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| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 30 de junho de 2011 Agosto de 2011

Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

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  • 1. | Apresentao do Roadshow Exerccio findo em 30 de junho de 2011 Agosto de 20111

2. Nota importanteInformaes contidas neste documento podem incluir consideraes futuras e refletem a percepo atual eperspectivas da diretoria sobre a evoluo do ambiente macro-econmico, condies da indstria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declaraes, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que no descrevam fatos histricos, tais comoinformaes a respeito da declarao de pagamento de dividendos, a direo futura das operaes, aimplementao de estratgias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendncias que afetem a condio financeira, liquidez ou resultados das operaes, soconsideraes futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. No h garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclaraes so baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condies econmicas emercadolgicas, competitividade da indstria e fatores operacionais. Quaisquer mudanas em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informaes financeiras consolidadas da Arezzo indstria e Comrcio S/A Arezzo&Co aquiapresentadas esto de acordo com os critrios do padro contbil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informaes financeiras auditadas. Asinformaes no financeiras, assim como outras informaes operacionais, no foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2 3. | Viso Geral da Companhia 4. 1Plataforma de marcas de refernciaA Arezzo&Co uma companhia lder no setor de calados,bolsas e acessrios femininos atravs de sua plataforma demarcas de referncia 4 5. 1 .1 Viso geral da Companhia A Arezzo&Co uma empresa referncia no varejo brasileiro e possui um posicionamento nico que alinha crescimento com elevada gerao de caixaEmpresa lder noAcionistasDesenvolvimento deAsset Light: altaForte gerao desetor de calados,controladores decolees comeficincia operacional caixa e altobolsas e acessrios referncia no Setor eficiente supply chain crescimentocom presena emtodos os estados dopas6,9 milhes de pares(1) CAGR da receita lquida ~11.500 modelos criados de 34% (07-2T11(1))84% outsourcing459 mil bolsas(1) 38 anos de experincia noao anosetorROIC de 48% no 1S11CAGR do lucro lquido de+ 1.900 pontos deLead time de 40 dias45% (07-2T11(1))venda Amplo reconhecimento1.755 funcionrios 7 a 9 lanamentos por ano Crescente alavancagem11,1% de market share operacionalNota:Nmeros atualizados at junho de 2011(1) ltimos doze meses.(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.5 6. 1 .2 Histrico de empreendedorismo e sucesso Mudanas certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundao e Estruturao Era IndustrialEra VarejoEra Corporativa Empresa Referncia do SetorDcada de 70Dcada de 80Dcada de 901 Dcada de 2000 2011Fundao em 1972Modelo industrial Foco no varejo Marcas especficas para cadaverticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing dapblico alvoFoco em produto e marcaGerais produo no Vale dos Sinos - Expanso dos canais de1,5 milhes de pares por ano RS distribuioe 2.000 funcionriosExpanso das franquiasSupply chain eficientePrimeira fbrica desapatos masculinosAbertura da flagshipstore na Oscar FreireLanamentodas marcasIPO+ Fuso Primeira lojaR$196,0 m em Incio da Schutz oferta primria Primeiro modelo de Centralizao da operao sapato de sucessocomercial em So Paulo nacional Conceito de fastParceria Estratgica fashion (Novembro de 2007)6 7. 