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Histórico do orçamento vestigos de práticas orçamentárias formais até mais antigas que a origem do dinheiro. Porém as práticas orçamentárias contemporâneas de orçamento devem- se ao desenvolvimento da constituição inglesa em 1689. A lei que o rei, e depoio o primeiro-ministro, poderia cobrar certos impostos ou gastar recursos, mas somente com a autorização do parlamento. Em meados do século XVIII, primeio-ministro levava ao parlamento os plano. Que chamava- se open of the budget, ou abertura do orçamento.

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Histórico do orçamento

Há vestigos de práticas orçamentárias formais até mais antigas que a origem do dinheiro. Porém as práticas orçamentárias contemporâneas de orçamento devem-se ao desenvolvimento da constituição inglesa em 1689. A lei que o rei, e depoio o primeiro-ministro, poderia cobrar certos impostos ou gastar recursos, mas somente com a autorização do parlamento.Em meados do século XVIII, primeio-ministro levava ao parlamento os plano. Que chamava-se open of the budget, ou abertura do orçamento.

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Histórico do orçamento

As principais práticas conhecida hoje desenvolveu-se na França no século XIX, durante o governo de Napoleão.As inovações impostas por Napoleão, foram refinadas e por volta de 1860, a França tinha um sistema de contabilidade uniforme, foi estabelicido um ano fiscal padrão e convenções de tempo e prestação de contas para todos os recursos e relatórios de final de ano que comparavam as estimativa de gastos. Também foi instalado um sistema de auditorias. Assim o orçamento passou a ser considerado o principal instrumento de política de governo.

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Histórico do orçamento

Apenas em 1907 a cidade de New York tornou-se a primeira cidade a implementar um orçamento público, onde em 1921 o congresso norte americano tornou obrigatório o orçamento público.

No Brasil, o orçamento passou a ser estudado em 1940, mas nem mesmo na década seguinte ele foi utilizado. O orçamento só teve apogeu a em 1970, quando as empresa passaram a adotá-lo com mais frequência.

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Orçamento Por AtividadesProjeção dos recursos nas atividades por meio de direcionadores

Histórico do orçamentoEvolução dos métodos orçamentários

Orçamento empresarialProjeção dos recursos baseados nos objetivos e no controle por meio do dados contábeis

1919 1970 1980 2000

Orçamento de Base ZeroProjeção dos recursos da estaca zero com justificativa para todos nos novos gastos

Orçamento flexívelProjeção dos recursos para vários níveis de atividade.

Orçamento PerpétuoProjeção dos recursos fundamentais nas relações de causa-efeito entre os processos correntes.

Orçamento ContínuoRenovação do período concluído e acréscimo do mesmo período no futuro

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Planejamento, Execução e Controle

Evolução do planejamento–Utilizado largamente pelo exército;–Somente na segunda metade do século XIX, começou a ser adaptada ao contexto dos négócios

A primeira Fase do planejamento floreceu na metade do século XX, nos Estados Unidos. Quando o planejamento financeiro representado pelo orçamento começou a ter aceitação crescente.

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Planejamento, Execução e Controle

Nessa fase, o planejamento financeiro eo orçamento confundia-se, com um grau de

alinhamento muito próximo.

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Planejamento, Execução e Controle

Planejamento de longo prazo - 1960

Tem como características principais atuais a projeção e a análise de lacunas.

“o futuro pode ser melhorado por um intervenção ativa no presente” (ACKOFF,

1976)

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Planejamento, Execução e Controle

Planejamento estratégico - 1970Processo que consiste na análise dos pontos fortes da empresa e das oportunidade e ameaças do ambiente. (CUNHA, 2000). Diante disso, a evolução do conceito do planejamento de um visão financeira, para um planejamento estratégico incorporando outras dimensões como: Aprendizagem organizacional, habilidades, conhecimentos, produtos, tempo, clientes, entre outros.

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Planejamento, Execução e Controle

De acordo com uma corrente do pensamento, o planejamento pode ser dividido em três fases:

–Planejamento Estratégico;–Planejamento Tático;–Planejamento Operacional;

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Planejamento, Execução e Controle

Planejamento Estratégico.Defino para um período de longo prazo. Ele normanlmente traz poucas informações quantitativas. Tendo a função de decidir:

– Decidir para aonde vai a empresa;– Avalia o ambiente dentro qual a empresa

operará;– Desenvolve estratégias para alcançar o

objetivo.

