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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONALRANDON S.A.
2
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraçõestêm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhiaatualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções,crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração eDiretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informaçõessobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende","planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstânciasque poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferirde maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitosdos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ouprevisão.
AVISOS IMPORTANTES
3
PERFIL RANDON
produtos Complementarese plantas industriaisintegradas;
parceiros tradicionais comexposição global;
investimentos constantesem tecnologia.
de veículos comerciais.uma das marcas maisrespeitadas no segmentode transporte da AméricaLatina;
um dos principaisfornecedores da cadeiabrasileira.
exposição a todos ossetores da economianacional;
atuação internacional,através de exportação efábricas localizadas noexterior.
LIDERANÇA COMPETITIVIDADE CRESCIMENTO
líder no 4º maior mercadode veículos comerciais domundo;
entre os 10 maioresprodutores globais deveículos rebocados;
líder brasileiro em todos ostipos de autopeças quefabrica.
Fundação1949
IPO1974
Funcionários11.386
Market CapR$ 3,0 bi
RECONHECIMENTO
DIVISÕES DE NEGÓCIO
4
MONTADORAS
AUTOPEÇAS
SERVIÇOS FINANCEIROS
• RL• EBITDA
• RL• EBITDA
• RL• EBITDA
4%9%
44%36%
52%55%
Dados de 1S19
PERFIL RANDONGOVERNANÇA CORPORATIVA
Comitê Executivo
Free Float
57,2%Total de Ações 345.775.809
RAPT3 116.515.527
RAPT4 229.260.282
Tag Along
80,0%
Conselho de AdministraçãoDavid Abramo Randon – PresidenteAlexandre Randon – Vice-Presidente
Hugo Ferreira – Conselheiro Pedro Ferro Neto – ConselheiroRuy Lopes Filho - Conselheiro
Alexandre GazziCOO Montadora e Vice-Presidente
Sergio L. M. de Carvalho
COO Autopeças e Vice-Presidente
Paulo PrignolatoCFO e Vice-Presidente
Daniel Raul RandonDiretor Presidente
5
6
PERFIL RANDONESTRUTURA ORGANIZACIONAL
7
PERFIL RANDONESTRUTURA OPERACIONAL
8
DIVISÃO MONTADORAS
SEMIRREBOQUES
VAGÕES FERROVIÁRIOS VEÍCULOS ESPECIAIS
9
DIVISÃO MONTADORASSEMIRREBOQUES
CARACTERÍSTICAS DE MERCADO
Base de clientes fragmentadaRede de Distribuição consolidada em todos os mercados que participa.
Reduzida penetração de importadosCustos logísticos, regulamentação, imposto de importação e financiamento.
Exposição a todos os setores da economiaCorrelação direta com o PIB.
Rede de Distribuidores25 grupos econômicos e 73 pontos de atendimento em todo o Brasil. No exterior, são outros 70 pontos de atendimento.
Exportações por Blocos 1S19 Vendas por Setor 1S19
Africa16,0%
Amer. Sul e Central 18,1%
Mercosul + Chile63,7%
Outros2,2%
Indústria34%
Agronegócio61%
Mineração e Construção
5%
DIVISÃO MONTADORASSEMIRREBOQUES |LIDERANÇA MERCADO DOMÉSTICO
Tam
anh
o d
e m
erc
ad
o(E
mp
lac
am
en
tos
–Br
asi
l)Fa
bric
ant
es
10
Facchini
Librelato
Noma
Sergomel
Outros
31% 34% 31% 31% 30% 29% 27% 26% 29%40% 38% 33%
13% 11%11% 11% 10% 12% 12% 11%
14%
22% 26%26%4% 4% 6% 8% 11% 11% 10% 10%
12%
12% 13%13%
6% 7% 6%7% 9% 9% 10% 12%
9%
3%3%
6%
0% 1% 0%0%
1% 1% 1% 2%3%
2%3% 3%
45% 44% 46% 43% 40% 39% 40% 39%33%
21% 17% 19%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019(Ac. Junho )
1S2019
126 142 145 153 171 166 171 161 136148 148 118
54.401 40.493 59.284 59.435 52.537 70.161 56.452 23.07529.620 24.927 44.589 30.805
CARACTERÍSTICAS DE MERCADO
Base de clientes concentradaClientes são grandes indústrias ou concessionárias ferroviárias.
