41
Administração Administração Financeira Financeira Análise do Ponto de Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem Equilíbrio e Alavancagem

Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Administração FinanceiraAdministração Financeira

Análise do Ponto de Equilíbrio e Análise do Ponto de Equilíbrio e AlavancagemAlavancagem

Page 2: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Conceito:Break-even point: permite

compreender como o lucro pode ser afetado pelas variações nos

elementos que integram as receitas de vendas, os custos e a despesas totais. Corresponde a certo nível de atividades onde o lucro será nulo.

Page 3: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Visualização do Ponto de Visualização do Ponto de EquilíbrioEquilíbrio

Ponto de Equilíbrio (PE)

Receita da Venda (RV)

Custos e Despesas Totais

Custos e Despesas Fixos

Quantidade Vendida (q)

Vo

lum

e d

e V

end

as

Lucro

Prejuízo

Custos e Despesas Variáveis

Page 4: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Elementos envolvidos:

1.As quantidades produzidas e vendidas e os respectivos preços, determinantes das receitas de vendas; e

2.Os custos e despesas variáveis e fixos.

Page 5: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Volume de produção e vendas

Também conhecido por análise das relações custo – volume – lucro, o ponto de equilíbrio ignora aspectos relacionados com a formação de estoques, pressupondo que toda a produção seja vendida instantaneamente.

Page 6: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Custos (ou despesas) variáveis (CV)

São aqueles cujo valor total aumenta ou diminui direta e proporcionalmente com as flutuações ocorridas na produção e vendas.

Ex: consumo de matérias-primas e de outros materiais de produção, energia industrial, materiais de embalagem, fretes, comissões sobre vendas, impostos e contribuições calculados sobre o faturamento, etc.

Page 7: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Custos (ou despesas) fixos (CF)

São os que permanecem constantes dentro e certo intervalo de tempo, independentemente das variações ocorridas no volume de produção e vendas durante esse período.

Ex: salários e encargos sociais dos supervisores e de outros funcionários da área industrial, despesas com depreciação calculadas linearmente, despesas financeiras, leasing, aluguéis, imposto predial, iluminação, etc.

Page 8: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Margens de contribuição (MC)

A margem de contribuição total corresponde à parcela remanescente das receitas de vendas após serem deduzidos os custos variáveis totais. Quando é feita a diferença do preço e custo unitário é chamada de margem de contribuição unitária.

CV-RVMC

Page 9: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Representação dos elementos

1. q – quantidades produzidas e vendidas2. p – preço unitário de venda3. cv – custo variável unitário4. CFo– custos operacionais fixos (valor total)5. DF – despesas financeiras6. RV = p.q – receita total de vendas7. CVt = cv.q – custo variável total8. CFt = CFo + DF – custo fixo total

Page 10: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Estrutura da Demonstração do Resultado (DRE)

+ Receitas de vendas (RV) p.q- Custo variável total (CVt) cv.q

= Margem de contribuição total (MC) (p-cv)q- Custos operacionais fixos (CFo)

= Lucro operacional LAJIR- Despesas financeiras DF

= Lucro antes do IR LAIR- Provisão para o IR

= Lucro Líquido LL

Page 11: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Tipos de pontos de equilíbrio

1. Pontos de equilíbrio para um único produto

1.1) Ponto de equilíbrio operacional (PEO): as receitas de vendas são iguais ao total dos custos operacionais.

1.2) Ponto de equilíbrio global (PEG): as receitas de vendas são iguais aos custos totais, operacionais e financeiros, apresentando um LAIR nulo.

Page 12: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

1.1) Ponto de equilíbrio operacional (PEO)

PEO em quantidade:

PEO em receita de venda:

)(

CFoPEO(q) cvp

pcvp )(

CFoPEO(RV)

Page 13: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

1.2) Ponto de equilíbrio global (PEG):

PEO em quantidade:

PEO em receita de venda:

)(

CFtPEG(q) cvp

pcvp )(

CFtPEG (RV)

Page 14: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Exemplo:

Indústria de Único Produto

• Preço unitário de venda p 10• Custo variável unitário cv 4• Custos fixos

operacionais CFo 27.000

financeiros DF 3.000

totais CFt 30.000

Page 15: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

00,000.5PEO

60,0

3.000PEO

106

3.000PEO

10)410(

3.000PEO

)(CFo

PEO

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

pcvp

Dados:

p = 10

cv = 4

CFo= 27.000

DF= 3.000

CFt= 30.000 unidades 500.4PEO6

27.000PEO

)410(

27.000PEO

)(

CFoPEO

(q)

