Analise Financeira e Orçamentaria

8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria

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AFO II


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Módulo ACompreendendo as Demonstrações Financeiras

Módulo BÍndices Econômicos – Financeiro (IntroduçãoÍndices de Estrutura !atrimonial

Índices de "i#uide$ (%ol&'ncia

MÓDULOS


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Módulo Cestão dos )ecursosÍndices de )otação dos recursos

Módulo Destão dos )ecursosÍndices de !ra$os M*dios ou Ati&idade

Módulo EÍndices de )enta+ilidade

MÓDULOS


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Módulo FAdministração do Capital de Giro

Módulo GAdministração do Capital de Giro

- Disponibilidade e Fluxo de Caixa- Duplicatas a Receber- Estoque

MÓDULOS


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Módulo A– Compreendendo as Demonstrações Financeiras

, En-o#ues e .+/eti&os

, Metodolo0ia da An1lisedas Demonstrações Financeiras

MÓDULOS


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2rea Financeira

Import3ncia da Conta+ilidade

Demonstrati&os Financeiros

!rinc4pios Cont1+eis

Introdução


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Conceitos Cont1+eis eFinanceiros

C.5CEI6.% C.562BEI% E FI5A5CEI).%F75DAME56AI% A. E)E5CIAME56. D.%5E8CI.%

Contabilidade


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!rocesso de re0istro de todas astransações de uma empresa9 e:pressas emtermos monet1rios9 mostrando os re;e:osdessas transações na situação econômico,

Conta+ilidade * a lin0ua0em dos ne0ócios>

Contabilidade


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Uso e Aceitação– arantir aos usu1rios das demonstraçõescont1+eis #ue elas -oram ela+oradas

dentro de determinadas re0ras e #ue estasre0ras -oram usadas em conson3ncia euni-ormidade durante todo o per4odocont1+il>

– !ermitir #ue ten=amos padrões decompara+ilidade entre as di&ersasempresas da mesma ati&idade no Brasil>

Contabilidade


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? Demonstra a per-ormance da empresadurante o ano@ trimestre@ m's

? %ituação atual da empresa em termos deori0em e aplicação de recursos

? !lane/amento .rçamento@ 6omada deDecisão

? Controle An1lise de !er-ormance@A&aliação de Desempen=o

Importância da Informação

Contbil


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As Demonstraç!es

ContbeisArt> > Ao


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"alanço #atrimonial

. Balanço !atrimonial *9 sem dK&ida9 a principalpeça das demonstrações cont1+eis de umaempresa ou entidade9 e tem como o+/eti&oprincipal apurar e atestar a situação patrimonial e

– 5o +alanço patrimonial estão e&idenciados

claramente os ati&os9 os passi&os e o patrimôniol4#uido da empresa (+ens9 direitos e o+ri0ações>


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A6I.Bens e direitos de

propriedade daempresa9

mensuradosmonetariamente

isa +ene-4cios

presentes e-uturos

!A%%I..+ri0ações para

com terceiros(e:i04&el

!atrimônio l4#uido(não e:i04&el

recursos dos

propriet1riosaplicados none0ócio



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A$I%O

Circulante

5ão Circulante,)eali$1&el a ">!ra$o

,In&estimentos

,Imo+ili$ado,Intan04&el

#ASSI%O

Circulante

5ão Circulante,E:i04&el a "> !ra$o

!atrimônio "4#uido

#atrimonial


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"alanço #atrimonialAs contas mais representati&as do Balanço

!atrimonial

Ati'o Circulante? Compreende as disponi+ilidades9 os direitos

reali$1&eis no curso do e:erc4cio socialsu+se#uente>

Ati'o (eali)'el a Lon*o #ra)o

? Compreende os direitos reali$1&eis após ot*rmino doe:erc4cio se0uinte9 assim como os deri&ados de&endas9adiantamentos ou empr*stimos a sociedadescoli0adas ou controladas9 diretores9 acionistas e


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Itens +ue at, a Lei --./0-12/ eramclassi3cados como A$I%O #&(MA4&4$&

In&estimentos

? %ão as participações permanentes em outrassociedades e os direitos de #ual#uer nature$a9 nãoclassi

Ati&o Imo+ili$ado? %ão os +ens destinados L manutenção dasati&idades da compan=ia9 ou e:ercidos com essa


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Itens +ue at, a Lei --./0-12/ eram classi3cadoscomo A$I%O #&(MA4&4$&

Ati'o Intan*5'el

? %ão os direitos #ue ten=am por o+/eto +ensincorpóreos destinados L manutenção da compan=iaou e:ercidos com essa


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"alanço #atrimonial#assi'o Circulante? Compreende as e:i0i+ilidades9 as o+ri0ações aserem pa0as no curso do e:erc4cio socialsu+se#uente>

4ão circulante 6 &7i*5'el a Lon*o #ra)o? Compreende as o+ri0ações a serem pa0as após ot*rmino do e:erc4cio se0uinte9 assim como osderi&ados de


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!atrimônio "4#uido? o &alor da empresa #ue9 por de 9 em tese9 o &alor #ue a empresa de&e aossócios9 mas #ue não tem uma e:i0i+ilidade direta eclara a para a empresa>? Matematicamente * a di-erença entre os ati&os e

os passi&os e:i04&eis


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Demonstrati&o de resultadosMostra o ;u:o de e&entos ocorridos em um

determinado per4odo de tempo>Nuanto a empresa lucrou no ano passado O

Balanço !atrimonial

Foto0raNual o &alor de nossos ati&osO

Demonstração de (esultado do

&7erc5cio 6 D(&


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(eceita.ri0in1ria de &endas> 7ma &enda ocorre #uando umproduto * &endido a um cliente ou um determinadoser&iço * prestado> Ao Despesa.corre #uando um recurso * usado> !or e:emplo9#uando um treinamento * pa0o9 #uando um

e#uipamento * usado>(esultadoDi-erença entre receita e despesa podendo 0erarlucro ou pre/u4$o>

Demonstração de (esultado do&7erc5cio 6 D(&


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Demonstração do (esultado do&7erc5cio 6 D(&

5.ME da EmpresaDemonstração do (esultado do &7erc5cio 8 no per5odo de 2-12-192

a :-1-;192em )P mil

)ECEI6A B)76A DE E5DA%(, Deduções de &endas (, endas canceladas (, Descontos incondicionais (, De&oluções de &endas(, Impostos so+re &endas (, ICM% so+re -aturamentoR )ECEI6A "ÍN7IDA DE E5DA%(, Custo dos !rodutos endidos (C! @ Custo da mercadoria &endida (CM

R "7C). B)76.(S @ , Despesas e )eceitas .peracionais (, Despesas Comerciais (, Despesas Administrati&as (, Despesas 6ri+ut1rias (S .utras )eceitas .peracionais (, .utras Despesas .peracionais (, ou (S )esultado de In&estimentos em Coli0adas e ControladasR )E%7"6AD. A56E% DA% DE%!E%A% E )ECEI6A% FI5A5CEI)A%(S @ , )E%7"6AD. FI5A5CEI). "ÍN7ID. (, Despesas Financeiras (S )eceitas Financeiras

R )E%7"6AD. A56E% D.% 6)IB76.% %.B)E . "7C).(, Despesa com I)!T e C%""R )E%7"6AD. "ÍN7ID. DA% .!E)AUVE% C.56I57ADA% )esultado l4#uido após os tri+utos das operações descontinuadas )esultado l4#uido de +ai:as de ati&os e mensuração do &alor /ustoR )E%7"6AD. "ÍN7ID. D. !E)Í.D.

Fonte

Marion9 Tos* Carlos> Conta+ilidade Empresarial> a> Ed> %ão !aulo Atlas9 WJW>

G Com +ase nas alterações das "eis >H@J9 >XY@JX9 C!C W e )esolução CFC >WZZ@JX


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6rans-ere,se os saldos das contas de )esultadodo E:erc4cio para a conta Apuração de )esultad

. saldo da conta Apuração )esultado do E:erç4c * trans-erido para a conta "ucros ou !re/u4$os Acumulados no !">

Este * o elo de união entre o Balanço !atrimoni e a D)E>

Apuração do (esultado do

&7erc5cio


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? Conta+ilidade irreal

? Dados não con


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? Balanço !atrimonial (B!

? Demonstração de )esultado do E:erc4cio (D)E

? Demonstração de "ucros ou !re/u4$os Acumulados (D"!

ou Demonstração de Mutação do !atrimônio "4#uido (DM

?Demonstração do Flu:o de Cai:a

? Demonstração do alor Adicionado

Demonstrati'os Financeirose7i*idos pela Le*islação das SAs


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!or#ue analisar as Demonstrações Financeiras O

• Interpretar a situação econômica e


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? .rçamento do ano

? )esultados dos anosanteriores

? %etor da empresa

? Concorrentes

? Demais setores da economia

Anlise Comparati'aAnlise Comparati'a


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• > !)E!A)AU\. D.% DAD.% Esta+elecer os crit*rios para eliminar distorções in;acion1rias )eclassi A52"I%E E)6ICA" E ].)I^.56A" D. BA"A5U. E D)E

• H> C2"C7". D.% Í5DICE%

• Y> A52"I%E

Interpretação con/unta das in-ormações

Identi DI58%6IC. E E"AB.)AU\. D. )E"A68)I.

