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Apresentação Institucional
Reunião APIMEC 2012 9 de Abril de 2012
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir
adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e
declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e
outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As
considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a
resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial,
ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de
regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções
referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a
obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão
da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,
ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
CVM 480 e 358.
AGENDA
Visão Geral da Indústria
Visão Geral da Companhia
Resultados de 2012
Perspectivas
O ambiente macroeconômico permanece positivo...
4
11,7% 12,3% 11,5%
9,8% 10,0%9,3%
7,9% 7,9%6,7%
6,0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
9,3%
7,6%
5,7%
3,1%
4,5%
5,9%
4,2%
5,9%6,6%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: Banco Central do Brasil (FOCUS), IBGE, e FGV.
Crescimento do PIB Rendimento Médio Real
Inflação - IPCA Taxa de Desemprego
1,1%
5,7%
3,2%4,0%
5,7%5,1%
-0,2%
7,5%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1.309 1.3031.381 1.439 1.472 1.525 1.536
1.627 1.669
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
...com perspectiva favorável para o consumo de
vestuário...
5
Distribuição de Classes Sociais Potencial de Consumo de Vestuário
Fonte: IBGE, Ipeadata, ABEP e IPC Target
A
B
C
D / E
5,0%
24,6%
42,5%
28,0%
% da população Renda média
por família (R$)
R$8,4 -12,9k
R$2,6 -4,4k
R$1,0 -1,5k
R$0,5 -0,7k
14,9%
45,5%
33,8%
5,8%
% do potencial
de consumo
48,1%
21,0%
7,0%
7,4%
16,6%
R$73
bilhões
Evolução do Consumo de Vestuário
por Faixa de Renda Índice de Vendas Reais de Vestuário
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160Até R$830
>R$830-R$1.245
>R$1.245-R$2.490
>R$2.490-R$4.150
>R$4.150-R$6.225
>R$6.225-R$10.375
>R$10.375
1,5x
2,4x
3,8x
5,0x
7,2x
11,2x
4,1%
30,4%
49,5%
16,0%
% da população
A
B
D / E
C
2005 2010
...proveniente também das aberturas de shoppings
6
Total de Shoppings em 2011 Evolução de Unidades de Shoppings
Evolução do Faturamento de Shoppings
240
59
15
37
79
Fonte: ABRASCE
Total de 430 shoppings até o final do ano
220 shoppings nas capitais
338 351 363 376 392 408430
474
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E
• 44 aberturas esperadas para 2012
46 5058
6574
91
108
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
(R$ bilhões)
CAGR: 15%
De acordo com a Alshop, 113 shoppings estão atualmente em construção no Brasil, e devem
entrar em operação até meados de 2014.
18%*
* Vendas em relação ao Varejo Nacional
AGENDA
Visão Geral da Indústria
Visão Geral da Companhia
Resultados de 2012
Perspectivas
Vendas Brutas (R$ Milhões)
Modelo de negócios que permite maior alavancagem operacional e ROIC.
Crescimento expressivo acompanhado de incremento de
margem e rentabilidade desde 2007
8
EBITDA (R$ Milhões) e Margem EBITDA (%) ROIC
2007
442,6 629,2
2008
876,9
2009
1,2
bilhões
2010 2011
2007 2008 2009 2010 2011
1,6
bilhões
24,9%
44,3% 48,6%
2009 2010 2011
51,1 89,6
154,5
276,5
394,5 13,8%
17,4%
21,4%
27,3% 29,1%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2008 2009 2010 2011
23,0 34,6
82,4
171,6* Milh
ões
A combinação de marcas fortes e um modelo de negócios
diferenciado resultou no aumento da geração de valor ao acionista
Cia Hering vs. Ibovespa Base 100 = 28/12/2007
Dividendos Distribuídos Dividendos por Ação
R$ 0,14 R$ 0,21
R$ 0,51
R$ 1,05
9
Distribuição de Dividendos
IBOV -11,2%
HGTX3 +827,4%
* O montante de R$ 106,2 milhões (R$ 0,65/ação) está sujeito à aprovação
da Assembleia Geral de Acionistas em 26/04/2012.
