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BALANÇO 2016Agosto de 2017
Agenda
Próximos passos
Abertura
Principais resultados do Balanço
Política de investimentos
Equacionamento, paridade e TAC
Administração e TI
PRESI
DIPEC
DIRIN
DIBEN
DIATI
PRESI
2
Principais resultados do Balanço
Política de investimentos
Equacionamento, paridade e TAC
Administração e TI
Próximos passos
AberturaPRESI
Agenda
3
AberturaPRESI
2016 na
FUNCEF
• Melhor rentabilidade dos últimos 3 anos;
• Investimentos cresceram 120%: resultado passou de R$ 1,533 bilhão,
em 2015, para R$ 3,392 bilhões em 2016;
• Novo Plano rendeu mais: de -0,01%, em 2015, para 12,37% em 2016;
• Troca dos diretores indicados – operação Greenfield;
• TAC para o equacionamento do deficit;
• Criação de órgãos internos de apuração de responsabilidade e
atuação ativa com órgãos federais (MPF, Polícia Federal, CVM);
• Austeridade e economia na gestão administrativa;
• Redução do custeio.
2016 na
ECONOMIA
• Melhora da confiança no mercado brasileiro;
• Retomada da política de redução da taxa de juros.
4
Próximos passos
Abertura
Principais resultados do Balanço
Política de investimentos
Equacionamento, paridade e TAC
Administração e TI
DIPEC
Agenda
5
Principais itens de resultado do período
DESCRIÇÃOREG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
NÃO SALDADOREB
NOVO
PLANO
CONSOLIDADO
20162015 Δ%
Contribuições 216.028 64.008 113.218 1.768.315 2.161.569 1.922.470 12,43%
Benefícios (2.667.376) (234.779) (38.518) (436.124) (3.376.797) (2.967.677) 13,78%
Investimentos 1.880.036 258.113 137.955 1.103.244 3.379.348 1.533.214 120,41%
(( ((Plano de Custeio PGA (91.276) (6.472) (7.193) (84.729) (189.670) (155.704) 21,81%
(365.03333 (60.409(60.409) (360) ((4747Contingências (330.524) (60.409) (284) (19.033) (410.250) (545.117) (24,74%)
Reservas e Fundos (4.762.596) (380.577) (218.914) (2.399.893) (7.761.980) (7.846.870) (1,08%)
DEFICIT (5.755.708) (360.116) (13.736) (68.220) (6.197.780) (8.071.684) (23,22%)
Principais resultados do BalançoDIPEC
6
Empresas Saldo ∆$ ∆%
Carteira Ativa II (VALE) 4.706.867 206.926 4,60%
INVEPAR 1.700.693 (483.307) (22,13%)
Norte Energia (Belo Monte) 930.734 (45.032) (4,84%)
Statkraft 290.667 10.373 3,70%
SEGMENTOS2015 2016
Saldo % Total Resultado%
Total
Rentabi-
lidadeSaldo
%
TotalResultado
Rentabi-
lidade%
Total
Renda Variável 12.161.422 (2.228.251) (15,49%) 11.572.914 412.024 3,61%
RV a Mercado 4.556.647 37,47% (484.296) 21,73% (14,25%) 4.072.475 35,19% 768.818 22,01% 186%
RV a Laudo 7.604.775 62,53% (1.743.955) 78,27% (18,64%) 7.500.439 64,81% (356.794) (4,55%) -86%
Renda variável - consolidadoR$ Mil
Carteira Ativa II (VALE) = ( R$ 1,10 bi)INVEPAR = (R$ 613 milhões)
Principais resultados do BalançoDIPEC
7
Principais resultados do BalançoDIPEC
Estruturados e imobiliários - consolidado
R$ Mil
Reavaliação Imobiliária: -3,27%, R$ (165.292 mil)Rendas Imobiliárias: 7,00%, R$ 364.382 mil
SEGMENTOS2015 2016
Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade
Investimentos imobiliários 5.341.112 467.338 9,28% 5.176.764 199.090 3,73%
SEGMENTOS2015 2016
Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade
Investimentos estruturados 4.769.926 (1.371.640) (22,29%) 2.973.617 (1.654.264) (35,71%)
Fundos de investimentosSaldo
2015
Variação/ Provisão
p/perdas
Saldo
2016
FIP FLORESTAL 1.559.616 (1.170.502) 389.114
FIP MULTINER 228.649 (174.675) 53.974
FIP RG ESTALEIRO 139.971 (140.222) -251
FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS 371.258 (84.717) 286.540
70,76%
do total
