Apresentação 3T09 Completa Port

1

Localiza Rent a Car S.A.

Outubro, 2009

Resultados 3T09 e 9M09 (R$ milhões - USGAAP)

2

Agenda

• Companhia

• Drivers de crescimento

• Vantagens competitivas

• Crescimento com rentabilidade

• Resultados 3T09 e 9M09

3

A Localiza começou suas atividades do zero em 1973…

…com 6 fuscas comprados à crédito.

4

19991973 1984 1990 1992

PrivateEquity

DLJ

PrivateEquity

DLJ

1997

R$ 200MM Debenture

2ª Localiza

R$ 200MM Debenture

2ª Localiza

2007

Followon

Followon

2006

US$ 100MM Bonds

US$ 100MM Bonds

2005

IPOIPO R$ 350MM Debenture

1ª Localiza

R$ 350MM Debenture

1ª Localiza

Crescimento pelas adjacências: histórico

2008

71,500 carros9 países

431 agências

71,500 carros9 países

431 agências

2009

R$ 300MM Debenture

3ª Localiza

R$ 300MM Debenture

3ª Localiza

R$ 400MM Debentures

1ªTotal Fleet

R$ 400MM Debentures

1ªTotal Fleet

5

Plataforma integrada de negócio

Sinergias:

redução de custo

cross selling

poder de barganha

� 8.358 carros� 225 agências em 9 países

160 agências no Brasil 65 agências na America do Sul

� 16 colaboradores

� 23.184 carros vendidos� 79% vendidos a consumidor final

� 42 lojas� 446 colaboradores

� 41.091 carros

�1,8 milhões de clientes�206 agências�2.709 colaboradores

� 22.047 carros� 593 clientes� 225 colaboradores

Data: 30/09/2009

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

6

Estratégia por divisão

�Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento

�Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

�Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul

�Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas

Ati

vid

ades

Pri

nci

pai

sS

up

ort

e

7

Breakdown

100%100%100%Total

4%1%1%Franchising

*3%48%Seminovos

41%45%17%Aluguel de frotas

55%51%34%Aluguel de carros

Lucro líquidoEBITDAReceita

Data: 30/09/2009

Receita de aluguel

Consolidado

Receita

66%

34%

EBITDA

54%

46%

Lucro líquido

51%

49%

Aluguel de carros Aluguel de frotas

* Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis

8* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria

100%100%100% 100%100%

EugenioMattar

AntonioClaudio Resende

FlavioResende Free-Float *

13,1% 8,6% 12,8% 8,6% 56,9%

Salim Mattar

Fundadores

Estrutura societária

Localiza Car Rental

RentalInternational

9

Estrutura da Companhia

Conselho de Administração

CEO

COO

Aquisição de carros

Jurídico

Finanças TI Recursos Humanos

Administrativo &Suprimentos

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.

As áreas de suporte atendem as quatro divisões de negócios.

10

Agenda

• Companhia





11

ReplacementCerca de 10 milhões de carros segurados

Taxa de acidente 15% p.a.

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40%

1.893 players 60%

TerceirizaçãoFrota corporativa alvo 500,000 carros

Aproximadamente 25% alugado

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo8,7% CAGR (2004/2008)

Crescimento estimado 2% - 5%

Elasticidade PIBDivisões de alugue: 5,9x PIB

Setor: 2,6x PIB

Cartões de crédito23,7% CAGR (2004/2008)

44 mm portadores (estimado)

Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central

Fonte: Infraero, Gol e Tam

Fonte: Abecs e estimativas

Fonte: Susep, Denatran e estimativas

Fonte: estimativas da empresa

Fonte: Auto Rental News e estimativas

12

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

2005 2006 2007 2008

P I B Loc a l i z a S e t or

5,9x

Localiza

PIB

Setor

2,6x

O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB

Fonte: Bacen, Localiza e ABLA

13

Outros1889

Localiza277 Unidas

72 Avis63

Hertz54

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências aeroporto Agências fora de aeroporto

Unidas30

Avis29

Hertz29

Outros36

Localiza89

Em número de agências - Brasil

O mercado for a de aeroporto é fragmentado entre cerca de 2.000 pequenas locadoras

