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One Sixty São Paulo – SP Entregue: Outubro 2019 Cyrela by Pininfarina São Paulo – SP Entregue: Abril 2018 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19

APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

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Page 1: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

One Sixty

São Paulo – SPEntregue: Outubro 2019

Cyrela by Pininfarina

São Paulo – SPEntregue: Abril 2018

APRESENTAÇÃO

INSTITUCIONAL

4T19

Page 2: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

AGENDA

Page 3: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

AGENDA

Page 4: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

CYRELA – VISÃO GERAL

Posição de liderança na indústria;

Mais de 50 anos de história;

~ 2.600 funcionários (obra + administrativo);

Mais de 200.000 clientes;

Recebíveis – R$ 5,0 bilhões (Dezembro, 2019).

70.3%* 5,4%*25,5%

Free-float ControladorTop

Shareholders

• Rating Nacional: brAAA• Escala Global: BB-• Perspectiva: Estável

• Rating Nacional: Aa3.br• Escala Global: Ba2• Perspectiva: Estável

Grupo sólido com profundo conhecimento do setor Composição acionária

Lançamentos por Região (100%) - 2019 Ratings

* Free-float não engloba Top Shareholders

72,3%

São Paulo

São Paulo - Interior 5,1%

6,2%

12,6%

Rio de Janeiro

Sul

3,7%

Outros

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AGENDA

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

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HISTÓRICO SÓLIDO

Fundação da Cyrela

em São Paulo

Expansão para RJ e

outros estados

IPO da Cyrela Brazil

Realty em 2005

Spin-off da CCP

(Cyrela Commercial

Properties)

1ª emissão de

debentures (de uma

série de 12 emissões)

1º emissão de CRI (de

uma série de 11 CRIs,

sendo 8 da Cyrela e 3

de JVs)

12ª emissão de debentures da Companhia, que

serviram como lastro da 212ª série da 1ª emissão da

RB Capital Cia de Securitização

Foco e redução geográfica

Planejamento Estratégico com foco em

Rentabilidade vs Volume

Lançamento da marca Vivaz

Criação da CashMe

Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-19

Integração vertical:

Compradora de

terrenos

Desenvolvimento

de produto

Brazil Realty se torna

companhia listada em

bolsa

Fundação Integração Expansão Consolidação

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Políticas internas de caixa mínimo e alancagem

máxima, permitindo à Companhia distribuição de

dividendos.

Comitês internos em linha com as

melhores práticas de Governança

Corporativa e práticas de mitigação de

riscos.

Práticas de governança corporativa baseada em

princípios que privilegiam a transparência.

Gestão do negócio, modelo contábil e

acompanhamento baseados em princípios éticos.

Conselho de Administração composto

por pelo menos 5 membros, com 2 Co-

Presidentes.

Atualmente 2 Conselheiros

Independentes.

Fundador e acionista controlador presente na

Companhia.

Alinhamento com interesses dos acionistas

minoritários.

Permitir à Companhia atrair e reter pessoas

elegíveis e futuros talentos.

Remuneração variável atrelada à rentabilidade de

cada projeto e metas específicas por área.

Transparência

Corpodiretivo forte

e independente

Alinhamentode interesses

Disciplinafinanceira

Processos de negócios bem

definidos

Pessoas

Crescimento

orgânico

Controle

interno de

processos-

chave

Foco nos

segmentos e

regiões chave

Disciplina

financeira

Priorização de

rentabilidade

em vez de

crescimento

GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA

1 Fonte: Cyrela

Estratégia

Governança Corporativa

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CYRELA – DESTAQUES

Posição de liderança no setor e nos principais mercados

Foco em São Paulo, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul

Operação integrada desde a aquisição do terreno até a

construção

Cobertura de todas as categorias de clientes

Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo

conhecimento do setor imobiliário

Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos

Expertise em design e projetos inovadores

Forte Marca:Top Imobiliário 2018 (Incorporação e Construção), LIDE 2017 (Líderes do Brasil).

1

2

3

4

5

6

7

8

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PRÊMIOS RECENTES

Recebeu a 4ª posição na categoria “Engenharia, Infraestrutura eLogística” no “Anuário Inovação Brasil” de 2018, destacando-sepela implantação de processos que visam reduzir prazos,diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.

A Cyrela recebeu o 5° lugar na categoria Incorporadora e 5° nacategoria Construtora pelo Prêmio Top Imobiliário em 2019.

A área de Relacionamento com Cliente da Companhia conquistouo “Prêmio Melhores Empresas em Satisfação do Cliente” em 2018- Instituto Mesc.

