Resultados de 2009/1026 de maio de 2010

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas aperspectivas de crescimento da Açúcar Guarani são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dosnegócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de variações nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e mundial, do setorsucroenergético e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas mudanças sem aviso prévio.

Nota: As seguintes informações financeiras e operacionais, exceto onde indicado, são apresentadas seguindo o International Financial Reporting Standards (“IFRS”). Osdados anuais referem-se ao período de Abril a Março.

O Grupo Tereos anunciou que considera uma oferta primária de ações da Tereos Internacional, após conclusão da reorganização societária, e sujeito às condiçõesdo mercado. Os investidores devem ler cuidadosamente os prospectos, especialmente a seção “Fatores de Risco” antes de realizar qualquer investimento nasações da Tereos Internacional, se e quando qualquer oferta for implementada de fato.

Esta apresentação não constitui uma oferta para a venda ou solicitação de oferta para compra ou subscrição de quaisquer ações da Açúcar Guarani S.A. (“Guarani”) ouTereos Internacional. Qualquer oferta desse tipo será realizada através de documentos de oferta separados, incluindo um prospecto, que estará sujeito à aprovação daComissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Autorité des Marchés Financiers (AMF), no caso de ofertas públicas realizadas no Brasil e França, respectivamente.

Nem as ações da Guarani, nem as quotas da Tereos Internacional foram ou serão registradas nos termos do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado (o “SecuritiesAct”), e elas não serão ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos sem um registro ou sem uma exceção de registro nos termos do Securities Act.

As informações incluídas nesta apresentação contém algumas declarações prospectivas conforme definidas na Seção 27A do Securities Act e na Seção 21E do U.S.Securities Exchange Act of 1934, conforme alterada, incluindo declarações em relação às intenções, entendimentos e expectativas atuais da administração referentes àsexpectativas de crescimento da Guarani, estratégias e crescimento futuro dos mercados globais de açúcar, amido e etanol, dentre outros. As referidas declaraçõesprospectivas não constituem garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Os resultados efetivos poderão diferir de maneira significativa das declaraçõesprospectivas, como resultado de diversos fatores como condições de mercado, regulamentação do governo, pressões competitivas, desempenho das economias brasileira eglobal e das indústrias de açúcar, amido e etanol. Os investidores não devem basear-se nas estimativas e projeções apresentadas, uma vez que as mesmas referem-seapenas à presente data.

Nenhuma declaração ou garantia, seja expressa ou tácita, é feita em relação à precisão, confiabilidade ou integralidade das informações prestadas através da presenteapresentação. As informações aqui apresentadas são apenas um sumário e não pretendem ser exaustivas. Qualquer opinião expressa da através da presente apresentaçãoestá sujeita à mudanças a qualquer tempo sem notificação e a Tereos e as suas subsidiárias não estão obrigadas a atualizar ou manter atualizadas as informações aquiapresentadas. Tereos e suas afiliadas, seus agentes, administradores, sócios e empregados não aceitam qualquer obrigação por qualquer perda ou dano de qualquer tiporesultante deste material, na íntegra, ou em parte.

Essa apresentação contém informações sobre os mercados do grupo, incluindo suas posições no mercado. Salvo se de outra forma especificada, estas informações sãobaseadas em estimativas preparadas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas informações são baseadas em informações obtidas através de clientes, fornecedores,organizações e outros participantes do mercado. O grupo considera que essas estimativas são razoáveis na data desta apresentação. Entretanto, a precisão e a integralidadedas informações que baseiam as estimativas não são garantidas e o grupo não pode garantir que utilizou as mesmas definições de mercado que seus competidores.

Esta apresentação contém demonstrações financeiras proforma não auditadas do grupo Tereos Internacional. Essas informações são apresentadas somente em caráterilustrativo e não são indicadoras dos resultados operacionais ou das condições financeiras da Tereos Internacional que seriam alcançados caso a criação da TereosInternacional tivesse concluída em uma data anterior e também não são indicadoras de resultados operacionais futuros ou condição financeira.

