Apresentação_Presidente_Alexandre_Tombini_ Comissão _ Mista _ Planos_ Orçamentos Públicos __ Fiscalização_Congresso_Nacional _21_05_2013

7/30/2019 Apresentao_Presidente_Alexandre_Tombini_ Comisso _ Mista _ Planos_ Oramentos Pblicos __ Fiscalizao_Congresso_Nacional _21_05_2013

1/41

Alexandre TombiniPresidente do Banco Central do Brasil

Maio de 2013

Prestao de Contas

Lei de Responsabilidade Fiscal


2/41

2

Roteiro

Consideraes finais

Atividade econmica

Demonstraes financeiras Cenrio internacional

Inflao


3/41

3

Sumrio executivo

Perspectiva para a economia global continua sendo debaixo crescimento por perodo prolongado

Inflao no Brasil est e continuar sob controle.

Economia brasileira apresenta recuperao gradual daatividade, com moderao do consumo e expanso doinvestimento

O resultado contbil do Banco Central em 2012 foi positivo

em R$24,6 bilhes

Aes do Banco Central garantem convergncia dainflao em direo meta a partir do segundo semestrede 2013


4/41

4

Demonstraes

financeiras

31 de dezembro de 2012


5/41

5

Resultado do Banco Central - 2012

Resultado contbil do Banco Central em 2012

foi positivo em R$ 24,6 bilhes- No 1 semestre de 2012, o BC apresentou resultado

positivo de R$ 12,3 bilhes

- No 2 semestre de 2012, o resultado do BC ficoupositivo em R$ 12,3 bilhes

- De acordo com a legislao aplicvel, o resultado

apurado no 1 semestre de 2012 foi transferido aoTesouro Nacional em setembro de 2012, e o referente

ao 2 semestre de 2012 foi transferido em maro de

2013


6/41

6

R$ milhes

1 sem/2012 2 sem/2012 2012

Resultado de Operaes de Mercado Aberto 22.586 21.811 44.397

Juros com operaes com ttulos 45.255 44.174 89.429

Juros com operaes compromissadas (22.669) (22.363) (45.032)

Depsitos Compulsrios (14.350) (10.035) (24.385)Juros com o Governo Federal (25.937) (25.839) (51.776)

Resultado de Oper. com Instituies em Liquidao 3.143 25 3.168

Operaes em moedas estrangeiras (OFI, outras) (406) (433) (839)

Outras Receitas e Despesas Administrativas (91) (281) (372)

Outras Receitas e Despesas Financeiras 27.373 27.048 54.421

Resultado no Perodo 12.318 12.296 24.614

Resultado do Banco Central - 2012


7/417

1 sem/2012 Saldo mdio: R$679,4 bilhes x (3,31%) = (R$22,5 bilhes)

2 sem/2012 Saldo mdio: R$770,7 bilhes x (2,77%) = (R$21,3 bilhes)

Exerccio 2012 Saldo mdio: R$725,3 bilhes x (6,04%) = (R$43,8 bilhes)

(1) SEM considerar a variao cambial

1 sem/2012 2 sem/2012 2012

Custo de captao -4,17% -3,51% -7,63%

Rentabilidade 0,86% 0,74% 1,59%

Custo de carregamento(1) -3,31% -2,77% -6,04%

Manuteno das reservas internacionais


8/418

Manuteno das reservas internacionais

1 Semestre 31,4

2 Semestre -10,2

Total do ano 21,2

Resultado com a Poltica de Manuteno das ReservasInternacionais COM Variao Cambial

