34
CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA – POLO PADRÃO CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS – 5º SEMESTRE ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ACADÊMICOS: Campo Grande – MS Abril de 2015.

Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Embed Size (px)

DESCRIPTION

atps

Citation preview

Page 1: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA – POLO PADRÃO

CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS – 5º SEMESTRE

ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

ACADÊMICOS:

Campo Grande – MS

Abril de 2015.

CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA – POLO PADRÃO

Page 2: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS – 5º SEMESTRE

ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Atividades Práticas Supervisionadas, apresentada como

requisitos de avaliação Bimestral no CEAD da

Universidade Anhanguera – UNIDERP, curso de Ciências

Contábeis - 5º semestre, sob a orientação em Tutoria EAD

do Profº. Wagner Luiz Villalva e Tutoria Presencial Profª.

Karine Ferzeli.

Campo Grande – MS

Abril de 2015.

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO....................................................................................................................4

ETAPA1

Passos 1 e 2: Cálculos das Análises Utilizando Balanço Patrimonial e DRE........................5

Passos 3 e 4: Análise das Possíveis Causas das Variações....................................................6

Page 3: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

ETAPA 2

Passo 1: Cálculos dos Índices do Demonstrativo Financeiro................................................7

Passo 2: Quadro Resumo dos Índices Financeiros.................................................................12

ETAPA 3

Passo 1: Modelo Dupont e sua Análise para Gestão da Empresa..........................................13

Passo 2: Cálculo da Rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont........................................14

Passo 3: Situação de Insolvência, Penumbra ou Solvência da Empresa................................15

Passo 4: Diagrama Estratégico Qualitativo............................................................................17

ETAPA 4

Passo 1: Fluxo de Caixa e as Tendências Gerenciais do Demonstrativo...............................19

Passo 2: Relatório Final sobre o Exame de Saúde Econômico, Financeiro e Patrimonial....22

CONCLUSÃO......................................................................................................................23

REFERÊNCIAS...................................................................................................................24

Page 4: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

INTRODUÇÃO

Para desenvolver o seu trabalho, o administrador precisa conhecer as estruturas e

finalidades de cada demonstração financeira e como analisá-las. As empresas desenvolvem

suas atividades financeiras e precisam ser registradas. Estes registros demonstram a vida da

empresa e possibilitam uma análise completa da sua situação. O administrador é responsável

por esses dados que, coleta-os, estruturando-os e analisando-os, gerando assim informações

essenciais.

A importância de saber como são estruturadas as demonstrações financeiras e como

analisá-las, auxilia o administrador financeiro a tomar decisões que possibilitam grandes

retornos financeiros e crescimento à empresa, podendo ainda identificar e descobrir a política

financeira dos concorrentes, e adotar critérios que poderão superá-los.

Há quatro demonstrações financeiras básicas: Balanço Patrimonial, Demonstração do

Resultado do Exercício (DRE), Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR).

A análise de balanços é dividida em três subgrupos: Análise Vertical (AV), Análise

Horizontal (AH) e Análise de Indicadores Financeiros e Econômicos.

4

Page 5: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

ETAPA 1

PASSOS 1 E 2 - CÁLCULOS DAS ANÁLISES UTILIZANDO BALANÇO

PATRIMONIAL E DRE DA EMPRESA ROMI.

ANÁLISE VERTICAL DRE

ANALISE VERTICAL - DRE - ROMI S/ADEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

  R$ A.V. (%) R$ A.V. (%)(+) Receitas de Vendas 761.156 100% 836.625 100%(+) Receita Operacional Líquida 631.988 83% 696.124 83%(+) Receita Operacional Bruta 129.168 16,97 140.501 16,79(-) CMV 359.903 47,28 416.550 49,79(=) Lucro Bruto 272.085 35,75 279.574 33,42(-) Despesas Operacionais 145.290 19,09 168.011 20,08(=) Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 27.922 3,67 35.303 4,22(=) Lucro Operacional 154.717 20,33 146.866 17,55(=) Lucro Líquido antes das Participações 129.174 16,97 118.257 14,14(=) Lucro Líquido do Exercício 124.219 16,32 112.953 13,5