Longo ciclo entre pedido e entregaOperação comercial/industrial longa (negociação de preços e contratos, volume de produtos, entregas distribuídas em vários meses).
TransporteQuase a totalidade das cargas são destinadas à exportação. A carga transportada por um vagão equivale, em média, a 3 semirreboques.
DIVISÃO MONTADORASVAGÕES FERROVIÁRIOS
VAGÕES FERROVIÁRIOS
1.300
3.256
5.616
2.888
2.105
4.703 4.608 3.903
2.878 2.327
416 989 913 862315
1356 2094 1548822 639
32,0% 30,4%
16,3%
29,8%
15,0%
28,8%
45,4%39,7%
28,6%26,1%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mercado Total Randon Market Share
11
25 concessionárias no BrasilATUAÇÃODesenvolvimento, fabricação, venda e assistência técnica.
PRODUTOSCaminhões fora de estrada rígidos e articulados; retroescavadeiras; mini carregadeiras; peças e componentes.
MERCADOIndústria da construção e mineração;Construção Civil;Locadores;Órgãos Públicos;Agricultura.
VEÍCULOS ESPECIAIS
DIVISÃO AUTOPEÇAS
12
OEMMontadoras (Original EquipmentManufacturer) de veículos comerciais –caminhões, ônibus e rebocados.
Características de mercado
Base de clientes diversificadaDiversidade de clientes entre OEM, Reposição e Exportação.
Moderada penetração de importadosEngenharia conjunta, imposto de importação e financiamento.
Exposição a todos os setores da economiaCorrelação direta com a produção das montadoras e PIB.
Exportações concentradasPrincipalmente mercado dos EUA, Argentina e Colômbia.
ExportaçãoPeças para montadoras localizadas no exterior, bem como para o mercado de reposição internacional.
ReposiçãoSubstituição de peças usadas.
DIVISÃO AUTOPEÇAS
13
OEM52%
Reposição23%
Exportação25%
12%
15%
16%
5%
4%
Fricção, Discos e Atuação
38%
Eixos e Suspensões
24%
Rodagem12%
Freios Veículos
Comerciais17%
Acoplamentos9%
Randon15%
MAN15%
Meritor6%
Volvo5%
G. Comolatti4%Mercedes
4%DAF3%
Scania2%
Iveco1%
Outros45%
MODELO DIVERSIFICADO| DIVISÃO AUTOPEÇAS
14
SERVIÇOS FINANCEIROS
15
Linhas de Crédito para aquisição de implementos, veículos, componentes e sistemas automotivos.
Está entre as líderes de consórcios de pesados e está entre as maiores administradoras de consórcios de imóveis.
SEGMENTOS DE ATUAÇÃO:
• Implementos Rodoviários;• Imóveis e Veículos;• Máquinas e Equipamentos Agrícolas• Miniônibus;• Caminhões Leves e Pesados.
SERVIÇOS FINANCEIROS
Cotas Ativas
64 mil
Cotas Comercializadas
207 mil
CotasContempladas
106 mil
Taxa Adm.Agregada Acum.
R$ 618 mi
1S19
É parte integrante do segmento de serviços financeiros das Empresas Randon atuando na gestão de crédito e suporte às vendas, ofertando financiamentos a clientes e fornecedores.
PRODUTOS:CDC, Capital de Giro, Vendor, Desconto de Recebíveis, FINAME e Floor Plan.
