13
ADMINISTRACION FINANCIERA UNIDAD: ANALISIS FINANCIERO Desarrollado por: Daniel Molina Ossers

Analisis Financieros

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Cómo hacer análisis financieros empresariales a partir de los estados financieros.

Citation preview

Page 1: Analisis Financieros

ADMINISTRACION FINANCIERA

UNIDAD:

ANALISIS FINANCIERO

Desarrollado por: Daniel Molina Ossers

Page 2: Analisis Financieros

Comprar un AutomóvilComprar un Automóvil Kilómetros recorridos / Galón gasolina Kilómetros recorridos / Galón gasolina

DECISIONDECISION INDICADORINDICADOR

Comprar una Vaca LecheraComprar una Vaca Lechera

Valorar un PeloteroValorar un Pelotero

Valorar un BaloncetistaValorar un Baloncetista

Comprar Finca Arrocera Comprar Finca Arrocera

Comprar una gasolineraComprar una gasolinera

Coprar un pozo pertroleroCoprar un pozo pertrolero

1

2

3

6

7

4

5

Galón gasolina vedidos / Día Galón gasolina vedidos / Día

Barriles producidos / Día Barriles producidos / Día

Quintales Arroz / Tareas de tierra Quintales Arroz / Tareas de tierra

Anotaciones / Partidos Anotaciones / Partidos

Carreras anotadas / Turnos al bate Carreras anotadas / Turnos al bate

Litros de leche / Día Litros de leche / Día

Hacemos uso a diariode indicadores para

emitir juicios comparativos

Hacemos uso a diariode indicadores para

emitir juicios comparativos

USO DE INDICADORES EN LA VIDA DIARAUSO DE INDICADORES EN LA VIDA DIARA

Page 3: Analisis Financieros

CLASIFICACION DE LOS INDICADORES FINANCIEROS

Análisis de ÍndicesAnálisis de Índices

Permiten que el analista compare el desempeño de una firma con el de las demás de su industria. Estos marcan el éxito relativo de las las firmas de lo que, en parte, depende el valor ellas en el mercado.

Permiten que el analista compare el desempeño de una firma con el de las demás de su industria. Estos marcan el éxito relativo de las las firmas de lo que, en parte, depende el valor ellas en el mercado.

Índices de RentabilidadÍndices de Rentabilidad

Índices de liquidezÍndices de liquidez

Índices de endeudamientoÍndices de endeudamiento

Índices de Rotación de ActivosÍndices de Rotación de Activos

Se clasifican en:Se clasifican en:

22

33

44

11

Hacer comparaciones del desempeño financiero y económico entre la empresa ylas demás de la industria que se dedican a la misma actividad comercial.

Objetivo principal

Page 4: Analisis Financieros

LOS INDICES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para ganar utilidades (retornos) adecuadas sobre: ventas, total de activos y capital invertido (patrimonio).

Indican cuán efectiva es la empresa para emplear de forma efectiva los recursos utilizados para operar:

• 1-MARGEN DE UTILIDAD • 2-RETORNO SOBRE ACTIVOS • 3-RETORNO SOBRE PATRIMONIO

Page 5: Analisis Financieros

INDICADORES DE

RENTABILIDADINDICADORES DE

RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDADMARGEN

DE UTILIDAD

Utilidad netaVentas

Utilidad netaVentas

Utilidad netaTotal activos

Utilidad netaTotal activos

Utilidad netaPatrimonio

Utilidad netaPatrimonio

RETORNO SOBREACTIVO TOTAL

RETORNO SOBREACTIVO TOTAL

RETORNO SOBREPATRIMONIO

RETORNO SOBREPATRIMONIO

Utilidad neta Ventas X

Ventas Totoal activo

Utilidad neta Ventas X

Ventas Totoal activo

Retorno sobre activo

(1 – Deuda / Activos)

Retorno sobre activo

(1 – Deuda / Activos)

CálculoCálculo

CálculoCálculo

CálculoCálculo

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramocomercial o industria.

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramocomercial o industria.

Cálculo alternativoCálculo alternativo

Page 6: Analisis Financieros

LOS INDICES DE LIQUIEDEZ

Son indicadores que permiten medir la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones o deudas de corto plazo en la medida que éstos se van venciendo.

Su medida se interpreta como la cantidad de pesos con los que cuenta la empresa para hacer frente a cada peso de deuda de corto plazo. (Pesos disponibles/Deuda corto plazo):

1. RAZON CORRIENE2. PRUEBA ACIDA

Page 7: Analisis Financieros

INDICADORES DE

LIQUIDEZINDICADORES DE

LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTERAZON CORRIENTE

PRUEBA ACIDAPRUEBA ACIDA

Activo corriente

Pasivo corriente

Activo corriente

Pasivo corriente

Activo corriete – inventario

Pasivo corriente

Activo corriete – inventario

Pasivo corriente

Los índices de liquidezMuestran la capacidadde la empresa para cum-plir con sus obligacionesen la fecha de su venci-miento.

Los índices de liquidezMuestran la capacidadde la empresa para cum-plir con sus obligacionesen la fecha de su venci-miento.

Los indicadores dede liquidez se

calculan de esta manera:

Los indicadores dede liquidez se

calculan de esta manera:

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramocomercial o industria.

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramocomercial o industria.

