados.

Outro fator importante para que essa popularização aconteça, são as taxas de

negociação cobradas pelas corretoras. Muitas ainda cobram uma taxa de custódia que

pesam no bolso dos aplicadores, esta pode chegar a 3% ao mês do montante investido.

Todavia algumas corretoras que vislumbram o crescimento do mercado na baixa renda, já

começaram a baixar suas taxas, até mesmo isentando a custódia. Algumas corretoras

(1) Estimativa (2) O primeiro censo de investidores da bolsa de Nova York em 1952, inclui aplicações diretas em ações e via fundos em

ações (3) Estimativa feita com base no número de famílias que investem (4) Em dezembro de cada ano.

A popularização da bolsa americana começou, de fato, nos anos 50. Muitos analistas traçam um paralelo entre esse movimento e o que

vem ocorrendo hoje no Brasil. Veja a evolução da participação do cidadão comum no mercado de ações dos Estados Unidos:


também vêem o mercado de ações ascendendo para a baixa renda e treinam seus

corretores para auxiliar por telefone a todos os possíveis investidores que ainda não estão

preparados ou não querem investir pela internet.

Dois grandes acordos foram fechados neste ano de 2010, a oferta de ações da

Petrobras e do Banco do Brasil.

Oferta Pública do Banco do Brasil: Ajudando a Construir um Grande Universo de Acionistas.

Em junho de 2010 o Banco do Brasil realizou uma das maiores operações de

captação de recursos do ano. Colocou 356 milhões de ações em oferta no mercado em

duas etapas, a primeira sendo apenas aqueles que já eram acionistas e a segunda a todos

os interessados. A primeira oferta arrecadou R$ 7 bilhões e a segunda R$ 964 milhões

(REVISTA DA NOVA BOLSA, 2010, nº. 8, p. 54).

Hoje o Banco do Brasil conta com R$ 24,1 bilhões do montante captado no

mercado, mais que o dobro captado no mesmo período de 2009, R$ 11,3 bilhões. Este é o

segundo melhor resultado em seis anos. Com mais capital o banco poderá ampliar seus

empréstimos.

O Banco do Brasil a meu ver bem como outras instituições buscam aumentar

cada vez mais o número de investidores individuais da BM&FBOVESPA, isso demonstra

que estas empresas estão engajadas na missão de popularizar o mercado, o que fará com

que o Brasil cresça nos mais diversos segmentos e fique mais forte, não dando espaço a

volatilidade do mercado.

Oferta de Ações da Petrobras: A maior Capitalização da História do Mercado de Capitais.

A oferta pública de ações da Petrobras que ocorreu em 24 de setembro de 2010,

na sede da BM&FBOVESPA, foi a maior oferta pública de ações do mundo. O diretor

presidente da BM&FBOVESPA, Edemir Pinto, enfatizou que a oferta de ações da

Petrobras vai fortalecer o movimento de crescimento do número de investidores em ações

no Brasil, que hoje é de 600 mil. Na cerimônia o presidente da república, Luiz Inácio Lula

da Silva, disse: - “O Brasil está orgulhoso do Brasil”.

As ações puderam ser adquiridas a partir de R$ 200,00 e a operação somou US$

66,9 bilhões para a Petrobras, o que garantiu a mesma ser a segunda maior empresa do

setor em valor de mercado no mundo com US$ 220 bilhões, atrás apenas da norte

americana Exxon. Em conseqüência disso a Bolsa brasileira se tornou a segunda maior


bolsa do mundo em valor de mercado alcançando R$ 30,4 bilhões, 25% maior do que a

soma das bolsas de Nova York, Londres e Nasdaq (REVISTA DA NOVA BOLSA, 2010, nº.

8, p. 28).

Campanha Educativa “Quer ser Sócio?” visa conquistar 5 milhões de novos investidores

A campanha “Quer ser Sócio?”, tem o fundamento de convidar pessoas a

participarem do desenvolvimento de empresas brasileiras, comprando suas ações e

participando de seus resultados. A campanha faz parte da estratégia da bolsa de atingir a

meta de ampliar seu número de investidores para 5 milhões de pessoas físicas no

mercado até 2014. As cidades de Belo Horizonte, Campinas e Curitiba, serão as primeiras

a receber a campanha que também estará sendo veiculada através do site1, onde os

investidores terão informações do que é e como funcionam, quais os riscos e benefícios e a

importância de conhecer a empresa a qual desejam ser sócios. O rei Pelé é o protagonista

da campanha que ilustrará o desempenho das empresas fazendo uma analogia com os

altos e baixos de sua trajetória esportiva (REVISTA DA NOVA BOLSA, 2010, nº. 8, p. 30-

33).