R$ bilhes

Exerccio 2012 Saldo mdio: R$725,3 bilhes x 2,92% = R$21,2 bilhes


9/419Fonte: BCB

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

jan02

jan03

jan04

jan05

jan06

jan07

jan08

jan09

jan10

jan11

jan12

jan13

US$bilhes

posio vendida em US$

posio comprada em US$

BCB zerou posiolquida em swapsem 28.03.2013

Posio lquida em swaps cambiais


10/4110Fonte: BCB

-1,1

-14,2

15,6

3,0

-0,3

8,0

1,7 0,7

-3,8-1,8

-4,5 -3,8-5,2

10,5

2,3

0,0

0,0 0,0

-1,7

2,40,8 0,3

9,0

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1S02

2S02

1S03

2S03

1S04

2S04

1S05

2S05

1S06

2S06

1S07

2S07

1S08

2S08

1S09

2S09

1S10

2S10

1S11

2S11

1S12

2S12

R$bilhes

no semestre acumulado desde 2002

Resultado dos swaps cambiais


11/4111Fonte: BCB

-0,2

-0,1

0,3

0,1

0,6

0,1

-0,2

0,2

0,0

0,0

0,3

0,0

0,8

1,1

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

jan12

fev12

mar12

abr12

mai12

jun12

jul12

ago12

set12

out12

nov12

dez12

R$

bilhes

no ms acumulado em 2012

Resultado dos swaps cambiais


12/4112

Cenrio

internacional


13/41

13

Sumrio do cenrio internacional

rea do Euro atividade mostra sinais de fragilidade. Canaisde transmisso da poltica monetria no tm funcionado

apropriadamente

Economias emergentes intensificao do ritmo deatividade amparado pela resistncia da demanda domstica

EUA Questes fiscais reduzem expectativas decrescimento no 1S13; espera-se recuperao no 2S13

Japo Agressivo relaxamento monetrio eleva expectativa

de crescimento, mas h riscos de possveis efeitos colateraisno desejados

Economia global - Perspectiva de baixo crescimento porperodo prolongado, nvel de incerteza acima do usual eriscos para a estabilidade financeira global ainda elevados


14/41

14Fonte: Expectativas Bloomberg (17 de maio de 2013)

Economia global expectativas de crescimento 2013Japo (%) Zona do Euro (%)

EUA (%) China (%)

2,00

1,5

1,8

2,1

2,4

2,7

3,0

mar12

mai12

jul12

set12

nov12

jan13

mar13

mai13

-0,50-1,0

-0,5

0,0

0,51,0

1,5

2,0

m

ar12

m

ai12

jul12

set12

n

ov12

jan13

m

ar13

m

ai13

8,00

7,5

7,8

8,1

8,4

8,7

mar12

mai12

jul12

set12

nov12

jan13

mar13

mai13

1.40

0,5

0,8

1,1

1,4

1,7

2,0

m

ar12

m

ai12

jul12

set12

n

ov12

jan13

m

ar13

m

ai13


15/41


Economia global expectativas de crescimento 2013

2,262,2

2,4

2,6

2,8

3,0

3,2

mar12

mai12

jul12

set12

nov12

jan13

mar13

mai13

%


16/41

16

Economia brasileira

Atividade econmica


17/41

17

Atividade econmica

A recuperao da atividade econmica tem se

materializado de forma gradual

O setor de servios manter crescimentomoderado

Sinais de recuperao do investimento emoderao do ritmo de expanso do consumo

A indstria mostra sinais de retomada, inclusivecom maior nvel de disseminao

A safra de gros deve bater novo recorde em 2013


18/41

18Fonte: Bloomberg

Crescimento acumulado do PIB

115,1 Brasil

119,2 Colmbia121,0 Chile

108,0 Mxico102,5 EUA

97,3 rea do Euro

108,3 Rssia

113,2 Coria doSul

90

100

110

120

130

dez07

jun08

dez08

jun09

dez09

jun10

dez10

jun11

dez11

jun12

dez12

(ndicedez07=100)

