Resultados do 1º Trimestre 09/10 18 de Agosto de 2009

2

Aviso

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios,projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas aperspectivas de crescimento da Açúcar Guarani são meramente projeções e, como tais,são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dosnegócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de variações nas condiçõesde mercado, do desempenho da economia brasileira e mundial, do setor sucroenergético edos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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Crescimento dos preços do açúcarem função da queda de produção deimportantes produtores mundiais,como a Índia e a União Europeia

Os preços do açúcar encerraram otrimestre nos níveis mais elevadosdos últimos três anos, tanto emDólares quando em Reais

O aumento nos preços do açúcar foitambém sustentado pelo crescimentoda posição líquida de index funds,fundos especulativos e pelastradings

Comportamento do Mercado de Açúcar no 1T 09/10

Guarani: Preços Médios do Açúcar (R$/ton)

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Aumento de 25% nas vendas deetanol hidratado no mercadodoméstico (Centro-sul do Brasil),comparado ao 1T 08/09, devido aocrescimento da frota de veículos flexfuel

O 1T 09/10 apresentou queda depreços em comparação ao mesmoperíodo do ano precedente, em funçãoda maior oferta causada pelasrestrições de crédito dos produtoresbrasileiros

Exportação reduzida: 1 bilhão de litros(-9,4% comparado ao 1T 08/09) emfunção da redução das importaçõespelos EUA, porém com aumento dovolume exportado para o Japão, Índia eCoreia do Sul

Comportamento do Mercado de Etanol no 1T 09/10

Guarani: Preços Médios do Etanol (R$/m³)

5

Crescimento de 9,5% no Processamento de Cana-de-açúcar no 1T 09/10

Processamento de Cana-de-açúcar (MM t)

Aumento em função do maior processamentode cana-de-açúcar própria

• A estratégia de aumento do plantiodurante o ano passado permitiusuprimento adicional de cana-de-açúcar própria

• A estratégia de concentração em cana-de-açúcar de terceiros fornecedoresse mostrou acertada, face à crise decrédito

Meta de processamento de cana-de-açúcarpara 2009/10: 14,8 milhões de toneladas

• Brasil: 14,2 milhões de toneladas

• Moçambique: 0,6 milhão de toneladas

1,4 1,8

2,72,7

1T 08/09 1T 09/10

Própria Terceiros

4,54,1

6

Forte Crescimento na Produção de Açúcar Refinado e de Etanol

Produção de Açúcar (‘000 t)

Produção de Etanol (‘000 m³)

Aumento na produção de açúcar refinado para atender aos mercados industriaiscom benefício do prêmio do açúcar branco

Aumento na produção de etanol no 1T 09/10 em função das condições climáticas,que favoreceram a destinação de cana-de-açúcar para etanol

O mix da safra será revertido para açúcar, em função das maiores margens doproduto

22 29

107122

1T 08/09 1T 09/10

Anidro Hidratado

151129

96146

14590

37 33

1T 08/09 1T 09/10

Refinado Cristal VHP

278 269

7

Receita Líquida (R$ MM)

Crescimento na receita líquida principalmente emfunção de:

• Aumento no preço médio do açúcar emReais (+50,8%), alcançando 703,3 R$/ton

• Aumento nas vendas de açúcar em 1,7%• Concentração das vendas de açúcar no

mercado doméstico (67,7%)

Receitas do etanol foram reduzidas em 18,6%

A distribuição da receita líquida da Guarani no1T 09/10 foi:

Açúcar: 64,3%Etanol: 28,1%Energia: 1,7%Outros produtos: 5,9%

18,1% de Aumento na Receita Líquida em Função de Maiores Preços do Açúcar no 1T 09/10

98151

81

661918

1T 08/09 1T 09/10

Açúcar Etanol Outros

198234

8

EBITDA Ajustado (R$ MM)

Expressivo aumento no EBITDA Ajustado emfunção de maiores preços de açúcar e controle doscustos e despesas administrativas

Margem EBITDA Ajustado de 21,3% contra 8,8%no 1T 08/09

EBITDA Ajustado medido em toneladas de ATRcomercializado de R$ 122,5 no 1T 09/10(+194,5%)

Expressivo Aumento no EBITDA Ajustado para R$ 49,9 Milhões, 185,1% Acima do 1T 08/09

Margem EBITDA Ajustado1

(1) Devido à Lei 11638/07, os dados referentes ao período 2007/08 foram reclassificados e alterados comparativamente aos dados previamente publicados.

