Demonstraes dos resultados

Exerccios findos em 31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais, exceto o lucro (prejuzo) por ao, em reais)

Balanos patrimoniais

31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais)

C.N.P.J 12.229.415/0001-10

Relatrio da Administrao

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

ADMINISTRAO

CONTADORIA

CARLOS ALBERTO DA SILVA RAMOS

CPF - 309.538.984-15

CRC N 2.825/04-AL

Senhores Acionistas:

Em cumprimento legislao e s disposies estatutrias pertinentes, submetemos apreciao de V. Sas. nosso Balano Patrimonial e demais Demonstraes Financeiras do

exerccio social encerrado em 31.03.2013, em conjunto com as do exerccio social encerrado em 31.03.2012, acompanhado das Notas Explicativas e Relatrio da Ernst & Young

Terco, nossos auditores independentes.

As demonstraes financeiras na ntegra, inclusive as notas explicativas, encontram-se disposio dos acionistas na sede da Companhia.

Nesta oportunidade, gostaramos de externar os nossos mais sinceros agradecimentos aos nossos Colaboradores, aos nossos Fornecedores de Cana e de Materiais e aos nossos

Agentes Financeiros.

Coruripe- AL., 29 de Julho de 2013

A Diretoria

Controladora Consolidado

Nota 2013 2012 2013 2012

Ativo

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 3

106.048

268.866 151.856 296.467

Aplicaes financeiras

3

227.482

- 227.482 -

Contas a receber de clientes 4

86.193

56.948 86.193 56.948

Estoques

5

246.886

254.617 246.886 254.617

Adiantamentos a terceiros

432

7.756 432 7.756

Impostos a recuperar

6

100.416

70.748 100.416 70.748

Partes relacionadas

9

-

51 - 51

Outros crditos

8

11.558

12.962 11.950 12.963

Total do ativo circulante

779.015

671.948 825.215 699.550

No circulante

Aplicaes financeiras

-

- - 13.584

Partes relacionadas 9 244.888 177.633 184.975 128.119

Impostos a recuperar 6 44.854 4.500 44.854 4.500

Instrumentos financeiros derivativos 23 13.519 - 13.519 -

Depsitos judiciais 16.245 19.275 16.245 19.275

Outros crditos 8 - 1.141 - 1.142

Investimentos 10 6.183 81 6.183 81

Ativos biolgicos 11 600.444 496.469 600.444 496.469

Imobilizado 12 1.193.920 1.161.101 1.197.101 1.163.095

Intangvel 688 346 688 346

Diferido - 2.137 - -

Total do ativo no circulante 2.120.741 1.862.683 2.064.009 1.826.611

Total do ativo 2.899.756 2.534.631 2.889.224 2.526.161

Controladora Consolidado

Nota

2013 2012 2013 2012

Passivo

Circulante

Fornecedores

74.187 51.130 74.187 51.130

Emprstimos e financiamentos

13 402.823 353.985 402.823 353.985

Salrios e encargos sociais

50.276 40.209 50.276 40.209

Participao nos resultados

15.084 9.647 15.084 9.647

Impostos e contribuies a

recolher

14 35.252 27.221 35.252 27.221

Adiantamentos de clientes

45.643 2.409 45.643 2.409

Dividendos propostos

16 2.583 - 2.583 -

Instrumentos financeiros

derivativos

23 - 4.995 - 4.995

Partes relacionadas

9

- 4.878 - 4.878

Proviso para perdas com investimento 10 10.539 6.037 - -

Outras obrigaes

1.375 1.512 1.382 1.216

Total do passivo circulante

637.762 502.023 627.230 495.690

No circulante

Emprstimos e financiamentos

13 1.214.945 946.430 1.214.945 946.430

Impostos e contribuies a

recolher

14 126.616 131.293 126.616 131.293

Instrumentos financeiros

derivativos

23 18.089 13.273 18.089 13.273

Imposto de renda e contribuio

social

diferidos

21 144.499 187.019 144.499 187.019

Partes relacionadas 9 273 258 273 258

Provises para contingncias 15 80.797 92.327 80.797 92.327

Outras obrigaes - 629 - 629

Total do passivo no circulante 1.585.219 1.371.229 1.585.219 1.371.229

Patrimnio lquido 16

Capital social 368.991 368.991 368.991 368.991

Aes em tesouraria (1.215) (1.215) (1.215) (1.215)

