Teleconferência

Resultados 3T11 Resultados 3T11

17/11/2011

PALESTRANTES

• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA

Diretor Superintendente e de Incorporação

• IAN MONTEIRO DE ANDRADE

2

Diretor de Finanças e Relações com Investidores

Destaques do 3T11

� Vendas contratadas:

� Vendas Contratadas alcançaram R$301,1 milhões no 3T11, destaque para o segmento debaixa renda com 74% de crescimento na comparação com 3T10 e 126% na comparaçãoacumulada.

� Forte venda de estoques no trimestre

� Início das obras dos projetos de lajes corporativas (“AAA”) em São Paulo totalizando88.836m² de ABL (parcela CCDI):

3

88.836m² de ABL (parcela CCDI):

� Construção de 2 projetos de localização privilegiada, um na Avenida Paulista com torrecomercial e shopping center e outro com 2 torres comerciais na Av. Pres. JuscelinoKubitschek

� Alto volume de entregas:

� No 3T11 foram entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV.

� Aumento de 13,3% da Receita Líquida versus 3T10 Margem Bruta atingiu 21,3% no 3T11 ou25,7% excluindo custo de financiamento

Resultado Operacional 3T11

Vendas Contratadas

5

283,1 262,8 195,8

688,5 662,2 60,4 149,5 105,2

162,6 367,6

343,5 412,3

301,1

851,1

1.029,8

VENDAS CONTRATADAS (R$ MM)100% CCDI

Baixa Renda (HM)

Tradicional

-12,3%

93,2%64,8% 79,9%

85,4% 99,7%

6,8%35,2% 20,1% 14,6%

0,3%343,5 328,2 316,5

412,3

301,1

VENDAS CONTRATADAS DE LANÇAMENTOS E ESTOQUEVendas de Lançamentos

(%)Vendas de Estoques (%)

VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO

DE SÃO PAULO: 76,4%

AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL

REPRESENTAM 72,0%

3T10 2T11 3T11 9M10 9M113T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Baixa Renda/

Econômico40,0%

Médio32,0%

Médio-Alto7,8%

Alto e Altíssimo

17,8%

Salas comerciais

2,5%

SEGMENTO DE MERCADO

São Paulo (Interior +

Litoral)39,3%

São Paulo (Capital +

RMSP)37,1% Paraná e

Minas Gerais 12,4%

Rio de Janeiro11,1%

POR LOCALIZAÇÃO

Lançamentos (R$MM)

6

Empreendimento LocalizaçãoData de

LançamentoUnidades

VGV - % CCDISegmento

(R$ MM)

1 Connect Workstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1Salas

Comerciais

2 Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio

3 Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto

4Condomínio Residencial Vale

das FigueirasValinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda

5Vivenda do Horto - Vivenda

OrquídeaHortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda

6 Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda

7 Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda

LANÇAMENTOS RECENTES

Localização: São Paulo

VGV: R$64MM (100% CCDI)

Vendas no lançamento: 95 unidade vendidas no primeiro final de semana (48% do total de unidades)

Metragem: 57 m² a 73 m² (2 e 3 Dormitórios )

Lançamento em 22/out

7 Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda

8 Vega Work & Life Curitiba, PR ago/11 397 86,8 Média Renda

9 Estação Vida Nova Itapevi, SP set/11 480 55,0 Baixa Renda

Total de Lançamentos em 9M11 2.571 371,7

7

Lajes Corporativas “AAA” – projetos em desenvolvimento

Paulista JK

Foto obra set/2011Foto obra set/2011

Obras iniciadas em abr/2011Registro de Incorporação: 4T11/1T12 (previsão)

Obras iniciadas em mai/11Registro de Incorporação: 4T12 (previsão)

Término obras (previsão): • Torre A 4T14• Torre B 4T15

Término obras (previsão): • Shopping – 2T15• Torre – 2T15

Área locável Área locável

ABL m² 100% % CCDI (50%)

Torre 22.052 6.136

Shopping 19.000 9.500

ABL m² 100% % CCDI (60%)

2 Torres 122.000 73.200

CCDI CCP

50% 50%

SPE: CAMARGO CORRÊA CYRELA PAULISTA 1230

CCDI P.M.V.

60% 40%

SPE: VIOL EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A.