Brasil Colmbia Chile MxicoEUA rea do Euro Rssia Coria do Sul


19/41

19

-0,7-0,4-0,4

-0,2-0,2

-0,10,30,30,30,3

0,50,6

0,82,0

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

ItliaReino Unido

EspanhaJapo

rea do EuroFrana

AlemanhaCoria do Sul

BrasilEstados Unidos

CanadAustrlia

MxicoChina

-0,9-0,3

-0,2

-0,1

0,1

0,10,2

0,2

0,4

0,4

0,7

0,8

1,0

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5

Japo

Espanha

Itlia

rea do Euro

Frana

Coria do SulCanad

Alemanha

Brasil

Mxico

Australia

Estados Unidos

Reino Unido

-0,9-0,8

-0,6-0,6

-0,3-0,3

0,00,1

0,20,4

0,60,6

0,82,0

-1,50 -1,00 -0,50 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50

ItliaEspanha

Alemanharea do Euro

FranaReino Unido

JapoEstados Unidos

CanadCoria do Sul

BrasilAustrlia

MxicoChina

-0,8-0,4

-0,1-0,1-0,1

0,10,3

0,50,5

0,9

1,21,3

1,51,5

(1,0) (0,5) 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0

ItliaEspanha

FranaReino Unido

rea do EuroBrasil

CanadEstados Unidos

AlemanhaCoria do Sul

AustraliaMxicoChinaJapo

Fonte: Bloomberg

Dinmica de crescimento das economias em 2012

* Crescimento observado trimestral dessazonalizado.

1 T 2012 2 T 2012

3 T 20124 T 2012


20/41


Crescimento esperado do PIB em 2013

-1,6

-1,4

-0,5-0,1

0,6

0,8

1,4

1,62,0

2,3

2,7

2,8

3,1

3,13,5

5,2

8,0

-4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0

Espanha

Itlia

rea do EuroFrana

Alemanha

Reino Unido

Japo

CanadEstados Unidos

Mundo

Austrlia

Coria do Sul

Brasil

RssiaMxico

ndia

China


21/41

21Fonte: IBGE / BCB

PIB variao acumulada em 4 trimestres

*Focus (17/mai)

Previso de mercado

1,9

1,2

0,9 0,9

1,2

1,8

2,4

2,9

3,2

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13*

2T13*

3T13*

4T13*

1T14*

%e

m4t

rimestres


22/41

22Fonte: IBGE

Produo industrial em recuperao

124

125

126

127

128

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

2002=100

(dessaz.)