Volume médio diário negociado (R$ milhões)
-
200
400
600
800
1.000
1.200
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0,7 0,7 1,5 0,2 0,5 0,6 1,6 3,9 5,3 6,7
14,7
32,1
21,6
30,0
45,6
40,3
Moda Casual “Democrática”
Todas idades e públicos
Moda Infantil
Público A/B
Jeans Casual
Adulto Jovem
Público A/B
Marcas fortes que atuam em diversos segmentos
Part. ROB*: 7,7%
2010-2011: +26,3%
* Faturamento Mercado Interno 2011 10
Part. ROB*: 83,5%
2010-2011: +32,6%
Part. ROB*: 6,0%
2010-2011: +42,2%
Visão Geral Cia. Hering
• Capturamos valor nas 3 etapas da cadeia de vestuário: Produção,
Gestão de Marcas e Varejo
• Modelo de Negócios com ROIC bastante elevado
• Alta alavancagem operacional com estrutura enxuta
Modelo de
Negócios
Marcas
Fortes
Governança
Corporativa
Execução
GERAÇÃO DE VALOR AO ACIONISTA
• Abertura de 251 Lojas Hering Store (jan/07-dez/11)
• Forte crescimento de SSS na rede Hering Store desde 2007
• Crescimento em todas marcas e canais
11
• Controle difuso com acionistas relevantes envolvidos no negócio
• Administração Profissional
• Novo Mercado
Ciclos mais curtos dentro das coleções trouxeram maior
atratividade ao consumidor
12
O prazo mais curto para colocar as peças no mercado permite à
Hering lançar diversas coleções por ano, o que leva ao maior
tráfego nas lojas e lealdade do consumidor...
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Coleção de
Férias
Coleção de
Outono
Coleção de
Inverno
Coleção de
Primavera
Coleção de
Verão
Coleção de
Alto Verão
...e resulta em maior representatividade de moda no mix
de produtos.
Identificação de
Tendências
Desenvolvimento
Interno de
Produto
Produção ou
Sourcing
Lojas
Coleção: 60 dias
Fast Fashion: 2- 3
semanas
37%
60% 63%
40%
2005 2011
Moda Básico
Receita Líquida
Forte presença no mercado através de diversos canais
de distribuição
13
Rede de Lojas
Multimarcas
Webstore
Franquias e Lojas próprias
Maior visibilidade para as marcas
Cidades com mais de 100 mil habitantes
432 Lojas Hering Store
76 Lojas PUC
Complemento à Rede de Lojas
Presença em todos os Estados Brasileiros - capilaridade
+ 16.501 clientes
Relacionamento com o Consumidor
www.heringwebstore.com.br
www.pucwebstore.com.br
www.dzarm.com.br
Mercado
Internacional
Presença na América Latina e Mercosul
Franquias e varejistas multimarcas
16 lojas no Paraguai, Uruguai, Venezuela, Bolívia e Chile
or 9 UNIDADES DE PRODUÇÃO Santa Catarina (5) Goiás (3) Rio Grande do Norte (1)
2 CENTROS DE DISTRIBUIÇÃO
SC / GO
72,1%* (82,5%)
27,9%* (17,5%)
Produção Própria
Terceiros
49,5%
50,5%
Outsourcing (produto acabado)
Malharia Tinturaria Rotativo
Corte Confecção
Acabamento Tecido
62%
3%
12%
4%
90%
81%
39%
Mercado Doméstico
Mercado Internacional
17,7%
82,3%
* Valores em R$
Produção Terceirizada
Cadeia de suprimentos: combinação de produção própria, produção
terceirizada e sourcing garante flexibilidade, velocidade e eficiência
14
AGENDA
Visão Geral da Indústria
Visão Geral da Companhia
Resultados de 2012
Perspectivas
4T10 4T11 12M10 12M11
403,6 496,1
1.214,0
1.625,9
3,8 3,2
21,2
21,4
407,4 499,3
1.235,1
1.647,3
16
DESEMPENHO DE VENDAS
Vendas Brutas atingiram R$ 1,6 bilhões em 2011, com crescimento de 22,6% e 33,4%
no trimestre e ano, respectivamente.
Vendas Brutas ( R$ milhões)
22,9%
-15,7%
22,6% 33,9%
1,0%
33,4%
Mercado Doméstico Mercado Externo Total
17
DESEMPENHO DE VENDAS (cont.)
Crescimento de 2 dígitos em todas as marcas, no 4T11 e em 2011, com destaque
para a performance da marca Hering (+20,9% e +31,8%).
Mercado Doméstico ( R$ milhões)
R$ 1.240,5
R$ 124,7
R$ 98,0
+31,8%
R$ 116,4 +41,6%
+26,3%
+42,2%
2011 2010
Hering 76%
Hering Kids 7%
PUC 8%
dzarm. 6% Other
3%
R$ 941,1
R$ 98,8
R$ 68,9
R$ 82,2
2007 2008 2009 2010 2011
181 230
276
347
432
2
5
44
59
74
78
76
1
1
23
22
15
15
16
18
EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO
No mercado interno, a Companhia encerrou 2011 com 432 Hering Stores, 76 PUC, 5
Hering Kids e 1 dzarm. store.
248 311
365
443
530
Meta: 224
(+6 lojas)
Meta: 273
(+3 lojas)
Meta: 325
(+22 lojas)
Meta: 418
(+14 lojas)
Total Hering Store Hering Kids PUC dzarm. Internacional - Franquias
19
LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA
Queda de 1,1 p.p. na margem bruta no ano por conta de pressão de preço de matéria-
prima.
51,5% 51,0%
52,6% 51,9%
-0,5 p.p.
-0,7 p.p.
