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Apresentação Institucional Resultados Financeiros e Operacionais 31 de Dezembro de 2011

Apresentação Institucional 2011

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Page 1: Apresentação Institucional 2011

1

Apresentação Institucional

Resultados Financeiros e Operacionais

31 de Dezembro de 2011

Page 2: Apresentação Institucional 2011

Visão Geral da Companhia

Page 3: Apresentação Institucional 2011

Histórico

1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebeautorização para a exploração da concessão dos serviçospúblicos de iluminação de São Paulo;

1912: A canadense Light assume o controle acionário;

1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamarCompanhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás);

1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás;

1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP);

1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) em 1997;

1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcioformado pela British Gas e pela Shell;

2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil,responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país;

2011: Ligação do cliente número 1.000.000.

Histórico

3

Page 4: Apresentação Institucional 2011

A Comgás é uma Companhia Regulada ...Destaques da Comgás

4

Ativo Premiumlocalizado em uma área de concessão

estratégica

Crescimento significativo no segmento residencial

Base de consumidores diversificada

Trajetória de destaque: Crescimento significativo,

rentabilidade e sólida estrutura de capital

Sólido sistema regulatório e regime de concessão

transparente

Perspectivas favoráveis para o

gás natural no Brasil

Page 5: Apresentação Institucional 2011

177 Cidades

27% do PIB Nacional

Área de concessão

Mercados (Dezembro de 2011)

Residencial: 1.088 mil Uda’s

Comercial: 10,4 mil medidores

Industrial: 1.002 medidores

Cogeração : 23 medidores

Termogeração : 2 plantas

Veicular: 357 postos

Gas BrasilianoPresidentePresidentePrudentePrudente

AraçatubaAraçatuba

S.J. Rio S.J. Rio PretoPreto

MaríliaMaríliaBauruBauru

CentralCentral(Araraquara)(Araraquara)

RibeirãoRibeirãoPretoPreto

FrancaFrancaBarretosBarretos

Gás NaturalSPS

RegistroRegistro

SorocabaSorocabaCOMGÁS

Área de Concessão

5

Vantagens: Área de Concessão

Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)

Curta distância para o fornecimento (Santos Basin)

Alta densidade demográfica

População 29,6 Mi

Residências 8,2 Mi

Veículos 10,0 Mi

POTENCIAL (valores aproximados)

Page 6: Apresentação Institucional 2011

Presença no Brasil desde 1994 Atua em mais de 20 países no mercado

global de energia. Experiência em Exploração & Produção, Gás Natural

Liquefeito, Transmissão & Distribuição, e Geração de Energia.

Presente no Brasil desde 1913 Experiência em Distribuição de

Derivados de Petróleo, Operações nos Setores de Gás, Energia Elétrica & Exploração, e Produção Offshore.

O acionista controlador da Comgás é a Integral Investments que possui como acionistas principais o GrupoBG e o Grupo Shell com participações acionárias de 83,5% e 16,5% respectivamente.

Comgás: uma combinação de competências e princípiosComgás: Combinação de Competências e Princípios

SHELL BRAZIL HOLDING BV

6,34%

INTEGRAL INVESTMENTS BV

71,91%

SHELL GAS BV

16,49%

BG SÃO PAULO INVESTMENTS BV

83,51%

OUTROS ACIONISTAS

(free float)

21,75%

6

Page 7: Apresentação Institucional 2011

Usuários dos SegmentosResidencial e Comercial

(pequenos volumes)

Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão

Demais Usuários (grandes volumes)

Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização

até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão

Produção e Transporte:

ANP (Federal)

..................

Distribuição:

ARSESP (Estadual)

www.arsesp.sp.gov.br

REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS

A Comgás é uma Companhia Regulada

7

Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são consideradospotencialmente livres.

Como prestadora de serviços públicos, suas

atividades são reguladas pela ARSESP, órgão

do governo do Estado de São Paulo, que

delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir

de Maio de 1999 para a exploração do serviço

público com a possibilidade de renovação uma

única vez por mais 20 anos.