&tapas do #rocesso de&tapas do #rocesso deAnliseAnlise


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• > .s 4ndices

• W> 5ão e:iste #ual#uer padrão internacional para os 4ndices

ale muito mais um pouco de re;e:ão e +om senso do#ue a aplicação ce0a das -órmulas>

• H> De&e ser -eito uma seleção dos 4ndices> Fre#_entemente94ndices di-erentes proporcionam a mesma in-ormação>

• Y> necess1ria um +ase de re-er'ncia #ue permita a&aliar asituação 5ormalmente9 comparam,seos 4ndices

Aspectos a serem Obser'ados naAspectos a serem Obser'ados naAnlise dos


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• An1lise ertical (`Common %i$e cadaitem do B! * e:presso como umapercenta0em do ati&o total> (Ab

• An1lise ]ori$ontal (`!ercent C=an0epermite e:aminar &ariações em itens doB! de um per4odo para outro>

• Nuocientes (`)atio Analsis relações(`ratios entre itens do B!>

Anlise do "alanço #atrimonial="#>


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Base R 6otal Ati&o

Ab R >Y>HXW >

>J>YX

Ab R J9HZ : JJ

Ab R :?@B


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Base R Ano anterior

A]b R > >YX

X>XX

A]b R J9Y ,

A]b R , J9H :JJ

A]b R , 9Hb ou

AB =--@:> B


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• An1lise ertical ( `Common %i$e cadaAn1lise ertical ( `Common %i$e cada4tem da D)E * e:presso como uma4tem da D)E * e:presso como umapercenta0em da &enda l4#uida>percenta0em da &enda l4#uida>

• An1lise ]ori$ontal ( `!ercent C=an0e An1lise ]ori$ontal ( `!ercent C=an0e permite e:aminar &ariações em itens dapermite e:aminar &ariações em itens daD)E de um per4odo para outro>D)E de um per4odo para outro>

• Nuocientes ( )atio Analsis relaçõesNuocientes ( )atio Analsis relações(`ratios entre 4tens da D)E>(`ratios entre 4tens da D)E>

Anlise da Demonstração deAnlise da Demonstração de(esultados =D(&>(esultados =D(&>


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Módulo B– Índices Econômicos – Financeiro, Introdução

– Índices de Estrutura !atrimonial,Índices de "i#uide$

(%ol&'ncia

MÓDULOS


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N7.CIE56E% ()A6I. A5A"%I%N7.CIE56E% ()A6I. A5A"%I%

Endi&idamentoEndi&idamento

Balanço !atrimonialBalanço !atrimonial

E5DIIDAME56. – Mostra a posição do capital


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E5DIIDAME56. Mostra a posição do capitalpróprio em relação ao capital de terceiros>

!articipação de Capitais de 6erceiros

> E:i04&el 6otal > E:i04&el 6otal S !> "4#uido (ou 6otal doAti&o

Capitais de Hos s@ Capitais !róprios (rau deEnd>

> E:i04&el 6otal >!atrimônio "4#uido

!articipação E:i04&el Circulante s@ E:i04&el 6otal(Composição

> !assi&o Circulante >

!assi&o E:i04&el 6otal


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– Índices de "i#uide$

(%ol&'ncia


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"IN7IDE^ , Mostram a capacidade da empresa empa0ar seus compromissos>

"i#uide$ Imediata , Indica o &alor #ue a empresadispõe imediatamente para saldar suas d4&idas> > Dispon4&el > !assi&o Circulante

"i#uide$ %eca , Aplicado #uando os esto#uesrepresentam uma consider1&el parcela do Ati&oCirculante9 especialmente se esses esto#ues não temum `turno&er r1pido>

Ati&o Circulante , Esto#ue !assi&o Circulante


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Módulo Cestão dos )ecursos

, Índices de )otação dos recursos, iro do esto#ue, iro do Ati&o Fi:o

, iro do In&estimento total>

MÓDULOS

ÍÍ


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Índices de Rotação Expressos pelo n!mero de "e#es que oÍndices de Rotação Expressos pelo n!mero de "e#es que onumerador contem o denominador$ são a"aliados pelonumerador contem o denominador$ são a"aliados pelocrit%rio de &quanto maior$ mel'or(crit%rio de &quanto maior$ mel'or(

A Rotação ou Giro dos recursos re)lete o *rau de utili#açãoA Rotação ou Giro dos recursos re)lete o *rau de utili#açãodos ati"os na *eração das "endas+dos ati"os na *eração das "endas+

Giro dos Estoques -Giro dos Estoques -+ Custos das ,endasCustos das ,endas ++ aldo M%dio dos Estoquesaldo M%dio dos Estoques

Giro do Ati"o Fixo -Giro do Ati"o Fixo -Receita .peracional /0quidaReceita .peracional /0quida aldo M%dio do 1mobili#adoaldo M%dio do 1mobili#ado

Giro do Ati"o 2otal -Giro do Ati"o 2otal -Receita .peracional /0quidaReceita .peracional /0quida

aldo M%dio do Ati"o 2otalaldo M%dio do Ati"o 2otal


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Módulo D Gestão dos Recursos

3 Índices de 4ra#os M%diosou Ati"idade+

MÓDULOS


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.s Índices de E


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!ra$o M*dio de )ece+imento das endas(!M), indica em m*dia9 #uantos dias a empresaespera para rece+er suas &endas>

Duplicatas a )ece+er G HJ R dias endas +rutas

iro de Contas a )ece+er , indica #uantas&e$es a empresa 0ira9 em m*dia9 seu Contas a)ece+er>

HJ @ !M) R &e$es

Contas a )ece+er


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!ra$o M*dio de )eno&ação dos Esto#ues (!M)E –

indica em m*dia #uantos dias a empresa le&apara &ender seu esto#ue>

Esto#ue G HJ R dias Custo das endas (C!

iro dos Esto#ues , indica o nKmero de&e$es #ue o esto#ue se reno&ou por causa das&endas>

Esto#ues

HJ @ !M)E R &e$es

Contas a !a0ar


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!ra$o M*dio de !a0amento de Compras

(!M!C , indica #uanto tempo a empresale&a9 em m*dia9 para pa0ar seusFornecedores>

Fornecedores G HJ R dias Compras

Compras R C! S Esto#ue Final – Esto#ue

inicial

iro do Contas a !a0ar , indica #uantas&e$es a empresa 0ira9 em m*dia9 seu Contasa !a ar>

Contas a !a0ar


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Compra deMat*ria,prima

endaDos esto#ues

)ece+imentoda enda

!M)E!M)

!M)E R !ra$o M*dio de )eno&ação do Esto#ue

!M) R !ra$o M*dio de )ece+imento de endas

Ciclo .peracionalCiclo .peracional


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In4cio daFa+ricação

Fim daFa+ricação

enda )ece+imentoda enda

5ecess> de)ecurso Acum>

!a0amentoFornecedores

DescontoDuplicatas

!ra$o de!a0amento

Financiamento do Capital de iro

Ciclo .peracionalCiclo .peracional


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In4cio daFa+ricação

Fim daFa+ricação

enda )ece+imentda enda

!M)E !M)

Ciclo .peracional

!M!C

Ciclo Financeiro (Cai:a

Ciclo Econômico

Ciclo Financeiro e EconômicoCiclo Financeiro e Econômico


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N7.CIE56E% ()A6I.N7.CIE56E% ()A6I.A5A"%I%A5A"%I%

Balanço !atrimonial f D)EBalanço !atrimonial f D)E


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Módulo E

– Índices de )enta+ilidade

MÓDULOS

ÍÍ


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Hb"ucro .per> endas

Mar0em.peracional

YbDespesas .per> endas

!ercentual deDespesas .per>

YXb"ucro Bruto endasMar0em Bruta

Zb"ucro "4#uido endas

Mar0em "4#uida

X[XF8)M7"AÍ5DICE

Índices Financeiros – B.MB)I"Índices Financeiros – B.MB)I"


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"ucrati&idade"i#uide$> Mar0em Bruta> Corrente

> Mar0em .per>> %eca> Mar0em "4#uida

!er-ormance

Endi&idamentoE


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)etorno so+re Ati&o)etorno so+re Ati&o( )eturn on Assets , ).A ( )eturn on Assets , ).A

)etorno so+re In&estimento)etorno so+re In&estimento( )eturn .n In&estment , ).I ( )eturn .n In&estment , ).I

)etorno so+re !atrimônio "4#uido)etorno so+re !atrimônio "4#uido

( )eturn .n E#uit , ).E ( )eturn .n E#uit , ).E

Índices de )enta+ilidadeÍndices de )enta+ilidade


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Esta+elece a eempresa>

"ucro "4#uido >"ucro "4#uido > G JJ G JJAti&o 6otal M*dioAti&o 6otal M*dio

).A – )etorno so+re Ati&o).A – )etorno so+re Ati&o

ó


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A Fórmula Du !ont com+ina a Mar0em"4#uida e iro dos Ati&os>

Mar0em "4#uida mostra em percenta0em

o montante de centa&os de lucro paracada )eal ()P de &endas>

iro dos Ati&os mostra a e


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).A R "ucro "i#uido> [ endas"4#uida>

endas "4#uido> 6otal dos Ati&os

).A R "ucro "4#uido > 6otal dos Ati&os

).A R Mar0em "4#uida [ iro dos Ati&os6otais

Fórmula Du !ont

ari1&eis de ).Aari1&eis de ).A


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Custo de %endasCusto de %endas

Desp. %endasDesp. %endas

Desp. Admin.Desp. Admin.

