A Importância do - Portal do Investidor · Tipos de sociedade Sociedade Limitada (Ltda.) Sociedade Anônima (S.A.) Capital Fechado Capital Aberto Abertura de Capital . Título da

A Importância do Mercado de Capitais

e o Papel da CVM Frederico Shu

Coordenação de Estudos Comportamentais e Pesquisa

(CVM)

As opiniões aqui expostas são de exclusiva responsabilidade do palestrante e não refletem, necessariamente, o entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.

As informações que serão transmitidas têm caráter meramente informativo e não constituem qualquer tipo de aconselhamento de investimentos ou oferta para aquisição de valores mobiliários.

Agenda

1. Mercado de Capitais

2. Companhias Abertas

3. Funcionamento do Mercado

4. Fundos de Investimento

5. O Investidor

6. O Papel da CVM

Título da Palestra Nome do palestrante

Intermediação financeira

governo

famílias

empresas

governo

famílias

empresas

Agentes Superavitários

Agentes Deficitários

Famílias

Famílias Governo

Governo Empresas

Empresas




$





Sistema financeiro

Sistema Financeiro = conjunto de instituições e instrumentos que viabilizam o fluxo financeiro entre os poupadores e os tomadores de recursos na economia.


Mercado financeiro

Mercado Monetário

Mercado de Crédito

Mercado de Capitais

Mercado de Câmbio


Sistema financeiro



$


Mercado de Capitais


Mercado de Capitais

Mercado de Capitais

• Aplicação e captação direta de recursos

• Investimentos de médio e longo prazo


Importância do Mercado de Capitais

captação de recursos

investimentos produtivos

geração de emprego e renda

desenvolvimento econômico

Mercado de Capitais e qualidade de vida

EXAME.com junho/2015


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM


Tipos de sociedade

Sociedade Limitada

(Ltda.)

Sociedade Anônima

(S.A.)

Capital

Fechado

Capital

Aberto

Abertura de Capital


Quais as vantagens de abrir o capital?

Acesso a Recursos

• Expansão

• Endividamento

Melhor Governança

• Profissionalização da gestão

• Sucessão familiar / continuidade

Liquidez Patrimonial

• Liquidez para os fundadores

• Saída de investidores (venture capital / private equity)

Fortalecimento de Marca

• Aumento da exposição da marca

• Maior reconhecimento da sociedade


Ações

“A menor fração do capital social”

- Definido em estatuto

- Ordinárias (ON) / Preferenciais (PN)

- Nominativas / ao portador

- Forma escritural


Por que ser sócio?

Valorização das ações

Participação nos resultados (dividendos) $

Direito de voto

Participação nas decisões


Debêntures

“Título de dívida”

- Com/sem garantia

- Simples / Conversíveis

- Escriturais/Certificados

Por que ser credor?

- Receita de juros

- Possibilidade de conversão

- Prêmio de Risco


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM


Abertura de capital

Tipos de Ofertas Públicas

Primária

Secundária

Inicial

Subsequente

IPO

Emissão

“Follow-on”


companhia investidor

mercado primário / emissão de ações

mercado secundário

investidor investidor


Bolsa de Valores


Negociação

compra empr3 21,50

venda empr3 21,60

book de ofertas

compra 21,60 21,56 21,45 21,42 20,80

venda

21,65 21,68 21,71 21,72 22,15

último neg.: 21,62 21,60

bolsa de valores

Corretora corretora

Custódia

Central Depositária

Agente de

Custódia

Agente de

Custódia


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM


Fundos e Investimento


Fundos de Investimento

Gestão profissional

Liquidez

Diluição de custos

Diversificação


Classes de Fundos de Investimento

Renda Fixa

Ações

Multimercado

Cambial


Fundos de Investimento

Fundos de Investimento Imobiliário (FII)

Fundos de Índices (ETF)

negociados em bolsa


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM

Taxa Juros Taxa Juros x Inflação Juros Reais

Selic acumulada no mês anualizada – BCB Série histórica IPCA – IBGE Atualizado em 13/04/2017

0

5

10

15

20

jan

/06

jul/

06

jan

/07

jul/

07

jan

/08

jul/

08

jan

/09

jul/

09

jan

/10

jul/

10

jan

/11

jul/

11

jan

/12

jul/

12

jan

/13

jul/

13

jan

/14

jul/

14

jan

/15

jul/

15

jan

/16

jul/

16

jan

/17

0

5

10

15

20

jan

/06

jul/

06

jan

/07

jul/

07

jan

/08

jul/

08

jan

/09

jul/

09

jan

/10

jul/

10

jan

/11

jul/

11

jan

/12

jul/

12

jan

/13

jul/

13

jan

/14

jul/

14

jan

/15

jul/

15

jan

/16

jul/

16

jan

/17

0

5

10

15

20

jan

/06

jul/

06

jan

/07

jul/

07

jan

/08

jul/

08

jan

/09

jul/

09

jan

/10

jul/

10

jan

/11

jul/

11

jan

/12

jul/

12

jan

/13

jul/

13

jan

/14

jul/

14

jan

/15

jul/

15

jan

/16

jul/

16

jan

/17

Gráfico compreende o período de janeiro de 2006 a março de 2017

Qual é o investimento mais adequado?