A Cyrela recebeu o “Prêmio Empresas que Mais Respeitam oConsumidor 2018” – Consumidor Moderno.

A Cia recebeu troféu Ouro na categoria melhor operação de BackOffice e troféu Bronze na categoria melhor Estratégia deInovação, pelo Prêmio Cliente S/A em 2019.

A Cia foi reconhecida como uma das 100 Empresas maisInovadoras no Uso de TI pelo IT Mídia 2018. O projeto premiadofoi a CashMe, nossa Fintech de Home Equity.

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Internas

PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE – INICIATIVAS

SOCIAIS

Externas

Melhora da condição de vida dos nossos

colaboradores e de seus familiares

Eliminação do analfabetismo dos operários

Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo

cursos profissionalizantes às suas esposas

Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os

operários

Impacto positivo nas comunidades locais

Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de

desenvolvimento junto a ONGs)

Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes

Objetivos Exemplos de iniciativas

Objetivos Exemplos de iniciativas

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Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade

Produção Sustentável

Critérios de sustentabilidade para fornecedores

Benchmark em gestão de resíduos

Programa de Reciclagem

Programa CarboboNeutro®

Diretrizes ambientais para os projetos:

Coleta seletiva de lixo

Economizadores de água

Coleta de pilhas e baterias usadas

Medidores individuais de água e gás

Economizadores de energia elétrica

Coleta de óleo para reciclagem

Otimização de recursos

Acessibilidade

Bicicletário

Gestão de resíduos

Desenvolvimento tecnológico

Obra amiga da natureza

A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência;

PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE – MEIO AMBIENTE

Iniciativas diferenciadas para reduzir impactos no meio ambiente

Page 12: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

AGENDA

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

Page 13: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

Execução Controle de custo de obra

Melhoria de sistemas e processos

Engenharia Corporativa

Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela Remuneração variável – foco na

entrega e rentabilidade dos projetos

Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem Ajuste da estrutura de capital através de

pagamento de dividendos

Resgate do DNA Cyrela Foco em todos os segmentos de renda Living como marca médio padrão MCMV através da Cury e Plano&Plano, e da

marca própria Vivaz

RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010,

COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE

Governança Comitês Processos e políticas Listagem no Novo Mercado da B3

Back to Basics

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REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS

FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO

Partnerships

Startups

Closing / Acquisition

Final Position

2006 2007 2008 2009 2010 2011 ... 2017 2018

5 11 11 9 7 4 ... 5 5

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MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM

NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS

Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)

0,0% +20,0% +40,0% +60,0% +80,0% +100,0%

2019

2018

2014

34%

2017

2016

2013

2015

2012

2011

2010

81%

92%

96%

96%

93%

95%

60%

47%

28%

0,0% +20,0% +40,0% +60,0% +80,0% +100,0%

2014

2016

2019

2018

2017

2012

2015

74%

2013

2011

2010

68%

70%

69%

75%

81%

79%

83%

70%

77%

1 2

1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV’s

A companhia pretende continuar mantendoparcerias nos projetos

A Cyrela tem privilegiado a estrutura própriade engenharia

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CICLOS ECONÔMICOS

Juros

Desemprego

Confiança

Crédito

Entregas

Distrato

Depósito Poupança

Estoque

Disponibilidade de

Crédito

Preços de Imóveis

2014 - 2017

2018-2019

Inicio de uma retomada

Distrato EstoqueEstabilidade nos Preços

Juros

Crédito

Confiança

Lançamentos

Desemprego

Entregas

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Comprometimento de Renda

2014

QUEDA NAS TAXAS DE JUROS TENDE A MELHORAR APROVAÇÃO DE CRÉDITO

2016

Custo por Unidade (R$)

Taxa de Juros

Prazo do Financiamento

1ª Parcela Mensal (R$)

Renda Mensal (R$)

9,0% a.a

30 anos

R$ 3.195

R$ 10.651

30,0%

R$400.000

11,5% a.a.

30 anos

R$ 3.805

R$ 12.683

30,0%

+ 2,5 p.p.

Premissas

LTV: 80%

Modalidade: TR+

TR = 0,0% a.a.

Tabela: SAC

+ 19%

R$400.000

Para cada 1% de aumento (redução) na taxa de juros, a renda mensal deve subir (cair)

aproximadamente 8%.

2019

R$400.000

7,3% a.a.

30 anos

R$ 2.773

R$ 9.244

30,0%

- 4,2 p.p.

