Análise financeira empresa Natura

7/24/2019 Anlise financeira empresa Natura

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ANLISE DO BALANO DA EMPRESA: NATURA COSMTICOS

ATIVO

1 - Caixa e Equivale!e" #a Caixa

Analisando a conta Caixa e equivalentes de caixa, constatam-se que a

mesma se compe de caixas e bancos, certificados de depsitos bancrios e

compromissadas. 201 ! "#1.01$.2%, o que representa 1$,2&' do total do Ativo e

2012! 1.1((.%0, o que representa 21,$' do total do ativo.

)sta conta teve um crescimento ne*ativo +2012012 de 11,1%' em virtude

da diminui/o das aplicaes em C, ainda, da transferncia de parte da aplica/o

para compromissadas. 3aliente-se que os Cs est/o sendo remunerados por

taxas que variam de %4,0' a 112,(' do C5 +Certificado de epsito 5nterbancrio.

Apesar da mi*ra/o de parte das aplicaes para operaes compromissadas, a

empresa possui um bom valor dispon6vel, o que l7e d tranquilidade quanto 8necessidade de capital de *iro +201! "#49$.22.

$ - T%!ul&" e val&'e" (&)ili*'i&"

)sta conta participa no ano de 201, com (,$%' do total do ativo, sendo que

no ano de 2012 a conta tin7a participa/o de %,1'. :ortanto, uma redu/o de

(1,2('. ; destaque < para aplicaes em =undos de 5nvestimento +"#24.24( e

>etras =inanceiras +"#1(1.41(, no entanto 7ouve uma redu/o substancial nos

t6tulos do ?overno, de "#(%9.$&2 para "#12$.2(&. @rata-se da venda de t6tulos do

*overno federal. )x >=@ B >etras do @esouro acional, em virtude da atratividade

das taxas praticadas +3)>5C.

+ - C&!a" a 'e,e)e' #e ,lie!e"

)sta conta no ano de 201 participou no total do Ativo da empresa com

12,%2', sendo que em 2012 era de 12,1$'. :ortanto, 7ouve um crescimento

substancial de 2,99'. =oi constitu6da provis/o para devedores de liquida/o

duvidosa conforme a idade dos t6tulos vencidos at< 190 dias, n/o se re*istrando


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inadimplncias relevantes, ou seDa, a maioria dos t6tulos encontra-se a vencer

+&$,9', ainda, vencidos, em sua maioria 7 0 dias +(&,$' dos t6tulos at< 190

dias.

- E"!&que"

A conta estoques, no ano de 201 representa 12,90' do total do ativo e em

2012 representava 1,09'. Eouve um crescimento temporal de 2012 para 201 em

1(,11', distribu6do de forma normal por todos os itens que compem esse ?rupo de

Contas. ota-se que o valor dos produtos acabados corresponde a &9,(' do total

do estoque l6quido em 201 e em 2012 a correspondncia era a mesma de &9,('

do estoque l6quido. )sses valores s/o importantes, uma veF que se constituem em

fonte de recursos imediatos de caixa e equivalentes de caixa.

O)"e'va./e" a& A!iv& Ci',ula!e:

Cabe ressaltar o crescimento temporal, de 2012 para 201, si*nificativo das

contas de

- 5mpostos a recuperar circulante, 24,&' e n/o circulante 14,$&' e refere-

se a 5CG3, :53, C;=53, 5":H e C3>> a compensar.

- 5nstrumentos financeiros derivativos 9%,9(' referem-se a contratos em

aberto de IsJapK B prote/o ao risco cambial sobre empr


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ota-se que a empresa possui valor considervel de ativos fixos e que 7ouve

um crescimento considervel 2012012 +(2,24'. :ercebe-se que tal aumento

refere-se a proDetos em andamento, que participa do total do 5mobiliFado com 1,1'

ou seDa, desenvolvimento de novos produtos, moderniFa/o da indMstria, novas

tecnolo*ias, o que < altamente positivo para empresas que atuam no ramo da

atura Cosm


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; - >, em sua

maioria, al*umas com medidas liminares e depsitos Dudiciais.

11 - Ou!'a" '&vi"/e" - >& ,i',ula!e

Ainda que a conta de outras provises n/o ten7a participa/o si*nificativa no

total do passivo +(,21' em 201, re*istrou-se um aumento +2012012 em

140,92' na anlise 7oriFontal, em virtude de constitui/o da provis/o para

aquisi/o de participa/o de n/o controladores no valor de "#1(.$(0 mil.

