Apresentacao BRAP4 APIMEC - bradespar.com.br · Debêntures. Destaques 2 MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas ... - Resultado de R$ 1,32 bilhão relacionado

APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL APIMEC

Apresentação APIMEC

Abril de 2018

APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL APIMECAPIMEC

A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela defesa de

uma Governança Corporativa moderna nas empresas em que detém participação.

• Aproximadamente R$ 14,9 bilhões investidos (Valor de Mercado em 11 de abril de 2018)

• Sólido grupo de controle

• Histórico comprovado de sucesso

• Listada na B3 – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e Latibex – Mercado de Empresas

Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri

• Governança Corporativa – B3 Nível 1

• Nota de crédito de longo prazo ‘AAA(bra)’ pela Fitch Ratings para Sexta Emissão de

Debêntures.

Destaques

2

MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas


Composição Acionária Atual

Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um

dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil3

Free Float22,4% Votante

98,9% Não Votante72,1% Total

Grupo de Controle77,6% Votante

1,1% Não Votante27,9% Total


Reorganização societária da BRADESPAR. Renovacão do Acordo de Acionistas da VALE. Migracão da VALE para o Novo MercadoConclusão da venda da participação da BRADESPAR de 53.464.240 açõesordinárias na CPFL Energia

Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR

4

Venda de participação na Valeparpara a Mitsui pelo montante de R$2,5 bilhões;Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões.

Reestruturação administrativa com redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas.

2007

Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social da CPFL Energia;

2006

Consolidação do controle da Valeparsobre a VALE;Constituição da CPFL Energia;Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões.

2002

Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN;

Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo.

2001

Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores;Constituição da BRADESPAR.

2000

2003

2005

Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas;

Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs;Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%;Conclusão da venda das ações da NET Serviços.

2008Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ªEmissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE.

Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões.

2011

Liquidação Financeira da Segunda Série da Segunda Emissão de Debêntures. Terceira Emissão Pública de Debêntures

2015

Sexta Emissão de Debêntures no valor de R$ 1,260 bilhão.

2013

Liquidação Financeira da Segunda Série da Terceira Emissão e Quarta Emissão de Debêntures. Quinta Emissão Pública de Debêntures.

20092ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias;

1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões.

2014

Adesão ao REFIS para quitação de débitos relativos ao Processo Judicial para a não inclusão, nas bases de cálculo do PIS e da COFINS, dos juros sobre o capital próprio recebidos das sociedades investidas.

Liquidação Financeira da Primeira Série da Terceira Emissão de Debêntures. Quarta Emissão Pública de Debêntures.

2010

Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão;Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC;

2004

Inauguração, pela VALE, do complexo S11D Eliezer Batista, maior projeto demineração da sua história.

2016

20122017


Organograma

5

BRADESPAR

6,41% V/T

%V= % Capital Votante%T= % Capital Total


Destaques dos Investimentos - VALE

Estrutura Acionária

BRADESPARParticipação na VALE: 6,41%Valor de Mercado (11.04.18): R$ 14,9 bilhõesValor Contábil (31.12.2017): R$ 9,4 bilhões

Destaques: (R$ milhões)

2017 2016 Var.%

Receita Operacional Líquida

108.532 94.633 14,69%

EBITDA Ajustado 48.992 40.906 19,77%

Lucro Líquido 17.627 13.311 32,42%

Destaques da VALE em 2017:

6

• EBITDA ajustado de R$ 49,0 bilhões,20% superior ao mesmo período do anoanterior;

• Lucro líquido de R$ 17,6 bilhões; e

• A dívida líquida diminuiu substancialmentepara US$ 18,1 bilhões em 31 de dezembro,uma redução de US$ 6,9 bilhões em relação à posição de US$ 25,0 bilhões registradaem 2016. A posição de caixa no fim do anototalizou US$ 4,3 bilhões.