Ativos de crédito
R$ 416 miPatrimônio
Líquido
R$ 82,0 mi
Clientes em Carteira
1.200
16
1.1971.877 2.067 1.850 2.234 1.913 1.549 1.165 1.275
1.933
1.226
1.7912.028
1.5721.921
1.7391.419
1.315 1.513
2.16746
5162
80
99127
131144
149
163
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Montadoras Autopeças Serviços
Receita Líquida Consolidada (R$ Milhões)
EBITDA Consolidado | Margem EBITDA (R$ Milhões)
HISTÓRICO DESEMPENHO CONSOLIDADO
17
100,8230,8 234,9
49,8235,6 210,7
-2,1 -76,546,3
146,3
186,7
298,6 309,4
220,2
305,8250,5
129,2 182,2220,5
367,913,3
12,0 12,4
10,2
22,529,3
34,837,0
41,4
45,6
12,0% 14,6% 13,4% 8,0% 13,3% 13,0% 5,2% 5,4% 10,5% 13,1%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Montadoras Autopeças Serviços Margem EBITDA Consolidada
2.469,5
3.719,0 4.156,4
3.501,9 4.253,3
3.778,8
3.099,4 2.624,0 2.936,8
4.262,6
300,8
541,5 556,7
280,2
563,9 490,5
161,9 142,7
308,2
559,8
Investimentos (R$ Milhões)
Exportações (US$ Milhões)
HISTÓRICO DESEMPENHO CONSOLIDADO
18
64 96 136 129 115 74 58 51 51 69
99,6
144,1158,1 135,1 126,5
118,099,8 100,1 104,7
113,0
164
240
294 264
242 192
158 152 155 182
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Montadoras Autopeças
4399 126
52
17974 106
184
69 55
80,5
90,0121,9
224,2
108,0
50,655,9
17,4
61,5
276,2123
191
248277 288
125162
201
131
335
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Montadoras Autopeças
Resultado Líquido (R$ Milhões)
HISTÓRICO DESEMPENHO CONSOLIDADO
19
135,2
249,5 269,1
42,6
235,1 202,0
-24,6
-67,2 46,7
151,7
5,5%
6,7% 6,5%
1,2%
5,5% 5,3%
-0,8%
-2,6%
1,6%
3,6%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Lucro Líquido Consolidado Margem Líquida
20
RESULTADOS FINANCEIROSComposição da Dívida Bruta Consolidada 1S2019 – R$ Milhões %
Necessidade de Capital de Giro Consolidada 1S2019 – R$ Milhões
1.217,61.339,9148,8 -85,8 85,5 -35,1 6,9 1,9
NCG 2018 ESTOQUES FORNEC. CLIENTES SALÁRIOS/ENCARGOS
ADTO.PESSOAL
OUTROS NCG 1S19
Moeda Estrangeira
18,6%
Moeda Nacional81,4%
Dívida Bruta Total R$ 2.772,0
Dívida Bruta em moeda nacional R$ 2.256,8
Dívida Bruta em moeda estrangeira R$ 515,2
Cotação Dólar (30.06.2019) R$ 3,8322
Custo Médio da Dívida em Reais 7,6% a.a.
Custo Médio da Dívida em USD 5,3% a.a.
Prazo médio da Dívida 3,5 anos
1.565,0 1.777,8 1.882,5 1.762,7 1.859,11.727,9
-2.262,2 -2.829,9 -2.268,0 -2.114,6-2.684,1 -2.597,7
1,45 x 6,93 x 2,95 x 1,19 x 1,51 x 1,46 x
-697,2-1.052,0
-385,6 -351,9-824,9 -869,8
Dez/2014 Dez/2015 Dez/2016 Dez/2017 Dez/2018 Jun/2019
Disponibilidades Empréstimos e Financiamentos Dívida Líquida (Sem Banco Randon)
21
RESULTADOS FINANCEIROSDívida Líquida Consolidada (sem Banco Randon) R$ Milhões – 1S2019
O gráfico acima apresenta a dívida da Companhia sem os indicadores de caixa e dívida do Banco Randon.A Dívida Líquida Consolidada ao final de junho de 2019 soma R$ 1,2 bilhão, múltiplo de 1,90x EBITDA dos últimos 12 meses.