D?R?E - ANLISE VERTICAL E @ORIONTAL

Re,ei!a l%qui#a

"e*istrou-se um aumento +2012012 de 10,(&', o que, em nossa

concep/o, trate-se de um crescimento mediano, considerando-se o cenrio

econSmico-financeiro brasileiro. :ercebe-se que os custos dos produtos vendidosrepresentaram exatamente o mesmo percentual de participa/o +em torno de 0'

da receita liquida, o que denota a preocupa/o da empresa com seus *astos +boa

administra/o. ; mesmo ocorre com as despesas com vendas, sendo que o foco

da empresa est em marTetin* e fora de venda. As despesas administrativas e

*erais acompan7aram a mesma performance. Cabe enfatiFar que a empresa natura

diminui o valor Iparticipa/o nos lucros aos seus colaboradoresK +2', assim como

a Iremunera/o dos administradoresK +11', oque e perfeitamente explicvel em

raF/o dos cenrios econSmicos proDetados. )m rela/o 8s receitas financeiras a

empresa concentra suas aplicaes em C e operaes com 3Jap e as despesas


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financeiras s/o utiliFadas com Duros sobre financiamentos, perdas com variaes

monetrias e cambiais, tamb


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ote-se que em 2012 o total de recursos de terceiros em rela/o ao total de

ori*ens da empresa foi de &$,0', ou seDa, do 100' dos ativos da empresa &$,0'

consistem em recursos ori*inados de terceiros, sendo que em 201 esse percentual

subiu para 91,' +aumento de $,%&', principalmente em virtude do aumento de

obri*aes em moeda estran*eira +"esolu/o nL (11$2 com instituies

financeiras. @al aumento est dentro da normalidade da empresa.

CE - C&(&"i.>& #& E#ivi#a(e!&

A*li"e:

5ndica qual o percentual das d6vidas de curto praFo.

;bserve-se que em 2012 o total das d6vidas de curto praFo +ativo circulante

representavam 4%,' do total de recursos tomados de terceiros, o que, sem dMvida,

< um 6ndice alto, mesmo considerando que a empresa possui recursos a receber de

curto praFo em valor superior 8s obri*aes contra6das.

)m 201 7ouve uma diminui/o no percentual da composi/o da d6vida para

(4,9' +varia/o de -22,9', principalmente em empr


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IPL - I(&)ili5a.>& #& Pa!'i(Fi& L%qui#&

A*li"e:Gostra o percentual de comprometimento do capital prprio no Ativo

:ermanente.

)m 2012 o capital prprio estava comprometido em %$,(' em ativos

permanentes, isto 6quido da empresa %$,('

correspondem 8 Ativos permanentes +5nvestimento, 5mobiliFado e 5ntan*6vel.

o ano de 201 7ouve um aumento considervel nesse comprometimentopara 1$(,1' +mais &0,2' em virtude do aumento no 5mobiliFado B :roDetos em

andamento.

IRNC - I(&)ili5a.>& #&" Re,u'"&" N>& C&''e!e"

A*li"e:

5ndica a utiliFa/o de recursos n/o correntes na aquisi/o de Ativo:ermanente.


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o ano de 2012 a situa/o se apresenta com a utiliFa/o de (2,2' do total

de recursos n/o correntes, de lon*o praFo +capital prprio R capital de terceiros de

lon*o praFo.

)m 201 esse percentual de participa/o aumenta para (9,%', em virtude do

aumento do imobiliFado na conta de :roDetos em andamento. Ainda, cabe re*istrar o

aumento no valor dos empr


9/21

Liqui#e5 C&''e!e

A*li"e:

5ndica a capacidade de pa*amento da empresa de curto praFo.

o ano de 2012 a capacidade pa*amento de curto praFo da empresa atura

estava em 1,(0 ou seDa, para cada "#1,00 de d6vida a empresa tin7a dispon6vel

"#1,(0, o que se constitui em um 6ndice muito bom para o setor.