Page 8: Apresentação Institucional 2011

A Comgás é uma Companhia Regulada

8

Revisão da Margem Máxima

•Considerando o valor do

WACC sobre a Base de

Ativos Regulatório +

Investimentos

•Despesas Operacionais

•Depreciação

•Volume de Vendas

Tarifas Máximas Pré Determinadas

(descontos podem ser aplicados)

• A Estrutura Tarifária Inicial

compreende:

Reajuste de Tarifas

•Reajuste anual de margem

de distribuição por índice de

inflação (IGPM) excluindo o

Fator X e Fator K:

•Repasse de custo do gás

(gás e transporte) a cada

ano em 31 de maio (ou

eventualmente antes, a

critério do regulador).

Nas Revisões Tarifárias é definido também:

Fator X e Fator K

• Fator X: Fator de eficiência

(fixo) a ser considerado na

atualização annual do P0. Neste

3o cilco tarifário o Fator X foi

estabelecido em 0,82 a.a.

•Fator K: Fator de ajuste que

compensa desvios da margem

máxima auferido com relação à

margem máxima autorizada. No

2o ano do 3o ciclo o Fator K foi

estabelecido em 0,006453 R$/m3.

O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos

P gás + P transporte +

Margem Máxima Média (P0)

= TarifaP0 * (IGPM – Fator X) + Fator K

Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):

P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3

Margem de Comercialização de 1,9%

Page 9: Apresentação Institucional 2011

Contrato TCQ: Quantidade diária contratada atual de gás boliviano de 8,75 milhões de m³/dia, a qual será reduzida periodicamente até atingir o

volume de 8,10 milhões de m³/dia em agosto de 2012.

Contrato Firme: Quantidade diária contratada de 4,27 milhões de m³/dia, a qual aumentará periodicamente até atingir o volume de 5,22 milhões de

m³/dia em agosto de 2012.

Contrato Firme Flexível: modalidade na qual a Petrobras fornecerá o gás natural ou ressarcirá o custo adicional referente ao consumo de combustível

alternativo pelo cliente desta modalidade. O suprimento de gás natural pode ser interrompido por critério da Petrobras, mas sem o risco de

indisponibilidade de insumo energético alternativo para os clientes da Comgás. Todos os impactos financeiros decorrentes desta operação (tanto dos

clientes quanto da Comgás) serão suportados pela Petrobras.

Fornecimento de Gás Natural: CONTRATOSFornecimento de Gás Natural: Contratos

9

Page 10: Apresentação Institucional 2011

1999 2011 CAGR (1999 - 2011)

R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23%

1,3 bi m3 Volume 4,8 bi m3 11%

R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21%

2.500 km Rede 8.000 km 10%

17 # Municípios 70 12%

314.034 # Medidores 836.222 8%

10

Crescimento desde Privatização

Page 11: Apresentação Institucional 2011

Segmento Industrial

A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão;

Portfólio de clientes diversificado, com mais de 1.000 clientes corporativos;

Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos maiscomplexos;

Diversas vantagens com relação a outros combustíveis:

Não tem necessidade de armazenamento

Questões ambientais

Garantia de fornecimento

Baixo custo operacional

Estratégia de crescimento:

Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimentodo PIB industrial

Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão

Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão

Descrição

11

Page 12: Apresentação Institucional 2011

Segmento Residencial

Estratégia de crescimento chave para a Comgás:

Expansão geográfica, capturando potencial existente e mantendo o nível de conexões em

cerca de 100.000 clientes por ano

Aumentar o consumo médio unitário por meio da otimização e expansão da base de clientes

Mercado de alto potencial, com crescimento impulsionado por:

Desenvolvimento de novos empreendimentos imobiliários

Conversões para o gás natural em residências

Grande base de clientes com mais de 1 milhão de clientes residenciais;

Alternativa para o GLP e a eletricidade

Descrição

12

Page 13: Apresentação Institucional 2011

O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporteindividual ou coletivo;

Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente:

Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol

Forte benefício econômico para os “heavy users”

Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas quedevem favorecer o setor:

Incentivos fiscais (redução no IPVA)

