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Apresentação apimec 2015 Final Cvm
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1SPRINGS GLOBAL INVESTOR DAY18 de Novembro de 2015
2Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em
certas suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas
condies de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies
econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos dos setores txtil e de
varejo, condies do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenes e outros fatores assim descritos no Formulrio de Referncia arquivado na Comisso de
Valores Mobilirios. Em razo disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
DISCLAIMER
3SONHO | VISO
RESULTADO DO 3T15
AGENDA
SONHANDO ACORDADO
VANTAGENS COMPETITIVAS
OPORTUNIDADES DE MELHORIA NO RESULTADO FINANCEIRO
4 Crescimento receita lquida de 10,0%, atingindo R$ 601 milhes
Volume de utility bedding cresceu 7,1%
EBITDA de R$ 61,4 milhes, com crescimento de 6,6%
Lucro lquido de R$ 13,4 milhes, ante R$ 4,8 milhes no 3T14
Incio do processo de franquia das lojas Artex, com converso de 6 lojas
DESTAQUES DO 3T15
4
51.657,9
190,1
660,4
Receita Lquida
Margem EBITDA (%)
* Inclui receita Intercompany de R$ 46,2 milhes no 9M15** Inclui despesas no alocveis de R$ 2,6 milhes no 9M15
177,7**
164,2
-18,4
EBITDA
Amrica do Sul Atacado 19,2%*
Amrica do Sul Varejo -9,7%
Amrica do Norte Atacado 5,2%
Total 10,7%
807,4
34,6
5
RESULTADO CONSOLIDADO 9M15
Em R$ milhes
6Em R$ milhes
RECEITA EBITDA E MARGEM EBITDA(%)
DESEMPENHO FINANCEIRO - CONSOLIDADO
Receita EBITDA Margem EBITDA
3T15/3T14 + 10,0% + 6,6% - 30 pbs
9M15/9M14 + 8,7% + 24,3% + 130 pbs6
7LUCRO LQUIDO ATINGIU R$ 13,4 MILHES, SENDO 2,8 VEZES SUPERIOR AO DO 3T14
Em R$ milhes
LUCRO LQUIDO
7
2,4
89M15R$ 1.657,9 milhes
9M14R$ 1.525,8 milhes
49%CAMEBA
31%UTILITY BEDDING
9%INTERMEDIRIOS
11%VAREJO
52%CAMEBA
23%UTILITY BEDDING
11%INTERMEDIRIOS
14%VAREJO
RECEITA POR LINHA DE PRODUTO
8
9 Reduo de 6,3% da receita lquida, principalmente pela queda de 9,0% da receita
de intermedirios
Ampliao da margem bruta para 31,4%
Despesas no recorrente de R$ 5 milhes por rescises
EBITDA recorrente, ajustado de R$ 54 milhes, com margem EBITDA de 18,4%
DESTAQUES DO ATACADO AMRICA DO SUL
9
10
ATACADO AMRICA DO SUL DESEMPENHO FINANCEIRO
Em R$ milhes
RECEITA LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA (%)
Receita Lucro Bruto Margem Bruta
3T15/3T14 - 6,3% + 1,7% + 250 pbs
9M15/9M14 - 2,5% + 1,1% + 110 pbs10
11
Receita sell-out totalizou R$ 110 milhes, com reduo de 11,7%, com menos 3 lojas
Manuteno da margem bruta em 45,9%
Converso de 8 lojas prprias em franquias,sendo 6 Artex e 2 MMartan
Reduo de 14,2% do SG&A
EBITDA negativo de R$ 5 milhes, ante R$ 6milhes negativo no 3T14
Mudana de centro de distribuio da Artex de Vinhedo/SP para Blumenau/SC
DESTAQUES DO VAREJO AMRICA DO SUL
11
12
VAREJO AMRICA DO SUL DESEMPENHO FINANCEIRO
Em R$ milhes
RECEITA LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA (%)
Receita Lucro Bruto Margem Bruta
3T15/3T14 - 12,4% - 12,3% 0 pbs
9M15/9M14 - 7,7% - 7,7% 0 pbs12
13
Receita atingiu R$ 260 milhes, com crescimento de 45%
Ampliao da margem bruta de 12,2% no 3T14 para 15,5%
SG&A representou 7,5% da receita, ante 8,6% no 3T14
Aumento de R$ 14 milhes no EBITDA, atingindo R$ 17,9 milhes
Ampliao da margem EBITDA para 6,9%, ante 2,3% no 3T14
13
DESTAQUES DO ATACADO AMRICA DO NORTE
14