Fonte: website de cada companhia em 30 de Setembro, 2009

14

22,4%25,8%

29,4%33,0%

38,0%

2004 2005 2006 2007 2008

38,0%

Fonte: ABLA, baseado em receita

Evolução consistente de participação de mercado

Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos

15

Evolução consistente de participação de mercado

14,0%10,2%

11,4%13,0% 13,2% 14,0%

2004 2005 2006 2007 2008

Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios

Fonte: ABLA, baseado em receita

16

Agenda

• Companhia





17

Alta competitividade

Aumento domarket share

Ganhos de escala

Escala

Know-how

Marca forte

Valores sólidos

Plataforma integrada

Distribuição geográfica

Elevados níveis de governança

Rede de vendas de Seminovos

Modelo de gestão

Baixa depreciação

Administração estável

Fundadores envolvidos

Agências e lojas

Rating

Vantagens competitivas

A Localiza alcançou o ciclo virtuoso

18

Vantagens competitivas: valores sólidos

Princípios:Busca da excelência

Valorização do clienteComportamento ético

Agregar valor à empresa Zelo pela imagem da companhia

Reconhecer o desempenho do colaborador

MissãoContribuir para o sucesso

dos negócios e do lazer dos clientes,alugando carros com eficiência e simpatia.

MissãoContribuir para o sucesso dos negócios dos

clientes, através de eficiente aluguel e gerenciamento de frotas.

MissãoContribuir para o sucesso dos franqueados,

transferindo know-how com eficiência e promovendo sólidos relacionamentos.

MissãoContribuir para o sucesso dos clientes na

compra de seminovos de qualidade,com transparência e simpatia.

19

O processo de sucessão já está preparado.

Salim Mattar

Eugênio Mattar


CEO

COO

Vantagens competitivas: fundadores envolvidos no negócio

Compra de carros

Jurídico

Financeiro TIRH Administração

20

Salim Mattar – 36a

Eugênio Mattar – 36a

Roberto Mendes – 24a

Gina Rafael – 28a

Daltro Leite – 24a

Marco Antônio Guimarães – 19a

AristidesNewton – 26a


CEO

COO

Helvia Barcelos – 22a

Compra de carros

Jurídico

Financeiro TIRH Administração

Vantagens competitivas: administração estável

21

Vantagens competitivas: know-how

36 anos

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

22

Execução

Gestão para resultados: execução com meritocracia

Vantagens competitivas: modelo de gestão

Contrato de gestão

Plano de ação

Avaliação Remuneração

PLR

StockOptions

Variável

Ações

Objetivos

Missão

Negócio

Valores

Visão

Plan

ejamen

to

23

Vantagens competitivas: marca forte

34ª

Marca mais valiosa no Brasil

(Brand Analytics, Maio 2009)

Melhor do setor de transporte(Exame, maiores e melhores, Julho 2009)

28ªempresa mais

internacionalizada.(Ranking FDC, Agosto 2009)

24

Presença internacional

Presença internacional

Localizações estratégicas

Localizações estratégicas

Presençanacional

Presençanacional

Vantagens competitivas: distribuição geográfica

431 agências em 9 países

Data: 30/09/2009

25

Vantagens competitivas: agências

Localiza está presente em todos os aeroportos brasileiros

26

Vantagens competitivas: agências

Localiza tem as mais bem localizadas agências fora de aeroportos

27

Vantagens competitivas: rede de venda de seminovos

42 lojas no Brasil

Estratégia: adicionar valor ao negócio, reduzindo a depreciação como vantagem competitiva

� Logística de distribuição

� Know-how do mercado de usados

� Venda direta ao consumidor final para obter maior receita por carro vendido

28

Localiza tem as mais bem localizadas loja de venda de seminovos


29

O estoque de seminovos é usado como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda


30

34.281Carros vendidos pela Localiza

em 2008 (Seminovos)

� 0,3% do total do mercado 9.860.000 carros

� 0,5% do mercado de usados 7.260.000 carros

� 1,3% do mercado de novos 2.600.000 carros

� 5,3% do mercado até 3 anos 644.000 carros

2008 Mercado de venda de carros no Brasil

Participação da Localiza Mercado total

23.184 Carros vendidos pela Localiza

em 9M09 (Seminovos)

� 0,3% do mercado total 7.300.916 carros

� 0,5% do mercado de usados 5.089.495 carros

� 1,0% do mercado de novos 2.211.421 carros

� 4,5% do mercado até 3 anos 520.655 carros

9M09 Mercado de venda de carros no Brasil

Participação da Localiza Mercado total

Participação de mercado do Seminovos

31

322,9 492,3939,1

332,9

2.546,0 2.729,7

(1.390,0)