ANÁLISE VERTICAL BALANÇO PATRIMONIAL

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIALROMA S/A 2007 2008

ATIVO 31/12/2007 (%) 31/12/2008 (%)Ativo Circulante 786.840 58.64 886.876 53.33Ativo não Circulante 554.897 41.36 776.103 46.67Total do Ativo 1.341.737 100% 1.662.979 100%

PASSIVO        Passivo Circulante 312.523 23.29 414.144 24.90Passivo não Circulante 405.770 30.24 567.056 34.10Participação Minoritária 1.871 0.14 2.536 0.14Patrimônio Líquido 621.573 46.33 679.243 40.84Total do Passivo 1.341.737 100% 1.662.979 100%

ANÁLISE HORIZONTAL DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE - ROMI S/ACONTAS DE RESULTADO 31/12/2007 31/12/2008 DIF. %

(+) Receitas de Vendas 761.156 836.625 -R$ 75.469,00 9,92(+) Receita Operacional Líquida 631.988 696.124 -R$ 64.136,00 10,15(+) Receita Operacional Bruta 129.168 140.501 -R$ 11.333,00 8,77(-) CMV 359.903 416.550 -R$ 56.647,00 15,74(=) Lucro Bruto 272.085 279.574 -R$ 7.489,00 2,75

5

Page 6: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

(-) Despesas Operacionais 145.290 168.011 -R$ 22.721,00 15,64(=) Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 27.922 35.303 -R$ 7.381,00 26,43(=) Lucro Operacional 154.717 146.866 R$ 7.851,00 5,08(=) Lucro Líquido antes das Participações 129.174 118.257 R$ 10.917,00 8,45(=) Lucro Líquido do Exercício 124.219 112.953 R$ 11.266,00 9,07

ANÁLISE HORIZONTAL BALANÇO PATRIMONIAL

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIALATIVO 31/12/2007 31/12/2008 DIF. %

Ativo Circulante 786.840 886.876 R$ 100.036,00 12,71Ativo não Circulante 554.897 776.103 R$ 221.206,00 39,86Total do Ativo 1.341.737 1.662.979 R$ 321.242,00 23,93

PASSIVO 31/12/2007 31/12/2008 DIF. %Passivo Circulante 312.523 414.144 R$ 101.621,00 32,52Passivo não Circulante 405.770 567.056 R$ 161.286,00 39,75Participação Minoritária 1.871 2.536 R$ 665,00 35,54Patrimônio Líquido 621.573 679.243 R$ 57.670,00 9,28Total do Passivo 1.341.737 1.662.979 R$ 321.242,00 23,93

PASSO 3 - ANÁLISE DAS POSSÍVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES.

Após os cálculos anteriores, analisar, associar e descrever as possíveis causas das variações:

a) Nas vendas

As vendas aumentaram porque houve maior demanda dos produtos, pois ao método de

divulgação dos produtos foi mais eficiente e obtiveram-se mais recursos para produção.

b) Nos custos dos produtos vendidos

O CMV foi mais alto no ano de 2008 do que em 2007, pois houve a necessidade de

produzir mais produtos, conforme a exigência da demanda, logo gastou-se mais para

produção das mercadorias.

c) Na margem bruta

Pelo fato das vendas terem aumentado, consequentemente o lucro da empresa

aumentou, pois a receita de vendas foi bem maior do que o custo para produção dos produtos.

d) Nas despesas operacionais

6

Page 7: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Com o aumento da demanda e a necessidade de produzir mais, as despesas operacionais

aumentaram, pois houve maior consumo de energia, água, matéria-prima entre outras

despesas.

e) Nas contas patrimoniais.

Com o aumento da produção e aumento nas vendas, os estoques dos produtos diminuíram

mas o caixa geral da empresa aumentou, resultando num ativo maior em 2008 do que em

2007.

ETAPA 2

PASSO 1 - CÁLCULOS DOS ÍNDICES DO DEMOSTRATIVO FINANCEIRO.

A) ESTRUTURAS DE CAPITAL :

Participação de Capitais de Terceiros.

Índice de 2008

CT = PC + ELP x 100 = 414.144,00 x 100 = 24,90%

Ativo Total 1.662.979,00

Índice de 2007

CT = PC + ELP x 100 = 312.523,00 x 100 = 23,29%

Ativo Total 1.341.737,00

No ano de 2008 teve um aumento de 1,61% em relação ao ano de 2007.

