Analise demonstracoes contabeis

Introdução

Todos os valores dos demonstrativos estão em moedas

de mesma capacidade aquisitiva

O capítulo desenvolverá aplicações práticas do processo

de análise econômico-financeira com base nas

demonstrações de uma empresa de eletroeletrônicos

Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas

Análise das Demonstrações Contábeis

Ativo Circulante

Aplicações Financeiras

Clientes

Estoques

Depósitos Judiciais

Outros Valores a Receber

Ativo Não Circulante

Realizável a Longo Prazo

Investimentos

Imobilizado

Intangível

Total

Passivo Circulante

Fornecedores

Importações em Trânsito

Empréstimos e Financiamentos

Obrigações Fiscais

Contas a Pagar

Salários e Contribuições Sociais

Dividendos Propostos

Provisões Diversas

Passivo Não Circulante

Empréstimos e Financiamentos

Obrigações Fiscais

Patrimônio Líquido

DEZ./01

($ 000)

23.256

2.903

7.284

12.048

65

956

23.648

627

518

22.503

–

46.904

25.290

8.832

4.011

4.709

3.186

1.100

627

897

1.928

4.556

1.887

2.669

17.058

DEZ/00

($ 000)

19.058

3.203

4.029

6.258

3.008

2.560

23113

63

133

22.750

167

42.171

19.628

4.713

–

4.732

6.293

1.724

732

–

1.434

3.735

308

3.427

18.808

Balanços

Patrimoniais dos exercícios findos

em dezembro de

00 e 01.


Análise das Demonstrações Contábeis

RECEITA LÍQUIDA

Custo dos Produtos Vendidos

LUCRO BRUTO

DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS

Com vendas

Gerais e Administrativas

Honorários dos Administradores

Receitas Financeiras

Outras Despesas Operacionais

Resultado de Equivalência Patrimonial

RESULTADO OPERACIONAL

Despesas Financeiras

Ganhos/Perdas

RESULTADO DO EXERCÍCIO

DEZ./01

($ 000)

54.875)

(40.828)

14.047)

(8.134)

(5.496)

(5.780)

(85)

3.267)

(28)

(12)

5.913)

(4.109)

290)

2.094

DEZ./00

($ 000)

31.535)

(25.230)

6.305)

(7.036)

(2.881)

(4.191)

(89)

1.190)

(1.042)

(23)

(731)

(3.398)

(223)

(4.352)

Demonstração de Resultado para os exercícios findos em

dezembro de 00 e 01


Estrutura e evolução patrimonial

ATIVO CIRCULANTE 19.058

100,0

45,2%

23.256

122,0

49,6%

REALIZÁVEL A LONGO

PRAZO

63

100,0

0,1%

627

995,2

1,3%

ATIVO FIXO

TOTAL

PASSIVO CIRCULANTE

19.628

100,0

46,5%

25,290

128,8

53,9%

PASSIVO NÃO CIRCULANTE

3.735

100,0

8,9%

4.556

122,0

9,7%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

18.808

100,0

44,6%

17.058

90,7

36,4%

DEZ.-00

($000)

AH

AV

DEZ.-01

($000)

AH

AV

23.050

100,0

54,7%

23.021

99,9

49,1%

42.171

100,0

100,0%

46.904

111,2

100,0%

Análise horizontal e vertical dos Balanços Patrimoniais da empresa



Essa situação denota volume maior de recursos em giro,

visando financiar caixa, vendas a prazo e estoques

A empresa apresentou decréscimo de ativo fixo

em valores relativos, pois o montante absoluto ficou

relativamente estável

DEZ.-00 AH AV DEZ.-01 AH AV

($000) ($000)

ATIVO FIXO 23.050 100,00 54,7% 23.021 99,9 49,1%



($000) ($000)

PASSIVO CIRCULANTE 19.628 100,00 46,5% 25.290 128,8 53,9%


O crescimento das dívidas de CP evidencia um aperto maior

na posição de equilíbrio financeiro da empresa

O crescimento do passivo circulante foi superior ao do ativo

circulante



($000) ($000)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.808 100,00 44,6% 17.058 90,7 36,4%

Comparando os resultados de X0 e X1 conclui-se uma

posição de maior endividamento

A relação patrimônio líquido/passivo total é baixa,

situando-se num nível bem inferior ao dos concorrentes


Finanças Corporativas e Valor – ASSAF NETO



Os encargos financeiros dos financiamentos apresentaram-

se bastante elevados

O forte predomínio de capital de terceiros onerou o

resultado da empresa em função das despesas financeiras

A participação de dívidas de curto prazo compromete

53,9% do total do ativo


Estrutura de resultados

Colocar o quadro 7.5

DEZ.-00 ($ 000)

AV

DEZ.-01 ($ 000)

AV

RECEITA LÍQUIDA

Custo dos Produtos Vendidos

LUCRO BRUTO

Despesas/Receitas Operacionais

Com Vendas

Gerais e Administrativas

Honorários de Administradores

Receitas Financeiras

Outras Despesas Operacionais

Resultado Equivalência Patrimonial

RESULTADO OPERACIONAL

Despesas Financeiras

Ganhos/Perdas

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO

31.535)