Cai7aCai7a

&sto+ues&sto+ues

Ctas a (eceberCtas a (eceber

$errenos$errenos

#r,dios#r,dios

M+uinasM+uinas

In'estimentoIn'estimento

Intan*5'elIntan*5'el

Custos e Despesas

Custos e Despesas

%endas

L5+uidas

%endasL5+uidas

menosmenos

Ati'oCirculante

Ati'oCirculante

In'estimentos@Imobili)ado e

Intan*5'el


Intan*5'el

maismais

LucroL5+uido

LucroL5+uido

%endas

L5+uidas

%endas

L5+uidas

%endasL5+uidas

%endasL5+uidas

Ati'o$otal

Ati'o$otal

di'ididodi'idido

di'ididodi'idido

Mar*emL5+uida

Mar*emL5+uida

iro do

Ati'o $otal

iro doAti'o $otal

multiplicadomultiplicado(OA(OA

ari1&eis de ).Aari1&eis de ).A


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Esta+elece a e


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).I R "ucro .peracional> [ endas"4#uida>

endas "4#uidas Ati&os.peracional

).I R "ucro .peracional G JJ

Ati&os .peracional

).I R Mar0em [ iro dos Ati&os.peracional .peracionais

Fórmula Du !ont

ari1&eis de ).I


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Custo de %endas

Desp. %endas

Desp. Admin.

Cai7a

&sto+ues

Ctas a (eceber

$errenos

#r,dios

M+uinasIn'estimento

Intan*5'el

Custos eDespesas

Custos eDespesas

%endasL5+uidas%endasL5+uidas

menos

Ati'oCirculante

Ati'oCirculante

mais

Lucro

Operacional

Lucro

Operacional

%endas

L5+uidas

%endas

L5+uidas

%endasL5+uidas

%endasL5+uidas

Ati'oOperacional

Ati'oOperacional

di'idido

di'idido

Mar*emOperacional

Mar*emOperacional

iro do

Ati'o Operacional

iro doAti'o

Operacional

multiplicado(OI(OI

ari1&eis de ).I


Intan*5'el


Intan*5'el


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Esta+elece a e


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Custo de %endasCusto de %endas

Desp. %endasDesp. %endas

Desp. Admin.Desp. Admin.

CapitalCapital

(eser'as(eser'as

Lucros Acum.Lucros Acum.

Custos eDespesas

Custos eDespesas

%endasL5+uidas

%endasL5+uidas

menosmenos

#atrimGnioL5+uido

#atrimGnioL5+uido

LucroL5+uido

LucroL5+uido

di'ididodi'idido

(O&(O&

ari1&eis do ).Eari1&eis do ).E


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• alor !atrimonial da Ação ( !A R !atrimônio "4#uido @ 5o de Ações

• "ucro por Ação ( "!A R "ucro "4#uido @ 5o de Ações

• Índice !@" R !reço da Ação @ "!A

• Índice de Di&idendos por Ação Ralor dos Di&idendos @ !reço da Ação

Índices de alori$ação das

Ações

Ó


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Módulo F

Demonstração do Fluxo de Caixa

MÓDULOS

ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[AADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A


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A administração da li#uide$9 * uma das ati&idades maisimportantes do administrador !ara desempen=aressa -unção9 utili$a,se do ;u:o de cai:a>

F"7[. DE CAI[A (Cas= Flog

`Mo&imentos de Cai:a – entradas e sa4das dos recursos

Atra&*s da utili$ação do ;u:o de cai:a9 o administrador tem

um poderoso instrumento para cumprir seu principal o+/eti&o9 ama:imi$ação do retorno dos propriet1rios9 sem no entantocomprometer a li#uide$9 redu$indo dessa -orma o riscoincorrido pelos detentores do controle da empresa>

!rincipais .+/eti&os

pro0nosticar as necessidades de captação de recursos

aplicar os e:cedentes de cai:a nas alternati&as maisrent1&eis para a empresa9 sem comprometer a sua li#uide$>

ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[AADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A


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UU

Demais o+/eti&os

proporcionar o le&antamento das necessidades de

recursos


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Fatores #ue a-etam o Flu:o de Cai:a

FA6.)E% I56E)5.%

e:pansão descontrolada das &endas9 implicando em um &olume maior

de compras e custos operacionaisaumento no pra$o de &endas concedido pela empresa como -orma deaumentar seu 0rau de competiti&idade ou aumentar sua participação no

mercado

capitali$ação inade#uada com a conse#_ente utili$ação de capital deterceiros de -orma e:cessi&a9 aumentando o n4&el de endi&idamento

compras em &olume incompat4&el com as pro/eções de &endas

di-erenças acentuadas no 0iro do contas a pa0ar e a rece+er emdecorr'ncia dos pra$os m*dios de rece+imento e pa0amento

ciclos de produção e:tremamente lon0os e incompat4&eis com o pra$om*dio concedido pelos -ornecedores

0iro do esto#ue lento

+ai:a ocupação do ati&o


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UU

Fatores Internos #ue a-etam o Flu:o de Cai:a (cont>

distri+uição de lucros em &olumes incompat4&eis com a capacidade de

0eração de cai:acustos

FA6.)E% E[6E)5.%

redução nas &endas causadas por retração do mercado

aumento da concorr'nciaalterações nas al4#uotas de impostos so+re &enda@lucro @importação

aumento 0eral do n4&el de inadimpl'ncia causada por -atores como9 pore:emplo9 o aumento das ta:as de /uros>

ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DEADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE


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CAI[ACAI[A DE%EN7I"ÍB)I. FI5A5CEI).

%ituação 0erada pela m1 administração do cai:a9 #ue pode le&ar L

-al'ncia>

Nuadro Descriti&o

Nueda na `#ualidade do din=eiro #ue a empresa conse0uecaptar9 em -unção do maior risco de cr*dito apresentado>

Insu


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DE%EN7I"ÍB)I. FI5A5CEI).

Conse#_'ncias

Menor a0ilidade e maior &ulnera+ilidade -rente L e&entuais ;utuaçõesnas nas condições do mercado em #ue a empresa opera

Atrasos nos pa0amentos9 aumento da inadimpl'ncia9 le&ando Lpossi+ilidade de recuperação /udicial ou -al'ncia

Medidas de saneamento

Aumento do capital próprio atra&*s do aporte de no&os recursos dospropriet1rios atuais ou de no&os sócios

Busca de lin=as de cr*dito mais +aratas (B5DE%9 o&ernos9 etc>

Ade#uação do n4&el de ati&idade aos &olumes de recursos dispon4&eispara

DEM.5%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[ADEM.5%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A


75/226

Indica a ori0em de todo o din=eiro #ue entrou no Cai:a9+em como a aplicação de todo o din=eiro #ue saiu doCai:a em determinado per4odo9 e9 ainda9 o )esultado doFlu:o Financeiro>

Fornece um resumo dos ;u:os de cai:a da empresa

relati&os Ls ati&idades operacionais9 de in&estimentos ede

A Demonstração do Flu:o de Cai:a permite e:trairimportantes in-ormações so+re o comportamento

N +l d i l ' i


76/226

Nuase sempre os pro+lemas de insol&'ncia ouili#uide$ ocorrem por -alta de ade#uada administraçãodo ;u:o de cai:a da4 a import3ncia de sua an1lise

!ara an1lise do ;u:o de cai:a apresenta,se umademonstração

A DFC9 a partir de WJJ9 tem sua pu+licação e:i0idapela "ei das %Ahs

A ela+oração da DFC * de 0rande utilidade para aan1lise do desempen=o Atra&*s da DFC sa+e,se muito L respeito de como aempresa &em administrando o dilema `risco [ retorno>


