APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL1T18

Coreia do Sul

França

Brasil

Canadá

Alemanha

Japão

Rússia

Índia

EUA

China

Total

549

553

580

643

653

1.013

1.088

1.423

4.327

6.015

24.353

2016

Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh)

8a POSIÇÃO

Fonte: Global Energy Statistical Yearbook 2017

GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

2

(2,3%)

(2,4%)

(2,4%)

(2,6%)

(2,7%)

(5,7%)

(4,2%)

(4,4%)

(18,1%)

(23,7%)

Hidráulica Carvão Nuclear GásNatural

Óleo Outras

16,4%

40,8%

10,6%

21,6%

4,3% 6,3%

61,9%

3,3% 2,5%

13,7%

4,4%

14,2%

Mundo Brasil

Fonte: EPE - Balanço Energético 2016 e IEA - Key World Energy Statistics 20163

Geração de Energia (%) – Mundo (2014) X Brasil (2015)

GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

35 41

23 19

119

35 40

23 19

118

1 T 18 1 T 17

Residencial Industrial Comercial Outros* Total

4Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética

MERCADO

Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública

Dados de Consumo Nacional por Classe (TWh)

(- 0,4%) ( + 2,8%) (+ 0,0%)( - 1,4%)

( + 0,6 %)

42,3%

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2015

2016

2017

2018

5

NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS

Subsistema Sudeste / Centro Oeste(70% do armazenamento do país)

Fonte: ONS

GERAÇÃO DE ENERGIA 2017 X 2018

6Fonte: ONS

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

J F M A M J J A S O N D

GH_2017 GH_2018 GT_2017 GT_2018 Carga_2017 Carga_2018

65.611MWmed

69.232MWmed

MWmed GH – Geração Hidráulica GT – Geração Térmica

GARANTIA FÍSICA X PRODUÇÃO HIDRÁULICA

46,347,6 46,7

53,9 54,658,4 60,0 60,5 60,8

59,556,1

46,5 45,7 45,8

54,051,6

44,2 42,9 42,7

37,4 36,2 37,1 37,8 39,844,5

49,651,9 53,7

1,166

1,084

0,947 0,7960,781

0,640 0,603 0,612 0,6220,669

0,793

1,068

1,1371,172

0,000

0,200

0,400

0,600

0,800

1,000

1,200

-

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18

Garantia Física Produção Hidráulica GSFGW GSF

7Fonte: CCEEGSF – Generation Scaling Factor

PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh

Subsistema Sudeste / Centro Oeste

Média Anual Média Trimestral

8

Fonte: CCEE

2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18

166,69

263,07

688,88

287,20

94,10

324,17

155,37 196,03

9

GERADORA PURA

100% de Origem Hidráulica

1,2 milhão de clientes

14.105 empregados

22 Usinas

11.000 MW capacidade instalada

US$ 9,8 bilhões de passivo

US$ 21,6 bilhões de ativo

EBITDA anual: US$ 518 milhões

Endividamento Líquido/EBITDA: 19 x

43 clientes

464 empregados

3 Usinas

1.654,6 MW capacidade instalada*

US$ 118,1 milhões de passivo

US$ 3,4 bilhões de ativo

EBITDA (UDM): US$ 165 milhões

Dívida/EBITDA: 0,9 x

10

14/04/99

01/04/99

Cisão

16/07/98

Privatizadas

05/11/97

HISTÓRICO DA CESP

11

A CESP tem a concessão de 3 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preço. A capacidade instalada total é de 1.654,6 MW.

12

CAPACIDADE

INSTALADA

14 1.540,0 941,8 23/Jan/99 11/Jul /28

2 87,0 47,5 20/Abr/78 09/Mar/21

2 27,6 13,3 05/Mai/72 20/Mai/20

BACIAS/USINASNº DE

UNIDADES

GARANTIA FÍSICA

MW/MÉDIOS

INÍCIO

DA

OPERAÇÃO

VENCIMENTO

DA

CONCESSÃO

PORTO PRIMAVERA

PARAIBUNA

JAGUARI

18 1.654,6 1.002,6 - -TOTAL

A partir de 22 de dezembro de 2016, data da publicação pelo MME – Ministério de Minas e Energia, da Portaria nº 258, a garantia físicada UHE Porto Primavera foi reduzida de 1.017 para 992,6 MW médios que, somado às garantias físicas das usinas Paraibuna e Jaguari,totaliza 1.056,6 MW médios. Em 03 de maio de 2017, o MME publicou a Portaria nº 178, reduzindo a partir de 2018 a garantia física daUHE Porto Primavera de 992,6 para 941,8 MW médios, da UHE Paraibuna de 50,0 para 47,5 MW médios, e da UHE Jaguari de 14,0 para13,3 MW médios. Com isso, a garantia física comercializável em 2018 passará dos atuais 1.056,6 para 1.002,6 MW médios. A Companhiajá havia interposto ação judicial contra a União, para reverter os efeitos da Portaria 258/2016 e continua envidando esforços parareverter os efeitos destas alterações em seu contrato de concessão.