Receita Lucro Bruto Margem Bruta
3T15/3T14 + 44,7% + 84,0% + 330 pbs
9M15/9M14 + 32,3% + 66,1% + 330 pbs
Em R$ milhes
RECEITA LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA (%)
14
ATACADO AMRICA DO NORTE DESEMPENHO FINANCEIRO
15
Nossas premissas:
Em base anual
Alinhado com o oramento e em bases desafiadoras
UNIDADE DE NEGCIOS VALOR (R$ MILHES)
Atacado Amrica do Sul 1.150 1.260
Varejo 260 - 300
Atacado Amrica do Norte 740 - 790
Receita Lquida Total 2.150 2.350
EBIT 110 -140
EBITDA 200 - 230
CAPEX 40 - 50
15
GUIDANCE STATUS
16
AGENDA
VANTAGENS COMPETITIVAS
OPORTUNIDADES DE MELHORIA NO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO DO 3T15
SONHANDO ACORDADO
SONHO | VISO
17
Ser a empresa de cama, mesa e
banho com maior valor percebido
pelos nossos consumidores, nos
mercados que atendemos
Ser a empresa de cama, mesa e
banho com maior valor percebido
pelos nossos consumidores, nos
mercados que atendemos
17
18
Satisfao e relacionamento de longo prazo com todos os nossos consumidores
CLIENTECLIENTE
CONSUMIDOR FINAL
FRANQUEADO
MULTIMARCAS
BUSCAMOS EXCEDER AS EXPECTATIVAS DE NOSSOS CLIENTES E PARCEIROS
18
19
AGENDA
OPORTUNIDADES DE MELHORIA NO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO DO 3T15
VANTAGENS COMPETITIVAS
SONHO | VISO
SONHANDO ACORDADO
20PESSOASTECNOLOGIAPROCESSOS
VALOR PERCEBIDO: RESULTANTE DA CADEIA DE VALOR
20
21
MARCA = PROMESSA
21
22
Produtos de qualidade seguindo
o conceito de luxo acessvel,
atualizados com as mais novas
tendncias da moda.
Marca de desejo. Sinnimo
de qualidade e de produtos
sofisticados e atuais.
Produtos premium com o mais
elevado padro de qualidade,
sendo referncia de alto luxo.
Mulheres prticas, mes,
donas de casa e profissionais
em incio carreira.
Mulheres versteis e
modernas, que acompanham
as tendncias da moda.
Pessoas sofisticadas, que
exigem os mais elevados
padres de qualidade.
PERFIL
PBLICO ALVO
Marca tradicional com grande
penetrao nos mercados de
consumo popular e institucional.
Mulheres muito envolvidas com a casa e a roupa de cama, mesa e banho so parte da decorao.
A famlia sua prioridade.
Marcas tradicionais e lderes estrategicamente posicionadas para atender clientes de todos os perfis socioeconmicos.
22
EXPERINCIA: MARCAS COM PROPOSTA DE VALOR PARA CADA SEGMENTO DE ATUAO
23
Grau de Conhecimento% de pessoas entrevistadas que conhecem a marca
Nossas 3 marcas esto entre as 5 mais conhecidas e mais compradas do Brasil no setor CAMEBA1.
23
EXPERINCIA: MARCAS COM ALTO GRAU DE CONHECIMENTO
1Cama, mesa e banho
24
TOP OF MIND2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 e 2015 A mmartan recebe o prmio Top of Mind da Revista Casa &Mercado, da Editorial Magazine, como a marca mais lembrada no segmento Loja de Cama, Mesa e Banho porarquitetos, decoradores e designers de todo o Brasil. A ARTEX estria nesta mesma categoria em 2014 e tambmrecebe o prmio.
ALSHOP2010, 2011, 2012, 2013, 2014 e 2015 A mmartan considerada uma das trs maiores e melhores marcas decama, mesa e banho do Prmio Lojista realizado pela Alshop - Associao Brasileira de Lojistas de Shopping.
RECLAME AQUIAs lojas mmartan e ARTEX foram finalistas para o Prmio POCA Reclame AQUI As melhores empresas para oconsumidor em 2014. A reputao da mmartan considerada pela revista como Otimo - 83% dos consumidoresvoltariam comprar mmartan. Tambm em 2014, a Santista ganhou o prmio como melhor empresa de cama,mesa e banho. Em 2015, a ARTEX novamente est na final.