(q)

(q)

(q)

cvp

Ponto de Equilíbrio Operacional (PEO)

Page 16: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

00,000.50PEG

60,0

30.000PEG

106

30.000PEG

10)410(

30.000PEG

)(CFt

PEG

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

pcvp

Dados:

p = 10

cv = 4

CFo= 27.000

DF= 3.000

CFt= 30.000 unidades 000.5PEG6

27.000PEG

)410(

30.000PEG

)(

CFtPEG

(q)

(q)

(q)

(q)

cvp

Ponto de Equilíbrio Geral (PEG)

Page 17: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Pontos de equilíbrio para diversos produtos

É válida somente se:

a) todos os produtos apresentarem idênticos valores nas suas margens de contribuição unitárias; ou

b) as taxas das margens de contribuição unitárias forem iguais para todos os produtos; ou

c) a participação da receita de vendas de cada produto permanecer constante em qualquer nível de atividade.

Page 18: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Primeira situação

Exemplo: Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que fabrica dois produtos a partir dos seguintes dados:

Valores em $ mil Prod. A Prod.B

Preços unitários de venda 6 12

Custos variáveis unitários 2 8

Margens de contribuição 4 4

Custos fixos:

Operacionais 40.000

Totais 60.000

unidades 000.10PEO4

40.000PEO

)(

CFoPEO

(q)

(q)

(q)

cvp

unidades 000.15PEG4

60.000PEG

)(

CFtPEG

(q)

(q)

(q)

cvp

Page 19: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Ponto de Equilíbrio Operacional

Descrição Produto A Produto B Média

Quantidade 10.000 10.000 10.000

Preço de Venda 6,00 12,00 9,00

Custo Variável 2,00 8,00 5,00

Valores Totais (PEO)      

Receitas de vendas 60.000,00 120.000,00 90.000,00

Custos variáveis (20.000,00) (80.000,00) (50.000,00)

Margem de contribuição 40.000,00 40.000,00 40.000,00

Custos operacionais fixos (40.000,00) (40.000,00) (40.000,00)

LAJIR 0,00 0,00 0,00

Ponto de Equilíbrio Geral

Descrição Produto A Produto B Média

Quantidade 15.000 15.000 15.000

Preço de Venda 6,00 12,00 9,00

Custo Variável 2,00 8,00 5,00

Valores totais (PEG)      

Receitas de vendas 90.000,00 180.000,00 135.000,00

Custos variáveis (30.000,00) (120.000,00) (75.000,00)

Margem de contribuição 60.000,00 60.000,00 60.000,00

Custos fixos totais (60.000,00) (60.000,00) (60.000,00)

LAIR 0,00 0,00 0,00

Page 20: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Segunda situação

As taxas das margens de contribuição unitárias sobre os preços de venda são idênticas para todos os produtos.

Dividindo-se os custos fixos por essa taxa, obtêm-se pontos de equilíbrio em receitas de vendas totais da empresa.

O PEO e o PEG obtidos valem para qualquer composição dos diferentes produtos, independentemente das diferenças nos seus preços de venda e custos variáveis unitários.

Page 21: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

Valores em $ mil Prod. C Prod. DPreços unitários de venda 10 25Custos variáveis unitários 4 10Margens de contribuição 6 15Custos fixos:

Operacionais 42.000Totais 63.000

Taxas das margens deContribuição 0,60 0,60

00,000.105PEG

60,0

63.000PEG

)(CFt

PEG

(RV)

(RV)

(RV)

p

cvp

00,000.70PEO

60,0

42.000PEO

)(CFo

PEO

(RV)

(RV)

(RV)

pcvp

Page 22: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Ponto de Equilíbrio Operacional

Descrição Produto C Produto D Média

Quantidade 7.000 2.800 4.900

Preço de Venda 10,00 25,00 17,50

Custo Variável 4,00 10,00 7,00

Valores Totais (PEO)      

Receitas de vendas 70.000,00 70.000,00 70.000,00

Custos variáveis (28.000,00) (28.000,00) (28.000,00)

Margem de contribuição 42.000,00 42.000,00 42.000,00

Custos operacionais fixos (42.000,00) (42.000,00) (42.000,00)

LAJIR 0,00 0,00 0,00

Ponto de Equilíbrio Geral

Descrição Produto C Produto D Média

Quantidade 10.500 4.200 7.350

Preço de Venda 10,00 25,00 17,50

Custo Variável 4,00 10,00 7,00

Valores totais (PEG)      

Receitas de vendas 105.000,00 105.000,00 105.000,00

Custos variáveis (42.000,00) (42.000,00) (42.000,00)

Margem de contribuição 63.000,00 63.000,00 63.000,00

Custos fixos totais (63.000,00) (63.000,00) (63.000,00)

LAIR 0,00 0,00 0,00

Page 23: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Terceira situação

A participação da receita de vendas de cada produto permanece constante em qualquer nível de atividades.