13

ATIVO DISPONÍVEL PARA REVERSÃO

(R$ milhões)31/março/2018

Usinas - Ocorrências Três

IrmãosIlha

SolteiraJupiá Total

Valor das Usinas - IFRS 3.529 2.166 642 6.337

Provisão Impairment - -1.657 -338 -1.995

Provisão Ativo Contingente -1.812 -379 -201 -2.392

Saldo dos Ativos Disponíveis p/ Reversão 1.717 129 103 1.949

Valores em Disputa na Justiça 6.690 915 647 8.252

Data Base dos Valores em Disputa Abr-13 Jun-15 Jun-15

14

PERFORMANCE OPERACIONAL

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18

41.056 42.353

35.946

29.471

24.067

9.434 9.474

2.496

9.470

9.2562.165

Produção de Energia X Garantia Física (GWh)

34.304

Garantia Física 2018: 1.002,6 MW médios = 8.783 GWh Anual; 2.165 GWh 1T18

15

21.282

32.39934.304 34.304

0,898

0,898

Situação Operacional

Fonte: ONS

0,0165

Dados apurados até Abril de 2018

0,0251

0,0165

0,0095

0,0101

0,0097

0,0160

0,0048

0,0055

0,0059

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

16

Valor de Referência ANEEL calculado por meio da Portaria MME Nº 178, de 03 de maio de 2017 válido a partir de 01/01/2018.

17

Aumento de

Capital

R$ 3,2 bilhões

Prazo: 10 anos

Carência: 5 anos

(para o principal)

Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões

Para adequar sua geração de caixa ao serviço dasua dívida, a CESP lançou um programa amplo dereestruturação de capital que contou com osseguintes instrumentos:Privatização CTEEP – R$ 1,2 bilhão

Jul/2006

Oferta Pública das Ações Preferenciais

Classe B (PNB) – R$ 2,0 bilhões

Jul/2006

Operações de Bônus

(Call + Tender Offer)

US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006

US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007

FIDC III – R$ 650 milhões

Ago/2006

FIDC IV – R$ 1,25 bilhão

Jun/2007

1,2

2,0

1,2

0,65

1,25

C

T

E

E

P

O

F

.

P

Ú

B

L

I

C

A

B

Ô

N

U

S

FIDC

III

F

I

D

C

I V

18

REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA

39.832 41.353

32.29228.538

20.901

10.177

2.461

11.131

787 9541.287

1.866

935604 429 461

794985

1.068

1.449

893

587423

841

943

959

1.061

856

435441

908

937

1.106

1.104

842

426456

84,73

92,29

139,61

189,25

164,93

178,15181,49

192,32

3.819

5.480

3.330

Preços médios R$/MWh

Quantidades faturadas GWh

3.526

19

4.420

2.053

Receita Bruta

R$ milhões

RECEITA BRUTA e PREÇOS

1.750

69,162,2

78,4

85,5

58,9

54,6

66,9

78,9

Margem EBITDA (%)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

726 842 1.1451.704

780 481 362 394

700875

940

1.300

748

468358

735831

867

939

715

374353

796805

951

913

708

345394

2.957

2.043 2.086

3.063

4.017

1.740

912

242 3113.354

Evolução da Receita LíquidaR$ milhões

3.904

RECEITA LÍQUIDA e EBITDA

4.856

EBITDA (BRL milhões)

2.951

20

1.668

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

22%230

22%230

22%230

22%230

26%230

41%230

62%230

78%831

78%839

78%824

78%819 74%

646

59%330 38%

140

Distribuidores Mercado Livre21

Portfólio de Clientes

(MWmédios)

ENERGIA CONTRATADA

22

Preços R$/MWh

(Base: Março 2018)

ENERGIA CONTRATADA

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

228,92 231,44 231,44 231,44 231,44 231,44 231,44

178,11 181,28 180,70 180,46

195,07

171,88

133,64

Distribuidores Mercado Livre

2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 1T18

1.771

2.223

1.694 1.7011.868

1.295

274

362

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18

1.330 1.283

1.038 922

802

568 466 465

2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 1T18

7,66,3

5,14,0

6,9

10,69,3

8,5

Despesas Operacionais

R$ milhões

Despesas Pessoal/Receita Líquida(%)

Empregados

23

24

Encargos de Dívidas + Variações Monetárias

(sem variação cambial) R$ milhões

2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 1T18

443

380

331

278

129

769 7

25

Investimentos de CapitalR$ milhões

2012 2013 2014 2015 2016 1T17 1T18

129

86

32

75

13 54

26

Margem EBITDA 78,9% 66,7% 12,2 pp

Receita Operacional 461 429 7,5%

Receita Operacional Líquida 394 362 8,8%

EBITDA Ajustado 311 242 28,7%

Lucro Líquido (Prejuízo) (3,7) 72,5 -

Resultado Financeiro 12 41 - 70,2%

R$ milhões

DESTAQUES FINANCEIROS

27

PROCESSOS JUDICIAIS

28

Base: 31/03/2018

Do universo dos valores relacionados a ações judiciais movidas em face da CESP (passivo

judicial), constata-se que 85% refere-se ao empreendimento UHE Porto Primavera e

concentra-se em ações que em sua maioria tramitam em comarcas vinculadas ao

Tribunal de Justiça do Mato Grosso do Sul.