23/41

23

45

50

55

60

65

70

jan11

jul11

jan12

jul12

jan13

94

98

102

106

110

mar11

set11

mar12

set12

mar13

Fonte: FGV / CNI / Markit / IBGE

Indicadores da indstria

Estoque na indstria Difuso (%)*

* Subsetores com variao positiva at mar 13

Mdia mvel 12 meses

Mensal


24/41

24

160162

185

120

125130

135

140

145

150155

160

165

170

175180

185

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

milhesdetoneladas

Produo de gros

Fonte: IBGE

Safra recorde de gros esperada para 2013

*Estimativa de abril de 2013

2013/2012 = 14,2%


25/41

25Fonte: Anfavea

Produo de mquinas agrcolas

5,3

7,07,5

6,97,1

6,6 6,7

7,8

6,97,5

6,8

5,5

6,8 6,9

7,9

7,16,8

6,3

7,6 7,5

6,5

7,7

6,9

5,86,1

7,7

8,69,1

0

1

2

3

4

5

6

7

89

10

jan11

fev11

mar11

abr11

mai11

jun11

jul11

ago11

set11

out11

nov11

dez11

jan12

fev12

mar12

abr12

mai12

jun12

jul12

ago12

set12

out12

nov12

dez12

jan13

fev13

mar13

abr13p

roduomensalemm

ilharesdeunida

des

Cultivadores motorizados Tratores de rodas Tratores de esteiras

Colheitadeiras Retroescavadeiras


26/41

26Fonte: Anfavea

Produo e venda de mquinas agrcolas

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

jan11

mar11

mai11

jul11

set11

nov11

jan12

mar12

mai12

jul12

set12

nov12

jan13

mar13

milharesdeunidades

Vendas Exportaes Produo


27/41

27Fonte: IBGE

Moderao do crescimento do consumo

40

45

50

55

60

jan07

jun07

n

ov07

abr08

set08

fev09

jul09

d

ez09

m

ai10

out10

m

ar11

a

go11

jan12

jun12

n

ov12

abr13

PMI Servios

0

20

40

60

80

100

mar07

ago07

jan08

jun08

nov08

abr09

set09

fev10

jul10

dez10

mai11

out11

mar12

ago12

jan13

%

Financiamento imobilirio Outros

Composio do crdito pessoa fsica

0

10

20

30

40

mar-08

jul-08

nov-08

mar-09

jul-09

nov-09

mar-10

jul-10

nov-10

mar-11

jul-11

nov-11

mar-12

jul-12

nov-12

mar-13

variao

em1

2meses(%)

Total Pessoa fsica (livre)

Oferta de crdito

Comrcio varejista

3

6

9

12

15

jan10

abr10

jul10

out10

jan11

abr11

jul11

out11

jan12

abr12

jul12

out12

jan13v

ariaoem1

2me

ses(%)

Comrcio varejista Comrcio ampliado


28/41

28

1,80,9

0,1

-0,7

-2,2

-0,9-1,9

0,5

-4

-2

0

2

4

6

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

-20

-10

0

10

20

jan12

mar12

mai12

jul12

set12

nov12

jan13

mar13

mesmo ms ano anterior var. ac. em 12 meses

0

5

10

15

20

0,0

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

jan10

jul10

jan11

jul11

jan12

jul12

jan13

mensal em 12 meses

Recuperao do investimento

Fonte: BCB / IBGE / Funcex

Produo industrial e de bens de capital(trimestral dessaz.) %

Aluguel de equipamentos no exterior (lquido)(R$ bilhes)

Crescimento da import. de bens de capital

FBCF (trimestral dessaz.) %

-25

-15

-5

5

15

mar08

set08

mar09

set09

mar10

set10

mar11

set11

mar12

set12

mar13

produo industrial produo de bens de capital


29/41

29

Alta liquidez e juros em mnimos histricos

Baixo crescimento nas economias avanadas favorece

recomposio de portflio em direo aos emergentes

Fontes de financiamento do investimento

Poupana externa continuar como fonte importante derecursos para financiar o nosso desenvolvimento

Poupana domstica (baixa) no ser suficiente parafinanciar todos os investimentos necessrios

Contexto internacional favorece absoro de poupana

externa

Brasil apresenta slidos fundamentos econmicos, queviabilizam financiamento externo dos investimentos viaeventual aumento temporrio do dficit em conta corrente


30/41

30

190,3

-79,5-100

-50

0

50

100

150

200

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

US$bilhes

60,1

33,0

375,9

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

US$bilhes

Fonte: BCB

Poltica de reservas e credor externoReservas internacionais Dvida externa lquida

*em 15 de maio de 2013 **em maro de 2013

B il d i i i d i IED


31/41

31Fonte: UNCTAD

Brasil um dos principais destinos para IED

197,9

114,7

85,7

82,7

50,6

49,1

48,6

48,5

46,9

43,3

42,8

40,8

35,2

32,5

30,6

0 50 100 150 200

EUA

China

Blgica

Hong Kong

Reino Unido

Ilhas Virgens

Cingapura

Brasil

Alemanha

Rssia

Irlanda

Espanha

Austrlia

Sua

Frana

2010

226,9

124,0

103,3

96,1

66,7

65,8

64,0

53,7

52,9

51,1

41,4

40,9

40,4

34,3

31,6

0 50 100 150 200

EUA

China

Blgica

Hong Kong

Brasil

Austrlia

Cingapura

Ilhas Virgens

Rssia

Reino Unido

Canad

Frana

Alemanha

Itlia

ndia

2011

146,7

119,7

72,5

65,3

62,5

58,9

54,4

48,5

47,2

44,1

39,6

27,3

26,4

22,6

19,3

0 50 100 150

EUA

China

Hong Kong

Brasil

Reino Unido

Frana

Cingapura

Austrlia

Canad

Rssia

Irlanda

ndia

Chile

Luxemburgo

Blgica

2012


32/41

32

Economia brasileira

Inflao

I fl t ti b t l


33/41

33

Inflao est e continuar sob controle

Aes do Banco Central garantem convergncia para a meta

Choques de oferta contriburam para manter inflao alta eresistente nos ltimos trimestres