77/226

!rincipais o+/eti&os da DFC

a&aliar e controlar as decisões com re;e:os monet1rios#ue são tomadas pelas empresas ao lon0o do tempo

a&aliar alternati&as de in&estimentos

a&aliar as situações presente e -utura do cai:a na

empresa9 posicionando,as para #ue não se c=e0ue asituações de ili#uide$

certi


78/226

A DFC Demonstra o e-eito de cada &ari1&el e dasdecisões determinantes do cai:a9 tais como

rece+imentos @ pa0amentosreali$ação de in&estimentos @ tomada de

In-orma comoBuscar um auto

.+ter independ'ncia do sistema +anc1rio

erar recursos para manter e e:pandir o n4&el dein&estimentos>

Amorti$ar d4&idas de curto e lon0o pra$os>


79/226

A DFC pode ser -acilmente preparada de -ora daempresa9 a partir das demonstrações


80/226

BALANÇO PATRIMONIAL

A6I. !A%%I.Circulante

5ão circulante

!atrim> "4#uido

5ão circulante

Dispon4&el (Cai:a e Bancos JJDuplicatas a )ece+er (Clientes >JJEsto#ues JJ

6otal H>JJJ

Circulante

Fornecedores JJEmpr*stimos a pa0ar WJJContas a !a0ar JJ

6otal W>JJ

)eali$1&el a lon0o pra$o>JJJ

In&estimentos JJImo+ili$ado >JJJ

Intan04&el

YJJ 6otal W>JJJ

Empr*stimos a !a0ar >JJJ 6otal >JJJ

Capital %ocial W>JJJ)eser&as

JJ"ucro do E:erc4cioHJJ 6otal W>YJJ 6.6A" D. A6I. >JJJ 6.6A" D. !A%%I. >JJJ


81/226

Fluxos OperacionaisFluxos OperacionaisEntradas e sa4das de cai:a diretamente

relacionadas L produção e &enda dos produtose ser&iços da empresa>

Fluxos de InvestimentosFluxos de Investimentos

Entradas e sa4das de cai:a associados com acompra e &enda de ati&os e com a participaçãosociet1ria>

Fluxos de FinanciamentosFluxos de Financiamentos

Entradas e sa4das de cai:a em -unção deempr*stimos tomados e in&estimentos reali$ados>


82/226

TRANSAÇÕS !" A"MNTAM O #AI$A

Operacionais(Sendas L &ista e rece+imentos de Duplicatas a )ece+er

Investimentos(S enda de itens do Ati&o !ermanente(S Inte0rali$ação do Capital -eitas em Din=eiro pelos

%ócios ou Acionistas Financiamentos(S Empr*stimos +anc1rios e (S .utras(Turos rece+idos9 di&idendos de outrasempresas>

6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A

6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A


83/226

6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[AOperacionais

(, Compras L &ista e !a0amentos de Fornecedores

(re-erentes L Compras L !ra$o(, !a0amentos de Despesas@Custos9 Contas L !a0ar9 etc

Investimentos(, !a0amentos de di&idendos aos acionistas

(, A#uisição de um item do Ati&o !ermanente

Financiamentos(, !a0amento dos Turos e Amorti$ação do !rincipal de

D4&idas re-erentes L (, In&estimentos em ati&os


84/226

6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A .perações e lançamentos cont1+eis #ue não

e:i0em um desem+olso monet1rio9 sendo asprincipais

Depreciação9 Amorti$ação e E:austão> !ro&isão para de&edores du&idosos> )esultado de E#ui&al'ncia !atrimonial>

ariações cam+iais@monet1rias de lon0o pra$o>

.utros e:emplos #ue não a-etam de imediato o cai:a

Compras a pra$o endas a pra$o

6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A .perações e lançamentos cont1+eis #ue não

e:i0em um desem+olso monet1rio9 sendo asprincipais

Depreciação9 Amorti$ação e E:austão> !ro&isão para de&edores du&idosos> )esultado de E#ui&al'ncia !atrimonial>

ariações cam+iais@monet1rias de lon0o pra$o>

.utros e:emplos #ue não a-etam de imediato o cai:a

Compras a pra$o endas a pra$o

A 1li ã d DFC


85/226

An1lise e mensuração da DFC

a ela+oração e an1lise da DFC demonstra9 por

pois ao mesmo tempo #ue se recomenda #ue se in&istam ossaldos operacionais em ati&os9 a


86/226

Demais 1reas comprometidas com o Flu:o de Cai:a

!rodução

de&e a/udar a promo&er alterações nos pra$os de -a+ricação #ueimpactam nos pra$os de esto#ue> !recisa +uscar a redução doscustos de -a+ricação9 #ue tem importantes re;e:os no cai:a

Compras

precisa ade#uar os pra$os de pa0amentos de compras com osde rece+imentos> De&e se preocupar com a redução dos custos9principalmente os indiretos (ser&iços9 administrati&os9 etc>>

Co+rança

tem #ue esta+elecer uma pol4tica de cr*dito ade#uada ao setorem #ue a empresa atua e de&e +uscar minimi$ar o tempo derece+imento>

endas


87/226

endas

precisa a&aliar re;e:os so+re o ;u:o de cai:a 0erados

por importantes decisões de &endas9 tais como ospra$os concedidos e as despesas com pu+licidade9propa0anda9 e#uipe de &endas9 etc>

Flu:o de Cai:a e Capital de iro

a administração do Flu:o de Cai:a9 assim como deoutros componentes de Dispon4&el e o controle so+re osesto#ues9 &alores a rece+er e a pa0ar 0arantem aso+re&i&'ncia da empresa e compõem +asicamente asdecisões de Administração do Capital de iro daempresa>>

MÓDULOS


88/226

Módulo

Administração do Capital de iro

MÓDULOS


89/226

Fundamentos da estão doFundamentos da estão doCapital de iroCapital de iro

FI5A5UA%


90/226

FI5A5UA%

FI5A5UA%

MBI6.

MAC).

MBI6.

MIC).

Flu:os Internacionais de Capital

%istema Financeiro 5acional

Mercados Financeiros

FinançasEmpresariais

estão doCapital de iro

"on0o !ra$o Criação de alor com

%ustenta+ilidade

Financeira

Curto !ra$o

F.C. D. M8D7".

Missão da or0ani$ação


91/226

Missão da or0ani$ação

A missão da or0ani$ação9 em

Ciclo .peracional


92/226

Ciclo .peracional

Dispon0"el

Fornecedores

Estoques

Clientes

Compra deMercadorias,enda de

Mercadorias

4a*amentoRecebimento

. capital de 0iro


93/226

. capital de 0iro

• !ortanto9 o capital de 0iro re-ere,seaos recursos • . ciclo


94/226

Aconteceu na empresa>>>

A )E%!.%6A E%62 5A E%6\. D.

CA!I6A" DE I).

Aumentei as &endas9 aumentei o -aturamento9

mas estou endi&idado e sem din=eiro>>>

. N7E .C.))E7 O

olume do Capital de 0iro


95/226

p 0depende>>>

Importância e%olume doCapital de

iro#ol5tica de4e*HciosAlteraç!es

%endas@ Cr,dito@#rodução...

Fatores C5clicosda &conomia

Sa)onalidade dos4e*Hcios

%olume de%endas afeta

%olume de&sto+ue@ Cai7a

e (eceb5'eis

$ecnolo*iaCustos e $empo

de #rodução

)e&isão de conta+ilidade


96/226

)e&isão de conta+ilidade

• . caso da 5ossa "o/a9 a lo/a deroupas da D> Maria #ue ad#uiriuinstalações por PHJ>JJJ e mante&e

PYJ>JJJ no cai:a com recursospróprios>

• Ad#uiriu PWJ>JJJ em esto#ues

comprados com pra$o de HJ dias>

%% .


97/226

Dispon4&el

Aplicações Financeiras

Contas a )ece+er

Esto#ues

Fornecedores

Empr*stimos C!

Duplicatas Descontadas

%al1rios a !a0ar

Encar0os e 6ri+utos a !a0ar

A6I. CI)C7"A56E (AC !A%%I. CI)C7"A56E (!C

A6I. 5\. CI)C7"A56E

)eali$1&el a lon0o pra$o

In&estimentos

Imo+ili$ado

Intan04&el

!A%%I. 5\. CI)C7"A56E

E[IÍE" A ".5. !)A^.(E"!

!A6)IMj5I. "ÍN7ID. (!"

A6I. !A%%I.

