Administração Financeira II

Professor: Roberto César

Sistema Financeiro Nacional

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como o

conjunto de instituições e orgãos que regulam, fiscalizam e executam as

operações relativas à circulação da moeda e do crédito

Sistema Financeiro

Oferta de Recursos

Demanda de Recurso

Faz a intermediação de recursos no mercado

Estrutura do Sistema Financeiro

Sistema Financeiro Nacional

Sistema Operativo

Sistema Normativo

Cons. MonetárioNacional

Con. Nac. Seguros Privados

C. Gestão Previd.

Complem.

Inst. Especiais

BB BNDES CEF

Inst. Financ.

Bancárias

Inst. Financ.

não Bancárias

Sist. Brasileiro

de Poupança e

Empréstimos

Inst. não

Financeiras

Inst. Auxiliares

Banco Central

Com. Valores

Mobiliár.

Super. Seguros Privados

Inst. Resseg. Brasil

Sec. Previd.

Complem.

Subsistema normativo

Responsável pelo funcionamento do mercado

financeiro e de suas instituições, fiscalizando e

regulamentando suas atividades por meio de

principalmente do CMN (conselho monetário nacional). É

constituído por instituições que estabeleçam diretrizes para

atuação das instituições operativas e controle de mercado.

Conselho Monetário Nacional

O Conselho Monetário Nacional é o órgão supremo do

SFN. Sua finalidade é fixar as diretrizes para as políticas

monetárias, creditícias e cambial do país.

Banco Central

O BACEN é resultado da transformação da antiga SUMOC

que tinha como objetivo implícito preparar a organização do futuro

Banco Central do Brasil.

Atua como órgão executivo central do sistema financeiro.

Sua sede é em Brasília e possui representações regionais

em Belém, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio de

Janeiro e São Paulo.

Banco Central

É uma autarquia federal que tem como principal missão

institucional assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda

nacional e da solidez do SFN.

É o "banco dos bancos".

A partir da Constituição de 1988, o BC passou a ter o exercício

exclusivo para emissão de moeda. O presidente do BC e os seus

diretores são nomeados pelo Presidente da República após a aprovação

prévia do Senado Federal, que é feita por uma argüição pública e

posterior votação secreta

Comissão de Valores Mobiliários

A CVM tem por finalidade disciplinar, fiscalizar e

desenvolver o mercado de valores mobiliários, onde são

negociados os títulos emitidos pelas empresas para captar

recursos destinados ao financiamento de suas atividades.

É administrada por um Presidente e quatro Diretores,

nomeados pelo Presidente da República e aprovados pelo Senado

Federal. Eles formam o chamado "colegiado" da CVM. Seus

integrantes têm mandato de 5 anos.

Intermediários financeiros

Bancos

Os bancos, principalmente os comerciais, representam

a base do sistema monetário brasileiro. Eles estão sob a

supervisão, regulamentação e fiscalização do Banco Central

do Brasil e são classificados de acordo com a atividade que

exercem:

Bancos Comerciais

Os bancos comerciais são instituições financeiras privadas ou

públicas que têm como objetivo principal proporcionar suprimento de

recursos necessários para financiar, a curto e a médio prazos, o

comércio, a indústria, as empresas prestadoras de serviços, as pessoas

físicas e terceiros em geral.

Bancos Comerciais

Têm como atividade típica o recebimento de depósitos à

vista em contas de movimento. Efetuam empréstimos, a curto e

médio prazo, ao comércio, à indústria, às empresas prestadoras

de serviços e às pessoas físicas. Prestam serviços de cobrança

bancária mediante o pagamento de comissões e taxas e

transferências de fundos de uma para outra praça. São

constituídas como sociedade anônima e consta na denominação

social o termo "banco".

Bancos de Desenvolvimento

Têm como atividade básica o apoio financeiro às

iniciativas econômicas regionais, por meio empréstimos e

financiamentos, a médio e longo prazo. Também podem

conceder garantias, subscrever ações e debêntures, praticar

operações de arrendamento mercantil, captar recursos com a

colocação de depósitos a prazo e cédulas hipotecárias. São

instituições regionais, estaduais ou federais - como, por exemplo,

o BNDES - sob a forma de sociedade anônima e têm em sua

denominação a expressão "banco de desenvolvimento.

Bancos Múltiplos

São bancos que podem operar simultaneamente com

autorização do Banco Central, carteiras de banco comercial, de

investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e

investimento, de arrendamento mercantil (leasing) e de

desenvolvimento, constituindo-se em uma só Instituição Financeira de

Carteira Múltiplas, com personalidade jurídica própria e, que pode

selecionar com o quê deseja operar, dentre as modalidades referidas.

