27
APRESENTAÇÃO APIMEC RIO EQUATORIAL ENERGIA

Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Page 1: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

APRESENTAÇÃO APIMEC RIO

EQUATORIAL ENERGIA

Page 2: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

2

AGENDA

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

Page 3: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

3

DISCLAIMER

► As informações desta apresentação estão sendo consolidadas de maneira pró-forma e diferem daquela utilizada nas demonstrações contábeis da Companhia, para facilitar a comparabilidade dos resultados da Companhia em diferentes períodos.

► As informações operacionais e financeiras consolidadas representam 100% do resultado da CEMAR, 25% do resultado da Geramar e 100% da Equatorial Soluções.

Forma de Apresentação das Informações Operacionais e Financeiras

Page 4: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

4

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

AGENDA

Page 5: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

5

1.1461.072

3T10 3T11

6,9%

DISTRIBUIÇÃO – MERCADO DE ENERGIA DA CEMAR

Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)

Consumo de Energia Elétrica (GWh)

► A demanda de energia na CEMAR cresceu 6,9% no 3T11 em comparação ao mesmo período do ano anterior. Tal crescimento pode ser explicado pelos seguintes motivos: i) crescimento econômico do Estado, com aumento no consumo per capita; ii) ligação de novos clientes à base de consumidores da Companhia, e; (iii) intensificação no combate às perdas.

CLASSE DE CONSUMO * (MWh) 3T10 2T11 3T11 Var. 9M10 9M11 Var.

Residencial 485.607 497.243 526.427 8,4% 1.409.599 1.491.328 5,8%

Industrial 112.301 107.058 122.827 9,4% 315.155 331.940 5,3%

Comercial 211.238 213.087 226.629 7,3% 602.093 637.853 5,9%

Outros 263.013 249.898 270.152 2,7% 724.149 749.786 3,5%

TOTAL 1.072.160 1.067.286 1.146.034 6,9% 3.050.996 3.210.906 5,2%

(*) Não inclui consumo próprio e vendas à CEPISA

Page 6: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

6

PERDAS DE ENERGIA - CEMAR

Estratégias de combate às perdas na CEMAR:

► Medição fiscal, comparando o volume de energia distribuída com o consumo de clientes ligados a um determinado transformador;

► Intensificação no treinamento das equipes de campo;

► Atualização cadastral da iluminação pública;

► Sistemas inteligentes na identificação de alvos;

► Combate a auto-religação.

Perdas Totais sobre Energia Requerida(últimos 12 meses)

28,7%28,1%

28,9% 28,6% 28,9% 28,5% 28,1%

26,4%

22,2% 22,0%21,6% 21,4% 21,2%

24,2%

22,2%25,2%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Perdas Totais

23,4%

Meta Regulatória(de Ago-11 a Jul-12)

Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão(últimos 12 meses)

30,4%29,0%

30,6%29,9% 30,0%

28,7%27,3%

15,2% 15,4% 15,3%15,7%

19,5%23,7%

21,5%

15,9%15,7%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Perdas Não-Técnicas

18,9%

Meta Regulatória(de Ago-11 a Jul-12)

Page 7: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

7

Lucro Líquido Ajustado

DESEMPENHO CONSOLIDADO

43

51

3T10 3T11

22,3%17,0%

ROL EBITDA Ajustado

499485

3T10 3T11

2,8%

127 132

3T10 3T11

4,0%

1.3781.293

9M10 9M11

6,6%

381 359

9M10 9M11

5,8%

139 130

9M10 9M11

22,3%

-6,5%

Page 8: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

8

ENDIVIDAMENTO

Divida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA (Últ.12 meses) Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)

100% CEMAR + 25% Geramar

Divida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA (Últ.12 meses) Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)

65,11% CEMAR + 25% Geramar

974,6

733,4

994,2

752,8758,7

1,51,5

2,1 2,0

1,4

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

218,5

974,61.283,4

90,4

Dív. Bruta Ativo Reg.

Líquido

Disponível Dív. Líq.

661,5

483,3

674,7

494,4499,1

1,5

2,1 2,1

1,4 1,5

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

152,4

661,5872,8

58,9

Dív. Bruta Ativo Reg.

Líquido

Disponível Dív. Líq.

Page 9: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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INVESTIMENTOS (em R$ milhões)

CEMAR

Investimentos 2009 2010 9M11

CEMARPróprio 239 197 181PLPT 180 202 125

Geramar 107 16 -

Total 526 415 306

Page 10: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

10

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

AGENDA

Page 11: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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DIVIDENDOS

Distribuição aos Acionistas* x Resultado do Exercício(R$ MM)

* Inclui Dividendos, Juros sobre Capital Próprio e Redução de Capital

Dividend Yield (**)

** Cálculo feito com o fechamento do mercado do dia 31 dezembro de cada ano.

51

196

108151

284 284

113151

199 196

95% 100%100%

26%

2006 2007 2008 2009 2010

Dividendos Lucro Líquido Ajustado Pay out

100%

2,6%

13,0%10,3%

26,9%

15,7%

2006 2007 2008 2009 2010

Page 12: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

12

AGENDA

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

Page 13: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

► Em novembro, a Equatorial aportou R$6,0 milhões no capital da SOL Energias (comercializadora de energia e desenvolvedora de novos produtos e serviços) e com isso passou a deter 51,0% do seu capital total.