1 .3 Estrutura acionriaPs-OfertaFamlia BirmanAdministradores Outros 53,6% 11,8%0,4% 34,3%1 - O capital social da Companhia composto por 88.542.410 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posio emAgosto de 2011 7 8. 1.4 Cultura e Gesto: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrtica baseada nas melhores prticas de gesto torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154Cdigo de ticaNosso comportamento um exemplo positivo em todas as atividades e relaes internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperaoProtegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informaes, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado denossos ativos Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como tambm orientam toda e qualquer tomada de deciso Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situao que possa gerar expectativa defavorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites Nossos fornecedores so avaliados e contratados por meio de critrios claros e em sintonia com nossos padres ticos e de conduta Assumimos o compromisso de zelar por uma administrao ambiental responsvel, assegurando e estabelecendo altos padres com o propsito de proteger o meioambiente e preservar seus recursosTemos uma conduta socialmente responsvel e no utilizamos qualquer recurso para finalidades no ticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais nosso dever comunicar toda e qualquer situao de violao do Cdigo de tica independente do pblico envolvido201021548 9. 1.5 Plataforma de marcas fortesPlataforma de marcas fortes, destinadas a pblicos especficos,permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundao1972 199520082009 Trendy Fashion Pop Design Perfil dasNovo Up to dateSapatos flatExclusividadeMarcas Fcil de usarOusadaAcessvel Identidade Ecltico Provocativa ColoridaSeduoPblico Feminino16 a 60 anos 18 a 40 anos12 a 60 anos20 a 45 anos Alvo P F MMEXPFMMEXP MMPMM EX DistribuioCanal de PDV114268 775 - 1011.124-64991 18 -% Rec. 13%74% 12%1%22%1% 70% 8%100% 0% 13%21%66%Bruta.2 Preo no Ponto deR$170,00/par R$270,00/parR$99,00/par R$900,00/parVenda Volume deR$ 10 milhes R$ 1,7 milhes R$ 525 milhes R$ 194 milhesVendas 3 % Receita1,3%Bruta 4 66,9%24,8% 0,2%Notas:1.P = Lojas Prprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado domstico)2.% receita bruta (2010)3.(UDM = ltimos doze meses). A receita bruta no inclui as Outras Receitas (no produzida pelas 4 marcas), nem Exportaes, equivalente a 6,8%.4.% receita bruta total (ltimos doze meses 2T11)9 10. 1.6 Mltiplos canais de distribuioPlataforma flexvel atravs de 3 canais de distribuio comestratgias diferenciadas, maximizando o retorno CompanhiaComposio da Receita por Canal269 franquias1.612 clientes 31 lojas prprias Distribuioem mais de 140 multimarcassendo 5 Flagshipabrangentecidadesem 940 cidades stores em todo Brasil Composio da Receita Bruta UDM (R$ milho)50%27%16%7% 100% 542125 213785394 Franquias Multimarcas Lojas Prprias OutrosTotalNotas:1. Receita bruta dos ltimos doze meses (2T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10 11. | Modelo de Negcios 12. 2 Modelo de negcio nico no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 23 4 ESTRATGIA DE5ADMINISTRAOHABILIDADESLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIOPARA INOVAR PROGRAMA DEGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONALCOMUNICAO BASEADOS EME MARKETING RESULTADOSP&D Comunicao e Marketing Sourcing e Logstica MulticanalGestoMARCAS DE REFERNCIA 12 13. 2.1 Habilidade para inovarProduzimos de 7 a 9 colees por anoI. PesquisaII. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criao: 11.500 modelos / anoDisponibilizao: 4.600 modelos / anoLojas: 3.100 modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmdia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora13 14. 