PROBABILIDADEQTDE.

PROCESSOSVALOR EM 31/12/2017

QTDE. PROC.

RELEVANTESVALOR EM 31/12/2017

PROVÁVEL 1.158 R$ 3,1 BILHÕES 36 R$ 2,5 BILHÕES

POSSÍVEL 1.691 R$ 3,4 BILHÕES 28 R$ 2,7 BILHÕES

REMOTA 556 R$ 6,4 BILHÕES 13 R$ 6,2 BILHÕES

TOTAL 3.369 R$ 12,9 BILHÕES 77 R$ 11,5 BILHÕES

29

(R$ milhões)

* Há um saldo de depósitos judiciais de R$ 1,1 bilhão

PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS

Saldo 2017 2.951

Atualização Monetária e Juros 101

Provisões e Reversões 98

Pagamentos (69)

Saldo 31/03/2018 3.081

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18

30

Moeda Nacional

Evolução da Dívida por MoedaPosição: 31/03/2018 R$ 0,4 bilhões

5,3

4,54,2

3,7

3,0

-93%

2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 1,0 0,9 0,9

Relação Dívida / EBITDA

2,8

65% 63% 69% 66% 75% 74%

35%

37%

31%

34%

25%26%

Moeda Estrangeira

51%

49%

1,7

DÍVIDA FINANCEIRA

32%97%

0,8

68%

97%

0,4

0,8

0,4

3% 3%

Eletrobrás R$ 8,62%

Fundação CESP R$ 21%

Outros R$ 1,20%

BNDES BRADY R$ 349,597%

DÍVIDA TOTAL

31

Posição: 31/03/2018 R$ 361,3 milhões

Dívida em Moeda Estrangeira

US$ 105,5 milhões (R$350,7 milhões)

2018 2019 Após 2019

PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA

32

Posição: 31/03/2018 R$ 361 milhões

Moeda Nacional

175183

3

2% 3% 36%

98% 97%

64%

65%

33

1 -

2 -

3 -

4 -

Baixos Custos Operacionais

Baixa Necessidade de Investimentos de Capital

Baixa necessidade de Capital de Giro

(inferior a 5% das receitas líquidas)

Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 2,4 bilhões)

Fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa.

34

35

CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS

ON; 33,3%;

PNA; 2,3%;

PNB; 64,4%;

ON1/3

PNA e PNB

2/3

36

Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB)

Mercado 5%

Estado SP; 95%

Mercado

87%

Estado SP

13%

ON PNA + PNB

37Fonte : ITAU

Março 2018 (%)

PRINCIPAIS ACIONISTAS

GRUPO DE CONTROLE

ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL

FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,1 - 7,2 36,0

COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,5 4,2

OUTROS 1,1 - - 0,4

SUBTOTAL 95,2 - 13,7 40,6FREE FLOAT

ELETROBRÁS 0,1 90,1 - 2,1

MORGAN STANLEY - - 5,5 3,5

UBS AG LONDON - - 5,4 3,4

HSBC BANK PLC LONDON - - 9,4 6,1

SQUADRA INVESTIMENTOS - - 5,0 3,2

WESTERN ASSET DTVM 4,7 3,0

OUTROS 4,7 9,9 56,3 38,1

SUBTOTAL 4,8 100 86,3 59,4

TOTAL 100 100 100 100

38

4,8

100,0

86,3

5,3

7,4

182,0

33,3

2,3

64,4

109,2

7,4

210,9

1.365

133

3.226

59,4 194,7 2.983 100,0 327,5

R$ milhões

Posição: 31/03/2018

66

133

2.784

4.765

39

EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO CESP6

Fonte: AE Broadcast

IEE – Índice de Energia Elétrica IBOV – Índice Bovespa CESP6

Período: 31/12/2017 a 30/04/2018

11,00

12,00

13,00

14,00

15,00

16,00

17,00

18,00

19,00

20,00

21,00

R$ 13,20

R$ 17,55

CESP6: +33,0 %

IEE: + 10,3 %

IBOV: + 12,7 %

40

Evolução 2003 - Abril 2018

RATING CORPORATIVO

41

Prime AAA

AA+

High Grade AA AA-

AA-

A+

Upper Medium Grade A

A-

BBB+

Lower Medium Grade BBB bbb-

BBB-

BB+

Speculative BB BB-

BB- Ba2

B+

Highly Speculative B

B-

CCC+

Insolvency Risk CCC

CCC-

Substancial Risk CC

Insolvency Probability C

SD

Default DDD

DD

D

jan/03 jul/03 jan/04 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jul/10 jan/11 jul/11 ago/12 abr/13 fev/14 mai/14 dez/15 fev/16 jun/16 mai/17 Jan/18

S&P Local S&P Global S&P Stand Alone (SACP) Moody´s Global

Inve

stim

en

t G

rad

eD

isti

nct

ly

Spe

cula

tive

Pre

do

min

antl

y

Spe

cula

tive

42