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Planejamento, Execução e Controle

Planejamento Tático.

Função de proporcionar objetivos quantitavos mensuráveis. Tendo a função de decidir um conjunto de diretrizes estratégicas de caráter qualitativo, que visa orientar a etapa de plano operacional, que consiste em formular vários planos operacionais alternativos e optar por um.

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Planejamento, Execução e Controle

Planejamento Operacional.

É um planejamento detalhado das operações, e indica como deve ser as operações no dia-a-dia, quantificando atividade-a-atividade do plano.

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Planejamento, Execução e Controle

Elaboração do planejamento estratégico

SensibilizaçãoNegócio / missão

Fatores-chaves do sucessoAnálise externaAnálise interna

Definição de objetivos e metas

ImplataçãoControle

Cultura e valores

Relações dePoder

Oportunidade e Ameaças

Recursos

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Conceitos Básicos do Orçamento

O orçamento e a primeira etapa do processo do planejamento estratégico determina a melhor relação entre resultados e despesas para atender às necessidades, características e objetivos da empresa no período esperado.O orçamento abrange todas as funções e operações que necessita de alguma alocação de recursos.

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Conceitos básicos do Orçamento

a difinição popular, orçamento é a ação ou efeito de orçar.Welsch (1973), define orçamento como “um plano administrativo que abrange todas as fases de operações para um periodo futuro definido”. É expressão formal das políticas , planos, objetivos e metas espetabecida de CEO da empresa.

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Conceitos básicos do Orçamento

Orçamento pode ser sumaridado como um plano de ação detalhado, desenvolvido e distribuido como um guia para operações e como um base parcial para subsequente avaliação de desenpenho. (Catelli, 1972).

Já para Tung (1994) é a expressão de um plano de ação futuro da administração para determindado período,abrangendo aspecto financeiros e não financeiros e funciona como um projeto da empresa para o perído vindouro.

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Conceitos básicos do Orçamento

Boisvert (1999). Orçamento é um conjunto de previsões quantitavas apresentadas de forma estruturada, uma materialização em valores dos projetos e dos planos.

Brookson (2000). Orçamento é um plano de atividades futuras, podendo assumir diversas formas, mas normalmente reflete os departamentos e o conjunto da empresa em termos financeiros, fornecendo bases para se aferir o desenpenho da organização.

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Conceitos básicos do Orçamento

Para Zdanowicz (1983) o objetivo principal do orçamento é relacionar-se com as duas funçoes administrativas: o planejamento e o controle.Para Tung (1994) por sua vez, diz que o objetivo principal do orçamento e atingir maior eficiência nas diferentes atividades empresariais, com base nos recursos aplicados.

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Conceitos básicos do Orçamento

Controle Estratégico.

Monitora os fatores-chaves do sucesso e os primcipais desafios das empresas.

Controle Tático.

É o instrumento de verificação e acompanhamento de medidas mais gerais em nível de unidade.

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Conceitos básicos do Orçamento

Controle operacional ou Orçamentário

É definido com ação simples necessária para assegurar a realização dos objetivos, planos, políticas e padrões estabalecidos. Assegurando que os recursos sejam obtidos e aplicados de forma eficiente e eficaz.

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Elaboração de Orçamento

Objetivos Principais.

Planejamento:

Auxiliar a programar atividades de um modo lógico e sistemático que correponda à estratégia de longo prazo da empresa

Coordenação:

Ajudar a coordenar as atividades das diversas partes da organização e garantir a consistência dessas ações.

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Elaboração de Orçamento

Objetivos Principais.Comunicação:Imformar mais facilmente os objetivos, oportunidades e planos da empresa aos diversos gerentes de equipesMotivação:Fornecer estímulo aos diversos gerentes para que atinjam metas pessoais e da empresa

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Elaboração de Orçamento

Objetivos Principais.Controle:Controlar as atividades da empresa por comparação com os planos originais, fazendo ajustes onde necessário.Avaliação:Fornecer bases para a avaliação de cada gerente, tendo em vista suas metas pessoais e as de seu departamentoFonte: BROOKSN, 2000.