Educação Financeira: Massificação na Formação dos Jovens

O projeto Educação Financeira na Escola é uma parceria da Enef (Estratégia

Nacional de Educação Financeira), Coremec (Comitê de Regulação e Fiscalização de

Mercados Financeiros, de Capitais, de Seguros, de Previdência e Capitalização), BACEN

(Banco Central), CVM (Comissão de Valores Mobiliários), Susep (Superintendência de

Seguros Privados), SPC (Secretaria de Previdência Complementar) com o apoio das

entidades privadas do setor financeiro BM&FBOVESPA, Febraban (Federação Brasileira

das Associações de Bancos), Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados

Financeiros e de Capitais).

O projeto tem a finalidade de levar a Educação Financeira à Escola, pois cada vez

mais nos deparamos com discussões sobre assuntos ligados a vida econômica das

pessoas. Temas como - juros, tributos, investimentos, porcentagens, financiamentos,

poupança - são cada vez mais rotineiros e estão ganhando espaço na vida dos jovens. Em

agosto iniciou-se a implantação do programa em 450 escolas abrangendo um número de

18 mil estudantes nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo, Tocantins, Ceará e Distrito

Federal.

1 www.querosersocio.com.br.


O projeto foi dividido em três etapas sendo: a primeira etapa a de desenvolver as

diretrizes pedagógicas e material didático como o Livro do Aluno e do Professor. A

segunda etapa sendo a de preparação dos professores com a participação efetiva da

BM&FBOVESPA, Anbima, Febraban e Unibanco, iniciada em abril de 2010. E a terceira

etapa sendo a implantação do projeto nas 450 escolas nas cidades citadas no parágrafo

anterior e também outras 450 escolas que serão acompanhadas como grupo de controle.

O objetivo é que os alunos se tornem cidadãos e possam fazer escolhas mais

conscientes relativas à administração de recursos financeiros, próprios e públicos. A

expectativa é de expandir o programa por toda a rede pública de Ensino Fundamental e

Médio do país ainda no próximo ano.

Para Penteado (EXAME, 2010, p. 39) a implantação do programa é uma

revolução silenciosa, capaz de mudar em profundidade as perspectivas de expansão dos

mercados financeiros e de capitais nos próximos anos. Para a mesma isso não é restrito ao

Brasil, mas um fenômeno mundial.

Como Investir em Ações?

As ações são títulos negociáveis que constituem a menor fração de uma empresa.

Há dois tipos de ações, as Ações ON – Ordinárias Nominativas e as Ações PN –

Preferenciais Nominativas. A primeira confere ao titular direito de voto, enquanto a

segunda participação nos resultados econômicos da empresa sem direito a voto nas

assembléias, mas com prioridade no recebimento dos dividendos. Há três formas de se

investir em ações: Individualmente, por meio de Clubes de Investimento ou por meio de

Fundos de Investimento.

Para investir Individualmente é necessário que o investidor procure uma

corretora que poderá ser identificada no próprio site da BM&FBOVESPA2. É interessante

que o investidor procure a corretora que melhor se adapte a seu perfil. Toda corretora

possui analistas de mercado, que estão aptos a ajudar o investidor a compor a carteira de

empresas da qual o mesmo deseja ser tornar sócio. Após escolhida as empresas as quais

deseja se tornar sócio o investidor passa ordens de compra para que o corretor adquira

aquelas ações. O próprio investidor poderá operar comprando e vendendo as ações que

desejar, por meio de Home Broker que possibilita realizar as transações pela internet, para

tanto é necessário que o investidor questione junto a sua corretora se a mesma possui este

tipo de serviço. Todavia sempre é bom que o investidor tenha conhecimento prévio da

2 www.bmfbovespa.com.br


ferramenta antes de utilizá-la comprando e vendendo ações, participar de cursos

presenciais ou até mesmo on line seriam muito importantes.