Política de transporte público

Estratégia de crescimento:

Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado

Descrição

Segmento Gás Natural Veicular (GNV)

13

Page 14: Apresentação Institucional 2011

Outros Mercados

Mais de 10,3 mil clientes;

Foco em estabelecimentos de médio e grandeporte;

Plataforma de crescimento integrada com aexpansão do segmento residencial;

Grande potencial de desenvolvimento de novasaplicações:

Mercado incipiente com alto potencial deconsumo

Estrutura dedicada para desenvolvimentode aplicações não convencionais:climatização, cogeração comercial e geraçãono horário de pico

Comercial Termogeração e Cogeração

Termogeração:

Demanda depende do nível de despachotérmico (determinado pelo Governo)

Contratos de gás back to back

Cogeração:

Decisão estratégica da indústria visandoeficiência e segurança energética nomédio e longo prazo

Crescimento sustentável depende dosuprimento de gás firme e da visibilidadede preços competitivos frente à energiaelétrica

Mercado com alto potencial dedesenvolvimento

14

Page 15: Apresentação Institucional 2011

Destaques Financeiros e Operacionais

Page 16: Apresentação Institucional 2011

16

Mercados

Volume (em milhões de m3)

CAGR10,1%

1.676 2.243 2.952 3.418 3.812 4.342 4.761 5.069 5.253 4.261 4.910 4.835

Segmento Industrial: Composição do Setor (2011)

Page 17: Apresentação Institucional 2011

107 177

347 330

549 668

860 925

1.035

838 928

1.107

1.363 1.182

716

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

LAJIDA

17

Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)

IFRS

Contabilidade Anterior CAGR23,7%

Obs: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior

1.676

2.243

2.952

3.418

3.812

4.342

4.761

5.069 5.253

4.261

4.910 4.779

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Volume

Page 18: Apresentação Institucional 2011

45 64 108 103

242

319

427 443 514

368 413

487

690580

236

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Lucro Líquido

18

Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)

IFRS

Contabilidade AnteriorCAGR24,2%

Obs: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior

1.676

2.243

2.952

3.418

3.812

4.342

4.761

5.069 5.253

4.261

4.910 4.779

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Volume

IFRS

Contabilidade Anterior

107 177

347 330

549 668

860 925

1.035

838 928

1.107

1.363 1.182

716

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

LAJIDA

Page 19: Apresentação Institucional 2011

19

Destaques – Dezembro de 2011

Expansão recorde, mais de 1,1 mil Km de rede instalados durante o período;

Forte crescimento da base de clientes da Comgás, mais de 69 mil medidores conectados em

2011;

Investimento recorde de R$ 510 milhões realizado no ano;

R$ 450 milhões deliberados no ano na forma de dividendos e juros sobre capital próprio;

A agência de rating Moody’s confirmou o rating Baa3 de emissor em moeda local na escala

global e Aa1.br na escala nacional;

Possibilidade de migração para o Novo Mercado, anunciado pela Companhia através de Fato

Relevante;

Reajuste Extraordinário: A Arsesp (Agência Reguladora), que reajustou as tarifas da Comgás de

3,27% a 11,20% de acordo com o mercado atendido e volume consumido. Para os

consumidores residenciais a tarifa não sofreu reajuste.

Page 20: Apresentação Institucional 2011

1.148

4.602

1.173

4.779

Trimestre Acumulado

Performance Operacional

20

Contínuo crescimento no segmento residencial,mais de 109 mil domicílios (UDA’s) conectadosno ano;

Maior diversificação das aplicações do gásnatural no segmento comercial (climatização);

Volume médio de distribuição de 13 milhõesde m³/dia;

Crescimento de 3,8% no volume total,desconsiderando o segmento de termogeração(contratos back to back).