R$ Mil
8
Rentabilidade por plano de benefícios - % por tipo de ativo
13,56% 13,48% 13,50% 13,43%
1,22%
14,81%
8,90%
5,42%
-36,54%
-18,67%
-23,76%
-36,79%
3,70%5,83%
4,30% 3,70%
16,34%
13,98% 14,32%
17,76%
REG/REPLAN SALDADO NOVO PLANO CONSOL. REB REG/REPLAN NÃO SALDADO
RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES
58
,4%
58
,4%
20
,8%
20
,8%
6,0
%6
,0%
11
,6%
11
,6%
3,1
%3
,1%
70
,7%
70
,7%
18
,2%
18
,2%
2,7
%2
,7%
0,6
%0
,6%
7,8
%7
,8%
59
,8%
59
,8%
23
,5%
23
,5%
4,6
%4
,6%
3,9
%3
,9%
8,2
%8
,2%
58
,6%
58
,6%
23
,3%
23
,3%
5,5
%5
,5%
11
,0%
11
,0%
1,6
%1
,6%
12,58% 4,67% 12,58% 12,37% 12,48% 9,54% 12,62% 5,87%
Meta atuarialMeta atuarial RentabilidadeRentabilidade
Principais resultados do BalançoDIPEC
9
Principais causas deficit 2016
Descrição REG/REPLAN SALDADOREG/REPLAN NÃO
SALDADO
Desequilíbrio técnico do exercício (5.755.708) mil (360.110) mil
Investimentos (2.903.437) mil (282.239) mil
Atualização do desequilíbrio anterior (721.057) mil (198.483) mil
Ajuste do passivo atuarial (1.900.264) mil 141.304 mil
Contencioso previdencial (162.991) mil 668 mil
Descrição NOVO PLANO REB
Desequilíbrio técnico do exercício (68.220) mil (13.736) mil
Investimentos (1.814) mil (9.189) mil
Atualização do desequilíbrio anterior (17.222) mil (421) mil
Ajuste do passivo atuarial (65.121) mil (9.225) mil
Contencioso previdencial (17.230) mil 6.371 mil
Valor a receber da CAIXA (ex-PMPP) 36.104 mil
NOVO PLANO EX-PMPP(43.506) mil
NOVO PLANO EX-PMPP(43.506) mil
Principais resultados do BalançoDIPEC
11
Contencioso
600.045702.331
364.593479.442 519.867 534.329 588.524
1.260.8411.377.491
1.108.138
1.446.895
1.998.501
2.429.638
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Dez/2016
Valor provisionado
4.4075.632
7.1418.518
9.62810.554
12.170
17.111 16.50415.281
13.81012.868 12.878
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Dez/2016
Quantitativo processos
Principais resultados do BalançoDIPEC
12
787.739
757.130
222.874
102.540
90.785
61.843
40.732
123.708
CTVA
Função de confiança
Horas Extras
Efeito Gangorra
Invest. Imobiliário
PCS
Vantagens Pessoais/ GIP
Concessão de benefício
Diferenças Salariais/Reflexos
Benefício conforme termo
Ipac 70-80
Promoções
Total Provisão:
R$ 2.429.638
Exigível contingencial - Valor Provisão
Principais resultados do BalançoDIPEC
13
AgendaPolítica de investimentos
Próximos passos
Abertura
Principais resultados do Balanço
Equacionamento, paridade e TAC
Administração e TI
DIRIN
14
15
Política de InvestimentosDIRIN
45,9% 46,8%45,1% 44,5%
47,1%
54,7%
60,9%
36,1%34,2% 35,6% 34,1%
28,1%
22,3%20,6%
7,1% 7,5% 7,1% 8,3%10,8%
8,8%5,3%
7,1% 7,7% 8,3% 9,0% 9,6% 9,8% 9,2%
3,8% 3,7% 3,8% 4,0% 4,3% 4,4% 4,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ALOCAÇÃO
RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS
INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES
ALOCAÇÃO
15
Política de InvestimentosDIRIN
45,9% 46,8%45,1% 44,5%
47,1%
54,7%
60,9%
36,1%34,2% 35,6% 34,1%
28,1%
22,3%20,6%
7,1% 7,5% 7,1% 8,3%10,8%
8,8%5,3%
7,1% 7,7% 8,3% 9,0% 9,6% 9,8% 9,2%
3,8% 3,7% 3,8% 4,0% 4,3% 4,4% 4,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ALOCAÇÃO
RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS
INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES
ALOCAÇÃO
Revisão das políticas de investimentos
Revisão das políticas de investimentos
Elevação da alocação em renda fixa,
aproveitando alta momentânea de juros
Elevação da alocação em renda fixa,
aproveitando alta momentânea de juros
Redução da alocação em renda variável,