Composição do Endividamento.

Índice de 2008

Passivo Circulante x 100 = 414.144,00 x 100 = 60,97%

Capital de Terceiros 679,00

Índice de 2007

Passivo Circulante x 100 = 312.523,00 x 100 = 50,27%

Capital de Terceiros 621.573,00

7

Page 8: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

No ano de 2008 teve um aumento de 10.70% nas dívidas em curto prazo, em relação ao ano

de 2007.

Imobilização do Patrimônio Líquido.

Índice de 2008

Ativo Permanente x 100 = 776.103,00 x 100 = 114,26%

Patrimônio Líquido 679.243,00

Índice de 2007

Ativo Permanente x 100 = 554.897,00 x 100 = 89,27%

Patrimônio Líquido 621.573,00

No ano de 2008 a empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados, aumentado assim em

24,99% o índice de Imobilização do Patrimônio Líquido em relação ao ano de 2007.

Imobilização dos Recursos Não Concorrentes.

Índice de 2008

Ativo Permanente__ x 100 = 776.103,00 x 100 = 114,26%

PL + Exigível em Longo Prazo 679.243,00

Índice de 2007

Ativo Permanente__ x 100 = 554.897,00 x 100 = 89,27%

PL + Exigível em Longo Prazo 621.573,00

No ano de 2008 teve um aumento de 24,99%, porém não sendo bom para a empresa.

B) LIQUIDEZ :

Liquidez Geral.

Índice de 2008

Ativo Circulante + Realizável em Longo Prazo x 100 = 886.876,00 x 100 = 1,14%

Passivo Circulante + Exigível em Longo Prazo 414.144,00

Índice de 2007

Ativo Circulante + Realizável em Longo Prazo x 100 = 312.523,00 x 100 = 0,39%

Passivo Circulante + Exigível em Longo Prazo 786.840,00

A situação da empresa é que para cada um real de dívida no ano de 2007, ela tem R$ 0,39 e

no ano de 2008 ela tem R$ 1,14.

8

Page 9: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Liquidez Corrente.

Índice de 2008

Ativo Circulante x 100 = 886.876,00 x 100 = 2,84%

Passivo Circulante 414.144,00

Índice de 2007

Ativo Circulante x 100 = 786.840,00 x 100 = 2,52%

Passivo Circulante 312.523,00

Mostra que para cada um real de dívida a empresa tem R$ 2,52 de recursos no ano de 2007 e

no ano de 2008 o índice aumentou com bom resultado.

Liquidez Seca

Índice de 2008

Ativo Circulante - Estoques x 100 = 601.532,00 x 100 = 1,45%

Passivo Circulante 414.144,00

Índice de 2007

Ativo Circulante - Estoques x 100 = 603.796,00 x 100 = 1,45%

Passivo Circulante 312.523,00

Mostra que a empresa pagaria suas dívidas em curto prazo.

C) RENTABILIDADE :

Giro do Ativo.

Índice de 2008

Vendas Líquidas x 100 = 696.124,00 x 100 = 0,41%

Ativo Total 1.662.979,00

Índice de 2007

Vendas Líquidas x 100 = 631.988,00 x 100 = 0,47%

Ativo Total 1.341.737,00

Mostra que os bens da empresa não estão sendo utilizados com eficiência. No ano de 2007

obteve uma venda de R$ 0,47 de no ano de 2008 diminuiu para R$ 0,41 para cada real

investido.

9

Page 10: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Margem Líquida.

Índice de 2008

Lucro Líquido_ x 100 = 118.257,00 x 100 = 16,99%

Vendas Líquidas 696.124,00

Índice de 2007

Lucro Líquido_ x 100 = 129.173,00 x 100 = 20,44%

Vendas Líquidas 631.988,00

No ano de 2007 a empresa teve um retorno de 20,44% e no ano de 2008 caiu para 16,99.

Sendo assim, deve ser verificado para que não tenha prejuízo.

Rentabilidade do Ativo.

Índice de 2008

Lucro Líquido_ x 100 = 118.257,00 x 100 = 7,11%

Ativo Total 1.662.979,00

Índice de 2007

Lucro Líquido_ x 100 = 129.174,00 x 100 = 9,62%

Ativo Total 1.341.737,00

No ano de 2007 o lucro líquido rendeu R$ 9,62 para cada real investido. Porém no ano de

2008 o lucro líquido caiu para R$ 7,11, demonstrando que a empresa não rentabilizou os

recursos disponíveis.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido.