(3.990,0)

1.600,0 1.300,0

180,0

(190,0)

(3 .8 0 0 ,0 )

(2 .8 0 0 ,0 )

(1 .8 0 0 ,0 )

(8 0 0 ,0 )

2 0 0 ,0

1 .2 0 0 ,0

2 .2 0 0 ,0

3 .2 0 0 ,0

(4 .0 0 0 ,0 )

(2 .0 0 0 ,0 )

-

2 .0 0 0 ,0

4 .0 0 0 ,0

Depreciação média Ganho (perda) na venda + SG&A

A depreciação em 2010 deverá cair, uma vez que a frota está sendo renovada

Depreciação média por carro – Divisão de aluguel de carros *

A depreciação em 2008 e 2009 foi impactada pela piora nas condições do mercado e pela redução de IPI.

777,0

1,769.0

27.740 25.650 25.840 24.350 19.960 16.140 (-)Preço de compra no ano anterior

26.010 27.770 27.460 24.770 23.060 19.490 Preço de venda no ano

(3.990) 180(190) (1.390) 1.3001.600(=)Ganho (perda)

2.260 1.940 1.810 1.810 1.800 1.750 (-) Venda de carros usados SG&A (7-9%)

9M0920082007200620052004Média por carro

Marcação a mercado (redução de IPI)

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

2.546,0

Vantagens competitivas: baixa depreciação

A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda.

32

Enterprise Localiza Hertz Avis Dollar Thrifty

Enterprise Localiza Avis Hertz Dollar Thrifty

Vantagens competitivas: rating

Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais

Moody’s: rating de dívida - Dez/09 (Escala global)

Baa2

Ba1

Ba3B1

B3

S&P e Moody’s reafirmaram o rating da Localiza em 2009

B1Gol

A3.brLupatech

Aa2.brDuke Energy

Aa1.brCEMIG

Aa3.brGafisa S.A.

Aa2.brMagnesita Refratários S.A.

Aa2.brBraskem S.A.

Aa2.brLocaliza Rent a Car S.A

Moody’s: rating corporativo - Jan/09 (Moeda local)

S&P: rating corporativo - Dez/09 (Escala global)

brATAM

brA-Lupatech

brAA-Duke Energy

brAA+Brasil Telecom S.A

brA-Gafisa S.A.

brA-Magnesita Refratários S.A.

brAA+Braskem S.A

brAA-Localiza Rent a Car S.A

S&P: rating corporativo - Apr/09 (Moeda local)

BBB

BB

BB- B-

33

79

59

50

Localiza Unidas Hertz Avis

Vantagens competitivas: escala

102

92

74

Localiza* Unidas Hertz Avis

Agências no Brasil Cidades no Brasil

366

268

189

261

Localiza é maior que o segundo, terceiro e quarto competidores somados

Fonte: website de cada companhia em 30 de setembro , 2009

34

Vantagens competitivas: altos padrões de governança

� Listada no Novo Mercado da Bovespa

� Eleita pela Excelência em Finanças Corporativas (IBEF – MG)

� Eleita a empresa “the most shareholder-friendly”(Revista Institutional Investor - 2008)

� Eleita duas vezes a melhor companhia em governança corporativa (Revista Capital Aberto)

� Eleito o melhor CEO de small-cap duas vezes (Revista Institutional Investor)

35

Agenda

• A Companhia





36

504

134 154 150 152198

278311

403

856242

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

331 429 555 679873191 251 303

448590

853

983

2812862702211601451279086 85 89 151

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR: 26,3%

CAGR: 23,9%

Evolução do EBITDA

Evolução da receita

CAGR: 16,5%

CAGR: 30,8%

Carros vendidos / frota no final do período 45%56%50%52%55%69%57%42%31%50%74%77%

4.41.9Média

5,14,63,72,95,71,12,71,34,30,30,03,4PIB

Crescimento com fortes resultados

Aluguéis Seminovos

37

Agenda

• A Companhia





38

Divisão de aluguel de carros

21.68322.70021.45721.44821.848

15.93712.842

9.4026.654

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 34,6%

Frota média alugada (Quantidade)

-4,5%

148,9151,9

440,8430,5

585,7

442,7357,2

271,3197,1

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 31,3%2,4%

0,0%

A receita cresceu 2,4% nos 9M09, em razão do aumento das tarifas.

