Apresentação da CompanhiaAgosto 2010

Privilege Exclusive HousesPorto Alegre - RS

Agendag

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da EmpresaVisão Geral da Empresa

Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela

Dados operacionais Cyrela e Living

A

Living – Segmentos econômico e super econômico

Dados Financeiros

Anexos

Jardim de ProvenceSão Luis - MALançado em junho/2010

Visão Geral do Setor ImobiliárioSetor Imobiliário

no Brasil

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorávelO setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias

Em milhões PessoasAno

2007

2017E

2030E

Famílias

60,3

75,6

95,5

População

189,1

211,2

233,6

Pessoas por família

3,1

2,8

2,4

5,46,7

5,6

(2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países

BrasilBrasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E

Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a )

1991 2000 2008 (2)

BrasilBrasil

MéxicoMéxico

G-7G-7

1,8x1,8x

4,0x4,0x

9-10x9-10x

Até R$ 1.000

De R$ 1.000 a R$ 8.000

31,7

27,2

29,1

60,4

Mais de R$ 8.000

Total

1,460,3

5,995,5

(%, a.a.)-0,4%

3,9%

7,1%2,0%

4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.(2) 2008: considera nova metodologia.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)

> R$ 4.8005,7 mi famílias10%

Renda Mensal Renda Mensal

20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)

0,1 mi10 Salários

Mínimos

Renda MensalDéficit Habitacional

Demanda Incremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias

De R$1.200 à R$4.80022,4 mi famiílias39%

> R$1.40041,4 mi famílias

67%

0,3 milhões

5 – 10

Salários

Mínimos

3 - 5

S á

~30 millionfamilies

< R$1.20029,3 mi famílias51%

< R$1.40020,4 mi famílias

33%

0,7 milhões

4,5 milhões

Salários

Mínimos

< 3

Salários

Mínimos

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel

TR+14%10 anos

famíliasTR+5% (1)

30 anos

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

R$ 80.000.00R$ 110.000.00

5,6 milhões

R$ 80.000.00

5

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida.Fonte: IBGE

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

65%

53%

Uses

Hipotecas de100%

FontesUsos

65%

Hipotecas Individuais

e Empréstimos

pPropriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para ConstruçãoEmpréstimos até

R$ 500.000

Depósitosda

Poupança

Custo dePoupança(R$ bilhões)para

Construção

30%

12%Propriedades com preço superior a R$ 500.000

$ Custo deTR + 6,17% a.a.

Média mensalOu média dos

últimos 12

19 %

(R$ bilhões)

256,6

30% Depósitos

Compulsórios

5%

últimos 12 meses

(o mais baixo) 215,8

6

5% Uso Livre

jan/09 jan/10

Fonte: Santander

Cenário em jan/2010 Crédito imobiliário

Análise de Financiamentos (SBPE)

R$ 169 bi

Cenário em jan/2010

Fontes(R$ bilhões)

Usos(R$ bilhões)

R$ 169 bi

Crédito imobiliário disponível em 2013

86Diversos (1)

R$ 169 bi

Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e

10% da poupança,

R$ 169 biLCIs, LHs

R$ 230 bi

20

63

20Empréstimos

Concedidos

Hipotecas

Concedidas

0% da poupa ça,os recursos

disponíveis para financiamentos se

esgotarão em 4 anos

Recursos

destinados149

Concedidas

Cenário FinanciamentosCrescimento

(R$ bi )Ano

1 60% 20% 262 2012

CréditodisponívelPoupança

Crescimento

7Fonte: Santander(1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.

1 60% 20% 262 2012

2 40% 10% 230 20133 40% 17% 331 20144 20% 0% 167 2015

Setor Imobiliário e o Ciclo EconômicoINCC: Materiais x Mão de ObraINCC: Materiais x Mão de Obra Rendimento Médio Nominal vs. Custo de ConstruçãoRendimento Médio Nominal vs. Custo de Construçãoçç

140

160

180

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

100

120

140

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

80jan/05 ago/05 mar/06 out/06 mai/07 dez/07 jul/08 fev/09 set/09 abr/10

Rendimento Médio Nominal Acumulado pelo INCC Mão de Obra

2008 2009 2010* 2011* 2012*

INCC Materiais Mão de Obra

*2010, 2011 E 2012 são perspectivas

De 2005 a 2009 as contratações no setor de construção somaram 722 mil

De janeiro a junho 2010 somam-se 230 mil novas contratações líquidas no setor

O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$

8

O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$

1.227,40. Crescimento nominal de 75%

Fonte: MCM Consultores

Preço dos imóveis

P d I ó i N RMSPP d I ó i N RMSP V d /Of I ó i R id i i RMSPV d /Of I ó i R id i i RMSP