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Elaboração de Orçamento

Características fundamentais:

• Projeção do futuro;

• Flexibilidade na aplicação;

• Participação direta dos reponsáveis;

• Grau de “acerto” aceitavel;

• Adaptabilidade ao ciclo operacional;

• Demostrar erros com rapidez.

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Elaboração de OrçamentoCiclo Orçamentário:• Planejamento do desenpenho da empresa como um todo, assim como as respectivas sub-unidades;• Parâmetro de referência, isso é, um conjunto de expectativas específicas com relação às quais os resultados reais possam ser comparados;• Análise das variações dos planos, seguida, se necessário, das repectivas ações corretivas;• Replanejamento, levando em consideração a feedback e a mudança das condições

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Elaboração de Orçamento

Estrutura básica do orçamento:

É formada das projeções financeiras dos orçamentos individuais (peças) de cada unidade da empresa e de um conjunto de orçamento para um determinado período.

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Exemplo de orçamento global

Orçamento de vendas/receitas

Orçamento de fabricaçãoOrçamento

estoque final

Orçamento custo mão de obra direta

Orçamento custo indiretos de fabricação

Orçamento custo dos materiais diretos

Orçamento custo dos produtos vendidos

Orçamento de despesas• P&D

• Vendas e Marketing

• Distriuição

• Administração

• Outros

Demostração resuldado orçado

Orçamento capital Balanço patrimonial orçado Orçamento de caixa

Orç

amen

to

Ope

raci

onal

Orç

amen

to

Fin

ance

iro

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Orçamento Empresarial

O orçamento empresarial confunde-se com a própria história do orçamento e teve origem na administração pública, onde foi utilizado como ferramente de planejamento e controle das operações empresariais no EUA, em 1919.

Quanhando relevância, na metade século XX.

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Orçamento Empresarial

A primeira coisa a fazer é definir fatores limitadores ou retrições. Portanto é apropriado fazer um diagnóstico de seu ambiente interno e externo.

Fatores Internos

• Produção• Vendas e Marketing• P&D e Engenharia• Gestão e Finanças• Outros

Fatores Externos

• Mercado• Competitivos• Econômico e Governamentais• Tecnológico• Sociais e Culturais

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Orçamento Empresarial

O nível de detalhe do orçamento empresarial pode variar de empresa a empresa.

Orçamento de vendas

Constitui no ponto de partida do orçamento empresarial. Uma projeção das vendas futuras da empresa, num determinado período de tempo.

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Orçamento EmpresarialProjeção

quantitativa do mercado

Projeção histórioca e correções

Medidas das tendências

Demanda por Zonas

Projeção do mercado

(quantitativa e financeira)

Projeção quantitativa do

mercado

Desenho do produto

Embalagem

Publicidade e promoção

Distribuição

Orçamento Operacional de Vendas

Orçamento de capital

Orçamento salários

Orçamento oublicidade

Orçamento promoção

Orçamento propaganda

Orçamento de distribuição

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Orçamento Empresarial

Região

Produto

Sul Sudeste Nordeste

P1 R$ 100,00 R$ 100,00 R$ 110

P2 R$ 140,00 R$ 140,00 R$ 150

Política de preços por região

sul sudeste Nordeste

meses un. R$ un R$ un. R$

JAN P1

P2

Total

.........

.........

........

........

........

........

........

........

........

........

........

........

FEV

MAR

Total P1

P2

Meses

Receita total

Impostos %

2.500

600

78.991

250.000

84.000

334.000

2.000

550

200.000

77.000

277.000

61.844,75

1.000

100

110.000

15.000

125.000

29.562,50

Orçamento de Vendas

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Orçamento EmpresarialOrçemento de fabricação

Quando o orçamento de vendas é completado, a próxima fase é o orçamento de fabricação. Objetivo e assegurar nível de fabricação suficiente para atender a demanda de vendas

Departamento 1 Departamento 2

Produto - 1 (un.) Produto - 2 (un.)

Estimativa de Vendas

Unidades em Estoque

Estimativa de Vendas

Estoque

Política de Estoque final

Unidades a Produzir

7.600

1.420

6.180

-

150

6.330

1.650

60

1.590

-

75

1.665

Política de estoques e planejamento de fabricação/ano 20xx.

