Upload
cpfl-ri
View
871
Download
3
Embed Size (px)
Citation preview
Resultados 3T14
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas emcertas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico, ascondições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações deexpectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condiçõeseconômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviçospúblicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suasoperações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultadosreais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativassobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores enenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ouopiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquerresponsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essasdeclarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além deinformações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outrosassuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações sebaseiam.
Disclaimer
2
Destaques 3T14
3
Capacidade em operação de 1.495 MWdistribuídos em 70 usinas ao final do 3T14 (+21%vs 3T13)
Receita líquida de R$ 344 MM no 3T14 (+28% vs3T13) e de R$ 878 MM nos 9M14 (+28% vs9M13)
EBITDA de R$ 218 MM no 3T14 (+47% vs 3T13)e de R$ 454 MM nos 9M14 (17% vs 9M13)
Sólida situação de liquidez financeira: caixa deR$ 779 MM
Conclusão da incorporação da DESA: adiçãode 331 MW de capacidade contratada (278 MWem operação e 53 MW em construção), comeficácia a partir de 01 de outubro
Crescimento de 54% da capacidadeinstalada desde o IPO
4
#1 em energiarenovável no
Brasil com 1,8GW1 (84%) decapacidade em
operação
Expansão para2,1 GW1 de
capacidade emoperação até
2018
Portfóliodiversificado
regionalmente ecom presençanas 4 fontes
PPAs, concessõese autorizações de
longo prazo
Evolução do portfólio contratado1 (MW)
(1) Considerando os ativos incorporados por meio da associação com a DESA, em 01 de outubro de 2014(2) Criação da CPFL Renováveis
Ago/11 Jul/13 (IPO) 9M14 Out/14 2016 2018 Totalcontratado
2018
651,71.153,1
1.495,1 1.772,7
284,2 51,3
2.108,2
18,9%
53,7%
2
Solar
PCHEólicaBiomassa
PCHEólica
Ativos em operação
Conclusão da associação com DESA
5
Consolidação nos resultadoseconômico-financeiros da CPFLRenováveis a partir do dia 01 deoutubro de 2014
330,8 MW de capacidadecontratada:
• Em operação:− 7 parques eólicos: 205,2 MW− 3 PCHs: 72,4 MW
• Em construção:− 1 parque eólico: 29,2 MW− 1 PCH: 24,0 MW
Início da operação das usinas à biomassaBio Alvorada (nov/13) e ciclo completo daBio Coopcana (ago/13)
Conclusão da aquisição dos parques eólicosde Rosa dos Ventos (fev/14)
Entrada em operação do complexo eólicoAtlântica (mar/14)
Início da operação comercial do complexoeólico Santa Clara (mar/14)
Antecipação da safra ocorrida em 2014
Condição hidrológica desfavorável (menorgeração das PCHs)
3T13 3T14 9M13 9M14
266,4 175,1906,9 651,9362,6 710,1
841,9 1.354,0
275,4364,6
457,8712,8
0,40,4
1,0
1,1
SOLBIOEOLPCH
Geração de energia nos 9M14
6
1) Os dados de geração de energia não consideram o parque eólico Campo dos Ventos II e complexo eólico Macacos I, que estão aptos paragerar energia e têm recebido a receita de seus contratos – as ICGs (Instalação Compartilhada de Geração) dos parques estão em fase decomissionamento, sendo que a operação em teste já foi aprovada pela ANEEL conforme despacho nº 4.334, em 5 de novembro de 2014
38,2%
23,2%Geração de energia por fonte (GWh)1 2.719,7
2.207,5
1.250,2904,9
Receita líquida
7
Receita líquida (R$ Milhões) Por fonte (9M13 x 9M14)
(1) Reconhecimento desde abril de 2014, enquanto no 3T13 a receita do complexo obedecia o critério de rateio fixo da receita anual, já que a conexãocom o sistema estava pendente (término da construção da ICG); (2)A participação da fonte solar é de 0,02% nos 9M14 vs 0,02% nos 9M13
3T13 3T14 9M13 9M14
268,8344,2
684,5
878,3
Ciclo completo de venda de energia da BioCoopcana e Bio Alvorada (mai/13)
Início da vigência dos contratos de Campo dosVentos II (set/13), complexo eólico Atlântica(mar/14), complexo eólico Macacos I (mai/14)
Incorporação dos parques eólicos de Rosa dosVentos (mar/14)
Reconhecimento da geração efetiva decomplexo eólico Santa Clara1
Aumento de geração nas usinas àbiomassa em 9M14: antecipação da safrae melhor performance operacional
28,3%
28,1% 48,5
16,9
34,5
9M13
EOL BIO SOL PCH
50,121,9
28,0
9M14
2
3T13 3T14
154,2163,8
6,2%
3T13 3T14
55,8 68,5
Custos de geração de energia edespesas gerais e administrativas
8
Custos (R$ Milhões) Despesas1 (R$ Milhões)
9M13 9M14
384,8
552,0
9M13 9M14
174,2184,1
43,5%
22,7%
5,7%
Crescimento do portfólio em operação Maior despesa devido aos gastos relacionados à associação com DESA, reconhecidos no 3T14 Principais gastos extraordinários:
3T14: efeito de GSF 9M14: (i) projetos com alteração de cronograma; (ii) efeito de GSF; (iii) PCHs fora do
MRE e (iv) sinistro em gerador na Bio Coopcana
(1) Com a incorporação de DESA, incorreram custos no valor de R$ 6,0 milhões, incluindo serviços de consultoria, honorários advocatícios e outros.