Ajuste de avaliao patrimonial 195.734 212.311 195.734 212.311

Outros resultados abrangentes 5.186 - 5.186 -

Reservas de lucros 108.079 81.292 108.079 79.155

Total do patrimnio lquido 676.775 661.379 676.775 659.242

Total do passivo e patrimnio l quido 2.899.756 2.534.631 2.889.224 2.526.161

Controladora Consolidado

Nota

2013 2012

2013 2012

Receita operacional lquida

17

1.333.806

1.083.805

1.333.806 1.209.488

Custos dos produtos vendidos

e servios

prestados

18

(991.251)

(726.002)

(991.251) (808.096)

Lucro bruto

342.555

357.803

342.555 401.392

Receitas (despesas) operacionais

Vendas

18

(82.179)

(54.844)

(82.179) (65.693)

Gerais e administrativas

18 (153.067) (119.115) (153.091) (125.985)

Resultado da equivalncia

patrimonial

10

(4.271)

21.027

- -

Outras receitas operacionais

20

5.200

13.795

6.226 19.667

(234.317) (139.137) (229.044) (172.011)

Lucro antes das despesas e

receitas financeiras

108.238

218.666

113.511 229.381

Despesas financeiras

19

(322.987)

(516.838)

(322.987) (520.196)

Receitas financeiras

19

182.454

349.712

179.318 349.873

Lucro (prejuzo) antes do imposto de

renda e

da contribuio social

(32.295)

51.540

(30.158) 59.058

Imposto de renda e contribuio

social:

Corrente 21 - (2.474) - (7.729)

Diferido 21 45.088 (6.733) 45.088 (6.733)

45.088 (9.207) 45.088 (14.462)

Lucro lquido do exerccio 12.793 42.333 14.930 44.596

Quantidade de aes 1.400 1.400

Lucro por ao em Reais 9.137,86 30.237,85

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido (controladora)

31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Reservas de lucros

Outros resultados

abrangentes

Capital

social

Aes em

tesouraria Legal Estatutria

Incentivo

fiscal

Reteno

de lucros

Ganhos

com

derivativos

Ajustes de

avaliao

patrimonial

Lucros

acumulados Total

Saldos em 31 de maro de 2011

375.683

(1.215)

5.783 - 20.892 37.885 - 240.328 - 679.356

Reduo do capital social

(Nota 16a)

(6.692)

-

- - - - - - - (6.692)

Distribuio de dividendos

-

-

- - - (37.885) - - - (37.885)

Realizao de custo

atribudo

-

-

- - - - - (28.017) 20.830 (7.187)

Lucro lquido do exerccio

-

-

-

- - - - - 42.333 42.333

Destinao do lucro lquido: -

Constituio de reservas - - 2.117 6.032 - - - - (8.149) -

Dividendos propostos - - - - - - - - (8.546) (8.546)

Reteno de lucros - - - - - 46.468 - - (46.468) -

Saldos em 31 de maro de 2012 368.991 (1.215) 7.900 6.032 20.892 46.468 - 212.311 - 661.379

Realizao de custo atribudo (Nota 16b) - - - - - - - (16.577) 16.577 -

Resultado sobre hedge (Nota 23d) - - - - - - 5.186 - - 5.186

Lucro lquido do exerccio - - - - - - - - 12.793 12.793

Destinao do lucro lquido: (Nota 16c) -

Constituio de reservas - - 640 1.823 - - - - (2.463) -

Dividendos propostos - - - - - - - - (2.583) (2.583)

Reteno de lucros - - - - - 24.324 - - (24.324) -

Saldos em 31 de maro de 2013 368.991 (1.215) 8.540 7.855 20.892 70.792 5.186 195.734 - 676.775

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido (consolidado)

31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Reservas de lucros

Outros resultados

abrangentes

Capital

social

Aes em tesouraria Legal Estatutria

Incentivo fiscal

Reteno

de lucros

Ganhos

com

derivativos

Ajustes de

avaliao

patrimonial

Lucros

acumulados Total

Saldos em 31 de maro de 2011 375.683 (1.215) 5.783 - 20.892 33.563 - 240.328 - 675.034

Reduo do capital social (Nota 16a)