ABF2010, 2011, 2012, 2014 e 2015 A mmartan recebe da ABF - Associao Brasileira de Franchising o Selo deExcelncia em Franchising. Este selo representa o reconhecimento da qualidade e excelncia da mmartan emrelao a sua atuao como franqueadora e visa a valorizao das melhores prticas e do profissionalismo daempresa perante o sistema de franchising.
GLOBO2011 A mmartan recebe da Rede Globo o prmio Profissionais do Ano pelo vdeo Institucional Momentos, nacategoria Mercado Sudeste Interior. O Prmio Profissionais do Ano, realizado pela Rede Globo em todo o Brasil, um dos mais importantes no segmento publicitrio e premia aes publicitrias de qualidade, criativas e queinformam.
24
Todo reconhecimento do mercado se reflete nos prmios recebidos ao longo destes anos de atuao.
EXPERINCIA: EXCELNCIA EM SERVIOS
25
COMUNICAO COM CONSUMIDORES
Revistas e Catlogos
Mdias Tradicionais
Visual Merchandising (VM)
Redes Sociais
Eventos
SAC
Aes de CRM: E-mail
Marketing, SMS e Contato
Telefnico
Anncios
Eventos
AnnciosRevistas
Comerciais para TV
25
Catlogos
26
Relacionamento direto, atravs de gerentes regionais
Canais de comunicao para a multiplicao de boas prticas
Relatrios dirios de desempenho
Sugesto semanal de pedidos de acordo com promoes e estoque ideal
Sistema de gesto e CRM
Portal de treinamento
Vdeos de campanhas
COMUNICAO COM FRANQUEADOS
26
2727
COMUNICAO COM FRANQUEADOS
28
Acessibilidade (quantidade e localizao de pontos de venda)
Layout
Visual merchandising (VM)
Atendimento
Disponibilidade de produtos
28
EXPERINCIA NO PONTO DE VENDA
29
Fidelizao do consumidor final s nossas marcas
Presena no varejo permite maior proximidade do consumidor final
Maior assertividade no planejamento de colees
Menor mark down
Consultoria assistida para varejistas multimercados
Rede de franqueados
Modelo de franquia de excelncia estabelecido
Presena nacional
Expertise em design e desenvolvimento de produtos CAMEBA
29
EXPERINCIA: VANTAGENS COMPETITIVAS
30
Sistema permite medir demanda no ponto de venda
Painis de controles dirios em todas as etapas da cadeia de suprimento
Gesto de estoque e produo
Sugesto de estoque e pedidos para lojistas
Suprimento semanal para lojistas
MATRIA-PRIMAMATRIA-PRIMAFIAOFIAO TECELAGEMTECELAGEM
ACABAMENTO E CONFECO
ACABAMENTO E CONFECO
CANAL DE DISTRIBUIO
CANAL DE DISTRIBUIO CONSUMIDORCONSUMIDOR
30
CADEIA DE SUPRIMENTOS
31
Plano de Sortimento:
Definio da estrutura da coleo:
Variedade de ofertas por categoria
Principais atributos de cada oferta
Construo de preos
Anlise de histrico de vendas:
Direcionamento criativo com
melhores resultados comerciais
Definio de quantidade de SKUs
Colees mais frequentes
31
PORTIFLIO DE PRODUTOS CONSTRUDO A PARTIR DO PONTO DE VISTA DO CONSUMIDOR
32
PESQUISA DE TENDNCIAS(definio de temas)
Bureau de Pesquisa
Feiras e viagens
VALIDAO DO CAMINHO CRIATIVO/ PLANO DE
SORTIMENTO
DESENVOLVIMENTO DE COLEO
Equipe de criao
32
DESENVOLVIMENTO DE PRODUTO: INSPIRAO
33
ENTREGA DAS FICHAS TCNICAS PARA COTAO
VALIDAO VALOR: ATRIBUTOS X PREO
APROVAO DE COLEO NAS FBRICAS
33
DESENVOLVIMENTO DE PRODUTO: TRANSPIRAO
34
Totalmente integrada: mais eficiente, menor custo de converso
Lder de mercado ganho de escala
Nmero #1 Brasil e Argentina
Um dos principais players nos EUA e Canad
Capacidade instalada: capaz de crescer significativamente produo, com baixo capex
Tecnologia: fbricas com alto grau de automatizao e flexibilidade
Gesto: pessoal experiente, sistema de controle em todas as etapas da produo, sistemas de gesto de franquias e CRM