Margem Bruta Caixa (%) Margem Bruta (%)
49,5% 48,5%
50,6% 49,5%
-1,0p.p.
-1,1 p.p.
Lucro Bruto (R$ Milhões)
22,1%
30,7%
4T10 4T11 12M10 12M11
170,5 208,2
501,9
655,9
27,3% 29,1%
20
EBITDA E MARGEM EBITDA
A alta alavancagem operacional e o rígido controle de custos permitiram expansão
de margem EBITDA de 1,9 p.p.
+1,7 p.p.
+1,9 p.p.
Margem EBITDA (%) EBITDA (R$ Milhões)
30,0%
42,7%
31,1% 32,8%
4T10 4T11 12M10 12M11
102,9133,8
276,5 394,5
20,9% 22,0%
30,5% 25,8%
21
LUCRO LÍQUIDO
Crescimento no LL em função do melhor desempenho operacional, AVP e redução de
IR&CS em função de constituição de subvenção de investimentos.
- 4,7 p.p.
+1,0 p.p.
Margem Líquida (%) Lucro Líquido (R$ Milhões)
40,2%
4,4%
4T10 4T11 12M10 12M11
100,8 105,2
212,0
297,3
22
CAPEX
Capex em 2011 totalizou R$ 47,5 milhões dos quais R$ 22,3 milhões para a área
industrial , R$ 13,4 milhões em TI e R$ 10,1 milhões investidos em lojas.
Por Atividade ( R$ milhões)
4T10 4T11 12M10 12M11
11,6 7,2
48,6
22,3 2,6 7,3
8,1
13,4
0,6 1,2
2,2
1,7
2,7 2,8
12,1
10,1
Indústria TI Outros Lojas
17,6 18,6
71,0
47,5
5,9%
-33,1%
AGENDA
Visão Geral da Indústria
Visão Geral da Companhia
Resultados de 2012
Perspectivas
Expressivo potencial de abertura da Rede Hering Store em
todas as regiões do Brasil...
(*) estimado
Hering Stores por região
24
4% 14%
6%
17% 59%
6%
19%
7%
13%
55%
5%
17%
7%
14%
57%
604 Lojas
Potencial de Consumo
População
Número de HS
Norte
Nordeste
Centro-Oeste
Sul
Sudeste
151 181 230 276
347 432
507 604
2006 2007 2008 2009 2010 2011 Plano 2012 Potencial deExpansão
Médias e grandes cidades; Com alto potencial de consumo nas classes AB; Benchmark com outras empresas Abertura de Shopping Centers
11 46 27
69
279
25 83
36 106
354
Norte Nordeste Centro-Oeste Sul Sudeste
2011 Total Potencial
+37
+14
+75
+9
+37
...além de oportunidades de crescimento na base de lojas já existente – Same Store Sales (SSS)
Maior Ticket
• Gestão de Price Points
• Mix de Produtos
• Venda Adicional
• Novas Categorias de Produto
• Cartão Hering
Melhor Experiência de Compra
& Maior Produtividade na Loja
SSS
Alto Valor Percebido
• Posicionamento Democrático
• Moda Acessível em ciclos rápidos
• Liderança em Básicos
• Qualidade Reconhecida
• Campanhas de Marketing
Novo Projeto
Fluxo
Ticket
25
Demais Canais (Varejo Multimarcas e Webstore) também
apresentam boas perspectivas de expansão
2007 2008 2009 2010
133,0 213,1 322,6 452,6
7.768 11.105 11.742 12.461 Número de
clientes
Vendas (R$ millhões)
Varejo Multimarcas
+60,2% +51,4% +40,3%
+43,0% +5,7% +6,1%
2011
595,2
13.038
+31,5%
+4,6%
26
VAREJO MULTIMARCAS - Foco no crescimento de vendas para os
mesmos clientes principalmente através de:
• Especialização
• Execução de melhorias dentro da loja
• Material PDV
- Crescimento orgânico em função do aumento no
número de clientes.
HERING WEBSTORE
- Canal de vendas com a maior taxa de
crescimento: + 124,8% (2011)
- Foco em aumentar as vendas através do
canal on-line.
- Reavalização do modelo E-commerce
para aumentar o potencial do negócio.
# de clientes (Footprint) Same Clients Sales
Consumidor
Alvo
• Posicionamento democrático
• Bebês a jovens adolescentes
Conceito e
posicionamento
de preço:
• Casual wear
• Value/Moderate
Referência de
estilo:
• Mini-adulto – básico atual
Tamanho da loja • ~60 m2
Implementação do modelo iniciará em 2012, com o potencial
número de lojas estimado em 200-250
Presença em shoppings Estratégia de Negócios
27
Considerando a fase introdutória do conceito, 20 lojas deverão ser abertas em 2012 focando em
localizações específicas em shoppings
Equipe de Relações com Investidores
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Patrícia Salem – Gerente de RI
Tel. +55 (11) 3371-4867
E-mail: [email protected]
Website: www.ciahering.com.br/ri
CIA. HERING