)ntretanto, em 201 7 um aumento para 1,41, isto


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A*li"e:

5ndica a capacidade de pa*amento dos financiamentos e d6vidas de lon*o

praFo.

o ano de 2012 a capacidade pa*amento *eral +curto e lon*o praFo da

empresa atura estava em 1,01 ou seDa, para cada "#1,00 de d6vida a empresa

tin7a dispon6vel "#1,01, o que se constitui em um 6ndice re*ular para o setor.

)ntretanto, em 201 7 uma redu/o para 0,94, isto


11/21

Ma'7e( L%qui#a

A*li"e:

A Gar*em >6quida demonstra o resultado econSmico +lucro em rela/o 8

receita l6quida +*era/o de recursos, assim como a capacidade da empresa em

*erar lucro.

;s resultados em 201 e 2012 apresentaram-se acima da taxa referencial do

mercado +3elic, com uma pequena diminui/o em 201, principalmente em virtude

do aumento da participa/o dos colaboradores no resultado e remunera/o dos

administradores, assim como a diminui/o de cr


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Cabe ressaltar que a empresa vem mantendo a rentabilidade do Ativo a n6veis

de mercado, considerando a taxa 3elic vi*ente.

Eouve uma diminui/o em 201 em rela/o a 2012 +de 1$,1 para 1,$', em

virtude da diminui/o de lucro D explicado anteriormente.

Re!a)ili#a#e #& Pa!'i(Fi& L%qui#&

A*li"e:

A "entabilidade do :atrimSnio >6quido mostra a rentabilidade do capital

aplicado na empresa pelos scios +taxa de retorno do capital prprio.

;s scios da atura vm se beneficiando com 6ndices altos +$$,%' e &2,$'

no lucro operacional B i.e., sobre a atividade principal da empresa -, em virtude da

utiliFa/o de Capital de @erceiros 8 taxas inferiores ao custo operacional +custo da

atividade.

Apesar da varia/o cambial as operaes da "es. (11$2 s/o menos

onerosas que as praticadas no rasil.

Gas, re*istre-se que o "etorno sobre o 5nvestimento dos scios da atura,

nos anos analisados, s/o excepcionais, considerando-se custo oportunidade do

mercado.


13/21

A*li"e:

)ste indicador informa qual a participa/o das instituies de cr


14/21

)ste indicador mostra o percentual de participa/o das instituies de cr


15/21

HANIT $=1+$=1$


16/21

S&lv,ia: Te'(F(e!'& #e Hai!5: J1 K J$ K J+ - J K J0

X1 = TRPL x 0,05 =

X2 = Liquidez geral x 1,65 =

X3 = Liquidez Seca x 3,55 =

X4 = Liquidez Correne x 1,06 =

X5 = !rau de endi"ida#enox 0,33 =

$=1$

X1 = TRPL x 0,05 =


17/21

X2 = Liquidez geral x 1,65 =

X3 = Liquidez Seca x 3,55 =

X4 = Liquidez Correne x 1,06 =

X5 = !rau de endi"ida#eno x 0,33 =

==++ K 144; K +;+44 18+ K 1=+1 04+; $0$41 +11$;

+11$;

6 4 0 + $ 1 = -1 -$ -+ - -0 -4 -6

Intervalo de solvncia Penumbra Insolvncia

Re#u5i#a" &""i)ili#a#e" #e al,ia P'&e">& al,ia


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$=1+

X1 = TRPL X 0,05 = = 0,$25$ X 0,05 = 0,0363

X2 = Liquidez !eral x 1,65 = = 0,%526 x 1,65 = 1,406%

X3 = Liquidez Seca x 3,55 = = 1&1661 x 3,55 = 4,13'%

X4 = Liquidez Correne x 1,06 = = 1,50'$ x 1,06 =

1,6003

X5 = !rau de (ndi"ida#eno x 0,33 = = 4,34%4 x 0,33 =

1,435

==+4+ K 1=48 K 1+;8 14==+ K 1+0 008$; +=+0+ $064

$064

6 4 0 + $ 1 = -1 -$ -+ - -0 -4 -6

Intervalo de solvncia Penumbra Insolvncia


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Re#u5i#a" &""i)ili#a#e" #e al,ia P'&e">& al,ia

CICLO OPERACIONAL DE CAIJA $=1+$=1$


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Ci,l& Oe'a,i&al


21/21

informa/o contbil ou financeira seDam eles internos ou externos, permitindo

uma vis/o estrat

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