Com a definição das unidades a serem fabricadas, os departamentos 1 e 2 estabelecem as polítacas e a programação da produção, como compra de materiais para atender à demanda solicitada, preparação das máquinas, investimentos necessários, entre outros aspectos.

Page 37: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

O que são matérias-primas? são bens adquiridos que, no processo, por transformação ou por montagem, integram-se nos produtos acabados.Quanto aos insumos, são compra de matéria-prima para suprir os estoques mínimos planejados; que podem ser com um período de antecedência ou num processo (just in time).Contudo, a elaboração desse orçamento requer o cumprimento das seguintes fases:

– Determinação das quantidades de matérias-primas exigidas para o atendimento da fabricação e fornecimento das informações à área de compras;– Estabelecimento das políticas de estocagem de matérias-primas;– Elaboração do programa de suprimentos, além de informações sobre quantidade, desperdício, entre outros;– Determinação do custo estimado das matérias-primas necessárias à fabricação, incluindo o plano de investimentos e informações à área financeira.

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Orçamento Empresarial

Orçamento de matéria-primaA aréa de fabricação elabora as necessidades de materiais e o setor de compras providencia a aquisição das quantidades estimadas. O objetivo é comprar esses materiais, no momento certo e ao preço planejado.

Departamento 1 Departamento 2 Total

Unid.

(Kg)

Preço

(Kg)

Total

(R$)

Unid.

(Kg)

Preço

(Kg)

Total

(R$)

Unid.

(Kg)

Preço

(Kg)

Total

(R$)

MP1 122.0000 1,60 195.200 13.2502 1,60 21.200 135.250 1,60 216.400

MP2 48.0001 4,20 201.600

396.800

15.7503 4,20 66.150

87.350

63.750 4,20 267.750

484.150

0 consumo médio por produto: 19,27kg | 2 consumo médio por produto: 7,96kg

1 consumo médio por produto: 7,58kg | 3 consumo médio por produto: 9,46kg

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Orçamento Empresarial

Orçamento dos custos da matéria-prima/ano 20xxMP1 MP2

Quantidade necessária de MP para fabricação (Kg)

MP Estoque (Kg)

Estoque de MP final (Kg)

Compra de MP (Kg)

Preço da MP (R$)

Recursos Totais – R$

135.250

18.870

116.380

12.500

128.880

1,60

206.208

63.750

1.635

62.115

6.400

68.515

4,20

287.763

Page 40: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

Orçamento de mão-de-obra direta (MOD).

O orçamento de mão-de-obra direta é de responsábilidade dos gerentes dos respectivos departamentos que compõem a fase de fabricação. São determinadas as horas necessárias para atender à fabricação estimada. Onde existem diferentes níveis de complexidade de mão-de-obra, estes devem ser especificados em separado no momento da elaboração do orçamento.Contudo, a elaboração desse orçamento requer o cumprimento das seguintes passos básicos:

–Determinação do número de horas necessárias; e–Valorização em termos monetários.

Esse orçamento tem uma importância fundamental, pois absorve uma parcela significativa da maioria das empresas.

Page 41: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

Orçamento de custos da mão-de-obra direta/20xx

Depto.1 Depto.2 Total

Unidades a Produzir

Tempo de Fabricação – Unid./Hora

Total de Horas Necessárias

Valor/Hora Empregado

Recursos Totais

6.330

12

75.960

3

227.880

1.665

14

23.310

3

69.930

99.270

297.810

O orçamento de mão-de-obra direta tem como procedimento a determinação do número de horas necessárias para produzir cada pruduto, taxas médias de remuneração por departamento, centro de custo ou operação. Além de estimar relações diretas entre o custo de MOD e alguma medida de volume, estabelece critérios para a determinação do pessoal necessário em função das horas estimadas, transformadas em número de empregados.