-2,0%

39

Divisão de aluguel de frotas

19.53818.532

19.43517.069

14.295 11.635

9.308 7.796

17.880

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 23,1%

Frota média alugada (Quantidade)

5,4%

127,8149,2

190,2228,2

276,9

200,9230,9

73,2 78,7

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 21,3%


7,5%

14,9%

13,9%

O aumento da receita decorreu dos aumentos de volume e preços.

40

Investimento em frota

45% da frota da divisão de aluguel de carros já foi renovada.

690,0

930,31.060,9

1.335,3

661,7509,4

303,0448,2

590,3

853,2983,2

794,7625,6

212,5

538,0

1.238,3

493,1302,9

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

241,8340,0

190,1

207,7

Compras (inclui acessórios) Receita de venda

Investimento líquido (R$ milhões)

352,1443,6 36,1

22.18226.105

33.52038.050

44.21141.499

17.86715.71518.763

23.17430.093

34.28127.635

10.627

24.51819.18523.184

8.077

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Comprados Vendidos

Aumento da frota (quantidade)

7.34210.346

6.467

7.9579.930

13.864

1.334

7.240 11.108

235,1 296,9

41

Frota no final do período e taxa de utilização

68,6%

76,2%

67,6%70,5%

68,3%

9M08 9M09 1T09 2T09 3T09

Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros

24.103 31.373 35.686 39.112 44.215 41.0919.16811.762

14.63017.790

23.40322.481 22.047

19.531

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09

Frota no final do período (quantidade)

CAGR: 21,5%

28.69935.865

46.00353.476

62.515


A frota atual está no mesmo nível de dezembro de 2008.

66.696 63.138-5,3%

42

Receita líquida consolidada

872,5638,6 679,6

227,5 230,0

303,0448,2

590,3853,2

983,2

794,7 625,6

302,9 212,5331,4 428,7 555,1 678,5

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

-16,6%

Aluguéis Seminovos

CAGR: 30,8%


634,4876,9

1.145,4

1.531,7

1.855,7

530,4 442,5

-8,9%

1.433,3 1.305,2

1,1%6,4%

9.402 12.842 15.937 21.848 21.448 21.457 22.700 21.6837.7969.308

11.63514.295

17.880 17.069 19.435 18.532 19.538

6.654

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Frota média alugada (quantidade)

0,0%

CAGR: 28,8%

14.450 18.71024.477

30.23239.728 41.232 41.221


6,2%

38.51740.892

43

83117

145178

199 206

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

+ 34

Número de agências – divisão de aluguel de carros

13 13

2632 35 42

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Número de lojas para venda de seminovos

+ 28+ 33 + 21

+ 7

+ 13+ 6

+ 3+ 7

Ampliação da rede de distribuição

Em 2009 a Companhia continua ampliando a sua rede de distribuição.

+20%

Não inclui franqueados

44

161,0 218,8 284,4357,1

449,6327,0 331,2

115,6 111,3

36,559,1

26,9

46,4

54,5

51,3 9,7

18,3 5,0

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Margem de EBITDA

48,4%50,8%48,7%51,2%51,5%52,6%51,2%51,0%48,6%Aluguel Consolidado

1,6%

66,7%

39,3%

9M09

6,5%

66,3%

44,3%

9M08

5,5%

67,0%

44,3%

2008

4,6%

69,1%

42,0%

2006

6,0%

69,7%

41,8%

3T08

5,4%

68,7%

44,5%

2007

2,4%13,2%12,0%Seminovos

65,9%62,3%63,4%Aluguel de frotas

39,2%45,3%40,1%Aluguel de carros

3T0920052004Divisões

EBITDA consolidado (R$ milhões)

Aluguéis Seminovos

CAGR: 26,4%

277,9

197,5

403,5

504,1

311,3

-13,1%133,9 116,3

As margens de EBITDA continuam consistentes.