Cooperativas de Crédito

Atuando tanto no setor rural quanto no urbano, as cooperativas

de crédito podem se originar da associação de funcionários de uma

mesma empresa ou grupo de empresas, de profissionais de

determinado segmento, de empresários ou mesmo adotar a livre

admissão de associados em uma área determinada de atuação, sob

certas condições.

Os eventuais lucros auferidos com suas operações - prestação de

serviços e oferecimento de crédito aos cooperados - são repartidos

entre os associados. As cooperativas de crédito devem adotar,

obrigatoriamente, em sua denominação social, a expressão

"Cooperativa", vedada a utilização da palavra "Banco".

Ativos Financeiros

Créditos e valores realizáveis, Ex.: Ações, contratos futuros, títulos , etc.

Classificação:

Renda

Prazos

Emissão

• Pré-fixado

• Pós-fixado

• Determinado

• Indeterminado

• Público

• Particulares

- Curto (até 6 meses)

- Longo (acima de 24 meses)

- Médio (entre 6 e 24 meses)

Mercado de Ações

Ação: parcela do capital social de uma sociedade negociáveis no

mercado.

Ordinária

Preferencial

Bolsa de Valores

Bolsa de valores é o local onde se compram e se vendem as ações das empresas.

Corretora conecta cliente

com a bolsa

Bolsa de Valores

Atender aos requisitos estabelecidos pela Lei das S.A. (Lei nº 11.941, de 27 de maio de 2009)

e pelas instruções da CVM, além de obedecer a uma série de

normas e regras estabelecidas pelas próprias bolsas.

Companhia Pública Companhia aberta

Para ter ações em Bolsas, a companhia deve:

BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo

A Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) é o principal mercado de negociação de ações de empresas de capital aberto do Brasil. Fundada em 1890, sua sede localiza-se no centro da cidade de São Paulo. Em 2008, a Bovespa integrou-se operacionalmente com a BM&F - principal bolsa de mercadorias e contratos futuros do Brasil - criando a BMF&Bovespa. O Mercado Bovespa abrange a negociação de valores mobiliários, de renda variável e renda fixa, tanto no mercado de bolsa quanto no mercado de balcão organizado. As principais empresas do país estão listadas no mercado de ações da Bovespa, inclusive a própria BM&FBovespa (BOV:BVMF3).

BOVMESB

A Bolsa de Valores Minas-Espírito Santo-Brasília - BOVMESB resultou da fusão, ocorrida em 1974, da Bolsa de Valores de Minas Gerais com a Bolsa de Valores do Espírito Santo, passando a denominar-se Bolsa de Valores Minas-Espírito Santo; e da fusão, efetuada em 1976, com a Bolsa de Valores de Brasília, passando, desde, então, a denominar-se Bolsa de Valores Minas-Espírito Santo-Brasília (BOVMESB). A fusão com a Bolsa de Brasília permitiu à Bovmesb englobar, também os estados de Goiás, Mato Grosso do Sul, Rondônia e Tocantins. Atualmente, a BOVMESB conta com 14 corretoras membros que operam no mercado nacional de valores mobiliários, através do sistema eletrônico da Bovespa, o MEGA BOLSA.

Mercados Financeiros

Mercado monetário

o Operações de curto e curtíssimo prazos

o Permitem o controle da liquidez monetária

o Papéis do Banco Central e Títulos de Estados e Municípios

Mercados Financeiros

• Constituído por bancos comerciais e múltiplos

• Supre necessidades de curto e médio prazos

• Concessões de crédito por empréstimos e financiamentos

Mercado de crédito

Mercados Financeiros

Mercado de capitais

o Ligação entre agentes superavitários e deficitários

o Supre necessidades de longo prazo

o Concessões de crédito para giro e capital fixo

Mercados Financeiros

Mercado cambial

o Compra e venda de moedas conversíveis

o Agentes econômicos que operam no exterior:

o Importadores/exportadores, investidores e inst. financeiras

Bibliografia

ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. 3 Ed. São Paulo: Atlas, 2007.

CAVALCANTI, Franciso; MISUMI, Jorge Yoshio; RUDGE, Luiz Fernando. Mercado de Capitais: o que é, como funciona. Rio de Janeiro: Elsevier, 2005. 5ª Reimpressão.

GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. 12 ed. São Paulo: Pearson Pretencie Hall, 2010.

MELLAGI Filho, Armando; ISHIKAWA, Sérgio. Mercado Financeiro e de Capitais. – 2.ed. – 3.reimpr. – São Paulo: Atlas, 2007.

PINHEIRO, Juliano Lima; Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas; Atlas, 2005

ROSS, Stephen. et al. Administração Financeira: corporate finance. São Paulo: Atlas, 2002.