Page 42: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

Custo indiretos de fabricação (CIF)

Os CIF também são de responsabilidade dos gerentes dos respectivos departamentos de fabricação. O total do orçamento de custos indiretos depende do comportamento individual dos demais custos e do nível de fabricação.Os CIF abrangem todos os custos fabris que não podem ser classificados como mão-de-obra direta e matéria-prima, depreciação, material de escritório etc. Além desses, também fazem parte dos custo indiretos de fabricação: seguros, aluguéis, serviços de terceiros, energia elétrica, água, entre outros.É importante quando da elaboração do orçamento dos custos indiretos de fabricação a separação entre custos controláveis e custos não controláveis. Caso a empresa inclua custos não controláveis aos demais, fica difícil cobrar responsabilidades, já que gestores e empregados não possuem qualquer interferência em seu valor, prejudicando assim o controle dos demais custos.

Page 43: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialOrçamento dos custos indiretos de fabricação/ano 20xx

CIF Variáveis/unidade (rateio MOD*)

Total Depto.1 Depto.2 Total

CIF Controláveis

Material indireto

Mão-de-obra indireta

Energia elétrica (parte varável)

Manutenção (parte variável)

Subtotal

CIF Não Controláveis

Depreciação

Aluguel (fábrica)

Energia Elétrica (parte fixa)

Manutenção (parte fixa)

Subtotal

Total

32.310

37.250

10.640

3.450

38.000

30.000

12.500

7.400

24.723

28.503

8.142

2.640

64.008

29.077

22.956

9.565

5.662

67.260

131.268

7.587

8.747

2.498

810

19.642

8.923

7.044

2.935

1.738

20.640

40.282

83.650

87.900

171.550

*Para alocar os CIF aos Departamentos 1 e 2 foi utilizada a MOD como forma de rateio: departamento 1 (75.960h) e departamento 2 (23.310h).

Page 44: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

Orçamento das despesas de vendas e administrativas/ano20xxDepto. de vendas

Salários

Comissão

Telefone/Fax

Combustível e Lubrificantes

Depreciação

Marketing

Depto. De Administração

Salários

Telefone/FAx

Material de escritório

Depreciação

Total

R$

8.500

15.500

1.850

3.000

1.500

12.000

6.500

850

1.200

1.800

R$

42.350

10.350

52.700

Page 45: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialProjeção dos demostrativos contábeis DREQuando todos os orçamentos estiverem preparados, pode-se elaborar o orçamento geral, determinados o lucro do período. Todas as receitas e despesas geradas em cada peça orçamentária são reunidas para projetar o resultados. Essa projeção permite a análise e a avaliação dos resultados que foram alcançados mediante o planejamento.

Receita Bruta

Vendasde produtos

(-) impostos

Receita Líquida

Custo de Fabricação

MP

MOD

CIF

Prejuízo Bruto

Despesas Operacionais

Vendas

Administrativas

Prejuízo operacional

Prejuízo Líquido

(245.368,75)

(521.547,73)

(342.900,00)

(190.392,22)

(42.350)

(10.350)

1.037.500,00

792.131,25

(262.708,70)

(357.758,70)

(357.758,70)

Page 46: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialQuestões para Reflexão1. Quais os principais tipos de planejamento?2. O que é planejamento estratégico, tático e operacional?3. Quais são os passos necessários para o desenvolvmento do planejamento

estratégico?4. Quais são as principais técnicas usadas na implatação do planejamento estratégico?5. Quais são os tipo de controle?6. Qual a função do controle operacional?

1. O que é orçamento?2. Quais são os objetivos do orçamento?3. Cite as peças básicas do orçamento?4.Que é centro de responsabilidade?5. Sem definir as reponsabilidade pelas metas, é possível cobrar resultados?6. Quais as condições necessárias para à implementação do orçamento?7. Quais as principais vantagens do orçamento?8. Quais as principais limitações do orçamento?9. Cite quais os principais métodos orçamentários?

1. Porque orçamento de vendas é o ponto de partida para o orçamento empresarial?2. Quais os fatores limitadores ou restrições do orçamento de vendas ?3. Quais os fatores que devem ser considerados na elaboração do orçamento de

fabricação?4. Identifique as três iniciativas que o orçamento de investimentos deve atender ?5. Qual o objetivo do orçamento de caixa?