-9,9%378,3

340,9

-3,7%

1,3%

45

Depreciação por carro

777,0

2.729,7

1.133,4

3.763,3

939,1332,9

2.546,0

492,3322,9

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Divisão de aluguel de carros (R$)

Divisão de aluguel de frotas (R$)

2.552,1

4.622,9

2.670,1

6.238,6

1.845,5

2.981,3

5.083,1

2.395,82.383,3

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

anualizado

O lançamento dos modelos 2010 impactou a depreciação no 3T09.

anualizado

46

Lucro líquido

20,650,178,0

157,2

90,6 106,5138,2

190,2

127,4

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

157,2

(65,8)

(88,8)

(13,3)

(53,2)

378,3

51,3

327,0

9M08

78,0

(26,5)

(88,3)

(15,9)

(132,2)

340,9

9,7

331,2

9M09

(79,2)

39,3

0,5

(2,6)

(79,0)

(37,4)

(41,6)

4,2

Var. R$

(17,6)116,3133,9EBITDA Consolidado

(29,5)

14,6

13,3

(0,6)

(39,2)

(13,3)

(4,3)

Var. R$

20,650,1Lucro líquido do período

(5,5)(20,1)Imposto de renda e contribuição social

(22,8)(36,1)Despesas financeiras, líquidas

(5,3)(4,7)Depreciação de outros imobilizados

(62,1)(22,9)Depreciação de carros

5,0 18,3 EBITDA de seminovos

111,3115,6 EBITDA de aluguel de carros e frotas

3T093T08Reconciliação EBITDA x lucro líquido

- 58,9%

Lucro líquido (R$ milhões)

Principais impactos no resultado: queda do EBITDA de seminovos e aumento da depreciação de carros.

- 50,4%

47

Fluxo de caixa livre - FCF

52,0 58,2118,2

250,7 205,7

395,2

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

186,3-----Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

395,2

36,0

(36,0)

395,2

(13,0)

186,2

(625,7)

625,6

222,0

(32,7)

(37,5)

292,2

576,9

(625,6)

340,9

9M09

(283,1)

(188,9)

(299,9)

205,7

(39,9)

(52,2)

(1.035,4)

983,2

297,8

(44,8)

(52,8)

395,4

874,5

(983,2)

504,1

2008

(22,2)53,2 (161,3)(113,7)Fluxo de Caixa Livre

(51,0)222,0 (25,5)(21,9)Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

(221,9)(287,0)(194,0)(143,8)Capex de carros para crescimento

250,7 118,2 58,2 52,0 Fluxo de caixa livre antes do crescimento

(23,7)(32,7)(28,0)(10,2)Capex outros imobilizados

14,2 (53,0)(47,8)(46,3)Capex líquido para renovação

(839,0)(643,3)(496,0)(349,3)Capex de carros para renovação

853,2 590,3 448,2 303,0 Receita na venda de carros

260,2 203,9 134,0 108,5 Caixa gerado antes do capex

13,3 (4,8)(24,2)6,2 Variação do capital de giro

(63,4)(42,7)(32,7)(40,9)(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente

310,3 251,4 190,9 143,2 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos

760,0 530,4 361,2 248,7 Custo dos carros vendidos

(853,2)(590,3)(448,2)(303,0)Receita na venda de carros

403,5 311,3 277,9 197,5 EBITDA

2007200620052004Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões

FCF antes do crescimento (R$ milhões)

48

-30,9 -58,5

395,2

-1.254,5-948,7

JurosDividendos e JCP

Reconciliação da dívida líquida

Dívida líquida31/12/2008

Dívida líquida30/09/2009

Fluxo de caixalivre

A dívida líquida foi reduzida em R$305,8 milhões.

49

Ratios de dívida

440,4765,1

948,71.247,7

1.492,91.752,6 1.687,6

1.254,5

535,8281,3

612,2900,2

2004 2005 2006 2007 2008 Até set/09

2,0x

1,8x

2,5x

72%

2008

1,4x1,3x0,7x1,4x1,0xDívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP)

1,5x(*)1,3x1,0x1,5x1,1xDívida líquida / EBITDA (BRGAAP)

2,1x(*)1,9x1,4x1,9x1,4xDívida líquida / EBITDA (USGAAP)

56%51%36%60%46%Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP)

Até Set/092007200620052004SALDOS EM FINAL DE PERÍODO

(R$ milhões)

Dívida líquida Valor da frota

Os ratios de endividamento melhoraram significativamente nos 9M09 em relação a 2008.