150

175

200 Preço dos Imóveis NovosNov/2003=100

Preços dos Imóveis Novos - RMSPPreços dos Imóveis Novos - RMSP Vendas/Oferta – Imóveis Residenciais - RMSPVendas/Oferta – Imóveis Residenciais - RMSP

18202224 Vendas / Oferta - média 12 meses

(em %)

75

100

125

nov03 nov04 nov05 nov06 nov07 nov08 nov09

Fonte: Secovi-SP. Ultimo dado: maio/2010 68

10121416

out-04 jun-05 fev-06 out-06 jun-07 fev-08 out-08 jun-09 fev-10

20%25%

Variação preço Real x Rendimento Real Médio - RMSPVariação preço Real x Rendimento Real Médio - RMSPVariação real dos preços dos imóveis novos – RMSP

1 Dorm 2 Dorm 3 Dorm 3+ Dorm Rendimento Médio Real SP

Variação média de

Preço Total

Média móvel trimestral Preços dos Imóveis novos

-15%-10%

-5%0%5%

10%15%

5 6 7 8 9 0 o

2005 1,50% 13,30% -19,80% 0,70% -4,30% 1,20%

2006 -10,00% -28,20% -8,40% -1,90% -12,70% 5,10%

2007 -0,40% 27,70% -0,60% -4,00% -1,20% 1,80%

2008 -2,20% 1,80% 1,10% 11,00% -3,00% 2,40%

2009 -3,50% 1,40% 11,60% -5,50% 6,40% 3,20%

Jan-maio/10 18 70% 26 60% 32 90% 31 60% 3 00% 0 20%

ç(YoY)

9

2005

2006

2007

2008

2009

jan-

mai

/201

0

Acu

mul

ado

Variação média de Preço Total (YoY) Rendimento Médio Real SPObs: % em relação ao preço médio de cada períodoFonte: MCM Consultores

Jan-maio/10 18,70% 26,60% 32,90% 31,60% 3,00% -0,20%

Acumulado 1,90% 35,80% 9,40% 30,80% -12,20% 14,20%

Cyrela: Pronta para o crescimentoCrédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Perspectiva do Crescimento Real da Massa SalarialPerspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial ( $ )( $ )Perspectiva do Crescimento Real da Massa SalarialPerspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Crescimento PIB a.a.

-3% 0% 3% 5% 7%2008 3 4% 3 4% 3 4% 3 4% 3 4%

10,525,2

40,651,0

17,0

68,0

18,0

2008 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8%2011 -1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2%2012 -2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5%

Fonte: MCM ConsultoresSBPE FGTS

1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,318,3

30,0 34,0

3,3 2,7 3 2,8 3,9 5,57,0

6,9

5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4

16,3

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

50,0

2010E

Fonte: CEF e Abecip

Evolução das Classes Econômicas (% da polução e milhões de indivíduos)Evolução das Classes Econômicas (% da polução e milhões de indivíduos)

Fonte: MCM Consultores

46

93

2011%

49%

24% 40

113

3116%

56%

20% Classe EClasse DClasse CClasse A/B

8%

37%

27% 47

66

13

10

30

4624%

16% 16

4020%

8%

Fonte: IBGE, FGV e LCA

27%

28% 49

47

2003 2008 2014

0,6% a.a. -0,02% a.a.E ilhõ d h bit t

População do Brasil - Expectativa

1,9% a.a.

, %Em milhões de habitantes

9,312,8

19,1 28,9 38,448,9

118 6

171,3 191,5

207,1 216,4 219,1 215,3

68,5

111,0 128,8 146,4 150,8 148,0138,1

4,8

118,6

45,3 51,0 49,9 41,6 36,8 32,6 28,3

1980 2000 2009 2020 2030 2040 2050

0 - 14 years old 15 - 64 years old 65 years old or moreFonte: IBGE

População (milhões de habitantes)

2009 2030Taxa de

Cresc. (% a.a)Austrália 22 24 0 4%

11

Austrália 22 24 0,4%Canadá 34 40 0,8%

Nova Zelândia 4 5 0,8%Brasil 194 216 0,5%

Fonte: IBGE , ONU

Previlege Exclusive housesPorto Alegre - RSLançado em junho/10

Visão GeralVisão Geral da Empresa

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

Expansão Geográfica

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no UruguaiLiving tem presença em 12 estados e 47 cidades

200920092006200620052005

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

DF

PB

M

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

DF

PB

M

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

DF

PB

RS

SC

PR

SP

MG

MS

RJ

ES

BuenosAires

RS

SC

PR

SP

MG

MS

RJ

ES

RS

SC

PR

SP

MG

MS

RJ

ES

+ +

13

% do PIB do Brasil

% do PIB do Brasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.