194,8148,5
75,4 9,8 5,8 10,1 217,8254,3
EBITDA e resultado líquido 3T14
EBITDA3T13
Receitalíquida
Gastosextraord.
Desp.operac.
EBITDA3T14
55,3%63,3%Margem EBITDA
73,9%
Custosoperac.
72,5%
EBITDAajustado
3T14
EBITDAajustado
3T13
Receita líquida Aumento do portfólio em operação (342MW)
Gastos extraordinários Redução na compra de energia Principal item no 3T14: GSF
Custos e despesas operacionais Aumento nos custos de O&M relacionados aos novos projetos Despesas relacionadas à associação com DESA, reconhecidos no 3T14
3T14R$ 18,1milhões
3T13(R$ 16,0)
milhões
Resultado líquido
Evolução do EBITDA (R$ Milhões)
9
+30,5%
+ 46,6%
489,1387,5
193,7 41,3 81,34,4 454,2
597,0
EBITDA e resultado líquido 9M14
EBITDA9M13
Receitalíquida
Gastosextraord.
Desp.operac.
EBITDA9M14
56,6% 51,7%Margem EBITDA
68,0%
Custosoperac.
71,4%
EBITDAajustado
9M14
EBITDAajustado
9M13Receita líquida Aumento do portfólio em operação (342MW)
Gastos extraordinários Compra de energia para atender os projetos com alteração de cronograma
de obras, efeito de GSF e PCHs fora do MRE
Custos e despesas operacionais Aumento nos custos de O&M relacionados aos novos projetos Despesas relacionadas à associação com DESA, reconhecidos no 3T14
9M14(R$ 102,1)
milhões
9M13(R$ 82,8)
milhões
Resultado líquido
Evolução do EBITDA (R$ Milhões)
10
+22,1%
+ 17,2%
6,9x 7.3x 7,1x
6,2x
Alavancagem
Dívida por indexador (%)Dívida líquida/Ebitda (R$ mm)
Amortização da dívida (R$ mm)
• Prazo médio: 6,3 anos• Custo médio nominal: 8,4%
(78,2% do CDI de set/14)
Perfil da dívida
(1) considera conta reserva(2) ao longo do 4T14
Perfil da dívida
11
14,0 %
28,0 %
2,0 %
57,0 %
Fixo
CDI
IGPM
TJLP4T13 1T14 2T14 3T14
3.874,8 3.949,0 3.962,5 3.914,4
563,1 542,1 560,6 629,8
Dívida líquida EBITDA 12 meses
Caixa 2014 2015 2016 2017 2018+199,6 344,3 373,9 407,3
3.368,8
Caixa Empréstimos e Debêntures
779,5
21
Projetos em andamento
1212
(1) Entrada em operação gradual a partir do 2T16 (2) Entrada em operação a partir do 1S18(3) A redução na potência a ser instalada dos complexo Campo dos Ventos e complexo São Benedito, de 254 MW para 231 MW, deve-se à troca de aerogerador. Osnovos equipamentos têm maior eficiência operacional, permitindo que a energia média dos contratos de venda seja atendida com uma potência total reduzida
Entrada emoperação 20161 20182
Capacidade(MW) 231,03 51,3
Garantia física(MWm) 120,9 26,1
Financiamento BNDES(sendo estruturado)
BNDES(a ser estruturado)
PPA ACL - 20 anos A-5 2013
Complexos eólicosCampo dos Ventos e São Benedito
Complexo eólicoPedra Cheirosa
Projetos em andamento
1313
Entrada emoperação 20161 20162
Capacidade(MW) 29,2 24,0
Garantia física(MWm) 15,3 13,1
Financiamento BNDES(Aprovado em out/2014)
BNDES(Em análise)
PPA A-5 2011 A-5 2013
Parque eólico Morro dos Ventos II3 PCH Mata Velha3
(1) Entrada em operação gradual no 2T16(2) Com a antecipação da obra, foi realizado um contrato bilateral (Mercado Livre) entre 2016 e 2018, quando iniciará a vigência do LEN 2013.(3) Ativos incorporados por meio da associação com DESA, em 01 de outubro de 2014
• Valor de mercado equivalente à R$ 7,1 bilhões (R$ 14,14/ação)1
• Volume médio de 106 mil ações/dia
• Desde o IPO as ações valorizaram 13,0%2
Mercado de capitais
14(1) Data base: 30/09/2014 (2)Base 100 em 19/07/2013 (3) Base 100 em 31/12/2013
Performance das ações3
80859095
100105110115120125130
31/1
2/20
13
21/0
1/20
14
11/0
2/20
14
04/0
3/20
14
25/0
3/20
14
15/0
4/20
14
06/0
5/20
14
27/0
5/20
14
17/0
6/20
14
08/0
7/20
14
29/0
7/20
14
19/0
8/20
14
09/0
9/20
14
30/0
9/20
14
IBOV IEE CPRE3
5,06%5,12%5,52%
Contatos
15
Cotação de fechamentoem 12/11/2014:R$ 12,90
Valor de Mercado:R$ 6,5 bilhõesUS$ 2,5 bilhões
Andre DorfDiretor Presidente
Carlos Wilson RibeiroDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
Maria Carolina GonçalvesSuperintendente de Relações com Investidores
Luciana Silvestre FonsecaAnalista de Relações com Investidores
Priscila de OliveiraAnalista de Relações com Investidores
Natalia TroccoliAnalista de Relações com Investidores
E-mail: [email protected]: 11- 3157-9312
Assessoria de ImprensaRP1 Comunicação EmpresarialE-mail: [email protected]: 11-5501-4655