Capital

)eser&as!re/u4$os Acumulados

Elementos de iro


98/226

Elementos de iroDi$ respeito L administração dos elementos de

I). (recursos correntes

erenciamentoCai:a

54&el Cr*dito

54&el Esto#ues

A6I. CI)C7"A56E !A%%I. CI)C7"A56E

A 0estão do capital de 0iro re-ere,se L capacidade da


99/226

estão do Ati&o Circulante

JJ A$I%IDAD&SO#&(ACIO4AIS

4&C&SSIDAD&S I4&S#&(ADAS

J

O"$&( C(KDI$O =(&CI#(OCIDAD&"A4C(IA>

O"$&( D&SCO4$OS COM&(CIAIS

&S$O DACA#ACIDAD&

D&#AAM&4$ODA &M#(&SA



100/226


• Concessão de cr*dito depende docomportamento das &endas e da-ormulaçao de uma pol4tica de

cr*dito #ue compreenda – A&aliação do risco de cr*dito – !ra$os de concessão

– !ol4tica de co+rança



101/226


• Esto#ues , a&aliar – Custo #ue o esto#ue representa para a

empresa

– )isco #ue a empresa incorrer1 caso&en=a a -altar esto#ue>

estão do !assi&o


102/226

estão do !assi&oCirculante

• 54&el de endi&idamento

• Alternati&as e custos de


103/226

Capital de iro 6otal

Capital de iro $otal =C$> Capital de iro "ruto

In'estimento de Capital em ati'os de curto pra)o

A$I%OCI(CULA4$&

Disponibilidades

(eceb5'eis

&sto+ues

Capital de iro "4#uido


104/226

Capital de iro "4#uidoCA!I6A" DE I). "ÍN7ID. representa os recursos de lon0o pra$o

demandados pela empresa para


105/226

p #

AC

RLP

PL

ELP

PC

AP

AC

RLP

PL

ELP

PC

AP

CGL positivo: CGL negativo:

Quanto maior o CGL maior a Liquidez e

menor o risco de insolvência

Alterações no C"


106/226

ç

• Modi

D.A)


107/226

ORIGENS DE RECURSOSDas Operações

Lucro líquido do exercício 120 Mais: Depreciação e amortizações 0

Me!os: "articipação !o lucro da co!trolada #$0% 110

Dos acio!istas

&!te'ralização de capital (0

De terceiros

&!'resso de !o)os empr*stimos +0 ,otal das Ori'e!s 2-0

APLICAÇÕES DE RECURSOS .quisição de &mo/ilizado -0

&!te'ralização de !o)os i!)estime!tos 10

Di)ide!dos propostos e pa'os 20

,otal das .plicações 0

AUMENTO NO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 1+0

Capital de iro !róprio


108/226

• Capital de 0iro próprio * o capital próprio

(patrimônio l4#uido não in&estido a lon0o pra$o(em ati&os permanentes ou reali$1&eis a lon0opra$o

• o recurso próprio in&estido no 0iro

• a -orma de co+ertura da 5C com recursospróprios>

CG4 5 4/ 3 6A4 7 R/48

Capital de iro !róprio


109/226

AC

R/4

4/

E/4

4C

A4

)ecursos !róprios


110/226

pFinanceiro

Compra deMat%ria-prima

1n0cio daFabricação

Fim daFabricação ,endas

Recebimento das,endas

4MF

4MR,

Ciclo Econ9mico

Ciclo Financeiro 6Caixa8

Ciclo .peracional

4M4C

4MREM4 4MRE4A


111/226

Ciclo Financeiro


112/226

dias30000.2$

000.60$

Compras

Pagar aContas

dias21000.2$

000.42$Receber aContas

dias69900.2$

000.200$

dia

===

===

===

R

R PMP

R

R

Vendas PMR

R

R

CPV

Estoque PME

dia

diário

médio

C1C/. F1:A:CE1R. 5 64ME 7 4MR8 3 4M4 5 ;< dias

Ciclo Financeiro


113/226

Compra deMat%ria-prima

1n0cio daFabricação

Fim daFabricação ,endas

Recebimento das,endas

Ciclo Financeiro 6Caixa8 5 = 6;> 7 ?@8 - < B 5 ;< dias

4M4 6<dias8

4ME 6;> dias8

4MR 6?@dias8


114/226

rupos !atrimoniais


115/226

F1:A:CE1R. F1:A:CE1R.

.4ERAC1.:A/ .4ERAC1.:A/

Caixa e ancos

Aplicaçes Financeiras

Empr%stimos eFinanciamentos


Contas a Receber

Estoques

Fornecedores

alrios e Encar*os

2ributos a pa*ar

A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E

(para o estudo da 5C

5ecessidade de Capital de


116/226

iro (5CFA/2A DE 1:CR.:1AHI. 2EM4.RA/ E:2RE

4R.DHI.$ ,E:DA$ RECE1ME:2.

C.:JEC1ME:2. 1:2EGRAD. DA E,./HI. D. :EGKC1.4ARA D1ME:1.:AR A :ECE1DADE DE CA412A/ DE G1R. E

EFE21,AR E C.:2R./E

5ecessidade de Capital de


117/226

:CG 5 AC .peracional - 4C .peracional



Caixa e ancos




Contas a Receber

Estoques

Fornecedores

alrios e Encar*os2ributos a pa*ar

A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E

iro (5C

Alterações na 5C


118/226

:CG EstoquesContas aReceber Fornecedores



Caixa e ancos




Contas a Receber

Estoques

Fornecedores

alrios e Encar*os2ributos a pa*ar

A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E

Co+ertura da 5C


119/226

Recursos4róprios

Recursos2erceiros

C4

4atrim9nio /0quido

(Capital de Giro 4róprio)

:CG

4assi"o Circulante

Empr%stimos

Duplic+ Descontadas

Recursos2erceiros

/4

CustoFinanceiro

Custo.portunidade

Exi*0"el /4

Empr%stimos


120/226

Inte0ração do Capital de iro


121/226

FinanceiroA:C.

ContaCorrente eAplicaçesFinanceiras

Empr%stimos ancrios eDescontos de Duplicatas

Dispon0"el

FornecedoresClientes

Estoques

4a*amento

%aldo em 6esouraria


122/226



Caixa e ancos


Empr%stimos e FinanciamentosDuplicatas Descontadas

Duplicatas a Receber

Estoques

Fornecedores alrios e Encar*os

2ributos a pa*ar

A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E

A/D. DE 2E.RAR1A 5 AC Financeiro 3 4C Financeiro

E%6\. I56E)ADA D. CA!I6A


123/226

DE I).CG/ 5 :CG 7 2

Ati"o Circulante

6-8 4assi"oCirculante

658 CG/

AC .peracional

6-8 4C .peracional

658 :CG

AC Financeiro

6-8 4C Financeiro

658 2

5 7


124/226

.&ertradin0


125/226

• Ato de -a$er ne0ócios superiores L capacidade

de


126/226

• 6end'ncia para o overtradin'Nuando o aumento das &endas pro&oca maior&olume de in&estimentos em duplicatas arece+er9 esto#ues e outros ati&os operacionais9

de modo #ue o crescimento dos passi&osoperacionais mais a 0eração adicional derecursos operacionais não * capa$ de compensaros in&estimentos9 dependendo da ma0nitude do

crescimento da 5C -rente ao crescimento doC"9 temos uma tend'ncia para o o&ertradin0>

Formas de co+ertura de C


127/226

• )edução da própria necessidade de capital

de 0iro (redução de esto#ues e pra$o de ctas>a rece+er e ne0ociação do pra$o com-ornecedores

• 7tili$ação de recursos próprios (capitali$ação

ou &enda de permanentes• 7tili$ação de recursos de terceiros de lon0o

pra$o• 7tili$ação de recursos


128/226

Est1tica

Circulante Passivo

Disponível Imediata Liquidez

Circulante Passivo Estoques-Circulante Ativo Seca Liquidez

Circulante Passivo

Circulante Ativo Corrente Liquidez

=

=

=

E:emplo – "i#uide$ Est1tica


129/226

/iquide# Corrente

/iquide# eca

/iquide# 1mediata

?