90,5%(1)80,5% 47,9%

Unidades entreguesUnidades entregues

Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico

PrevistoHistórico até 2009

17.000 – 21.000

50 anos de história

15 dif t i d d t7.510

2.211 3.178

2007 2008 2009 2010e

15 diferentes e independentes

plataformas de construção em 66cidades

Área construída totalÁrea construída totalÁrea privativa em milhares de m2.

PrevistoHistórico

2007 2008 2009 2010e

Cerca de 8.000Previsto

1 002

1.655 2.186

Mais de 100 mil

Cerca de 8.000colaboradores

14

232 372594

1.002

2005 2006 2007 2008 2009 2010E

Mais de 100 mil clientes

Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento

Cyrela Brazil Realty

Lançamentos

Vendas contratadas

20052005

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

20072007

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

20062006

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

20082008

R$ 5,5 bi

R$ 5,1 bi

20092009

R$ 5,7 bi

R$ 5,2 bi

Banco de terrenos

Unidades Lançadas Living

Margem bruta

3,0 mi m2

0

48,5%

8,8 mi m2

6,7 mil

41,2%

4,9 mi m2

720

42,2%

11,2 mi m2

11,1 mil

38,0%

12,6 mi m2

16,1 mil

34,5%

Número de pares listados em Bolsa

Margem EBITDA*

Baixa RendaMargem líquida*

2

27,1%

524.423,2%

21

22,9%

688.824,7%

4

22,3%

688.821,7%

20

16,5%

688.89,8%

18

22,3%

688.817,8%

Número de cidades

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty **

Valor de mercado do setor

3

R$ 2,4 bi

R$ 6,0 bi

47

R$ 8,6 bi

R$ 48,1 bi

8

R$ 4,5 bi

R$ 10,0 bi

55

R$ 3,3 bi

R$ 13,4 bi

66

R$ 10,4 bi

R$ 51,6 bi

15

* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Funcionários

Corretores e equipe

202

100

529

743

327

200

514

637

946

1.265

** Em 31 de dezembro de cada ano

Cyrela no mercado de capitais

Outros53,1%

Black Rock Inc.5,3%

250

300

350

400 Composição Acionária

(Agosto de 2010)Performance das ações

Carmignac Gestion

7,8%

50

100

150

200

Grupo Controlador

33,8%

-

set-0

5no

v-05

jan-

06m

ar-0

6m

ai-0

6ju

l-06

set-0

6no

v-06

jan-

07m

ar-0

7m

ai-0

7ju

l-07

set-0

7no

v-07

jan-

08m

ar-0

8m

ai-0

8ju

l-08

set-0

8no

v-08

jan-

09m

ar-0

9m

ai-0

9ju

l-09

set-0

9no

v-09

jan-

10m

ar-1

0m

ai-1

0

Ibovespa Cyrela

Free Float: 66,0%

Dividendos PagosData de

pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield(R$/ação)

11/5/2010( ) Dividendos Pagos 0 4703 2 24%Crescimento de

154% últi

16

11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24%11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87%16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19%25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80%10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40%

Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos

154% no último ano

Escritório MoocaSão Paulo - SPLançado em maio/10

Visão para o futuro:

Plano revisado da Cyrela

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance 2010 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance 2010 2011 2012

Lançamentos (R$ bilhões)

6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5

Vendas (R$ bilhões)

6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012Participação Living

% Cyrela 73% a 77% > 75% > 75%

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Margem bruta 33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Participação Living

2010 de 35% a 40%

% Living

18

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida 14% a 16%2011 de 40% a 45%