- 27%

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Comprometimento de Renda

TR+

NOVA MODALIDADE DE FINANCIAMENTO ATRELADO À INFLAÇÃO

IPCA+

Custo por Unidade (R$)

TR/IPCA – Ano (premissa)

Prazo do Financiamento

1ª Parcela Mensal (R$)

Renda Mensal (R$)

0,0% a.a.

30 anos

R$ 2.773

R$ 9.244

30,0%

R$ 400.000

4,0% a.a.

30 anos

R$ 1.943

R$ 9.714

20,0%

Premissas

LTV: 80%

Comparação: dados 2019

Tabela: SAC

+ 5%

R$ 400.000

Taxa de Juros 7,3% a.a. 4,0% a.a.

- 30%

Vantagem: 1ª parcela aproximadamente 30% menor

Desvantagem: saldo devedor aumenta com o tempo (próximo slide)

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FINANCIAMENTO TR+ VS. IPCA+

0,00

50.000,00

100.000,00

150.000,00

200.000,00

250.000,00

300.000,00

350.000,00

1 22 43 64 85 106 127 148 169 190 211 232 253 274 295 316 337 358

Saldo Devedor

TR+ IPCA+

Gráfico baseado nas informações do Slide 18.

Page 20: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

FINANCIAMENTO TR+ VS. IPCA+

0,00

500,00

1.000,00

1.500,00

2.000,00

2.500,00

3.000,00

3.500,00

1 22 43 64 85 106 127 148 169 190 211 232 253 274 295 316 337 358

Parcelas Tabela SAC

TR+ IPCA+

Gráfico baseado nas informações do Slide 18.

Page 21: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA

PLATAFORMA DE NEGÓCIOS

JV’s

Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora

Page 22: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR MEIO DE

NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS

Luxo / Alto

Médio

Econômico

Page 23: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

E PRESENTE TAMBÉM NO MERCADO DE HOME

EQUITY

Lançada em 2018, a CashMe é uma fintech do grupo Cyrela que oferece empréstimos com imóveis

em garantia (Home Equity);

Taxas a partir de 0,99% a.m. + IPCA;

R$ 400 milhões em carteira. (Dezembro, 2019);

Processo simplificado, totalmente online e em poucos passos:

Atuando em mais de 40 cidades brasileiras, nas regiões Sul,

Sudeste e Centro Oeste.

Page 24: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

AGENDA

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VGV potencial de R$ 37,8 bilhões (100%) e R$ 33,8 bilhões (%CBR) no 4T19.

74% desse valor adquirido por meio de permutas.

(R$ bilhões)

TERRENOS

Outros

23,5

14,3

5,1

7,0

Total

14,3

São PauloRio de Janeiro

10,1

1,3

Sul

21,237,8

Permuta C.H

Cyrela – Estoque de Terrenos (100%)

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HISTÓRICO OPERACIONAL

1.512

1.728

1.4601.373

1.264

984820 740 745

1.215

201920162010 20132011 2012 20172014 2015 2018

+14%-4%

2010 2017

13.1

2011 201820142012 20162013 2015

21.4

2019

15.1

28.626.5

23.4

27.9

8.4 9.7 9.0

-1%-4%

Lançamentos - VGV (R$ bilhões) Total de unidades lançadas (milhares)

Vendas Contratadas - VGV (R$ bilhões – 100%) Funcionários diretos

2010 2011 2012

1,71,7

4,96,3

1,7

3,90,7

2,0 1,7

4,6

2013

1,0

5,1

3,4

2014

0,5

2,4

2015

2,2

5,8

2016

0,9

2,2

2017

1,6

2018 2019

2,9

Parceiros

CBR 5,9

7,7

3,1

5,6

6,6

2,9

5,0

6,8

8,0

-4,7%+0,4%

1,2

2012

4,8

1,4

3,5

2010

5,3

20162011

4,9

2013

1,6

4,45,1

1,0

4,7

2014

2,1

0,8

2,6

2015

0,6

1,6

2,1

0,9

2,4

2018

1,7

2019

Parceiros

6,2

CBR

2017

6,66,56,0

7,2

5,7

3,42,8

3,3

5,1

+5% -1%

Page 27: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

% Vendido da Safra por Ano Vendas por Safra de Lançamento

4T19

66% 9%3%

8%

3%

5%

3%

4T18

75%

26% 88%51%

61%

1T19

6%12%57%2T19

18%44%3T19

45%

85%

45%

Em 3 meses Em 15 meses

Em 6 meses

Em 9 meses

Em 12 meses

VELOCIDADE DE VENDAS

93%

92%

93%

94%

87%

57%

2018

2014

2015

2017

2016

2019

Page 28: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

ESTOQUES

Estoque – Safra de EntregaEstoque – Valor de mercado (R$ Milhões)

4.5364.057 4.305 4.391 4.624

1.128962 906 1.056

1.238

4T192T19

5.664

4T18 1T19

% CBR

3T19

5.019 5.2115.447

5.862

• Ao final do 4T19, o estoque a valor de mercado somava R$ 5.862 milhões (100%) e R$ 4.624 milhões (%CBR).