2.2 Comunicao e marketing refletidosem todos os aspectos da loja... Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleo e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catlogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas flagshipsToda a comunicao visual das lojas padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleo 14 15. 2 .2 ...aliados a um plano de mdia abrangenteA Arezzo&Co promove suas marcas atravs de campanhasmarcantes veiculadas em diversos meios de comunicaoVeiculao na mdia eletrnica e televisivaForte veiculao na mdia impressa343 exibies em TV e 620 exibies em cinema 117 inseres em mdia impressa em 225 pginasComunicao digitalConstante presena em editoriais de moda423 mil acessos/ms ao site Arezzo e 96 mil acessos / ms ao site Schutz 206 exibies em editoriais de moda15 16. 2.3 Processo de produo flexvelAgilidade, flexibilidade e escalabilidade de produo garantemo crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexvelGanhos de escala Fbrica prpria com capacidade de 1,2 milho de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de slido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinoscada fornecedor Certificao e auditoria de fornecedoresCompra em rede Certificaes e auditoria prpria garantindo qualidade eNegociao de matria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificao ISO 9001 em 2008)locaisPerfil de suprimentoConsolidao e distribuio simultnea em escala nacionalFbrica Prpria1 Recebimento: 60.000 peas / dia16% 2 Armazenagem: 60.000 peas / dia3 Separao: 100.000 peas / dia Produo Terceirizada84%4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peas / dia5 Expedio: 200.000 peas / dia16 17. 2 .4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas prprias Modelo mltiplo de distribuio permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuio e visibilidade das marcasEstratgia de lojas prprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICINCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidorPrincipais centros de consumo (principalmente SP e RJ)Ana CapriSchutzArezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficincia operacionalrea Total (m)2.967Referncia para franqueados 2.0671.0441.36920072008 2009 2010Flagship stores garantem maior visibilidade e reforam a imagem da marcarea mdia das lojas (m)7869 7468 2007 2008 20092010 17 18. 2.4 com eficiente gesto da rede defranquias Modelo permite rpida expanso com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueadosParceria de sucesso: ganha-ganha Concentrao das Franquias por OperadorIntenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)Suporte constante: mdia de 10 lojas por consultorae 22 visitas por loja/anoSlido relacionamento e suporte constante aofranqueado 4 ou mais franquias13% 1 franquia 3 franquias14%Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 741%anos desde 2004Selo de Excelncia em Franchising nos ltimos 832%anos (ABF) 2 franquias96% de satisfao dos franqueados 1100% de adimplnciaNotas:1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso nofossem franqueadosPayback mdio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento mdio inicial de R$433 mil +capital de giro de R$414 mil18 19. 2.4 ...e de lojas multimarcasLojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuio evisibilidade das marcas, resultando em forte presena no varejo Receita Bruta1 e nmero de Lojas Multimarcas (R$ milho)AUMENTO DA DISTRIBUIO E VISIBILIDADE 1.6461.612 1.573Aumento da capilaridade da marca 1.364Rpida expanso da marca com baixoinvestimento e risco 188 134Importante canal de vendas para cidades 108 84 menores 1S10 1S11 20092010Presena em mais de 940 cidadesReceita Bruta1 (R$ milho) # Lojas Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 19 20. 