*Dívida Líquida/EBITDA
RESULTADOS FINANCEIROSRedução da alavancagem | R$ Milhões
Redução de Despesas Variáveis
Redução de Custos Fixos
Redução do Capital de Giro
Venda de AtivosAumento de Capital
AÇÕES IMPLEMENTADAS
1.052,0
385,6 351,926,3
321,8
229,4
110,3 4,9 29,6 30,4
DÍVIDALÍQUIDA(2015)
OPERATINGCASH FLOW
AUMENTOCAPITAL
VARIAÇÃO CAMBIAL
OUTROS DÍVIDA L ÍQUIDA
(2016)
OPERATINGCASH FLOW
VENDAATIVOS
OUTROS DÍVIDA L ÍQUIDA
(2017)
R$ 700,1 MM
22
6,93x 2,95x 1,19x
RESULTADOS FINANCEIROSCronograma de Amortização da Dívida e Saldo de Caixa 1S2019 – R$ Milhões
23
109,9309,5
475,6 491,5 453,3 417,0130,9
132,8
69,1 59,6 43,8 79,0
240,8
442,3544,7 551,2 497,1 495,9
1.607,0
jun/19 2019 2020 2021 2022 2023 2024 a 2033
Moeda Nacional Moeda Estrangeira Saldo Caixa
9,3
4,18,1 9,1
17,2 17,9 19,5
4,71 2,45 3,45 7,17 9,26 6,17 9,04
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19
59,0
- -30,7
49,3
0,19
0,00 0,000,09
0,14
2014 2015 2016 2017 2018
24
MERCADO DE CAPITAISCotação RAPT4/Liquidez Diária - R$ por ação | R$ Milhões
Distribuição de Dividendos e JSCP – R$ Milhões | R$ por ação
+8,6%
+46,5%
* Períodos de Competência
Compromisso Social
SUSTENTABILIDADEPessoas Programas
InternosMeio Ambiente
25
Somos 11,4 milfuncionários
Mais de 5,7 mil crianças e adolescentes atendidos ao longo de 16 anos
Em 2018 foram investidos R$ 12 milhões na preservação e conservação ambiental
Relações com Investidores
Contato [email protected]+55 (54) 3239.2505
MATERIAL DE APOIO
866,3 1.065,3
996,2 1.276,4
78,0 93,9
1.940,5 2.435,7
1S18 1S19
Montadoras Autopeças Serviços Financeiros Total
461,8 586,4
516,7 666,1
40,4 49,6
1.018,9 1.302,1
2T18 2T19
Montadoras Autopeças Serviços Financeiros Total
Receita Líquida Consolidada por Segmento
+27,8%
26
+25,5%
DESTAQUES 2T19| RESULTADOS CONSOLIDADOS
2T19 2T18 Δ% 1S19 1S18 Δ%
Receita Bruta Total ¹ 1.873.904 1.450.576 29,2% 3.510.276 2.750.083 27,6%Mercado Interno 1.694.385 1.304.997 29,8% 3.177.817 2.481.052 28,1%Exportações 179.519 145.579 23,3% 332.459 269.030 23,6%Exportações US$ 45.806 40.998 11,7% 86.208 77.791 10,8%Receitas do Exterior US$ ² 76.127 73.125 4,1% 144.732 138.389 4,6%Receita Líquida Consolidada 1.302.122 1.018.863 27,8% 2.435.712 1.940.502 25,5%Lucro Bruto Consolidado 347.212 243.663 42,5% 616.086 460.761 33,7%Margem Bruta (%) 26,7% 23,9% 2,7 p.p. 25,3% 23,7% 1,5 p.p.Resultado Líquido Consolidado 84.538 31.439 168,9% 116.203 74.633 55,7%Margem Líquida (%) 6,5% 3,1% 3,4 p.p. 4,8% 3,8% 0,9 p.p.EBITDA Consolidado 203.655 126.289 61,3% 337.961 285.786 18,3%Margem EBITDA (%) 15,6% 12,4% 3,2 p.p. 13,9% 14,7% -0,9 p.p.