130/226

E"olução da capacidade de pa*amento da empresaDin3mica

Lí!idasReceitas

"eso!rariade#a$doCr%ditodeLimite g&'ertradinde )2

+=eCoeficient

Lí!idasReceitas

"eso!rariade#ado "eso!ra(eitodo )1 =eCoeficient

Lí!idasReceitas

C*L +inanceiro(!iíbriodeeCoeicient 3) =

E#uil4+rio Financeiro


131/226

• A&alia a 0estão e#uili+rada do capital de 0iro9

a-erida pelo Capital de iro "4#uidorelati&amente Ls receitas da or0ani$ação

• A e:ist'ncia de C" positi&o representa aaplicação de recursos de lon0o pra$o no Capital

de iro

– `Fol0a


132/226

/CRA21,1DADE

RECE12A -

DE4EA -

Ati"os de /4 sãomais lucrati"os

Di)erenças entre Wurosde C4 e /4

capacidade de pa*amento da empresa/1Q1DE

%4ndromes na estão do Capital deiro


133/226

iro 0ndrome do Distribuidor 0ndrome do upermercado

- .pera em preWu0#o e capital de*iro ne*ati"o

- aixos 4MR e 4ME

- Continua nesta situação at% o

potencial de mercado se es*otar- FomentaXpermite a canibali#açãoentre )ornecedores

- 4a*a a conta )inal com a

incorporação do distribuidor ouinsol"Yncia deste+

- .bt%m )inanciamento dos)ornecedores

- aixos 4MR e 4ME

- /on*o 4M4

- :ão mant%m dispon0"el- Di)iculdade em )inanciar suanecessidade de capital quando 'redução de "endas

- 4assa a o)erecer maior pra#o depa*amento a seus clientes$a*ra"ando sua situação+


134/226

E%6\. DE )ECEBÍEI%9C)DI6. E C.B)A5UA

.+/eti&os


135/226

• Apresentar -undamentos do cr*dito• Compreender as necessidades de


136/226

• Importante para ala&anca0em de &endas

• In;uencia o ;u:o de cai:a e os

in&estimentos necess1rios para o capitalde 0iro

• Adiantamento a -ornecedores e contas arece+er – são ati&os circulantes e de&emestar su/eito a an1lise de risco de cr*dito>

E%6\. DE C)DI6.• Controle e a seleção do cr*dito são


137/226

• Controle e a seleção do cr*dito sãoinstrumentos de pol4tica monet1ria

• !odem restrin0ir ou e:pandir o &olume e opreço do cr*dito (ta:a de /uros

Crédito/P! " #$$%INEPAD & FMI Global Financial Stability Report 2005

&'() &**)&%$) &+*)

+,) +-)#') #$)

&&) &$)

#-)

'#)

rlanda nglaterra C.ina Espan.a C.ile ndia !ulgaria !rasil Russia 0im1aue 2enezuela Argentina

C)DI6. : A6I.


138/226

• olume de Cr*dito em relação ao Ati&o – Entre Zb e WZb do total dos Ati&os – itman

• Empresas industriais americanas9 os rece+4&eisrepresentam Hb do Ati&o Circulante e b do

Ati&o 6otal – Neston e "ri*am

• Empresa t4pica tem WZb de seus Ati&os em)ece+4&eis

– (oss• b dos Ati&os * Contas a )ece+er

F75DAME56.% DE C)DI6.


139/226

• $roca de bens presentes porbens futuros

C345RA53

64A4CA73R 538A73R

- Din'eiro

- 4rodutos

- er"iços

- Duplicatas

- 4romissórias - Cartão

- C'eques4r%-datados

F75DAME56.% DE C)DI6.


140/226

• Ori*ens dos 'alores a receberendas a pra$o

• 5ota


141/226

• Contas a )ece+er das .perações – (&C&"


142/226

A523 CRC9LA45E

!ens e direitos que serealizaro em curto

prazo ;& ano ou Ciclo3peracional<

A523 4=3 CRC9LA45EREA/1P,E/ A /.:G.4RA.

!ens e direitos que serealizaro em longo

prazo ;mais de & ano<

A21,. 4ERMA:E:2E!ens e direitos que aempresa tem ainten>o de ter

propriedadepermanentemente

PA??23 CRC9LA45E

31riga>@es eigBveisem curto prazo;& ano ou Ciclo3peracional<

PA??23 4=3CRC9LA45E " EG2EL7E L34G3 PRA03

31riga>@es eigBveisem longo prazo;mais de & ano<

PA5R8D43 LQ973

31riga>@es noeigBveis ;scios<

PA??23A523APLCAFE?3nde os

recursos estoinvestidos naempresa

;o que estH ematividade<

RECE!2E? 7ECIPI

RECE!2E? 7ELIPI

3RGE4?3nde osrecursos

soo1tidos

F.)5ECIME56. DEC)DI6.


143/226

C)DI6.• Com+ate L sa$onalidade de &endas

• Aumento de &endas

• Di-erencial de mercado

– Estrat*0ia de mercado

– Di-erencial de ta:a de /uros

– !arceria com -ornecedores

C346L53 E45RE CRJ753 E 2E47A?

!."Í6ICA% DE C)DI6.


144/226

• O"P&$I%OS – Aumentar receitas

– Controlar custos e despesas• astos de in&estimento de capital

• astos com in&estimento em esto#ues

• Despesas de co+rança

• !erdas com insol&'ncia

!."Í6ICA E CIC". DE C)DI6.


145/226

• Fi:a os par3metros de &endas a

pra$o• %olicitação de cr*dito

– !r*,an1lise – An1lise – Cadastro !ositi&o

C3!RA4FA

83453RAC345R3LE

A4KL?EC34CE??=3

4rocesso de Cr%dito



146/226

• &L&M&4$OS

-> #adr!es de Cr,dito• )e#uisitos m4nimos para #ue se/a concedido cr*dito a um

cliente;> #ol5ticas de Cobrança

• Estrat*0ias de rece+imento do cr*dito:> #ra)os de Cr,dito

• Concorr'ncia• !ressão do Cliente• %pread Financeiro• Fundin0 (próprio e@ou terceiros

0> De3nição de Descontos

• Custo de .portunidade



147/226

• I4FO(MAQR&S SO"(& O CLI&4$& – Cadastro

• 5ome9 endereço9 documentos etc – )estrições

• !rotestos9 ne0ati&ações9 c=e#ues sem -undo – An1lise Financeira• Demonstrati&os cont1+eis9 Balanço !er0untado

– Fontes Internas de In-ormações• "ista ne0ra9 relacionamento =istórico

– isita

!."Í6ICA% DE C)DI6. R


148/226

• A4LIS& DAS I4FO(MAQR&S

– Consultas a %istemas de In-ormações

• %!C9 %CI , E#ui-a: e %E)A%A

• 8r0ãos do 0o&erno – CADI5 – %ecretaria da )eceita Federal – Central de )isco do BACE5

• rupos %etoriais – C)ED!"A%6

!."Í6ICA% DE C)DI6. R


149/226

• A4LIS& DAS I4FO(MAQR&S4E.A FÍ1CA 4E.A RÍD1CA

- Adequação do "alor decr%dito ao n0"el derenda con)irmado

- Estabelecimento den0"eis mximos decomprometimento derenda

- 4ossibilidade deapresentar *arantidor daoperação

- incroni#ação de entradase sa0das de )luxo de caixapara pa*amento daprestação

- Anlise temporal esetorial dos 0ndices)inanceiros

- ,olume e )reqZYncia de

ne*ócios- .r*ani#ação eexperiYncia no ramo

)I%C. DE C)DI6.


150/226

• De3nição – !ro+a+ilidade de um tomador de cr*dito

não =onrar os compromissos


151/226

78E4?E?Q9A457A7E

Montante que pode ser

potencialmente perdidonas operaçes de cr%dito

Q9AL7A7E4robabilidade ou sinais

de poss0"eis perdas

)I%C. DE C)DI6.


152/226

• !ara -orte e:pansão de &endas9 &endersem crit*rios ade#uados de concessãode cr*dito (caso Arapuã

• Concentração de clientes (risco deconcentração de cr*dito

)I%C. DE C)DI6.


153/226

• Detectar com anteced'ncia o causador dainsol&'ncia pode tra$er +ene-4ciosmensur1&eis nos resultados

• Acionistas demandam in-ormações so+re asituação econômico,


154/226

• Como diminuir as despesas

de insol'Encia

– Co+rança mais e-eti&a

– !adrões de cr*dito maisade#uados

• Atua na concessão de cr*dito

• !re&enção de perdas

C.5CE%%\. DE C)DI6.• E&itar conceder cr*dito aos `maus pa0adores (insol&entes


155/226

• Cr*dito de&e ser se0mentado – !F @ !T – !roduto

• Identi


156/226

A4LIS& TUALI$A$I%A D&

CO4C&SSO D& C(KDI$O

C.5CE%%\. DE C)DI6.


157/226

• A4LIS& COM#O($AM&4$AL• FO(MA $(ADICIO4AL

– An1lise dos Chs de cr*ditoCar1ter

WCapitalHCapacidadeYCondição

ZColateral e #ovenantsCon0lomerado

A52"I%E D.% Chs


158/226

-> CA($&(

Intenção do cliente em efetuar opa*amento

E:emplos de indicadores

• )e0istros no %!C9 %E)A%A9 %CI

• An1lise de re-er'ncias, Comerciais

, Banc1rias, !essoais

A52"I%E D.% Chs


159/226

;> CA#I$AL Condição econGmico63nanceira do

cliente

• Condição !atrimonial• Condição Econômica

Indicadores• !osses de ati&os


160/226


161/226

A52"I%E D.% Chs


162/226

> COLA$&(AL Tualidade das *arantias oferecidas

• )eais (+ens e direitos• !essoais (a&ais e


163/226

A52"I%E D.% Chs


164/226

• Anlise tradicional utili)ando CVs

– Depend'ncia de /ul0amentos indi&iduais

– Depend'ncia da e:peri'ncia dos-uncion1rios diretos

–A&aliação N7A"I6A6IA


165/226

M.DE".% DE !.567AU\.• Modela0em do risco de cr*dito


166/226

Modela0em do risco de cr*dito

• Determinação de &ari1&eis rele&antes aoprocesso de cr*dito – ari1&eis dos Chs

– Dados =istóricos

• Atri+uição de notas de desempen=o paracada &ari1&el e 0rupo de &ari1&eis

• Atri+uição de pesos para &ari1&eis e0rupos de &ari1&eis

M.DE".% DE !.567AU\.