priorizando diversificação
Redução da alocação em renda variável,
priorizando diversificação
Vedação de novos investimentos em
ativos ilíquidos nos planos maduros
Vedação de novos investimentos em
ativos ilíquidos nos planos maduros
Contribuições extraordinárias vertidas
para títulos públicos federais
Contribuições extraordinárias vertidas
para títulos públicos federais
Resultado de investimentos - Consolidado
SEGMENTOS2016 2015
Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade
Renda fixa 34.300.425 4.095.598 13,54% 29.768.119 4.310.018 16,92%
Renda variável 11.572.914 412.024 3,61% 12.161.422 (2.228.251) (15,49%)
Investimentos estruturados 2.973.617 (1.654.264) (35,71%) 4.769.926 (1.371.640) (22,29%)
Investimentos imobiliários 5.176.764 199.090 3,73% 5.341.112 467.338 9,28%
Operações com participantes 2.270.529 339.461 15,53% 2.374.730 354.751 15,92%
TOTAL 56.298.319 3.392.457 6,24% 54.419.730 1.533.214 2,79%
R$
Mil
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN NÃO
SALDADO REB NOVO PLANO CONSOLIDADO
2016 4,67% 5,87% 9,54% 12,37% 6,24%
2015 3,73% (0,41%) 2,03% (0,01%) 2,79%
12,48% 12,58% 12,62%6,58% 6,29%
36,70% 38,94%
Me
taA
tuar
ial
(REB
eN
ovo
Pla
no
ex-P
MP
P)
Me
taA
tuar
ial
(No
voP
lan
o e
Sald
.)
Me
taA
tuar
ial
(Não
Sald
ado
)
INP
C
IPC
A
Ibrx
-50
Ibo
vesp
a
Política de investimentosDIRIN
16
4.095.598
412.024
(1.654.264)
199.090339.461
3.819.315
1.439.901
584.713 674.351
275.892
RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOSESTRUTURADOS
INVESTIMENTOSIMOBILIÁRIOS
OPERAÇÕES COMPARTICIPANTES
Resultado x Meta (R$ milhões)
Resultado meta
Resultado de investimentos – Consolidado
Política de investimentosDIRIN
17
18
Aprimoramento da metodologia de elaboração da Política de
investimentos
Insumos mais adequados para o modelo de ALM
(assets liabilities management)
Melhoria dos modelos de projeções das variáveis macroeconômicas e
financeiras
Grupo de Trabalho de ALM (GT de ALM)
Acompanhamento diário da posição dos ativos de cada plano
de benefícios em relação ao RGPB
Acompanhamento mensal da execução da Política de
investimento
Melhorias implementadas e em processo de implementação
Política de investimentosDIRIN
•Seleção de Função Objetivo mais adequada para realidade dos planos.
Busca por atingir a carteira ótima, que garanta rentabilidade suficiente
para reduzir o deficit atuarial acumulado
•Adoção de premissas de rentabilidades diferentes para ativos em
estoque e novos investimentos
•Aprimoramento dos modelos desenvolvidos internamente se viu
necessário diante da mudança na condução da política econômica
•Composto por gestores de todas as diretorias da FUNCEF. Objetiva
melhorar todo o processo que envolve o ALM, trazendo mudanças
relevantes necessárias
•Permite identificar tempestivamente (1) qualquer desenquadramento de
limites; (2) possíveis espaços para investimentos; (3) acompanhamento
diário da liquidez dos planos
•Participação periódica das áreas de negócio no acompanhamento da
Política de investimento, visando a uma maior aderência às estratégias
de alocação
Equacionamento, paridade e TAC
Política de investimentos
Próximos passos
Abertura
Principais resultados do Balanço
Administração e TI
DIBEN
Agenda
19
Paridade contributiva
Equacionamento de deficit - histórico
Equacionamento do deficit do REG/REPLAN SALDADO de 2014/2015:
A proporção contributiva foi estabelecida de acordo com as contribuições do período de 2003 a 2005, sem considerar as contribuições dos assistidos, sob o entendimento de que esta é redutora de benefícios.