EBITDA Ajustado 209.583 362.417 Margem EBITDA Ajustada (%) 16,1% 14,8%(¹) Sem eliminação das vendas entre empresas Valores em R$ Mil(²) Exportações + Receitas no Exterior
3.778,83.099,4
2.624,02.936,8
4.262,6
1.018,9 1.302,11.940,5
2.435,7
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
5.457,3
4.236,9 3.680,2
4.215,6
6.044,2
1.450,6 1.873,9 2.750,1
3.510,3
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
29
RESULTADOS FINANCEIROSReceita Bruta Total sem eliminação de vendas entre empresas - R$ Milhões
Receita Líquida Consolidada – R$ Milhões
+29,2%
CAGR+2,6%
+27,8%
CAGR+3,0%
+27,6%
+25,5%
46,2%
33,6%
2,7% 4,2% 1,4%9,1%
2,3% 0,4% 0,0%
32,7%
42,0%
2,0%7,4%
0,5%
12,6%
2,0% 0,8% 0,2%
MERCOSUL +CHILE
NAFTA EUROPA ÁFRICA ÁSIA AMER. SUL ECENTRAL
ORIENTE MÉDIO OCEANIA OUTROS
1S18 1S19
191,6
158,2 151,6 155,4182,3
41,0 45,8
77,8 86,2
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
RESULTADOS OPERACIONAISExportações – US$ Milhões
+11,7%
CAGR-1,2%
Exportações – destinos por bloco econômico 1S19 | US$ Milhões
29
+10,8%
943,0
640,9520,9
697,0
1.012,5
243,7347,2
460,8616,1
25,0%
20,7% 19,9%
23,7% 23,8% 23,9%26,7%
23,7%25,3%
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
RESULTADOS FINANCEIROSLucro Bruto | Margem Bruta – R$ Milhões
Composição Consolidada do CPV | R$ Milhões
+42,5%
CPV 1S2019R$ 1,8 bilhão
(74,7% s/ RL)
30
CAGR+1,8%
+33,7%
Mat. Prima72,2%
MO13,2%
Depreciação2,4%
Outros12,3%
490,5
161,9 142,7
308,2
559,8
126,3203,7
285,8 338,0
13,0%
5,2% 5,4%10,5% 13,1% 12,4%
15,6% 14,7% 13,9%
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
RESULTADOS FINANCEIROSEBITDA | Margem EBITDA – R$ Milhões
EBITDA | Margem EBITDA Trimestral – R$ Milhões
CAGR+3,4%
31
+61,3%+18,3%
126,3149,4
124,6 134,3
203,7
12,4%13,5%
10,3%11,8%
15,6%
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
202,0
-24,6 -67,2
46,7
151,7
31,484,5 74,6
116,2
5,3%-0,8% -2,6% 1,6% 3,6% 3,1% 6,5% 3,8% 4,8%
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
RESULTADOS FINANCEIROSResultado Líquido | Margem Líquida – R$ Milhões
Resultado Líquido | Margem Líquida Trimestral – R$ Milhões
CAGR-6,9%
32
+168,9%+55,7%
31,441,7
35,4 31,7
84,5
3,1% 3,8% 2,9% 2,8%6,5%
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
1.057,81.357,3
613,5 553,3
1.100,2 1.164,9
597,6869,8
2,168,38 4,30 1,79 1,97 1,90 1,34 1,46
2014 2015 2016 2017 2018 1S19 1S18 1S19
RESULTADOS FINANCEIROSDívida Bruta 1S2019 – R$ Milhões | %
Endividamento | Dívida Líquida/ EBITDA – R$ Milhões
33
Dívida Líquida (Sem Banco Randon)
Fixo10,4%
IPCA2,0%
CDI71,4%
Taxa Variável BNDES1,1%