Índice de 2008

Lucro Líquido_ _ __ x 100 = 112.953,00 x 100 = 0,17%

Patrimônio Líquido Médio 679.243,00

Índice de 2007

Lucro Líquido_ _ __ x 100 = 124.219,00 x 100 = 0,20%

Patrimônio Líquido Médio 621.573,00

Mostra o quanto o capital investido rendeu. No ano de 2008 rendeu para a empresa 17% e

deve ser analisado.

10

Page 11: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

D) DEPENDÊNCIA BANCÁRIA :

Financiamento de Ativo.

Índice de 2008

Empréstimos e Financiamentos x 100 = 818.669,00 x 100 = 49,23%

Ativo Total 1.662.979,00

Índice de 2007

Empréstimos e Financiamentos x 100 = 620.398,00 x 100 = 46,24%

Ativo Total 1.341.737,00

No ano de 2007 teve 46,24% de investimentos em participações de créditos. No ano de 2008

teve um aumento de 49,23%

Participação de Instituições de Créditos no Endividamento.

Índice de 2008

Financiamentos x 100 = 818.669,00 x 100 = 84,44%

Capital de Terceiros 981.200,00

Índice de 2007

Financiamentos x 100 = 620.398,00 x 100 = 86,37%

Capital de Terceiros 718.293,00

No ano de 2007 o capital de terceiros da empresa em financiamentos era de 86,37% e no ano

de 2008 caiu para 83,44%, mostrando assim que a maioria dos recursos recebidos vieram de

financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras.

Índice de 2008

Financiamentos x 100 = 296.403,00 x 100 = 33,42%

Ativo Circulante 886.876,00

Índice de 2007

Financiamentos x 100 = 222.382,00 x 100 = 28,26%

Ativo Circulante 786.840,00

11

Page 12: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

PASSO 2 - QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES FINANCEIROS.

QUADRO RESUMO DOS ÍNDICESÍndice Índice Fórmula Interpretação

Estrutura de Capital

Participação de Capitais de Terceiros

Capital de Terceiros x 100 Ativo Total

Este índice indica o percentual de Capital de Terceiros em relação ao Patrimônio Líquido, retratando a

dependência da empresa em relação aos recursos externos.

Composição do Endividamento

Passivo Circulante x 100 Capital de Terceiros

Evidencia o quanto a empresa pegou de capital de terceiros e o percentual

de dívidas que vencem em curto prazo.

Imobilização do Patrimônio

Líquido

Ativo Permanente x 100 Patrimônio Líquido

Indica quanto do Patrimônio Líquido da empresa está aplicado no

Ativo Permanente, evidenciando, dessa forma, a maior ou menor

dependência de recursos de terceiros para manutenção dos negócios.

Imobilização dos Recursos

Não Correntes

Ativo Permanente x 100 PL+Exigível em longo prazo

Este índice indica que percentuais de Recursos Não Correntes a empresa

aplicou no Ativo Permanente.

Liquidez

Liquidez GeralAC+Realizável em longo prazo x 100 Passivo Circulante+Exigível em longo

prazo

Este índice leva em consideração a situação em longo prazo da empresa,

incluindo no cálculo os direitos e obrigações em longo prazo. Estes

valores também são obtidos no balanço patrimonial.

Liquidez Corrente

Ativo Circulante x 100 Passivo Circulante

Calculada a partir da Razão entre os direitos em curto prazo da empresa

(Caixas, bancos, estoques, clientes) e a as dívidas em curto prazo

(Empréstimos, financiamentos, impostos, fornecedores).

Liquidez Seca Ativo Circulante-Estoque x 100

Passivo Circulante

É um índice muito parecido com a Liquidez Corrente, a diferença é que

não se consideram no ativo circulante os itens que possuem uma

menor liquidez. Nela evidencia o Ativo Circulante sem os estoques.

Rentabili-dade

Giro do Ativo Vendas Líquidas x 100

Ativo Total

Mostra quanto cada R$ 1,00 de ativos produziu de receita. O termo

"Giro" indica também quantas vezes o ativo se renovou ao longo do ano.