(6.692)

-

-

-

-

- - - - (6.692)

Distribuio de dividendos -

-

-

-

-

(37.963) - -

Realizao de custo atribudo -

-

-

-

-

- - (28.017) 20.830 (7.187)

Lucro lquido do exerccio

-

-

-

-

-

- - - 44.596 44.596

Destinao do lucro lquido: -

Constituio de reservas

-

-

2.117

6.032

-

- - - (8.149) -

Dividendos propostos

-

-

-

-

-

- - - (8.546) (8.546)

Reteno de lucros

-

-

-

-

-

48.731 - - (48.731) -

Saldos em 31 de maro de 2012

368.991

(1.215)

7.900

6.032

20.892

44.331 - 212.311 - 659.242

Realizao de custo atribudo (Nota 16b) - - - - - - - (16.577) 16.577 -

Resultado sobre hedge (Nota 23d) - - - - - - 5.186 - - 5.186

Lucro lquido do exerccio - - - - - - - - 14.930 14.930

Destinao do lucro lquido: (Nota 16c) -

Constituio de reservas - - 640 1.823 - - - - (2.463) -

Dividendos propostos - - - - - - - - (2.583) (2.583)

Reteno de lucros - - - - - 26.461 - - (26.461) -

Saldos em 31 de maro de 2013 368.991 (1.215) 8.540 7.855 20.892 70.792 5.186 195.734 - 676.775

Demonstraes dos resultados abrangentes (controladora)

Exerccios findos em 31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais)

2013 2012

Lucro

lquido do exerccio

12.793 42.333

Resultado sobre hedge, lquido de impostos diferidos 5.186 -

Resultado abrangente do exerccio 17.979 42.333

Demonstraes dos fluxos de caixa

Exerccios findos em 31 de maro de 2013 e 2012

(Em milhares de reais)

Controladora Consolidado

2013 2012 2013 2012

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro lquido

do exerccio

12.793 42.333 14.930

Ajustes de valores para reconciliar o resultado ao

caixa e equivalentes de caixa

gerados pelas atividades

operacionais:

Encargos financeiros e variaes cambiais, lquidas

146.992 243.277 149.798

Equivalncia patrimonial 4.271 (21.027) -

Depreciao e amortizao

247.498 130.025 245.362

Ativos biolgicos

(27.300) (97.929) (27.300)

Absoro dos custos de cana colhida

93.942 68.828 93.942

Baixa de bens do ativo imobilizado

9.266 28.553 9.266

Reconhecimento de proviso para contingncias

(11.530) 2.051 (11.530)

Constituio de proviso para crditos de

liquidao duvidosa e perdas nos estoques 18.712 2.717 18.712

Constituio (realizao) de imposto de renda e contribuio

social diferidos

(42.520) 6.733 (42.520)

452.124 405.561 450.660

Decrscimo (acrscimo) de ativos

Aplicaes financeiras

(211.717) - (198.133)

Contas a receber

(17.118) 7.321 (17.118)

Estoques

(8.197) (77.655) (8.197)

Adiantamento a terceiros

4.540 8.073 4.540

Impostos a recuperar

(70.021) (22.126) (70.021)

Ativos biolgicos

(170.617) (134.861) (170.617)

Partes relacionadas

- 14.080 -

Depsitos judiciais 3.030 (360) 3.030

Outros crditos 2.594 (10.360) 2.202

(467.506) (215.888) (454.314)Acrscimo (decrscimo) de passivos

Fornecedores 18.180 (79.097) 18.180

Salrios e encargos sociais 10.067 1.293 10.067

Participao nos resultados 5.437 1.980 5.437

Impostos e contribuies a recolher 3.353 (12.860) 3.353

Adiantamento de clientes 43.234 (18.602) 43.234

Partes relacionadas 16 87.875 16

Outras obrigaes (767) 1.458 (546)

79.520 (17.953) 79.741

Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais 64.138 171.720 76.087

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Imobilizado (287.257) (195.451) (288.444)

Incorporao de controladas - 3.786 -

Intangvel (530) - (530)

Investimento (6.102) - (6.102)

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento (293.889) (191.665) (295.076)

44.596

251.850

-

129.770

(97.929)

68.828

28.553

2.051

2.717

6.733

437.169

9.007

(11.895)