Para investir por meio de um Clube de Investimento é necessário montar um

grupo de amigos, familiares, colegas ou conhecidos onde somarão um montante de

dinheiro com o objetivo comum de investir em determinadas organizações. Também é

necessário procurar uma corretora que dará todas as informações necessárias para a

criação do clube. Os custos de operação dos clubes de investimentos são menores em

comparação aos fundos de investimentos. A manutenção também é barata e os clubes

podem ser formados com o mínimo de 3 e o máximo de 150 participantes. Outra

vantagem de se investir em clubes é a criação do hábito de se investir mensalmente

aproveitando as aplicações em sua média, uma vez que consideramos que não é possível

prever o melhor momento para investir. A participação direta também fará com que os

envolvidos criem certa disciplina e adquiram cada vez mais conhecimento do que e como

melhorar sua rentabilidade, sem contar que o montante investido sendo maior, possibilita

que o clube possa investir diversificando os segmentos para aproveitar as oportunidades

de cada nicho.

Já para investir em Fundos de Investimento o investidor contata uma corretora,

abre uma conta, adquire cotas de um fundo de ações pré-selecionadas pela mesma, banco

ou gestor de recursos independentes, autorizados pela CVM.

Como Escolher as Ações?

A três questões que o investidor deve ponderar antes de adquirir uma ação:

a) a liquidez da ação, ou seja, a facilidade de vendê-la quando achar

necessário;

b) o retorno da ação, ou seja, quanto poderá ganhar com sua venda;

c) o risco da ação, ou seja, quais as chances da organização a qual adquiriu a

ação sofrer queda abrupta no valor das ações.

O mercado acionário é um mercado para quem decide investir a médio e longo

prazo, pois esse período é crucial para reverter eventuais quedas nos preços das ações que

o investidor comprar. Não se deve investir em ações o dinheiro destinado a suprir

necessidades básicas e ou do dia-a-dia, uma vez que esse mercado não lhe garante total

retorno do dinheiro investido.

Recomenda-se que o investidor que estiver iniciando no mercado acionário

busque informações no próprio site da BM&FBOVESPA, entre outras fontes, há um guia


on line do Mercado de Ações, desenvolvido especialmente para aqueles que desejam tirar

dúvidas, ou seja, obter informações mais completas sobre o funcionamento do mercado.

5. O RISCO DE INVESTIR EM AÇÕES

Apesar de ser de extrema importância os investidores optarem por empresas

sólidas e confiáveis para aplicar sua poupança em investimentos é comum aos mesmos

darem mais atenção às oportunidades de rentabilidade de seus investimentos do que às

chances de perder o que foi aplicado, porém até as empresas mais sólidas sofrem

influência do mercado, sendo assim não há investimentos sem riscos.

O preço de uma ação, por exemplo, está sujeito a altas e baixas do mercado e

dependendo do momento da venda pode ser difícil encontrar alguém disposto a pagar o

preço desejado. Em caso de emergência o investidor poderá ter de vender suas ações por

um preço mais baixo do que o considerado justo, ou seja, por um preço inferior ao que foi

pago pela compra das mesmas.

Há diversos tipos de riscos, conforme visto no Portal do Investidor (2011):

a) riscos de mercado: condições da economia, câmbio, preços de ações;

b) riscos de crédito: risco do tomador não honrar com a obrigação, não

pagando o preço esperado;

c) riscos de liquidez: dificuldades na hora de transferir ou resgatar um

investimento;

d) risco legal: quando os títulos podem ter problemas legais que impeçam

ou dificultem a execução dos direitos nele estabelecidos; e,

e) risco operacional: este risco está relacionado nas operações de negócios,

como falha humana nos processos de execução de controle e

gerenciamento e ou de manutenção dos equipamentos.

Desta forma, há pelo menos dois riscos a serem considerados: o de não conseguir

vender as ações e o de não conseguir recuperar o valor investido.

É necessário que todos os investidores tenham ciência do seu perfil de

investimento, o objetivo pelo qual estão investindo, para se ter ciência do tempo que

levarão investindo e a quantia a ser investida, lembrando que quanto maior a

rentabilidade, maior o risco. Esses fatores norteiam na escolha da aplicação mais

adequada. Abaixo segue os perfis de investidores, conforme pesquisa eletrônica feita no

Portal do Investidor (2011):


a) - Conservador: aquele que prefere a segurança e pretende não correr

riscos de perdas, este aceita até ter uma rentabilidade menor para isso.

b) - Moderado: aquele que procura manter equilíbrio entre a segurança e a

rentabilidade, este está propenso a correr certo risco para que seus

investimentos rendam mais do que as aplicações mais seguras.

c) - Arrojado: aquele que está propenso a altos riscos, pois privilegia a

rentabilidade. Para este seu investimento tem de render o máximo

possível.

Correr risco faz parte do negócio de investir, pois quem investe bem, pode

atingir mais rápido seus objetivos, alcançando-os com menor esforço.