Aviso

Guarani: Mudanças para acelerar o crescimento

Processos Transformadores da Guarani

23 de fevereiro de 2010: Parceria com a Humus na Vertente

Uma importante parceria para fotalecer a posição de mercado da Guarani

Aquisição de participação acionária de 50% da unidade Vertente, localizada na mesma região das cinco unidades produtoras da

Guarani no Brasil

A unidade Vertente deverá produzir aproximadamente 117 mil toneladas de açúcar e 72 mil m³ de etanol na safra 2010/11,

adicionando 1,8 milhão de toneladas de capacidade de moagem

29 de março de 2010: Criação da Tereos Internacional, um líder global em açúcar, amido e

bioenergia

Combinação da Guarani no Brasil, dos ativos de cereal do Grupo Tereos na Europa e dos ativos de cana-de-açúcar no Oceano

Índico para a produção de açúcar, etanol e produtos à base de amido

A Tereos Internacional teria uma receita anual proforma de US$2,5 bilhões1 e EBITDA de US$366 milhões1 (considerando o

exercício encerrado em 30 de setembro de 2009)

Com sede em São Paulo, a Tereos Internacional contempla a dupla listagem na BM&FBOVESPA e na NYSE Euronext em Paris

01 de maio de 2010: Parceria entre a Petrobras Biocombustível e a Tereos Internacional

para investir em conjunto na Guarani visando acelerar seu crescimento no setor

sucroenergético

Um passo transformador para a indústria canavieira brasileira

Investimentos em capital de até R$ 2,2 bilhões para permitir que a Guarani seja um ator líder na rápida consolidação do setor

sucroenergético brasileiro

Uma parceria ganha-ganha

4

(1) Dados não auditados

Desempenho Operacional e Financeiro em 2009/10

Receita líquida recorde de R$ 1,4 bilhão: +16,1%, em função de maiores preços de

açúcar e etanol, apesar da redução no volume comercializado devido às condições

climáticas adversas

Expressiva melhora no EBITDA Ajustado em 2009/10: +94,6%´para R$ 334,9 milhões

e margem EBITDA Ajustado de 24,6% em comparação aos 14,7% registrados em

2008/09 (de acordo com os princípios do IFRS)

Lucro líquido de R$ 24,3 milhões em 2009/10 comparado ao prejuízo líquido de R$

205,2 milhões em 2008/09, já reavaliado de acordo com os princípios do IFRS

Resultado líquido negativo das operações em Moçambique no total de R$ 79,7

milhões devido ao efeito climático e à desvalorização cambial (R$ 37,3 milhões)

Menor nível de endividamento: Dívida líquida de R$ 1,1 bilhão, leve aumento de 4,0%

(incluindo R$ 396,3 milhões relativos a mútuos) em relação ao trimestre precedente e

14,0% frente ao ano anterior

Investimentos em 2009/10 de R$ 277,3 milhões

Aquisição de participação acionária de 50% na unidade Vertente (R$ 105,4

milhões)

Foco na expansão de capacidade da unidade São José e construção de uma

nova fábrica de açúcar e aumento de capacidade na unidade Tanabi

6

Destaques Financeiros

Receita líquida recorde e forte EBITDA Ajustado em 2009/10

R$ Milhões

Acumulado no Ano

09/10 08/09

Receita Líquida 1.359,5 1.170,7

EBITDA

Ajustado

Margem EBITDA

334,9

24,6%

172,1

14,7%

Lucro Líquido

Margem Líquida

24,3

1,8%

(205,2)

-17,5%

Investimentos 277,3 249,7

Dívida Líquida 1.145,3 1.004,5

Durante a safra brasileira 2009/10, os preços do açúcar atingiram o maior nível dos últimos 28 anos (de 12,7 centavos de

US$/lb em abril de 2009 para 29,9 centavos de US$/lb em janeiro de 2010), influenciados por um expressivo deficit na

produção global

No entanto, os preços registraram forte queda durante o último trimestre da safra 2009/10 para 16,6 centavos de US$/lb no

final de março de 2010, como resultado de:

a) Expectativa de recuperação da safra de açúcar indiana

b) Expectativa de uma melhor safra no Brasil (produção de 34 milhões de toneladas de açúcar)

c) Atividade especulativa de fundos, resultando em um movimento de liquidação de posições

Os preços do açúcar no mercado doméstico permaneceram fortalecidos (média da safra 57,9% superior a 2008/09 para a

Guarani), mesmo durante a queda verificada nos preços internacionais, em decorrência da baixa disponibilidade de açúcares

de alta qualidade

7

Destaques Operacionais – 2009/10: Comportamento do Mercado de AçúcarQueda dos preços do açúcar durante o último trimestre após nível recorde

Preço de Açúcar da

Guarani (R$/ton)