Commodities (2S12) e alimentos in natura (1T13)

Mudanas estruturais na economia

inflao de servios ndices Gerais de Preos j esto desacelerando

Preos de alimentos no atacado em deflao

Repasse da deflao dos preos dos alimentos do atacadopara o varejo est ocorrendo de forma lenta

Inflao acumulada nos ltimos 12 meses ir iniciar trajetriade convergncia para a meta no 2S13

I t d d B C t l


34/41

34Fonte: Bloomberg / BMFBovespa

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

mai13

set13

jan14

mai14

set14

jan15

mai15

set15

jan16

mai16

set16

jan17

%

Curva de juros (Swap Pre X DI)

Copom 16/01/2013 Copom 06/03/2013

Copom 17/04/2013

7,50

6

8

10

12

jan12

abr12

jul12

out12

jan13

abr13

%

Selic

*At abril de 2013

Impactos das aes do Banco Central

F t d i t i d i fl


35/41

35Fonte: IBGE

Fatores de resistncia da inflao

6,5

8,1

4

6

8

10

jan0

8

jan0

9

jan1

0

jan1

1

jan1

2

jan1

3

%e

m12meses

IPCA Servios

6,5

15,7

4,9

-4

4

12

20

28

jan01

jan02

jan03

jan04

jan05

jan06

jan07

jan08

jan09

jan10

jan11

jan12

jan13

%e

m12meses

IPCA

Alimentao no domiclioIPCA exceto Alimentao no domiclio

Presso da inflao de alimentosInflao de servios est moderando

di i d d


36/41

36Fonte: FGV

ndices gerais de preos recuando

0,42

0,29

0,22

0,18

-0,09

0,34

0,29

0,21

0,15

0,01*

0,31

0,20

0,31

-0,06

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

jan13

fev13

mar13

abr13

mai13

IGPm

ensal(%)

IGP-10 IGP-M IGP-DI

* refere-se 2 prvia do IGP-M divulgada em 20 de maio.

R d t d j t l t


37/41

37Fonte: IBGE / FGV

Repasse do atacado para o varejo est lento

O repasse dos preos noatacado para os preos ao

consumidor tem sido lento,possivelmente devido ao:

Maior peso que os

alimentos in naturatm nondice de preos aoconsumidor relativamenteao ndice de preos noatacado.

Aumento do preo do frete.

2,5

1,61,4

1,1

-1,6

-0,5-0,7

-2,7-3

-2

-1

0

1

2

3

Jan13

Fev13

Mar13

Abr13

%mensal

Alim. no domiclio IPCA IPA-DI a ro ecuria

I fl i i d t


38/41

38Fonte: IBGE / BCB

Inflao vai convergir no segundosemestre

0

2

4

68

10

12

14

16

18

dez99

dez00

dez01

dez02

dez03

dez04

dezo5

dez06

dez07

dez08

dez09

dez10

dez11

dez12

dez13

dez14

%1

2meses

IPCA Relatrio de Inflao (Mar 13)


39/41

39

Consideraes

Finais

Consideraes finais


40/41

40

Consideraes finais

Ampliao dos investimentos e moderao doritmo de expanso do consumo

Perspectiva de baixo crescimento para aeconomia global

Aes do Banco Central garantem convergnciada inflao meta a partir do 2S13

Recuperao gradual da atividade econmica noBrasil


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Alexandre TombiniPresidente do Banco Central do Brasil

Maio de 2013

Prestao de Contas

Lei de Responsabilidade Fiscal

Documents

Apresentação_Presidente_Alexandre_Tombini_ Comissão _ Mista _ Planos_ Orçamentos Públicos __ Fiscalização_Congresso_Nacional _21_05_2013