Safra de Entrega Total % Consolidação Equivalência

Anterior 179 3,1% 121 58

2016 248 4,2% 196 52

2017 363 6,2% 298 65

2018 602 10,3% 599 3

2019 412 7,0% 305 107

12 Meses 1.030 17,6% 776 254

24 Meses 1.378 23,5% 935 443

36 Meses 1.185 20,2% 1.002 184

48 Meses 465 7,9% 465 0

Total 5.862 100,0% 4.697 1.165

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ESTOQUE TOTAL

Estoque Total por Região 4T19Variações no Estoque

(R$ milhões)

Estoque em construção Estoque pronto

-1.083

Lançamentos 4T19

2.389

Estoque Total 3T19

-644

-334

Vendas Lançamentos

4T19

Vendas Estoque

87

Var. Preço

5.862

Estoque Total 4T19

5.447

+7,6%

53,1%

11,0%

18,1%

11,3%

6,5%

São Paulo

São Paulo - Interior

Rio de Janeiro

Sul

Outros

• Apresentou um aumento de 7,6% no estoque total, de R$ 5.447 milhões no 3T19 para R$ 5.862 milhões no 4T19

Page 30: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

R$ 1.804 milhões de estoque pronto (vs. R$ 1.854 milhões no 3T19).

Estoque Pronto

(R$ milhões)

Breakdown do Estoque Pronto 4T19

ESTOQUE PRONTO

17,1%

17,2%

37,6%

16,4%

11,7%

São Paulo

São Paulo - Interior

Outros

Sul

Rio de Janeiro

Estoque Pronto 3T19

84-334

Var. PreçoVGV Entregue

Vendas Estoque Pronto

201

1.804

Estoque Pronto 4T19

1.854

-2,7%

Page 31: APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T19...Políticas internas de caixa mínimo e alancagem máxima, permitindo à Companhia distribuição de dividendos. Comitês internos em linha com as

4.089 unidades entregues no 4T19, em 14 projetos, correspondentes aos segmentos Alto Padrão, Médio e

MCMV.

As unidades entregues no trimestre possuíam um VGV de lançamento de R$ 1.480 milhões.

ENTREGAS CYRELA

4T19

486333

3T19

753

52848

115200

4T18 2019

1.130

1.200

2018

762

1.623

1.233

1.948

323455

445

1.480

1.517

4.277

3.902

+20,1% +204,5%

-8,8%

VGV Entregue

(R$ milhões)

Unidades Entregues

(Unidades mil)

Alto padrão MédioMCMV

2,5

3T19

0,4

4T19

0,10,2

2,2

4T18

2,1

0,71,2

2,3

8,9

2,0

8,9

1,0

3,0

20192018

4,64,1

14,313,2

2,5

3,3

-11,7% +64,2%

-7,9%

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Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

AGENDA

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RESULTADOS FINANCEIROS

(R$ milhões)

1.078

1.233935

2.893

3.931

254

3T194T18 4T19

254

20192018

3.146

-7,4% +31,9%

+24,9%

314 385 289

815

1.216

25,1%

31,2%

30,9%

26,5%

30,9%

4T19 3T19

20

4T18

20

2018 2019

+15,2% +33,2%

+45,6%

116 149 104

416

8,7%

12,1% 11,2%

-2,7%

10,6%

20183T194T194T18

-85

2019

Lucro Bruto e Margem BrutaReceita Líquida

Lucro Líquido e Margem Líquida

Margem

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32,8%

39,8%

30,7%

26,7%

27,0%

30,1% 31,2%

Margem Bruta Reportada

MARGEM BRUTA

Efeito reversão permuta física

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COVENANTS

DÍVIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR - DÍVIDA SFH - DISPONIBILIDADES

PATRIMÔNIO LÍQUIDO<=0,80

DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR + CUSTOS E DESP. A APROPR.