Page 47: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialExercício 3.3

Utilizando o arquivo em anexo ao livro ou baixo do grupo da internet, Elabora o orçamento empresarial da empresa Presupuestos S.AA) A empresa Presupuestos S.A está Elaborando seu orçamento empresarial para os próximos 4 trimestres. Analisando as tendências do mercado e suas princípais variáveis internas e externas, estima as seguintes vendas e preços por trimestre:

1 2 3 4

unidades 3.000 6.000 6.000 3.000

Preço por unidades

10 10 12 12

O imposto sobre a venda corresponde a 25% da receita. Para vender a quantidade estimada de unidades deve conceder crédito a seus clientes, estimado 50% das vendas a vista e o restante em 3 vezes. O saldo de contas a receber no 4 trimestre de X0 e de R$ 5.000.

Page 48: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialB) A empresa possui uma política de estocar parte da produção para atender aos trimestres de maior demanda. Ela estima a necessidade de estoque de segurança de 750 unidades por trimestre. O estoque incial é formado por 750 unidades

C) Baseada no planejamento da produção, a empresa estabelece sua política de estoque e compra de matéria-prima. Cada unidade fabricada consome 12kg de material e seu fornecedor assegura um preço de R$ 0,15 kg no período. A empresa também prevê a necessidade de estoque mínimo de matéria-prima de 500 kg por trimestre. O estoque inicial de matéria-prima e de 500kg.

D) Para Fabricar cada unidade são necessários 18 minutos (0,30/horas) de mão-de-obra direta. O custo médio da mão de-obra direta é de R$ 8,00/hora

E) A empresa estima os seguintes custos indiretos de fabricação:

CIF 1 trimestre 2 trimestre 3 trimestre 4 trimestre

Materiais indiretos R$ por unidade

0,15 0,15 0,15 0,15

Mão-de-obra indireta/por unidade

0,20 0,20 0,20 0,20

Custos Fixos 320 320 320 320

Page 49: Aula de Reviso

Orçamento Empresarial

F) A presupouestos paga comissão a seus vendedores na ordem de R$ 0,50 a unidade. As demais despesas são consideras fixas, conforme tabela:

D) Com base nos valore anteriormente apurados, projete a DRE, considerando que o custo dos produção vendidos estocados por preído passado é o mesmo do 1 trimestre.

H) Determine o orçamento do fluxo de caixa, considerando que os pagamentos são realizados dentro do período (à vista). A empresa planeja investir R$ 10.000 nos primeiros dois trimestre e R$ 20.000 nos dois últimos. O saldo incial do caixa é de R$ 10.000.

Despesas Fixas 1 trimestre 2 trimestre 3 trimestre 4 trimestre

Salários 350 350 350 350

Marketing 50 50 50 50

Depreciação 75 75 75 75

Seguros 10 10 10 10

Viagens 5 5 5 5

Page 50: Aula de Reviso
Page 51: Aula de Reviso

Orçamento EmpresarialORÇAMENTO DE INVESTIMENTO/CAPITAL/IMOBILIZADO

As Empresas procuram constantemente serem competitivas, onde necessariamente terão que investir montantes maiores de recursos em seus ativos, sem qualquer certeza de colher resultados positivos. Portanto, fica evidente que não há margem para erros quando se definem, elaboram e implementam investimentos de longo prazo.

Com isso, o orçamento de investimento considera todas as peças orçamentárias as despesas incorridas com aquisições, contruções e transformações que tenha carater de melhoria na capacidade produtiva ou de prestação de serviços

Page 52: Aula de Reviso

Orçamento de InvestimentoCaracterísticas do Orçamento de investimento:

–Tem que ser criterioso;–Decisões são geralmente irreversíveis;–Reduzir custos e melhorar eficiência operacional;

Forma mais adequanda de gerenciar é través de administração de projetos:

–Cada projeto tem objetivos específicos, e para tanto receberá recursos e terã um co-gestor responsável pela execução.

Page 53: Aula de Reviso

Orçamento de InvestimentoO Orçamento de investimento justifica-se por quatro razões:

–Necessidade de abordagem sistemática em investimentos;–Integração as abordagem estratégica e operacional;–Escassez de recursos, com poucas fontes de financiamentos e caras;–Investimento cade vez mais dispendiosos e de alto risco.

O Orçamento de investimento deve atender três iniciativas simultâneas:

–Alinhamento do orçamento com âs demais peças orçamentãrias, principalmente com o caixa;–Utilizaçaõ de sistema dinâmico de avaliação de risco;–Integração do projeto a cultura empresarial;