Margem Líquida

Lucro Líquido x 100 Vendas Líquidas

Mostra a capacidade da empresa em gerar lucro comparativamente a

Receita Líquida de Vendas.

Rentabilidade do Ativo

Lucro Líquido x 100 Ativo Total

Mostra a rentabilidade total de recursos administrados pela

empresa.Rentabilidade do Patrimônio

Líquido

Lucro Líquido x 100 Patrimônio Líquido médio

Mostra o retorno do capital próprio investido.

12

Page 13: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Depen-dência

Bancária

FinanciamentoDe Ativo

Empréstimos e Financiamentos x 100 Ativo Total

Indica qual é a proporção dos investimentos totais que são

financiados pelas instituições de créditos.

Participação de Instituições de

Créditos no Endividamento

Financiamentos x 100 Capitais de Terceiros

Indica o percentual de participações do capital das instituições de crédito no total de recursos que são obtidos

através de terceiros.

Financiamento do Ativo

Circulante por Instituições Financeiras

Financiamento Curto Prazo x 100 Ativo Circulante

Indica o percentual dos investimentos no Ativo Circulante

financiado pelas instituições de crédito em curto prazo.

ETAPA 3

PASSO 1 – MODELO DUPONT E SUA ANÁLISE PARA GESTÃO DA EMPRESA.

O modelo DuPont é uma das formas de organizar e analisar os números encontrados

nos relatórios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho.

Simplificadamente, esse método compõe a fórmula comumente conhecida do ROE (Return ou

Equity ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido) em três componentes básicos: margem de

lucro, giro do ativo e o grau de melhora da empresa.

Os índices de margem líquida e giro do ativo medem construtos diferentes e, com isso,

possuem diferentes propriedades, pois, enquanto o primeiro advém principalmente de

características mercadológicas da empresa (posicionamento, marca forte e nichos de mercado,

por exemplo), o segundo aponta o grau de eficiência operacional, ou seja, na utilização dos

ativos (máquinas, equipamentos, etc.). Os diferentes seguimentos industriais, portanto,

tendem a buscar níveis semelhantes de retornos sobre o Patrimônio Líquido, porém baseados

em diferentes combinações de margem líquida e giro do ativo. O modelo DuPont, no entanto,

apresenta algumas limitações quanto à sua estrutura e capacidade de análise dos índices que

compõem.

De maneira alternativa, Palepu e Healy (2007) apresentam um modelo de

decomposição e análise que pretende dar nova visão aos fatores componentes do ROE,

separando-os em um indicador do ROA (Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois

indicadores financeiros: spread e alavancagem financeira líquida. A partir da decomposição

do ROE, é possível analisar, separadamente, os índices que o compõem e procurar perceber

13

Page 14: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

como os retornos são afetados pelas diferentes combinações de fatores operacionais (margem

de lucro, giro do ativo e retorno sobre ativos operacionais) e financeiros (alavancagem, spread

e alavancagem financeira líquida) da empresa, bem como explicar o grau com que cada um

desses fatores influencia tais retornos.

Vale ressaltar a importância da análise financeira como ferramenta não apenas para a

empresa e seus gestores, mas também para os investidores. Para os primeiros, além de dar

condições de desenvolver previsões futuras, também é um dos fundamentos do planejamento

de políticas, estratégias e objetivos. O benefício para o investidor está em poder,

semelhantemente, provisionar desempenhos futuros e auxiliar quanto à tomada de decisões de

investimento.

PASSO 2 – CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT.

Dados:

2007 2008

Passivo Operacional – 97.391,00 Passivo Operacional – 153.290,00

Passivo Financeiro – 620.398,00 Passivo Financeiro – 818.669,00

Patrimônio Líquido – 623.948,00 Patrimônio Líquido – 691.020,00

Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional

2007: Ativo Líquido = 1.341.737,00 – 97.391,00 = 1.244.346,00

2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689,00

Fórmula: Giro = Vendas Líquidas

Ativo Líquido

2007: Vendas Líquidas = 761.156,00 = 0,61

Ativo Líquido 1.244.346,00

2008: Vendas Líquidas = 836.625,00 = 0,55

Ativo Líquido 1.509.689,00

14

Page 15: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Fórmula: Margem = Lucro Líquido

Vendas Líquidas

2007: Lucro Líquido = 124.219,00 = 0,16 (x 100 = 16,32%)

Vendas Líquidas 761.156,00

2008: Lucro Líquido = 112.953,00 = 0,14 (x 100 = 13,50%)

Vendas Líquidas 836.625,00

Fórmula: Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem

2007: Giro x Margem = 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)

2008: Giro x Margem = 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

PASSO 3 - SITUAÇÃO DE INSOLVÊNCIA, PENUMBRA OU SOLVÊNCIA DA

EMPRESA.