BRADESPAR

Litel/Litela(Previ)

BNDESPar

VALE

6,41%

21,33%

3,48%

Mitsui

5,51%


Demonstração do Resultado

7

1) A BRADESPAR, em 2017, registrou receita operacional de R$ 2,73 bilhões, 239,0% superior ao mesmo período de 2016, assim composta:- Resultado de R$ 1,32 bilhão relacionado à equivalência patrimonial da VALE, com crescimento de 69,1% em relação a 2016; e- R$ 1,41 bilhão referente à venda das 53.464.240 ações da CPFL Energia detidas pela Companhia.Ressalte-se o robusto desempenho da VALE no ano que se encerrou, com destaque para a expressiva geração de caixa, impulsionada por melhorias narealização de preços, rigorosa disciplina na alocação de capital e melhores resultados obtidos nos segmentos de metais básicos e carvão.Destaca-se, ainda, que 2017 foi um marco para a governança da VALE, com a sua reestruturação societária, o ingresso no segmento com maior padrão degovernança corporativa da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), o Novo Mercado, a eleição de duas conselheiras independentes, dentre outras iniciativas. Com isso,acredita-se que foram criadas as bases para diversificação da geração de caixa, a partir da evolução no desempenho dos ativos e o foco contínuo naredução do endividamento.

2) As despesas de pessoal, gerais e administrativas da BRADESPAR totalizaram, em 2017, R$ 19,2 milhões.

3) Em 2017, a BRADESPAR apresentou lucro líquido de R$ 2,33 bilhões, 270,0% superior ao ano anterior, sendo o melhor resultado da história daCompanhia. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) alcançou 43,8%.Ressalte-se que o resultado de 2017 foi impactado pela alienação de 53.464.240 ações da CPFL Energia, no valor bruto de R$ 1,48 bilhão. Ainda assim,descontando esse efeito extraordinário, o resultado antes de IR/CS apresentou crescimento de 69,8% em relação ao ano anterior, reflexo do excelenteresultado apresentado pela VALE.

Demonstração de Resultado (R$ mil)2017 2016 Var %

Resultado na Venda de Ativo Financeiro Disponível para Venda 1.407.280 - -

Equivalência Patrimonial 1.324.741 783.504 69,1%

Dividendos de Investimentos - 22.438 -

Receita Operacional¹ 2.732.021 805.942 -

Despesas de Pessoal² (6.102) (4.774) 27,8%

Despesas Gerais e Administrativas² (13.059) (10.393) 25,7%

Despesas Tributárias (103.069) (8.895) -

Receitas / Despesas Financeiras (99.167) (132.006) -24,9%

Resultado Operacional antes do IR/CS 2.510.624 649.874 -

Imposto de Renda e Contribuição Social (182.249) (20.551) -

Resultado do Período³ 2.328.375 629.323 -


Balanço Patrimonial

8

ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil)

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016

CIRCULANTE 1.790.505 1.809.333 CIRCULANTE 2.476.434 229.616Caixa e Equivalentes de Caixa

1.671.661 439.060 JCP e Dividendos a Pagar 723.404 193.631

Juros s/ Capital Próprio e Dividendos a Receber

118.844 17.093 Debêntures a Pagar 1.711.854 -

Ativos Financeiros Disponíveis para Venda

- 1.353.180Impostos e Contribuições a Recolher

13.821 9.099

NÃO CIRCULANTE 9.532.010 8.467.684 Outras Obrigações 27.355 26.886

Realizável a Longo Prazo 141.015 192.639 NÃO CIRCULANTE 40.073 2.136.488

Tributos a Compensar e Recuperar

133.832 185.971 Provisão para IR e CS - 549.767

Depósitos Judiciais 7.183 6.668 Debêntures a Pagar - 1.548.238

Investimentos 9.390.988 8.275.036 Provisões e Obrigações Legais 40.073 38.483

Imobilizado 7 9 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.806.008 7.910.913

Capital Social 4.100.000 4.100.000

Reservas de Lucros 452.916 452.916

Ações em Tesouraria (20.310) (20.310)

Ajuste de Avaliação Patrimonial 2.699.979 3.378.307

Resultado do Período 2.328.375 -

JCP e Dividendos Intermediários

(754.952) -

TOTAL 11.322.515 10.277.017 TOTAL 11.322.515 10.277.017


Desempenho do Resultado

9

* Corresponde a 10 meses de atividades**ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito do ajuste de avaliação patrimonial registrado no Patrimônio Líquido.