(*) anualizado

50

Perfil da dívida (Principal)

Em 30/09/09 – R$ milhões

Proforma considera o resgate antecipado das debêntures e a captação de R$ 100 milhões

0,2

350,9

205,4 210,0 209,6 166,8100,0

359,8Caixa

2010 2011 2012 2013 2014 2015

200,0*

559,8

Proforma – R$ milhões

100,0*

209,8

0,29,2

255,4 251,7209,6

166,8

100,0

109,8Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015

* Limites aprovados na modalidade PEC/BNDES

51

4,6

10,6

13,5

8,49,5

3,1

10,7

14,7

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09

829,7729,5 687,5 648,7

767,8

385,4

956,4 961,7

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09

Performance RENT3

Volume médio diário (R$ milhões)

9M09: RENT3 +149% x +64% IBOV

Volume médio diário (# ações)

Desempenho RENT3 X IBOVESP A

0

5

10

15

20

25

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

362%

154%

Recorde no volume e no número de ações negociadas no 3T09

374% 150%

2005 2006 2007 2008 2009

52

Cenário macro-econômico

� Crescimento do PIB de 4,8% em 2010 (Bacen / Focus, em 09/10/09)

� Juros real de 5,6% em 2010 (Bacen/Focus, em 09/10/09)

� Fortes investimentos em infra-estrutura

�Exploração da plataforma do pré-sal

�Copa Mundial de 2014 no Brasil

�Jogos Olímpicos de 2016 no Rio de Janeiro

53

Cenário mercado de carros

O mercado de carros usados segue a retomada do mercado de carros novos.

Fonte: Anfavea e Fenabrave

Mercado de carros

1.624 1.6751.818

1.997

1.707 1.8081.991

1.754

1.4941.671

469 559 624 689 617 721 758575 668

781 852

1.925

-

400

800

1.200

1.600

2.000

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09

Mercado Usados Mercado Novos

54

Administrando a Companhia como uma gestora de ativos

Funding

Capital próprio

Dívidas

Ati

vos

(car

ros)

Lucratividade vem dasdivisões de aluguel

Caixa para renovar a frota

55

Obrigado!

56

2010 Forecast – Ciclo financeiro – aluguel de carros

$28,3Funding (FV)

Funding (PV)$25,5

Receita líquida de venda de carro$24,0

$25,5Compra de carro

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas: (11,3)

Ciclo 1 ano

Receita: 19,0

Kd = $1,8Ke = $1,0

$2,8

Total1 ano

R$ % R$ % R$Receitas 19,0 100,0% 25,5 100,0% 44,5 Receitas adicionais 0,5 2,0% 0,5 Custos (8,8) -46,3% (8,8) SG&A (2,3) -12,1% (2,0) -8,0% (4,3)

Receita líquida de venda 24,0 94,0% 24,0

Valor residual do carro vendido (23,5) -92,2% (23,5) EBITDA 7,9 41,6% 0,5 2,0% 8,4

Depreciação (não-carro) (0,5) -2,4% (0,5) Depreciação (carro) (1,1) -4,3% (1,1) Juros sobre a dívida (1,7) -6,7% (1,7) IR (2,2) -11,7% 0,7 2,7% (1,5)

LUCRO LÍQUIDO 5,2 27,4% (1,6) -6,3% 3,6

Retorno sobre o ativo 14,2%

Aluguel de carros SeminovosPor carro operacional Por carro vendido

57

33,8Compra de carros 40,6

Funding (FV)

Funding (PV)33,8

Receita l´qiuida venda de carros26,6

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo 2 anos

Despesas: (10,3)

Receita: 29,8

Kd = $4,7Ke = $2,1

$6,8

2009 Forecast – Ciclo financeiro – aluguel de frotasCenário corrente

2 anos 1 anoR$ % R$ % R$ R$

Receitas 31,3 100,0% 28,1 100,0% 59,4 29,7

Receitas adicionais 0,6 2,2% 0,6 0,3

Custos (8,4) -27,0% (8,4) (4,2) SG&A (2,0) -6,4% (2,1) -7,5% (4,1) (2,0) Receita líquida de venda 26,6 94,7% 26,6 13,3 Valor residual do carro vendido (26,0) -92,7% (26,0) (13,0) EBITDA 20,8 66,6% 0,6 2,1% 21,4 10,7 Depreciação (não-carro) (0,2) -0,5% 0,0 (0,2) (0,1) Depreciação (carro) (6,6) -23,5% (6,6) (3,3) Juros sobre a dívida (4,7) -16,7% (4,7) (2,4) IR (6,2) -19,8% 3,2 11,4% (3,0) (1,5)

LUCRO LÍQUIDO 14,5 46,3% (7,5) -26,7% 7,0 3,5

Retorno sobre o ativo 10,3%

TotalAluguel de frotas SeminovosPor carro operacional Por carro vendido

Documents

Apresentação 3T09 Completa Port