Fórmula 1: Lucro Líquido x 0,05

Patrimônio Líquido

2007: Lucro Líquido = 124.219,00 = 0,199846 x 0,05 = 0,01

621.573,00

2008: Lucro Líquido = 112.953,00 = 0,166292 x 0,05 = 0,01

679.243,00

Fórmula 2: Ativo Circulante + ANC_ x 1,65

Passivo Circulante + PNC

2007: Ativo Circulante+ANC = 86.840,00 + 554.897,00 = 1.341.737,00 = 1,87 x 1,65 = 3,08

Passivo Circulante+PNC 312.523,00 + 405.770,00 718.293,00

2008: Ativo Circulante+ANC = 886.876,00 + 776.103,00 = 1.662.979,00 = 1,69 x 1,65 = 2,80

Passivo Circulante+PNC 414.144,00 + 567.056,00 981.200,00

15

Page 16: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Fórmula 3: Ativo Circulante - Estoques x 3,55

Passivo Circulante

2007: AC – Estoques = 786.840,00 - 183.044,00 = 603.796,00 = 1,932005 x 3,55 = 6,86

Passivo Circulante 312.523,00 312.523,00

2008: AC – Estoques = 886.876,00 – 285.344,00 = 601.532,00 = 1,452470 x 3,55 = 5,16

Passivo Circulante 414.144,00 414.144,00

Fórmula: 4: Ativo Circulante x 1,06

Passivo Circulante

2007: Ativo Circulante = 786.840,00 = 2,517702 x 1,06 = 2,67

Passivo Circulante 312.523,00

2008: Ativo Circulante = 886.876,00 = 2,141467 x 1,06 = 2,27

Passivo Circulante 414.144,00

Fórmula: 5: Exigível Total ___ _ x 0,33

Patrimônio Líquido

2007: Exigível Total = 312.523,00 + 405.770,00 = 718.293,00 = 1,155605 x 0,33 = 0,38

Patrimônio Líquido 621.573,00 621.573,00

2008: Exigível Total = 414.144,00 + 567.056,00 = 981.200,00 = 1.444549 x 0,33 = 0,48

Patrimônio Líquido 679.243,00 679.243,00

Fórmula: FI = A + B + C – D – E

2007: Fl = 0,01 + 3,08 + 6,86 – 2,67 – 0,38 = 6,9

2008: Fl = 0,01 + 2,80 + 5,16 – 2,27 – 0,48 = 5,22

A empresa encontra-se em situação de Solvência, pois o resultado foi maior que 5

(cinco) conforme mostra a tabela abaixo:

16

Page 17: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

INSOLVÊNCIA PENUMBRA SOLVÊNCIA

PASSO 4 – DIAGRAMA ESTRATÉGICO QUALITATIVO.

17

Page 18: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

18

Page 19: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

ETAPA 4

PASSO 1 - FLUXO DE CAIXA E AS TENDÊNCIAS GERENCIAIS DO

DEMONSTRATIVO.

Necessidade de Capital de Giro

Para gerenciar o Capital de Giro, é necessário um processo contínuo, com atitudes

pertinentes à estabilidade da liquidez da empresa. O Capital de Giro é o conjunto de valores

necessários para a empresa fazer seus negócios acontecerem (girar), existe a expressão

''Capital de Giro'', que seriam os bens efetivamente em uso.

O Capital de Giro pode fazer a grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por

estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue à conclusão necessária

de Capital de Giro se faz necessário um estudo do ponto de vista financeiro, e a criação de

uma estratégia que possa realmente garantir o crescimento, lucro e longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Fórmula: ACO-PCO

2007: 452.107,00 - 87.766,00 = 364,341

2008: 526.263,00 - 105.964,00 = 420.299

Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia

correspondente a este capital. Além de sua participação sobre o total dos ativos da empresa, o

Capital de Giro exige um esforço para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que

aquele requerido pelo capital fixo.