A PREVIC se manifestou no sentido de que a contribuição dos assistidos é normal e pela revisão da paridade no Plano de Equacionamento.
Tratativas – Reg/Replan Saldado
Utilização da contribuição administrativa paritária realizada pelos assistidos de 2012 a 2015 para fins de apuração da proporção contributiva
Consulta formalizada à PREVIC com manifestação favorável do órgão para autilização de contribuição de ADM para fins de equacionamento.
Alternativa vislumbrada Procedimentos executados
TAC junto à PREVIC (junho/17)
Prazo de 60 dias para ajuste da fundamentação do equacionamento do deficit de 2014 (2,78%) e aprovação do equacionamento do deficitde 2015 (7,86%).
APROVAÇÃO em 26/05/17 no CD
Equacionamento, paridade e TACDIBEN
20
Tratativas – Reg/Replan Não Saldado
Definição junto à CAIXA quanto a assunção da responsabilidade paritária, em razão da metodologia empregada no conceito da contribuição normal do assistido desde a criação das regras do REG/Replan
Tratativas em andamento junto à patrocinadora
TAC junto à PREVIC (junho/17)
Alternativa vislumbrada Procedimentos executados
Prazo de 120 dias para aprovação do equacionamento do deficit de 2015.
Prazo fatal em 03/10/17 no CD
Equacionamento, paridade e TACDIBEN
21
DescriçãoREG/REP.
SALDADO
REG/REP.
NÃO
SALDADO
REBNOVO
PLANO
NOVO
PLANO –
EX-PMPP
Equilíbrio Técnico Acumulado (10.388.137) (1.908.036) (16.686) (121.922) (43.506)
Ajuste de precificação 1.367.921 131.886 33.824 121.131 3.293
Equilíbrio Técnico Ajustado (9.020.216) (1.776.150) 17.138 (791) (40.213)
Limite Resolução CGPC 26
(alterada 22)8,24% 9,37% - 7,58% 3,58%
Limite em valor (3.592.794) (463.271) - (54.219) (3.679)
Deficit sujeito a equacionamento (5.427.421) (266.061) - - (36.534)
Implantação de plano de equacionamento até
março/2018
Aditivo contratual com a CAIXA sendo negociado
Equacionamento, paridade e TACDIBEN
22
REG/Replan Não Saldado a equacionar:
2015 - 1.046.818
2016 – 266.061
Administração e TI
Equacionamento, paridade e TAC
Política de investimentos
Próximos passos
Abertura
Principais resultados do Balanço
DIATI
Agenda
23
Alíquotas do Custeio Administrativo
4,75%
4,50%4,35%
4,25%
3,98%
2013 2014 2015 2016 2017
ATIVOSREG/Replan Não Saldado, REB e Novo Plano
2% 2% 2%1,80% 1,75%
1% 1% 1% 0,90% 0,875%
2013 2014 2015 2016 2017
ASSISTIDOSREG/Replan e Novo Plano (paritário)
REB apenas assistido)
REB
Reg Replan Saldado e Novo Plano
Administração e TIDIATI
24
Despesa administrativa
144.377
153.501161.428
180.367
12,37%
0,72%
-1,00%
0,41%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
R$-
R$20.000
R$40.000
R$60.000
R$80.000
R$100.000
R$120.000
R$140.000
R$160.000
R$180.000
R$200.000
2013 2014 2015 2016
Evolução da despesa administrativa
Despesa (Nominal) Crescimento real
Administração e TIDIATI
25
Agenda
Próximos passos
Administração e TI
Equacionamento, paridade e TAC
Política de investimentos
Abertura
Principais resultados do Balanço
PRESI
26
PRÓXIMOS
PASSOS
EncerramentoPRESI
• Redução da Taxa de Juros;
• Acordo de Leniência;
• Implantação do Projeto de Desenvolvimento
Organizacional – Accenture;
• Segregação da Política de Investimentos
Ativos/Assistidos;
• Reestruturação da VALE.
27
Muito obrigado!