2.4 Grande capilaridade e escala da redede lojas...Rede de lojas com alta capilaridade, alcanando mais de 140 cidadese com posio de destaque dentre as companhias de varejoPontos de Venda (2T11) Metragem e venda mdia por loja exclusivaMarcaMetragemReceita Lquida /Total268 franquias +mdia (m2)m2 (R$ mil) Lojas 1,211 lojas prprias +555 164269 3 outlets +130 84375 775 clientes multimarcas 2.0065 144 1.0664 290 2.5844 129 1 franquia +345 10 6010 lojas prprias +1124 clientes multimarcas Distribuio geogrfica vs. PIB Regio Arezzo&Co1 PIB3 6 lojas prprias N 4%5% 499 clientes multimarcas NE 20% 13% CO7%9% 1 loja prpria + SE 54% 56% 18 clientes multimarcas S15% 17% TOTAL269 Franquias +Fonte: IBGE, Relatrios das Companhias; nmeros de lojas conforme ltimos dados disponibilizados pelas Companhias 28 Lojas Prprias +Notas:1.Considera apenas as lojas prprias e franquias da Arezzo e Schutz.3 outlets +2.Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3.Dados de 2008.1.612 clientes Multimarcas4.Receita lquida (assumindo que impostos e dedues equivalem a 30% da receita bruta).5.Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceo de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 1.912 pontos de venda20 21. 2 .5 Administrao experiente e profissionalAnderson Birman Auditoria Interna Marco CoelhoSchutz e AlexandreArezzo e Ana Capri IndustrialLogsticaEstratgia e TI Financeiro RH Birman Anderson BirmanAlexandre BirmanCisso Klaus Marcio JungKurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo ExperinciaArezzoAnderson Birman 38 38Plano de opo de aes para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 15 15Programa de participao em resultados baseado emThiago Borgesperformance para todos os funcionrios 113Diretor Financeiro e RICisso Klaus 457Unidades de negcios independentes para cada marca,Diretor Industrialmas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 22 12Companhia (Industrial, Logstica, Financeiro e RH)Diretor P&DKurt Ritchter309Diretor Estratgia e TIMarcio Jung 266Diretor LogsticaMarco Coelho 39 28Diretor Auditoria InternaRaquel Carneiro 111Diretor RH21 22. 2.5 Governana corporativaO conselho composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraoNomeCargoExperinciaAnderson BirmanPresidente da Arezzo desde sua fundao, mais de 38 anos de experincia na indstriaPresidente do ConselhoAlexandre BirmanDiretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experincia na indstriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Scio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovvel, CremerConselheiro e ComgsEduardo MufarejScio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovvel e CoteminasConselheiroJos Murilo CarvalhoPresidente da Associao dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJos BolognaFundador e presidente da Ethos Desenvolvimento Humano e OrganizacionalConselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participaes, membro do Conselho do Po de Acar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro IndependenteTavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticrio (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro IndependenteVice-Presidente da Associao Brasileira da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos22 23. | Estratgia de Crescimento 24. 