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R lt d 2T12Resultados 2T12
Agosto 2012Agosto, 2012
Principais destaques do 2T12
Geração de energia 36% superior à garantia física e 8% acima da registrada no 2T11
Investimentos de R$ 17 milhões destinados ao programa de modernização das usinas de Nova
Avanhandava (347 MW) e Ibitinga (132 MW)
Operacional
Avanhandava (347 MW) e Ibitinga (132 MW)
Portfólio de outros contratos bilaterais de longo prazo (2012-2016) fechou o trimestre com 101 MWm,
com crescimento de 197% em relação ao 2T11
Receita líquida de R$ 535 milhões, aumento de 31% em relação ao 2T11
Ebitda alcançou R$ 404 milhões, com margem de 76%Financeiro
Lucro líquido de R$ 229 milhões, aumento de 43% em relação ao 2T11
Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$ 173 68/MWh para R$ 182 61/MWhEventos Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$ 173,68/MWh para R$ 182,61/MWh.
Distribuição de dividendos no valor de R$ 250,7 milhões, referentes ao resultado do 2T12, sendo R$ 0,63
por ação ON e R$ 0,69 por ação PN. O pagamento ocorrerá em 27 de agosto de 2012
Eventos Subsequentes
2
Em julho de 2012, a Companhia vendeu 138 MWm através de contratos bilaterais, totalizando um portfólio
de 239 MWm, dos quais 200 MWm foram vendidos em 2012
PLD mais alto no trimestre favoreceu a receita no mercado spot
PLD 2 Submercado SE/CO - Média Mensal (R$/MWh)Nível dos reservatórios no SIN1
85%
68%
93%86%
73% 68% 66%
94%
125
193
181
11868% 68% 66%
2948
2612 17
32 23 20 2137
46
44
23
51
91
Sudeste/ Centro Oeste
Sul Nordeste Norte
12 17
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2010 2011 2012
Centro Oeste
2T11 2T12
31- Sistema Interligado Nacional2- Preço de Liquidação de Diferenças (mercado spot)
Disponibilidade operacional das usinas continua alta, mesmo com a redução do nível dos reservatórios
Reservatórios das usinas da AES Tietê1 Energia Gerada (MW médio3)
141%130%
% %%
141%136%
130%
125% 124%
89% 97
%
95%
94%
65%
97%
95%
70%
1.665 1 599 1 582 1 6041.7311.665 1.599 1.582 1.604
2T11 2T12
CacondeA. Vermelha B. BonitaPromissão(11,0 km 2) (3,6km 2)(8,1 km 2) (0,6 km 2)
Geração/Garantia física
2009 2010 2011 2T11 2T12
Geração - MW médio
441 – Em 30/06/2012 3 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período
Média: 93% 81%
2 – Volume do reservatório
Investimentos no 2T12 direcionados principalmente à modernização das usinas de Nova Avanhandava e Ibitinga
Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 2T12
88%19
175
82 174
3%9%
70
156
28 19
12
61
3420
Equipamentos e Manutenção2010 2011 2012(e) 2T11 2T12
28 19
5
Novas PCHs
Projetos de TI
Investimentos Novas PCHs
Obrigação de expansão
Projeto TermoSP (550 MW)
- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido
à indisponibilidade de gás
- Licença ambiental prévia restaurada em função de decisão
do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulodo Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo
- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
Projeto Termo Araraquara (579 MW)
- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido
à indisponibilidade de gásà indisponibilidade de gás
- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
6
Maior volume de energia vendida no 2T12 devido à sazonalidade do contrato bilateral com a AES Eletropaulo e
da energia vendida no MRE1
Energia Faturada (GWh)
7.5109.061 +21%
2 182851911 201
297 7.510
+15%
5 672
1.425 2.182
838 925
851
426 339 93 135
3.865 4.192
1S11 1S12 2T11 2T12
5.034 5.672
2.508 2.793 838
1S11 1S12 2T11 2T12
7
1AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
1 - Mecanismo de Realocação de Energia
Alteração na sazonalidade e reajuste no contrato com a AES Eletropaulo, além do maior preço no spot
Receita Líquida (R$ milhões)
favoreceram crescimento da receita líquida
661075
+30%
32
7426
535
826 +31%
768936
155612
20409
382 459
1S11 1S12 2T11 2T12
8AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais
Maiores gastos com compra de energia e encargos de conexão e transmissão, além de evento não recorrente de
Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)
baixa de equipamentos
125 3 3 2 1
131
12
105
2T11 Energia Elétrica Comprada para
Revenda
Baixa de Ativos Pessoal, Material e
Serv de Terc²
Transmissão e Conexão
Comp. Financ. Utiliz. Rec.Híd.
Manutenção das Eclusas e Outras
Depesas Operacionais
2T12
91 – Não inclui depreciação e amortização 2 – Pessoal, Material e Serviços de Terceiros
Aumento de 33% no Ebitda, com margem de 76%
Ebitda (R$ milhões)
78%77%
74%76%
643827
1S11 1S12 2T11 2T12
304 404
10
EBITDA Margem EBITDA (%)
Resultado financeiro influenciado pela aumento da dívida líquida impactada pela redução no saldo de caixa q p p ç
Resultado Financeiro (R$ milhões)
2T11 2T121S11 1S12
-13 -15
-24 -26
+17%
+7%
11
+7%
Lucro líquido 43% maior no 2T12, refletindo o bom desempenho da receitap
Lucro Líquido (R$ milhões)
4 4%5,3%
111%108%
112% 109%
Distribuição de R$ 251 milhões em dividendos relativos ao 2T12:
4,4%
2,0%2,5%
- R$0,63/ação ON
- R$0,69/ação PN
- Ex-dividendos: 06/08/2012354
476
- Pagamento: 27/08/2012
1S11 1S12 2T11 2T12
354
161229
12
Pay-out
Lucro LíquidoYield PN
1S11 1S12 2T11 2T12
Geração de caixa reflete a maior receita com o contrato bilateral
Saldo Final de Caixa (R$ milhões)Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
+56%
-5%
297464 286 271
2T11 2T12 2T11 2T12
13
Baixa alavancagem com relação dívida líquida/Ebitda de 0,4
Dívida líquida (R$ bilhões) Custo Médio e Prazo Médio (principal)
q ,
0,5x0,4x
2,76
1 760, 1,76
0,64 0,65 113% 120%
14,3% 10,1%Taxa efetivaDí id Lí id /EBITDA
2T11 2T12
í í
2T11 2T12
, % 10,1%Taxa efetiva
Prazo Médio - Anos CDI 1
1 – Percentual do CDI 14
Dívida Líquida/EBITDADívida Líquida
R lt d 2T12Declarações contidas neste documento, relativas à
ti d ó i à j õ d lt dDeclarações contidas neste documento, relativas à
ti d ó i à j õ d lt d
Resultados 2T12
perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamente
perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamentefuturo das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
futuro das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.