LIBOR 6m + vc12,0%
Fixo + vc3,0%
Indexadores da Dívida Bruta
177,6
2.079,2 2.256,8
237,8
277,4515,2
415,4
2.356,52.772,0
Curto Prazo Longo Prazo TotalMoeda Nacional Moeda Estrangeira
Origem da Dívida - Curto e Longo PrazoJUNHO/2019
R$ Milhões
RESULTADOS FINANCEIROSInvestimentos – R$ Milhões
Patrimônio Líquido | ROE – R$ Milhões (sem minoritários)
CAGR+2,4%
34
+141,7%+34,0%
1.431,6
1.277,3
1.413,2 1.432,2
1.527,3
1.655,7
15,1%
-1,7% -5,3%3,3%
10,6% 11,7%
2014 2015 2016 2017 2018 2T19
124,8161,6
43,2
130,6 137,4
23,456,4 69,6
93,2
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19 1S18 1S19
RESULTADOS FINANCEIROSDRE Consolidado Segmento – R$ Milhões/ %
35
Montadoras Autopeças Serviços Financeiros Consolidado
2T19 2T18 Δ% 2T19 2T18 Δ% 2T19 2T18 Δ% 2T19 2T18 Δ%
Receita Bruta 718.226 558.583 28,6% 844.337 655.267 28,9% 54.767 44.669 22,6% 1.617.330 1.258.519 28,5%
Deduções da Receita Bruta -131.826 -96.769 36,2% -178.214 -138.577 28,6% -5.167 -4.310 19,9% -315.208 -239.656 31,5%
Receita Líquida 586.399 461.814 27,0% 666.123 516.690 28,9% 49.599 40.359 22,9% 1.302.122 1.018.863 27,8%Custo Vendas e Serviços -456.489 -392.081 16,4% -493.787 -381.531 29,4% -4.633 -1.587 192,0% -954.910 -775.199 23,2%
Lucro Bruto 129.910 69.733 86,3% 172.335 135.159 27,5% 44.966 38.772 16,0% 347.212 243.663 42,5%MARGEM BRUTA (%) 22,2% 15,1% 7,1 p.p. 25,9% 26,2% -0,3 p.p. 90,7% 96,1% -5,4 p.p. 26,7% 23,9% 2,7 p.p.Despesas Operacionais -57.673 -46.059 25,2% -94.412 -79.754 18,4% -28.982 -22.298 30,0% -181.067 -148.110 22,3%
EBIT 72.237 23.674 205,1% 77.923 55.406 40,6% 15.984 16.474 -3,0% 166.145 95.553 73,9%
EBITDA 83.858 33.271 152,0% 103.671 76.449 35,6% 16.126 16.568 -2,7% 203.655 126.289 61,3%MARGEM EBITDA (%) 14,3% 7,2% 7,1 p.p. 15,6% 14,8% 0,8 p.p. 32,5% 41,1% -8,5 p.p. 15,6% 12,4% 3,2 p.p.
EBITDA AJUSTADO 84.148 109.308 16.126 209.583MARGEM EBITDA AJUSTADA 14,3% 16,4% 32,5% 16,1%
RESULTADOS FINANCEIROSDRE Consolidado (Participação por Segmento/ Trimestral) – R$ Milhões/ %
36
2T2018 3T2018 4T2018 2018 1T2019 2T2019Receita Líquida Consolidada 1.018,9 1.109,9 1.212,2 4.262,6 1.133,6 1.302,1 % Veículos e Implementos 45,3% 46,5% 45,3% 45,3% 42,3% 45,0%% Autopeças 50,7% 49,7% 51,0% 50,8% 53,8% 51,2%% Serviços Financeiros 4,0% 3,7% 3,6% 3,8% 3,9% 3,8%Lucro Bruto Consolidado 243,7 272,3 279,5 1.012,5 268,9 347,2 % Margem Bruta 23,9% 24,5% 23,1% 23,8% 23,7% 26,7%EBITDA 126,3 149,4 124,6 559,8 134,3 203,7 % Margem EBITDA 12,4% 13,5% 10,3% 13,1% 11,8% 15,6%Resultado Líquido 31,4 41,7 35,4 151,7 31,7 84,5 % Margem Líquida 3,1% 3,8% 2,9% 3,6% 2,8% 6,5%