3 .1 Mobilidade social impulsionando oconsumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migrao para asclasses de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migrao social(Milhes de indivduos)Classe A/B13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhes(2003-14E)Classe C 66 (37%) 93 (49%) +47 milhes 113 (56%)(2003-14E)Classe D 47 (27%)46 (24%) 40 (20%)Classe E 49 (28%)30 (16%) 16 (8%) 2003 20082014EClasse A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vesturio e calados(Crescimento do consumo com a mudana de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida1,0x1,7x 3,3x5,4x e Cigarros EletrnicosVesturio e1,0xClasse1,9xClasse 4,4xClasse10,1x Classe e Mveis sapatos D/ECBA possuem o Vesturio e1,0x2,3x 5,4x12,6xmaior Caladospotencial de Medicamentos 1,0x1,9x 4,3x9,3x expanso deconsumo Higiene e1,0x2,3x 5,3x11,2x Cuidados Pessoais 24Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger 25. 3.2 Viso geral do mercado de calados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calados (2009)Market share Arezzo&Co1Outros11,1% Infantil 4%8,6%13%8,1%37%Masculinos 4,7% Esportivos 17%2007 20082009 2010 Calados 29% Mercado de calados (R$ bilhes) Femininos+6%+8%+4%Classe SocialClasse AClasse D/E 17%35,46%32,9 29,7 31,033% 44% 9,510,38,6 9,0Classe B Classe C2007200820092010Calados total Calados femininosFonte: IBOPE Inteligncia (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 251. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligncia (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz 26. 3 .3 Fundamentos slidos de crescimentoPrincipais drivers de crescimento Lucro Lquido (R$ milho) e margem lquida (%) 12% 12%11%Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil9%7%7% 6%Expanso da rede de distribuioCAGR 05-10: 44%76Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais 65 49Melhora de eficincias operacionais e de margens22 179 10Gesto de estoque 20052006 200720082009 2010 2T11(1) Lucro lquido (R$ milho)Margem lquida (%)(1) ltimos doze meses (2T11) 26 27. Destaques Financeiros e Operacionais1S11 e 2010 28. 4 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milho) 712,939,0% 11,6% 50,4 513,0 24,4%459,6368,444,2 14,0%56,9-22,4%296,0 19,7 41,3% 662,523,1-14,4% 468,8402,6 16,4% 27,7%348,6272,91S101S112008 20092010Mercado Externo Mercado Interno 28 29. 4 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta por Canal (R$ milho) Mercado Interno 41,3%662,5 5,4468,8 110,024,4%348,6 3,7 56,2%272,9 70,4188,42,8133,740,9% 1,7 35,6% 58,743,3 28,9%107,837,5%83,6358,7 24,3%260,9179,4 144,4 1S101S11 20092010Outros- Mercado Interno Lojas Prprias Lojas Multimarcas FranquiasSSS Lojas Prprias25,8%15,6% 28,9% 17,6% Franquias 42,4%19,1%3,7% 29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Prprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In)29 30. 4.2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Lquida do 1S11 cresceu 22,2% sobre o 2S10 (38,7% em 2010 ante 2009)300 lojas ao final do 1S11 e expanso de 13,6% da rea de vendas ante o 1S10Forte crescimento de todas as marcas no semestreReceita Lquida (R$ milho)Nmero de Lojas (R$ milho) e rea de Venda (m - R$ 000)CAGR 07-10: 43,4%CAGR rea 07-10: 14,4% 571,513,6% 17,7%18,0 12,5% 17,6 15,8 13,2% 412,1 14,913,3 367,1 38,7% 11,7300 296 290,8 12,3%273 +27 263+33 237,9 31214237+2629 193,825+23 21 89,4%610 22,2% 248269 227 242 267 208 1S101S1120072008200920101S10 1S11 2007 2008 2009 2010Lojas Prprias Franquias rea de Vendas30 31. 4.3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milho) e Margem Bruta (%) 42,0% EBITDA (R$ milho) e Margem EBITDA (%)17,0%16,9%16,7%42,2% 40,5% 40,5% 14,7%37,7% 11,5% 9523261167 491221384042 100 1S10 1S11 2008200920101S101S1120082009 2010Lucro Lquido (R$ milho) e Margem Lquida (%) 13,3% 11,4% 11,8% 11,3%65 6,1% 49 392722 1S10 1S11 20082009201031 32. 