TOTAL DE RECEBÍVEIS + RECEITA A APROPRIAR + IMÓVEIS A COMERCIALIZAR>= 1,5 ou <0

0.16

0.05

-0.08

-0.02

0.070.09

0.07

0.13

0.210,20

0,80

3.81

4.24 5.45

9.07

12.70

10.64

6.09

8.90

4.93

3.97

-1,5

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RETURN ON EQUITY (LTM)

2T19 4T194T18 3T191T19

-1,6%

2,9%

0,3%

7,3%

8,4%

O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de 8,4%

no 4T19.

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A alavancagem (Dívida Líquida / PL) foi de 16,4%.

Endividamento

2014 2015 2016 2017 2018 2019

16,4%14,8%

32,8%

22,2%25,1%

18,8%

LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO

0,80,4

1,71,6

Dívida Bruta 4T18

2,1

0,3

Dívida Bruta 3T19

2,2

Dívida Bruta 4T19

0,6

2,0

Caixa e Disponib.

2,42,52,5 2,5

0,9

Prazo Dívida Liquída

R$ 517 MM (Sem Financiamento).

Corp.Corp. Corp.

Longo

Financ.

Curto

(R$ Bilhões)

IndicadoresDívidaTotal

Dívida Corporativa

Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.

16,4%

Custo MédioCorporativa: 109% CDI a.a.

Financiamento: TR + 7,3% a.a.

Taxa Mín e MáxFinanciamento.

TR + 5,7% a.aTR + 9,3%

a.a

Duration 3,0 anos 3,0 anos

Curto Prazo 22% 23%

Longo Prazo 78% 77%

Financ.Financ.

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137193

54

52

57

78

78

805

4T18 4T19

25

3T19

137

245

669

748

2018

592

2019

0

+77,9% +212,3%

-16,9%

(R$ milhões)

Não Recorrentes

* Ex pagamento de dividendos e programa de recompra de ações.

Geração de caixa de R$ 245 milhões no 4T19.

GERAÇÃO DE CAIXA*

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(R$ milhões)

* Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações e aquisição de participação societária.

181

272

200

867813

-111

712

805

669

201820142012 2013 2015 2016 2017 2019

+79%

-5%

2013

2.2

2.02.32.2

1.6

2014 2019

1.4

2015

1.3

2.1

1.0

4.2

1.5

2017

1.6

0.8

2018

2.2

0.3

2.4

3.4

2016

3.8 3.7

2.6 2.5

-6%

-9%

Geração de Caixa* Divida Bruta

Corporativa Financiamento

(R$ bilhões)

EVOLUÇÃO GERAÇÃO DE CAIXA E DÍVIDA BRUTA

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CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA

1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto

Permuta ouaquisição de

terreno

Desenvolvimento12 – 24 meses

Vendas & Construção24 – 36 meses

Consumo de 15% em caso de aquisição

Baixo consumo de caixa

5% recuperaçãode caixa

Recuperação de 25% de caixa

- - -Reconhecimentode receita como% PoC

Entrega3 – 12 meses

Final 70% do VGV

100% da receitareconhecida

Lançamento

3% de consumocom marketing

3% de reconhecimentode receita

Fluxo de Caixa

Contábil

70%

(15%)

0%

100%

Fluxo de caixa

Contábil

Ciclo do negócio

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AGENDA

Cyrela

Visão Geral;

Histórico;

Foco estratégico;

Desempenho operacional;

Indicadores financeiros;

Portfólio.

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MANDARIM

SÃO PAULO (2006)

Prédio residencial mais alto

da América Latina (2006);

Salão de festas no 41º andar;

Primeiro projeto com

diferentes tipologias no mesmo

empreendimento.

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CIRAGAN

SÃO PAULO (2007)

Primeiro projeto a integrar

residencial e comercial no

mesmo empreendimento.

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PARQUE ALFREDO VOLPI

SÃO PAULO (2007)

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LE PALAIS

RIO DE JANEIRO (2010)

Arquitetura

inspirada em

prédios

históricos;

Os prédios

foram

restaurados e

adaptados com

áreas de lazer.

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CENTRAL PARK MOOCA

SÃO PAULO (2010)

Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca)

Inovador, com um parque interno;

560 unidades vendidas em 10 dias.

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LE PARC

SALVADOR / BAHIA (2012)

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RISERVA GOLF

RIO DE JANEIRO (2014)

Projeto único na

Barra da Tijuca;

Campo de Golf

das Olimpíadas

de 2016.

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CYRELA BY PININFARINA

SÃO PAULO (2014)

49

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ONE SIXTY

SÃO PAULO (2015)

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HERITAGE

SÃO PAULO (2017)

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RIO BY YOO

RIO DE JANEIRO (2018)

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