17,549,9

8,8%

21,3%

5,0%7,0%9,0%11,0%13,0%15,0%17,0%19,0%21,0%23,0%

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1T 08/09 1T 09/10EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado

0%

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40%

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T

07/08 08/09 09/10

(27)

14

1T 08/09 1T 09/10

9

Lucro Líquido (R$ MM)Lucro líquido: R$ 14,3 milhões no 1T 09/10,

comparado ao prejuízo líquido de R$ 26,6milhões no mesmo período do ano anterior

Lucro líquido impactado principalmente por:

• Forte recuperação nos preços do açúcar(+50,8%)

• Efeito não-caixa líquido da variaçãocambial de R$ 86,0 milhões

Lucro Líquido de R$ 14,3 Milhões em Função de Preços Maiores e Impacto Positivo da Valorização do Real

Curto Prazo37%Longo

Prazo63%

Moeda Estrangeira

61%

Real39%

10

A dívida de curto prazo líquida de caixa eaplicações financeiras totalizou R$ 233,5 milhões,representando 37% da Dívida Líquida, excluindo osmútuos

O aumento na dívida líquida da Guarani ocorreuprincipalmente em função do aumento dosestoques de produtos acabados

Indicador Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado de4,1x em junho de 2009 contra 4,3x em março de2009. Excluindo os mútuos, a Dívida Líquida/EBITDA Ajustado foi de 2,4x

Dívida Líquida por Vencimento1

Dívida Líquida por Moeda1

(1) Exclui mútuos, caixa e aplicações financeiras

(1) Inclui R$112,1 milhões referentes a SHL em Moçambique

Aumento da Dívida Líquida porém com Melhora nos Índices de Endividamento

11

Investimentos: Foco no Plantio deCana-de-açúcar, Redução de Custos e Aumento de Eficiência

Manutenção da seletividade nos investimentos:R$ 52 milhões no 1T 09/10, comparados aos R$ 91milhões no 1T 08/09

Foco nos Investimentos de plantio (R$ 30milhões) para garantir o rendimento adequado edisponibilidade de cana-de-açúcar própria para apróxima safra

Seletividade nos investimentos industriais(R$ 22 milhões) para eliminar gargalos e aumentarmarginalmente a capacidade de moagem e reduzircustos fixos nas unidades São José e Tanabi

Aprovação de investimentos visando possibilitara produção de açúcar na unidade Tanabi, a partirda próxima safra

1) Não considera CAPEX de manutenção.

61

22

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1T 08/09 1T 09/10Aquisição de Ativo Imobilizado Plantio

91

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Investimentos (R$ MM)1

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Prod

ução

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o (M

M to

n)

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que

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ton)

Estoque Produção Consumo

Fonte: LMC

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9

01-ju

l-09

cent

avos

R$/

lb

cent

avos

US$

/lb

centavos US$/lb centavos R$/lb

2T09 1T101T09 3T09 4T09

Fonte: ICE

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Déficit global de açúcar deve continuarsustentando preços elevados

Posição brasileira favorecida pela redução daprodução em importantes produtores mundiais,como a Índia, China e União Europeia

Condições climáticas influenciando o rendimentodas safras na Índia (secas causadas pelo atrasodas monções) e no Brasil (fortes chuvas durante oinverno)

Sólido crescimento da demanda mundial, nãoafetada pela crise

Preços do Açúcar Bruto (NY 11)

Balanço Mundial de Açúcar

Mercado de Açúcar: Tendência Positiva para as Safras Mundiais08/09 e 09/10

13

Mercado de Etanol: Crescimento do Consumo Estimulado pelo Aumento nas Vendas de Veículos Flex Fuel

Vehicles Sales per Fuel Type (Brazil)

Mercado Doméstico

Demanda aquecida pelas fortes vendas de veículos flexfuel

Crescimento do consumo de etanol hidratado emfunção da relação competitiva com o preço da gasolina, nabomba

Expectativa de estoques reduzidos no segundosemestre da safra brasileira 09/10

Recuperação de preços a partir do 2T 09/10

Mercado Internacional

Crescimento dos preços do etanol no mercadoNorte-americano em função dos preços mais elevados domilho, gasolina e petróleo

Aumento das exportações para a Ásia e continuidadedas vendas ao mercado Europeu

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uni

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Etanol + Flex-Fuel Gasolina + Diesel

2T09 1T101T09 3T09 4T09

Fonte: Anfavea

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Cenário: A Guarani Está Solidamente Posicionadapara Aproveitar as Oportunidades e Beneficiar-seda Recuperação do Mercado

Expectativa de moagem de 14,8 milhões de toneladas de cana-de-açúcar na safra 2009/10, frente às14,4 milhões na safra anterior

Mix de produção voltado para açúcar, permitindo que a Guarani aproveite a valorização dos preços doaçúcar

Aumento da demanda por etanol devido à paridade atrativa entre os preços do etanol e da gasolina aoconsumidor final. Cenário de preços positivo para o segundo semestre de 2009/10

Unidades industriais se beneficiarão de maiores volumes e menores custos fixos por toneladaproduzida

Disciplina no direcionamento dos investimentos com o objetivo de garantir disponibilidade de cana-de-açúcar com programas de rápido retorno do investimento realizado

Foco contínuo no processo de fortalecimento do balanço patrimonial

Efeito não-caixa positivo da valorização do Real frente ao Dólar norte-americano nos resultados

Forte compromisso e suporte da Tereos, acionista controlador da Guarani, permitindo aproveitaroportunidades

Obrigado!

Reynaldo F. BenitezDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Alexandre L. MenezioGerente de Relações com Investidores

Felipe F. MendesAnalista de Relações com Investidores

Renato N. Zanetti NetoAnalista de Relações com Investidores

Leonardo T. GoesAssistente de Relações com Investidores

fone: +55 (11) 3544-4900

e-mail: ri@aguarani.com.br

website:www.acucarguarani.com.br/ri