Nota: Preço médio, líquido de impostos

400

650

900

1150

1T

07

/08

2T

07

/08

3T

07

/08

4T

07

/08

1T

08

/09

2T

08

/09

3T

08

/09

4T

08

/09

1T

09

/10

2T

09

/10

3T

09

/10

4T

09

/10

Destaques Operacionais – 2009/10: Comportamento do Mercado de Etanol

Maiores preços devido a menor produção e demanda crescente

8

Durante a safra 2009/10, o preço médio do etanol esteve acima da safra anterior, mas marcado por volatilidade, devido a:

Expressivas vendas de veículos flex-fuel atreladas à paridade atrativa de preços em relação à gasolina

Menor produção de etanol (-5,6%) frente à safra 2009/10

Queda recente de preços, mas ainda superiores aos verificados no ano anterior

As exportações foram inferiores às registrdas em 2008/09 devido ao crescente consumo doméstico e menores preços nos

mercados internacionais

Preço de Etanol da

Guarani (R$/m³)

Nota: Preço médio, líquido de impostos

400

600

800

1000

1200

1T

07

/08

2T

07

/08

3T

07

/08

4T

07

/08

1T

08

/09

2T

08

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4T

08

/09

1T

09

/10

2T

09

/10

3T

09

/10

4T

09

/10

Processamento de Cana-de-açúcar

(MM t)

A moagem de cana-de-açúcar da Guarani atingiu 14,5 milhões de toneladas no período de abril de 2009 a março de 2010

(+100 mil toneladas), com 14,2 milhões de toneladas processadas de abril de 2009 a janeiro de 2010, e 300 mil toneladas

durante março de 2010 – apesar das fortes chuvas no Brasil e seca em Moçambique

Forte impacto no ATR (-6,2%), levemente compensado por melhores rendimentos agrícolas da cana-de-açúcar

Somada a unidade Vertente, a moagem de cana-de-açúcar da Guarani atingiu 16,1 milhões de toneladas em 2009/10

A colheita mecanizada representou 68% da cana-de-açúcar própria colhida pela Guarani

Processamento de Cana-de-açúcar

Nível recorde, apesar de condições climáticas desfavoráveis

9

4,1 4,2

10,3 10,3

2008/09 2009/10Própria Terceiros

14,514,4

10

Apesar do mix de produção mais voltado para açúcar, o menor teor de sacarose na cana-de-açúcar resultou em uma queda

de 13,9% na produção de açúcar

Os açúcares brancos (refinado + cristal) representaram mais de 90% da produção total de açúcar

A produção de etanol foi menos impactada, registrando leve queda de 2,8%

Seguindo a tendência de mercado, a produção de etanol foi concentrada no hidratado (cerca de 75%), contudo, a

produção de anidro aumentou 9,0% visando aproveitar os prêmios observados em relação ao hidratado

O açúcar representou 55,9% do total de ATR, com os 44,1% restantes voltados para a produção de etanol

Produção de Açúcar e EtanolMenor produção de açúcar e etanol devido ao menor ATR na matéria-prima

Produção de Açúcar

(’000 t) Produção de Etanol

(’000 m³)

565 456

443461

149

79

2008/09 2009/10Ref inado Cristal VHP

1.157996

111 121

385 361

2008/09 2009/10Anidro Hidratado

482496

Receita Líquida

Receita líquida recorde de R$ 1,4 bilhão

11

Aumento de 16,1% na receita líquida para R$ 1.359,4 milhões, resultado de maiores preços, apesar de menor produção

Açúcar (+29,1%): sustentado por preços 40,1% maiores e afetado por volumes 7,9% inferiores

Etanol (+5,9%): impacto positivo nos preços (+14,4%) e efeito negativo de 7,4% nas vendas

Energia (+24,0%): aumento das vendas para a rede (+22,8%) e preços relativamente estáveis (+1,0%)

Em 2009/10, as vendas foram concentradas no mercado doméstico para aproveitar maiores preços:

Açúcar: 63,0% no mercado doméstico (6,9% de prêmio em relação aos preços verificados nas exportações)

Etanol: 83,9% no mercado doméstico (32,9% de prêmio em relação aos preços verificados nas exportações)

Efeito negativo de R$ 39,2 milhões relacionado a operações de hedge em mercados futuros, frente a um efeito positivo de R$ 0,8

milhão em 2008/09Receita Líquida

(R$ MM)

1

(39)

709915

378

40084

84

2008/09 2009/10Hedge Açúcar Etanol Outros

1.171

1.359

EBITDA AjustadoAumento de 94,6% para R$ 334,9 milhões e margem EBITDA Ajustado de 24,6% em 2009/10