2012 de 45% a 50%

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

16.900 4.085

5.409

5.750

1.8072.400

1.807

2.900500

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

821 341

800

4.8599.100

9.620

11.500 3.274

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809

5.678

7.700

16.1005 005

5.750

5.678

6.891

1.880

4.241

3.8714.491

3093.871

4.800

1 539

3.420

1.5855.005 4.211

19

Banco de terrenos existente

(1) VGV Potencial, 100%

Compras incrementais

2009 2010E 2011E 2012E Pós 20122009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

1.539

Plano de Investimento da Cyrela

Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)

1.000850

2.500

900

2.5001.000

600

Capital Custo do TotalCusto do

300

350

Venda da Oferta de Oferta Outras Total

20

pde giro banco de terrenos

(Living)banco de terrenos(Média e alta renda)

participação na Agra

debêntures Follow-on Fontes

Mais São CristovãoRio de Janeiro - RJLaunçado em novembro 2009

Dados Operacionais Cyrela e Living

Di t ib i ã d l t d t i t té 2T10

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

Distribuição dos lançamentos e vendas por trimestres até o 2T10

Lançamentos no 1S10 atingiram 24% do ponto médio do guidance de 2010 e vendas atingiram 40%

Lançamentos Vendas

100%100% 88%

100%100%

48%15%

60%

82%

21%

55%

24%30%40%50%60%70%80%90%00%

49%23%

65%

88%

26%

57%

40%

30%40%50%60%70%80%90%

100%

5% 18%

15%9%8%

0%10%20%

1T 2T 3T 4T

2007 2008 2009 2010

9%25%10%

16%

0%10%20%

1T 2T 3T 4T

2007 2008 2009 2010

22

15 di t l d 2T10 30 di t l d

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

15 empreendimentos lançados no 2T10 e 30 empreendimentos no acumulado

6,0 mil unidades vendidas no 2T10 e 10,7 mil vendidas no 1S10

56,1 % do total vendido no 2T10 é relativo a venda de estoque

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas (R$ milhões)

4.391,9

5.144,2 5.241,1 5.393,1 5.452,7 5.678,9

CAGR 05-09 = 47,1% CAGR 05-09 = 50,4%

1 368 8

2.815,53.458,0

4.088,0

1.977,21.023,0

1.915,1

,

1.341,6

2.605,7

1.924,4

3.332,3 3.783,64.464,8

1 275 7

1.211,3

2.916,6

1.198,2 1.723,8

+ 94,2%

+ 43,9%

23

755,01.368,8 971,9

2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10

Cyrela Parceiros

1.004,2 906,0 1.275,7

2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10

Cyrela Parceiros

* Considerando o ponto médio do guidance de vendas médio por mês

Velocidade de Vendas Cyrela e Living

Cyrela + LivingCyrela + Living

59%

52%

49%

13%

20%

30%

8%

8%

6%

6%

2%5%

80%

87%

92%

4T09

3T09

2T09

60%

48% 25% 73%

2T10

1T10

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

Cyrela Living

41% 37% 7% 2% 7% 95%2T0953% 26% 5% 3%4% 91%2T09

43%

51%

74%

61%

34%

16%

24%

6%

8% 6%

85%

96%

98%

2T10

1T10

4T09

3T09

69%

44%

49%

49%

16%

11%

19%

10%

8% 7%

59%

69%

84%

2T10

1T10

4T09

3T09

24

43%2T10

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

69%2T10

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

Estoque a Valor de Mercado

Estoque em 30/06/2010: R$ 2,6 bi (100%) e R$ 1,9 bi (%CBR) 5 meses de vendas*

Vendas sobre ofertaVendas contratadas relativas a vendas e estoquesq

66,8%60,7% 61,5% 62,4%

73,3%

32,1%37,6%

25,4%35,7%

69,6%

728,9 616,5

828,9

863 41.052,0

1.940,9

1.052,5

1.630,9

2.268,5

1 065 8

1.539,9

37,6%

52,4%37,8%

36,5%

56,1%

3T09 4T09 1T10 2T10 12M

349,4

1.212,0

414,1 269,6 185,5 315,8

1.014,4 1.439,7

284,2 676,5

702,6 638,4 296,5 296,4

524,0 781,5

863,4 , ,

566,1 481,9

839,8 1.065,8

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Vendas de Lançamentos do Trimestre Vendas de Estoques % Vendas de Estoque

25* Em meses de venda com base na média mensal do ponto médio do guidance

R$ 39,7 bilhões de VGV potencial (R$ 33,0 bilhões %CBR)

Estoque de Terrenos

RJ, p ( , )