4T10 4T11 2010 2011

2,1%

3,8%Volume sem Termogeração(em milhões de m3)

Page 21: Apresentação Institucional 2011

756.080

977.750

9.760 982 2 23 367

767.214824.457

1.087.705

10.381 1.002 2 23 357

836.222

RESIDENCIAL UDA's COMERCIAL INDUSTRIAL TERMOGERAÇÃO COGERAÇÃO AUTOMOTIVO TOTAL

2010 2011

9,0%

11,2%

6,4% 2,0% 0% 0% -2,7%

9,0%

21

Medidores por Segmento

UDA’s

(Un

idad

e D

om

icili

ar A

utô

no

ma)

Page 22: Apresentação Institucional 2011

22

Volume por Segmento

* Excluindo termogeração

(Em milhares de m³)

48.399 53.289 42.956 -9,2% 12,7% 183.028 162.849 12,4%

27.993 28.822 26.679 -2,9% 4,9% 108.272 101.169 7,0%

932.850 991.916 907.780 -6,0% 2,8% 3.850.930 3.688.066 4,4%

87.553 83.530 93.870 4,8% -6,7% 345.754 332.581 4,0%

75.799 73.313 77.051 3,4% -1,6% 290.878 317.675 -8,4%

1.172.594 1.230.870 1.148.337 -4,7% 2,1% 4.778.862 4.602.340 3,8%

12,7 13,4 12,5 13,1 12,6

10.479 762 138.897 NA -92,5% 55.884 307.620 -81,8%

1.183.073 1.231.632 1.287.234 -3,9% -8,1% 4.834.746 4.909.960 -1,5%

4T11/3T114T10

4T11/4T104T11 3T11

TOTAL

COGERAÇÃO

AUTOMOTIVO

MMm³/dia*

TOTAL

2011/201020102011

RESIDENCIAL

COMERCIAL

INDUSTRIAL

TERMOGERAÇÃO

Page 23: Apresentação Institucional 2011

75%

7% 7%3% 2%

6%

66%

3% 4%

20%

7%

1%

Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração

81%

7% 6% 4% 2% 1%

54%

3% 2%

30%

10%

0%

Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração

Volume Margem

23

Volume x Margem

2011

2010

Page 24: Apresentação Institucional 2011

24

Desempenho Financeiro

Em milhares de R$

1.067.984 1.097.862 1.050.216 -2,7% 1,7% 4.102.660 4.095.343 0,2%

-833.143 -814.483 -677.148 2,3% 23,0% -2.996.617 -2.575.560 16,3%

234.841 283.379 373.068 -17,1% -37,1% 1.106.043 1.519.783 -27,2%

-117.250 -96.867 -102.752 21,0% 14,1% -387.744 -331.809 16,9%

-1.496 219 -1.483 -783,1% 0,9% -2.015 -6.446 -68,7%

116.095 186.731 268.833 -37,8% -56,8% 716.284 1.181.528 -39,4%

-63.437 -60.860 -53.976 4,2% 17,5% -240.595 -209.702 14,7%

-19.234 -66.174 -33.900 -70,9% -43,3% -159.960 -134.590 18,8%

33.424 59.697 180.957 -44,0% -81,5% 315.729 837.236 -62,3%

35.155 40.397 127.322 -13,0% -72,4% 236.139 579.980 -59,3%

155.400 122.703 -72.391 26,6% -314,7% 380.205 -259.594 -246,5%

270.456 312.169 201.146 -13,4% 34,5% 1.107.120 927.693 19,3%

137.719 121.381 79.544 13,5% 73,1% 487.075 408.648 19,2%

Financeiras

LUCRO LÍQUIDO

LUCRO LÍQUIDO

CONTA CORRENTE (gerado/repassado)

LAJIDA

Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)

4T11 3T11 4T10∆

4T11/3T11

4T11/4T10∆ 2011/20102010

LAJIDA

2011

RESULTADO OPERACIONAL

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

Custo de Bens e/ ou Serviços Vendidos

Desp. Com Vendas, Gerais e Adm.