4 .4 Destaques operacionaise financeirosCapital de Giro (R$ 000)CAPEX (R$ milho)Ciclo de Converso de 1T101T11VariaoSumrio de2T102T11 Cresc. (%)1S101S11Cresc. (%)CaixadiasR$ 000 dias R$ 000 (em dias)Investimentos (R$ m) Capex - total4,03,6-10,0% 6,5 7,312,3% 35 92.93443139.0038Lojas - expanso e reformas 2,12,10,0% 3,8 4,313,2%Estoques 15 38.39521 67.6996Corporativo 1,01,2 20,0% 1,7 2,547,1%Outros0,90,2-77,8% 1,0 0,5 -50,0%Contas a Receber 31 81.54834108.5763(-) Contas a Pagar 10 27.00912 37.2721 Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Gerao de Caixa Operacional2T102T11Variao1S101S11VariaoLucro antes do imposto de renda e contribuio social22.20030.345 8.145 37.90751.666 13.759Depreciaes e amortizaes 559 961 4021.167 1.840673Outros(45) (4.395) (4.350)49(6.263)(6.312)Decrscimo (acrscimo) de ativos / passivos circulantes11.84822.814 10.966(6.579) 10.747 17.326 Contas a receber de clientes 41.80542.262 457 21.742 23.8962.154 Estoques (7.920) (3.114)4.806(17.190) (18.837)(1.647) Fornecedores(20.170)(13.629)6.541 (2.065) 8.528 10.593 Variao de outros ativos e passivos circulantes (1.867) (2.705) (838)(9.066)(2.840) 6.226Variao de outros ativos e passivos no circulantes(718) (907)(189) 1.880(1.171)(3.051)Pagamento de Imposto de renda e contribuio social (1.224) (5.974)(4.750)(2.080) (8.340)(6.260)Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais32.62042.844 10.22432.34448.479 16.13532 33. 4.4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento2T10 1T112T11Endividamento total de R$ 32,3 milhes no 2T11 anteR$ 33,6 milhes no 1T11 Caixa 48.957187.293 199.339Dvida Total42.677 33.58632.276 Curto Prazo21.998 12.81312.547Endividamento de longo prazo de 61,1% no 2T11 ante % da Dvida Total51,5% 38,1% 38,9%61,9% no 1T11Longo Prazo20.679 20.77319.729 % da Dvida Total48,5% 61,9% 61,1%Dvida Lquida(6.280) (153.707) (167.063)Poltica de endividamento conservadora, com custo mdioponderado da dvida bastante reduzido EBITDA UDM79.178 98.930 104.200Dvida Lquida /EBITDA UDM -0,08x -1,55x-1,60x33 34. Apndice 35. A .1 Principais indicadores de desempenhoResumo dos Resultados (R$ 000) 2T102T11 Cresc. ouspread (%)1S101S11Cresc. ou spread (%) Receita Lquida125.302 152.24021,5% 237.912 290.83522,2% Lucro Bruto 53.59765.70822,6% 100.350 122.15321,7% Margem Bruta42,8% 43,2%0,4 p.p.42,2% 42,0% -0,2 p.p. Ebitda 23.01928.28922,9%40.39549.02421,4% Margem Ebitda18,4% 18,6%0,2 p.p.17,0% 16,9% -0,1 p.p. #DIV/0! Lucro Lquido 16.77224.03943,3%27.14238.76742,8% Margem Lquida13,4% 15,8%2,4 p.p.11,4% 13,3%1,9 p.p.Indicadores Operacionais2T102T11Cresc. (%) 1S101S11Cresc. (%) Nmero de pares vendidos (000)1.309 1.56219,3% 2.545 2.99417,6% Nmero de bolsas vendidas (000) 66 103 56,0%135 182 34,8% Nmero de funcionrios 1.430 1.75522,7% 1.430 1.75522,7% Nmero de Lojas 273 3009,9%273 3009,9%LPs 2531 24,0% 2531 24,0%Franquias248 2698,5%248 2698,5% Outsourcing (como % da produo total)81,5% 83,6%2,1 p.p.80,3% 83,6%3,3 p.p. SSS (Franquias sell-in)32,4% 24,2%42,4% 19,1% SSS (Lojas Prprias sell-out)29,0% 19,2%25,8% 15,6%35 36. AAtivo.2 Balano Patrominal - IFRS 2T10 1T112T11Passivo2T10 1T11 2T11Ativo circulante 183.429419.920 389.423 Passivo circulante65.626103.256 79.068Caixa e equivalentes de caixa44.1396.809 3.261Emprstimos e financiamentos 21.998 12.813 12.547Aplicaes financeiras4.818180.484 196.078Fornecedores 27.009 50.901 37.272Contas a receber de clientes 81.548150.836 108.576Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar- 11.9647.177Estoques 38.395 64.58567.699Outras obrigaes16.619 27.578 22.072Impostos a recuperar7.9218.889 6.196Outros crditos 6.6088.317 7.613Passivo no circulante27.902 30.069 26.365Emprstimos e financiamentos 20.679 20.773 19.729Ativo no circulante51.217 60.97763.117 Partes relacionadas 2.3672.079 762 Realizvel a longo Prazo22.477 22.02521.785Outras obrigaes 4.8567.2175.874Aplicaes financeiras 103 9666Impostos a recuperar1.3603.774 3.170Patrimnio lquido 141.118347.572347.107Imposto de renda e