► Os recursos aportados estão sendo utilizados para capital de giro da comercializadora.

13

SOL Energias – Estrutura da Operação

Executivos

51% 49%

Page 14: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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► Principais Sócios-Executivos:

► Paulo Cezar Tavares (ex-vice presidente de Gestão de Energia da CPFL)

► Roberto Wainstok (ex-diretor de Compra e Venda de Energia da CPFL Brasil)

► Antonio Pinhel (ex-superintendente de Novos Negócios da Neoenergia)

► Negócio de Comercialização:

► Regulação e formação de preços complexas;

► Mercado consumidor potencial:

►Livre (representando entre 25% e 30% do mercado de energia brasileiro) e somando mais de 980 consumidores;

►Cativo (leilões do governo);

► Concorrência fragmentada: mais de 90 comercializadores atuantes;

► Intermediação de compra e venda de energia sem entrega física;

► Customização de soluções para atendimento de necessidades específicas de clientes (consumidores e geradores).

SOL Energias

Page 15: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

15

► Equatorial + SOL Energias:

► Larga experiência e credibilidade dos principais sócios-executivos no mercado de comercialização de energia.

► Agilidade no processo decisório e de soluções customizadas para clientes, fundamental para atuação em um mercado competitivo e volátil.

► Reputação e solidez financeira da Equatorial Energia dando suporte às operações da SOL.

► Forte background em controle de risco da Equatorial e seu controlador.

► Diversificação dos negócios da Equatorial em um importante e crescente segmento do setor de energia.

► Alinhamento de interesses no longo prazo entre os sócios.

► Sinergia entre a comercializadora e potenciais novos negócios em geração da Equatorial.

SOL Energias

Page 16: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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AGENDA

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

Page 17: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Visão Geral

Ano 0 Revisão 1 Revisão 2

EBITDA

Parcela B

t

Despesas Operacionais

Reais

Reposicionamento Tarifário

Custos Operacionais

Eficientes

Ganhos de Escala

Ganhos de Eficiência

Capturado pelo Fator X

Revisão 3

A revisão tarifária periódica é realizada em duas etapas: Reposicionamento Tarifário e o estabelecimento do “Fator X”

Page 18: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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WACC Regulatório – Remuneração do Capital

Reposicionamento Tarifário (%)

Receita Requerida

Parcela A (VPA) Parcela B (VPB)

+

Custos Não Gerenciáveis

Aquisição de Energia + Geração Própria

Uso de Transmissão e Distribuição

Encargos Setoriais

Custos Gerenciáveis

•O&M e Administração

•Remuneração do Capital

•Quota de Reintegração

•Anuidades (móveis e imóveis)

AjustesX

Ajuste Investimentos

Diferença entre realizado e projetado

(2 ciclo)

Ajuste Mercado

Ganhos de Produtividade em

relação ao mercado

Page 19: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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WACC Regulatório – Remuneração do Capital

2o ciclo2o ciclo 3o ciclo

Estrutura de Capital

43%E – 57%D

Estrutura de Capital

43%E – 57%D

Estrutura de Capital

45%E – 55%D

T = Aliquota de impostos ����

34%

T = Aliquota de impostos ����

34%

T = Aliquota de impostos ����

34%

Capital Próprio – 13,75%

Capital Próprio – 13,75%

Capital Próprio – 13,43%

Capital Terceiros –

12,81%

Capital Terceiros –

12,81%

Capital Terceiros – 11,26%

9,95% (15,07% AI)

7,50% (11,36% AI)

N/NE = 10,19% AI

Page 20: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Custos Operacionais Regulatórios

Ciclo Tarifário

ER 2º Ciclo

(-)Anuidades

(-)Geração Própria

Limite Superior

Limite Inferior

Intervalo de Eficiência

(Benchmark + Avaliação Qualitativa)

2º Ciclo 3º Ciclo

Etapa 1 Atualização ER

Etapa 2 Análise Comparativa

Transição Fator X

Transição Fator X

Crescimento Rede, Mercado e UC’s (-) produtividade (+)

Atualização Monetária

Sem Transição

Componente T

•Limitado a ± 2%

•Somado ao Fator X � Parcela B

Page 21: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Outras Receitas

Outras Receitas

Ultrapassagem/Reativo

Encargos de Conexão (100%)

Serviços Cobráveis (100%)

Receitas Inerentes ao Serviço Receitas Complementares

+

Atividades Complementares

Despesas Cobertas na ER

Atividades Atípicas

Despesas Segregadas

Ultrapassagem/Reativo

Captura via Obrigações Especiais

Modicidade ���� 50% Lucro + 100% Despesa

Compartilhamento de Infraestrutura

90% da Receita Auferida (despesa =80%)