Page 8: Analisis Financieros

LOS INDICES DE ENDEUDAMIENTO

Evalúan la situación general de la empresa en relación con su base de activos y la capacidad de ésta para generar utilidades:

1. DEUDA SOBRE ACTIVO TOTAL.

2. VECES DE LOS INTERESES GANADOS.

3. COBERTURA DE LOS CARGOS FIJOS.

Page 9: Analisis Financieros

INDICADORES DE

ENDEUDAMIENTO INDICADORES DE

ENDEUDAMIENTO

DEUDA SOBRE TOTAL ACTIVOSDEUDA SOBRE TOTAL ACTIVOS

VECES QUE SE CUBREN LOS INTERESES VECES QUE SE CUBREN LOS INTERESES

Total deuda

Total activos

Total deuda

Total activos

Utilidad antes de intereses e inpuestos (UAII) Gasto de intereses

Utilidad antes de intereses e inpuestos (UAII) Gasto de intereses

Los índices de endeuda-miento miden la pruden-cia de las políticas dela dirección financierapara que la empresa Asuma deudas.

Los índices de endeuda-miento miden la pruden-cia de las políticas dela dirección financierapara que la empresa Asuma deudas.

COBERTURA DE CARGOS FIJOS COBERTURA DE CARGOS FIJOS

1

2

3

Utilidad antes de cargos fijos e impuestos

Cargos fijos

Utilidad antes de cargos fijos e impuestos

Cargos fijos

FORMULAS

Los resultados obtenidos servirán para hacer comparaciones con las demás empresas de la mima rama o industria.

Page 10: Analisis Financieros

LOS INDICES DE ROTACIONACION DE ACTIVOS

a) Son una medida de la velocidad de rotación de: los inventarios, cuentas por cobrar y activos fijos y totales.

b) Miden cuántas veces al año vende la empresa su inventario o cobra sus cuentas por cobrar.

c) Indican cuán productivos son los activos fijos en relación con las ventas que pueden generar.

Page 11: Analisis Financieros

INDICES DE ROTACION DE ACTIVOS

ROTACIONDE CUENTASPOR COBRAR

ROTACIONDE CUENTASPOR COBRAR

Cuentas por Cobrar

Promedio diariode ventas a

crédito

Cuentas por Cobrar

Promedio diariode ventas a

crédito

Ventas

Inventariopromedio

Ventas

Inventariopromedio

Ventas

Activo fijo

Ventas

Activo fijo

Ventas

Activo total

Ventas

Activo total

PERIDO PROMEDIODE COBRO

PERIDO PROMEDIODE COBRO

ROTACION DE

INVENTARIOS

ROTACION DE

INVENTARIOS

ROTACIONDE

ACTIVO FIJO

ROTACIONDE

ACTIVO FIJO

ROTACIONDEL

ACTIVO TOTAL

ROTACIONDEL

ACTIVO TOTAL

Ventas a crédito

Cuentas por cobrar

Ventas a crédito

Cuentas por cobrar

Comparar los resultados con las demás empresas del mismo ramo o industria

1 2 3 4 5

Page 12: Analisis Financieros

TIPOS DE ANALISIS FINANCIEROS

ANALISISESTATICOANALISISESTATICO

ANALISIS DETENDENCIASANALISIS DETENDENCIAS

2000 2001 2002 2003 2004 2005

30%

20%

10%

1 2

Margen utilidad empresaMargen utilidad empresa

Margen utilidad industriaMargen utilidad industria

Se toman los índices financieros sobrela base del Balance General y el Estado de Ingresos de cinco o más años para

analizar la evolución de dichos indicadoresy hacer comparaciones con la industria

observando las tendencias.

Se toman los índices financieros sobrela base del Balance General y el Estado de Ingresos de cinco o más años para

analizar la evolución de dichos indicadoresy hacer comparaciones con la industria

observando las tendencias.

30%

20%

10%

2008

Margen utilidad empresaMargen utilidad empresa

Margen utilidad industriaMargen utilidad industria

Se analizan los índices financieros sobrela base del Balance General y el

Estado de Ingresos de un solo año parahacer la comparación con la industria.

Se analizan los índices financieros sobrela base del Balance General y el

Estado de Ingresos de un solo año parahacer la comparación con la industria.

Page 13: Analisis Financieros

RESUMEN

… permiten que el analista compare el desempeño deuna empresa con las demás de su industria.… permiten que el analista compare el desempeño deuna empresa con las demás de su industria.

… que inicialmente parecen malos o buenos puede queno sean así al compararlos con los de otras empresas de la misma industria.

… que inicialmente parecen malos o buenos puede queno sean así al compararlos con los de otras empresas de la misma industria.

… utilizan activos dicen al analista cuán rápido la empresaRota sus cuentas por cobrar, inventarios y activos deLargo plazo.

… utilizan activos dicen al analista cuán rápido la empresaRota sus cuentas por cobrar, inventarios y activos deLargo plazo.

… de liquidez miden la capacidad de la empresa parapara pagar sus obligaciones de corto plazo a medida que éstas vencen.

… de liquidez miden la capacidad de la empresa parapara pagar sus obligaciones de corto plazo a medida que éstas vencen.

… de endeudamiento indican la posición general de las deudas de la empresa de acuerdo con su base de activos y la capacidad para generar utilidades.

… de endeudamiento indican la posición general de las deudas de la empresa de acuerdo con su base de activos y la capacidad para generar utilidades.

LOS INDICES

FINANCIEROS:

LOS INDICES

FINANCIEROS:

1

2

3

4

5