contribuio social diferidos 16.855 14.44013.432Capital social 21.358 40.917 40.917Outros crditos 4.1593.715 5.117Reserva de capital 71.019238.086238.086 Investimento - - - Reservas de lucros 25.069 37.779 37.779 Imobilizado 16.840 22.13422.904Proposta de distribuio de dividendos adicional- 16.062- Intangvel11.900 16.81818.428Resultado do exerccio 23.672 14.728 30.325Total do ativo 234.646480.897 452.540 Total do passivo e patrimnio lquido234.646480.897452.54036 37. A.3 Demonstrativo de Resultado do Exerccio- IFRSDRE - IFRS2T102T11Cresc. (% )1S101S11Cresc. (% )Receita operacional lquida 125.302 152.24021,5%237.912 290.835 22,2%Custo dos produtos vendidos (71.705)(86.532) 20,7% (137.562) (168.682)22,6%Lucro bruto53.59765.70822,6% 100.350 122.15321,7%Receitas (despesas) operacionais:(31.137)(38.380)23,3%(61.122)(74.969)22,7% Comerciais(21.865)(26.476)21,1%(42.009)(52.000)23,8% Administrativas e gerais(11.305)(11.967) 5,9%(21.393)(23.390) 9,3% Outras receitas operacionais, lquidas 2.033 63-96,9%2.280 421-81,5%Lucro antes do resultado financeiro22.46027.32821,7%39.22847.18420,3%Resultados Financeiros(260) 3.017 -1260,4% (1.321) 4.482-439,3%Lucro antes do imposto de renda e contribuio social22.20030.34536,7%37.90751.66636,3%Imposto de renda e contribuio social(5.428) (6.306)16,2%(10.765)(12.899)19,8% Corrente (3.767) (5.298)40,6% (8.602) (7.265) -15,5% Diferido (1.661) (1.008) -39,3% (2.163) (5.634) 160,5%Lucro lquido do exerccio 16.77224.03943,3%27.14238.76742,8%Lucro por ao (R$ / Ao) 0,21430,271526,7%0,34680,447329,0%37 38. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS Fluxo de Caixa - IFRS 2T10 2T11 1S10 1S11Das atividades operacionaisLucro antes do imposto de renda e contribuio social22.200 30.345 37.90751.666 Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais:514(3.434) 1.216(4.423)Depreciaes e amortizaes 559 9611.167 1.840Rendimento de aplicao financeira226(3.396) 1.715(5.898)Outros (271) (999)(1.666) (365) Decrscimo (acrscimo) em ativos32.534 41.744 5.389 5.095 Contas a receber de clientes41.805 42.26221.74223.896 Estoques(7.920)(3.114)(17.190)(18.837) Impostos a recuperar(1.350) 3.297(1.551)2.426 Variao de outros ativos circulantes2.079701 3.169(658) Depsitos judiciais (2.080)(1.402) (781) (1.732) (Decrscimo) acrscimo em passivos(21.404) (19.837) (10.088)4.481 Fornecedores(20.170) (13.629)(2.065)8.528 Obrigaes trabalhistas 3.447 (3.670)(892) (2.613) Obrigaes fiscais e sociais (4.828)(2.165)(6.523) (1.960) Variao de outras obrigaes 147 (373)(608)526 Pagamento de Imposto de renda e contribuio social(1.224)(5.974)(2.080) (8.340) Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais 32.620 42.844 32.34448.479 Caixa lquido utilizado pelas atividades de investimento (4.586) (15.346)(5.346) (191.477) Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros(3.397)(1.707)1.466(15.479) Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas(23.066) (29.339) (23.316) 153.734 Aumento (reduo) das disponibilidades 1.571(3.548)5.148 (4.743) Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 42.5686.809 38.9918.004 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 44.1393.261 44.1393.261 Aumento (reduo) das disponibilidades 1.571(3.548)5.148 (4.743)38 39. A .5 Preo das AesArezzo&Co26,0 Aes emitidas88.542.410 TickerARZZ3 Incio de negcios02/02/2011 Cotao (30/06/2011) 21,75 19,0 Market Cap 1.926 milhes Cotao (09/08/2011) 17,67 acima do Ibovespa Market Cap 1.564,5 milhes 21%17,0 Desempenho 6M11 14,5% 2011 -7,0% 2/2/201109/08/2011ARZZ3 IbovespaNota(1) Perodo de 02/02/2011 at 30/06/2011(2) Perodo de 02/02/2011 at 09/08/201139 40. Contatos RI CFO e Diretor de RIThiago Borges Gerente de RIDaniel Maia Telefone: 11 2132-4300 [email protected] www.arezzoco.com.br40