Sistemas de Comunicação

60% da Receita Auferida (despesa =20%)

Modicidade ���� 50% Lucro

Consultoria: 30% da RL

O&M: 10% da RL

Serv. Comunic.: 40% da RL

Serv. Engenharia: 10% da RL

Arrecadação Convênios: 40% da RL

Page 22: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Fator X

Q Pd

T

Ex - Post Ex - Ante

Ganhos de Produtividade

Abandona o FCD e passa para o método PFT

Trajetória dos Custos Operacionais

Prêmio ou Punição pela Qualidade do Serviço

(Cálculo IRT)

Cálculo RTP

Page 23: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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AGENDA

►Performance Operacional e Financeira

►Dividendos

►SOL Energias

►3º Ciclo de Revisão Tarifária

►Anexos

Page 24: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Anexo I – DRE Consolidado

Demonstração do Resultado (em R$ milhões) 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11

Receita Operacional Bruta 617,6 608,1 653,9 1.682,1 1.806,3

Deduções da Receita (132,8) (140,8) (155,4) (389,3) (428,0)

Receita Operacional Líquida 484,8 467,3 498,5 1.292,8 1.378,3

Compra, Transporte de Energia e Encargos Setoriais (256,6) (260,8) (287,7) (671,8) (765,1)

PMSO (Desp. Gerenciáveis) (87,9) (72,1) (72,5) (203,4) (217,7)

Provisões (13,7) (11,0) (12,2) (36,9) (33,7)

EBITDA 126,5 123,3 126,1 380,8 361,8

Outras Despesas/Receitas Operacionais (4,3) (2,0) (3,1) (7,0) (5,6)

Depreciação e Amortização (24,9) (20,9) (25,9) (71,2) (73,7)

Resultado do Serviço 97,3 100,5 97,2 302,5 282,5

Amortização de Ágio (1,6) (2,1) (2,1) (4,7) (6,3)

Resultado Financeiro Líquido (9,4) (20,5) (14,0) (33,6) (42,4)

Resultado Operacional 86,4 77,9 81,1 264,3 233,9

Imposto de Renda / Contribuição Social (17,0) (9,7) (6,2) (43,7) (38,3)

Participação de Minoritários (26,1) (23,9) (27,2) (80,9) (69,5)

Lucro Líquido do Exercício 43,4 44,3 47,6 139,6 126,1

Lucro por ação (R$) 0,40 0,41 0,44 1,28 1,15

Page 25: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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Anexo II – Balanço Patrimonial Consolidado

ATIVO (R$ MM) 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

CIRCULANTE 992,8 1.132,6 1.129,0 907,1 847,2

Caixa e Equivalentes-Caixa 444,7 550,1 511,9 300,2 218,5

Consumidores 400,7 409,9 406,3 412,3 432,6

Impostos a Recuperar 70,3 85,4 95,9 66,5 72,5

Outros Ativos Circulantes 77,1 87,2 114,8 128,1 123,6

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 381,5 420,9 474,5 454,0 470,7

Impostos a Recuperar 51,5 42,8 45,5 47,0 48,1

Créditos Fiscais Diferidos - IR/CSLL 221,4 252,5 242,2 200,8 200,8

Outros Ativos Realizáveis a Longo Prazo 108,7 125,6 186,7 206,2 221,8

PERMANENTE 1.686,4 1.749,0 1.771,5 1.810,7 1.906,1

TOTAL DO ATIVO 3.060,7 3.302,7 3.374,9 3.171,9 3.224,1

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (R$ MM) 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

CIRCULANTE 587,4 690,0 671,2 643,4 655,5

Fornecedores 174,8 174,0 144,8 177,5 176,4

Tributos e Contribuições Sociais 69,8 75,1 79,0 57,3 66,5

Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 244,4 262,8 267,3 291,0 295,9

Outros Passivos Circulantes 98,4 178,1 180,1 117,6 116,7

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 1.194,3 1.341,8 1.379,0 1.341,3 1.306,5

Tributos e Contribuições Sociais 153,7 188,9 194,8 151,1 152,5

Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 1.015,8 1.103,0 1.041,2 1.026,9 987,6

Outros Passivos Exigíveis a Longo Prazo 24,8 49,9 143,0 163,3 166,4

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 319,8 317,2 335,2 308,6 335,9

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 959,2 953,8 989,6 878,6 926,2

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.060,7 3.302,7 3.374,9 3.171,9 3.224,1

Page 26: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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CONTATOS

Eduardo HaiamaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Thomas NewlandsAnalista de Relações com Investidores

Telefone 1: 21 3206-6635Telefone 2: 21 3206-6607

E-mail: [email protected]

Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri

Page 27: Apresentação da Reunião Pública Apimec-Rio 2011

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AVISO IMPORTANTE

► As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.

► Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.

► As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.

► Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.