167/226

• )esultado – score – * a m*diaponderada das notas atri+u4das aocliente

• A partir dos scores o+tidos9 pode,se – )e/eitar o cr*dito – Conceder o cr*dito

• De


168/226

NOTAPESO x

NOTANOTA

PESO x

NOTANOTA

PESO x

NOTA

.tua em O3 $4 ( 052 ( 052 0 06ate'oria "ro7issio!al -4 + 05$2 $ 052$ - 05-

Dados /8sicos 94 ( 05$ ( 05$ $ 052

:ist;rico de relacio!ame!to 4 ( 05+2 ( 05+2 ( 05+2

&dade $4 + 052( $ 051- $ 051-

í)el de 7ormação 94 9 0529 9 0529 9 0529

"razo do 7i!a!ciame!to 4 9 0519 9 0519 9 0519

e7er?!cias comerciais +4 05- 05- 05->e7er?!cias pessoais +4 + 05$ + 05$ + 05$

>e!da 7amiliar 94 10 059 9 0529 05$9

>e!da pessoal 24 051( 051( ( 051-

>esid?!cia pr;pria (4 10 05( + 059- 1 050(

>estriti)os #@"65 @A>.@.% -4 10 05- 9 05 ( 05$(

,em depe!de!tes3 24 051( 051( 0 0

,empo de resid?!cia 104 10 1 10 1 1 051,empo !a cidade $4 10 05$ 9 052 1 050$

,empo !a mesma empresa 94 10 059 2 051 1 0509

SCORE 8,22 6,53 4,72

ITEM A ANALISAR PESO

M.DE".% AA5UAD.%


169/226

• ariações nos modelos de pontuação

• ari1&eis rele&antes e seus pesos são

determinadas por an1lisesestat4sticas a&ançadas – )e0ressão linear – )e0ressão lo04stica – An1lise discriminante – )edes 5eurais

]I%68)IC. D.% M.DE".%– Estudo de Mergin


170/226

Estudo de Mergin

– Estudo de 6amari – Estudo de Bea&er – Estudo de Altman – Estudo de Backer e osman – Estudo de "et4cia 6opa – Estudo de anit$ – 6ra+al=o de Al+erto Matias

– Estudo de !ereira

)A6I5• .pinião independente so+re a capacidade do


171/226

emitente de pa0ar o principal e os /uros de um t4tulo

emitido• !rincipais a0'ncias de )A6I5

– A6"A56IC )A6I5=ttp@@ggg>atlanticratin0>com>+r, %) )A6I5

=ttp@@ggg>srratin0>com>+r – FI6C]=ttp@@ggg>com@ – M..D%=ttp@@ggg>moods>com

– %6A5DA)D f !..)%=ttp@@ggg>standardandpoors>com

E[EM!". DE )A6I5


172/226

Fonte tandard [ 4oor\s

!).I%\. !A)A DEED.)E%D7ID.%.%


173/226

• Anti0amente !DD> ]o/e !C"D (!ro&isão paraCr*ditos de "i#uidação Du&idosa

• )elação direta com o &alor esperado do

montante de rece+4&eis da or0ani$ação>• Ati&o #ue * +ene-4cio presente ou -uturo>• Conta+ilidade 0erencial : conta+ilidade


174/226

• M,todo da "ai7a

• %imples• 5ão -ornece in-ormações para a 0estão do ;u:o

de cai:a• Apresenta pro+lemas de mensuração

– Diminui as receitas do ano se0uinte e não e:pur0a as doano em #ue as perdas ocorreram

• iola o princ4pio da compet'ncia

!DD


175/226

• M,todo do #ro'isionamento

• Com +ase no b so+re as &endas9 contas a rece+er ouidade do contas a rece+er

• Mensura a e:peri'ncia de relacionamento com os clientes•

Atende ao re0ime de compet'ncia• Estimati&a -utura usando a e:peri'ncia do passado• A&alia #ualidade dos t4tulos e não do cliente

!DD


176/226

• M,todo do #ro'isionamento• #robabilidade

– Modelo Discriminante

– Modelo )e0ressão "o04stica• Identi


177/226

!."Í6ICA DE C.B)A5UA• &S$O DA CO"(A4QA


178/226

&S$O DA CO"(A4QA

– Empresas de&em de


179/226

Q

– Mecanismos Alternati'os• endor• Financiamentos indiretos

–$ipos de cobranças para cr,dito 'encido• 6ele-onema

• Carta e@ou e,mail• 6erceiri$ação• 5e0ati&ação

• Co+rança /udicial

estão da co+rança


180/226

• Co+rança ami01&el• Co+rança /udicial• Medidas e:tra,/udiciais (in-ormar o

mercado da inadimpl'ncia e:istentene0ati&ação9 protesto9 noti


181/226

• Conceder cr*dito não * uma escol=a daempresa9 * uma necessidade demercado

• $odo cr,dito possui riscos – !erdas e oportunidades – Aumento de receitas : Aumento de

despesas – Conceder cr*dito de -orma ade#uada * o

ponto para mel=ores resultados


182/226

• Adoção de modelos de a'aliação derisco de cr,dito

– Identi


183/226

• estão do cr,dito – estão do retorno de cr*dito

– estão do risco de cr*dito – Insol&'ncia – risco

– Inadimpl'ncia – retorno


184/226

estão Financeira deestão Financeira deEsto#ues e "o04sticaEsto#ues e "o04stica

.+/eti&os


185/226

• Apresentar a import3ncia da 0estão deesto#ues para o capital de 0iro• Mostrar as principais #uestões

en&ol&idas na 0estão de esto#ues• Apresentar modelos #ue au:iliam na

0estão de esto#ues• Mostrar como a lo04stica e a 0estão da

cadeia de suprimentos podem contri+uirpara a 0estão do capital de 0iro

Introdução• Esta+elecer n4&el ade#uado de esto#ue


186/226

Esta+elecer n4&el ade#uado de esto#ue

custos riscos – Maior &olume maior necessidade de

capital de 0iro – Menor &olume pre/udica conclusão de

metas• Manter ati&o o ciclo operacional

Ciclo .peracional9 Financeiro eEconômico


187/226

Compra Mat,ria6primaIn5cioFabricação

FimFabricaçã

o%endas

(ecebimento %endas

#M&M# #MF #MA

#M(

Ciclo &conGmico

Ciclo Financeiro =Cai7a>

Ciclo Operacional

#M#

CompraMat,ria6

prima

#a*amentodas compras


188/226

Esto#ues• Esto#ue in;uencia ciclo


189/226

Esto#ue in;uencia ciclo


190/226

de esto#ues – 6ornar o ;u:o econômico cont4nuo – Caracter4sticas particulares de cada setor –

E:pectati&a de aumento nos preços dosinsumos – !roteção contra perdas in;acion1rias – !ol4tica de &enda dos -ornecedores

(descontosOS &S$OTU&S SO &SS&4CIAIS #A(A AS %&4DAS &AS %&4DAS SO 4&C&SS(IAS #A(A OS LUC(OS

6ipos de Esto#ues


191/226

• Mat*ria,prima• !rodutos em ela+oração• !rodutos aca+ados

• Em+ala0ens• !rodutos em tr3nsito• Esto#ue em consi0nação• Esto#ue de mercadorias


192/226

!rocesso Inte0rado de!re&isão


193/226

• Incorporam dados e in-ormações dedi&ersas -ontes9 não somente dosdepartamentos de marketin0 e &endas9mas tam+*m de outras 1reas9 como

depósitos e &are/istas

• 7tili$am t*cnicas estat4sticas ematem1ticas9 sistemas de apoio Ldecisão e 0erenciam o impacto does-orço de &endas so+re as &endas reais

!rocesso Inte0rado de!re&isão


194/226

"ases deDados

#rocesso de #re'isão de%endas

Usurios

istHricos

6 %endas6 #reço

6#romoç!es

6ConcorrEncia

erenciamento das#re'is!es

$,cnicasde

#re'isão

Sistemas deApoio WDecisão

reas

6 Finanças6

MarXetin*6

#rodução6

Compras6Lo*5stica

!rocesso Inte0rado de !re&isão deendas

Erros de pre&isão• Cont5nuo monitoramento dos erros de


195/226

pre'isão são importantes – Determinação de esto#ue de se0urança (diminuir o riscoda -alta de al0um produto