12

EBITDA Ajustado

(R$ MM)

O EBITDA ajustado praticamente dobrou dos R$ 172,1 milhões e margem de 14,7% registrados em 2008/09 (de acordo com o

IFRS)

Positivamente impactado por:

a) Maiores preços de açúcar (+40,1%) e de etanol (+14,4%);

b) Ganho de R$ 36,8 milhões em instrumentos financeiros (opções); e

c) Efeito positivo de R$ 42,4 milhões referentes ao ajuste de valor justo dos ativos biológicos (de acordo com o IFRS)

Negativamente impactado por:

a) Maiores custos de cana-de-açúcar de terceiros (+22,7% em base unitária);

b) Maiores custos das operações em Moçambique (que resultaram em um EBITDA Ajustado negativo de R$ 8,8 milhões); e

c) Impacto do menor conteúdo de açúcar nos custos de produção

163,9

343,78,2

(8,8)

14,7%

24,6%

-1,0%1,0%3,0%5,0%7,0%9,0%11,0%13,0%15,0%17,0%19,0%21,0%23,0%25,0%

-50,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

2008/09 2009/10

Brasil Moçambique Margem EBITDA Ajustado

(13,6)

(79,7)

(191,6)

104,0

2008/09 2009/10Moçambique Brasil

Resultado Líquido

Retorno ao lucro líquido em 2009/10

13

Lucro

Líquido

Consolidado

R$24,3

milhões

Lucro Líquido

(R$ MM)

Em 2009/10, a Guarani registrou Lucro Líquido de R$ 24,3 milhões em relação ao prejuízo líquido de R$ 205,2 milhões em

2008/09, já reavaliado de acordo com os princípios do IFRS

O resultado das operações brasileiras totalizou um lucro líquido de R$ 104,0 milhões impactado por:

Variação cambial: R$ 116,7 milhões em 2009/10 frente ao impacto negativo de R$ 274,1 milhões relativo a

desvalorização cambial em 2008/09

Sólido resultado operacional

Perda de R$ 25,5 milhões referente a venda de alguns ativos biológicos

Prejuízo líquido de R$ 79,7 milhões em Moçambique, devido à menor produção e a desvalorização cambial (R$ 37,3

milhões)

R$(205,2)

milhões

Moeda Estrangeira

65%

Real

35%

Dívida Líquida

Melhora da relação dívida líquida/EBITDA Ajustado para 3,4x

14

Dívida líquida de R$ 1,1 bilhão em março de 2010, aumento de 14,0% comparado ao ano anterior, impactado por:

Pagamento de aquisição de participação acionária de 50% na unidade Vertente

Melhora da relação dívida líquida/EBITDA Ajustado para 3,4x em março de 2010 frente a 4,5x em dezembro de 2009 (e

5,8x em março de 2009) em função do sólido EBITDA Ajustado

A dívida de curto prazo, líquida de caixa e equivalente de caixa, totalizou R$ 386,8 milhões, 2,7% abaixo dos R$ 397,5

milhões verificados em dezembro de 2009

Posição de caixa fortalecida de aproximadamente R$ 200 milhões para cobrir as dívidas de curto prazo de maior custo

financeiro

Dívida Líquida por Moeda Dívida Líquida por Vencimento

Nota: inclui a dívida líquida relativa à unidade Sena, em Moçambique Nota: Excluindo mútuos e líquida de caixa e equivalente de caixa

Curto

Prazo

52%

Longo

Prazo

48%

Investimentos impactados pela aquisição de participação acionária de 50% na undiade Vertente por R$ 105,4 milhões (preço de

aquisição)

Durante 2009/10, os investimentos foram realizados para aumento da moagem de cana-de-açúcar, principalmente nas unidades

São José e Tanabi (+1,0 MM tons)

Expansão da capacidade de produção de açúcar em 110 mil toneladas através de uma nova fábrica na unidade Tanabi