(25.230)

6.305)

(7.030)

(2.881)

(4.191)

(89)

1.190)

(1.042)

(23)

(731)

(3.398)

(223)

(4.352)

100,0%)

(80,0%)

20,0%)

(22,3%)

(9,1%)

(13,3%)

(0,3%)

3,8%)

(3,3%)

(0,1%)

(2,3%)

(10,8%)

(0,7%)

(13,8%)

54.875)

(40.828)

14.047)

(8.134)

(5.496)

(5.780)

(85)

3.267)

(28)

(12)

5.913)

(4.109)

290)

2.094)

100,0%)

(74,4%)

25,6%)

(14,8%)

(10,0%)

(10,5%)

(0,2%)

5,9%)

–)))

–)))

10,8%)

(7,5%)

0,5%)

3,8%)

Análise vertical das

Demons-trações de Resultados


Estrutura de resultados

A empresa melhorou sua produtividade (custos de produção),

o que proporcionou um incremento no lucro bruto

A elevação dos valores dos encargos financeiros foi

menos que proporcional ao comportamento das vendas,

apesar do aumento do endividamento

A evolução das vendas constitui-se na principal razão

da apuração de lucros no ano de 01


DEZ./00

DEZ./01

Liquidez Corrente

0,97 0,92

Liquidez Seca

0,65 0,44

Liquidez Imediata

0,16 0,11

Prazo Médio de Estocagem

81,0 dias

Giro dos Estoques

4,4 vezes

Capital Circulante Líquido

($ 570)

($ 2.034)

Indicadores de liquidez e ciclo operacional

Análise de Liquidez e Equilíbrio Financeiro


Análise de Liquidez e Equilíbrio Financeiro

A empresa vem utilizando recursos de curto prazo para

financiar parte de seus investimentos permanentes

A liquidez seca decresceu, indicando maior participação

dos estoques no capital de giro

Os indicadores revelam uma deterioração

da liquidez como reflexo de uma demanda

maior de recursos de terceiros a curto prazo


Elaboração do Fluxo de Caixa

É elaborado com base no balanço patrimonial e na DRE

O valor líquido gerado pelo caixa reflete a variação no

saldo das aplicações financeiras registradas no balanço

O fluxo de caixa permite uma avaliação

mais dinâmica da folga financeira da empresa


FLUXO DE CAIXA PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES

4.411

(+) FONTES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO

14.068

Aumento de Fornecedores

4.119

Aumento de Importações em Trânsito

4.011

Aumento de Dividendos Propostos

897

Aumento de Provisões Diversas

494

Redução de Depósitos Judiciais

2.943

Redução de Outros Valores e Receber

1.604

(–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO

12.904

Aumento de Clientes

3.255

Aumento de Estoques

5.790

Redução de Empréstimos e Financiamentos

23

Redução de Obrigações Fiscais

3.107

Redução de Contas a Pagar

624

Redução de Salários e Contribuições Sociais

105

(=) GERAÇÃO DE CAIXA A CURTO PRAZO

5.575

(+) FONTES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO

821

Aumento do Passivo Não Circulante 821

(–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO

6.696

Aumento de Realizável a Longo Prazo

565

Aumento de Ativo Fixo

2.289

Recurso para Aumento de Capital Minoritário

2.945

Dividendos Propostos

897

(=) GERAÇÃO DE CAIXA DE LONGO PRAZO

(5.875)

GERAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA

(300)


Fluxo de caixa de Dez.-01 ($ 000)



Foram aplicados $ 12.904 em aumentos de ativos circulantes

e reduções de passivos circulantes, restando $ 5.575 de CP

Imobilizou-se $ 6.696, bastante superior à geração de $ 821,

produzindo um fluxo de caixa líquido negativo de $ 5.875

No exercício findo em dez.-01, a empresa gerou $ 4.411

provenientes das operações e $ 14.068 provenientes de

recursos de curto prazo, totalizando $ 18.479


Análise do Endividamento

INDICADOR

DEZ.-00

DEZ.-01

Relação Capital de Terceiros/Capital Próprio

1,24

1,75

Relação Capital de Terceiros/Recursos Totais

55,4%

63,6%

Indicadores de endividamento e estrutura


O acentuado predomínio de recursos passivos circulantes

determinou uma redução nos indicadores de liquidez da

empresa

Observa-se um aumento do passivo em relação ao PL

Análise do Endividamento

Isso revela maior grau de dependência financeira e maior risco


Algumas Conclusões

a) A liquidez da empresa não apresentou bom resultado, pois a

evolução do circulante não acompanhou a do passivo de CP

b) Houve uma elevação do endividamento, revelando maior

dependência financeira e risco

c) Os resultados operacionais tiveram bom desempenho,

tornando a empresa atrativa para investimentos


Documents

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