19 novos terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,8 bilhão

75% das aquisições pagas em permuta

207 projetos com 152 mil unidadesSão Paulo

30%

37%

Sudeste Outros

2%207 projetos com 152 mil unidades

Estoque de terrenos por preços de unidade(unidades)

30%

Nordeste18%

Centro Oeste1%

Norte5%

Sul+Arg+Urug7%

26% até R$130k 87% até R$ 500k

42.150 11.151

10.392 7.606 1.112 151.851

120.000

140.000

160.000

17 651

22.148

39.641

40.000

60.000

80.000

100.000

26

17.651

-

20.000

Até R$ 100 mil

De R$ 100 a

130 mil

De R$ 130 a

200 mil

De R$ 200 a

350 mil

De R$ 350 a

500 mil

De R$ 500 a

600 mil

De R$ 600 a

1.200 mil

Acima de R$

1.200 mil

Total

Maximo GuarulhosGuarulhos – SP

Lançado em maio/10

LivingSegmentos

Econômico eSuper Econômico

Lançamentos Living

Living: 35,2% dos lançamentos e 28,2% do VGV vendido no trimestre e 41,8% dos

lançamentos e 32,5% do VGV vendido no 1S10

5,7 mil unidades lançadas no 1S10, sendo 3.241 unidades dentro do programa MCMV

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas(R$ milhões)

1.350,6

1.726,4 1.499,0

1.806,6 CAGR 05-09 = 177,2% CAGR 05-09 = 240,3%

442,6919,7

1.250,3

259,4608,0

43,8

641,1 367,6

845,9

602,11.039,4

1.323,7

267,9499,684,8

883,5

366,2

720,2

+ 96,6% + 130,1%

259,4

2006 2007 2008 2009 1S09 1S10Living Parceiros

267,9

2006 2007 2008 2009 1S09 1S10

Living Parceiros

28

Terrenos Living

Landbank Living R$ 7 9 bilhões (100%) e R$ 6 9 bilhões (% Living)Landbank Living R$ 7,9 bilhões (100%) e R$ 6,9 bilhões (% Living)

8 terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,0 bi

69% do banco de terrenos adquiridos em permuta

P édi d id d R$ 123 2 il

Estoque de terrenos por preços de unidade(R$milhões)

Preço médio da unidade R$ 123,2 mil

Terrenos por região

3 829 7 9249.000

2.507

3.829 7.924

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

RJ19%

Sudeste Outros

4%

1.588

-

1.000

2.000

3.000

Até De R$ 100 De R$ 130 Total

São Paulo43%

%

Sul18%

Nordeste

40,2 mil unidades ou 52% do VGV unidades elegíveis ao MCMV

29

Até R$ 100 mil

De R$ 100 a 130 mil

De R$ 130 a 200 mil

Total Nordeste8%Norte

8%

Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida: crescimento potencial da demanda no Brasilg , pBaixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidadeAluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaAntes do Programa Após o Programa

64 50571.320

81.38293.291

105.199117.107

78.80090.400 92.700 93.309

84.73597.122

109.509121.896

57.08364.505 59.104

3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM

Taxa de jurosEfetiva (a.a.)

419

5,12%

558 698 837 977 1.116 1.256 1.395

5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%

Pagamentomensal

máximo (R$)

30Fonte: IBGE e Cyrela

Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM

1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255

7 SM

3.2551.3951.395

558

5,12%

300

558

5,12%

240

698

5,12%

240

698

8,47%

240

837

6,17%

240

837

8,47%

240

1.116

8,47%

240

1.116

8,47%

240

1.256

8,47%

240

1.256

8,47%

240

1.395

8,47%

240

1.395

8,47%

240

Prestação máxima - 30% (R$)

Taxa efetiva (a.a.)

Termo (meses)

977

8,47%

240

977

8,47%

240

419

5,12%

300

419

5,12%

300

90%

74.400

16.000

90 400

100%

61.705

2.800

64 505

100%

83.700

9.000

92 700

100%

59.104

-

59 104

100%

91.309

2.000

93 309

100%

71.320

-

71 320

100%

97.122

-

97 122

100%

93.291

-

93 291

100%

109.509

-

109 509

100%

105.199

-

105 199

100%

121.896

-

121 896

100%

117.107

-

117 107

Empréstimo de valor (%)

Financiamento máximo (R$)

Incentivo máximo (R$)

P d d (R$)

100%

84.735

-

84 735

100%

81.382

-

81 382

90%

55.800

23.000

78 800

90%

50.699

6.384

57 083

Durante do programa

Antes do programa

90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083

31Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela

Obs:(1) Finaciamento: Caixa financia 100% das unidades em 240 meses, 90% em 300 meses e 80% em 360 meses.(2) O incentivo máximo do MCMV é de R$ 23.000 para cinco regiões metropolitanas (São Paulo, Campinas, Santos, Rio de Janeiro and Brasília) e R$ 17.000 para outras regiões metropolitanas.

Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo

Modelo de financiamento Prestação mensal (R$)Modelo de financiamento

Valor unitário: R$ 120.000

Percentual financiado: 80%

Prestação mensal (R$)

10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772

Prazo do financiamento (anos)

(%)

Financiamento: R$ 96.000

Comprometimento de renda: 30%

9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405

Taxa

de

juro

s re

al

Exemplo

Aluguel : R$ 800 por mêsRetorno anual: 8%

Salários mínimos necessários (mensais)

2% 883 618 486 407 355

Prazo do financiamento (anos)

Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real

de 8% e prazo de 20 anos

10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 5ur

os re

al (%

)

32

7% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 44% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3

Taxa

de

ju

Conceito de Construção Econômica

Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”

processo

Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção

Produto Tecnologia

g p p ç

Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção

Processo de produção

Administração industrial

Arquitetura

Administração integradados processos

Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide

dos processos

33

Fluxo Empreendimento na CEF

Pré-Análise(Avaliação)

Jurídica

Engenharia Comitê Regional

Contratação PJ

Risco ContrataçãoPF

C t t d PJ

Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF

Aprovadas p/ venda

12.792

Submetidas

2.000

Em contratação

4.382

Contratadas PJ

16.390 Total

39.964RepassadasContratadas PF

4.400*

=

Contratos AssinadosCaixa Living % Living

0 3 S l Mí i 240 569 2 560 1 1%3 a 10 S.M.:

6,5% de market share

Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias*1.700 unidades foram repassadas de abril a junho de 2010

34

0-3 Sal. Mínimos 240.569 2.560 1,1%3-10 Sal. Mínimos 280.374 18.230 6,5%Total 520.943 20.790 4,0%

6,5% de market sharenas aprovações

(PJ+PF)

Obs.: Contratos assinados na CEF até 30/06/10 Números Living atualizados até 30/06/10

StilloNatal - RNLaunçado em setembro de 2009

Dados FinanceirosDados Financeiros

Destaques Financeiros (R$ milhões)

Receita Líquida - (milhões)Receita Líquida - (milhões) EBITDA - (milhões)EBITDA - (milhões)

2.847,4

4.087,8

2 338 3

911,3

q ( )q ( ) ( )( )

+ 51,1%

23 8%

689,0 1.116,7

1.707,3 1.547,1

2.338,3

157,8 248,5

390,5 461,0

360,6 446,5

22,9% 22,3% 22,9% 16,2% 22,3% 23,3% 19,1%

+ 23,8%

2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10

Lucro Líquido - (milhões)Lucro Líquido - (milhões)Receita em Backlog - (milhões)Receita em Backlog - (milhões)

422,1

729,3

341,7

5.033,4 5.041,2 5.641,9

34,4% 34,3% 33,4%

+ 32,7%

36

127,8 242,3 277,7 257,5

341,7

18,6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 16,6% 14,6%

2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S102009 1T10 1S10

Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

Destaques Financeiros

Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida

5,6%4,3%2009

2009

8 3% 8,5%

6,3% 5,9%4,0%

8,8%6,7%

6,1%4,1%

2 7%

7,0%

4,8%

6,0%7,1% 7,6%

8,3% 8,5%

5,8%5,0% 5,1%

6,6% 6,2%

2,7%

2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

37

Contas a Receber

1.429

11.296

Recebíveis x Custo a Incorrer(R$ milhões)

2.115,1

3.499,3

2011

2010

Cronograma de Recebíveis(R$ milhões)

9.867

Construídas: IGP-M + 12%a.a.

Em Construção: INCC

425 8

471,4

523,7

1.161,1

1.932,2

2016

2015

2014

2013

2012

3.755

Unidades construídas

Cronograma do Custo a Incorrer(ref. unidades vendidas - R$ milhões)

1.167,4

425,8

Até 2030

2016

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

1.764,9

1.482,1

2011

2010

38

508,0 Demais anos

LiquidezLiquidez

Dívidas(R$ milhões)

Saldo em 30/06/2010 Vencimento Custo

SFH 1.578,2 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.