6. CONSIDERAÇÕES FINAIS

Como pudemos analisar é esperado pelas instituições que compõem o mercado

de capitais, BM&FBOVESPA, Bancos, Corretoras e Empresas a ascensão da classe C ao

mercado acionário. Após conquistarmos a Democratização do Mercado de Capitais, ou

seja, passarmos de uma plataforma restrita e custosa de operações e investidores

exclusivos, para intermediações on line, com acessibilidade massificada e custos

operacionais baixos, o próximo passo, que na verdade é uma conseqüência é aguardar a

entrada de investidores de classe média, com menor poder aquisitivo, na Bolsa de

Valores. A classe C é a maior classe econômica do país e foi responsável pela solidificação

de diversos segmentos. Espera-se que a mesma também solidifique o mercado de ações.

Observou-se que na economia americana, 20 milhões de investidores, são de

classe baixa, portanto, assim como nos Estados Unidos, espera-se que o fenômeno da

popularização se concretize no Brasil. No Brasil o processo de popularização está sendo

fomentado por instituições em conjunto com a BM&FBOVESPA, por meio de projetos

arrojados de inclusão do conhecimento financeiro no ensino fundamental e médio, bem

como campanhas de inclusão financeira em parceria com as empresas que possuem

capital aberto na Bolsa. Pudemos verificar que de 2006 a 2010 houve um aumento de 89%

de investidores de classe média na bolsa, todavia, apesar dos números serem positivos os

mesmos representam apenas 0,03% de toda a classe C. Poderíamos contar com um

universo muito maior de investidores, cerca de 15%, uma vez que, a Classe C possui 14

milhões de potenciais investidores.


A inclusão econômica é positiva tanto às empresas, ao país e aos investidores

para que aumentem sua rentabilidade, força e poder. As empresas passam a operar com

recursos advindos de investidores sem custos, taxas exorbitantes de juros com os

financiamentos, pagando apenas parcela de sua rentabilidade, se tiver lucro, para seus

acionistas. O país em contrapartida passa a possuir empresas sólidas e competitivas

nacional e internacionalmente, o mercado financeiro fica menos volátil e os investidores

passam a ter retorno certo e em proporções maiores do que numa simples poupança.

A popularização do mercado acionário está acontecendo a passos lentos, mas

segue junto ao desenvolvimento do país, como já dizia Jim O’ Neil o Brasil será uma

superpotência juntamente com Rússia, Índia e China. Portanto, nada mais interessante

apostar numa economia que será uma das maiores potências das próximas décadas

(LANATA, 2010).

AGRADECIMENTOS

Agradeço a Deus pela inspiração e sabedoria a mim fornecidas para a execução

deste artigo. Agradeço também a meus familiares e amigos que tiveram paciência nos

dias em que me pus ausente para a elaboração deste trabalho. E ao meu professor

orientador, Carlos Eduardo Francischetti, que me instruiu com dedicação e estima.

REFERÊNCIAS

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Joseany Jesus dos Santos

Graduada em Administração de Empresas Gestão de Mercados, 2008 (FAAL - Limeira), e concluindo MBA de Gestão Estratégica de Negócios, 2010 (FAC - Limeira).

Carlos Eduardo Francischetti

Possui graduacão em Ciências Econômicas pelo Instituto Superior de Ciências Aplicadas – Limeira/SP; Especialização em Gerência Financeira Administrativa e de Controle pela UNISAL – Americana/SP; Mestre na FGN – Faculdade de Gestão e Negócios da UNIMEP – Piracicaba/SP em Administração de Empresas na área de Organização e Negócios. Atua como Professor: Nos cursos de Engenharia Civil e Elétrica, nas disciplinas de Fundamentos de Administração e Fundamentos de Matemática na Faculdades Integradas Einstein de Limeira/SP; Nos cursos de Gestão nas disciplinas de Contabilidade Gerencial, Finanças Internacionais, Estatística Aplicada, Matemática Financeira, Matemática Aplicada, Teoria e Prática Cambial e Economia e Mercados na UNIP - Universidade Paulista - Limeira/SP; Nos cursos de Gestão Administração e Negócios do Senac Limeira/SP; Na Pós-Graduação (M.B.A.) da Anhanguera Educacional S/A de Limeira/SP e Piracicaba/SP, lecionando Gerência Financeira, Análise das Demonstrações Financeiras e Economia e Mercados. Possui Experiência em gerenciamento de empresas nas áreas de controle, elaboração de custos e operações financeiras.

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