– Modelos de pre&isão de &endas necessitam derea&aliação

– Feed(ac% so+re as sensi+ilidade do tomador de decisão(comportamentos tendenciosos – Tul0amentos =umanos (pressões internas

• Au75lio de tecnolo*ias de informação – Estreitamento entre &are/ista e -a+ricante

estão Financeira deEsto#ues


196/226

• !rincipais aspectos relacionados coma 0estão


197/226

– Custo de oportunidade9 alu0uel9 manutenção9se0uro9 o+solesc'ncia9 re-ri0eração9 iluminação

• Custo de encomendar9 em+arcar e rece+er – Disp'ndios com deslocamentos9 custo dos re0istros

e contratos administrati&os

• Custo de ine


198/226

•Diminuir custos de esto#ue si0ni


199/226

&((OS 4O&S$A"&L&CIM&4$O DOS4


200/226

Y #uestões na 0estão dosesto#ues


201/226

Nuantas unidades comprarO

W Nuando encomendarO

H Nuais itens merecem maior atençãoOY E:iste al0uma -orma de =ed0e contra&ariações indese/adas dos esto#uesO

2reas da empresa e Esto#ue

• Muitas decisões relati&as a esto#ues são tomadas


202/226

Muitas decisões relati&as a esto#ues são tomadas

por outras 1reas (#ue não a


203/226

ç @ @

MarXetin*> 'em perdendo o sentido

4ecessidade de decis!es inte*radas@ conYuntas enão se*re*adas

O &S$OTU& K UM A$I%O F


204/226

• M*todos para au:iliar oadministrador na 0estão deesto#ues

– Cur&a ABC

– "ote Econômico de Compras ("EC

Cur&a ABC• !rioridade de esto#ue


205/226

• !rocesso para monitorar esto#ues• ]ierar#ui$ação dos esto#ues (dar

atenção aos itens mais representati&os

• "istar os produtos de acordo com suasmo&imentações de &alor 6a:a de uso : alor Indi&idual

• Itens com alta mo&imentação de &alordemandam controle mais cuidadoso – Consumo9 pra$o e &alor do esto#ue

Cur&a ABC


206/226

• 7sado para mostrar9 por ordem deimport3ncia9 a contri+uição de cada itempara o e-eito total

B DO4ZM&(O$O$AL D&

I$&4S

;2 -222

L&I D& #A(&$O

=(&(A [21;2>BCUMULA$I%A DO %ALO(

$O$AL

A ri*or /EC C menor ri*or

"ote Econômico de Compras ,"EC


207/226

u

u

Ce

V Cp LEC

))((2=

C2 5 Custo 2otal

Ce 5 Custo de Estoca*em

Cp 5 Custo do 4edido

Q 5 Quantidade

Q] 5 Quantidade Ktima

LEC

Esto#ue de %e0urança


208/226

• . "EC * um modelo determin4stico• Nuantidade de recursos demandado

pela empresa * incerta> !ode =a&er

– E:cesso de esto#ue ou Falta de esto#ue – Atrasos na entre0a – Fal=as no processo produti&o

• Esto#ue de se0urança * umaporcenta0em da demanda pre&ista



209/226



210/226

• . esto#ue de se0urança depende da&aria+ilidade da demanda9 medidapelo des&io padrão da demanda (\e do risco #ue a empresa pretendeincorrer para não =a&er -alta deesto#ue9 #ue corresponde aos&alores da &ari1&el )&S Z . \

&S z . \ -@ . /- -2@-

%istema de In-ormação deEsto#ues• Apoio computacional aos c1lculos en&ol&idos

na 0estão de esto#ues


211/226

na 0estão de esto#ues• Funções

– Atuali$ar re0istros de esto#ues – erar re0istros de esto#ues – erar pedidos (#uanto e #uando

• M*todo da lin=a &ermel=a – Atuali$ar n4&el de demanda – A/udar na pre&isão de &endas

• Foca o processo de produção9 mas pode seraplicado a


212/226

• Modelos – M)! (ou M)! I

– M)! II

– .!6

– T7%6 I5 6IME

M)! , Material Re)uirements Plannin'• !ermite calcular #uantos e #ue tipos de materiais


213/226

são necess1rios ao processo produti&o e em #uemomento

FO(4&CIM&4$O #(ODU$OS &

S&(%IQOS

D&MA4DA#(ODU$OS &

S&(%IQOS

(&CU(SOS CO4SUMIDO(&S

D&CISO D&TUA4$IDAD& &

MOM&4$O D& FLU9OD& (&CU(SOS

M(#

M)! II , MAN"FA#T"RIN* RSO"R#S PLAN

• !ermite a&aliar as implicações da demanda -uturaem 1reas como marketin0


214/226

em 1reas como marketin09


215/226

pro0ramação de sistemas produti&os aoritmo dotado pelos recursos maiscarre0ados (0ar0alos

• %e a ati&idade e:ceder a capacidade do0ar0alo9 =1 -ormação de esto#ues

• 5ão so+recarre0ar o sistema produti&o

• 6eoria das restrições (oldratt

TI6 – T7%6 I5 6IME

•


216/226

•Filoso3a de *estão empresarial criada no Papão@ baseada em dois fundamentos – Eliminação total dos esto#ues – !rodução pu:ada pela demanda

• A empresa de'e redu)ir ao m7imo – 5Kmero de de-eitos – !er4odo de tempo do processo produti&o – olume de mat*ria,prima – Mo&imentação de esto#ue – Comple:idade da lin=a de produção

TI6 – T7%6 I5 6IME


217/226

Fornecedores 5ão =1 esto#ues

intermedi1rios ou


218/226

7ma &isão simplista da ati&idade de compras * omero ato de comprar

COM#(ADO(

FO(4&C&DO(

Dineiro

#roduto

)elacionamento transacional

Compras – )elacionamentoMKtuo


219/226

$ecnolo*ia

Compromisso

Informação

Apoio

&3ccia

Con3ançaFO(4&C&DO

( COM#(ADO(

2rea de Compras• . preço * o -ator mais associado L

responsa+ilidade de compra * o custo


220/226

responsa+ilidade de compra9 * o customais &is4&el

• Custo total representa mais do #ue opreço – Inclui estoca0em9 inspeção9 conserto9

reti

• 2rea de compras tem o poder de

adicionar &alor ao processo produti&o• Modalidade eletrônica de compra

"o04stica

• Missão


221/226

Missão – Dispor a mercadoria ou o ser&iço

determinado9 no lu0ar determinado9 nomomento determinado e nas condiçõesdese/adas

• A lo04stica não lida com detal=es de processosde produção9 tais como o controle do esto#ueem processo e #ualidade das operações

• . &alor * e:presso em termos de tempo e lu0ar

• !rodutos ou ser&iços não tem &alor a menos#ue este/am so+ a posse do cliente #uando(tempo e onde (lu0ar dese/am consum4,lo

"o04stica• 6ecnolo0ia da in-ormação e 0erenciamento


222/226

lo04stico – Sistemas de Informaç!es Lo*5sticas

• %istemas de erenciamento de 6ransportes• %istemas de erenciamento de Arma$*ns• %istemas de !lane/amento "o04stico• %istemas de !rocessamento de !edidos e

Atendimento ao Cliente• Banco de Dados "o04stico

• %istemas de erenciamento de Esto#ues• E)!

Inte0ração da Cadeia de%uprimentos

• A "o04stica re-ere,se L 0estão de ;u:o de


223/226

+ens e ser&iços9 e in-ormações relati&as aestes9 a partir de uma empresa9 at* osclientes


224/226

-] CAMADA

U4IDAD&

#(ODU$I%A

&S$O DA CAD&IA D& SU#(IM&4$OS

&S$O D&

MA$&(IAIS

&S$O DIS$(I".

F


225/226

rea+astecimento de esto#ues – Manu-atura so+ encomenda – 7so de operadores lo04sticos – Inte0ração de redes de distri+uição – %oluções =4+ridas de rede de transportes

• Es-orços na inte0ração do 0erenciamento dacadeia de a+astecimento t'm possi+ilitadomel=orias no desempen=o das empresas9

tais como redução dos custos

)elações na Cadeia de%uprimentos

Fornecedores de Ser'iços? Modelos de dados padroni$ados


226/226

Fabricante? In-ormações do produto

? !romoção@Marketin0 e!lanos de ad&ert'ncia? Mercadoria

encomendada

? Modelos de dados padroni$ados? .+/eti&os padroni$ados

CD %areYo1 Atacadista? !re&isão

? )etirada de mercadorias? Esto#ue@ !edido? Carre0amento

? Arma$enamento@)eclamação

Documents

Analise Financeira e Orçamentaria