93,0

-162,0 -222,1 -144,0

174,2636,9 764,3 1.084,81.126,3 962,4

1.759,82.024,3

486,1 -47,7 101,5

-2.590,3

629,3

2.328,4Desempenho do Resultado (R$ milhões)

9,1%

-9,7%-16,7%

-9,8%

10,4%

26,0% 26,3%30,9%25,6%

19,3%

31,4% 29,2%

6,0%

-0,6% 1,2%

-32,8%

8,7%

43,8%ROAE - %**


Composição do Desconto

Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões)

10

14.864 14.86414.732

11.261

VALE ON(1) Valor TotalDos Ativos

DívidaLíquida (2)

Valor Líquido dos AtivosBradespar

Valor de Mercado

Bradespar(1)

Desconto

100,9% 100,9%100% 76,4%

-0,9%

23,6%

3.470(132)

(1) Considerando o valor de mercado em 11.04.2018;(2) Dívida Líquida em 11.04.2018.


Histórico do Desconto da BRADESPAR

11

OBS.: Média entre os descontos ao final de cada mês.

Histórico do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da BRADESPAR

OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, exceto abril/2018 que considera até o dia 11.

16,6% 15,1% 12,9%9,4% 10,9%

21,9%

29,0%

41,5%45,9%

25,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

31,6%

22,3% 20,8% 21,0% 23,6% 23,5%20,4%

24,6% 26,2% 27,6% 30,0% 28,5%24,3% 24,3% 24,0% 23,6%


Desempenho Comparativo das Cotações

12

Desempenho das Ações na B3

Fonte: EconomaticaCotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio.

50

100

150

200

250

300

BRAP3 BRAP4 VALE3 CPFE3 IBOV

2017 109% 105% 64% -27% 27%2018 19% 17% 12% - 12%


Volume Negociado

Fonte: Economatica.

13

Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ Milhões)

0,2 0,1 0,1 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,4 0,3 0,2 0,4 0,9 0,4 0,2 0,3 0,7 0,8

8,12,1 1,1 1,5 5,4

14,1

32,2

58,3

47,7

32,8 33,9 35,4 33,937,4

29,727,3 27,1

52,5

59,8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18

BRAP3 BRAP4


Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio

14

Em consonância com a sua Política Indicativa de Remuneração Anual ao Acionista, a BRADESPAR anunciou, em 22de dezembro de 2017, o pagamento de juros sobre o capital próprio no montante de R$322.000.000,00, a serem pagosem 29 de março de 2018, sendo R$0,868813705 por ação ordinária (R$0,738491649 líquido de imposto de renda retidona fonte) e R$0,955695076 por ação preferencial (R$0,812340815 líquido de imposto de renda retido na fonte),destinados aos acionistas inscritos nos registros da Companhia em 22 de dezembro de 2017.

Além disso, em 20 de março de 2018, o Conselho de Administração da Companhia, com base na destinação doresultado do seu exercício social e no Estatuto Social, submeteu, para deliberação em Assembleia Geral Ordinária,proposta para remuneração adicional composta por R$ 433,0 milhões de dividendos, a serem pagos até o final de maiode 2018.

Os juros sobre o capital próprio e dividendos a serem pagos em 2018, com base no exercício social de 2017,totalizaram R$ 755,0 milhões, sendo o maior volume anual ja pago pela BRADESPAR.

285,9240,2

293,4255,4

318,6285,0

333,0308,0

266,6

37,4

99,2 143,5 99,388,9

256,8

342,1

127,8

272,5

81,6

159,2

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2017

JCP (R$ Mi) Dividendos (R$ Mi)

383,7 392,7 344,3

575,4 627,1

460,8385,1

348,2

580,5

196,6


Históricocomprovadode gestão

Alternativa atraenteà VALE

(Desconto e Tag Along)

Elevadospadrões deGovernançaCorporativa

BRADESPAR

A BRADESPAR Representa uma AtraenteOportunidade de Investimento

15


Advertência

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais daadministração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre osresultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventospodem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas noBrasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis eregulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).

BRADESPAR S.A.

Departamento de Relações com Investidores

Fernando Buso - CEO

Gustavo Bonetti

Daniel Picerni Sarmento

Tel: +55 (11) 2178-6300

Fax: +55 (11) 2178-6315

E-mail: [email protected]

Website: www.bradespar.com

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