Estrutura Societária Estrutura Societária

Construção Própria segmento Tradicional - Status

8

VGV: R$256 MMLançamento: Setembro/10Unidades: 246 (3 Torres)Início: Junho/2011

VGV: R$71 MMLançamento: Novembro/10Unidades: 312 (2 Torres)

Macaé - RJ

São Paulo - SP

VGV: R$49 MMInício: Outubro/2010Evolução: Obra 12º mês; Fundações 95%; Estrutura 80%; Alvenaria 12%

Previsão de Entrega: Outubro/2012

VGV: R$35 MMInício: Fevereiro/2011Evolução: Obra 8º mês, Fundações 93%; Estrutura 60%; Alvenaria 14%,

Previsão de Entrega: Fevereiro/2013

VGV: R$29 MMInício: Agosto/2010Evolução: Obra 14º mês, Fundações 97%,;Estrutura 97%; Alvenaria 81%; Acabamentos 9%

Previsão de Entrega: Junho/2012

Início: Junho/2011Evolução: Obra 4º mês; Fundações 65%

Previsão de Entrega: Janeiro/2014

Unidades: 312 (2 Torres)Início: Junho/2011Evolução: Obra 4º mês; Fundações 70%

Previsão de Entrega: Agosto/2013

São Paulo - SPSão Paulo - SP

São Paulo - SP

Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado

9

21 empreendimentos em obras e 7.564 unidades em construção (out/11)

294 404 1.025

1.723

2.732

4.574

1T10 3T10 4T10 2010 2011(E) 2012(E)

UNIDADES ENTREGUES

3.934

5.550

7.564

2009 2010 2011*

UNIDADES EM CONSTRUÇÃO

VGV: R$45,2 MMInício: jun/2010Evolução: 81,7%

Previsão de Entrega: mai/2012

VGV: R$30,4 MMInício: dez/2008Evolução: 85,1%Previsão de Entrega: dez/2011

VGV: R$36 MMInício: nov/2009Evolução: 80,7% Previsão de Entrega: jan/2012

1T10 3T10 4T10 2010 2011(E) 2012(E)2009 2010 2011*

* posição em out/11

Bela Vista Casas (Campinas- SP) Porto Feliz (Sumaré- SP) Quinta do Conde (Jaguariúna – SP)

(E): Estimativa

10

Evolução das Obras

553,9 586,0 969,9 904,7

129,0 226,4

418,5 448,7

683812

1.389 1.3532.373

5.536

9.508

6.440

EVOLUÇÃO DAS ENTREGAS

200829,8%

200923,3%

201037,4%

OBRAS POR ANO DE LANÇAMENTO* No 9M11 foram entregues 3.363 unidades ou R$455,7MM

CCDI 650

HM 1.723

CCDI 2.804

HM 2.732

CCDI 4.934

HM 4.574 CCDI 2.738

HM 3.702

553,9 586,0

2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)

VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues20079,4%

*Em VGV

69%

31%

2012 (E)

81%

19%

2011

54%46%

2013 (E)

Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV2012Obras Terceirizadas

Obras - Construção Própria

42%

58%

2014 (E)

Entregas no 3º Trimestre

11

Cristais da terraSegmento: AltoVGV Entregue: R$33,3 milhões (% CCDI)

João RamalhoSegmento: Baixa Renda

Empresarial Jd. SulSegmento: Sala Comerciais

Foram entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV no 3T11

VGV Entregue: R$33,3 milhões (% CCDI)Unidades Entregues: 50Lançamento: Dez/07

VGV Entregue: R$22 milhõesUnidades Entregues: 150Lançamento: Out/07

VGV Entregue: R$64 milhõesUnidades Entregues: 260Lançamento: Dez/07

Parque Campinas (Baixa Renda)Segmento: Baixa RendaVGV Entregue: R$56,2 milhõesUnidades Entregues: 784Lançamento: Mai/09

Araucária Condomínio Clube (Baixa Renda)Segmento: Baixa RendaVGV Entregue: R$25 milhõesUnidades Entregues: 320Lançamento: Set/08

Performance Financeira

Resultado do 3T11:

– Reconhecimento de receita: 52,4% de empreendimentos lançados em 07/08

– Recuperação de Margem Bruta (ex custo de financiamento)

– Margem REF por ano de lançamento:

13

Performance Financeira e Perspectivas

Baixa renda: 21,0%Tradicional: 27,5%Consolidado: 25,7%

2007/08 < 25%– Margem REF por ano de lançamento:

– Menor nível de despesas comerciais do mercado: 3,4% (% vendas contratadas)

Perspectivas próximos trimestres:

– Maior reconhecimento de receita do segmento de baixa renda: início de 10 obras no 3T11

– Entregas de empreendimentos lançados 07/08: maior reconhecimento de receita de novos projetos melhores margens

– AAA: avanço das obras

2007/08 < 25%2009/11 > 25%

14

272,4183,2

308,7

26,3%

-21,0%

21,3%

-70,0%

-50,0%

-30,0%

-10,0%

10,0%

30,0%

70

170

270

370

470

570

RECEITA LÍQUIDA(R$MM) E MARGEM

Receita Líquida

Margem Bruta

28,3%

-14,8%

25,7%

Margem Bruta ex juros

Recuperação de Margem Bruta

3T11 TradicionalBaixa Renda

Consolidado

Margem Bruta

27,3% 21,0% 25,7%

ex juros de Financiamento (%)

17,822,1

26,3

5,2% 5,4%8,7%

-5,0%

-3,0%

-1,0%

1,0%

3,0%

5,0%

7,0%

9,0%

11,0%

13,0%

8,0

13,0

18,0

23,0

28,0

33,0

38,0

3T10 2T11 3T11

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (R$MM)

G&A G&A/Vendas Contratadas

8,6 9,6 10,2

2,5% 2,3%3,4%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

3T10 2T11 3T11

DESPESAS COMERCIAIS (R$MM)

Despesas Comerciais Desp. Comerciais/Vendas Contratadas

-90,0%-30

3T10 2T11 3T11

Resultado a apropriar e margem por ano de lançamento

15

1.190,0 1.505,8 1.495,9

RECEITA A APROPRIAR (R$ MM)

-0,7%

363,4 450,8 449,8

RESULTADO A APROPRIAR (R$ MM)

-0,2%

30,5% 32,1% 32,7%29,9% 30,1%

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

EVOLUÇÃO MARGEM REF

MARGEM REF

ANO DE

LANÇAMENTOTradicional

Baixa

RendaConsolidado

2007 18,3% - 18,3%

2008 23,0% 28,6% 23,4%

2009 28,9% 27,0% 28,6%

2010 36,5% 27,6% 33,1%

2011 33,6% 29,4% 31,6%

Total set 2011 30,9% 27,9% 30,1%

3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11

318,7 510,2 559,1

127,4

205,9 257,6

3T10 2T11 3T11

DÍVIDA LÍQUIDA (R$MM)Dívida Líquida ex SFH

SFH

Aumento do endividamento em linha com aumento de obras

16

446,1

716,1816,7

192,1143,8

48,3

Caixa em jun/11 Caixa Líquido Posição de Caixa em

MOVIMENTAÇÃO DE CAIXA (R$MM)

3T10 2T11 3T11Caixa em jun/11 Caixa Líquido

consumido no 3T11Posição de Caixa em

Set/11

57,0%

102,5%119,2%

DÍVIDA LÍQUIDA/PL

DÍVIDA LÍQUIDA/PL

16,3%

29,5%

37,6%

11,1%

17,9%

22,7%

3T10 2T11 3T11

DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL

DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/(PL+REF)

192,5 233,1

101,0 23,2 9,2

14,9

-

198,6 198,6

207,4 233,1

101,0

221,8 207,8

CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA(R$ MM)

Debêntures SFH

Endividamento com perfil de longo prazo e custo baixo

17

Dív. Bruta Set/2011

R$971,2 milhões

Custo das Debêntures: DI+1,9%

2011 2012 2013 2014 2015

598,1

496,2

174,2

59,20,2 1,1

2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante

CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER(R$ MM)

Contas a Receber Set/2011

R$1.329 milhões

INFORMAÇÕES DE CONTATO

Ian Monteiro de Andrade

Diretor de Finanças e RIDiretor de Finanças e RI

Mara Boaventura Dias

Gerente de RI

Caio Sampaio Rodrigues

Analista de RI

ri.ccdi@camargocorrea.com.br

Tel: (11) 3841-4824/8809