(96.822)

9.507

(24.299)

(134.861)

(24.895)

(369)

(10.400)

(285.027)

(64.808)

1.247

787

(11.237)

(20.178)

109.541

(968)

14.384

166.526

(186.044)

-

-

-

(186.044)

Aos

Acionistas e Administradores da

S/A Usina Coruripe Acar e lcool

Povoado de Camaari - AL

Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da S/A Usina Coruripe Acar e lcool (Companhia),

identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem os balanos patrimoniais em 31 de maro de

2013 e as respectivas demonstraes dos resultados, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de

caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras

A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes financeiras

individuais e consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela

determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes financeiras livres de distoro relevante,

independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,

conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias

ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as

demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.

Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes

apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a

avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro.

Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das

demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas

no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a

avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem

como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio com ressalva.

Base para opinio com ressalvas

i) Conforme comentado na nota explicativa 15, a Companhia utilizou crditos de IPI Imposto sobre Produtos Industrializados. A

utilizao desses tributos depende de sentena favorvel com trnsito em julgado em ao judicial em discusso e aprovao

da Receita Federal ainda no obtida. A Companhia possui proviso para contingncia contabilizada de R$ 77.973 mil referente

ao valor do principal, mas no reconheceu proviso para fazer face aos juros e multa que somam R$156.798 mil em 31 de

maro de 2013. Face ao no reconhecimento de juros e multa, em 31 de maro de 2013, o patrimnio lquido e o lucro lquido do

exerccio findo naquela data esto demonstrados a maior em R$ 110.955 mil (R$104.584 mil em 31 de maro de 2012) e R$

6.371 mil (R$ 7.197 mil em 2012), lquidos dos efeitos tributrios, respectivamente; e

ii) Conforme descrito na nota explicativa 12, em dezembro de 2003, a Companhia contabilizou a reavaliao de parte de seu ativo

imobilizado. Em abril de 2004, a Companhia capitalizou o saldo remanescente da reserva de reavaliao, no montante de

R$208.460 mil (excluindo-se parcela j cindida para empresa associada), lquido dos impostos e contribuies diferidos. As

prticas contbeis adotadas no Brasil determinam que a realizao da reserva de reavaliao ocorra na medida da depreciao

ou baixa desses bens. Como consequncia, em 31 de maro de 2013, o capital social est superavaliado em R$208.460 mil,

enquanto que o saldo da reserva de reavaliao e dos lucros acumulados esto subavaliados em R$84.099 mil (R$97.257 mil

em 2012) e R$124.361 mil (R$111.203 mil em 2012), respectivamente; e

iii) A Companhia adotou a contabilidade de hedge e contabilizou ganhos com operaes com derivativos descritas na nota

explicativa 23, no montante de R$ 5.186 mil, lquidos de impostos, em outros resultados abrangentes, diretamente no

patrimnio lquido, em 31 de maro de 2013. Nosso entendimento de que as anlises apresentadas para nossos exames no

so suficientes para adoo da contabilizao de hedge e, portanto, esse montante deveria ter sido contabilizado no resultado

do exerccio. Dessa forma, o lucro lquido do exerccio corrente est demonstrado a menor nesse montante, sem efeito no

patrimnio lquido.

Opinio com ressalvas

Em nossa opinio, exceto pelos assuntos descritos no pargrafo Base para opinio com ressalvas, as demonstraes financeiras

individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e

financeira individual e consolidada da S/A Usina Coruripe Acar e lcool em 31 de maro de 2013, o desempenho de suas

operaes e os seus fluxos de caixa individuais e consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas

contbeis adotadas no Brasil.

Recife (PE), 25 de julho de 2013

ERNST & YOUNG TERCO

Auditores Independentes S.S.

CRC 2SP015.199/O-6-F-PE

Francisco da Silva Pimentel

Contador CRC 1SP 171.230/O-7-T-PE

(37.963)-

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

JUCELINO OLIVEIRA DE SOUSA

Diretor Presidente

EDUARDO ASSUMPO SILVA MACHADO CARLOS HENRIQUE P. MARQUES Diretor Financeiro Diretor de Produo

FRANCISCO VITAL ALVES DE SOUZA FABIO YASSUAKI TANAKA

Diretor Comercial Diretor Administrativo