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso ocorre, significa

que o Passivo Circulante de liquidez para empresa é positivo, quando isso não ocorre significa

que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado

despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas

sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausência de investimentos, dando a

impressão negativa para a empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro é

importantíssimo que se tenha bem claro, o que será destinado a ele.

19

Page 20: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Prazo Médio de Rotação de Estoques (PMRE)

Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV)

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e

estocagem.

DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,

DP será igual à 360 dias.

PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Estoques – Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias

ate o momento de suas vendas nas empresas comercias.

Fórmula:

PMRE = Estoque x DP

CMV

2007: PMRE = 183.044,00 = 0,508592 x 360 = 183,09

359.903,00

2008: PMRE = 285.344,00 = 0,685017 x 360 = 246,61

416.550,00

Vendas – Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou

produtos em questão, e as entradas de caixa oriundas da cobrança de duplicatas.

Fórmula:

PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888,00 = 0,082621 x 360 = 30,29

761.156,00

2008: PMRV = 77.463,00 = 0,092589 x 360 = 34,06

836.625,00

20

Page 21: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Compras – Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou

materiais de produção, sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao

saldo de compras quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos utilizar a

seguinte fórmula:

Compras = CMV – Estoque Inicial + Estoque Final.

Fórmula:

Fornecedores x DP

DP

2007: 25.193

Sem saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0.06 x 360 = 21,60

518.850

Ciclo Operacional da Empresa (dias)

PMRE – Prazo Médio de Rotação de Estoque

PMRV – Prazo Médio e Recebimentos das Vendas

CO – Ciclo Operacional

Fórmula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38

2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa (dias)

PMPC – Prazo Médio de Pagamento das Compras

CF – Ciclo Financeiro

CO – Ciclo Operacional

21

Page 22: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Fórmula: CF= CO-PMPC

2008: CF = 280.67 – 21.60 = 259.07

PASSO 2 - RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA,

FINANCEIRA E PATRIMONIAL.

Concluímos que no giro a empresa está como uma eficiência de 0,55, a margem de

lucro é de 14%. Com essa informação pelo Método Dupont, podemos dizer que a empresa

tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparação ao

ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa está em boas condições, mesmo que

tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.

Os aspectos Econômicos, Financeiro e Patrimonial, são aceitáveis e podemos garantir

que o estado da empresa é saudável.

CONCLUSÃO

22

Page 23: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

Podemos concluir que saber estruturar os dados coletados e conhecer o significado de

cada um deles é um conhecimento que todo o administrador financeiro deve ter, para que

possa efetuar uma ótima análise financeira. Estas demonstrações contábeis mostram uma

rápida visão intuitiva da situação da empresa e ainda são bases para planejar os negócios e

elaborar orçamentos internos.

A análise das demonstrações financeiras estuda da situação financeira e patrimonial de

uma empresa ou entidade, em resumo, consiste num exame minucioso dos dados financeiros

disponíveis objetivando extrair informações que servirão para tomada de decisões. Vimos que

as análises horizontal e vertical se completam e são de suma importância para as empresas,

porque fazem uma comparação sobre a evolução ou o declínio das contas.

Os métodos de análises mais utilizados no meio contábil são o Método Dupont e o

Termômetro de Insolvência, que tem como objetivo analisar a rentabilidade e saúde financeira

das organizações.

Para ter melhores resultados, as empresas estão focando seus esforços na gestão do

Capital de Giro, que impacta no lucro ao final de casa exercício. Enfim os investidores

buscam cada vez mais mecanismos que permitam uma análise mais segura da situação

financeira da empresa que pretendem investir.

REFERÊNCIAS

23

Page 24: Atps Estrutura e Análises Das Demonstrações Financeiras

SIMÕES, Kátia; TAUHATA, Sérgio; GOTARDELLO FILHO, Wilson. 50 Ideias de

Negócios.

NUNES, Flávia Furlan. Oportunidades de Negócios.

www.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaselic

www.blogdoempreendedor.com

www.vendamuitomais.com

MARTINS, Carlos. Análise de Investimentos.

www.receita.fazenda.gov.br

OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimentos.

24