Custo de energia competitivo
34
OFERTA: VANTAGENS COMPETITIVAS
35
AGENDA
OPORTUNIDADES DE MELHORIA NO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO DO 3T15
SONHO | VISO
SONHANDO ACORDADO
VANTAGENS COMPETITIVAS
36
Desvalorizao do Real
Converso de lojas prprias para franquias
Reduo gradual dos custos legados nos EUA
Alavancagem operacional com baixo capex
36
OPORTUNIDADES NO CURTO PRAZO
37
Melhoria do resultado em reais da operao na Amrica do Norte
Aumento de volume de vendas atravs de:
Substituio de importados
Maior competitividade no mercado internacional
Aumento de nacionalizao nas novas colees
Efeitos esperados:
Aumento da utilizao de capacidade - diluio de custo fixo
Melhora de mix reduo gradual de intermedirios e aumento de produtos com maior valor agregado
37
MLTIPLOS EFEITOS POSITIVOS DO CMBIO
38
Reduo de SG&A
Reduo de capital empregado
Reduo de estoques
Reduo de recebveis
Reduo de investimentos
Meta de converso:
Ter menos de 50 lojas prprias
Hoje: 97 lojas prprias
Definio de acordo com tamanho da loja
38
CONVERSO DE LOJAS PRPRIAS PARA FRANQUIAS
39
Crescimento no varejo
Aumento da ocupao da capacidade operacional instalada
Reduo do custo de capital
Reduo gradual dos custos legados nos EUA
39
OPORTUNIDADES NO MDIO PRAZO
40
Maior oportunidade de crescimento na rede Artex, atravs de franquias.
230
320 Artex
mmartan
Crescimento potencial: Lojas Artex: 433% Lojas mmartan: 32%
Evoluo nmero de lojas no varejo
550
40
CRESCIMENTO DO NMERO DE LOJAS NO VAREJO
41
Lanamento Loja Artex2011
2012 - 2014
2015
Prximo passo
Crescimento atravs de lojas prprias
Ajustes: layout, mix de produtos, tamanho, pontos
Modelo Econmico definido
Franquias, somente com franqueados mmartan
Vender franquia Artex para novos franqueados
Converses | Novas Lojas Artex
41
CURVA DE APRENDIZADO ARTEX
42
% de pessoas entrevistadas que conhecem a marca
% de pessoas entrevistadas que conhecem as lojas
G
A
P
D
E
C
O
N
H
E
C
I
M
E
N
T
O
43
REDUO DE GAP DE CONHECIMENTO MARCA ARTEX E LOJAS ARTEX
G
A
P
D
E
C
O
N
H
E
C
I
M
E
N
T
O
43
ESTRUTURA J PRONTA PARA CRESCER NO VAREJO
Pessoas: Administradores experientes na indstria txtil e varejo
Sistemas: Sistema prprio de gesto de varejo, franquia e relacionamento com cliente (CRM)
Oferta: Capacidade de produo e centros de distribuio
Modelo de franquia consolidado e de excelncia
Marcas fortes e reconhecidas
Produtos de alta qualidade
43
PRONTOS PARA VOAR
44Aumento da ocupao da capacidade operacional instalada
AUMENTO DA RECEITA
Crescimento no varejo
Maior competitividade no mercado internacional
Substituio importado
Diluio de custo fixoAUMENTO MARGEM
OPERACIONAL
44
AUMENTO DA OCUPAO DA CAPACIDADE OPERACIONAL INSTALADA
45
Desalavancagem financeira
Venda de ativos no operacionais
Reduo de capital de giro (converso e nacionalizao)
Aumento de gerao de caixa
Reduo do ndice dvida lquida/EBITDA, em funo da reduo da dvida lquida e aumento do EBITDA
Alongamento do prazo mdio da dvida
Melhor comunicao com mercado
Aumento de liquidez
Melhoria de percepo de valor
Mltiplo EV/EBITDA:
Hoje: 4,1x1
Consumo: 10,5x2
Varejo: 8x2 1EBITDA LTM= R$ 224,4 milhes e EV= R$ 914 milhes em 12/11/20152Fonte: Relatrio Ita Outubro 2015
45
REDUO DO CUSTO DE CAPITAL
46
Trabalhamos todos os dias para tornar os sonhos de nossos
consumidores realidade e assim, podermos realizar os
nossos sonhos: crescimento, otimizao do uso de capital e
maior retorno para nossos stakeholders.
46
SONHANDO ACORDADO
47