Durante o 4T 09/10, a Guarani concentrou os investimentos em plantio para assegurar disponibilidade de matéria-prima e

produtividade durante a próxima safra

Aumento dos investimentos em Moçambique em novas plantações e em irrigação para aumentar os rendimentos durante as

próximas safras

InvestimentosFoco no aumento da capacidade produtiva

15

Tanabi

Cruz Alta São José

São Paulo

Duque de

Caxias

Andrade

MS

Porto de SantosParaná

Porto de Paranaguá

Severínia

Vertente

São Paulo

Unidades da Guarani

Centro de Distribuição

Cenário: Perspectivas de crescimento sustentada por processos transformadores

Cenário do Mercado de Açúcar e EtanolRetorno a um cenário de excedente de produção pressionando os preços do açúcar e demanda

fortalecida no mercado doméstico para o etanol

17

AÇÚCAR

Cenário de pressão de oferta no curto prazo

O déficit global de açúcar deverá atingir 4,7 milhões de

toneladas em 2009/10 e durante a próxima safra é

esperado um excedente de 3,1 milhões de toneladas

(estimativas da LMC)

Mas, a demanda permanece crescente (estimativa de

aumento de 2,3% entre as safras 2010/11 e 2009/10)

A relação stock-to-use permanece reduzida (abaixo de

20% no final de março de 2010 – o menor nível já visto)

Balanço Mundial do AçúcarPreços do Açúcar Bruto (NY 11)

15

23

31

39

47

55

63

8

12

16

20

24

28

32

01

-ab

r-0

8

01

-ju

l-0

8

01

-ou

t-0

8

01

-ja

n-0

9

01

-ab

r-0

9

01

-ju

l-0

9

01

-ou

t-0

9

01

-ja

n-1

0

01

-ab

r-1

0

ce

nta

vo

s R

$/lb

ce

nta

vo

s U

S$

/lb

centavos US$/lb centavos R$/lb

2T09 1T101T09 3T09 4T09

Fonte: ICE

2T10 3T10 4T10

100

120

140

160

180

30

40

50

60

98

/99

99

/00

00

/01

01

/02

02

/03

03

/04

04

/05

05

/06

06

/07

07

/08

08

/09

09

/10

10

/11

E

Pro

du

çã

o/C

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su

mo

(M

M t

on

)

Es

toq

ue

(M

M t

on

)

Estoque Produção Consumo

Fonte: LMC

ETANOL

Expectativa de demanda doméstica fortalecida para o

etanol, devido à relação atrativa entre os preços do

etanol e da gasolina na bomba

Os veículos flex-fuel, que atualmente representam 40%

da frota de veículos leves, devem atingir 50%,

impulsionando o crescimento do consumo de etanol

A demanda global deverá aumentar devido a

programas ambientais como nos EUA (atualmente com

mistura de 10%) e na Europa (expectativa de mistura

de 10% em 2020)

18

CenárioMelhora das perspectivas de crescimento sustentada por processos transformadores

Aumento da capacidade de moagem de cana-de-açúcar. A Guarani estima que no ano fiscal 2010/11

sua moagem de cana-de-açúcar atingirá 17,2 milhões de toneladas no Brasil e em Moçambique, incluindo a

unidade Vertente

Aumento da capacidade da colheita mecanizada. Na presente safra, cerca de 75% do total da cana-de-

açúcar moída pela Guarani deverá ser colhida mecanicamente (cana-de-açúcar própria e de terceiros

fornecedores).

Investimentos na unidade Sena (Moçambique). Investimentos em projetos de irrigação e plantio para

renovação dos canaviais com o objetivo de aumentar os rendimentos e assegurar disponibilidade de cana-

de-açúcar.

Aumento da capacidade de cogeração. A Guarani registrou cinco projetos no próximo Leilão de Energia

de Reserva, que será realizado em junho de 2010, totalizando uma oferta de 187 MW (equivalente a 639

GWh/ano).

Melhorar a estrutura financeira. A ser feita mediante parceria com a Petrobrás Biocombustível anunciada

em maio de 2010, da qual resultará injeção de capital de até R$ 2,2 bilhões nos próximos cinco anos, dos

quais R$ 1,6 bilhão proveniente da Petrobras Biocombustível, com o primeiro investimento de R$ 682,5

milhões realizado em maio de 2010.

Ser empresa líder no crescimento e consolidação da indústria canavieira do Brasil. Fundação da

Tereos Internacional e parceria com a Petrobrás.

Obrigado!

telefone: +55 (11) 3544-4900

e-mail: ri@aguarani,com,br

website: www,acucarguarani,com,br/ri

Jacyr S, Costa Filho

CEO

Reynaldo F, Benitez

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Alexandre L, MenezioGerente de Relações com Investidores

Felipe F, MendesAnalista de Relações com Investidores

Renato N, Zanetti NetoAnalista de Relações com Investidores