ADMINISTRAÇÃO

FINANCEIRA

• A administração financeira compreende o conjunto de atividades

relacionadas com a gestão do fluxo de recursos financeiros na

organização.

• As funções típicas do administrador financeiro são:

– Análise, planejamento e controle financeiro.

– Tomada de decisões de investimento.

– Tomada de decisões de financiamento.

• Para a administração financeira, o objetivo da empresa é a

maximização da riqueza dos proprietários de capital, ou seja, a

maximização do valor de mercado da empresa.

FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - NACIONAL

No Brasil -No mundo Empresa -Vendas -Lucros -Ativos-Valor de mercado

1° 20° Petrobras $144.1 B $11 B $331.6 B $120,7 B

2° 42°Itaú

Unibanco Holding

$70.5 B $6.2 B $453.6 B $82 B

3° 45°Banco

Bradesco$78.3 B $5.6 B $417.5 B $71.6 B

4° 67°Banco do Brasil

$69 B $6 B $417 B $37.9 B

5° 87° Vale $47.5 B $4.8 B $130.4 B $92.7 B

6° 173° Itaúsa $27.8 B $2.2 B $172.4 B $25.4 B

7° 597° Cemig $9.5 B $2.2 B $19.4 B $10.7 B

8° 614°Pão

de açúcar$24.9 B $0.5 B $16.8 B $14.1 B

9° 656° JBS $38.9 B $0.4 B $24.3 B $10.4 B

10° 671° CSN $8.9 B $2 B $24.2 B $7.2 B

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ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA

• CONTROLADORIA

Supervisiona as atividades de auditoria da empresa.

• TESOURARIA

Responsável por administrar as atividades financeiras como capital

de giro, gestão de caixa e bancos, crédito, cobrança de dívidas,

pagamento dos compromissos.

• PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Responsável pela análise e avaliação de dontes de financiamento

e projetos de investimentos.

ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA

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CICLOS PARA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

CICLOS PARA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - EXPLORAÇÃO

DINÂMICA DAS DECISÕES FINANCEIRAS

SISTEMA FINANCEIRO

No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) é constituído por

instituições públicas e privadas, que atuam com o objetivo de intermediar o

fluxo de recursos entre agentes econômicos, sejam eles indivíduos,

empresas ou órgãos governamentais.

É supervisionado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) que atua como

órgão executivo, fiscalizando a política monetária do governo e pela

Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que regula e controla o

funcionamento do mercado de valores mobiliários e bolsa de valores.

Principais Instituições Financeiras:

• Bancos comerciais

• Bancos de Investimentos e Desenvolvimento

• Sociedades de Arrendamento Mercantil

• Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

São espaços de transação entre agentes fornecedores e demandantes de

recursos.

Permitem o fluxo de capital diretamente entre indivíduos, empresas e

órgãos governamentais.

Exemplo:

Bolsa de valores que negocia ações.

Ações são títulos nominativos negociáveis que representam frações do

capital social de uma empresa. O acionista é um co-proprietário, não um

credor da empresa, com direito a participação em seus lucros.

Ações ordinárias concedem direito a voto;

Ações preferenciais não.

MERCADOS FINANCEIROS

Os mercados e as instituições financeiras são mecanismos por meio dos

quais as empresas podem obter resultados para financiar sua atividade.

Por outro lado, possibilitam a alocação de recursos em atividades

produtivas com maior eficiência. Nesse contexto, compete ao

administrador financeiro identificar as melhores oportunidades de

aplicação, assim como as melhores fontes de recursos para a companhia,

de forma a agregar valor a organização.

SISTEMA FINANCEIRO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Periodicamente, as empresas devem preparar relatórios padronizados que

registram, do ponto de vista financeiro, suas operações e atividades.

Esses relatórios são denominados demonstrações financeiras.

São utilizados por órgãos reguladores, credores, acionistas, investidores,

entre outros, para analisar e controlar a situação e o desempenho

financeiro da empresa.

Também são usadas como fonte de informações para tomada de decisão

gerencial.

• Demonstrações financeiras obrigatórias:

– Balanço patrimonial (BP).

– Demonstração do resultado do exercício (DRE).

– Demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL).

– Demonstração de origens e aplicações de recursos (DOAR).

• Demonstrações e relatórios financeiros facultativos:

– Demonstração de fluxos de caixa (DFC).

– Relatório da administração.

– Notas explicativas.

– Parecer de auditores independentes.

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Balanço Patrimonial – representa a situação patrimonial da empresa.

DRE – síntese financeira dos resultados das operações e atividades da

empresa durante dado período.

Demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL) –

apresenta acréscimos e diminuições, durante o exercício, nas contas de

patrimônio líquido.

Demonstração de origens e aplicações de recursos (DOAR) – explica

a variação do capital de giro líquido ocorrida no exercício.

BALANÇO PATRIMONIAL

DRE

DMPL

DOAR

• Por ser uma das alavancas fundamentais do crescimento das

empresas, as decisões de investimento devem ser consideradas

no âmbito da estratégia global da empresa.

• Os investimentos podem ser agrupados nas seguintes categorias:

– Expansão.

– Substituição.

– Renovação.

– Outros.

DECISÕES DE INVESTIMENTOS

Expansão

Compra de equipamentos, ampliação ou criação de instalações ou

aquisição de nova empresa.

Substituição

Renovar equipamentos obsoletos ou desgastados pelo uso.

Renovação

Reconstrução, reforma ou ajuste dos ativos permanentes.

Outros

Publicidade, pesquisa, desenvolvimento ou consultoria de gestão.

DECISÕES DE INVESTIMENTOS

PROCESSO DE INVESTIMENTO

Todo projeto é avaliado com base nos Fluxos de Caixa e não no lucro

contábil.

Os Fluxos de Caixa são mensurados de acordo com as efetivas

movimentações de todas as entradas e saídas de recursos.

AVALIAÇÃO FINANCEIRA

• É a operação de captação de recursos.

• A política de financiamento de uma empresa consiste na definição

da melhor composição de recursos que serão utilizados no

financiamento de suas atividades.

• Em outras palavras, consiste na definição da estrutura financeira

mais adequada para a organização.

• Esses recursos podem ser classificados como:

– Recursos próprios ou de terceiros.

– Recursos permanentes ou temporários.

– Recursos onerosos ou não onerosos.

DESCISÕES DE FINANCIAMENTO

• As principais fontes de financiamento de curto prazo podem ser

agrupadas em:

– Crédito de fornecedores.

– Crédito bancário:

• Empréstimos de capital de giro.

• Desconto de títulos.

• Contas garantidas.

• Crédito rotativo.

• Hot money.

– Factoring.

FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO

• Pode-se distinguir dois tipos de financiamento de longo prazo:

– Financiamento com capitais próprios:

• Aumento de capital.

• Autofinanciamento.

– Financiamento com capitais de terceiros:

• Empréstimos bancários de longo prazo.

• Repasses de recursos internos.

• Arrendamento mercantil (leasing).

• Subscrição de debêntures.

FINANCIAMENTO DE LONGO PRAZO

• O diagnóstico financeiro da empresa consiste na análise do

desempenho e da evolução da situação econômico-financeira de

uma organização.

• O diagnóstico financeiro deve privilegiar:

– A avaliação da capacidade da empresa para gerar resultados deforma a remunerar os investidores (ou seja, a rentabilidade).

– A capacidade para honrar os seus compromissos (ou seja, oequilíbrio financeiro).

– A eficiência com que a empresa administra suas atividadesoperacionais.

DIAGNÓSTICO FINANCEIRO DA EMPRESA