RESULTADO BRUTO

Depreciações e Amortizações

Outras Desp. /Rec. Operacionais

Page 25: Apresentação Institucional 2011

25

Indicadores Financeiros

10,4 10,4 11,5 10,4 11,5

1,2 1,3 4,3 2,0 4,8

1,5 1,3 1,0 1,5 1,0

3,9 2,2 1,3 2,6 1,1

0,2 0,2 0,3 0,2 0,3

0,6 0,7 0,7 0,6 0,7

22,0% 25,8% 35,5% 27,0% 37,1%

3,3% 3,7% 12,1% 5,8% 14,2%

10,9% 17,0% 25,6% 17,5% 28,9%

3,3% 3,8% 13,2% 5,5% 15,1%

11,3% 13,0% 37,0% 18,9% 42,1%

Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)

39,8% 40,3% 31,8% 39,6% 33,1%

14,1% 12,0% 8,3% 12,9% 10,7%

27,7% 30,8% 21,0% 29,3% 24,2%Margem LAJIDA (%)

Margem Bruta (%)

Margem Líquida (%)

4T10

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%)

Retorno sobre o ativo (%)

Margem Bruta (%)

Margem Líquida (%)

Liquidez corrente (x)

Margem LAJIDA (%)

Dívida Líquida sobre LAJIDA (x)

Lucro Líquido por ação ($)

4T11 3T11

Dívida Curto Prazo sobre Dívida Total (x)

Valor Patrimonial por ação ($)

Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (x)

2011 2010

Page 26: Apresentação Institucional 2011

26

Evolução do Saldo de Conta Corrente

Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa

R$

milh

ões

Page 27: Apresentação Institucional 2011

368 279 262

98 147

53 233

81

70

282

2012 2013 2014 2015 2016 em diante

Moeda Local Moeda Estrangeira

Estrutura de EndividamentoEstrutura de Endividamento

27

Endividamento (1) (R$ mil) 2011 2010 Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões)

Composição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da Dívida

EIB27%

BNDES 56%

Outros 17%

(1) Inclui Debêntures e Derivativos

Dívida em moeda

estrangeira 100%

“hedgeada”.

Divida de Curto Prazo 421.104 393.647

Dívida de Longo Prazo 1.452.957 1.106.106

Endividamento Total 1.874.061 1.499.753

(-) Caixa 41.110 145.380

(=) Divida Liquida 1.832.951 1.354.373

LAJIDA 716.284 1.181.528

2,6 1,1

0,2 0,3

Divida Líquida/ LAJIDA

Dívida Curto Prazo/ Dívida Total

421

513

343

168

429

Page 28: Apresentação Institucional 2011

Investimentos

Principais Projetos:EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km):

Taubaté

Campinas

São Bernardo do Campo

Guarulhos

Santos

Mogi das Cruzes

Novos projetos:

Jundiaí

Santo André

Piracicaba

Hortolândia

Investimentos

28

2,5 2,6 2,93,3 3,6 3,9

4,54,9 5,1

5,76,2

6,98,0

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

+16%

* A partir de 2009 valores contabilizados em IFRS

+26%R$ milhões

Mais de R$ 4,0 bilhões de investimentos no período

Page 29: Apresentação Institucional 2011

29

Remuneração Acionistas (em Milhões de R$)

PAY OUT

Contabilidade Anterior

PAY OUT IFRS

NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período.

11 1627 25

303 330 334275 268

427 450

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

17% 15%26%

10%

95%77% 75%

53%73%

104%92%

74%

190%

Page 30: Apresentação Institucional 2011

30

Mercado de Capitais (Ano de 2011)

Comgás ON+14,5%

Comgás PNA+8,2%

-18,1%Ibovespa

Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5)

Page 31: Apresentação Institucional 2011

31

As afirmações contidas neste documento relacionadas a

perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados

operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a

perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente

estimativas e, como tais, são baseadas exclusivamente nas

expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas

expectativas dependem, substancialmente, das condições

de mercado, do desempenho da economia brasileira, do

setor de negócios e dos mercados internacionais e,

portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Page 32: Apresentação Institucional 2011

RELAÇÕES COM [email protected]/investidores

ROBERTO LAGE Diretor de Finanças e

Relações com Investidores

PAULO POLEZISuperintendente de Tesouraria e

Relações com Investidores

RENATA OLIVAGerente de

Relações com Investidores

Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP 04551-000 / São Paulo - SP - Brasil32