Dividindo-se os custos fixos pela taxa da margem de contribuição total sobre as receitas de vendas obtêm-se pontos de equilíbrio em receitas de vendas totais da empresa.

O PEO e o PEG obtidos serão válidos apenas para a mesma composição de receitas de vendas por produto.

Page 24: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

Prod. E Prod. F TotalUnidades produzidas e vendidas 2000 4000Preço unitário venda 20 15Custos variáveis unitários 11 8Margens de contribuição 9 7Taxas das margens de contribuição 0,45 0,467

Receitas de vendas 40.000 60.000 100.000Custos variáveis (22.000) (32.000) (54.000)Margens de contribuição 18.000 28.000 46.000Custos operacionais fixos (27.600)LAJIR 18.400Despesas financeiras

(13.800)LAIR 4.600

Page 25: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Análise do Ponto de EquilíbrioAnálise do Ponto de Equilíbrio

• Ponto de equilíbrio em receita:

00,000.90PEG

46,0

41.400EG

000.100000.46

41.400PEG

CFtPEG

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

RVMC

00,000.60PEO

46,0

27.600PEO

000.100000.46

27.600PEO

CFoPEO

(RV)

(RV)

(RV)

(RV)

RVMC

Page 26: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Ponto de Equilíbrio Operacional

Descrição Produto E Produto F Total

Quantidade 1.200 2.400

Preço de Venda 20,00 15,00

Custo Variável 11,00 8,00

Valores Totais (PEO)      

Receitas de vendas 24.000,00 36.000,00 60.000,00

Custos variáveis (13.200,00) (19.200,00) (32.400,00)

Margem de contribuição 10.800,00 16.800,00 27.600,00

Custos operacionais fixos - - (27.600,00)

LAJIR - - 0,00

Ponto de Equilíbrio Geral

Descrição Produto E Produto F Total

Quantidade 1.800 3.600

Preço de Venda 20,00 15,00

Custo Variável 11,00 8,00

Valores totais (PEG)      

Receitas de vendas 36.000,00 54.000,00 90.000,00

Custos variáveis (19.800,00) (28.800,00) (48.600,00)

Margem de contribuição 16.200,00 25.200,00 41.400,00

Custos fixos totais (41.400,00)

LAIR 0,00

Page 27: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Alavancagem sobre os resultados

A análise dos efeitos de alavancagem sobre os resultados baseia-se nas mesmas relações entre os custos, o volume e o lucro.

Desse modo, as limitações da análise do ponto de equilíbrio afetam igualmente esses efeitos de alavancagem.

Page 28: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Tipos de Alavancagem:

– Alavancagem operacional;

– Alavancagem financeira,

– Alavancagem combinada.

Page 29: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

+ receitas de vendas- custos variáveis= margem de contribuição- custos operacionais fixos= lucro operacional- despesas financeiras= lucro antes IR- provisão IR= lucro líquido: quantidade de ações= lucro por ação

Alavancagem operacional

Aumento das RTV aumento do LAJI

Alavancagem financeira

Aumento do LAJI aumento do LL

Alavancagem combinada

Aumento das RTV

Aumento do LL

Page 30: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

Efeitos da AlavancagemEfeitos da Alavancagem

Análise dos Efeitos da Alavancagem

Variações no volume produção e vendas

Base 10% 15% (10%) (15%)

Unidades vendidas 6.000 6.600 6.900 5.400 5.100

Valores em $ mil          

Receitas de vendas 60.000,00 66.000,00 69.000,00 54.000,00 51.000,00

Custos variáveis (24.000,00) (26.400,00) (27.600,00) (21.600,00) (20.400,00)

Margem de contribuição 36.000,00 39.600,00 41.400,00 32.400,00 30.600,00

Custos oper. Fixos (27.000,00) (27.000,00) (27.000,00) (27.000,00) (27.000,00)