Nov/2010 Nov/2011Bradesco (stand-by) e outros 202,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 30 milhões 54,0 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH 2.746,7

Dí id Lí id SFHTotal da Dívida sem SFH 1.168,5

Caixa e Disponibilidades (997,1)

Dívida Líquida com SFH 1.749,6

Dívida Líquida sem SFH 171 4

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM= 2,3 vezes

39

Dívida Líquida sem SFH 171,4 CAIXA Líquido sem SFH

EBITDA LTM= 0,2 vez

* Repactuação de taxas em jan/11

2007 2008 2009 1S10

Vendas a reconhecer

2007

1.597,1

4 515 2

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

2008

4.081,6

3 974 4

2009

5.124,2

4 324 6

1S10

5.224,0

3 024 24.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7)

3.024,2

(2.377,0)

(213,7)

(2.604,7)

3.933,0Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

p ( , )

(3.754,9)

5.641,9

(26,3)

1.327,9

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

(37,6)

1.719,9

(14,7)

1.732,6

(20,8)

1.887,0

40

33,8%Percentagem do lucro bruto 34,8% 34,4% 33,4%

Pleno ResidencialBelém - PALançado em março 2010

AAnexos

História da Cyrela

•Cyrela Follow-on II

•Segunda emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões

Cyrela Follow on II •3a emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões•Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela

2009

2008

I ã d B il R lt l C l V i ã d C l B il

•Cyrela Follow-on I

•A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0 milhões• Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP)

2006

2007

•Incorporação da Brazil Realty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil Realty Empreendimentos e Participações S.A (CBR) •Primeira Oferta Pública de Ações (IPO)

•Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver2004

2005

•Constituição da Brazil Realty uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

•Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO)

•Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro

1994

1996

2000

42•Constituição da Cyrela em São Paulo, SP

•Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas)

Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

1962

1981

1994

Cyrela Brazil Realty

Incorporação e Construção Joint Ventures e Parcerias

Vendas ServiçosVendas Serviços

43

Jogos Olímpicos de 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de JaneiroA dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará osempreendimentos da Cyrela devido às suaslocalizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,Cidade Jardim Centro

Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ

g p

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e paraa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão após os

Metropolitano

Gleba F

melhorias para a região permanecerão após osJogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto

► A construção civil do setor é esperada para darPenínsula

Futuras Instalações

Olimpíadas 2016

conta de aproximadamente 10% dosinvestimentos

► O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportespara facilitar o acesso à região

44

p g

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016

Típico Projeto da Cyrela

Lançamento Construção Entrega Término dos

Construção

Lançamento Construção Entrega pagamentos

6M - 18MPré lançamento

Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95

Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M

ç

% Custos do orçamento - - 0% 40% 100% 100%20% 65%

Receitas - - 0 36 100 10016 62

Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34

Hipóteses para esse exemplo:Vendas potenciais: R$ 100 milhões

45

Vendas potenciais: R$ 100 milhõesTerrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhõesNão inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente

Típico Projeto da Living

Ciclo operacional mais curto: 24 mesesCiclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento Construção Entrega Financiamento(Repasse)

18M 24M Até 28M12M6M0M

0 - 6 mesesPré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100

% Custo de construção - - 23% 100%55% 100%

Receita(acumulado) - - 19 10049 100

Recebimentos(acumulado) - 6 11 2013 100

Hipóteses para esse exemplo:

46

Hipóteses para esse exemplo:Vendas potenciais: R$ 100 milhõesPermuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciaisO cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves

Típico Projeto da Living no MCMV

0 – 6 mesesPré-lançamento

12M 16M Até 20M8M4M0M

Lançamento Construção Entrega

Construção

Financiamento

Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de

Uso do conceito “LeanConstruction” (construção enxuta)

Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto

Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no q ç g ,

um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento t é d C i E ô i

( ç )Linha de montagemRedução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da

ç ,segmento de baixa renda. Padronização de:► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas

através da Caixa Econômica Federal

pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaPreço definido pelo produto (não por m²)

► Construção► Relacionamento com o

consumidorPreços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²

47Fonte: Companhia

15% de expectativa de redução de custos

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Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011

Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,

t l b i l i t t ti d d i i t ã d C l B il R lt l ã f t d

48

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.