• Objetivo

• Prazo

• Perfil de Risco

Moderados Agressivos

Conservadores Imóveis

Fundos DI Poupança

Tesouro Direto Debêntures

Fundos Renda Fixa ou

Imobiliários

Ações Fundos

Multimercados


Cuidado!

Promessa de Lucros e Rendimentos

Fórmulas mágicas para ganhar na Bolsa

Informações e Ofertas via Internet

Investimentos que você não entende como funcionam, sem detalhamento dos riscos

Sentido de urgência e de oportunidade que não pode ser perdida

O que parece bom demais para ser verdade, geralmente não é verdade mesmo


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM

reguladores / supervisores

Sistema financeiro nacional


Finalidades da CVM

A CVM é a instituição do governo responsável pela regulação e fiscalização do mercado de capitais no Brasil. • Estimular a formação de poupança e sua aplicação em

valores mobiliários;

• Promover o desenvolvimento e a eficiência do mercado;

• Proteger os investidores contra fraudes e práticas irregulares;

• Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas.

• Garantir o acesso do público às informações;

14,2 13,2 14,4

20,3

47,9

18

24,2

19,2 17 16,3 14,6

0

10

20

30

40

50

Taxa de poupança em % do PIB (2015)

Desafio: baixa poupança

Fonte: Banco Mundial

A CVM

• Lei n⁰ 6.385/76: Autarquia em regime especial, vinculada ao MF.

• Dirigentes (Colegiado):

• 4 diretores + 1 presidente

• Mandato de 5 anos, intercalados, vedada a recondução

• Nomeação: Presidência da República, após aprovação do

Senado

• Estabilidade: perda de mandato por renúncia, de condenação

judicial transitada em julgado ou de processo administrativo

disciplinar.

• Decisões: por deliberação colegiada.

Principais funções

Normatização Autorização

Registro

Informação Educação

Supervisão Fiscalização

CVM

Exemplo: acompanhamento do mercado

Eletrônico:

• Serviço de Atendimento ao Cidadão (SAC): consultas, reclamações e denúncias.

• Sistema Eletrônico do Serviço de Informação ao Cidadão (e-SIC): pedidos de acesso à informação

• Portal do Investidor: atendimento dúvidas sobre o conteúdo do Portal

• Protocolo digital (via SAC): parte do processo eletrônico.

• Ouvidor da CVM: reclamações contra a atuação da CVM ([email protected])

Presencial e Telefônico:

• Sede (RJ): 08h-20h (dias úteis).

• Regional SP e Brasília: 09h-13h/14h-18h.

• Audiências a Particulares: agendadas no site da CVM

• CENTRAL 0800: 08h-20h (dias úteis) > 0800-025-9666

Orientação

• Esclarecer dúvidas relacionadas com o mercado de capitais

• Orientar o investidor no sentido de como investir com segurança

• Receber e apurar reclamações e denúncias

• Editar alertas determinando a suspensão de ofertas de produtos e serviços irregulares

• Realizar inspeções e instaurar processos administrativos sancionadores

O que a CVM pode fazer

• Atuar como advogado do investidor

• Recomendar investimentos ou serviços

• Obrigar que os agentes de mercado indenizem os investidores (exceto MRP e termos de compromisso)

• Atuar em relação a ofertas de produtos e serviços fora de sua competência legal

O que a CVM não pode fazer


Agenda





5. O Investidor

6. O Papel da CVM II: Educação Financeira

E se??

• Se o chefe da minha casa perdesse o emprego, minha família conseguiria passar três meses sem problemas?

• E seis meses?

Reserva de emergências

• 44% brasileiros 15+ anos não conseguem levantar R$ 2.500 (Banco Mundial, jan/17)

• Só 7 países mais despreparados

• Dos que conseguem levantar, só 16% têm economias próprias. Mais da metade pediria a amigos e parentes

• 73% não conseguem cobrir 3 meses de custo

Como será meu futuro??

• Maior expectativa de vida

• Aposentadoria mais tarde

• Menores valores das aposentadorias do setor público e do INSS

• Incentivo aos fundos de aposentadoria individuais

• Maiores custos dos planos de saúde

Bem-estar financeiro

PRESENTE FUTURO

Segurança Ter controle sobre as finanças diárias, mensais

Ser capaz de absorver choques financeiros

Liberdade de escolhas

Ter liberdade financeira de fazer escolhas para aproveitar a vida

Estar no caminho de suas metas financeiras

Fonte: Consumer Financial Protection Bureau (2015)

Centro Educacional


Portal do investidor www.investidor.gov.br

Blog pensologoinvisto.cvm.gov.br


Cursos a distância cursos.cvm.gov.br

Publicações educacionais gratuitas

Conferência sobre ciências comportamentais e educação do investidor – www.iecbrazil.com.br

CVM Educacional nas Redes Sociais

/CVMEducacional Siga-nos!

Consultas, reclamações ou denúncias, acesse: www.cvm.gov.br em “Atendimento”

Atendimento

Atendimento telefônico ao cidadão, ligue: 0800-025-9666

http://www.cvm.gov.br/

MUITO OBRIGADO!

Frederico Shu [email protected]

Documents

A Importância do - Portal do Investidor · Tipos de sociedade Sociedade Limitada (Ltda.) Sociedade Anônima (S.A.) Capital Fechado Capital Aberto Abertura de Capital . Título da