LAJIR 9.000,00 12.600,00 14.400,00 5.400,00 3.600,00

Despesas financeiras (3.000,00) (3.000,00) (3.000,00) (3.000,00) (3.000,00)

LAIR 6.000,00 9.600,00 11.400,00 2.400,00 600,00

Provisão Para IR (35%) (2.100,00) (3.360,00) (3.990,00) (840,00) (210,00)

Lucro líquido 3.900,00 6.240,00 7.410,00 1.560,00 390,00

Variações          

Δ RTV   10% 15% (10%) (15%)

Δ LAJIR   40% 60% (40%) (60%)

Δ LL   60% 90% (60%) (90%)

Page 31: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Constatamos que, para cada uma dessas variações positivas e negativas ocorreram taxas de acréscimo e decréscimo quatro vezes maiores no LAJIR e seis vezes superiores no lucro líquido.

• Isto corresponde aos efeitos de alavancagem produzidos pelos custos fixos.

Page 32: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• O grau de alavancagem operacional (GAO) mede os efeitos provocados sobre o LAJIR pelas variações ocorridas nas vendas.

• O GAO sempre se refere a um nível específico de produção e vendas.

Page 33: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

vezesn.RVt

LAJIRGAO o'

vezesn.LAJIR

MCt''GAO o

Pode ser calculado através de qualquer das seguintes fórmulas:

Page 34: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

Concluímos então que, a partir do nível de 6.000 unidades, qualquer variação positiva ou negativa no volume provocaria um acréscimo ou decréscimo quatro vezes maior no LAJIR, conforme ficou evidenciado no quadro anterior.

vezes4(15%)

%)90(

(10%)

%)60(

15%

%90

10%

%60GAO

vezesn.RVt

LAJIRGAO

'

o'

ououou

vezes49.000

36.000''GAO

vezesn.LAJIR

MCt''GAO o

Page 35: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Risco do negócio

Elevado grau de alavancagem operacional reflete o maior risco do negócio, uma vez que a empresa estaria operando muito próximo de seu ponto de equilíbrio operacional.

Page 36: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Alavancagem financeira

As despesas financeiras fixas constituem custos fixos porque dependem da composição das fontes de financiamento e não do nível de produção e vendas.

Assim, a existência de despesas financeiras fixas fará com que as flutuações do LAJIR correspondam variações mais que proporcionais no lucro líquido, caracterizando efeitos de alavancagem financeira sobre os resultados.

Page 37: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

vezesn.LAJIR

LLGAF o'

vezesn.LAIR

LAJIR''GAF o

Pode ser calculado através de qualquer das seguintes fórmulas:

Page 38: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

Concluímos então que, a partir do LAJIR de $ 9.000 e mantendo constantes as despesas financeiras de $ 3.000, qualquer variação positiva ou negativa nesse LAJIR provocaria acréscimo ou decréscimo de 1,5 vezes maior no lucro líquido.

vezes1,5(60%)

%)90(

(40%)

%)60(

60%

%90

40%

%60GAF

vezesn.LAJIR

LLGAF

'

o'

ououou

vezes1,56.000

9.000''GAF

vezesn.LAIR

LAJIR''GAF o

Page 39: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

• Alavancagem combinada

Todas as empresas têm custos operacionais fixos e estão sujeitas aos efeitos da alavancagem operacional.

Por outro lado, é difícil encontrar uma empresa que não apresente despesas financeiras e esteja imune a alavancagem financeira.

Desse modo, praticamente todas as empresas apresentam efeitos conjuntos dessas alavancagens, conhecidos por alavancagem total ou combinada.

Page 40: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

vezesn.RVt

LLGAC o'

vezesn.LAIR

MCt''GAC o

Pode ser calculado através de qualquer das seguintes fórmulas:

Page 41: Administração Financeira Análise do Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Gestão Financeira - Prof.: M.Sc. Alberto Lemos Cardoso

AlavancagemAlavancagem

Concluímos então que, a partir do nível de 6.000 unidades, e mantendo constantes os $ 30.000 de custos fixos totais, qualquer variação positiva ou negativa no volume provocaria acréscimo ou decréscimo seis vezes maior no lucro líquido.

vezes6(15%)

%)90(

(10%)

%)60(

15%

%90

10%

%60GAC

vezesn.RVt

LLGAC

'

o'

ououou

vezes66.000

36.000''GAC

vezesn.LAIR

MCt''GAC o